以太坊第二季度吸引了创纪录的 ETF 资金流入和 39% 的费用下降，支持第三季度更强劲的前景

以太坊（ETH）在第二季度取得了显着改善，包括交易所交易基金（ETF）流入增加、第 2 层活动和流动性，这增强了第三季度的前景。

根据 Coinbase 和 Glassnode 的 《2025 年第三季度加密货币图表》报告 ，美国交易的现货以太坊 ETF 上季度净流入 17 亿美元，扭转了上一期的流出。

机构资金流转为正值

此外，第 2 层吞吐量攀升了 7%，而平均用户费用下降了 39%。随后，流动性供应量增加了 8%，而长期休眠余额减少了 6%。

由于上个季度的改善，持有的 ETH 利润份额从不到 40% 增加到近 90%。此外，锁定在以太坊上的总价值达到 632 亿美元。

衍生品市场也出现了这些改善，该市场的每日永续期货交易额平均为 514 亿美元，环比增长 56%。

总资金流入消除了第一季度 2 亿美元的泄漏，并恢复了管理人将 ETH 定位为市场第二大盘加密货币的势头。

尽管季度回调 6.9%，但 6 月 30 日期货未平仓合约总额达 145 亿美元，凸显了受监管场所的流动性更深。

与此同时，期权未平仓合约为 53 亿美元，衍生品柜台的期限期货交易量也增长了 11%，表明对冲兴趣不断增长。

网络活动和经济

随着汇总吸收了更多交易，开发人员和用户受益于基础层费用下降 39%，从而提高了链上应用程序部署的经济性。

与此同时，以太坊的通货膨胀率保持温和，年化约为 0.75%。这缓冲了长期供应压力。

质押的 ETH 继续攀升，该报告在其核心基本面表中绘制了总质押价值和相关的年收益率。

链上分析显示，持有者利用第二季度价格回升来重新定位。流动性代币（定义为 90 天内移动的代币）上涨了 8%，而一年多未触及的代币下跌了 6%。

这表明受控获利了结而不是批发分配。ETH 的净未实现损益在第一季度和第二季度之间从投降转为乐观，与跟踪投资者情绪变化的市场周期模型一致。

同期，低于成本的代币池从 4000 多万枚暴跌至不到 1000 万枚。

DeFi 抵押品基础和市场份额

以太坊在 DeFi 生态系统中的 630 亿美元总锁定价值 （TVL） 分布在借贷、去中心化交易所和流动性挖矿协议中。

随着投资者转向被认为是蓝筹资产，以太币还与比特币和 Solana 一起扩大了其在加密货币总市值中的份额。

与比特币和 Solana 一起追踪的永续掉期资金利率在 6 月下旬保持中性至正值，这表明投机头寸平衡，而不是泡沫。

然而，报告警告说，持续的 ETF 流入和有利的费用条件必须持续下去，才能维持第二季度的建设性背景。

尽管如此，它指出，以太坊现在进入第三季度，机构赞助更强，交易成本更低，链上利润状况更健康。

以太坊在第二季度吸引了创纪录的 ETF 资金流入和 39% 的费用下降，支持第三季度更强劲的前景，该帖子首先出现在 CryptoSlate 上。