Orbit Post Sitemap
FOMC-resultatet i gryningen är klart, det ser ut som att räntan inte höjs, men det finns hökaktiga signaler inbäddade, vilket inte är bra för vår kryptovärld.
Räntan hålls oförändrad på 3,75%-4,00%, omröstningen var 10 mot 2, där två medlemmar förespråkade en höjning med 25 punkter.
En annan viktig punkt är att de ändrade sin ekonomiska bedömning från stabil till stark, samtidigt som de sa att inflationen fortfarande är hög.
Kort sagt är ekonomin het, inflationen kan inte tryckas ner, så räntehöjningar är i princip uteslutna på kort sikt.
Tro inte att ingen räntehöjning betyder att det blir lättare pengar. För tillgångar som Bitcoin och Ethereum handlar det inte bara om räntan, utan också om dollarn, amerikanska statsobligationsräntor och om kapitalet vågar ta risker.
Om inflationen fortsätter att vara hög kommer marknaden börja förvänta sig att höga räntor består länge, och till och med spekulera i en höjning i december; bara om ekonomin svalnar kan marknaden få en paus, just nu är risken för negativ utveckling större.
Nedgången är inte över än, Chen Cheng har hela tiden varnat för att gå kort: Bitcoin under 79 000, Ethereum under 2280 har han sagt flera gånger. Hittills står jag fast vid den åsikten.
Så länge det finns en återhämtning framöver är det en chans för oss att gå kort.
Bröder, är ni redo?
$BTC $ETH Den här marknaden liknar mycket sommaren 2023.
År 2023 gjorde $BTC sin första stora rörelse från botten och stötte på en meme- och altcoin-feber. Volatiliteten sjönk sedan. I år har samma ordning följts, med volatiliteten nu på låga nivåer.
Mer om dessa paralleller i veckans Week On-chain.2026年10月29日 星期四 第四季度 第111期 Aspirin 数据科学家视角的周期分析 今晚八点半公布的9月PCE，是接下来一个多月行情的分岔口。我的判断是，数据偏热的可能性更大，那样的话BTC会先跌一段，选举前再弹一次，选举后迎来四季度的最后一跌，低点大概落在11月中旬到12月10日之间。如果数据偏冷，这套空头剧本就可能作废。 01 剧本走到了哪一步 10月26日，BTC第二根周线收在8.3万下方，这次突破基本可以确认是假突破。昨晚美联储按兵不动，但态度比市场想的更鹰，投票是10比2，有两位委员直接主张加息，12月加息的概率一个月里从36%涨到了78%左右。 接下来就看今晚的PCE。市场预期3.6%，上个月是3.4%。PPI同比已经跳到6.35%，我认为偏热的概率在六到七成。 盘面上，BTC议息后冲到8.17万就被压了回来，现在在7.98万附近。ETH更弱，已经跌破2,328的支撑。 02 如果PCE偏热 数据一出，长端利率会先往上走，BTC大概率回到7.8万附近，那里是100日均线，ETH则可能跌破2,283，看到2,200上下。 10月30日下午有一笔大规模的期权交割，之$SKHYNIX Hynix starka prestation och kryptomarknadens nedgång är i grunden ett resultat av samma kapital som väljer mellan två typer av tillgångar.
1. AI-hårdvara suger åt sig ökat riskkapital
Hynix resultatkonferens gav en tydlig signal: AI-lagringsbehovet är strukturellt och långsiktigt, och underskottet förväntas fortsätta till 2030. Denna säkerhet lockar mycket kapital att stanna kvar i eller strömma in i AI-hårdvarusektorn. Vissa analyser pekar direkt på att kapacitetsutvidgningen för AI-chip i Sydkorea konkurrerar med kryptomarknaden om samma riskkapitalpool, där AI:s kapitalcykel kontinuerligt absorberar nytt kapital, vilket leder till brist på drivkraft för kryptomarknadens uppgång. Till och med gruvarbetare riktar sin beräkningskraft mot AI-hosting eftersom kontraktsavkastningen är mer stabil.
2. Korrelationen mellan Hynix och kryptomarknaden har "brutits"
En nyckeldata är att den 20-veckors rullande korrelationskoefficienten mellan BTC och Sydkoreas sammansatta index (KOSPI) har blivit negativ (-0,41). Det betyder att chipaktiernas rörelser inte längre driver kryptomarknaden; när Hynix stiger återvänder kapitalet inte nödvändigtvis till krypto; men Hynix och andra AI-tillgångars kapitalbindning kan snarare marginalt dra bort den redan begränsade likviditeten från kryptomarknaden. Marknadsaktörer som Tom Lee har också observerat att avriskeringen i USA, Sydkorea och Taiwan... FOMC har landat, men det mest värda att skriva om idag är inte "att stå stilla".
Federal Reserve höll räntan oförändrad på 3,75%-4,00% med en röst på 10 mot 2, vilket var väntat. Men de två rösterna som var emot förespråkade båda en höjning med en kvarts procentenhet. Ytligt sett verkar det som en duvaktig paus, men i detalj växer sprickan bland hökaktiga — efter mötet sa Walsh bara "det beror på data" utan att ge några löften om riktning.
Marknadens reaktion är intressant: BTC rörde sig kring 81 000 med en skillnad på bara cirka 1 400 dollar mellan högsta och lägsta på 24 timmar, volatiliteten minskade alltså. På ETF-sidan håller det emot, BTC spot-ETF hade inflöden på cirka 424 miljoner dollar under tre dagar, och nettoinflödet i oktober blev positivt igen. Men SOL spot-ETF hade utflöden i två veckor i rad, cirka 50 miljoner dollar, och SOL har fallit nästan 20% i år.
Här finns en diskrepans mellan narrativ och pris som är värd att notera: Solana håller på att gå från Meme-narrativ till stablecoins och tokeniserade tillgångar, med JPMorgan, Morgan Stanley och Visa som redan driver verksamhet på kedjan. Men SOL:s pris och ETF-kapital har inte följt med, och andelen eviga kontrakt på kedjan har sjunkit från 17% till 6%.
Min bedömning: FOMC gav ingen riktning, men sprickan bland hökaktiga + ETF-differentiering + diskrepansen mellan narrativ och pris pekar alla på samma sak — marknaden väntar inte på en riktning utan omprissätter riskpremien. Positionering är viktigare än åsikt, BTC:s 80 000-nivå och SOL:s narrativförverkligande är de två ankare att hålla ögonen på framöver. $BTC:s stöd i denna marknad är mycket svagt, de gamla OG som håller stilla säljer tyst av sina tillgångar.
Nyligen har långsiktiga innehavare sålt över 50 000 enheter, försäljningstrycket är nästan 13 gånger större än ETF-köpen. Även den största institutionen som tidigare köpte blint har denna vecka bara lagt till några hundra, deras fokus har nu flyttat till att hantera sina preferensaktier och skulder.
När stora köpare tar paus visar derivatmarknaden genast sitt sanna ansikte.
Säljtrycket på 5-minutersnivån för eviga kontrakt överväldigar köpen, basisen sjunker till ett djupt negativt värde. Stora aktörer realiserar vinster och byter till U, medan blankare utnyttjar situationen och pressar priset nedåt, på denna nivå kämpar köparna hårt för att hålla emot.
#BTC
$BTC
👇$ZIL: En 2,6% återhämtning trots stora säkerhetsproblem?
$ZIL handlas nära $0.001995 efter att bro- och proxykontrakt rapporterats ha blivit komprometterade och VD:n avgick. Överraskande nog steg det ändå med 2,6%.
Men volymen är bara runt 40% av det normala, vilket tyder på svag likviditet. Denna återhämtning kan spegla begränsad försäljning snarare än stark köpkraft. Vid tunn handel kan även små order påverka priserna kraftigt.
Ett grönt ljus betyder inte alltid förtroende. $ZIL förblir en hög risk?
#FedKeepsRatesUnchangedPalantirs intäktstillväxt för Q2 på 93 % år över år, tillsammans med 149 % tillväxt i amerikanska kommersiella intäkter, förklarar varför förväntningarna har stigit så kraftigt. Testet för Q3 är om order bekräftar den trenden bortom ett enskilt starkt kvartal. Höjd prognos stärker argumentet, men den höga värderingen lämnar lite utrymme för ojämn genomförande.
