Orbit Post Sitemap
Ціна на золото впала нижче чотирьох тисяч — це не провал захисту, а втрата ферзя на шахівниці. Вперше з середини липня відбувся відступ приблизно на чотири відсоткові пункти за тиждень. Зовні здається, що невизначеність на Близькому Сході не витримала тиску продажів, але насправді одночасно тиснули три лінії: ціна на нафту підвищує інфляційні очікування, шлях процентних ставок змушений до переоцінки, а зростання волатильності викликає потребу в ліквідності. Захисний фронт спочатку тримав короля, але як тільки реальна ставка піднялася, альтернативна вартість утримання золота стала як важкий камінь на лінії, і навіть найміцніша фортеця не витримає послідовної втрати фігур. Новини з Близького Сходу більше схожі на приманку, що приваблює слідувальників для тиску перед ринком, а справжня головна лінія — це потреба в готівці: хтось продає золото не тому, що налаштований песимістично щодо нього, а щоб поповнити інші позиції. Це жертва фігури за канал, але якщо жертва не дає ініціативи, то це просто дарунок.
Кореляція токена XTSLA, що відображає акції американського ринку, не в точному слідуванні за хвилинним графіком, а в синхронному скороченні ризикового бюджету. Токенізовані американські акції — це фланговий канал, активи з високим бета-коефіцієнтом першими знижують кредитне плече при зростанні волатильності, золото і токени американських акцій тягне одна й та сама потреба в готівці. Здається, що це два фронти, але насправді вони мають спільну тилову лінію. Чи зможе короткостроковий тиск продажів ослабнути, залежить від двох речей: чи відступить потреба в готівці і чи зможе захисний попит побудувати фортецю, яку можна утримати нижче чотирьох тисяч. Якщо відскок буде слабким і не відновить втрачене, ведмеді отримають відкриту лінію; якщо після пробою швидко повернуть позиції, це буде пастка для ведмедів. Майстер найвищого рівня не рахує фігури перед кінцем гри, а розраховує примусові ходи, так само і управління позиціями: гонитва за пробоєм — це помилка початківця, підтвердження відскоку і обсягу — це порядок середини гри; не жертвувати фігурами без можливості перейти до виграшної кінцівки.
Переможний хід цієї партії не в заголовках з Близького Сходу, а в курсі обміну готівки та ставок; падіння ціни на золото нижче чотирьох тисяч — це лише перший крок, справжній мат настає після примусового відтоку ліквідності і втрати фігур. #goldfallsbelow$4000Регулятори насправді тихо послаблюють обмеження
Ця тема не дуже популярна, але мені вона досить важлива: публічний період обговорення Регламенту SEC щодо криптоактивів (Reg CA) закінчився 20 жовтня. Суть у двох винятках для фінансування — за 4 роки сукупно не більше 5 мільйонів доларів спрощена звітність, за 12 місяців не більше 75 мільйонів доларів лише фінансові звіти та звичайні звіти, також є положення "безпечної гавані", за умови виконання якого токени не вважаються інвестиційним контрактом[web_doc 4][web_doc 7].
Каліфорнія виступила проти, бо боїться, що федеральний рівень позбавить штати права перевірки[web_doc 4]. Bitwise, Hyperliquid також надіслали листи з проханням, щоб SEC чітко прописала аірдропи та торгівлю на вторинному ринку[web_doc 14].
Короткостроково це майже не вплинуло на ціну, це я визнаю. Але це не святкування випуску монет, а прояснення правил. Я більше схильний розглядати це як фундаментальну підтримку "щоб у майбутньому дно ведмежого ринку було трохи вищим" — зниження витрат на відповідність означає, що довгостроково на ринку залишиться більше грошей. $BTC Селлер більше не купує, це питання важливіше за новини
Strategy (колишня MicroStrategy) останнім часом розкрила: станом на 25 жовтня має 848,500 BTC, а також активи на 5,1 млрд доларів, минулого тижня не купила жодного [web_doc 58][web_doc 63]. Їхня структура собівартості 848,517 монет давно відома, середня ціна близько семи тисяч доларів, зараз вони все ще в плюсі [web_doc 39].
Не недооцінюйте «не купила». Ця компанія вважається на ринку як безмежний бичачий пул, і коли вона зупиняється, у наративі зникає найстабільніший автоматичний покупець. Тим часом Strive діє дуже активно, 26 жовтня розкрила, що минулого тижня витратила близько 510 млн, купивши 6,182 монети по 82,732 доларів, загальний портфель майже 43,000 монет [web_doc 44].
Мій аналіз: інститути не виходять, а просто міняють місця. Фінансові компанії разом тримають 1,167,800 монет, що становить 5,8% від ринкової капіталізації в обігу [web_doc 44]. Цей рівень є і підтримкою, і потенційним максимумом — коли фінансування стане жорсткішим, хто перший продасть, за тим ринок і спостерігатиме. $BTC Гроші $BTC ETF заходять швидко і виходять ще швидше
Якщо розбити минулотижневі кошти, це досить боляче:
20 жовтня (понеділок) чистий приплив 526,6 млн, 21 жовтня 23,16 млн, за три дні загалом близько 1,08 млрд[web_doc 70]
22 жовтня за один день чистий відтік 635,49 млн, раптово припинився[web_doc 70]
За тиждень, за даними SoSoValue, чистий приплив BTC ETF близько 443 млн доларів, що можна вважати зупинкою відтоку крові[web_doc 26]
Але ETH ETF четвертий тиждень поспіль має відтік, минулого тижня ще 225 млн, за жовтень загалом відтік понад 1,2 млрд[web_doc 26]
Що це означає? Гроші, що заходять, — це не "купив і забув", а швидкі гроші, які заходять заради короткострокового відскоку. Індекс премії Coinbase вже 33 дні поспіль негативний, останнє значення -0,1259%[web_doc 54] — місцевий спотовий попит у США справді слабкий.
Я, торгуючи спотом, бачу таку "приплив за день — втеча за два дні" і роблю лише одне: не ганяюся за цим.$ETH кредитний леджер трохи дивний. Шорт-позиції накопичилися до 5,7 млрд доларів, а лонгів лише 1,1 млрд, різниця більше ніж у п’ять разів. Це вже не просто песимізм, а надмірне скупчення з одного боку. Ціна, можливо, ще трохи опуститься, але якщо почнеться зростання, ці шорти не встигнуть втекти — детонатор для шортів вже закладений, і це цілком можливо.
Чесно кажучи, я теж не можу точно сказати напрямок, просто відчуваю, що така однобока структура дуже крихка. Ринок не дозволить усім бути задоволеними.
Настрій по $ZEC приблизно такий самий, шорти також скупчилися. За обома стежу, але не поспішаю.Ціна на нафту — це той прихований БОСС
Вчора Brent коливався в межах 109–114 доларів за барель, WTI також не пробив 110[web_doc 55][web_doc 25]. Ситуація на Близькому Сході не вщухає ні на день, тому ціна на нафту не падає.
Логічний ланцюжок насправді дуже короткий: нафта дорога → інфляція не спадає → ФРС боїться послаблювати політику, а можливо, навіть підвищить ставки → гроші дорожчають → активи без грошового потоку, як-от біткоїн, стають непопулярними. Біткоїн з історичного максимуму в 126 тис. у грудні минулого року впав до трохи більше 80 тис., корекція близько 37%[web_doc 28].
Раніше я вважав, що "BTC — це цифрове золото", тепер більше схиляюся до того, що це короткостроково високобета-технологічний актив. Коли нафта росте — він плаче, коли падає Nasdaq — він теж плаче. Якщо хочеш використовувати його для хеджування інфляції, часовий горизонт має бути річним, дивлячись на денні графіки, можна засумніватися в цьому. $BTC Барометр за сорок вісім годин впав з 1015 гПа до 992 гПа — це не звичайні повітряні коливання, це фронтальне зіткнення теплого вологого повітря з сухим холодним на висоті близько восьмидесяти тисяч доларів. З 19 по 21 жовтня приблизно 1,075 млрд доларів теплого вологого повітря влилися над спотовим фондом біткоїна з південно-східного узбережжя, піднявши тиск до короткочасного максимуму; одразу ж протягом двох днів 774 млн доларів сухого холодного повітря з північно-західного напрямку відступили, тиск різко впав, пориви вітру пройшли по всьому ринку. На тижневому балансі залишився чистий теплий приплив у розмірі 301 млн доларів, флагманський продукт BlackRock окремо зафіксував локальні сильні опади на 566 млн доларів — але не варто обманюватися помірними тижневими показниками, саме короткочасний градієнт тиску є справжньою змінною, що визначає відчуття.
