Orbit Post Sitemap
$ETH
642 мільйони доларів США. Фонд Ethereum щойно продав 2785 ETH через CoW Swap, по ціні трохи більше 2300 за монету, що приблизно відповідає поточній ціні 2319.
В той же час інша цікава новина: один стародавній кит, який не рухав свої кошти 11 років, за 2 години перевів 5000 ETH, що за поточною ціною становить понад 11 мільйонів доларів США.
Я давно імунізувався до продажів фонду, адже їм щомісяця потрібно платити зарплату, фінансувати проекти, продажі монет пов’язані з виплатою зарплат і не мають відношення до бичачого чи ведмежого настрою. Кожного разу, коли вони виводять монети на ринок, мені це здається нудним.
Але раптовий рух коштів, які не рухалися 11 років, це інша справа. Такі старі адреси або розморожують гаманці команди, або ранні учасники дійсно потребують грошей, це точно не випадкові перекази.
ETH зараз коштує 2319, за останні 24 години мінімум торгувався на рівні 2293, опускався нижче 2300. Моя думка: цей тиск продажів більше пов’язаний із перерозподілом старих монет, а не з новими негативними новинами. Щодо подальшого розвитку подій... спочатку подивимось, чи вдасться утримати рівень 2300.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Пост $UNITREE, опублікований минулої п’ятниці, говорив, що якщо хочеш скористатися продовженням емоційної премії, можна було відкривати довгі позиції в п’ятницю, а сьогодні — час фіксувати прибуток.
Продовжуючи тему минулого тижня, індекс резонансу в секторі робототехніки в п’ятницю, через кількісне розподілення, призвів до денного піку, а в понеділок відбулося виконання очікувань. Сьогодні відкриття позицій дало продовження ефекту заробітку, але потім з’явилися розбіжності, багато акцій роботів відкотилися, і це було враховано ще минулої п’ятниці.
Отже, після виконання кількісних операцій не з’явилося нових тем для підтримки цих коштів, тому ймовірність денного відтоку досить велика, це можна розуміти як кількісне здійснення денних цінових різниць — високий продаж і низька купівля.
Підсумовуючи все сказане, це досить просто. Як і раніше, теми, пов’язані з відновленням індексу резонансу, не закінчаться так швидко, принаймні найближчі кілька днів вони будуть повторюватися. Крім того, кілька годин тому, під час розбіжностей у секторі, виступ $UNITREE був дуже яскравим і стабілізував нижню межу сектора, тому поспішати з продажем не варто.
Я сказав багато корисного, не знаю, чи хтось зрозумів. Оскільки я професійно займаюся A-акціями, те, що я кажу, можуть зрозуміти лише ті, хто теж працює з A-акціями. Якщо не розумієте, зосередьтеся на головному — не поспішайте з продажем. 【Великий кит заробив 353 мільйони доларів, а у мене навіть стільки веселих бобів немає】
26 жовтня Abraxas Capital на двох рахунках у Hyperliquid отримала сумарний прибуток понад 353 мільйони доларів, при цьому досі утримує близько 1,29 мільярда доларів у коротких позиціях. Цифри вражають, але не поспішайте слідувати за шортами: номінальна вартість шортів не дорівнює фактично вкладеним коштам, а сумарний прибуток не означає, що всі ці позиції приносять прибуток.
Раніше цю організацію відслідковували, коли вона одночасно шортила ETH і купувала спотові активи для хеджування: у серпні вона вивела з Binance близько 173 мільйонів доларів $ETH, можливо, формуючи довго-короткий портфель.
Ринкова ситуація справді слабка: $BTC впав до близько 80 тисяч доларів, 23 жовтня чистий відтік з американського спотового BTC ETF за день склав близько 636 мільйонів доларів, тиск продажів не вигаданий.
Наступним кроком можна стежити, чи продовжить Abraxas збільшувати шорти, одночасно зменшуючи спотові позиції, а також чи зафіксують прибуток шорти під час падіння цін; якщо BTC стабілізується і шорти почнуть суттєво закриватися, ця «розумна» торгівля може стати паливом для лонгів.Дівчата, найнебезпечніше в цій хвилі ETH — це не те, наскільки він вже впав.
А те, що ціна стає все слабшою, ключова підтримка все ближче, а тих, хто вірить у зростання, стає все більше!
Ви думаєте, що падіння — це можливість для покупки на дні, але що, якщо підтримка буде пробита, чи не стануть ті, хто купував на дні, рушієм наступного падіння?
Подивіться на рух за останні два дні, $ETH з 2368 постійно тиснуть вниз, мінімум вже близько 2291.
Були відскоки, але кожен раз, коли ціна піднімалась, їй не вдавалося справді змінити тренд на зростання.
Зараз ціна повернулася приблизно до 2312, здається, що вона стабілізувалась.
Але мене більше турбує: чи справді хтось купує на цьому відскоку, чи це просто пауза, щоб розслабити пильність під час падіння?
Спочатку подивимось на дані по довгих і коротких позиціях: довгі рахунки вже складають 71,52%, короткі — лише 28,48%, співвідношення довгих до коротких — 2,51.
Ринковий настрій явно схиляється до бичачого, багато хто очікує відскоку.
Але дівчата, пам’ятайте, що багато довгих позицій не означає, що у цих людей більше капіталу, і не гарантує, що ринок піде протилежним шляхом.
Справжня небезпека в тому, що якщо всі чекають зростання, а ціна не піднімається, розчарування може поширитися, і ринок стане ще гіршим.
Тому моя думка все ще схиляється до ведмежого сценарію.
Тренд слабшає, підтримка близько, а бичачі настрої стають все більш скупченими.
Далі важливо дивитися не на те, хто голосніше кричить, а куди насправді рухається ціна.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH у цій хвилі падіння виглядає гірше за $BTC, причина не в ринку, а в жовтневій таблиці заявок на викуп.
Спотові ETH-фонди цього місяця зазнали чистого відтоку понад мільярд доларів. За той самий період біткоїн-фонди минулого тижня мали чистий приплив у триста мільйонів — втрати на початку місяця були майже повністю компенсовані в наступні дні.
Це не загальне падіння, а вибір капіталу між двома лідерами. З боку BTC є корпоративні казначейства, які фінансують поза ринком, а з боку ETH немає відповідних покупців: найбільший публічний корпоративний покупець досягнув власного ліміту і зупинився, залишився лише шлях через ETF, який зараз спрямований назовні.
Чому рівень 2300 є ключовим, не через те, що це кругле число. Якщо спот впаде нижче 2286, близько 700 мільйонів доларів довгих позицій з кредитним плечем на провідних біржах потраплять у зону примусового закриття — ця межа лежить трохи нижче рівня. Тож справжнє питання не в тому, де закриється 2300, а чи буде торкнуто 2286.
Ще гірше те, що зараз немає чим зацікавити. Фонди втрачають, конкретний графік оновлень не надано, комісії в мережі настільки низькі, що черг немає. Гроші, наратив, використання — всі три одночасно відсутні.
Верхній опір на 2370, далі 2404. Щоб відновитись, спочатку треба побачити, як таблиця заявок переходить з негативної в позитивну — ціна може трохи відскочити через закриття позицій, але цей шлях закритий, і після відскоку буде те саме місце.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Ціна на золото впала нижче 4 000 доларів, у криптоспільноті всі кажуть "BTC знову впав до 80 тисяч". Давайте поміряємо іншою мірою: скільки унцій золота зараз можна отримати за 1 BTC?
🥇 Вершина 2025/8: 36,7 унцій
📉 Мінімум 2026/3/1: 12,3 унцій
📍 Зараз: 19,9 унцій
З 1 березня до тепер, у доларах BTC виріс приблизно на 22%; у золоті — на 62%. Вся різниця у ціні золота: за той же період вона впала з 5 360 до 4 014, тобто на 25%.
Отже, "BTC слабкий" і "BTC сильніший за золото" можуть бути одночасно правдою, залежно від того, чим ви вимірюєте. Лише не радійте зарано, до вершини в 36,7 унцій ще майже половина.
Зростання і падіння — це не лише про ціну, а про те, чим ви це вимірюєте.