#PalantirQ3Valuation $AAVE, innebär oförändrad styrränta en lättnad för on-chain utlåning? Federal Reserve håller målintervallet på 3,75%–4%, men inflationen är fortfarande hög och marknadens kapitalkostnader har inte sjunkit märkbart. Intäkterna från utlåningsprotokoll beror på låneefterfrågan, utnyttjandegrad och kreditrisk; oförändrad ränta leder inte automatiskt till expansion. Om insättningar och lån växer samtidigt och likvidationen förblir ordnad, blir intäkternas kvalitet stabilare; om volatilitet ökar kreditförlusterna, kommer jag att sänka min bedömning av motståndskraften. Den 28 oktober behöll FOMC räntan oförändrad på 3,75 %–4,0 %, vilket var i linje med förväntningarna, men röstresultatet var 10:2, där två röstberättigade (Cook, Harker) tydligt motsatte sig och förespråkade en höjning med 25 punkter. Uttalandet beskrev ekonomin som "expanderande i en stark takt" och inflationen som "fortfarande hög". Walshs presskonferens var överlag mer hökaktig och han uttryckte att "vi har tydligt sagt att vi är beredda att agera". Federal Reserve har inte stängt dörren för ytterligare åtstramningar, och den makroekonomiska pressen på riskfyllda tillgångar är inte borttagen.
Området runt 2 310 är en "observerbar zon" med kedjebaserat kostnadsskydd, men inte en "trygg köpzon". Priset visar motståndskraft här, men av de tre dämpande faktorerna – ETF-utflöde, låg aktiv försäljning och en hökaktig FOMC – måste åtminstone en (ETF-flödet) vända väsentligt för att bekräfta en ökning av positioner. Den mer rimliga strategin just nu är: om du deltar, testa lätt vid 2 250–2 310 när nedgången avtar, med strikt stop loss under 2 239; om du väntar på en bekräftelse från höger sida, håll koll på återhämtningen i 2 370–2 400 och vändningen i ETHA kapitalflöden. Eftersom institutioner fortfarande nettominskar sina innehav är risk/reward-förhållandet för att gå tungt in i botten inte gynnsamt.#$BTC dropped to 80,000 at 09:49, and the Hyperliquid 40x position I wrote about yesterday was liquidated again. This time it was a long position: 33.71 BTC were liquidated exactly at 80,000, resulting in a loss of about 47,000 USD. Yesterday at 16:35, its short position of 77.69 BTC was liquidated at 81,700. In less than 18 hours, both long and short sides took a hit. In between, it actually made a profit once: at 2 AM, it flipped long with 303.57 BTC at 80,789, and closed at 81,287 around 4 AM,Resultatet är på plats, ingen av de tre mynten skyndade sig att röra sig
$BTC 80,647, stillastående som förväntat, 80000 bröts inte 📊
Klockan två på morgonen behöll Federal Reserve räntan oförändrad på 3,75%-4%, med 10 röster för och 2 emot. Walsh tonade ner framåtblickande vägledning, och lämnade osäkerhet kring räntehöjning i december. Positionen 80647 har marknaden väntat en vecka på, men det blev inga överraskningar, priset rörde sig inte. Stödet under 80000 finns kvar, men ingen vill jaga uppåt.
$ENA 0.19824, räntebärande mynt väntar på hög ränta 🌾
Ethenas USDe är pantsatt i kortfristiga amerikanska statsobligationer med ränta, avkastningen är kopplad till dollarns ränta. FOMC står stilla, hög ränta varar längre, vilket ökar attraktionskraften för räntebärande stablecoins. Vid 0.198 har de 8 procents uppgången från förrgår helt getts tillbaka, nu väntar man på nästa riktning.
$SOL 101.27, 100-nivån höll men ingen volym på kedjan 🚀
Solana föll från 105 och har legat stilla runt 100 i en vecka, den nya konsensusen är att det verkligen har gått upp, men kedjetransaktionerna har inte exploderat. Om 100-nivån inte bryts blir det konsolidering, för en riktig uppgång krävs att kedjeaktiviteten återvänder, det är fortfarande tidigt. Efter FOMC har riskaptiten inte förändrats märkbart.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Denna artikel är endast en marknadsanalys och utgör inte investeringsråd.Ikväll 20:30 släpps USA:s PCE för september och preliminära BNP-siffror för tredje kvartalet samtidigt.
Två data släpps på samma minut, en ovanlig kombination på sistone.
PCE är Federal Reserves mest betrodda inflationsmått, BNP är motorns varvtal för ekonomin. Det ena visar om priserna fortfarande är heta, det andra visar hur mycket kraft ekonomin har kvar.
Marknaden fruktar nu inte hög inflation, utan kombinationen "inflationen sjunker inte, men ekonomin bromsar in". Om sådana siffror kommer blir Federal Reserve kluvet: räntesänkning måste ta hänsyn till priserna, men att inte sänka räntan oroar för sysselsättning och tillväxt.
För $BTC gäller en regel denna kväll: störst volatilitet i samma ögonblick som data släpps, och riktningen är minst pålitlig. Först en nålspets, sedan den verkliga trenden – det är normalt. Många blir stoppade i den första minuten, och när den verkliga riktningen kommer har de ingen position kvar.
Samma gäller $ETH, som följer Bitcoin men med större svängningar. Högt hävstångsbelagda positioner kommer ha det tufft ikväll. Altcoins reagerar oftast senare och kraftigare, så räkna inte med småmynt som en säker hamn.
Min strategi är att inte agera de första femton minuterna efter datan släpps, vänta ut den första falska rörelsen. Det är inte datan i sig som bestämmer riktningen, utan reaktionen i amerikanska statsobligationsräntor och dollarindex – det är där pengarna verkligen röstar med fötterna. Om datan överraskar är bara tändhatten, marknadens tolkning är sprängämnet.
De som har positioner ikväll, kom ihåg att behålla marginalen, låt inte nålspetsen fatta beslut åt dig.
Ikväll ska du inte satsa på datan, utan på sannolikheter, inte på åsikter. 直接拉历史复盘，把纳指和比特币放一起对照，给大家做个参考，自己拿去刻舟求剑。先说清楚，走对了算思路对，万一走出来不一样，那也只是历史仅供参考，市场从来不会简单重复。$BTC $ETH $SNDK 2018年那次，纳指本身就在压力位，加息加贸易战压着成长股，选后继续杀跌，一路磨底。比特币更惨，本来就在熊市，选举之后继续往下砸，一路跌到12月大底，很多人扛单扛到绝望。 2022年那次，纳指前期被高通胀和暴力加息压着，波动巨大。比特币这边更戏剧化，选举前后叠加FTX暴雷，直接打出阶段大底，恐慌情绪拉满，无数杠杆账户爆仓。 但有个共性很有意思。不确定性落地之后，不管当时跌得多狠，后面一段时间都慢慢迎来修复行情。纳指作为科技成长，政策悬念一落地，资金就会重新评估估值。比特币高beta属性，往往跟着纳指同涨同跌，波动比纳指还要狂暴得多。 放到今年，没人能100%预判结果。想拿历史规律做参考的，自己对着过往剧本去推演。如果走出和往年类似的路径，不确定性落地，利空出尽，后面慢慢开启修复行情。但也要记住，每一轮宏观底色不一样，美联储、通胀、监管叙事全都变了，照搬不一定生效。#美联储维持利率不变，12月För ett tag sedan påminde en äldre bror mig om att kolla token-låsningskalendern
Jag brydde mig inte då
Tänkte att låsning är låsning, hur stor påverkan kan det ha
Sen, några dagar innan $APT-låsningen steg priset
Och i gruppen började folk ropa om ett genombrott
Jag kunde inte låta bli att jaga lite
På låsningsdagen, när volymen kom ut, föll priset direkt
Jag stirrade på marknaden och blev stående länge
Varken att sälja eller att inte sälja kändes rätt
Till slut sålde jag med liten förlust
Efter det började jag kolla låsningsschemat
Visade sig att varje månad släpper projekt stora volymer
De drar upp priset innan låsningen och sen kraschar det efter
Tricket är gammalt som gatan
$ARB har jag senare bara observerat, inte jagat
Jag tittar inte ens på det dagarna runt låsningen
$USDC behåller jag som buffert
Jag låter inte en impuls rubba min position
Nu kollar jag två saker innan jag köper
Om det nyligen varit stora låsningar
Och vem som får de låsta mynten, teamet eller tidiga investerare
Om svaret är oklart låter jag det vara
Oavsett hur livligt det är i gruppen följer jag inte med
Låsning betyder inte alltid prisfall
Men åtminstone ska man inte rusa in precis vid knivseggen
Om man verkligen tror på det, vänta tills volymen släppts helt och se
Att stressa på kort sikt
Är att förlora själv#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Det här följer trenden mot institutionalisering och är inte en signal för att jaga uppgångar. BlackRocks iShares planerar att lansera PBIT, som använder optioner för att ge exponering mot Bitcoin, med en initial maximal förlust på cirka 10 % per optionsbatch och en takad uppgång.