Біткоїн короткочасно впав нижче 80 тисяч доларів і одночасно втратив 50-денну ковзну середню, що еквівалентно розриву основного баричного хребта на метеостанції. Це не приземлення тайфуну, це периферійна циркуляція тайфуну, що неодноразово проходить уздовж узбережжя: дощові смуги проходять хвилями, стрілка анемометра коливається вліво-вправо, видимість то покращується, то погіршується. Навіть якщо тижневий приплив позитивний, це не змінює факту посилення короткочасного вертикального зсуву вітру — конфігурація струменевого потоку на великій висоті та теплого хребта на низькій висоті вже порушена, а на радіолокаційних знімках два дні поспіль спостерігаються негативні зони, що сигналізують про спроби холодного повітря проникнути знизу.
На півдні над токенізованими активами американського ринку також спостерігається взаємозв’язок зсувів. Капітал рухається як водяний потік в мусонній западині: то піднімається з південного відгалуження, то переривається північним відгалуженням, коливання траєкторії значно перевищують сезонну норму. Дані зондування показують, що в нижньому шарі вологість ще прийнятна, але середній шар висихає, що означає, що навіть якщо свіжі покупки знову підуть на північ, вони легко можуть бути заздалегідь витіснені сухим холодним повітрям і швидко випаруватися.
Справжнє, що потребує уваги, — чи зможе на початку наступного тижня відновитися тепла волога транспортна смуга — якщо поблизу 50-денної середньої утворюватимуться опади, баричний хребет може відновитися; якщо лінія зсуву продовжить тиснути на південь, короткочасні сильні конвекції будуть повторюватися. Поточний спостережуваний тижневий чистий приплив у 301 млн доларів — це лише тонкий теплий покрив, під яким холодний басейн не очищений повністю. Ніхто не може контролювати бурю, але барометр не бреше, кожен рух стрілки фіксує співвідношення сил холодного і теплого повітря. #btcetfflowswings#AlphabetQ3CloudAndAI
Коли я за допомогою пензля розчищаю геологічні шари бурхливого залізничного буму в Англії XIX століття, а потім здуваю товстий шар попелу від телекомунікаційного бульбашкового ефекту початку другого тисячоліття, переді мною постає цей технологічний гігант, який різко збільшує бюджет капітальних витрат до двохсот мільярдів доларів — це лише ще один величезний динозавр, що сам себе карбонує.
Кожен великий будівельний проєкт, що рухався людською жадібністю, залишає майже однакові осадові шари в геологічних розрізах. Стародавні римляни прокладали дорогі до задухи акведуки в безплідних землях, спекулянти XIX століття шалено прокладали накладені один на одного залізничні колії в пустках, а телекомунікаційні піонери за дві тисячі років закопували на дні океану 90% невикористаних оптичних кабелів. У кожній великій технологічній революції завжди є група впевнених першопрохідців, які вважають, що будують сходи до храму, але насправді лише копають могилу для себе.
З геологічної точки зору Alphabet робить класичну помилку інфраструктурної зарозумілості. Хмарні обчислення та високопродуктивні обчислювальні потужності здаються золотом цифрової епохи, але в моїх очах ці апаратні засоби мають надзвичайно короткий термін амортизації, немов легко руйнуючі глиняні таблички. Капітальні витрати в розмірі двохсот мільярдів доларів означають, що глибокий колодязь грошових потоків безмежно висмоктується, а реальний комерційний вихід на нижчому рівні не може компенсувати таку імперську розкіш.
Усі історичні піонери, які прокладали канали та залізниці, у дев’яти випадках із десяти вимерли, перетворившись на кістки біля дороги, ще до того, як поїзди почали приносити повні прибутки. Старі британські родини, які платили за залізничний бум, і гіганти, що впали під час двотисячолітнього бульбашкового ефекту оптоволокна, не загинули через технічну незрілість, а через повне виснаження грошових потоків перед настанням зими. Апетит капіталу завжди більший за людські виробничі потужності, і коли маржа прибутку з’їдається високими амортизаційними та експлуатаційними витратами, фундамент імперії починає тріскатися під незворотним стресом.
Під сонцем немає нічого нового: сьогоднішній шум у дата-центрах, де укладають чіпи, не відрізняється від важкого дихання рабів три тисячі років тому, які тягнули величезні камені на березі Нілу для будівництва пірамід. Фараони, що будували грандіозні споруди, часто не доживали до їх завершення, і ці сучасні олігархи, що шалено інвестують у інфраструктуру, приречені спочатку пережити довгий крах через анемію ліквідності.🏛️🔍$KAT проти $SOL Дві дуже різні ситуації
KAT піднявся майже на 10%, але я не впевнений, що за цим рухом стоїть велика сила. Шорти все ще комфортно прибуткові, і я не бачу достатнього тиску, щоб змусити їх вийти.
SOL здається мені цікавішим. Шорт-продавці мають значні позиції і сидять на пристойному прибутку. Це змушує мене бути обережним щодо очікування ще одного легкого падіння.
Я б зараз не гнався за жодним рухом, але якщо покупці почнуть проявляти силу, SOL — це той, за ким я б спостерігав потенційно.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Вже реалізовано викуп і анулювання на суму 40 трильйонів корейських вон, у фінансовому звіті наприкінці року основна увага буде приділена вільному грошовому потоку та орієнтирам дивідендів; капітальні витрати встановлені близько 40 трильйонів корейських вон, керівництво наголошує на «дисциплінованому розширенні виробництва», а не на бездумних витратах, пріоритети — передові упаковки HBM, 1c DRAM, 321-шаровий NAND, ціль на кінець року — 50% частка місцевих потужностей для 321-шарового NAND.The bid is thinning from both ends. Short-term flows that once cushioned dips have vanished, while medium-term capital keeps stepping back. The result is a market where rallies struggle to find follow-through and every bounce is treated as an exit. Bitcoin tells the story cleanly. $BTC spot saw $19.56 million in net outflows over four hours and $64.86 million over 24 hours, while futures shed $257 million and $385 million respectively. The 30-day futures outflow has widened to $7.71 billion. WitЯ пропоную Уолл-стріт робити шорт акцій SpaceX Маска!
Угода Маска з Apollo щодо SpaceX просто вражає.
SpaceX орендує обладнання обчислювального центру, яке Apollo купив за гроші, а потім здає його в суборенду іншим.
Бо його власний AI просто не може оплатити таку кількість обчислювальних потужностей, фактично немає доходів і прибутку.
Тож SpaceX використовує так звану ринкову підтримку, щоб залучити більше грошей.
Але по суті ця угода має серйозні проблеми. Якщо ти орендуєш GPU та обчислювальний центр у інших, а потім здаєш їх в суборенду, ти просто посередник, це зловживання домінуючим становищем на ринку.
Я вважаю, що як акціонер, таку угоду точно не можна підтримувати. Я пропоную всім робити шорт акцій SpaceX.
Вперед. $SPCX Ця стаття насправді висловлює одну думку: гроші повернулися, а сміливість ще ні😶
Спочатку подивимося на гарні цифри. BTC спотовий ринок за 4 години отримав 39,36 млн, ф'ючерси повернули 127 млн; ETH спотовий і ф'ючерсний ринки за 4 години також входять; SOL ще потужніший, за 24 години спотовий і ф'ючерсний ринки обидва в плюсі.
Але подивіться на ринок: гроші повертаються вже півдня, а ціна навіть не дає поваги, все ще тримається нижче рівня, чим довше тримається, тим слабшає. Зелене — це цифри, червоне — свічкові графіки, вони не збігаються, повернулися не гроші для розгону, а гроші для покриття: короткі позиції трохи закривають, хтось трохи скуповує на дні, ніхто не піднімає ціну вгору.
Структура позицій теж суперечлива: за кількістю людей більшість песимісти; за обсягом позицій найважчі якраз скуповують. Людей немає, позиції повертаються першими, це називається розвідкою, а не наступом.
Подивимося на довгий період: BTC за 30 днів чистий відтік 7,82 млрд, ETH 8,64 млрд, відступаючих набагато більше. SOL на спотовому ринку хтось купує, але за 30 днів ф'ючерси ще відтікають на 2,05 млрд, важелі не повертаються, відскок без сил. Позиції ZEC тихо нарощуються, я дивлюся уважніше, але не женуся.
Попереду ще тиждень даних: індекси довіри, FOMC, ВВП і PCE йдуть один за одним. У такий час повернення грошей слід вважати страхуванням і покриттям, а не розворотом.