Дані оброблені, не є інвестиційною порадою｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT щоденне закриття#现货黄金跌破4000美元关口 $BTC Чи знову спрацює «прокляття» проміжних виборів? 3 листопада — вікно для спостереження 🗳️📉
🔍 Історичний огляд: після проміжних виборів 2018 року $BTC за місяць впав приблизно на 45,5%; у 2022 році в той самий період падіння склало близько 7%, різниця в силі двох випадків значна. Зразок малий, тому не варто вважати «після виборів обов’язкове падіння» залізним правилом.
🌐 Макроекономічний погляд: вибори можуть впливати на очікування регулювання, уявлення про фіскальну політику та схильність до ризику, але BTC більше залежить від ліквідності, траєкторії відсоткових ставок і дій інституційних інвесторів. Справжній сигнал у грошовому потоці, а не в гаслах.
📌 Ключове спостереження: близько 80000 доларів — важлива короткострокова підтримка. Якщо відбудеться ефективне пробиття вниз, слід остерігатися посилення корекції; якщо ж ціна знову підніметься вище з обсягом і відскоком, короткостроковий тиск може послабшати.
💭 Особиста думка: волатильність перед і після виборів може зрости, але історія не повториться просто так. Замість того, щоб ставити на дату різкого падіння, краще слідкувати за втратою або утриманням підтримки та чи продовжує ETF відтік коштів.
⚠️ Попередження про ризики: наведене вище — це історичний та ринковий аналіз, а не інвестиційна порада. Не варто робити великі ставки на шорт у виборчий період, контролюйте кредитне плече та розмір позицій.
Як ви думаєте, чи повториться «прокляття», чи BTC піде своїм шляхом? Запрошую до обговорення👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 昨晚，一条价值2.72亿美元的多头仓位距离爆仓只差30美元。$ETH 最低插针至2282，而这位巨鲸的ETH清算价挂在2256——换句话说，市场再往下多走一根影线，近4亿美元的$BTC与ETH多头组合就会瞬间归零。这不是电影情节，而是过去24小时真实发生的杠杆惊魂。 真正值得玩味的不是他差点死掉，而是他活下来的方式。凌晨紧急补入921万USDC保证金，把ETH清算线从2256硬生生压到2181，暂时推出ICU。这个动作本身就是信号：大资金选择扛，而不是砍。在我看来，这恰恰是当前市场最容易被误读的地方——散户看到的是暴跌，聪明钱看到的是防线后移。 ETH这波下跌的暴力程度被低估了。四小时内从2527直坠2358，下方流动性几乎被一次性扫空。更关键的是，最近一簇密集的多头清算带就压在2340至2370，意味着价格刚刚踩过雷区边缘，而非彻底出清。$BTC 那边同样留有隐患：82000至83800是空头止损的集中区，脚下80000以上的多头清算带也尚未被完全清扫。市场结构因此呈现一种微妙的分裂——ETH已趟过最近的雷，巨鲸暂时安全；BTC的引信却还埋着。 过去24小时全网爆仓超8亿美元，多单占$HYPE Багато людей щодня говорять про викуп PURR, ніби купують HYPE. На американському ринку викупають акції Nasdaq, це ніяк не пов’язано з токеном, роздрібні інвестори самі собі надумали позитив.
Великі гравці дуже тверезі, на ланцюгу той шорт на понад 50 мільйонів досі стабільно в плюсі, не лише заробляє на падінні ціни, а й щодня отримує ренту. Позитивні новини не викликали навіть хвилі, якби викуп працював, ринок уже б піднявся.
#HYPE
$HYPE
👇Спочатку уявіть найгірший сценарій: якщо спад триватиме, позиції з кредитним плечем можуть бути ліквідовані примусово ще до відскоку. Я бачу, що суть цієї новини не в тому, що $SOL впав нижче 100 доларів, а в тому, наскільки великий відкат може витримати рахунок. За даними ринку безстрокових контрактів Hyperliquid, $SOL щойно впав нижче 100 доларів, зараз торгується по 99,96 доларів, за 24 години падіння склало 2,37%.
⚠️ Мене більше турбують два ризики: обсяг позицій близько 551 млн доларів, якщо волатильність зросте, кредитне плече може посилити тиск на примусове закриття позицій, але лише за обсягом позицій не можна стверджувати про ланцюгові ліквідації; ставка фінансування становить 0,0013% на годину, якщо вона тримається позитивною, довгі позиції змушені нести витрати на фінансування. Це дані лише однієї платформи, їх не можна вважати повною картиною ринку.
Моя практика управління ризиками полягає в тому, щоб спочатку записати, скільки максимально може втратити один ордер від капіталу рахунку, а потім перевірити, чи відповідають позиції та стоп-лоси цьому ліміту. Стоп-лоси також можуть мати проскальзування, тому не можна вважати заплановані збитки абсолютним максимумом. $BTC
上一次牛市一共出现6次大的回调
每次回调区间都在
20%-30%
上一波熊市回调了
77%
这一波熊市回调了
53%
每一轮熊市和牛市波动越来越小，波动小必须上更大的杠杆才能有之前的收益，这也是为什么现在正常波动，多头爆仓量等于之前的大跌行情
按照波动放小的规律，这波牛市的回调幅度在
10%-15%
现在已经是这次回调尾声了 За цей місяць $BTC впав на 5%, $ETH впав на 14%, майже втричі більше за старшого брата.
ETH/BTC зараз 0.0290, найнижчий показник за два місяці, наприкінці вересня було 0.032. BTC ETF минулого тижня ще чисто увійшло 300 млн, ETH постійно виходить. Гроші визнають лише старшого брата, кажуть, що ETH занадто впав і має компенсувати зростання, але наразі не видно, хто це підхопить.
BTC відскакує, ETH трохи підстрибує — це не рахується, якщо співвідношення не повернеться вище 0.030, ETH — це просто більш еластичний BTC. При падінні те саме.$ETH сьогодні оптимістично налаштований щодо ETH, чому? Ціна вже впала до рівня, де падіння сповільнюється, і ймовірність короткострокового відскоку зростає.
Ось кілька причин:
1. Великі китові гравці перерозподіляють портфель, купуючи ETH
Дані з блокчейну показують, що великі інвестори скуповують близько 3000 ETH. Такі обсяги купівлі під час падіння свідчать, що хтось вважає поточний рівень недорогим.
2. Найважливіший рівень вже близько
Зона 2300-2320 — це короткострокова зона підтримки, доки вона не буде ефективно пробита вниз, бичачий тренд має підстави для організованого відскоку. Першою ціллю вгору є діапазон 2360-2400. Santiment також вважає 2400 короткостроковою межею, а справжнє підтвердження дна буде при подоланні 2500.
Але варто сказати чесно: кошти ETF все ще виходять, у жовтні загалом втрачено понад 1 млрд доларів, це тягар на плечах. Тож хоч і оптимістично, але не варто захоплюватися. Легкі позиції, стоп-лоси, якщо проб’є 2280 — треба визнати помилку і вийти, не триматися силою.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $XRP 今天早间现货快照中，XRP的24小时涨跌幅-1.46%，区间1.2834—1.3157 USDT。 相对差异不大，尚不足以证明新增业务需求。支付周转可以很快，业务使用增长未必要求长期持币，价值传导需要独立证据。 若相对表现跨多个时段改善且有真实使用增量，判断更扎实；若只有价格微小差异，应优先按市场波动理解。Обчислювальна потужність і DePIN: хто насправді живе за рахунок інфляційних субсидій, «ставлячи ліву ногу на праву»?
Децентралізована обчислювальна потужність звучить революційно, але якщо зняти оболонку, багато проєктів мають «реальний попит», який сильно залежить від інфляційних субсидій токенів.
$TAO хоч і є лідером, але на прикладі провідних підмереж (наприклад, Chutes): щороку отримує близько 52 млн доларів США у вигляді винагород TAO, тоді як реальний дохід у фіаті становить лише від 1,3 до 2,4 млн доларів. Співвідношення субсидій до доходів сягає від 22:1 до 40:1, що означає, що в цих підмережах користувачі платять 1 долар, а мережа субсидує десятки доларів у токенах. Такий «процвітання» сильно залежить від зростання ціни токена, щоб підтримувати ентузіазм майнерів, по суті це «ставлення лівої ноги на праву».