Jag ser tre trender: riktning, produktkomplettering som är något positivt; kapital, ansökan betyder inte inflöde; pris, nyheter måste bekräftas av prisrörelse. Om skyddsdesignen accepteras kan rädslan för nedgångar mildras.
Trenden är den bästa vännen, jag rusar inte iväg. När det gäller den här typen av nyheter, använder ni volym eller glidande medelvärde för att bedöma trenden? Ladugårdsbokföringen breder ut sig, den totala skörden är något sämre, men försöksfältets rader av molnplantor växer snabbare än någon annan – det är det första intrycket Alphabet:s kvartalsrapport ger. Intäkterna är 127,58 miljarder, en ökning med en fjärdedel jämfört med föregående år, nästan men inte helt upp till förväntningarna från byborna; nettovinsten har dock sjunkit med ungefär en fjärdedel, och vinst per aktie på 2,12 nådde inte heller målet. Som en gammal bonde kisar jag och ser att felet inte ligger i grödorna själva, utan i några påsar investeringslager i ladan som har möglat – aktieinvesteringarna gick med förlust, vilket gör bokföringen mindre attraktiv.
Men om du bara stirrar på huvudboken och suckar, ser du bara ytan av marken. Google Cloud, försöksfältet, växte galet med 103 % jämfört med föregående år och överträffade prognosen; medan den gamla sökverksamheten inte nådde förväntningarna. Det är som ett gammalt majsfält som odlats i över tio år, plötsligt tar en ny grönsaksbädd bredvid all uppmärksamhet. Företaget har också satt kostnaderna för att köpa jordbruksredskap och gödsel 2026 till mellan 195 och 205 miljarder, och säger tydligt – 2027 måste det ökas igen. Är inte detta något bara gamla rävar förstår? Marken måste vårdas, fukten bevaras, och att sprida lite extra gödsel nu är för markens näringskraft om tre till fem år, inte för morgondagens skörd.
Titta sedan på XPLTR på grannsluttningen, som är kopplad till vädret här. Ju hårdare Google svingar sin stora kapitalutgiftshacka, desto lösare blir jorden i beräkningskraft, data och AI-positioner, och plantorna där får naturligtvis vind att växa med. Kopplingen mellan token-objekten är i grunden en fråga under samma moln- och regnbälte – när stora jordbrukare investerar pengar i marken, följer frö-, gödsel- och maskinbutikerna efter med liv och rörelse. Men den gamle bonden måste säga det fula först: så länge de där mögelskadade räkenskaperna i ladan inte är rensade, kan bokföringen inte bli riktigt snygg. Spekulanter tittar på vädret dag för dag, men jordbrukare ser på fuktigheten under en säsong. Om du rycker upp plantorna när riset mognar, blir hösten säkerligen dålig; om du skördar för tidigt efter plöjning, får du bara ogräsrötter. Alphabet:s bokföring – total skörd något sämre, försöksfältet växer galet, den gamle bonden investerar fortfarande – dessa tre saker tillsammans är ett spel som måste spelas långsamt i takt med årstiderna, inte en snabb marknadshandel där man väger och mäter på torget. #googleq3mixedresultsEtt löfte om 53,7 miljarder dollar i beräkningskraft har redan placerats mitt på brädet, och varje motståndare på andra sidan är samtidigt min leverantör av pjäser – detta parti handlar från första draget inte om finansiering, utan är en lista över uppoffrade pjäser där hela mittspelet pantsatts i förväg.
Burrys öppnade anteckningar visar ett löfte om cirka 537 miljarder i beräkningskraft och infrastruktur. Observera, detta är inte en "planerad utgift", det är en tvingande dragning som redan är inskriven i partiets protokoll: varje drag träder i kraft omedelbart, utan möjlighet att ångra. Det som verkligen får stormästare att rysa är inte siffrorna, utan strukturen. Amazon och Google sitter samtidigt på tre platser – investerare, leverantör och försäljningskanal. Med schackspelares ord: hälften av mina pjäser levereras av motståndaren, varje attack måste passera rutor kontrollerade av motståndaren, och även när mina bönder förvandlas måste jag betala skatt till motståndaren. Detta kallas cirkulär finansiering, på brädet kallas det självmatning. Det farligaste är aldrig att bli schackmattad, utan att tro att man attackerar när varje steg i själva verket formar motståndarens position.
De 537 miljarderna måste realiseras genom intäktstillväxt, detta är en ensam framryckande bonde: utan stöd från en kedja av pjäser bakom, med varje ruta framför kontrollerad, beror förvandlingen helt på om mittspelet kan hålla ut till slutspelet. Burry frågar inte "är intäkterna tillräckligt snabba", han frågar "är denna bonde verkligen äkta".
Titta sedan på detaljhandelskvoten, 15 till 20 procent. Man skjuter fram bönderna på flankerna och lämnar dem till publiken att försvara – i schacknotation finns ett gammalt namn för detta: mänskliga sköldar. Publiken bjuds in i öppningen, belastas i mittspelet, och i slutspelet återstår bara en häst som hålls i schack.
$xAMD Denna typ av tokeniserade tillgångars samverkan är flankens blockering. Huvudstriden är i beräkningskraften, men blockeringen sker i likviditeten: när kärntillgångar binds i tre roller, kommer varje utbyte att utlösa en kedjereaktion – leverantörer blir borgenärer, investerare blir kanaler, kanaler blir värderingsankare. Vid den punkten är värderingen inte beräknad, den tvingas fram.
Detaljen jag bryr mig mest om är: initiativet i denna situation ligger inte alls hos de som satsar. Burry förutspår inte priset, han pekar ut en strukturell svaghet – alla tunga pjäser hänger på samma diagonala linje, och så fort någon ger ett lätt tryck, kollapsar hela linjen.
Slutspelet har ännu inte börjat, men kungen har redan ingen plats att flytta på den öppna linjen. #anthropiccomputescrutinySkönt! Den här SanDisk blankningen gav 40% vinst, jag tar hem vinsten först. 🤌
Tekniskt sett är dagsgrafen direkt pressad under 5-, 10- och 20-dagarslinjerna, en klassisk björnformation. 1412 har fallit hela vägen ner, med en dödskors nedåt och volymen ökar kraftigt. Det här är inte en konsolidering med minskad volym, det är tydligt att kapitalet flyr.
Kvällens kvartalsrapport kommer snart. Många tror att intäkterna säkert ökar, men gläd er inte för tidigt. Förra Q2 överträffade förväntningarna med 6,5%, men aktien krossades ändå. Titta på konkurrenten SK Hynix, marknaden bryr sig inte om hur bra förra kvartalet var, utan fokuserar bara på nästa kvartals förväntningar. Det här scenariot är en klassisk "all good news priced in", så en nedgång är normal.
Jag gick in på 1371,9, målet är först 1250. Ikväll är det mest att titta på, om det inte bryter under fortsätter jag hålla.
