GENIUS法案刚刚重塑了稳定币的未来。
该法案是稳定币正逐步走向美国货币基础设施中心的最明确迹象。
让我们来分析一下为什么“稳定币夏季”这次可能真的会实现 ↓
简而言之：美国刚刚在稳定币正式化方面迈出了重要一步。
• 参议院以两党支持通过了GENIUS法案
• 为法币支持的稳定币制定明确规则
• 允许银行和非银行发行者
• Circle的模型在大规模下得到验证
• 传统支付网络重新定价（Visa，Mastercard）
• 稳定币被定位为受监管的支付基础设施
GENIUS法案带来了合法性和清晰度。
《指导和建立美国稳定币的国家创新法案》是第一个完全专注于法币支持的稳定币的美国联邦框架，定义了代币化美元的未来。
GENIUS 最终阐明了机构们一直在等待的内容：
• 谁可以发行（银行和非银行）
• 什么可以作为支持（现金、国库券、高流动性资产）
• 谁来监管（货币监理署、联邦储备、各州）
• 如何进行审计（每月披露 + 每年第三方审查)
市场首先看到了这一点
@Circle (+33%)
@Coinbase (+16%)
@JPMorgan 发布了代币化存款
@Visa, @Mastercard, @PayPal 全部下跌约5%
GENIUS 明确表示：新的货币堆栈已经到来。
传统金融并未结束
Visa 和 Mastercard 并不会消失。但它们的角色正在转变：
• Visa 正在 @Solana 上测试 $USDC 支付
• Mastercard 正在为稳定币和 CBDC 试点多代币网络
• JPMorgan 在 @Base 上推出了 JPMD
稳定币现在正逐渐成为常态。
如果稳定币的规模变得系统性庞大（即市值超过2万亿美元）：
预计：
• 流动性压力测试
• 赎回限制
• 紧急后备措施
这不是因为信用风险，而是因为大规模的流动性风险。
稳定币可能会成为本十年的非银行系统重要金融机构（SIFI）。
这个稳定币夏季我们将会有：
• 法律明确性 ✅
• 机构需求 ✅
• 公私基础设施融合 ✅
稳定学校是我们对稳定币、基础设施和监管的持续关注。
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