Orbit Post Sitemap
$PUMP
ai16z grundare Shaw säger att deras omvända ingenjörsarbete av pump.fun:s kontrakt inte är en enkel kopia, utan strävar efter byte-nivå överensstämmelse.
Det låter inte riktigt rätt för mig. pump.fun har länge inte förlorat på koden, dess vallgrav är de tidiga spelarna och likviditeten som samlats, koden är den minst värdefulla delen.
PUMP är nu 0.004194, ner 2,6 % på 24 timmar, med en volym på över 15,8 miljarder tokens, vilket motsvarar över 60 miljoner dollar. Volymen visar att folk fortfarande är kvar i marknaden, men ingen vill driva priset uppåt.
Jag har alltid varit skeptisk till tokenutgivningsplattformar, tröskeln är låg och det finns många efterapare, i slutändan är det bara en eller två som överlever. Den nya ledaren vinner aldrig på att bara matcha koden, utan på hårdare avgifter eller en galnare community.
Så jag sätter ett frågetecken för ai16z:s marknadsföring här. Om de verkligen vill ta marknadsandelar är det mycket mer effektivt att använda pengar för att subventionera skapare än att snåla på kontraktsbytes.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Först slutsatsen: $CAP har ökat med 37,8 % på 24 timmar idag, från 0,0826 till 0,1175, bara 3 % från det historiska högsta värdet på 0,1208 den 12 oktober. Men på kedjan går det åt motsatt håll.
Cap-protokollets TVL har sjunkit från 232 miljoner USD den 22 oktober till 201 miljoner idag, en minskning med 13 % på 4 dagar; den egna stablecoin cUSD:s cirkulation har minskat från 82,83 miljoner den 21 oktober till 75,43 miljoner, en minskning med 9 % på 4 dagar, men priset håller sig stabilt på 0,9999. Protokollets avgifter på 24 timmar är bara 11 000 USD, och ackumulerat på 30 dagar är det bara 474 000.
På OKX finns det ingen spot-ankare för $CAP, bara evig swap: öppna positioner har ökat från 340 000 till 557 000 på en dag (+65 %), 24-timmarsvolymen är 149 miljoner CAP, cirka 155 miljoner USD, vilket är 25 gånger mer än öppna positioner; finansieringsräntan har höjts från golvpriset 0,005 % till 0,0375 % på 4 timmar, långa positioner börjar betala riktiga pengar. CoinGlass visar samma riktning: long/short-förhållandet är 1,65, skillnaden mellan valar och småsparare är -0,066, det är småsparare som driver.
Det som ökar är hävstång och sentiment, inte protokollets kassaflöde. Med denna volym- och prisavvikelse från kedjan, vem tror ni tjänar pengar när ni jagar $CAP nu? $ETH
6,42 miljoner USD. Ethereum-stiftelsen sålde precis 2785 ETH via CoW Swap, till ett pris strax över 2300 per styck, vilket är ungefär samma som nuvarande pris på 2319.
Samtidigt en annan intressant sak: en uråldrig val som inte rört sina tillgångar på 11 år flyttade 5000 ETH på 2 timmar, vilket motsvarar över 11 miljoner USD till nuvarande pris.
Jag har länge varit immun mot stiftelsens försäljning av mynt, de måste betala löner och ge bidrag varje månad, försäljningen är kopplad till löneutbetalningar och har inget med att vara bullish eller bearish att göra. Varje gång de säljer för att driva marknaden tycker jag det är tråkigt.
Men pengar som legat orörda i 11 år som plötsligt rörs, det är annorlunda. Sådana gamla adresser är antingen teamets plånbok som låsts upp eller tidiga deltagare som verkligen behöver pengar, det är inte små summor som flyttas runt.
ETH är nu 2319, 24h-lägsta var 2293, det har fallit under 2300. Min uppfattning är att detta försäljningstryck mest kommer från gamla innehav som byter ägare, inte från nya negativa nyheter. Vad som händer härnäst... vi får först se om 2300-nivån kan återtas.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $UNITREE inlägg från förra fredagen sa att om man vill äta på den fortsatta känslopremien kan man öppna långa positioner på fredagen, och idag är tidpunkten för att ta vinsten.
Fortsätter från förra veckans inlägg, på fredagen ledde robotsektorns samverkansindex och kvantitativ spridning till en intradagshöjdpunkt, och måndagen var dagen för att realisera förväntningarna. Idag gav öppningen en fortsättning på vinstmöjligheten, men efter divergensen har många robotaktier fallit tillbaka, vilket redan beaktades förra fredagen.
