这个周期完全不同——棉花糖已经过时，只有… COM TAM 有位置！
记得2017年、2021年——山寨币仅仅因为炒作而暴涨。
媒体大声叫嚷，社区FOMO，每个币看起来都像是"美味"的神圣棉花糖。
但在享受之后？全是泡沫，甜腻黏糊，然后像肥皂泡一样破灭。
这个季节不同。
游戏已经转向真实的项目。赢家不再是由欢呼声选择，而是由基本面决定：真实的产品，真实的现金流，真实的模型。
例如，早年在集市上，如果有人大声叫喊，大家都会冲去购买。吃完后，你会发现全是假的东西。
现在不同了：顾客在真正美味的 com tam 摊位前排队，每天都忙得不可开交。
而那些只是"随便说说"的摊位则自动关门。
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华尔街的公式——超级简单
- 有真实的收入。
例如：DEX 收取交易费用，借贷平台赚取利息。
- 用收入回购代币（回购/销毁）。
用真实的钱回购代币，减少供应 → 就像把8片披萨切成6片，你的份额自然变大。
👉 任何有现金流并知道如何减少代币供应的项目 → 一定会引起华尔街的注意。
例如，有一家越南粉餐厅：
餐厅生意兴隆 → 有真实的收入。
每晚老板收集一些折扣券 → 这些券变得越来越稀有。
第二天，想吃的人 → 必须支付更高的价格。
历史教训
2020年：那些错过 Uniswap 的人 → 跳进 SushiSwap 以为它会胜出。
结果？SushiSwap 下跌，很多人钱包被烧。
为什么？在网络游戏中，赢家往往通吃。
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就像 Facebook 吞并了 MySpace，或者 Grab 把 Uber 挤出东南亚。
在加密货币中也是一样：不要指望一个"小杂货店"能打败 Big C。
经验教训
- 短期投资：关注真实现金流 + 回购。
- 长期投资：关注赢家（BTC、ETH、SOL、Ethena、Hyperliquid…）。
- 不要试图用弱代币去接住下跌的刀。在加密货币中：赢家通吃。
总结一句容易记住的话：
"在这个周期，任何能赚钱并知道如何销毁代币的代币 → 将会让其他代币的生存空间越来越小。"
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