Далі слідкуємо за одним: коли за 24 години показник стане позитивним, коли ціна зросте з обсягом і поверне втрачені рівні. Якщо обидва разом — я перший визнаю помилку і зміню думку; якщо тільки одне — це відскок, позиції залишаються легкими.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Нещодавно в регіоні Близького Сходу фактично відновилися поставки сирої нафти, багато суден йдуть обхідними шляхами з ескортом, обсяги експорту майже повернулися до рівня до конфлікту. Але Brent все ще міцно тримається вище 110 доларів, майже не падаючи.
Простіше кажучи, причин кілька:
Те, що судна можуть ходити, не означає, що все гаразд. Ормузька протока все ще під обстрілами, атаки на нафтові танкери не припиняються, інфраструктура Саудівської Аравії час від часу піддається ударам. Ринок не вірить у повне відновлення.
Вартість фрахту та страхування шалено висока. Обхідні маршрути, перевантаження з судна на судно, страхування від воєнних ризиків — все це коштує надзвичайно дорого, тож лише транспортні витрати на барель нафти можуть додавати десятки доларів, через що ціна не падає.
Сирова нафта відновилася, а готові нафтопродукти — значно повільніше. Дизель і бензин відновилися лише приблизно наполовину, реальний попит на паливо залишається високим.
До того ж запаси були невеликі, після проміжних виборів побоюються нової ескалації, тому премія за ризик залишається. Будь-який натяк на проблеми одразу підштовхує ціну вгору.
Простіше кажучи: нафта може транспортуватися, але це дорого і небезпечно, готові продукти дефіцитні, ризики не зняті. Тому ціна тримається висока.
При таких високих цінах на нафту ризикова апетитність пригнічена, і криптовалюти доведеться чекати, поки ці макроекономічні тиски трохи ослабнуть.
$BTC $ETH $CL #Bitmine одночасно купує ETH і викуповує акції, мені здається, що активи на акцію цікавіші за рейтинг володіння
Bitmine 26 жовтня повідомила, що минулого тижня збільшила запас ETH на 10452 монети, загальний запас перевищує 6,05 млн монет, одночасно викупивши 2,04 млн звичайних акцій. Мене більше зацікавила друга частина: компанія збільшує активи, але водночас зменшує кількість акцій. Якщо ціна викупу розумна, активи на акцію можуть покращитися. Але викуп також споживає готівку, тому я продовжу стежити за чистими активами на акцію після вирахування зобов’язань і змінами в грошових резервах. Рейтинг володіння монетами дуже наочний, але рахунки звичайних акціонерів потребують додаткових розрахунків.$BTC за 24 години впав на 0,76%, поточна ціна 79,819.8, амплітуда коливань 1,9%, слідує за невеликим падінням долара, не утворивши одностороннього руху. Цього разу долар зріс помірно, основний тиск припав на єну, що відобразилося на слабкості ціни монети. Ставка фінансування за три періоди зросла з 0,0017% до 0,0100%, бичачі позиції все ще готові платити, обсяг контрактів становить 7,59 млрд доларів і не було значного ліквідування. За 24 години ліквідації довгих позицій склали 15,66 млн доларів, коротких — 13,71 млн доларів, обидві сторони майже рівні, без паніки. DVOL 38,5, опціони put/call 0,80, ніхто не поспішає купувати захист від падіння, коефіцієнт торгівлі put/call 0,91 трохи вищий, короткостроково хтось хеджується. Загальна пропозиція стейблкоїнів 303,1 млрд доларів, кошти на ринку не виводяться. Мій прогноз: $BTC продовжить коливатися між 79,321.8 та 80,819.4, цей рівень зростання долара не змінить напрямок. Умови для ведмежого сценарію: долар продовжує зміцнюватися, ціна закривається нижче 79,321.8, і ставка фінансування стає від’ємною — тоді тиск справді перейде на ринок.«Календар медвежого тренду, чекаємо лише на одну тижневу свічку»
26 жовтня 08:00, якщо друга тижнева свічка закриється нижче 83 000, фальшивий прорив вважатиметься молотом. У наступні дні ціна може відкотитися до зони підтримки бичачого ринку від трохи більше 70 000 до 75 000, спочатку пробиваючи мінімум 15 вересня, а потім можна говорити про відскок.
29 жовтня 02:00 — засідання ФРС. Якщо рішення залишиться без змін, але індекс PCE виявиться теплішим, довгі ставки можуть піднятися, прибутковість 10-річних облігацій США може повернутися до близько 5,3%. 3 листопада — проміжні вибори. До середини листопада, якщо падіння фондового ринку потягне BTC вниз, а довгі ставки досягнуть вершини, то низькі точки четвертого кварталу можуть сформуватися.
Ще один побічний доказ у часовому вікні: локальні максимуми з липня по жовтень часто припадали на 21 число або близько того, лише серпень затягнувся до 3 вересня. Виходячи з цього, поточний максимум може бути між 21 жовтня та 3 листопада. Зразок лише з чотирьох, тому це лише орієнтир, а не суворий закон.
Лінія скасування всього сценарію дуже чітка: якщо 26 жовтня тижнева свічка знову закриється вище 83 000, логіка медвежого тренду втрачає силу.О 4:30 ранку поговоримо про $BTC, $ETH і найдинамічніший на ринку $ZEC.
Сьогодні ввечері $BTC піднявся до 80,509, але знову опустився близько 79,900; $ETH торкнувся 2,336, але відкотився до 2,314. Лише $ZEC стабільно тримається в діапазоні 1,211–1,227 доларів, протистоячи падінню.
Погляньте на дані з блокчейну, і все стане зрозуміло:
Чотири найбільші власники $BTC нещодавно додали 2,15 млн доларів маржі, щоб утримати позиції; але $ETH після того, як вдень фондова організація продавала, сьогодні ввечері з'явився гігант ICO 2015 року з собівартістю 0,31 долара, який продав 1,500 монет (3,46 млн доларів), при цьому ще тримає 48,500 монет (112 млн доларів)! Тим часом спекулянти активно торгують $ZEC у зв’язку з оновленням основної мережі NU7 5 листопада, обсяг торгів на Unit щойно перевищив 2 млрд доларів.
- $BTC: сильний опір у зоні 80,500–82,000, не варто ганятися за відскоком; пробій 79,300 відкриває шлях до 75,000
- $ETH: фондова організація та стародавні гіганти по черзі продають, при відскоку до 2,350 варто зменшувати позиції, пробій 2,280 веде до 2,181 — лінії ліквідації
Поки ринок не закріпиться вище 82,000, основні монети краще продавати на піках, не варто ризикувати капіталом проти стародавніх великих гравців!
#本周将公布10月FOMC利率决议 Усі дивляться на Федеральну резервну систему та Nvidia, але мало хто піднімає голову, щоб подивитися на Бразилію.
Лула виграв переобрання, але сьогодні ввечері фондовий ринок Бразилії не зростав, а різко впав, втративши майже чотирнадцять відсотків за день, і вся Латинська Америка пішла в мінус. Ринок голосує ногами, голосує не за те, хто обраний, а за занепокоєння щодо фінансів: Fitch того ж вечора заявила, що фінансова невизначеність у Бразилії зростає.
Говорю про це не для того, щоб ви почали торгувати Бразилією, а щоб нагадати одну річ: глобальна схильність до ризику пов’язана між собою. Такий сюжет у ринках, що розвиваються, як «політичне врегулювання, фінансова відповідальність», по суті є різними проявами тієї ж тривоги, що й занепокоєння щодо фінансів США та фінансування AI. Коли на якомусь кутку столу починають переоцінювати ризики, не думайте, що ваш $BTC може повністю залишатися осторонь. Чим сильніший вітер, тим важливіше бачити всю картину, а не лише дивитися на кілька карт у себе на руках. #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Microsoft$MSFT чи зможе перевищити 4.82 долара, порівняно з тим, що 4.82 вище за основний консенсус
Основний консенсус GAAP зосереджений у діапазоні 4.71–4.73 долара, FactSet 4.71, Zacks 4.71, Morgan Stanley 4.73, збірна оцінка інституцій 4.72
А 4.82 долара на 2%–2.5% вище за середину консенсусу, що знаходиться на верхньому краю розподілу консенсусу, але деякі моделі безпосередньо позначають консенсус на рівні 4.82 (Chartmill, fffinstill), що свідчить про те, що в оптимістичному сценарії вже досягнуто цього рівня.