$GRASS — це продавець води з міцними фундаментами, прогноз доходів на 2026 рік становить від 65 до 75 млн доларів. Але є дуже незручна проблема: весь прибуток залишається у дочірніх компаніях, таких як DataCo, а токен не має прямого обов’язкового викупу (публічний викуп на ринку становить лише близько кількох сотень тисяч доларів). Купуючи його, ви заробляєте на емоційному преміумі, а не на дивідендах компанії.
$VVV — це прагматик, який визнає лише грошовий потік. Він не субсидує вузли, а безпосередньо входить у приватний AI, має реальних користувачів Web2, які платять, і чітко направляє 5% доходу від API на викуп і знищення токенів. Зароблені гроші одразу ж йдуть на купівлю, без ігор.
💡 Висновок:
Купуючи обчислювальну потужність і DePIN, варто прорахувати: чи може їхній реальний зовнішній дохід покрити інфляційні субсидії? І чи існує жорсткий механізм перетворення прибутку на покупку токенів? $XRP
Незначно випереджає BTC, чи вже ціноутворення враховує попит на платежі?
У сьогоднішньому ранковому спотовому знімку зміна ціни XRP за 24 години становила -1,46%, діапазон 1.2834—1.3157 USDT.
Відносна різниця невелика, недостатня для підтвердження нового бізнес-попиту. Платіжний оборот може бути дуже швидким, зростання використання в бізнесі не обов’язково вимагає тривалого утримання монет, передача вартості потребує незалежних доказів.
Якщо відносна продуктивність покращується протягом кількох періодів і є реальне збільшення використання, оцінка буде більш обґрунтованою; якщо ж різниця в ціні лише незначна, слід віддавати перевагу розумінню як ринкової волатильності.现在这个阶段更像博弈期，不是追涨期。 80000附近到底是护盘还是接人？ 周末复盘了几只票，最直观的感受是风险偏好没有继续扩散，反而在关键位前收缩了。BTC现价80191，81000已经破过一次，80000整数关口有人接，但链上两边打架：长期看做市商把7.7亿量级的BTC收回手里，短线又有5.59亿量级往交易所送，摆明了是准备卖的姿势。下周二议息，84.5%概率按兵不动，这种位置重仓押方向性价比不高，80000是这周的情绪锚。✨ OKB回到107.73，平台币的弹性一向大，大盘跌它跟着跌，但它绑着手续费折扣、打新资格和月度销毁，属于放着不用天天盯的品种。真正值得留意的是ZEC，从1187滑到1157，隐私币的监管模糊性一直在，弹性大但确定性低，这种仓位我会看轻一点。🍓 小币这边RE今天涨得最欢，链上风险补偿基金，合约里写死自动赔付规则，日内+1.7%。但成交量只有31万美金级别，池子最薄，涨得快撤得也快，想要走出趋势得等链上真的出现连环清算才有故事。BICO在0.01519，账户抽象方向没错，可市场现在还没给基础设施付钱，158万量级的成交只是跟着大盘微涨，要等链上应用真拉到新用户才#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ AI算力的尽头是什么？以前大家说是显卡，现在行家告诉你，是电！谁手里有电，谁才有资格玩AI。 美股公司Oklo马上要在11月中下旬公布Q3财报了。这公司搞的是啥？小型核反应堆，专门给那些嗷嗷待哺的AI数据中心供电。现在它的算盘打得特别响，手里捏着大概14GW的AI数据中心供电意向订单，连Meta的核电项目、甚至英伟达都在跟它联手搞“核动力AI工厂”。前景听起来是不是极其科幻？但你看盘面，它的代币化股票OKLO却微跌了0.84%。为啥？因为商业化还没真正落地，审批、建设、巨额的资金投入，全是一座座大山。 小马哥的个人看法： 这个赛道方向绝对是正确的，AI数据中心最缺的东西正在从GPU慢慢变成电力。谷歌都开始签几十年的核电合同了，说明传统巨头对稳定电力的渴求已经到了极点。但资本市场是残酷的，正如社区里有人一针见血指出的：这属于“方向可能完全对，但价格已经开始提前交易未来”的股票。现在市场满脑子都是科幻故事，真到了财报季，资金就要看实打实的东西了：你工程进度到哪了？手里的现金还够烧多久？一旦进度不及预期，或者烧钱速度太快，哪怕你有英伟达背十月按兵不动的概率约 94%，几乎没悬念；但市场对 12 月加息的定价约 80%。所以周四凌晨（北京时间 29 日 2 点）美联储主席沃什的发言，才是真正的变量。周四还有 PCE 通胀，科技巨头财报也扎堆。 明日看点：周一无重磅数据，留意油价和美债收益率。$ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ На ф'ючерсному ринку, коли бачу, що великі гравці збільшують позиції при падінні, я зазвичай спочатку питаю, чи є кредитне плече і чи можуть їх змусити зменшити позиції, а не дивлюся на розмір рахунку. Плаваючі збитки великих гравців і ринкові ризики розділені кількома рівнями обліку.
За даними моніторингу Arkham, 0xfAb має спотові позиції ONDO і LINK з сумарним плаваючим збитком близько 400 тисяч доларів; приблизно рік тому він почав купувати $ONDO і поступово нарощував позиції, середня ціна близько 0,55 долара, LINK — це нещодавно відкрита позиція.
Я вважаю, що це більше схоже на частину тиску на позиції, а не на загальний негатив для всього напрямку: мова йде про спотові активи, тому не можна застосовувати логіку додаткових маржинальних вимог ф'ючерсів; сумарний плаваючий збиток по двох активах не дає зрозуміти, скільки тиску припадає на кожен; відсутність інформації про загальні активи і розподіл капіталу ускладнює оцінку терміновості продажу. Мій висновок: сума плаваючих збитків не дорівнює потенційному тиску продажу. Чи є серед вас ті, хто прийшов з традиційних ринків, які додаткові ончейн-дані ви перевіряєте, щоб оцінити, чи може така позиція перетворитися на тиск продажу?5分钟中位滑点，按盘口估算 $ORDER 大额卖出成本下降，买入成本上升。10万规模模拟买/卖滑点由1.14%/0.81%变为1.34%/0.70%。按侧调整单量。 $APR 放大订单后，进出两侧的滑点都明显增加。模拟1万规模买/卖滑点0.18%/0.16%，10万为1.05%/0.81%。薄深度的标志是双侧同步抬升。 $CAP 大额买入成本上升。10万规模模拟买入滑点由0.51%升至0.57%。成本变差就调单量，不调方向观点。This time, Brother 800 wants to talk about a different topic with everyone. In the future, will the storage chip market be dictated by buyers or sellers? For many years, the storage chip industry has had one characteristic: when supply exceeds demand, prices plummet and manufacturers' profits shrink; when demand exceeds supply, prices rise and profits explode. But I think this round of the market might really be different! Did you know? Hynix management previously warned that by 2027, the globalСьогодні вранці я побачив, що BTC знову впав нижче 80 тисяч, моя перша реакція — ще одна хвиля бичачих позицій була змита, позиції мають знизитися.
Переглянув BTC perpetual на OKEx, за ці кілька годин вранці ціна йшла вниз, але позиції навпаки збільшилися більш ніж на 1 200 монет, досягнувши максимуму за два з половиною дні. Минулої суботи ввечері, коли BTC впав нижче 80 тисяч, позиції за годину зменшилися на п’ятсот-шістсот монет.
Кількість довгих позицій трохи зросла, а найбільші за обсягом рахунки трохи змістилися в короткі позиції. Малі рахунки скуповують знизу, великі рахунки додають короткі позиції з протилежного боку, обидві сторони нарощують позиції.
Отже, сьогодні вранці це падіння нікого не налякало, навпаки, залучило нові позиції для гри проти лінії 80 тисяч. Якщо завтра в цей час позиції BTC на OKEx впадуть нижче 30 тисяч, значить ці люди вийшли, і я помилився.