Bröder, vad tror ni om kvällens rapport? Kommer det att krossa 1250 direkt, eller gör huvudaktörerna en "deep V" och lurar oss? Kommentera gärna och gissa om jag kan dubbla min position ikväll igen? 👇
#闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK 97,5 miljarder dollar är inte en horisontlinje, utan en gigantisk omvandlingsbalk som är fastsvetsad i balansräkningen – Metas finansieringsrunda pressar AI-infrastrukturens ambitioner direkt ner i bärande lager. De initiala 37,5 miljarder är bara grundplattan, och högst 60 miljarder år 2027 är bygglov för fortsättning, totalt 97,5 miljarder i "planerad total höjd" närmar sig redan strukturella gränser; 25 miljarder i stamaktier tecknades med ungefär fem gånger efterfrågan, som om förhandsförsäljningsritningar blev slutsålda, vilket visar att marknaden är villig att först köpa fasadens skiss. Men det som verkligen avgör om byggnaden kan stå stadigt är ytterligare 12,5 miljarder i tvingande konvertibla preferensaktier med en årlig ränta på 6,5 %, det är inte dekorativa linjer utan kontinuerliga energiförsörjningsledningar inbäddade i bärande väggar.
Fritt kassaflöde blev negativt under tredje kvartalet, vilket är ett tecken på att källaren börjar läcka. Ovan mark byggs det fortfarande på, men dräneringen under mark är inte klar, och varje skyskrapa vet vad det betyder: det är inte att det inte går att bygga, utan att varje våning måste använda dyrare stål, tätare knutpunkter och striktare deformitetsövervakning. Årlig kapitalutgiftsprognos på 135 till 145 miljarder dollar motsvarar att flera tornkranar reser sig samtidigt, betongleveranser, formåtervinning och kassaflödesåtergång måste vara perfekt synkroniserade; så fort en kran väntar på material börjar hela byggorganisationen äta på finansieringskostnader.
Nvidias investering på 3 miljarder och AMD:s på 1 miljard är mer som strategiska förberedelser, inte enbart finansiella investeringar – de binder samman beräkningskraftens leveranskedja och kapitalets kedja i samma struktursystem, vilket ökar lokal styvhet men också gör knutpunkterna mer belastade. Problemet återgår till den hårdaste huvudbalken: kan AI-utgifterna generera tillräckligt med kassaflöde för att täcka investeringar och finansieringskostnader? Ritningen kan höjas obegränsat, men operativt kassaflöde är den levande last som golvet bär; om den levande lasten inte ökar, kommer 6,5 % utdelning och konvertibla villkor att bli en lager av fasta laster. XHOOD:s kopplade prissättning handlar i grunden om att se om byggschemat visar en "överbyggnad snabbare än grundinspektion".
I byggbranschen är det farligaste inte höjden, utan plötsliga förändringar i vertikal styvhet. Fem gånger teckningsgrad i finansieringsfasen ger fasadens självförtroende, men negativt fritt kassaflöde, kraftigt ökade kapitalutgifter och räntebärande preferensaktier tillsammans är typiska för ett högt omvandlingslager: det ser imponerande ut, men kraftöverföringsvägen måste kontrolleras noggrant. Vitboken är bara en ritning, finansieringsmeddelandet är bara byggstarten, det som verkligen avgör projektets värde är källarens vattentätning, huvudbalkens armering och varje last betongs ankomsttid. 97,5 miljarder är inte höjd, det är last; innan kassaflödet blir positivt är varje extra våning en dom över grunden. #metafinancingto97.5b$BTC dropped to 80,000 at 09:49, and the Hyperliquid 40x position I wrote about yesterday was liquidated again. This time it was a long position: 33.71 BTC were liquidated exactly at 80,000, resulting in a loss of about 47,000 USD. Yesterday at 16:35, its short position of 77.69 BTC was liquidated at 81,700. In less than 18 hours, both long and short sides took a hit. In between, it actually made a profit once: at 2 AM, it flipped long with 303.57 BTC at 80,789, and closed at 81,287 around 4 AM,$UNITREE Alla säger att stora A är starkt, låt oss analysera Yushu
Först tittar vi på aktiekursen: från toppen på 739 till 662, idag föll den nästan 5%. Men jag pratar inte om K-linjer, jag berättar direkt vem som säljer och vem som köper.
På högersidan, kapitalflödet, nettoutflöde av stora order på 246 miljoner. Vad betyder det? Stora investerare sålde 2,631 miljarder idag, men köpte bara 2,385 miljarder. Nettoförsäljning på 246 miljoner, de är på väg ut.
Översatt till vanligt språk:
Stora aktörer säljer, medelstora köper. Stora investerare har tryckt över aktierna till småsparare och småskaliga handlare som hoppat in.
Listan över stora transaktioner är ännu värre: nettoutflöde på 260 miljoner
Den 26 oktober var nettoutflödet totalt 260 miljoner. De fem största köpen summerar till 556 miljoner, låter mycket? Men titta på vem som köper: CICC Shanghai, Guotai Haitong, CITIC Shanghai filial — alla är spekulativa handlare.
Den här typen av struktur i listan visar att institutioner säljer och spekulanter köper. Vad är spekulanter? De köper idag och säljer imorgon, kortsiktig handel, när de är klara dumpas aktien. När spekulanterna drar sig ur, vem ska då stötta?
Yushu steg från 404 till 739, efter en fördubbling, stora investerare använder positiva kvartalsrapporter för att sälja i stor skala. Spekulanter och småsparare tar emot på höga nivåer. 477 gånger P/E, vinsten minskar fortfarande, berätta för mig vad som håller detta uppe?
#霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $AXIS plunged from 0.2276 to 0.1393, down 38.8%, while $BTC fell just 1.27%. A fresh low of 0.1366 suggests token-specific selling pressure. 📉 Key Market Signals: • No spot market on OKX: Only AXIS-USDT perpetuals are available. • Extreme funding: Rates hit -1% before settling at -0.63% every 2 hours, potentially costing shorts around 7.6% daily. • Open interest doubled: Rising from 1.18M to 2.34M, suggesting fresh positions are entering despite the crash. • 2.12% discount: Perpetual prices traKlockan tre på morgonen på sondkartan stiger en varm och fuktig luftström från Wall Street – det är varken en tyfon eller en kallfront, utan ett Bitcoin-moln på två procent som pressas in i tryckzonen för traditionella tillgångar.
Den nationella meteorologiska byråns gamla regel: för att bedöma vädret tittar man inte på hur molnen ser ut, utan på hur mycket fukt de bär och vilken styrande luftström de följer. VanEck:s nyligen lanserade WBMO är i grunden en sondkula som innehåller aktier, obligationer, guld och Bitcoin tillsammans, där Bitcoin-vikten är fastställd till 2 % med en justerbar intervall från 1 % till 5 %. Den siffran kan verka som en liten störning i den höga jetströmmen, obetydlig; men man måste förstå att atmosfäriska cirkulationer aldrig drivs av stora massor utan förändras av små, ihållande och ackumulerande spårämnen. 2 % är den markören som, när den väl går in i det normala startfältet, kommer att räknas med i varje efterföljande assimilering.
Franklin Templeton är ännu mer intressant att följa. FBEQ och FIBT startar med cirka 95 % amerikanska aktier och 5 % Bitcoin, och planerar att använda aktieutdelningar för att fortsätta öka Bitcoin-exponeringen. Vad kallas denna process inom meteorologin? Självförstärkande nederbördsåterkoppling – från en svag återkoppling som växer sig starkare tack vare kontinuerlig tillförsel av fukt. Utdelningarna är en stabil inflöde som riktas in i Bitcoin-exponeringen, vilket motsvarar att koppla en ständig vattenledning till detta molnsystem.
Det mest avgörande är förändringen i cirkulationsmönstret. Tidigare behandlade kapitalförvaltare Bitcoin som en isolerad åskstorm: de höll sig på avstånd, noterade riskerna och undvek den. Nu, från återinvestering av utdelningar till en multi-tillgångsportfölj, modellerar man det som en permanent del av klimatsystemet. När flera institutioner samtidigt skriver in en exponering på 1 % till 5 % i sina strategidokument är det inte längre en punktlig väderhändelse utan en klimatförskjutning. Jag har sett det många gånger: när en variabel tas in i en långsiktig statistisk serie för första gången säger alla att det är för mycket brus; men när den dyker upp i prognoser tre kvartal i rad blir den en del av baslinjen.
