在这个周期中，我一直密切关注稳定币，2025年的趋势线变得越来越清晰： 供应接近2500亿美元，链上交易量去年超过27万亿美元，首次我们获得了真正的监管清晰度： • 在美国，GENIUS法案设定了严格的1:1储备规则和审计要求。 • 在欧盟，MiCA已全面生效，为稳定币发行者提供了在欧洲运营的监管路径。 现在市场正在转向收益。 哦，Ondo的USDY，链上最大的代币化国债产品（超过6.85亿美元），即将在Sei上推出。 这听起来可能像是“又一个集成”，但我实际上认为这是一个重要信号。 例如，Sei正在悄然构建真正的基础设施： • 与Circle的CCTP原生USDC • Agora的USD1作为合规的稳定支持pUSD • 现在的USDY，由短期美国国债支持，具有每日证明和两种格式（累积和重基） 所有这些都发生在一个优化了速度、成本和可组合性的链上。 代币化国债仍然处于早期阶段……链上70亿美元与现实世界市场的28万亿美元相比。 但从我所看到的，这正是基础设施开始为这种规模构建的时刻。 Sei和其他一些正在采取正确的措施，成为这一基础的一部分。 在稳定币战争中获胜的，不仅仅是市值。 而是： ✅ 抵押品质量 ✅ 赎回机制 ✅ 跨链流动性 ✅ 监管对齐 NFA。DYOR。观点仅代表我个人。