Можна звернути увагу на історичні випадки перевищення прогнозів (beat), які трапляються дуже часто, а їх амплітуда може покрити 2% розрив
Крім того, Microsoft вже 16 кварталів поспіль перевищує очікування EPS, за останні 8 кварталів частота перевищень становить 75%, а середній розмір перевищення близько 7%–8%, останній Q4 FY2026 був +9.53%, а попередній Q1 FY2026 — +10.46%
Припускаючи консервативний підхід із недавнім мінімумом, що покриває 2% розрив до 4.82, це знаходиться в межах історичних амплітуд і має певний шанс перевищити очікування
Однак варто звернути увагу, що капітальні витрати на FY27 Q1 очікуються понад 50 млрд доларів, а за рік близько 175 млрд, амортизація та тиск на валовий прибуток хмарних сервісів обмежуватимуть потенціал зростання EPS. Саме тому амплітуда перевищення може не досягати колишніх рівнів понад 10%, і для перевищення 4.82 потрібен буде «нормальний, але сильніший» beatСьогодні не було новин на головній сторінці, але інформації дуже багато: Bank of America, Blackstone, Citigroup і Morgan Stanley об'єдналися, щоб створити фінансову структуру на 63 мільярди доларів для Broadcom, спеціально призначену для підтримки потужностей AI обчислень.
Моя перша реакція була не оптимістичною, а тривожною. Якщо бізнес стабільно приносить прибуток, йому не потрібні складні кредитні структури від чотирьох великих гравців Волл-стріт, щоб купувати чіпи. Справжній «друкарський верстат» може працювати на власному грошовому потоці. Коли інвестиційні банки починають створювати фінансові інструменти для «купівлі обчислювальних потужностей», це часто означає, що операційний грошовий потік вже не може підтримувати цей бізнес.
Це не означає, що AI закінчується, а те, що спосіб фінансування капітальних витрат переходить від «власних коштів» до «позикових». Запам’ятайте цей переломний момент — він набагато важливіший, ніж те, чи перевищили чи ні фінансові звіти очікування.Цього тижня акції компаній зі зберігання даних стали найгарячішою бомбою на ринку. Hynix завтра після закриття ринку оприлюднить звіт за третій квартал, а також оголосить про виплату спеціальних дивідендів на суму понад сотні мільярдів доларів, тому сьогодні ввечері акції вже піднялися на 4%. Micron пішла слідом і зросла на 3%.
Хоча все це й весело, моя оцінка сектору зберігання даних не змінилася: він є найостаннім ланцюгом у ланцюжку капітальних витрат на AI. Коли машини купують шалено, пам’ять найбільш затребувана, але як тільки темп капітальних витрат сповільнюється, саме останній сегмент відчуває холод перш за все. Найбільші злети часто відбуваються тоді, коли очікування вже максимально враховані.
Нижче я показую тобі розподіл позицій, але не для того, щоб ти копіював його. Фінансові звіти — це двозначні події, і до виходу результатів ніхто не повинен робити остаточні висновки, тому я тримаю позиції дуже обережно і встановив чіткі ліміти збитків. Ризикова схильність $BTC насправді також залежить від цього AI-ланцюга, не сприймай це як окремий ринок.Після позитивних новин ціна знову впала? $DOGE — не дивіться лише на одну свічку 🐕📉
Dogecoin Labs нарешті офіційно оголосили: гаманець MyDoge, DogeOS і Such App інтегровані для оплати. Після цієї новини $DOGE підскочив до 0.0838 доларів, але потім знову впав і сьогодні повернувся до близько 0.078 доларів. У чаті одразу ж хтось зауважив: чому як тільки в екосистемі відбуваються великі події, вторинний ринок грає в «реалізацію позитиву»? 🤔
Насправді це не дивно. Короткострокові деривативні інвестори люблять використовувати новини для підйому і фіксації прибутку, гарячі гроші заробляють на волатильності, а не на екосистемних перспективах. Але для проєкту об’єднання рівня застосунків і інтеграція інфраструктури — це якісні зміни, які дозрівають місяцями і навіть роками. MyDoge має понад 500 тисяч активних користувачів, а сумісність DogeOS з EVM — це фундамент, який у короткостроковій перспективі може не відобразитися в ціні, але є міцною основою, що відокремлює DOGE від чисто мемних проєктів. 🧱
Тож зараз ситуація така: короткострокові інвестори розвантажуються, а довгострокова екосистема закладає фундамент. Якщо дивитися лише на кілька хвилинних свічок, легко залишитись позаду. Приберіть зі столу, почекайте на реакцію вечірньої торгівлі ☕️👀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ До самого Q3 налаштований оптимістично (ціни + обсяг бітів зростають, перевищення очікувань малоймовірне); але HBM4 для прибутковості — це «структурне покращення», а не «раптова зміна за один квартал», його важливіша цінність полягає у підтримці високої рентабельності у другій половині року — до 2027 року, відтерміновуючи пік циклу. Тож реакція ціни акцій після публікації звіту залежатиме від прогнозу на Q4, особливо дивідендів, і чи вже це враховано ринком — якщо лише «результати відповідають очікуванням», можливо, збережеться поточна слабка тенденція; якщо буде прогноз на Q4 вище очікувань + викуп/дивіденди, тоді є простір для відновлення. Вищенаведене — це збір інформації та аналіз, а не інвестиційна порада. 📊 $BTC & $ETH ：три ключові події цього тижня
⚡ 29 жовтня — FOMC: базовий сценарій — без змін, справжня увага на грудневі сигнали. Якщо буде більш жорстка позиція, ризикові активи спочатку під тиском, крипта не уникне впливу.
📈 29 жовтня — PCE та ВВП за 3-й квартал: інфляція продовжує знижуватися, лише тоді $BTC матиме простір для відновлення; якщо дані залишаться на високому рівні, відскок буде стриманий.
💰 30 жовтня — $11B $BTC опціони закінчуються: великі розрахунки можуть посилити волатильність, діапазон $83K—$85K — ключовий для моніторингу.
#OctFOMCDecisionThisWeek
Одним реченням: спочатку дивимось на формулювання ФРС, потім на інфляцію, і нарешті — обережно з опціонними розрахунками, які можуть внести хаос. #本周将公布10月FOMC利率决议 #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Three large-cap crypto assets are telling three different valuation stories this week, and the divergences matter more than the price moves themselves. $ETH trades near 2318, down less than 1%, yet carries the heaviest liquidation load of the group at 41.86 million. Exchange outflows of 169,000 coins mark the largest in almost four months, but that bullish-sounding signal sits against October ETF redemptions above 1.2 billion dollars, now in a fourth consecutive week. The 2330 level failed to hoзагальне виведення капіталу та відсутність нової інституційної довгострокової підтримки покупок. Фонди ринку чекають і спостерігають за рішенням Федеральної резервної системи. До оголошення результатів проміжних виборів ринку важко очікувати значного відскоку.
Тому моя особиста торгова стратегія: шортити Bitcoin при відскоку до 80500, ціль 79500-78500; шортити Ethereum при відскоку до 2350, ціль 2300.
[Вищенаведені погляди є лише особистою думкою і не становлять 利]Через чотири хвилини після припинення перфузії клітини міокарда починають необоротно вмирати.
Угода про фінансування боргу на 40 мільярдів за графікою процесорів від 25 жовтня по суті не є фінансуванням, це операція шунтування. У SpaceX є дві основні артерії кровопостачання — грошові потоки від підписки Starlink і доходи від запуску ракет, подвійна перфузія дозволяє компанії підтримувати кровотік уперед навіть під час спазму аорти на кредитному ринку. А понад двісті нових компаній у сфері штучного інтелекту та хмарних послуг мають лише одну судину: оренду обчислювальних потужностей. Колатерального кровообігу немає.
Це той тип серця, який я найбільше остерігаюся під час передопераційної оцінки: фракція викиду виглядає добре, але коронарна артерія уражена лише в одному місці, без компенсаторних шляхів. Якщо на основній артерії на кредитному ринку накласти затиск, віддалений міокард миттєво відчуває ішемію. Маск сам озвучив діагноз — кредитування припинилося для компаній, що займаються обчислювальними потужностями, які не мають інших джерел доходу. Це не емоційна реакція, це нульовий перфузійний тиск.
Ще складніше — це час. Строк погашення боргу припадає на першу половину 2027 року, це фіксоване вікно для повторної перфузії. Ішемія міокарда має часовий інтервал, якщо його перевищити, врятованою буде не скорочувальна тканина, а рубець. Провал або інтеграція понад двохсот компаній у хірургічній термінології означає резорбцію некротичної тканини та фіброз — ринок не відновить міокард, а залишить на місці неактивну ділянку.
Я бачив занадто багато таких сердець. Під час передопераційної бесіди завжди хтось питає, чи можна почекати, поки кровотік відновиться сам. Ні. Ішемічний міокард не загоюється сам, він лише переходить від пригнічення до некрозу, від некрозу — до трансмурального ураження. Те, що змушує мене сидіти прямо перед монітором, — це не спадна хвиля кривої цін, а синхронне розширення кредитного спреду — це сигнал підвищення центрального венозного тиску, початок накопичення рідини в перикарді. Систолічний тиск ще є, але ударний об’єм падає.