Efter att kvantitativ realisering skett här har inga nya teman dykt upp för att ta över dessa medel, så sannolikheten för intradagstillbakaflöde är ganska stor, vilket också kan förstås som att kvantitativa strategier gör intradagsprisskillnader genom att sälja högt och köpa lågt.
Så efter allt detta kan det sammanfattas enkelt. Det är fortfarande temat för samverkansindexets återhämtning som inte slutar så lätt, åtminstone kommer det att upprepas under de kommande dagarna. Dessutom, när sektorn skilde sig för några timmar sedan, var Yushu Technology:s prestation mycket imponerande och stabiliserade sektorns nedre gräns, så det är inte bråttom att gå kort.
Jag har sagt mycket värdefullt, vet inte om någon kan förstå det. Eftersom jag professionellt handlar med A-aktier, är det kanske bara de som gör A-handel som kan förstå vad jag säger. Om du inte förstår, fokusera på det viktiga och skynda inte att gå kort. 【En valross tjänade 353 miljoner dollar, jag har inte ens så många glädjebönor】
Den 26 oktober gjorde Abraxas Capital en total vinst på över 353 miljoner dollar på två konton hos Hyperliquid och har fortfarande en kort position på cirka 1,29 miljarder dollar. Siffrorna är skrämmande, men skynda inte att följa korta positioner: det nominella värdet av korta positioner motsvarar inte de faktiska investerade pengarna, och den ackumulerade vinsten betyder inte att alla dessa positioner går med vinst.
Denna institution har tidigare observerats göra korta positioner i ETH samtidigt som de köper spot för att hedga: i augusti tog de ut cirka 173 miljoner dollar i $ETH från Binance, de kan ha en lång-kort kombination.
Marknadsmiljön är verkligen svag: $BTC har fallit tillbaka till runt 80 000 dollar, och den 23 oktober var nettoutflödet från den amerikanska spot BTC ETF cirka 636 miljoner dollar på en dag, säljttrycket är inte påhittat.
Nästa steg kan vara att följa om Abraxas fortsätter att öka sina korta positioner, samtidigt minskar sina spotinnehav, och om de korta positionerna realiseras vid prisfall; om BTC stabiliseras och korta positioner börjar täckas kraftigt kan denna "smarta pengar"-handel också bli bränsle för långa positioner. Systrar, det farligaste med denna ETH-våg är inte hur mycket den redan har fallit.
Det är att priset blir svagare och svagare, den viktiga stödnivån närmar sig, men antalet som är positiva på marknaden ökar!
Du tror att när det faller är det en köpmöjlighet, men om stödet bryts, kan inte de som köpt på botten istället bli drivkraften för nästa nedgång?
Titta på utvecklingen de senaste dagarna, $ETH har pressats ner från 2368 till runt 2291 som lägst.
Det har funnits återhämtningar däremellan, men varje gång det dras upp har det inte kunnat vända nedgången på riktigt.
Nu är priset tillbaka runt 2312, det ser ut som att det stabiliserats.
Men jag är mer orolig för: är denna återhämtning verkligen någon som tar över, eller bara en paus som får folk att slappna av under nedgången?
Titta först på lång- och kortdata, långkonton står för 71,52 %, korta bara 28,48 %, lång/kort-förhållandet är 2,51.
Marknadssentimentet är tydligt positivt, många väntar på en återhämtning.
Men systrar, kom ihåg att många långa konton inte betyder att dessa personer har mer kapital, och det betyder inte att marknaden nödvändigtvis kommer att gå emot trenden.
Det som verkligen är värt att vara försiktig med är att om alla väntar på uppgång men priset inte kan stiga, när besvikelsen sprider sig kan marknaden bli ännu fulare.
Så min syn är fortfarande negativ.
Trenden blir svagare, stödet är nära, men det positiva sentimentet blir allt trängre.
Det som kommer att avgöra är inte vem som ropar högst, utan åt vilket håll priset faktiskt går.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH har fallit mer än $BTC i denna omgång, orsaken ligger inte i marknaden utan i inlösen- och teckningslistan för oktober.
Spot ETH-fonder har denna månad haft en nettoutflöde som överstiger en miljard dollar. Under samma period hade Bitcoin-fonder förra veckan en nettoinflöde på trehundra miljoner – förlusten i början av månaden återhämtades i princip under de följande dagarna.