Для довідки, вчора я сказав, що якщо сьогодні в обід позиції ETH впадуть нижче 600 тисяч, я помиляюся, а насправді їх трохи більше 620 тисяч, позиції утрималися.LIT різко впав більше ніж на годину, ціна знову наблизилася до мінімуму попередньої години. О 12:25 на спотовому ринку OKEx приблизно 3,011 доларів, за 24 години падіння на 7,4%. О 11-й годині обсяг торгів за годину склав близько 662,4 тис. доларів, що приблизно в 3 рази більше середнього за попередні 22 години; о 12-й годині ця година ще не закінчилася, обсяг торгів уже близько 530 тис. доларів.
Моє припущення — тиск продажів ще не минув. О 12-й годині обсяг торгів явно збільшився, ціна все ще близька до мінімуму 11-ї години. Годинна послідовність відкритих позицій контрактів OKEx знизилася приблизно на 0,79% з 11 до 12 години. Чисті відкриті позиції зменшилися, але не можна визначити, чи це закриття довгих чи коротких позицій, тому це не є доказом вичерпання тиску продажів.
Мінімум 11-ї години — 3,0045. Якщо надалі буде пробито вниз, і обсяг торгів о 12-й годині залишиться явно вищим за недавнє середнє, я продовжуватиму стежити за тиском продажів. Якщо ціна знову підніметься вище за ціну відкриття 11-ї години 3,1149, і відкриті позиції зростуть, це припущення доведеться переглянути.
$LIT Розглядаючи цей потік капіталу окремо, все стає зрозуміло 📊
Головна думка: зараз в основному тікають кредитні кошти, спотовий ринок не зазнає масового розпродажу, це потрібно чітко розрізняти, бо легко можна помилково оцінити ситуацію через паніку на ринку.
BTC 30-денний контракт має чистий відтік 7,71 млрд, короткострокові кошти давно припинили повертатися.
ETH ще гірше, 30-денний контракт відтік 8,46 млрд, структура капіталу слабша за BTC, останні дні він не може піднятися, що повністю відповідає ситуації.
Лише SOL має протилежну тенденцію: за 24 години спотовий ринок отримав чистий приплив 8,86 млн, хтось тихо скуповує на низьких рівнях; але контрактні кошти все ще тікають — 24,01 млн, кредитні кошти не повертаються, тому відскок не має стійкості.
ZEC зазнає подвійного удару на спотовому та контрактному ринках, 30-денний контракт відтік 1,04 млрд, попередній ажіотаж повністю вщух, залишився лише обіг, а не повернення капіталу.
На даний момент немає позитивних новин для підтримки: Федеральна резервна система у період мовчання, без вказівок; ціна на нафту піднялася до 116, інфляційні очікування знову зростають. Ринок змушений триматися, чекаючи на четвер, коли вийдуть результати FOMC, ВВП та PCE.
Мій висновок: BTC коливається нижче 80 000, поточне невелике відновлення — це лише покриття коротких позицій для захоплення відскоку, а не трендові покупки.
Далі є два шляхи:
✅ Закріпитися вище 80 000, уповільнення відтоку контрактів, тоді відскок матиме потенціал
❌ Не змогти повернутися і пробити попередній мінімум, продовжити пошук підтримки вниз
До виходу результатів усі відскоки я розглядаю як можливість зменшити позиції, ніколи не ганяюся за зростанням.
ETH має найслабший капітал, ідею купувати на дні поки відкладіть; SOL слід уважно стежити за силою спотового поглинання, без повернення кредитних коштів великий рух малоймовірний.
$Не займаючись технічним аналізом, розглянемо два питання щодо $BTC:
1. З 120K до 60K, півроку коливань на дні, чи всі, хто різав збитки, вже це зробили?
2. З 60K до 80K, серед тих, хто купив у цьому діапазоні в 20 тисяч доларів, скільки ще поспішають продавати?
Основний тренд BTC визначається спотовою торгівлею. Якщо більшість застряглих і тих, хто купував на дні, не продають, тоді починається етап пошуку справедливої вартості, колишні опори поступово слабшають і врешті-решт стають тонкими, як папір.$T Цей ринок ведмедів ось-ось вибухне від тиску.
За один день обсяг позицій різко зріс на 268%, а ціна продовжує зростати.
Найжахливіше, що ведмеді, щоб триматися до кінця, щодня платять бичачій стороні 13% відсотків як відсотки.
Спотові покупці постійно скуповують, ведмеді ж просто тримаються, як живий щит.
Щодня платять відсотки бичачій стороні, скільки ж ці ведмеді протримаються? Якщо ще додати вогню, буде масове ліквідування.
#T
$T
👇Щодо прибутків SK Hynix за третій квартал і внеску HBM4, ключовий висновок очевидний: HBM4 залишається основним драйвером останнього зростання прибутку компанії. Однак одних лише сильніших за очікування прибутків може вже бути недостатньо для значного додаткового ентузіазму на ринку.
📈 Прогноз прибутків: ще один потенційно рекордний квартал
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Основні сигнали, на які слід звернути увагу у звіті, безпосередньо визначають реакцію ринку
✅ Позитивні сигнали (легко перевищити очікування)
- Відповідність стандартам якості HBM4, керівництво дає чіткі вказівки щодо нарощування виробництва у четвертому кварталі, укладено довгострокову угоду з Nvidia;
- Загальна частка доходів від HBM продовжує зростати, контрактні ціни на звичайний DRAM залишаються сильними, без зниження цін;
- Контрольований темп капітальних витрат, відсутність бездумного розширення виробництва, що вплинуло б на баланс попиту та пропозиції, плани щодо повернення коштів акціонерам (дивіденди/викуп) перевищують очікування.
⚠️ Негативні сигнали (можуть спричинити падіння ринку)
- Якість HBM4 нижча за очікування, нарощування виробництва затримується, частина ринку захоплена Samsung та Micron;
- Ослаблення спотових цін на звичайний DRAM, слабкий попит на зберігання даних у споживчому та мобільному сегментах, окрім AI;
- Керівництво сигналізує про посилення розширення виробництва, ринок побоюється надлишку пропозиції у 2027-2028 роках, що безпосередньо знизить оцінку циклу.
3. Підсумок логіки подальшого розвитку
Короткостроково, звіт за Q3: HBM4 — це історія очікувань, а не основна лінія прибутків. Перевищення очікувань, ймовірно, пов’язане з підвищенням цін на HBM3E та загальне зростання цін на пам’ять; недосягнення очікувань часто пов’язане зі слабкістю спотового ринку пам’яті або проблемами з прогресом HBM4.
У середньо- та довгостроковій перспективі HBM4 є ключовим фактором для SK Hynix у підтримці премії лідера HBM та продовженні високої прибутковості до наступного року. Якщо на цьому телефонному дзвінку буде надано надійні вказівки щодо HBM4, інвестори продовжать торгувати пам’яттю в контексті AI-суперциклу; інакше ринок почне побоюватися піку циклу.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Одним реченням висновок: у третьому кварталі основним драйвером прибутку залишається HBM3E, внесок HBM4 у прибуток у Q3 дуже малий, це зброя прибутку на четвертий квартал і наступний рік.
1. Чому у Q3 важко підняти прибуток за рахунок HBM4
1. Ритм: HBM4 починає невеликі поставки лише у Q4, у третьому кварталі він здебільшого перебуває на стадії відправки зразків, верифікації та невеликого пробного виробництва, обсяги поставок дуже низькі, тому не може забезпечити великі доходи та прибуток. Зараз на ринку звітності торгують не тим, скільки продано HBM4, а показниками якості, темпами нарощування виробництва та укладенням довгострокового контракту з Nvidia — це ключові фактори, що впливають на оцінку.
2. Ціна приваблива, але реалізація відстає: ціна HBM4 приблизно на 50% вища за HBM3E, валова маржа понад 70%, це продукт з надвисокою маржею, але масове виробництво почнеться наступного року. Інститути вже частково врахували очікування підвищення цін і фіксації потужностей на HBM4 у наступному році.
