1) 保证机制与设计
•LUNA（Terra）：之前依赖算法性铸币机制来维持其UST稳定币的挂钩——这一模型在2022年因市场恐慌崩溃而瓦解。从那时起，新的链/版本相继推出，但信任和模型脆弱性的核心问题依然存在。
STBL：利用真实世界资产（RWA），如国债、货币市场基金或抵押资产（例如，代币化的黄金/白银）。它引入了一种双代币模型，将本金（USST）与收益（YLD）分开——使稳定币保持稳定，同时让持有者通过单独的代币获得收益。这种设计有助于降低“算法死亡螺旋”的风险。
2) 透明度、审计与机构
LUNA：崩盘后，诉讼遍地，创始人破产，透明度仍然值得怀疑。巨大的法律风险 + 破裂的信任。
$STBL：据说在早期铸币中有大牌（例如，富兰克林·坦普顿），并声称资产受到管理/保险。如果审计 + 保管人都没问题，那将是一个巨大的优势。不过仍然需要验证这些报告。
3) 代币经济学与激励机制
•LUNA：主要用于维持挂钩稳定性 + 收费。崩溃后，整个机制 + 代币经济学进行了重构，但市场信任已不复存在。
$STBL：运行一个三代币设置——从收益权中分离出的稳定币。可以吸引稳定性寻求者和收益猎手。如果按设计运作，这是一个强大的DeFi设置，甚至适合机构。
4) 流动性与上市
LUNA：在各大交易所有充足的流动性，但由于情绪波动剧烈。
$STBL：在一些大型交易所（根据报告，Binance Alpha、Kraken、MEXC）上市，初始流动性来自机构铸币。仍需关注实际交易量。
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