Det här är inte en allmän nedgång, utan kapitalet har gjort ett val mellan de två ledarna. På BTC-sidan finns företagskassor som finansierar och köper utanför marknaden, men på ETH-sidan finns inga motsvarande köpare: den största börsnoterade företagsköparen har nått sin egen fastställda gräns och stoppat, kvar finns bara ETF-vägen, och den går just nu utåt.
Nivån 2300 är avgörande inte för att det är ett heltal. Om spotpriset faller under 2286 kommer lång positioner med hävstång på nästan 700 miljoner dollar på de stora börserna att tvingas likvideras – detta intervall ligger precis under tröskeln. Så det viktiga är inte var priset stänger vid 2300, utan om 2286 nås.
Det som är ännu mer problematiskt är att det inte finns någon berättelse att berätta just nu. Fonderna läcker, en konkret tidsplan för uppgradering har inte getts, och kedjeavgifterna är så låga att ingen står i kö. Pengar, berättelse och användning är alla tomma samtidigt.
Ovanför finns ett motstånd vid 2370, och högre upp vid 2440. För att vända trenden måste inlösen- och teckningslistan gå från negativ till positiv – priset kan studsa upp en bit på grund av likvidationer, men den vägen är stängd, och efter studsen är det tillbaka till ruta ett.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Guldpriset sjönk under 4 000 dollar, och kryptosamhället säger "BTC har fallit tillbaka till 80 000". Låt oss mäta med en annan skala: Hur många uns guld kan man få för 1 BTC nu?
🥇 Högsta punkt 2025/8: 36,7 uns
📉 Lägsta 2026/3/1: 12,3 uns
📍 Nu: 19,9 uns
Från 1 mars till nu har BTC ökat med cirka 22 % i dollar, men med 62 % i guld. Skillnaden beror helt på guldpriset: det sjönk från 5 360 till 4 014 under samma period, en nedgång på 25 %.
Så "BTC är svagt" och "BTC är starkare än guld" kan båda vara sanna, beroende på vilken måttstock du använder. Men gläd dig inte för tidigt, det är fortfarande nästan hälften kvar till toppnoteringen på 36,7 uns.
Prisrörelser handlar inte bara om priset, utan också om vad du mäter det med.
Data sammanställd, inte investeringsråd｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT daglig stängningskurs #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC Midtterminsvalets "förbannelse" ska spelas upp igen? 3 november blir observationsfönster 🗳️📉
🔍 Historisk återblick: Efter midtterminsvalet 2018 föll $BTC cirka 45,5 % på en månad; under samma period 2022 var nedgången cirka 7 %, skillnaden i styrka är stor. Urvalet är litet, man kan inte betrakta "nedgång efter val" som en absolut regel.
🌐 Makroperspektiv: Valet kan störa förväntningar på reglering, finanspolitik och riskaptit, men BTC påverkas mer av likviditet, räntespår och institutionella kapitalrörelser. Det verkliga signalvärdet finns i kapitalflöden, inte i slogans.
📌 Viktig observation: Omkring 80 000 dollar är ett viktigt kortsiktigt stöd. Om det bryts effektivt måste man vara beredd på fördjupad reträtt; om det återtas med ökad volym och återhämtning kan det kortsiktiga trycket mildras.
💭 Personlig åsikt: Volatiliteten kan öka före och efter valet, men historien upprepar sig inte enkelt. Istället för att satsa på datum för kraftiga nedgångar bör man följa stödnivåernas status och om ETF fortsätter att ha nettoutflöden.
⚠️ Riskvarning: Ovanstående är en historisk och marknadsanalys, inte investeringsråd. Undvik att ta stora korta positioner under valcykeln, hantera hävstång och positioner noggrant.
