[Несподіваний хід стратегії: STRC відкриває нову модель фінансування казначейства Bitcoin] 25 липня Strategy (раніше MicroStrategy) завершила важке фінансування: випуск нового безстрокового привілейованого інструменту STRC (повна назва: Perpetual Stretch Preferred Stock зі змінною ставкою серії А), залучивши загалом близько $240 млн. Це не тільки встановлює новий рекорд фінансування на ринку IPO США у 2025 році, але й знаменує собою чергове прискорення стратегії стратегії «необмежена покупка біткоїнів». 1️Структурні особливості STRC: висока прибутковість, низька волатильність і сильна ліквідність STRC геніально розроблений – це безстрокова привілейована акція зі змінною ставкою: Початкова норма прибутковості становить близько 9,00%, коригується і виплачується щомісяця, посилаючись на процентну ставку SOFR, з мінімальною мінус 0,25% в попередньому періоді; дивіденди накопичуються і нагромаджуються, забезпечуючи ефект складних відсотків, аналогічний активам з фіксованим доходом; Номінальна вартість становить 100 доларів США, ціна випуску – 90 доларів США, а дизайн близький до номіналу для заохочення стабільних угод на вторинному ринку; Дати погашення немає, але компанія може викупити її за ціною $101 за акцію, що є гнучким; Пріоритет вищий, ніж у старих продуктів, таких як STRF, STRK, STRD тощо, поступаючись лише боргу, і має сильний пріоритет ліквідації; Також є план додаткової видачі банкоматів (оголошено $420 млн) для швидкого реагування на ринковий попит. Варто відзначити, що Strategy використовує 100% цих коштів для покупки біткоіни без розмивання звичайних акцій MSTR, що є типовою безпрограшною конструкцією «фінансування на покупку BTC + акціонери не розмиваються». 2️⃣STRC та STRF/STRK/STRD: короткий аналіз відмінностей між матрицями фінансових продуктів Останніми роками Стратегія послідовно запустила низку інструментів пріоритетного акціонерного фінансування, кожен з яких має чітке позиціонування: STRF: 10% річної дохідності, фіксовані, кумулятивні дивіденди; Не конвертований, з високим пріоритетом, підходить для консервативних інвесторів, які переслідують стабільну прибутковість. STRK: 8% річної прибутковості, фіксовані, кумулятивні дивіденди; Конвертується в звичайні акції MSTR, підходить для нейтральних інвесторів, які шукають баланс між прибутком і потенціалом зростання капіталу. STRD: 10% річної прибутковості, фіксовані, але не кумулятивні дивіденди; Найнижчий пріоритет, підходить для агресивних інвесторів, готових взяти на себе більш високу невизначеність. STRC: річна прибутковість близько 9%, змінна процентна ставка, щомісячне коригування та дивіденди, кумулятивні дивіденди; Високий пріоритет, дизайн акцентує увагу на ліквідності та стабільності цін, підходить для інституційних інвесторів або інвесторів з грошовими потоками, які переслідують принцип «дохід + ліквідність». Ціна його акцій прив'язана до 100 доларів і розроблена таким чином, щоб бути більше схожою на альтернативу фонду грошового ринку. На противагу цьому, найбільшою родзинкою STRC є «дизайн активів грошових потоків» - щомісячні дивіденди, низька волатильність, ціна прив'язана до номіналу 100 юанів, і навіть колись його називали «альтернативою фонду грошового ринку в криптосвіті». У той же час його коефіцієнт застави Bitcoin у 6,1 разів перевищує заставу, що значно знижує кредитний ризик і надає інвесторам безпечніше джерело доходу. 3️⃣ Обсяг торгів значно перевершив очікування, і STRC став новим фаворитом ринку Після того, як STRC офіційно приземлилася на Nasdaq 30 липня, середній обсяг торгів перевищив один мільйон акцій за перший тиждень, перевершивши аналогічні привілейовані акції одним махом, і навіть вбивши обсяг торгів багатьох компаній з ринковою капіталізацією в 10 мільярдів юанів (таких як Starbucks). Поточна ціна акцій стабільна в діапазоні 95–97 доларів, а поточна річна прибутковість досягає 9,4%, що свідчить про характеристики високоінституційної торгівлі. Для інвесторів, які шукають високу прибутковість + високу ліквідність + стабільний вплив на долар США + непрямий вплив на BTC, STRC, безсумнівно, надає новий варіант активу. Також варто згадати, що поточна торгова ціна STRC становить 97,59%, а процентна ставка 9% розраховується виходячи з номіналу 100, що еквівалентно поточній прибутковості = 9 / 97,59 ≈ 9,22%. Якщо у вас є багато грошей, які бажають грати, ви можете розглянути це.