“#比特币已经见顶。”🚨
每当价格放缓时，人们都会这么说。
但现实是：
没有一个主要的市场顶部指标被触发。
我查看了所有的顶级指标。
以下是它们各自的说法 🧵👇
1⃣ AHR999 指数
这衡量了比特币价格与其长期“公允价值”的距离，基于200日移动平均线和定投模型的组合。
数字越低，$BTC 的估值越低。
当它超过4时，历史上这是一个危险区间（2013/2017/2021）。
• 当前：1.03
• 顶部区域：4+
• 状态：远未达到顶部
2⃣ Pi循环顶部
使用两个移动平均线之间的交叉：
• 111天移动平均线
• 2× 350天移动平均线
每次它们在过去交叉时 → 周期顶部就在（2013年和2017年到那一天）。
• 当前$BTC价格：$107k
• 预计交叉点在：$165K+
• 状态：仍然远未触发
3⃣ Puell Multiple
这显示了比特币矿工的收入与他们的365天平均收入的对比。
如果这个数值过高，意味着矿工们正在获得巨额利润，并可能开始出售。
• 当前：1.31
• 历史最高区间：>2.2
• 状态：仍在安全区间
当矿工们开始获利退出时，通常会出现顶部。目前还没有发生这种情况。
4⃣ MVRV Z-Score
比较 #BTC 当前市值与所有币种的平均成本基础（实现市值），并用标准差进行归一化。
这是一个识别高估的顶级指标。
• 当前 Z-Score: 2.41
• 历史高位区间: ≥5
• 状态: 中间区间
我们并未处于狂热中。仍处于积累或中期周期区域。
5⃣ 储备风险
它将 #BTC 的价格与长期持有者（HODLers）的信心水平进行比较。
更高的数值 = 价格相对于支撑它的信念来说过高。
• 当前：0.0025
• 顶部风险区：≥0.005
• 状态：HODLers 仍然有信心
没有长期持有者失去信念的迹象。
6⃣ 未实现净利润/损失 (NUPL)
它衡量所有钱包的未实现收益。
在市场高点，大多数人都处于深度盈利状态，准备抛售。
• 当前：55.29%
• 顶部信号：≥70–75%
• 状态：未过热
7⃣ RHODL 比率
它跟踪最近转移的币（年轻币）与未动用的老币之间的平衡。
高值 = 大量新买家 = FOMO = 可能的顶部。
• 当前：2805
• 危险区：10,000+
• 状态：仍然安全
8⃣ 比特币宏观振荡器
这是多个高信号指标的组合：MVRV、VWAP、CVDD、Sharpe等。
为宏观趋势条件提供一个单一评分。
• 当前：0.96
• 顶部信号：≥1.4
• 状态：仍然中性
9⃣ 长期持有者供应
它告诉我们有多少 $BTC 被超过 155 天没有移动的钱包持有。
当这个数字快速下降时，意味着长期持有者正在出售 = 顶部情绪。
• 当前供应：15.87M BTC
• 状态：仍然强劲
长期持有者尚未退出。这是看涨的。
🔟 短期持有者 % 供应
它显示了最近买家持有的供应百分比。
• 当前：20.17%
• 顶部指标区：≥30%
• 状态：低
1⃣1⃣ 彩虹图
一张长期的对数图表，带有颜色带显示不同的估值水平。
• 当前区域：绿色（“买入/积累”）
• 顶部区域：红色（“卖出/严重”）
• 状态：远离危险
1⃣2⃣ Mayer Multiple
价格 ÷ 200 日移动平均线。
高倍数 = 过热市场。
• 当前：1.11
• 顶级水平：2.2+
• 状态：非常舒适
1⃣3⃣ 2年移动平均乘数
价格与其2年移动平均线的比较。
被老玩家用于宏观顶部和底部。
• 当前$BTC: $107,000
• 顶部区域: $315,000+
• 状态: 大幅上涨空间
1⃣4⃣ 山寨币季节指数
当山寨币开始大幅超越 #BTC 时，通常是在市场整体顶部之前。
• 当前：14
• 山寨币季节 = 75+
• 状态：太早了
山寨币的狂热甚至还没有开始。
1⃣5⃣ MVRV比率（非Z分数）
MVRV的原始版本。在主要修正之前往往会激增。
• 当前：2.24
• 顶部区域：≥3
• 状态：中性
这些顶级指标显示了什么？
✅ 0个指标闪烁红色
✅ 长期持有者没有出售
✅ 机构仍在购买
✅ 还没有狂热或疯狂
这不是顶峰。
50.35万
4,146
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