Tror du att "förbannelsen" kommer att upprepas, eller att BTC går sin egen väg? Välkommen att diskutera👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 I går kväll var en lång position värd 272 miljoner dollar bara 30 dollar från likvidation. $ETH nådde en lägsta nål på 2282, medan denna valens ETH-likvidationspris låg på 2256 – med andra ord, om marknaden hade gått ner en skugga till, skulle nästan 400 miljoner dollar i $BTC och ETH långa positioner omedelbart ha blivit värdelösa. Detta är inte en filmscen, utan en verklig häftig hävstångshändelse som inträffade under de senaste 24 timmarna. Det som verkligen är intressant är inte att han nästan dog, utan hur han överlevde. Mitt i natten tillsatte han akut 9,21 miljoner USDC i marginal, vilket pressade ETH-likvidationsnivån från 2256 ner till 2181 och tillfälligt flyttade ut honom från intensivvårdsavdelningen. Denna handling i sig är en signal: stora kapital väljer att hålla ut, inte att kapa. Enligt mig är detta precis det som marknaden lättast missförstår just nu – småsparare ser en krasch, medan smarta pengar ser en försvarslinje som flyttas bakåt. ETH:s våldsamma nedgång har underskattats. På fyra timmar föll priset från 2527 till 2358, och likviditeten nedanför nästan helt utplånades på en gång. Ännu viktigare är att en tät klunga av långa likvidationer nyligen låg mellan 2340 och 2370, vilket betyder att priset just har trampat på gränsen till en riskzon, men inte helt rensats. $BTC har också kvar risker: området 82000 till 83800 är en koncentration av korta stop-loss, och den långa likvidationszonen över 80000 är inte heller helt rensad. Marknadsstrukturen visar därför en subtil splittring – ETH har klarat den senaste risken och valen är tillfälligt säkra; men BTC:s tändhatt är fortfarande kvar. Under de senaste 24 timmarna har över 800 miljoner dollar i likvidationer skett på hela nätverket, där långa positioner dominerar.$HYPE En massa människor pratar varje dag om PURR:s återköp som om de köpte HYPE. Återköpen på den amerikanska aktiemarknaden gäller Nasdaq-aktier och har inget med token att göra, småspararna överdriver fördelarna i sina tankar.
Stora investerare är mycket mer klarsynta, den korta positionen på över femtio miljoner på kedjan har stabilt flytande vinst, inte bara tjänar de pengar på prisfallet, de får också hyresintäkter varje dag. Det finns inte ens en liten reaktion på de positiva nyheterna, om återköp fungerade skulle marknaden redan ha toppat.
#HYPE
$HYPE
👇Tänk först på det värsta scenariot: Om nedgången fortsätter kan positioner med hävstång tvingas likvideras innan en återhämtning hinner ske. När jag läser detta meddelande är fokus inte på att passera hundra, utan på hur stor nedgång kontot tål. Hyperliquid eviga kontraktsmarknad visar att $SOL just föll under 100 dollar, nu rapporterat till 99,96 dollar, en nedgång på 2,37 % på 24 timmar.
⚠️ Jag är mer oroad över två risker: Positioner på cirka 551 miljoner dollar, om volatiliteten ökar kan hävstången förvärra trycket på passiv likvidation, men bara baserat på positionens storlek kan man inte dra slutsatsen att kedjelikvidationer kommer ske; finansieringsräntan är 0,0013 % per timme, om den fortsätter vara positiv måste långa positioner också bära finansieringskostnaden. Detta är data från en enda plattform och kan inte ses som en fullständig bild av hela marknaden.
Min riskhanteringsvana är att först skriva ner hur mycket av kontots kapital en enskild förlust kan uppgå till, och sedan kontrollera om position och stop-loss stämmer överens. Stop-loss kan också drabbas av slippage, så man kan inte betrakta den förinställda förlusten som en absolut gräns. $BTC
Under den senaste tjurmarknaden skedde totalt 6 stora nedgångar
Varje nedgång låg inom intervallet
20%-30%
Den föregående björnmarknaden hade en nedgång på
77%
Denna björnmarknad har haft en nedgång på
53%
Varje cykel av björn- och tjurmarknader har blivit mindre volatil, och med mindre volatilitet krävs större hävstång för att uppnå tidigare vinster, vilket är anledningen till att nuvarande normala volatilitet och antalet likvidationer i långa positioner motsvarar tidigare stora nedgångar
Enligt mönstret med minskande volatilitet ligger denna tjurmarknads nedgång inom
10%-15%
Vi är nu redan i slutskedet av denna nedgång Under den senaste månaden har $BTC sjunkit med 5 % och $ETH med 14 %, nästan tre gånger mer än storebror.
ETH/BTC är nu 0,0290, den lägsta nivån på två månader, i slutet av september var den fortfarande 0,032. BTC ETF hade en nettoinflöde på 300 miljoner förra veckan, medan ETH hela tiden har haft utflöden. Pengar följer bara storebror, och när ETH har sjunkit så mycket borde det finnas en uppgång, men just nu syns ingen som tar över.