3. Справжні два двигуни прибутку у Q3: постійні поставки існуючого HBM3E + підвищення цін на універсальну DRAM і серверний DDR5, саме ці два фактори підтримують високий прибуток у третьому кварталі і є основними показниками для цього звіту.$ETH вранці все ще не втримав рівень 2,300, на Binance за пекинським часом о 11 годині мінімум опустився до 2,293, з 9 ранку протягом трьох годин поспіль коливався біля 2,300, зараз відкотився до приблизно 2,316, за 24 години впав майже на 2%.
$BTC у той же час опустився до 79,368, що глибше за ранковий мінімум, щойно знову піднявся вище 80,000.
PANews цитує дані Coinglass: за останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 215 мільйонів доларів, довгі позиції становили 163 мільйони, BTC ліквідовано на 75,29 мільйона, ETH — на 41,18 мільйона.
Найбільше мене турбує, що співвідношення довгих і коротких позицій на Binance по ETH досягло 3,37, приблизно 77% рахунків у довгих позиціях, що ще більш екстремально, ніж 2,26 у BTC, відкрито близько 2,33 мільйона ETH.
Після тижня падіння довгі позиції навпаки збільшуються, я вважаю, що нижче 2,300 небезпечно, краще почекати, поки ця хвиля кредитного плеча відпаде.$BTC 2011年花7,805美元买入1万枚BTC，几轮暴跌都扛过去，一枚没卖。2025年7月全部卖出，按当时估值已超过10亿美元。14年，从不到8千美元拿到十亿级，这份定力谁顶得住？#SKhynixQ3HBM4Earnings Щодо звіту про прибутки SK Hynix за третій квартал та стимулювального ефекту HBM4, основний висновок такий: HBM4 справді є ключовим фактором зростання прибутку в цьому раунді, але покладатися лише на кращі за очікування показники прибутку, ймовірно, вже недостатньо, щоб самостійно впливати на ринкові настрої.$BTC Цього разу падіння біткоїна нижче 80 тисяч з подальшим швидким відскоком по суті є зменшенням обсягу зниження + ліквідацією кредитного плеча + тестуванням підтримки на цілому числі, і не є прямим розворотом середньострокового низхідного тренду. Основні деталі та подальша логіка можуть бути розібрані на такі пункти:
1. Деталі нещодавньої ситуації
25 жовтня, у суботу, під час торгів біткоїн опустився до мінімуму 79150 доларів, миттєво пробивши рівень 80 тисяч, за 4 години було ліквідовано близько 404 мільйонів доларів довгих позицій, загальний обсяг ліквідацій за день по всій мережі склав близько 480 мільйонів доларів, понад 70% з них були довгими позиціями, після чого ціна швидко відкотилася вище 80900 доларів.
Станом на полудень 26 жовтня спотова ціна біткоїна коливалась близько 80270 доларів у вузькому діапазоні, за 24 години знизившись на 0,74%, обсяг торгів становив лише 67% від середнього за 30 днів, що свідчить про явний відскок на зменшеному обсязі, а не системне скуповування.
2. Основна причина цього «пробою без падіння»
- Видавлювання кредитного плеча є прямим рушієм: поточний обсяг торгів деривативами в 10 разів перевищує спотовий, у діапазоні 80-82000 доларів накопичено багато нових довгих позицій, зниження нижче 80 тисяч по суті є активним знищенням ліквідності цих високопозиційних довгих, а не справжнім великим спотовим продажем.Звіт SK海力士 наближається: до якого рівня має бути реалізований прогрес HBM4, щоб це вважалося справжньою перевагою?
Цього разу я не дуже хочу чути від SK海力士 фрази на кшталт «прогрес HBM4 йде успішно». Компанія вже повідомила у другому кварталі, що HBM4 почали масове виробництво та відвантаження, а у другій половині року планується подальше нарощування; тому підтвердження у третьому кварталі, що «почали відвантаження», не є новою інформацією для ринку. Справжнє питання — чи прискорюється нарощування, чи може попит клієнтів перетворитися на безперервні відвантаження, а також чи почне HBM4 покращувати структуру продукту та рентабельність.
Зараз ринок коливається між двома речами: попит на AI-пам’ять залишається сильним, але я боюся, що високі очікування вже закладені у ціну акцій. Якщо HBM3e продовжить підтримувати доходи та валовий прибуток, звіт може бути не поганим; але це лише доводить, що старе покоління приносить прибуток, і не автоматично підтверджує реалізацію нової кривої зростання HBM4.
Я зосереджусь на тому, чи буде на конференц-дзвінку чіткий графік подальших відвантажень, нарощування виробничих потужностей і оцінка попиту та пропозиції, а також чи зможе ціна акцій утримати зростання після звіту. Якщо керівництво лише говоритиме про сильний попит і технологічне лідерство, але не дасть графіка чи прогнозів, то позитив, швидше за все, буде лише торгівлею очікуваннями; якщо ж відвантаження нарощуються швидше за попередні плани, покращується видимість замовлень, а ціна акцій зростає з обсягом після звіту, це буде справжнім каталізатором. Навпаки, якщо проблеми з витратами, виходом придатної продукції або потужностями уповільнять відвантаження порівняно з планом, навіть якщо доходи перевищать очікування, я змушений буду переглянути свій прогноз щодо реалізації HBM4. Потрібно довести не те, чи можна зробити HBM4, а чи зможе він приносити прибуток
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ AI-гаманець Binance нещодавно багато обговорюється в колах нових запусків, я спостерігав кілька днів і зрозумів, що справжній інтерес полягає не в самих функціях, а в швидкості, з якою звичайні люди отримують до нього доступ.
Один користувач поділився своїм звітом: на Ptahtrade він купив понад 200 квитків по 6-7 доларів, а всі квитки в діапазоні 15-20 доларів були розпродані, загалом близько 1800 доларів за один раунд.
Він також у внутрішньому AI-ринку flap купив усі доступні лоти, отримавши в сумі 12 BNB, що близько 10 тисяч доларів. Ці дві цифри разом показують, що важлива не стільки інтуїція, скільки швидкість рук.
Він поставив своєму роботу ціль завершити покупку за 10 секунд, а команда four.meme щойно оновила github, тому він знизив очікування до 4-5 секунд. Тобто від моменту оголошення до угоди проходить менше часу, ніж у багатьох займає відкриття гаманця.
Моя думка: такі інструменти знижують поріг не в оцінці, а в налаштуванні. Якщо помилився в оцінці — можна уникнути втрат, а якщо помилився в налаштуванні — кожен раунд буде приносити невеликі постійні збитки. Хочеш грати — спочатку зафіксуй ліміт на одну угоду і стоп-лосс, не заходь у повний обсяг одразу.
Завтра його не буде вдома, каже, що розраховує на Binance AI pro, щоб допоміг йому заробити на цій хвилі.80,000 — це не дно, це паперові двері. Капітал тікає, не варто стояти на воротах за інституції.
Вчора ще хтось дивився на 15-хвилинний графік і кричав: «Капітал повертається, буде відскок». Я глянув на той графік і хотів сказати лише одне: це не покупці, це шорти збирають мережу, це ті, хто намагається вхопити відскок, грають на виживання.
$BTC зараз лежить нижче 80,000, близько $80,151, трохи впав на 0.91%, $ETH — $2,329, впав на 1.23%, $SOL впав на 2.8%. Зовні падіння незначне, але якщо подивитися на потоки капіталу, то це вже не «незначне падіння». За 24 години чистий відтік $BTC на спотовому ринку — 19.56 млн, на ф’ючерсах — 257 млн; якщо подовжити до іншої метрики, то спот — 64.86 млн, ф’ючерси — 385 млн, а за 30 днів чистий відтік ф’ючерсів — 7.71 млрд доларів. $ETH виглядає ще гірше — за 30 днів чистий відтік ф’ючерсів 8.46 млрд, що важче, ніж у $BTC. $SOL на спотовому ринку має 8.86 млн чистого притоку, але на ф’ючерсах чистий відтік 24.01 млн, кредитне плече зовсім не хоче залишатися. $ZEC теж — і спот, і ф’ючерси відходять, за 30 днів ф’ючерси втратили 1.04 млрд.