Men prognosmakarens uppgift är att rapportera risker, inte visioner. Det justerbara intervallet på 1 % till 5 % översätts i prognosspråk till ett mycket brett osäkerhetsintervall. En Bitcoin-exponering på 5 % ovanpå 95 % amerikanska aktier innebär att två högvolatila system kopplas samman, och variansen i det kopplade systemet är inte summan utan en resonansförstärkning. Vid en likviditetskyla kan korrelationen snabbt skjuta i höjden till nära 1, och diversifieringens isolerande effekt försvinner omedelbart. Detta är ingen svart svan, utan en frontzon som borde ha markerats i numeriska modeller.
När det gäller $xUSAR och liknande amerikanska aktietoken är dess koppling till denna multi-tillgångsportfölj som samverkan mellan havs- och dalvindar: på dagen följer man aktievindarna, på natten kryptovindarna, och förskjutningen i växlingspunkterna är den turbulens som oftast underskattas.
Slutligen en professionell bedömning: när kapitalförvaltare börjar använda utdelningar som den mest stabila kassaflödet för att mata Bitcoin-exponeringen, har Bitcoin uppgraderats från en väderhändelse till en klimatfaktor – och den första stresstestet för detta nya klimatläge kommer inte att ske under klart väder. #vaneckfranklinbtcetfsOm jag skulle skriva det som en strategi, skulle jag sätta en regel: om distributionen från långsiktiga innehavare minskar, sänk då varningsnivån för säljtryck, men utlös inte en köpsignal. Kvantnybörjare är mest rädda för att förvandla "sålde mindre" till "det kommer att stiga" 🤖
PANews citerar CryptoQuants analytiker Axel Adler Jr:s data: från 22 till 29 oktober minskade 30-dagarsdistributionen från långsiktiga BTC-innehavare från 310 000 till 240 000, en minskning med 22 %; MVRV sjönk från 1,67 till 1,65, vilket innebär att vinstbufferten krympte med 2 procentenheter.
Jag tycker att detta passar bättre som en riskfiltreringsvillkor. En avmattning i distributionen indikerar att minskningen av tillgångar nyligen har blivit mindre kraftfull; men en minskning i 30-dagarsrullande total betyder inte att det förbättras varje dag; denna grupp har fortfarande 65 % orealiserad vinst, och man kan inte utesluta framtida realiseringar. Min regel skulle lägga till en "övervaka dagliga förändringar" för att undvika att bli lurad av fönstereffekter. Skulle ni kräva förbättringar under flera dagar i rad, eller lägga till något annat villkor? $xQQQ kommer troligen att öppna mycket lågt idag på grund av Googles kvartalsrapport, det viktiga är om det kan vända uppåt. Faktorer som kan påverka uppgången är bland annat Hynix utveckling, men Hynix har påverkats negativt av Samsungs kraftiga kursfall efter deras rapport, så vi får först se hur stängningen blir.
Om QQQ verkligen öppnar mycket lågt, måste vi se hur kapitalet tas emot inom en halvtimme, och dessutom släpper Amazon sin rapport efter marknadens stängning. Så om man vill spekulera är det bäst att följa marknadens reaktion efter Amazons rapport, det är egentligen den bästa tidpunkten.
I gårdagens video och de senaste dagarna har jag också berättat för er, både i video och push-notiser, att man kan använda traditionella aktier för att göra hedge eller direkt stop loss, främst med läkemedels- och finansföretag som redan släppt sina rapporter, för att skydda sig mot oväntade händelser i stor tech. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $UNI
Andra bråkar fortfarande om tjur- och björnmarknad, men det finns en ganska okänd siffra på kedjan: igår tillkom 13137 nya UNI-adresser på en dag, det högsta sedan september 2020; dagliga aktiva adresser 14591, ett årshögsta. Statistik från Santiment.
Intressant nog ligger UNI:s nuvarande pris runt 7 dollar, 7,05, och har sjunkit 2 % på 24 timmar, ungefär en fjärdedel på en månad.
Adresserna ökar kraftigt, priset står stilla, den kombinationen har jag sett flera gånger. Oftast är det ingen vändning, utan det finns verkligen folk som köper under 7 dollar, och de som interagerar är tillbaka, v4 och Unichain fortsätter att utvecklas.
Min bedömning: en person kan öppna tio plånböcker, så adresserna är kraftigt uppblåsta. Innan spottransaktionerna kommer tillbaka ser jag det som brus. Jag varken kortar eller köper mycket här, låter adresserna flyga ett tag.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC
Federal Reserve står stilla, 10 röster mot 2, något hökaktigt. BTC föll under 80 000 dollar inom en timme, nådde som lägst 79 700, på Binance ännu lägre, 79 667, nu klättrar den knappt tillbaka till runt 80 100.
Det här är redan tredje gången den testar 80 000 den här veckan. De två tidigare gångerna återhämtade den sig, den här gången känns det annorlunda — de som vill sänka räntan är de två minoriteterna, osäkerheten kring december är i princip borta.
Kontraktsräntan är fortfarande 0,34 per tiotusen, tjurarna betalar fortfarande för att hålla positionerna, 2,59 miljarder dollar i öppna positioner har inte rört sig alls. Bryter ner utan att minska positionerna, det är inte panikförsäljning, det är hårt motstånd.
Senast när 80 000 bröts tog jag en kort lång position, tjänade lite och sålde. Den här gången orkar jag inte ens följa marknaden. Samma nivå testas tre gånger, fjärde gången kanske jag blir sugen igen, men åtminstone håller jag ut den här gången.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
$BTC $ETH $ZEC Detta beslut från Federal Reserve verkar lugnt, men under ytan är det stormigt.
Räntan hålls oförändrad, vilket alla förväntade sig, men kärndetaljerna ändrar direkt den kortsiktiga makrorytmen:
Röstningsfördelning 10:2, två medlemmar krävde direkt en höjning med 25 punkter.
Detta är en mycket viktig signal:
Paus är inte slutet, bara väntan på data, denna räntehöjningscykel är långt ifrån över.
Marknadens största spel just nu har helt gått från "kommer det bli sänkningar"
till: ska det bli en höjning till i december.
Marknadens prissättning just nu: sannolikheten för höjning i december har skjutit i höjden, förväntningarna på "långtidsuppehåll med höga räntor" förstärks igen.
1. Guldets framtida struktur
Guldets kärntryck är fortfarande höga realräntor.
Med Federal Reserve som behåller höjningsmöjligheten är det svårt för guld att bryta ut i en uppåtgående trend.
Marknaden fortsätter att röra sig inom ett intervall:
Just nu: Guld saknar trend, är under press och handlar bara inom intervall.
2. BTC:s framtida kärnlogik
BTC befinner sig nu i en mycket besvärlig situation:
Makroekonomiskt tryck från en hökaktig hållning, kapitalet håller marknaden uppe
Utan förväntningar på lättnader finns det ingen stor bullmarknadsstruktur.
All uppgång drivs av ETF-kapital och kortsiktigt sentiment, utan makroekonomiskt stöd. Har CORE-stiftelsen fortfarande några kort kvar? Enligt TVL-data är deras ess i rockärmen
Den inhemska DeFi TVL på kedjan har krympt kraftigt, DEX dagliga handelsvolym är bara några hundra dollar, och ekosystemets applikationslager är nästan i chock. Många ifrågasätter om stiftelsen redan har slut på kort att spela. Men stiftelsens ess i rockärmen har aldrig varit att förlita sig på detaljhandels-DeFi-kapital; deras strategiska fokus har länge skiftat till Bitcoin Power Grid-bitcoin-nätverket, från token-subventionsmodellen till affärsintäktsdriven tokenåterköp. ✅ Stiftelsens kvarvarande ess:
1. Institutionell BTC-staking och LST likvid staking-produkter: Samarbetar med förvaringsinstitutioner som BitGo och Hex Trust för att erbjuda lstBTC-produkter till institutionella kunder, med fokus på institutionella kunders behov av BTC-avkastning. Detta är deras mest centrala kort och kräver inte intäkter från detaljhandels-DeFi-handel.