Starlink і доходи від запусків дали цій компанії апарат штучного кровообігу, що дозволяє їй працювати навіть у стані зупинки серця. Компанії без такого апарату можуть лише лежати на операційному столі, дивлячись, як час перфузії спливає секунду за секундою.
Відмінність між компенсацією та декомпенсацією завжди визначається не ринковою капіталізацією, а кількістю джерел кровопостачання. #spacex40bgpufinancingКрива потоку через Ормузьку протоку щойно почала підніматися, але несучі стіни всього будинку енергетики Близького Сходу все ще тріскаються — це не ремонт конструкції, це лише накриття зовнішньої стіни тканиною. Хусити заявляють, що ракети влучили в енергетичні об'єкти та трубопроводи Саудівської Аравії, Саудівська Аравія підтвердила перехоплення, але пошкодження не перевіряли; переклад на мову будівництва: арматуру сфотографували, приховані роботи не прийняті, ніхто не поспішає знімати опалубку.
Справжній фундамент ніколи не є білою книгою, а фізичним маршрутом трубопроводу та шляхами проходження флоту. Покращення потоку в Ормузькій протоці виглядає як відскок головної балки, але тарифи на танкери та витрати на безпеку залишаються високими, це тимчасова сталеві опори, що жорстко тримають навантаження — поки опори не знімуть, вартість не знизиться. Brent закрився на 116.72, WTI — на 103.27, ці дві позначки не намальовані емоціями, а кожен обхід нафти танкером, кожна премія за ризик війни, кожен ризик зупинки трубопроводу шар за шаром вкладені у фундамент.
Трамп сказав, що конфлікт з Іраном може скоро закінчитися, що еквівалентно усній обіцянці замовника завершити роботи раніше; Іран зберігає дипломатичну відкритість, але угода не досягнута, проектна документація навіть не підписана і не завірена. План можна змінити, але несуча система не можна змінювати словами. Ракети хуситів — це живе навантаження, перехоплення Саудівською Аравією — енергетичний вузол, неперевірені пошкодження означають, що розрахунок конструкції ще не має ключових параметрів. Поки розрахунок неповний, будь-яке «пом’якшення ризиків» — це лише фасадне оздоблення, а не посилення конструкції.
Подивімося на кореляцію з токеном $xSKHY на американському ринку, він як прибудова поруч із головною будівлею, фундамент якої пов’язаний з тією ж несучою основою. Коли ціни на енергоносії коливаються на високому рівні, зсув премії за ризик передається через очікуваний канал на плити токенізованих активів, виникають осідання або локальні тріщини. Але безпека прибудови не визначається відблиском фасаду, а за наявністю деформаційного шва між нею і головною будівлею. Волатильність цін на нафту — це той шов, якщо він занадто вузький, кореляція стає жорстким з’єднанням, і при поштовху все тріскається.
Що найбільше боїться проектне бюро? Коли замовник приймає візуалізацію як завершений проект, а тимчасове огородження — як постійну несучу стіну. Ризики на боці постачання Близького Сходу не згладжені заголовками новин, а прошаровані у фундамент трубопровідною товщиною стінок, диспетчерським управлінням флотом, страховими умовами та геополітичними іграми. Відновлення потоку — це лише початок схоплювання бетону, ще далеко до зняття опалубки. Якщо тарифи на танкери не падають, витрати на безпеку не знижуються, так зване «пом’якшення» навіть не входить у комбінації навантажень у розрахунках конструкції.
Фундамент без прихованої приймальної документації не заслуговує на зниження позначки. #OilFlowsRecover $100 втрималося, $SOL виглядає нормально. Останній денний мінімум близько 99.88 доларів, закриття близько 101.46 доларів. Якщо дивитися лише на закриття, то він дійсно ще вище за $100.
Але дивитися лише на закриття означає пропустити дві речі. По-перше, фонди все ще виводять кошти. ETF $SOL минулого тижня зазнав чистого відтоку близько 17,3 млн доларів. Це вже третій тиждень поспіль відтоку. За жовтень сукупний відтік близько 72,24 млн доларів. По-друге, технічна картина ще не стабільна. $SOL все ще нижче 50-денної середньої близько 105.99 доларів. 200-дена середня близько 98.27 доларів під ногами. Відкриті ф'ючерсні позиції близько 6,2 млрд доларів, що менше за минулотижневі 6,34 млрд доларів.
Мережа щойно пройшла оновлення Alpenglow. Час підтвердження зменшився з близько 12 секунд до цільових близько 150 мілісекунд. Оновлення справжнє, але ціна ще не відреагувала, це треба розуміти.
Тож $100 зараз більше схоже на психологічну межу, а не на безпечну лінію. Якщо впаде нижче $98.27, наступна орієнтир близько 86.67 доларів. Повернення вище $105.99 означатиме стабілізацію. $100 — це психологічна межа, $98.27 — наступне випробування.SpaceX фінансується на 40 млрд доларів, а Маск попереджає про припинення кредитування AI-хмар, що відображає те, що макрогрошова ліквідність стискається через наратив AI, ризикова схильність крипторинку під тиском, SPCX важко залишатися в безпеці, я вважаю, що короткостроково переважає ведмежий бічний рух. На чотиригодинному таймфреймі від 150.57 відбулося падіння більш ніж на 10%, відскок на годинному таймфреймі все ще на 1.22% нижче максимуму, відновлення тренду слабке; співвідношення покупок і продажів у перших 10 рівнях книги замовлень 0.66, явна перевага продавців, обсяг угод лише 1,168,000, недостатньо для підтримки розвороту. Фінансова ставка 0.0057% все ще позитивна, відкрито 398,000 довгих позицій, емоції ще не вичерпані, відскок легко може зірватися. Стратегія: при відскоку до 149.65 можна відкривати короткі позиції з невеликим обсягом, стоп-лосс 151.35, ціль 145.55; якщо відскок утримається близько 144.95, можна відкривати короткострокові довгі позиції, стоп-лосс 143.65, ціль 148.35. Окремі позиції контролювати в межах 5%, при пробої виходити з ринку.
—— Це лише особиста думка, не є інвестиційною порадою, бажаю успішної торгівлі.——
$SPCX#SpaceX融资400亿美元，马斯克警告AI云断贷
#SpaceX融资400亿美元，马斯克警告AI云断贷
$SPCX Переддень FOMC: ринок чекає не на рішення, а на слова грудня
$BTC зараз близько 79,900 доларів США (за пекинським часом 04:05), знову опустився нижче 80 тисяч. За минулий тиждень впав приблизно на 7%, але справжнє випробування не сьогодні ввечері, а в ніч на четвер.
За даними FedWatch, ймовірність того, що FOMC цього разу залишить ставку без змін, близько 90%, інтриги мало; справжня інтрига — це ймовірність підвищення ставки в грудні, яка вже близько 80%, чи дасть голова Warsh натяк на це під час пресконференції або навпаки посилить позицію. Jeff Mei з BTSE каже прямо: саме рішення не важливе, важливий ступінь натяку голови на підвищення ставки в грудні.
З технічної точки зору, QCP дає такі рівні: підтримка $BTC на 78 тисячах доларів, опір на 86 тисячах; щоб відновити довіру покупців, потрібно спочатку повернути 82,500 доларів. Щодо $ETH, то спотовий ETF вже четвертий тиждень поспіль має чистий відтік, підтримка на рівні 2,150 доларів.
Отже, до ночі четверга, ймовірно, боротьба в районі 80 тисяч триватиме — напрямок задасть не рішення, а одне слово.47-й день реального трейдингу, рахунок виріс з 32 тис. до 41 тис., за цей час було 3 рази спрацьовування стоп-лоссу, кожен скріншот і ціна стоп-лоссу збережені в історичних постах, можна переглянути. Те, що ви можете взяти для себе — це методика розміщення позицій без зливу, а не скріншоти прибутковості.
Рівень BTC 80 тис. я не вважаю кінцевою точкою, але це водорозділ у консенсусі. Справжнє, на що варто звертати увагу — це два дивідендні біткоїн-ETF, подані Franklin Templeton. Спотовий ETF вирішує питання «чи можна купувати», дивідендний ETF — «як це відобразити у звітах», що значно привабливіше для фондів типу пенсійних. Вага цього фактора набагато більша за сьогоднішнє падіння на -0,7%.
ETH я зменшив. Курс ETH/BTC продовжує падати, відскок на рівні 2,318 стає все слабшим. ENA, що росте на +0,8% всупереч тренду, більше схоже на пошук альфи в малокапіталізованих активах, а не на повернення в мейнстрім. Зараз у мене 60% BTC, 20% ETH, 20% готівки, стоп-лосс на ETH встановлений на 2,180.