Це не питання «короткострокового повернення капіталу». Це згасання короткострокового вогника, протікання середньострокового водопроводу, обидва напрямки одночасно відкачують.
Що справді змушує мене сьогодні впевнено дивитися вниз — це не самі дані капіталу, а те, що вони збігаються з макроекономічним календарем цього тижня. 27-28 жовтня — засідання ФРС, 29 жовтня — вихід даних PCE за вересень, а також ВВП за третій квартал і первинні заявки на допомогу по безробіттю — все це в одному тижні. До того ж, вересневі CPI і PPI вже вибухнули — PPI зріс на 1.3% місяць до місяця, майже втричі перевищив очікування, найбільше з березня 2022 року, енергетика вибухнула, бензин підскочив на 20.3% за місяць. Інфляція не померла, розповідь про зниження ставок розбита вщент, дохідність 10-річних облігацій США міцно тримається вище 5.1%. Криптоактиви живуть за рахунок ліквідності, якщо дохідність держоблігацій не падає, великі покупці не повернуться.
Ще подивіться на ціну на нафту. Brent піднявся вище 110 доларів, загострення конфлікту між США та Іраном підвищує ризики, зростання цін на нафту прямо підживлює інфляційні очікування, змушуючи ризикові активи перебувати в режимі уникнення ризику. Це те, що QCP називає «ризиковим портфелем»: тиск AI-кредитування плюс ціна на нафту одночасно тягнуть $BTC у бік безпечних активів. ETF теж голосують ногами: 22 жовтня чистий відтік склав 636 млн доларів, IBIT і FBTC — основні продавці, найбільший одноденний відтік з кінця червня. Інституції не панікують, але вони свідомо скорочують позиції перед подіями — це вже сама по собі позиція.
Ситуація з $ETH ще гірша, ніж у $BTC. Він зараз зажатий між двома наративами: з одного боку, чутливий до ставок, у день перевищення CPI впав майже на 6%, ринок не вважає його «цифровим золотом», а торгує як технологічний актив; з іншого боку, інституційні канали розгортаються, Standard Chartered відкрив офіс в ОАЕ, наратив поступово переходить від публічних токенів до інституційних активів. Але зараз капітал не слухає наративи, він слухає позиції. ETF на Ethereum чисто виходять вже четвертий тиждень поспіль, активація тестнету Glamsterdam відкладена, технічні очікування не виправдалися, нижче 2,313 лежить понад 670 млн доларів кредитного плеча, що чекають ліквідації. Слабша структура капіталу порівняно з BTC — це не новина, 30-денний чистий відтік ф’ючерсів у 8.46 млрд — найчесніша відповідь.
Проблема $SOL ще більш відверта. У жовтні $SOL впав приблизно на 15%, $BTC — близько 4%, різниця майже в чотири рази. П’ятиденний чистий відтік ETF — 30.3 млн, п’ять із семи продуктів 22 жовтня не мали ліквідності. Трохи підтримки на спотовому ринку — це крапля в морі на фоні 24.01 млн чистого відтоку на ф’ючерсах. Кредитне плече не залишається, відскок — це лише підживлення для шортів.
$ZEC — те саме. Після завершення сильного тренду сліди відходу капіталу вже не треба вгадувати. 30-денний чистий відтік ф’ючерсів — 1.04 млрд, спот і ф’ючерси йдуть одночасно, така структура — це не «корекція», це «розпуск».
$BTC ковзає нижче 80,000, 15-хвилинні спроби повернення капіталу виглядають яскраво, але якщо подивитися на фон 30-денного чистого відтоку ф’ючерсів у 7.7 млрд, це лише крихти. Це не трендові покупки, це покриття шортів, це люди, які намагаються вхопити відскок на кредитному плечі, граючи на те, чого ФРС не дасть. Роздрібний капітал за останні 30 днів увійшов на біржі на 10.75 млрд, максимум за півроку, але чистий вхід китів впав з 5.9 млрд до 3.8 млрд. Роздрібні інвестори купують, великі гравці продають — ця картина знайома.
Рівень 80,000 — це базова собівартість корпоративних скарбниць за даними Glassnode, у діапазоні 80,000–81,500, якщо ціна впаде нижче, середній корпоративний портфель піде в збиток, психологічна підтримка перетвориться на тиск. Звіт KuCoin каже прямо: якщо впаде нижче 79,200, наступні рівні — 78,000–78,600.
Я не кричу про крах. Я кажу, що зараз на цій позначці шанси на довгу позицію не на твоєму боці. Капітал відходить, макро тисне, ETF скорочуються, кредитне плече тікає, на що ти ставиш, щоб грати на розворот? Поки не з’являться чіткі сигнали від ФРС, цифри PCE і звіти технологічних гігантів, відскок — це друг шортів, а не лонгів.
Тримай руки при собі. Не стій на воротах за інституції нижче 80,000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
29 жовтня рішення ФРС щодо ставки практично не викликає сумнівів, наразі ринок торгує не питанням підвищення ставки в жовтні, а тим, чи зможе висока ставка протриматися довше, або навіть знову підвищитися.
Останні прогнози ставок показують, що ймовірність збереження поточної ставки становить 90%, а ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів лише 10%, ринок вже повністю заклав у ціну паузу в підвищенні ставки цього місяця.
Для $BTC і $ETH наразі відсутність змін у жовтні вже не є позитивом, пресконференція продовжить посилати яструбині сигнали, долар і прибутковість держоблігацій США знову зміцнюються, що ще більше обмежить простір для відскоку крипторинку.
$ZEC 💻Я розглядаю цю новину як оцінку вимог: за даними Reuters, прем'єр-міністр Ізраїлю Нетаньяху запропонував використовувати криптовалюту, щоб допомогти економіці впоратися з потенційними міжнародними санкціями, що викликало критику з боку економістів та політичних опонентів. Вхідні дані — «можливе розширення санкцій», а не те, що санкції вже повністю запроваджені.
Моє судження: це більше схоже на ідею резервної системи платежів, а не безпосередньо на позитив для галузі. Логічна помилка полягає в тому, що «можливість переказу» сприймається як «можливість вести бізнес». Якщо контрагент відмовляється приймати платежі через вимоги відповідності, то зміна платіжного інструменту не вирішить проблему; навіть якщо він готовий приймати, питання конвертації коштів і доставки товарів залишається окремою залежністю.
