MicroStrategy володіє 3% від загальної пропозиції Bitcoin
65 МІЛЬЯРДІВ доларів з величезним кредитним плечем
Усі святкують, а це створює найбільший ризик ліквідації криптовалюти
Одна компанія могла б скинути все і обвалити $BTC до нуля
Ось темна правда, що стоїть за $MSTR покупками 🧵👇
MicroStrategy тепер є біткоіни-фондом з кредитним плечем
Він містить 597 000 BTC (3% від усієї пропозиції біткоїнів)
Це в 2,4 рази більше, ніж у наступних 99 публічних компаній разом узятих
Це більше не компанія-розробник програмного забезпечення – тепер вона пішла ва-банк на Bitcoin
MicroStrategy купила весь цей біткоїн, використовуючи великі борги
З 2020 року залучено $7,2 млрд через конвертовані облігації
Цей борг все ще на балансі, але компанія мало заробляє зі свого реального бізнесу
Якщо біткойн впаде, його повернення може стати великою проблемою
Оцінка тенденції накопичення біткоїнів щойно зросла до 0,75
Щоразу, коли він досягає цих рівнів, слідують масивні рухи
Вересень 2024 року: сплеск накопичень → прорив на $100 тис.
Листопад 2024 року: сплеск накопичень → нових максимумів
Травень 2025 року: сплеск накопичень → поточне ралі
Візерунок кришталево чистий
Розумні гроші накопичуються в тиші
Роздрібна торгівля ганяється за насосами
Зараз ми перебуваємо на ще одній великій фазі накопичення, тоді як біткоїн консолідується близько $110 тис.
Коли накопичення досягає цих крайніх меж, запас швидко поглинається
BTC → $150 тис.
[████████████████████████░░░░░░] 78,6%
Середня ціна покупки Bitcoin MicroStrategy: ~$70,982
Якщо BTC падає нижче цього рівня, це чинить реальний тиск на баланс
На відміну від спотових ETF, він не має грошової подушки – збитки сильно б'ють, коли BTC падає
Багато інвесторів розглядають $MSTR як спосіб зробити ставку на $BTC
Але на відміну від реального ETF, він не має викупу, низької ліквідності та обмеженого нагляду
Його акції часто торгуються набагато вище фактичної вартості BTC, іноді вдвічі
Замість того, щоб стабільно відстежувати BTC, $MSTR робить поїздку ще вибоїстішою
Премія NAV створює ризикований цикл зворотного зв'язку:
Висока премія ➝ MSTR збирає готівку ➝ купує більше $BTC ➝ преміальних підйомів
Але під час спаду вона швидко розвалюється
Падіння премії вбиває фінансування, тому MSTR не може купувати $BTC вічно (або може?)
43,45 тис.
144
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.