На цьому рівні ви б продали ETH за BTC чи залишили, чекаючи відновлення курсу?
Слідкуйте за мною, щодня публікую реальні позиції та логіку стоп-лоссів, навіть якщо є збитки, пишу чесно.
#OKXпророк Спотовий ринок слабшає, довгі позиції за контрактами не здаються: ставка SOL стала негативною, 76,4% рахунків досі в довгих позиціях!📉
Сигнали від BTC, SOL, XRP не збігаються: ціни падають, але структура позицій різниться.🧐
BTC｜зростання позицій при падінні ціни, ставка фінансування залишається позитивною
BTC впав на 3,7%, обсяг відкритих позицій за безстроковими контрактами зріс до 7,72 млрд доларів, ставка фінансування залишається позитивною. Ціна падає, але позиції зростають, що свідчить про прихід нових коштів; чи це закупівля на дні або збільшення коротких позицій — поки що важко сказати.📊
SOL｜ставка стала негативною, структура довгих і коротких позицій розділилася
8-годинна середня ставка фінансування SOL знизилася до -0,021%. За останні 24 години ліквідовано близько 17,3 млн доларів довгих позицій і близько 1 млн доларів коротких. Особливо варто звернути увагу, що 76,4% рахунків досі тримають довгі позиції, але серед активних трейдерів довгі позиції складають лише 48,1%, що свідчить про явний розрив між напрямком рахунків і торговою поведінкою.⚠️
XRP｜оцінка занижена, тиск пропозиції не зник
365-денний MVRV XRP знизився до 0,92, середня вартість утримуваних монет у власників може бути приблизно на 8% нижчою за собівартість. Запаси на біржах все ще становлять 11,81 млрд монет, оцінка близько 15,7 млрд доларів. Низька оцінка не означає негайне дно, а запаси не означають миттєвий продаж.🔍
Далі слідкуємо за трьома сигналами:
BTC: чи збережеться обсяг позицій і позитивна ставка фінансування при падінні ціни; SOL: чи збіжаться частка довгих позицій у рахунках і серед активних трейдерів при негативній ставці; XRP: чи синхронізуються зміни MVRV і запасів на біржах.👀«Вихідні, застряглі в боксі»
Останні дні на ринку справді трохи магічні (｡•́︿•̀｡) Обсяг торгів у вихідні 24 години явно зріс, але як тільки настав північ неділі, обсяги миттєво впали, ніби натиснули кнопку вимкнення звуку. Зростання не приносить задоволення, падіння не є різким, ціна просто ходить туди-сюди в межах діапазону, що дратує (￣▽￣)"
BTC протягом двох місяців коливався в межах 79000—87000, ETH — 2300—2800 також два місяці. Два місяці — це достатньо для завершення одного циклу консолідації та підготовки до нового руху. Куди піде далі — вниз чи вгору — залежить від подальших виборів. Ліквідність бичачих позицій вже була очищена, чи продовжиться рух вниз — важко сказати (´･_･`)
Зараз відчуття таке: зверху тиск, знизу підтримка, а посередині — тестування терпіння. Замість гадати, краще почекати, поки ринок сам дасть відповідь. Адже в такій ситуації поспішати марно, головне — зберегти спокій (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Сьогодні відкриття американського ринку, усім варто пильно стежити за spy
$SPY
100-денна середня тут, тобто на рівні 760, має утриматися, інакше бичачий ринок продовжиться; якщо проб’є вниз — буде складніше.
Цей рівень ціни, опір плюс середньострокова середня, накладаються один на одного, утворюючи "подвійну підтримку", де бики і ведмеді визначаться.
Можливі три сценарії:
Перший: утримання 760, обсяг зростає, відскок.
Відскок до 758–760 з підтримкою, закриття вище — це означає, що середньостроковий тренд зберігається. У цей момент корекція — це можливість для докупівлі, пріоритет — технологічні лідери з перевищенням прогнозів у звітах.
Другий: коливання навколо 760.
Звіти змішані, ринок чекає макроданих для визначення напрямку. У цей час не рекомендується ганятися за зростанням чи падінням, краще контролювати позиції і чекати визначення тренду.
Третій: ефективне пробиття 758 вниз і неможливість повернутися вище.
Втрата 100-денної середньої означає послаблення середньострокової структури, капітал може прискорено виходити з технологічних акцій і переходити до енергетики, фінансів та інших захисних або вартісних секторів.
У цей момент слід зменшити позиції, не поспішати ловити дно.
Як визначити "ефективне пробиття"?
Дивитися на ціну закриття, а не на одиничний рух під час сесії;
Закриття нижче 758 протягом двох торгових днів поспіль;
Пробиття супроводжується збільшенням обсягу, і відскок не повертає ціну вище.🔥Традиційні фінансові гіганти починають най«тупішим» способом підтримувати біткоїн, і це насправді досить цікаво🤔
Franklin Templeton щойно оформили реєстрацію двох ETF для лістингу на Nasdaq, що набирає чинності 27 жовтня. Коди FBEQ і FIBT, початково 95% американські акції + 5% біткоїн. Найцікавіше — механізм: дивіденди по акціях компанія не виплачує готівкою, а на наступний день після дати відсічення дивідендів повністю купує для вас біткоїн.
Що це означає? Ви купуєте американські акції, отримуєте дивіденди, але двигун складних відсотків тихо замінено на BTC. При квартальному ребалансуванні, якщо вага біткоїна перевищує 5%, її знижують до 4,5%, а якщо вона зростає більше ніж на 20%, примусово скорочують позицію протягом двох днів. Комісія за управління FBEQ лише 0,09%, без 12b-1, очевидно, що мета — захопити обсяги.
У чому хитрість? Вас не змушують відкривати гаманець чи займатися кастодією, а «довгострокове утримання» закладено в структуру продукту. Традиційні фінансові канали починають вливати кошти в криптоактиви. Але не забувайте, що по суті це фонд акцій, а біткоїн — це «покращення», приручене правилами🐶. Не захоплюйтеся лише 5% позицією, спочатку подумайте, що вам справді потрібно — дивіденди чи волатильність.
Розуміти механізм перед тим, як заходити, набагато важливіше, ніж слідувати за трендом💡
$BTC $ETH Перед FOMC не поспішайте робити ставки на напрямок (´･_･`)
Ринок перед FOMC нагадує киплячу воду, не поспішайте робити ставки на напрямок. BTC коливається навколо 80 000, мінімум торкнувся 79 280, денні свічки знижуються, і 80 000 змінило статус із підтримки на зону боротьби; за 24 години ліквідації по всій мережі склали близько 578 млн, довгих позицій 91%, співвідношення довгих і коротких позицій у роздрібних трейдерів 0.4861, ліквідації зростають, але обсяг відкритих позицій збільшується. ETF за тиждень отримали чистий приплив 301 млн, але наприкінці тижня було виведено 773 млн. 79 200 — короткостроковий рубіж оборони, повернення вище 82 000 буде сигналом відновлення (ง •̀_•́)ง.
ETH — це інша історія: мінімум 2 276, зараз близько 2 320, падіння в жовтні понад 12%; серед ліквідацій довгі позиції складають 74%, ETH ETF у жовтні вивели 1,18 млрд; закриття позицій Hayes і відтермінування оновлення тиснуть на настрій. Співвідношення довгих і коротких позицій все ще 2.46, є більше підстав для падіння; втрата 2 300 відкриває шлях до 2 220, відкриті позиції понад 30 млрд можуть посилити ліквідації (｡•́︿•̀｡).
Простіше кажучи: BTC перебуває в стадії консолідації, ETH — у стадії відновлення; перед оголошенням рішення FOMC важливо витримати коливання, це важливіше за спроби вгадати напрямок (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
🔥Друзі, останнім часом рух цін на нафту здається трохи нелогічним, чи не так?🤔 Новини кажуть, що обсяги перевезень у Перській затоці повернулися до понад 90% довоєнного рівня, а експорт Саудівської Аравії навіть перевищує показники до конфлікту. Але якщо подивитися на ринок, Brent все ще коливається близько 110 доларів, і падіння не видно.
Суть у тому, що «можна транспортувати» не означає «можна дешево» 💸. Танкерні перевезення відновилися, але обхідні маршрути, перевантаження з корабля на корабель, тіньові флотилії — все це підняло вартість фрахту до небес — вартість доставки з Близького Сходу до Азії сягала 34-37 доларів за барель, що в понад 20 разів вище норми. Переробники платять не лише за нафту, а й за фрахт і страхування, тому кінцева вартість нафти не знижується.