2. SatPay färdplan: Binder avkastande BTC-tillgångar till betalningskort för att skapa verkliga konsumtionsscenarier för stakade BTC, försöker skapa protokollinhemska intäkter och använda intäkterna för att återköpa CORE, vilket bygger en tokenvärdes-virvelvind.
3. Dubbel staking-mekanism och Satoshi Plus-konsensus: Självförvarad BTC-staking är en differentierande kärna och den största skillnaden jämfört med andra BTCFi-konkurrenter.
❌ Men ess i rockärmen har stora brister:
Alla dessa ess är fortfarande planer som väntar på att realiseras, inte redan fungerande verksamheter. Nu när oberoende verifierare fortsätter att dra sig tillbaka, 69 miljoner spökmynt hänger över, och DeFi-ekosystemet på kedjan blöder, är detta hinder som stiftelsen inte kan undvika.Wall Street has not rejected tokenized stocks. It has simply launched its own version, one that maintains the same ownership rights. DTCC's tokenization service went live today. Most people would see this as a headline. For $ONDO holders, the important and more useful part is smaller. What was actually launched: 1. DTC, a subsidiary of DTCC that holds most U.S. securities, can now create tokenized versions of the securities it holds. 2. These are digital twins of traditional securities with the De som jagade ett genombrott över 80 000 blev idag först begravda under 356 miljoner dollar.
Federal Reserve behöll räntan oförändrad på 3,75 %–4,00 %, men i omröstningen 10 mot 2 föreslog två röster direkt räntehöjning.
BTC nådde en topp på 81 823 innan det vände ner, under den asiatiska sessionen föll det under 80 000 och nådde som lägst 79 710.
Likvideringar på 356 miljoner dollar under 24 timmar, varav 205 miljoner var långa positioner.
Innan beslutet har spot-ETF haft nettoinflöde tre dagar i rad, den 26:e och 27:e över 100 miljoner dollar per dag, vilket visar att köpare på vänstersidan agerar resolut.
Jag tror inte att detta är en trendvändning, utan att ingen vill jaga priset över 82 000, och de hökaktiga rösterna skrämde bort hävstången; positionerna byts ut, det är ingen krasch.
Min strategi: observera och avstå från att jaga.
Dagsgrafen måste stänga över 80 000 och sedan med ökad volym passera 82 000 för att genombrottet ska anses giltigt; fall under 79 000 köper jag inte på, nästa nivå att bevaka är 75 000.
Innan PCE släpps, tror du att 80 000 först återtas av köpare eller bryts igenom av säljare?
$BTC $ETH
#比特币 #美联储决议Jag ser hur länge meme kan vara populära, och när jag kollar priset och det inte rör sig, vad pratar communityt om då. Vissa gör egna bilder, ändrar skämt, bråkar om hur man leker med memes, det tycker jag är det som ger lite uthållighet. Om det bara är fullt med folk som hetsar till pump och frågar när det ska listas, då är kostnaden för att hålla intresset uppe alldeles för hög, man måste ju betala folk för att skrika ut det. Jag har inget emot lokala entusiaster, men i vissa grupper har man scrollat igenom utan att ens byta emojis, bara postat kontraktsadresser hela tiden, materialkostnaden sparas rejält där.$AVAX, kommer riskaversionen i teknikaktier att fortsätta spridas till publika blockkedjor? När asiatiska teknikaktier försvagas faller även kryptotillgångar, och CoinDesk noterade en likvidation av terminskontrakt på cirka 356 miljoner dollar under 24 timmar. Hög beta reflekterar vanligtvis först finansiering och positioneringsminskning. Om spotvolymen återhämtar sig och hävstången svalnar, kommer prisstrukturen att förbättras; om nedgången åtföljs av likvidationer och nettoförsäljning på spotmarknaden, skulle jag betrakta återhämtningen som en skör reparation. $BTC dropped to 80,000 at 09:49, and the Hyperliquid 40x position I wrote about yesterday was liquidated again. This time it was a long position: 33.71 BTC were liquidated exactly at 80,000, resulting in a loss of about 47,000 USD. Yesterday at 16:35, its short position of 77.69 BTC was liquidated at 81,700. In less than 18 hours, both long and short sides took a hit. In between, it actually made a profit once: at 2 AM, it flipped long with 303.57 BTC at 80,789, and closed at 81,287 around 4 AM,Ryssland inför enhetligt kryptotest: Obehöriga investerares årsgräns är endast 3200 USD
Den 28 oktober rapporterade den ryska mediet RBC att den ryska nationella föreningen för värdepappersmarknadsaktörer (NAUFOR) har avslöjat att Ryssland planerar att införa en enhetlig teststandard för kryptoinvesterare, och ett standardutkast har lämnats in till centralbanken.
Kärnregler:
Ömsesidigt erkännande av resultat: Investerare som klarar testet hos vilken licensierad mellanhand som helst kan använda sina resultat på alla reglerade plattformar.
Nivåindelad tillgång: Kvalificerade investerare som klarar svåra frågor får tillgång till ett brett utbud av tillgångar; icke-kvalificerade investerare som klarar grundläggande frågor kan endast köpa höglikvida tillgångar på vitlistan.
Strikta gränser: Obehöriga investerares årliga handelsgräns via en enda mellanhand är 300 000 rubel (cirka 3200 USD). Denna regel trädde i kraft i september.
Tidsplan: Mäklare kan tidigast börja erbjuda testtjänster i slutet av november 2026.
Kylig reflektion:
När man förstår reglerna inser man att Rysslands så kallade "öppning" i själva verket är en extremt strikt "kapitalkontrollrörelse". En årsgräns på 3200 USD är lägre än tröskeln för småsparare i många länder; vitlistan över tillgångar och obligatoriska enhetstester syftar till att låsa kapital inom det inhemska licensierade systemet och förhindra kapitalflykt.
I den nuvarande makrogeopolitiska miljön är snabba policyändringar normen. Förväxla inte "licensierad och reglerad" med "säker", och tro inte blint på Rysslands omfamning av kryptovalutor; kostnaden för efterlevnad är ofta mycket hög friktionskostnad.
Ansvarsfriskrivning: Detta är endast en objektiv sammanställning av offentlig regleringsinformation och utgör inte någon investeringsrådgivning. $IRYS Den här hundhandlaren måste explodera min position när jag äter, det saknas bara 0,1 %
$ETH Fortsätter att hålla, visste från början att det skulle sjunka, inte så lätt att köpa i botten, tänkte köpa i förväg, men det sjunker fortfarande…
Marginalen räcker, långsamt dra ner genomsnittslinjen, vänta på att det plötsligt stiger 3 % en dag så börjar man tjäna pengar, ingen fara
$BTC Strategy lämnar in uppgiften tidigt imorgon bitti.
Resultatet kommer efter USA:s börsstängning, telefonkonferensen är på fredagsmorgonen kl 5 asiatisk tid.
Fråga: Hur bra kommer resultatet att se ut?
Svar: Företaget meddelade redan i början av oktober att den uppskattade vinsten för digitala tillgångar för Q3 är 20,91 miljarder USD.
Föregående kvartal var en förlust på 8,32 miljarder USD.
En kvartal vände till vinst, orsaken är enkel: denna kvartal steg kryptopriset, verkligt värde (fair value, omvärdering till marknadspris) räknas direkt in i resultatet.
Fråga: Vad ska man lyssna efter på telefonkonferensen?
Svar: Deras genomsnittliga innehavspris är cirka 75 446 USD, det nuvarande priset är inte långt från denna linje.
Förra veckan köpte eller sålde de inga mynt, kontanter användes för att återköpa STRC (Strategies emitterade flytande utdelningsperpetual preferred shares).
Pengarna ska prioriteras för att köpa mynt eller skydda STRC, det vill jag höra mer om.
20,9 miljarder är mycket bra, men det är resultatet från föregående kvartal. #Strategy財報前瞻：BTC帳面收益大幅反彈 2.12, när jag ser förhållandet mellan långa och korta positioner i OKEx BTC-kontraktet, tänker jag på en erfarenhet från livet: även om alla vid bordet håller med om något, måste man se hur mycket ansvar var och en är villig att ta. Varje kort position motsvarar 2,12 långa positioner, vilket är något högre än för 24 timmar sedan, och det är verkligen mer livligt på den långa sidan.