Якби я редагував вимоги, я б спочатку чітко визначив застосовність угод, прийнятність отримувачів платежів і умови конвертації, а потім обговорював, яку частину економічної діяльності це може охопити, інакше просто відкриється інтерфейс, а бізнес не запрацює. Допоможіть, будь ласка, переглянути: найбільша вразливість тут — це відмова контрагента приймати платежі чи складність конвертації після прийому?27到28号开会，按兵不动是共识，市场把十二月的加息概率押到七成六。这几句话没人不知道，我想说的是另一层：真正在定价的不是这次会议，是声明里"通胀上行风险"那句措辞会不会被删。删了，是给风险资产的礼物；留着，就是把通胀的责任顺手推给油价，剩下的账市场自己扛。 先把账摆清楚。布伦特周五收116.72美元、一周涨6%，四月以来最高；十年期收益率贴着5.3%，进口价格同比8.1%，是2022年7月以来最快的一次。这种感觉很少见：油价涨、利率不降、美元不松，风险资产还得自己找理由上涨。80,000破了以后没站回去，周末十亿美元级别的仓位被打掉，其中近七亿是做多的——这一刀不是恐慌砍的，是被动产品按份额砍的，跌的时候它反而卖得更多，机械的卖盘不看情绪。 这里有个反直觉的地方：加息预期变强，市场未必立刻跌。2013年5月伯南克只是第一次暗示缩减购债，十年期收益率三个月从1.6%冲到2.7%，可标普中间还创过新高——因为预期提前不等于水立刻被抽走。2018年10月不一样，鲍威尔把"离中性利率还很远"说出口，六个星期标普跌掉一成。区别就在这：前者是预期先动，后者是预期被确认。这次属于前一种，真正的坑在У минулі роки в кінці року зазвичай спостерігався спад у ведмежому ринку, і цього року, здається, не виняток. Зараз додатково впливає проміжні вибори в США, зазвичай перед проміжними виборами ринок падає, а після виборів починає зростати. Тобто, принаймні в найближчому часі ймовірність розвороту ринку невелика, тому тим, хто хоче купити на дні, варто ще почекати і подивитися, чи повториться сценарій 2018-2019 років, чи 2022-2023 років. Різниця в тому, що в 2018-2019 роках було два спади, а в 2022-2023 — один. Я більше схиляюся до повторення ринкової ситуації 2022-2023 років, тобто цьогорічний кінець року, ймовірно, не принесе великого падіння, ринок переважно буде коливатися, а наступний бичачий ринок почнеться найраніше влітку-осінню наступного року або навесні 2028 року.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Оптимістично: у Q4 прогноз підвищення ASP і маржі прибутку, офіційне оголошення спеціальних дивідендів, поставки HBM4 перевищують очікування → є підстави для корекції оцінки, але верхня межа обмежена загальним настроєм у секторі AI;
Нейтрально (найвища ймовірність): результати відповідають очікуванням у 77 трлн корейських вон, прогноз стабільний, дивіденди не визначені → ймовірно, ціна акцій продовжить коливатися в діапазоні, «хороших новин недостатньо для оновлення»;
Песимістично: частка ринку та поставки HBM4 знову знижені, у 2027 році зростання цін не досягне подвійного рівня, відсутність додаткових виплат акціонерам → ринок знову інтерпретує «3-кратний PE» як «знижку на вершину циклу», а не як «недооцінку».$BTC Напередодні FOMC: не ставте на один напрямок два різні дні
Цього тижня справжня боротьба буде за два дні, а не за вибір одного напрямку:
1) Середа, 28 жовтня о 14:00 за східним часом США — рішення FOMC. Ймовірність «залишити без змін» на Polymarket вже досягла 94%, тоді як 14 жовтня була лише 52%. Ринок повністю заклав «без змін», тому простір для сюрпризів у рішенні дуже малий, змінними залишаються лише формулювання заяви та подальші коментарі — ставити на напрямок рішення означає ставити на результат, який уже враховано в ціні.
2) П’ятниця, 30 жовтня — на Deribit спливає близько 136 тисяч опціонів на $BTC, номіналом близько 11 млрд доларів, що становить приблизно третину відкритих позицій у $BTC на Deribit. Співвідношення Put/Call близько 0,55, але більшість колів не означає бичачий настрій, адже враховуються продажі, хеджування, спреди. Найбільша точка болю — близько 78 000, це лінія собівартості позицій, розрахована за книгою опціонів, а не підтримка спотового ринку, не варто вважати її лінією для «підбору дна». За імпліцитної волатильності 32% інтервал одного стандартного відхилення до експірації приблизно 77 600–83 835.
Цей тиждень — не для вибору напрямку, а для переживання волатильності. Перед FOMC не варто робити великі ставки на напрямок; якщо 79 220 втратиться, спочатку дивіться на зону 77 600; щоб говорити про розворот, потрібно піднятися вище 82 100 (200-денної середньої) і утриматися там 1-2 дні.BTC зараз 79,500 доларів, за 24 години впав на 1.44%.
Але його 3-місячна імпліцитна волатильність знаходиться на 0.8-му процентилі за останні три роки. 6-місячна — на 0.2-му процентилі.
Ринок ціною "нічого не станеться" готується до ночі, коли вибухнуть одразу чотири бомби.
Саме в цей час найнебезпечніше. Волатильність не зникає, вона просто переходить — з ціноутворення у твою позицію.
Четвер 02:30 — виступ Волша — дивимось на формулювання, а не на ставку. Імовірність, що цього тижня ставка не зміниться, 90%, але це не головне. Головне — чи продовжить він описувати фінансові умови як "м'які". Поки це слово залишається, загроза підвищення ставки в грудні не зникла.
Четвер 20:30 — основний PCE + ВВП — якщо основний PCE у річному вираженні ≥3.1%, а загальний PCE ≥3.6%, і хоча б один з них перевищить прогноз, наратив про підвищення ставки в грудні посилиться. Імовірність підвищення вже на рівні 68.9%.
П’ятниця вночі — звіти технологічних компаній — Microsoft, Alphabet, Amazon по черзі. Не дивимось на виручку, дивимось на два показники: інвестиції в AI та темпи зростання хмарних сервісів. Якщо вільний грошовий потік продовжить погіршуватись, Nasdaq впаде першим, а чи підтримає BTC?
Три сценарії | умови спрацьовування:
Сценарій A | жорсткий Волш + прискорення PCE
Долар і прибутковість держоблігацій США ростуть разом. Якщо BTC не втримується, дивимось на 79,400 — внутрішньоденний рівень підтримки. Нижче — межа між 74,800 (витрати короткострокових тримачів) і 77,600 (реальна ринкова середня).
Сценарій B | нейтральний Волш + PCE відповідає очікуванням + стабільні звіти
Волатильність виходить з історичного мінімуму, але напрямок — вгору. BTC тестує 82,500. Не чекайте, що альткоїни підуть вгору окремо — ліквідність, що виходить з "дуже низької волатильності", спочатку йде в BTC, не в альти.
Сценарій C | несподівано м’який Волш або PCE нижчий за очікування
Ціна підвищення ставки в грудні відступає з 68.9%, ризикові активи отримують короткостроковий імпульс. Але лише м’якість не дозволить BTC втриматися вище 85,000. Чи буде продовження — залежить від звітів. М’якість дає відскок, а не розворот.
IV на трирічному мінімумі, це означає, що "купувати страховку" зараз дуже дешево.
Тобі не потрібно вгадувати напрямок, щоб пережити цей тиждень. Тобі потрібно спочатку оплатити вартість захисту, перш ніж робити будь-які ставки.
Волатильність вже зробила тобі знижку, не купувати — це твоя проблема.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Друзі, 28 жовтня світовий лідер у сфері пам’яті SK海力士 представить звіт за третій квартал. Цей фінансовий звіт можна вважати лінією життя чи смерті для всієї індустрії апаратного забезпечення AI.
Зараз усі погляди ринку спрямовані на HBM4. Попит на AI-сервери все ще шалено зростає, а темпи масового виробництва HBM4 безпосередньо визначають, чи зможе 海力士 продовжувати монополізувати ринок. Якщо обсяги поставок, ціни та маржа прибутку продовжать зростати, то прибуток за квартал, ймовірно, знову встановить новий рекорд.
Але дивитися лише на прибуток у цьому звіті вже недостатньо. Нещодавно фінансові результати Micron і Western Digital були непоганими, але їхні акції все одно впали. Чому? Тому що ринок зараз надзвичайно вибагливий, боїться безперервних капіталовкладень гігантів і побоюється піку циклу. Якщо 海力士 покаже шалений прибуток, але прогноз буде не надто оптимістичним або якщо у питаннях ціноутворення HBM4 буде хоч найменша невпевненість, ринок миттєво відреагує негативно.
Це дуже безпосередньо впливає на наш BTC. Зараз настрій у світових технологічних акціях повністю залежить від AI, а 海力士 є ключовим гравцем у цій сфері. Якщо їхній звіт перевищить очікування, а прогноз буде дуже сильним, ризикова апетитність технологічних акцій стабілізується, і BTC на рівні 80 000 зможе трохи перепочити. Якщо ж їхні результати будуть поганими і це потягне вниз весь напівпровідниковий сектор, BTC точно не уникне падіння і піде вниз. $SKHYNIX $BTC 81,300 доларів США.
Це середня собівартість для інвесторів у американські спотові ETF.
Тримайтеся, покупці ETF продовжують підтримувати ринок. Якщо втратити цю підтримку, наступний рівень — 73,000-75,000.
CME FedWatch: ймовірність збереження ставки без змін у жовтні — 92,8%, ймовірність підвищення — 7,2%.
Дані наявні, ставка на несподіванки не має сенсу.