Другий важливий фактор — дуже низькі запаси 📉. Комерційні запаси сирої нафти в США знижуються вже три тижні поспіль і зараз приблизно на 3% нижчі за п’ятирічне середнє. Запаси такі малі, що навіть зменшення на кілька мільйонів барелів на тиждень викликає напруженість на ринку, не кажучи вже про те, що судна в Ормузькій протоці час від часу піддаються атакам.
Простіше кажучи, частина ціни на нафту — це премія за ризик, ринок прогнозує, що після виборів геополітична ситуація може знову загостритися. Обсяги постачання повернулися, але «відчуття безпеки» — ні, тому ціна на нафту залишається високою і не падає🔥. $CL $BZ Вдень бичачі позиції щойно були знищені, а вночі ведмежі знову постраждали😵. CoinGlass показує, що за останні 24 години загальна ліквідація контрактів по всій мережі склала близько 109 млн доларів, з них довгі позиції — близько 45,5 млн, короткі — близько 63,43 млн, ведмеді постраждали більше; за той же період чистий відтік BTC склав близько 166 млн, ETH — близько 114 млн, на момент написання BTC близько 80597, ETH близько 2344. Моя думка: подальші удари по ведмежих позиціях більше схожі на шум важеля в межах відскоку, а постійний відтік спотових активів — це справжній сигнал📉. Ліквідації посилюють короткострокову волатильність, але чи повернуться кошти — ось що визначає, чи зможе відскок закріпитися. Якщо спотові BTC і ETH продовжать чистий відтік, то навіть поразка ведмедів не змінить слабкість; навпаки, якщо спотовий відтік припиниться, а ведмежі позиції будуть покриватися, це матиме більшу стійкість. Тож далі я більше слідкуватиму за рухом спотових активів👀, а ліквідації ведмежих позицій сприйматиму лише як індикатор настроїв.$BTC 11,100,000 монет біткоїна, Galaxy не може знайти власника.
Вже видобуто 20,100,000 монет. У жовтневому знімку Galaxy 55% не пов’язано з жодною іменованою сутністю. Це не біржі, не фонди, не уряд.
Вхід належить інституціям, запас — приватним особам.
Серед 45% з іменами — біржі, ETF під керівництвом BlackRock, уряд США, а також 1,123,658 монет Сатоші Накамото, які ведуться окремо.
Чи всі 55% — це роздрібні інвестори з самоконтролем? Ні. Там змішані монети, ключі від яких загублені назавжди, монети ранніх майнерів, неідентифіковані інституції та позабіржові операції, а також складне кастодіальне зберігання, що розподіляє монети по багатьох адресах, Galaxy сам попереджає про це.
Але попри це, рахунки залишаються такими, як є. ETF купує вже два роки, заголовки новин щодня про вхід інституцій, найбільша частина запасу в ланцюгу досі без імені.
Вхід належить інституціям, запас — приватним особам. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC демонструє досить послідовний патерн до і після засідань FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议
З огляду на останні вісім засідань, напрямок руху цін за тиждень до оголошення протилежний напрямку за тиждень після оголошення.
Після зростання перед засіданням настає падіння. Після негативного тижня перед засіданням іде позитивний тиждень після нього.
Варто розуміти, що значна частина позицій коригується до оголошення.
Іншими словами, це вже «враховано в ціні».
Ми постійно спостерігаємо ці зміни напрямку перед зниженням ставки, її утриманням і підвищенням.
Наразі BTC вже відкотився на 7% перед засіданням. Однак чим глибше падіння, тим більше очікувань, що цей напрямок триватиме.
Якщо історія повториться, цього тижня ми побачимо подальший розпродаж, а наступного тижня — зелений ринок.#Strive за тиждень збільшив позицію на 6182 BTC, я спочатку порахую собівартість цієї купівлі
Strive 26 жовтня розкрив інформацію про додаткові 6182 BTC, загальна позиція досягла 43 тисячі монет, а також запровадив план випуску пріоритетних акцій на суму до 1 мільярда доларів. Побачивши такий масштаб купівлі, я розумію, чому ринок збуджений. Проте 15% річних дивідендів за цими пріоритетними акціями змусили мене зупинитися і порахувати: сам BTC не генерує грошового потоку, на що ж спираються для постійних виплат? Я розгляну зростання кількості монет, BTC на акцію та грошові резерви разом. Можливість розширення фінансування збільшує купівельну спроможність, але скільки в підсумку отримають акціонери — треба продовжувати розрахунки.全市场只有一个币还站在均线上方，这比大跌本身更值得盯。 你猜大家现在是在等反弹，还是已经懒得看了？ 今天扫了一圈盘面，除了 $ZEC，几乎一片疲软，$BTC 和 $ETH 都在拖后腿。早盘流动性一回来就砸，午后虽然拉了回去，但那个回升是缩量的，看着更像喘口气，不太像真的翻身。这种走法最磨人，因为它不给痛快，只给犹豫。 先看 $ZEC，它是眼下唯一还撑着的。RSI 50.2 回到中性区，居然是全场最高；MA7 在 1228 上穿 MA20 的 1204，短线结构确实比别的币干净。但别急着感动，它头上还压着 MA30 的 1268，离前高 1697 那一段差得远。说白了这是相对强，不是绝对强，是别人更弱衬托出来的那种强。这种"矮子里拔将军"的叙事，最容易让人误以为资金回来了，其实只是没人愿意先卖。 $BTC 这边更微妙。它在 30 天箱体底部附近反复磨，RSI 44.3 偏弱，MA7 小于 MA20 小于 MA30，81.6k 到 82.9k 这一带全是压力。7 日均量只剩 57%，缩量磨底听着像筑底，但也可能是没人接。只要没有放量站上 82900，结构就还是向下。我自己的感受是，这种位置比特币短线偏空，接下来几个小时我看回落，主动卖盘压着反弹。以太坊短线偏多，同一时段先看反弹，买盘比卖盘积极。 比特币近12小时低点在79,455.80，高点在80,849.90。看多的人明显多过看空，可我盯的地址里主动卖盘重得多，加空、多转空、减多同时出现。说多不等于买多。价格从下沿弹起后没站稳中段，追买的钱没接上，回落就不奇怪。大额动作不明的成交我不拿来定方向。下面盯下沿能不能接住。 以太坊近12小时低点在2,296.05，高点在2,344.54。以太坊反过来，主动买盘占优，还有大额减空成交，说明有人在这个位置接货。可减空只是空头退场，不等于新开多；价格仍在区间下半段，离上沿有距离。买盘能延续，短线反弹才走得远，收回上沿前我不追，先看下一段买盘还在不在。 盯比特币下沿能否接住、以太坊买盘能否延续；比特币卖盘缩、以太坊买盘退，我就不这样看。$CORE повільне падіння не потребує пояснень. Саме повільне падіння є поясненням.
Вчора зросло на 5.87%, сьогодні не пішло за трендом. Ціна повернулася до близько $0.0177, за 24 години невелике падіння, обсяг торгів трохи менший, ніж учора. На графіку немає жодної пристойної свічки з великим падінням, немає різких викидів, немає обсягів для розпродажу. У спільноті навіть ніхто не свариться.
Ось це і є сигнал, який варто сприймати серйозно: повільне падіння — це не стан ціни, це граматика.
Різке падіння має підмет, дію, відповідальну особу. Повільне падіння — ні. Це процес без подій — щодня трохи менше, щодня немає конкретного «моменту», який можна вказати. Ви не знайдете жодного дня, коли можна сказати «саме в цей день щось сталося», але оглянувшись через три місяці, ціна вже опустилася з однієї сходинки на іншу.
У спільноті часто повторюють характеристику з посту на OKX наприкінці жовтня: рух CORE описують як «повільне різання м’яса ножем». У тому ж пості є ключове доповнення: навіть коли ринок криптовалют загалом відновлюється, CORE демонструє крайню слабкість, обсяги торгів постійно не можуть ефективно збільшуватися.
Мудрість «повільного різання м’яса» в тому, що кожен удар ножем не є смертельним. Смертельним є те, що ніж постійно ріже.
Сторона пропозиції повільного падіння: біржі одна за одною вимикають світло
Різке падіння запускає перевірки ризиків бірж, повільне падіння — ні. Поріг повільного падіння надто низький, настільки, що кожна біржа може сказати «це нормальні ринкові коливання».
Але результат можна перевірити: біржі, що підтримували CORE, з початкових 34 скоротилися до нинішніх лише 13, які ще підтримують торгівлю. KuCoin давно виключив, торговий пара CORE/USDT на CoinEx уже почала процес вилучення, крайній термін для виведення коштів — 18 грудня.