Efter att jag gick i pension och började studera dessa data, är jag mest rädd för att förväxla "många människor" med "mycket pengar". Denna indikator räknar bara konton, inte positionernas storlek, så min bedömning är att det mer liknar en känslotermometer och man kan inte enbart utifrån den säga att $BTC har starkare uppgångsunderlag. Om de långa positionerna fortsätter att samlas tror jag att fler kan bli oförberedda vid en omvänd rörelse; men just nu kan man inte bara utifrån 2,12 säga att det redan är extremt.
En påminnelse till unga vänner: ta inte majoritetens riktning som en ersättning för din egen bedömning. När ni ser detta förhållande mellan antal, kollar ni först förändringen i positionernas storlek eller tittar ni först på om priset har följt med? Alphabet:s kvartalsrapport handlar problemet inte bara om att intäkterna inte nådde förväntningarna, utan även om att kassaförbrukningen samtidigt ökar. Kombinationen av dessa två faktorer fick aktiekursen att falla med 10 % i förhandeln på den amerikanska marknaden.
Låt oss börja med logiken. När teknikaktier med hög vikt sänker sina värderingar, säljer marknaden inte bara en enskild aktie utan berättelsen om "övervärderad tillväxt". När riskaptiten minskar, är det vanligt att hög-beta tillgångar som Bitcoin och Ethereum säljs först eftersom de är mest likvida och kan säljas snabbt. Under sådana rapportkvällar följer kryptomarknaden ofta den amerikanska aktiemarknadens rörelser.
Kassaförbrukningen är en viktigare indikator än intäkterna. AI-tävlingen har drivit kapitalutgifterna till historiskt höga nivåer, och marknadens tålamod minskar: man kan bränna pengar, men man måste kunna se en väg till avkastning. Om investerare börjar tvivla på avkastningen i förhållande till insatsen, försvagas värderingsankaret för tillväxtaktier och kapitalet dras tillbaka till kontanter.
För kryptomarknaden finns vanligtvis två scenarier. Antingen faller den i takt med marknaden, vilket indikerar en generell likviditetsåtstramning och riskaversion; eller så stärks Bitcoin, vilket tyder på att kapital används för att hedga värderingsrisker i dollarbaserade tillgångar. Vilket scenario som uppstår ger mer information än hur mycket det faller.
Fokusera på två punkter: den faktiska utvecklingen efter öppningen av den amerikanska marknaden ikväll (en nedgång på 10 % i förhandeln betyder inte nödvändigtvis att det slutar så) och om Bitcoins nyligen etablerade stöd kan hålla. Om stödet håller är det en ombalansering, om det bryts innebär det en generell förändring i riskaptiten.
Riktningen för $BTC och $ETH ikväll är viktigare än själva rapporten. Ta inte förhandsvärden för att förutsäga kryptopriset.谷歌$GOOGL 财报复盘：财报不算差，股价为何大跌？
Fem viktiga indikatorer i korthet
Intäkter: Stark tillväxt, annonsintäkter något under förväntan
Kapitalutgifter: 200 miljarder investerat under året, positivt för upstream-kraftkedjan
Fritt kassaflöde: -9,1 miljarder, negativt två kvartal i rad, förbränning snabbare än intäktsrealisation
Google Cloud: Kärnhöjdpunkt, intäkter +103 % år över år, order bekräftas successivt som intäkter
Prognos: Kapitalutgifterna fortsätter att öka kraftigt till 2027, kortsiktigt pressad molnmarginal
Kärnlogik för nedgången
1. Tidigare förväntningar var för höga, utlöste Sell the news
2. Höga räntor pressar värderingen, negativt förstärkt
3. AI går in i andra verifieringsfasen: från att tävla i investeringar till att tävla i lönsamhet, marknaden ifrågasätter investerings-ROI
Fokus för fortsatt uppföljning
Ikväll makrodata PCE/GDP + Amazons rapport
Microsofts rapport stabil, Amazons resultat avgör molnsektorns stämning
Kortfristig teknisk återhämtning, detta är en värderingsjustering, AI:s grundlogik är intakt
Följ samtidigt Amazons rapport och AI-sektorns vändpunkt, gå till hemsidan för studier
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $CORE-priset blev precis som jag förväntade mig, en död katt-hopp, och det är ganska roligt att se småinvesterarna i Orbit som verkar glada, trots allt är det decentraliserat, haha, det får mig att skratta ihjäl mig. Decentralisering betyder att bankerna och återköpen som lovades tidigare inte har något med det att göra längre, förstår du? De är nästan som att de säger det rakt ut: "Brorsan, jag har tjänat tillräckligt, jag drar." Och du sitter fortfarande här och drömmer? Om de hade lite större perspektiv skulle de inte hålla tillbaka och låta priset sjunka så lågt utan att försöka stötta det. Titta på likviditetspoolen för denna token, köporder på flera miljoner, säljorder på tiotals miljoner, och det är trots att 300 miljoner är pantsatta. Projektteamets smartaste drag är en mjuk flykt. De använder en bot för att skapa lite handelsvolym fram och tillbaka och lämnar lite pengar kvar i poolen. De väntar bara på när börsen tar bort token, och då kan du inte säga något eftersom de inte har försvunnit, borttagningen har inget med projektteamet att göra. En annan sak är att projektteamet har varit anonyma från början till slut, vem ska du stämma? Du vet inte ens vilket land de är från. Sluta drömma, vakna upp nu, vill ni verkligen förlora allt ert kapital?$DOGE blankare betalar för att pressa priset, den här scenen känns allt mer bekant ju mer jag tittar.
Vid 0.077 har finansieringsräntan tvingats ner till ett djupt negativt värde. Småsparare betalar ränta varje dag för att pressa priset nedåt, men när man kollar på Binance stora spelares lång/kort-förhållande har det tyst smugit sig över 2,6.
Stora valar plockar upp blodiga tokens i botten, blankarna håller hårt i sina fickor. Nu är det så trångt i den här blankarvagnen att lite spotköp kan tända gnistan och direkt leda till en krasch med likvidationer på vägen upp.
#DOGE
$DOGE
👇$OKB 550 000 OKB strömmar direkt in på marknaden, stora spelare vet exakt vad de planerar.
Just nu är orderdjupet tunt som papper, det finns knappt några köporder. Stora order runt 110 trycker hårt, om priset stiger lite slås det ner direkt.
Ingen rörelse i hävstången, det är helt spotmarknaden som håller nere priset.
Lagret har plötsligt ökat med en tredjedel, och det finns inget stöd nedanför, så tjurarna håller bara emot desperat, lite försäljningspress kan lätt bryta igenom.
#OKB
$OKB
👇#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
• $BTC （BTC）：Beslutet fick priset att tillfälligt stiga till cirka 81 000–81 700 USD, för att sedan falla tillbaka till intervallet 79 700–80 300 USD, med en 24-timmars nedgång på cirka 1,1 %–1,6 %. Under vissa perioder föll priset under den viktiga nivån 80 000 USD.
• $ETH （ETH）：cirka 2 300–2 320 USD, med en 24-timmars nedgång på cirka 1,5 %–2,1 %.
• $XRP ：relativt större nedgång, runt 1,29 USD, med en 24-timmars nedgång på cirka 2 %–3 %.
• Marknaden totalt: Den totala marknadsvärderingen för kryptovalutor sjönk med cirka 1,4 % till omkring 2,80 biljoner USD.
Marknadsanalys:
• Att behålla räntan är i sig "neutralt till positivt", eftersom ingen omedelbar höjning skedde, vilket ledde till en initial återhämtning.
• Men uttalandet var hökaktigt (betonar att inflationen fortfarande är hög, två personer förespråkar höjning, och vissa lättnader togs bort), tillsammans med ökade förväntningar på räntehöjning i december, samt stigande amerikanska statsobligationsräntor och försiktig riskaptit, vilket gjorde att återhämtningen snabbt försvann.
• Andra faktorer: Geopolitiska spänningar i Mellanöstern, påverkan från vissa teknikföretags kvartalsrapporter, och likvidationer av hävstångspositioner (flera hundra miljoner dollar likviderades inom 24 timmar) ökade också säljtrycket.