Справжня інформація не в самій ставці, а в словах Волша. Він, ймовірно, не дасть підтвердження «закінчення жорсткості». Вересневий PPI зріс на 1,3% у місячному вираженні — найвищий показник з березня 2022 року. На цьому фоні голова ФРС найменш імовірно дасть вам полегшення.
Ймовірність підвищення ставки в грудні: 67,5%-68,9%. Базовий прогноз Goldman Sachs: по одному підвищенню у грудні та березні наступного року.
«Пауза» — це не «поворот». Між цими двома словами стоїть ціла проблема інфляції.
ФРС у жовтні дасть вам цукерку, а в грудні — ляпас. Цукерка фальшива, ляпас справжній.
Базова собівартість ETF близько 81,300, 50-денна середня близько 81,700, обидві лінії перекриваються в одному районі.
ETF вже замінили корпоративні резерви і стали основними покупцями BTC. З серпня чистий приплив ETF становить близько 6,4 млрд доларів, корпоративні резерви — лише 1,5 млрд.
ETF тримаються, але це дається їм важко. Пропозиція стейблкоїнів знизилася приблизно на 12,7 млрд доларів з травня, «патрони» на ланцюгу зменшуються.
Microsoft, Google, Amazon, Meta — капітальні витрати на 2026 рік разом близько 730 млрд доларів, тоді як прямий дохід від AI — близько 25 млрд доларів на рік, що становить лише 4% від витрат.
Meta вже впала вперед: вільний грошовий потік став від’ємним на 2,1 млрд доларів — вперше з моменту IPO. Вільний грошовий потік Microsoft у минулому кварталі знизився на 23%.
Перевищення доходів? Ніхто вже не дивиться. Ринок зараз ставить одне питання: хто заплатить за це?
Історія про AI триває три роки, але цього тижня ринок хоче отримати квитанції.
Четвер і п’ятниця: PCE + ЄЦБ + Банк Японії
Очікуване зростання базового PCE у річному вираженні — 3,1%, попереднє значення — 3,0%. Тенденція — вгору, а не вниз.
Банк Японії, ймовірно, залишить ставку без змін, але може натякнути на дії в грудні або січні. ЄЦБ виступить того ж дня.
П’ять подій: FOMC, пресконференція Волша, ВВП + PCE, ЄЦБ, Банк Японії — усе втиснеться у 72 години.
Коливання цього тижня не викликані однією подією. Це п’ять подій одночасно.
Жовтневий FOMC не принесе «сюрпризів», лише «підтвердження».
81K підтримка BTC і рахунок за AI у технологічних акціях — це два ключові фактори, на які варто звернути увагу цього тижня.
$BTC $ETH $ZEC 先交成绩单。上一轮我摆的是三个做空——BTC 80,105.71→79,784.19（+0.40%）、ETH 2,328.18→2,310.04（+0.78%）、ZEC 1,204.02→1,196.80（+0.60%），三个全中，三个都没碰到止盈止损。赚的都是零头，这种成绩我不吹。真正值钱的不是那千分之几，是方向没站错边：那一轮全市场都在等80,000守住，我写的是守不住。 数据截至12时。这一轮我不追跌了——跌得最狠的地方，杠杆已经先被清洗过一轮，这时候跟着追空，是把最肥的那段行情让给已经在场的人。本轮三张单：ZEC继续做空，BNB和TRX反手做多。 ZEC｜做空 1,196.80｜止损 1,226.05｜止盈 1,148.06 这一个月的节奏很清楚：从480拉到1,368，再吐掉两成多，每次弹起来的高度都比上一次低。周日一个小时跌2.71%，24号单日跌7.76%把杠杆多头成串扫掉，隔天那根反弹是被扫掉的人的仓位在回补，不是新钱进来。年化资金费率算到10%以上，多头每天在付钱硬扛——这不是价格撑不住，是持仓成本撑不住。链上有两个地址一个月从交易所提走24,706枚、均价1,140$BTC слабкий. Поточна ціна 79,782.4, до 24-годинного мінімуму 79,321.8 залишилось лише кілька сотень доларів. Основні збитки за цей день припали на лонги, сума явно перевищує шорти. Це падіння — це вичавлювання левериджованих лонгів, кожен крок ціни вниз змушує закривати стоп-лоси. Відкритий інтерес по контрактах ще 7,55 млрд доларів, леверидж лонгів не очищений, попереду ще є паливо. Співвідношення опціонів put/call 0.60, короткостроково хтось ставить на відскок. DVOL 38.4 низький, ринок не готовий до різкого падіння, при справжньому пробої волатильність буде посилена. Ф'ючерсні ставки трохи позитивні, це лише фон. Стейблкоїни на 303,2 млрд доларів на місці, на графіку немає ознак їхнього входу для підтримки. На графіку ковзні середні в медвежому порядку, вершини знижуються, що збігається з цим прогнозом. Ймовірно, що попередній мінімум не втримають, далі буде новий мінімум. Умови для розвороту вгору: піднятися вище 80,929.5 і закріпитися, тоді ця думка скасовується. Ця хвиля відскоку — це можливість чи пастка?
Минулої ночі ринок зазнав різких коливань, $BTC, $ETH, $SOL та інші основні монети поступово відскочили. Але я особисто поки не поспішаю ставати оптимістом, ціна може відкотитися назад, але це не означає, що ринок дійсно досяг дна. Головне — зрозуміти: чи це короткострокове покриття позицій, чи новий раунд покупок?
BTC: відскок є, але підтримка капіталу все ще недостатня.
Раніше дані показували, що за 4 години чистий відтік BTC з спотового ринку склав 19,56 млн доларів, а з ф'ючерсів — 257 млн доларів; за 24 години чистий відтік з ф'ючерсів збільшився до 385 млн доларів, а за 30 днів накопичений чистий відтік досяг 7,71 млрд доларів. Короткостроковий відскок може бути спричинений покриттям коротких позицій, але тривале відтік капіталу свідчить, що покупці ще не сформували достатню силу.
ETH: ситуація з капіталом також не надто оптимістична.
За 24 години на спотовому ринку спостерігається невеликий чистий приплив у 1,72 млн доларів, але на ф'ючерсному ринку капітал все ще відтікає, за 30 днів чистий відтік з ф'ючерсів становить 8,46 млрд доларів. Невелика підтримка на спотовому ринку поки що не свідчить про відновлення ринкової схильності до ризику.
SOL і ZEC також потребують подальшого спостереження.
SOL демонструє розбіжність між підтримкою на спотовому ринку та відтоком на ф'ючерсах; ZEC має одночасний відтік капіталу як на спотовому, так і на ф'ючерсному ринках, тому стійкість короткострокового відскоку потребує додаткової перевірки.
Сьогодні моя оцінка залишається обережною: відскок розглядаю як корекцію, не поспішаю підтверджувати дно і не слідкую за сліпим шортом.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin, ймовірно, увійшов у шосту фазу накопичення за майже два роки
З огляду на останні два роки даних про чисті позиції $BTC на біржах, наразі дуже схоже, що почалася нова фаза накопичення. У цей період коливання цін можуть бути значними, але це суттєво сприятиме зростанню ціни Bitcoin.
Під час попередніх п’яти фаз накопичення майже завжди спостерігалося зростання ціни BTC: чим сильніший був процес накопичення, тим більшим міг бути приріст ціни BTC і тим довше тривало зростання.
Зараз, здається, ми лише на початковій стадії накопичення, і сила покупок значно поступається попереднім п’яти фазам. Якщо вдасться збільшити обсяги купівлі, як раніше, ймовірність зростання ціни Bitcoin буде вищою, а стабільність ціни у порівнянні з фазою розпродажу залишатиметься досить високою.
Дехто може сумніватися через падіння наприкінці четвертої фази накопичення, але тоді BTC досяг історичного максимуму, а сила і тривалість накопичення були не дуже великими.
Тому я кажу, що чим сильніша фаза накопичення, тим більше це допомагає зростанню ціни Bitcoin, і принаймні на стадії накопичення падіння ціни BTC обмежене, що свідчить про те, що більшість інвесторів готові купувати за поточних цін.