Граматика повільного падіння тут проявляється найпрямолінійніше: жодна біржа не вилучила токен через «падіння CORE». Кожна причина індивідуальна — ризик-менеджмент, ліквідність, операційні коригування. Але раціональні рішення тринадцяти окремих бірж у сумі створюють системне звуження каналів. Коли 18 грудня закриють виведення на CoinEx, люди озирнуться і зрозуміють, що повільне падіння — це не падіння ціни, а закриття виходів один за одним.
Основне підґрунтя повільного падіння: валідатори не «виходять», вони «ковзають»
Кількість валідаторів знизилася з 31 до 16, про це вже писали раніше. Але в контексті повільного падіння це набуває іншого значення.
Якщо вихід валідатора відбувався одноразово, це подія, буде оголошення, пояснення, обговорення у спільноті. Але скорочення валідаторів відбувається щодня: сьогодні один пішов, наступного тижня ще один, ніхто не робить заяву про зміну загальної кількості з 17 до 16. Коли хтось помічає, цифра вже близька до 15 — лінії зупинки консенсусу.
Залишені вузли «високо скоординовані», успішне виконання хардфорку 31.08 базується саме на цій єдності, але немає нейтральних вузлів з іншою думкою. Команда зняла з себе витрати та відповідальність за обслуговування вузлів, але контроль над репозиторієм коду та управління казначейством залишаються у них.
Повільне падіння відбувається не лише в ціні. Концентрація управління, звуження кола валідаторів, втрата екологічного різноманіття — все це працює за тією ж граматикою: без розривів, без оголошень, щоденне невелике ковзання.
Найдорожче в повільному падінні: не збитки, а «наркоз наративу»
Різке падіння змушує приймати рішення. Або різати, або тримати, принаймні є чіткий момент для вибору.
Повільне падіння не змушує приймати рішення. Воно створює низькоінтенсивний тривалий стан, коли власник може кожен день казати «сьогодні нічого особливого, подивимось завтра». А наратив спільноти ідеально підходить для такого відкладання: SatPay прийде, викуп буде виконаний, BTCFi — найбільший наратив.
Але ланцюговий реєстр не підтримує цю мову. Модель викупу SatPay «поки що лише план». Комісії в ланцюгу на рівні одиниць доларів тривають вже кілька тижнів. Жорстокість повільного падіння в тому, що воно робить «очікування» стратегією, а не витратами.
Що ж каже сьогоднішня свічка без зростання
Вона каже: вчорашні 5.87% — не сигнал розвороту, сьогоднішнє відсутність росту — не сигнал провалу розвороту. Разом це повний сигнал — будь-які напрямні коливання цього активу в умовах низької ліквідності не несуть інформації про фундаментальні показники.
Різке падіння потрапляє у гарячі теми на форумах, повільне падіння — ні. Воно надто тихе, настільки, що ніхто не пише про нього огляди. І саме це непояснене падіння пройшло більшу частину шляху від $6.47 до $0.0177, що становить 99.7% шляху.
Повільне падіння не б’є у дзвін. Воно просто робить дзвін легшим день за днем, доки одного дня ти не помітиш, що дзвін уже зник.
$CORE 📉 BTC та ETH одночасно наближаються до ключових психологічних рівнів — 80 000 доларів та 2300 доларів, які стають ключовим полем битви між бичками та ведмедями!
Якщо ці два важливі цінові рівні будуть ефективно пробиті вниз, ринок може очікувати на більший простір для падіння. Далі потрібно звернути особливу увагу на силу підтримки ключових рівнів та ситуацію з ліквідацією довгих позицій з кредитним плечем.
1. BTC: Після втрати рівня 80 000 доларів, де знаходиться підтримка знизу?
Для $BTC, хоча в районі 80 000 доларів існує потенційна підтримка через вартість утримання спотових ETF, більш важливою є структурна зона підтримки, яка може знаходитися між 74 800 та 77 600 доларів.
Цей діапазон відповідає вартості утримання короткострокових власників, а також важливим показникам середньої ринкової ціни.
Якщо також буде ефективно пробитий вниз діапазон вартості, пов’язаний з ETF, ринок може звернути увагу на діапазон 73 000–75 000 доларів.
Варто зауважити, що вартість утримання не гарантує, що ціна обов’язково зупиниться в цій зоні, фактичний рух залежить від грошових потоків та здатності ринку підтримувати позиції.
2. ETH: Втрата рівня 2300 доларів може посилити тиск ліквідацій
Порівняно з BTC, короткострокова структура $ETH наразі виглядає більш крихкою.
Якщо ETH проб’є рівень 2300 доларів, наступним важливим рівнем є близько 2286 доларів. Згідно з аналізом даних контрактів, ця зона може містити значну кількість ліквідацій довгих позицій з кредитним плечем.
Якщо ціна спровокує ланцюгові ліквідації, провідні централізовані біржі#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ По-перше, капітальні витрати на AI починають піддаватися сумніву.
Раніше ринок обговорював, наскільки сильний попит на AI і який обсяг замовлень, тепер інвестори починають питати: коли величезні капітальні витрати почнуть приносити прибуток? Якщо очікування зростання не підтримують високу оцінку, акції провідних виробників чіпів можуть зазнати масового розпродажу.
По-друге, дохідність американських облігацій знову чинить тиск.
Дохідність 10-річних американських облігацій наближається до 4,72%, що створює додатковий тиск на оцінку акцій технологічних компаній з високою вартістю. При збереженні високих ставок толерантність інвесторів до ризикових активів може знизитися, і сектори з найбільшим попереднім зростанням будуть більш схильні до фіксації прибутку.Проміжні вибори — це не сценарій, а зона собівартості — це межа
За останні чотири проміжні вибори BTC жодного разу не уникнув падіння: у 2010 році корекція склала 72%, у 2014 — 65%, у 2018 — 52%, у 2022 — 27%. Четвертий квартал також не був сприятливим, у трьох із чотирьох років був від’ємний результат: 2014 -16,7%, 2018 -42%, 2022 -14,75%. Голосування 3 листопада, залишилось менше 10 днів, панікувати не соромно, але робити вигляд, що нічого не бачиш — це небезпечно
Але цього року часові рамки змінилися. У 2014, 2018 і 2022 роках мінімум ведмежого ринку з’являвся після голосування, відповідно через 71, 38 і 13 днів. Цьогорічний мінімум був 1 липня на рівні 57 850, що на 125 днів раніше за день виборів; до 22 жовтня ціна вже повернулася до 81 455, відновившись приблизно на 40% від мінімуму. Так званий «виборчий мінімум» ринок уже відпрацював заздалегідь
Зараз варто більше звертати увагу на собівартість. Ali Charts вказує, що близько 73 000 — це середня собівартість короткострокових власників; Strategy володіє 848 000 BTC із середньою собівартістю 75 446. Обидва показники знаходяться в одному діапазоні 73 000–75 000. Справжня сила «виборчого прокляття» полягає в тому, що воно може штовхнути ціну до цієї спільної зони собівартості для тестування. Якщо утримається — логіка бичачого ринку збережеться; якщо ні — ось тоді справжня проблема
CoinDesk має рацію: проміжна слабкість більше пов’язана з власним циклом, а не з виборами. Вибори створюють волатильність, собівартість визначає життя і смерть. 3 листопада може бути падіння, але діапазон 73 000–75 000 не можна втрачати #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Вітаю всіх: далі я проведу аналіз.
SK海力士 28 жовтня оприлюднить звіт за третій квартал. Дані ринку на скріншоті дуже помітні — 81% капіталу ставлять на те, що результати перевищать очікування. Апетити ринку вже піднялися до небес.
Логіка оптимізму дуже проста. Попит на AI-сервери все ще вибуховий, масове виробництво HBM4 просувається, і як лідер серед чіпів пам’яті, прибуток майже гарантовано встановить нові рекорди. Якщо подивитися на ринок, токени, пов’язані з Hynix, також трохи зростають, і настрої бичачі.
Але мушу трохи охолодити ваш запал. Що означає 81% ставок? Це означає, що очікування повністю завищені, і немає жодного запасу міцності.
Раніше сектор пам’яті постійно грав у гірки, кілька днів тому була новина про призупинення IPO Solidigm, тож карти вже відкриті. При нинішній високій оцінці ринок починає остерігатися чисто збиткових історій з розширенням виробництва.
Після виходу звіту можливі два сценарії. Перший — поставки HBM4 справді злетять до небес, а прибуток значно перевищить очікування. Але навіть у цьому випадку, якщо ринок підніметься на новинах, він може бути одразу ж розпроданий тими, хто раніше купив за високою ціною, тобто станеться так зване «вичерпання позитиву».
Другий — якщо темпи зростання прибутку трохи сповільняться або масове виробництво HBM4 матиме якісь недоліки, ці 81% капіталу швидко перетворяться на основних продавців на ринку.