• ETF:er: Det har fortsatt att komma in kapital nyligen, men det har inte helt kunnat kompensera för det makroekonomiska trycket.回顾一下谷歌的财报，虽然不算优秀，但是股价为何“崩了”? 本周一的宏观纪要中我明确了三大云厂商要看的四大要素：营收+AI资本支出+自由现金流+未来指引 而放到谷歌本身上，要看的则是五大要素：营收+AI资本支出+自由现金流+未来指引+Google Cloud 那么谷歌财报给出了什么答案？ 营收：小幅度不及预期，不是差，而是结果出现问题，绝对增速很强，但是市场预期更强，略低于预期，关键就在广告收入上略低预期 AI资本支出：公司全面依旧维持较高资本支出，全年投入2000亿美元，这对于上游英伟达、博通、HBM、光模块、服务器、电力预计数据中心整个AI基础设施链条，明确了需求验证逻辑 自由现金流：-91亿，今年第二季度负自由现金流，资本开支过大，营收追不上 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Google Cloud：依旧是财报最强数据，307.1亿增长同步增幅103%，超过55%将在未来24个月确认收入，这个数据证明谷歌的AI基础建设已经开始形成大规模收入 未来指引：2027年资本支出显著增加，TPU系统将在2027年明显放量，但是因为AI算力供给紧张，谷歌开始使用第三方计算Federal Reserve står stilla, ta det inte som en positiv anledning till fest🔥
Nan Feng säger det enkelt: paus i räntehöjningar ≠ övergång till lättnader!
Räntan hålls på 3,75%-4%, vilket är enligt förväntningarna, omröstningen blev direkt 10:2, två personer insisterade på att höja med 25 bp!
Oenigheten i december exploderade, berättelsen om en långvarig hög ränta är långt ifrån över.
$BTC fastnar runt 80 000 med minskad volym
Förväntningar på räntehöjningar hänger över, kapital vågar inte rusa iväg
$ETH följer typiskt med upp, utan någon egen styrka
ETF-flöden fortsätter ut, i en stram makrocykel kan man bara följa med, vänta på ledning från storebror
$SOL har viss flexibilitet, men klarar inte av panikstämning
100-dollarsnivån är livlinan, håll fast om den står, bryts den är det bäst att minska positionen och säkra sig
Denna sidledes rörelse, är det en uppladdning eller kokar grodan långsamt?
$BTC $ETH $SOLFör ett tag sedan påminde en kompis mig om att kolla token-låsningskalendern
Jag brydde mig inte då
Tänkte att låsning är låsning, hur stor påverkan kan det ha
Sen, några dagar innan $APT-låsningen steg priset
Och i gruppen började folk ropa om ett genombrott
Jag kunde inte låta bli att köpa lite
På låsningsdagen när volymen kom ut, föll priset direkt
Jag stirrade på marknaden och var förvirrad länge
Varken sälja eller behålla kändes rätt
Till slut sålde jag med liten förlust
Efter det började jag kolla låsningsschemat
Visade sig att varje månad släpper projekt stora mängder
De pumpar innan låsningen och kraschar efter
Det är en gammal och välkänd taktik
Jag har senare bara observerat $ARB utan att köpa
Jag undviker att titta på de dagarna runt låsningen
Jag behåller $USDC som buffert
Vill inte rubba min position på en impuls
Nu kollar jag alltid två saker innan jag köper
Om det nyligen varit stora låsningar
Och vem som får de låsta mynten, teamet eller tidiga investerare
Om svaret är oklart låter jag det vara
Oavsett hur livligt det är i gruppen följer jag inte med
Låsning betyder inte alltid prisfall
Men åtminstone ska man inte hoppa in mitt i det
Om man verkligen tror på det, vänta tills volymen släppts och se
Brådska leder bara till förlust
Det är man själv som förlorar #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 När jag ser den här typen av produkter som sätter gränser för volatilitet får jag en viss igenkänning från förra omgången: utanför marknaden funderar institutioner alltid på hur de kan få mer kapital att acceptera Bitcoin. Men den här gången är säljargumentet inte att förstora uppgångspotentialen, utan att aktivt ge upp en del.
iShares Trust under BlackRock har lämnat in dokument för att lansera PBIT, planerat att lanseras i januari 2027. Det håller inte direkt Bitcoin eller Bitcoin ETP, utan bygger exponering genom att referera till IBIT:s optioner kombinerat med kortfristiga räntebärande tillgångar; enskilda optionsbatcher har en initial maximal förlust på cirka 10 %, och uppsidan är också begränsad.
Jag föredrar att se det som en signal om branschens kamp om riskbudget snarare än en kortsiktig katalysator. Att inte direkt hålla mynt kan inte enkelt likställas med ny spotköp; att byta uppgångsutrymme mot nedåtskydd riktar sig till en annan typ av riskpreferenskapital. Min bedömning är att produktsegmentering är viktigare än känslomässig stimulans, och nu återstår att se om denna design verkligen kan möta efterfrågan.昨天FOMC议息会议，市场给出的反应非常搞笑，不知道大家昨晚看了没有。 首先说结果是不加息，符合市场预期，宣布结果的时刻，其实市场没有非常大的波动，但是到了下半场，沃什开始讲话，市场非常有意思，上上下下。 就是下图的方框这块，然后有人说沃什在这边瞎说，其实沃什的讲话非常鸡贼，没有什么非常实质性的东西！我觉得可能是量化机器人在通过AI解读沃什的讲话，一会沃什讲的偏鸽了，就上去了，一会讲的偏鹰了就下去了。 其中有一个人的问题很关键，说12月会不会还加息！ 其实沃什基本没有正面回应，就说他没办法预判这个小组的投票结果，需要更多信息。 目前polymarket上预测的概率来看，仍然有78%的概率加息，加息25个基点。 如果说12月加息的话，然后沃什又说要降低FOMC会议的频次，那么上半年降息的概率就很低了，这不是一个很好的结果！ 今晚还有个PCE的数据（个人消费支出）要重点关注，目前预估3.1，前值3.3。如果说这个数据低于3.1，那么就是利好，因为通胀控制住了，如果高于，那么说明通胀没控制住，所以今晚估计还有大波动出现。 再说下白天盘前的数据，目前白天盘前大跌1个点，主要是因为谷Den allmänna nedgångens underström: BTC håller hårt vid 80 000, SOL säljs av av valar, ANT spelar på AI-noteringen
Fram till 29 oktober 16:09 är de ledande eviga kontrakten alla i rött. När Bitcoin upprepade gånger misslyckas att hålla sig över 80 000 dollar är spelet inte längre i själva ljusstaken.
$BTC: 80 000 är kostnadslinjen för tjurar och björnar. Rapporteras till 79 930 dollar (-1,70 %). Undertryckande faktorer är inte interna negativa nyheter, utan geopolitiska spänningar och väntan inför teknikaktiernas kvartalsrapporter. FOMC förväntas behålla räntan med över 90 % sannolikhet, spelet kretsar kring uttalanden. Dragkampen vid 80 000 är kostnadslinjen där tjurar och björnar kalibrerar makroosäkerheten.
$SOL: Valar röstar med fötterna. Till 99,90 dollar (-2,42 %). Bloomberg rapporterar att det skiftar mot tokenisering och får stöd från institutioner som Morgan Stanley. Men en stor val på kedjan har sålt 1,02 miljoner SOL på fem dagar. Institutionernas inträde är långfristiga optioner, valarnas försäljning är en närtidssituation, priset väljer att prissättas nedåt.
$ANTROPICUSDT: Prisförväntningar. Rapporteras till 185,54 dollar, ett Pre-IPO-kontrakt. Priset speglar en konsensus om värderingen av Anthropic-noteringen, inte spotmarknadens kontinuerliga budgivning, likviditetsstrukturen skiljer sig från det vanliga.
Sammanfattning: Vi befinner oss i en period av "makroförsvar + strukturell differentiering". BTC väntar på klarhet från FOMC, SOL tittar på om 100-nivån håller eller bryts, ANT har hög tröskel och osäkerhet. Den största risken i den allmänna nedgången är felmatchning mellan positioner och underliggande logik.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期