BTC studsar upp, och ETH följer med lite, men det räknas inte; om prisrelationen inte återtar 0,030 är ETH bara en mer volatil BTC. Samma sak gäller när det sjunker.$ETH Idag är ETH positivt, varför? Priset har redan sjunkit till en nivå där det knappt kan sjunka mer, sannolikheten för en kortsiktig återhämtning ökar.
Här är några skäl:
1. Det finns stora valar som byter position och köper ETH
On-chain-data visar att stora investerare köpt cirka 3000 ETH på botten. Kapital i denna storleksordning som köper under nedgången visar åtminstone att någon tycker att nuvarande nivå inte är dyr.
2. Den mest kritiska nivån är precis framför oss
Området 2300 till 2320 är en kortsiktig försvarszone, så länge det inte bryts effektivt nedåt, har tjurarna mod att organisera en återhämtning. Det första målet uppåt är 2360 till 2400. Santiment ser också 2400 som en kortsiktig vattendelare, och först när 2500 nås kan man verkligen bekräfta botten.
Men en varning i förväg: ETF-kapitalet fortsätter att flöda ut, över 1 miljard USD har lämnat i oktober, vilket är en tung börda. Så även om man är positiv, var försiktig. Ha en lätt position och stop loss, om 2280 bryts måste man erkänna fel och lämna, kämpa inte emot. #本周将公布10月FOMC利率决议 I dagens tidiga spot-snapshot för $XRP är XRP:s 24-timmars prisförändring -1,46 %, med ett intervall på 1,2834–1,3157 USDT. Den relativa skillnaden är liten och räcker inte för att bevisa ny affärsefterfrågan. Betalningsomsättningen kan vara snabb, och affärsanvändningens tillväxt kräver inte nödvändigtvis långsiktigt innehav av mynt; värdeöverföring behöver oberoende bevis. Om den relativa prestationen förbättras över flera tidsperioder och det finns en verklig ökning i användning, blir bedömningen mer robust; om det bara är små prisavvikelser bör det främst tolkas som marknadsvolatilitet.Beräkningskraft och DePIN: Vem lurar sig själv med inflationssubventioner?
Decentraliserad beräkningskraft låter revolutionerande, men när man skalar bort ytan är den "verkliga efterfrågan" i många projekt starkt beroende av tokeninflationssubventioner.
$TAO är ledande, men ta till exempel toppsubnät som Chutes: de får årligen cirka 52 miljoner dollar i TAO-belöningar, medan den verkliga intäkten i fiatvaluta bara är mellan 1,3 och 2,4 miljoner dollar. Subventions- till intäktsförhållandet är så högt som 22:1 till 40:1, vilket innebär att för varje dollar användarna betalar, subventionerar nätverket med tiotals dollar i tokens. Denna blomstring är starkt beroende av att tokenpriset stiger för att hålla gruvarbetarnas entusiasm vid liv, vilket i grunden är som att "trampa med vänster fot på höger fot".
$GRASS är en grundläggande solid "vattenförsäljare" med intäktsprognoser för 2026 på 65 till 75 miljoner dollar. Men smärtan är pinsam: all vinst stannar kvar i dotterbolag som DataCo, och token saknar direkt tvångsmässig återköp (offentliga återköp är bara omkring tiotusentals dollar). När du köper den tjänar du på känslopremien, inte på utdelningar från företaget.
$VVV är den pragmatiska som bara erkänner kassaflöde. Ingen nodsubvention, de går direkt in på privat AI, har verkliga Web2-användare som betalar, och tar tydligt 5 % av API-intäkterna för att direkt återköpa och förstöra tokens. De tjänar pengar och köper direkt tillbaka, inga tomma spel.
💡 Slutsats:
När du köper beräkningskraft och DePIN, gör en grundlig analys: Kan deras verkliga externa intäkter täcka inflationssubventionerna? Och finns det en hård väg för vinsterna att omvandlas till tokenköp? $XRP
Lätt överträffar BTC, har betalningsbehovet redan prissatts?
I dagens tidiga spot-översikt var XRP:s 24-timmars förändring -1,46 %, med intervallet 1,2834–1,3157 USDT.
Den relativa skillnaden är inte stor nog för att bevisa ny affärsefterfrågan. Betalningsomsättningen kan vara snabb, och affärsanvändning kräver inte nödvändigtvis långvarigt innehav, värdeöverföring behöver oberoende bevis.
Om den relativa prestationen förbättras över flera perioder och det finns verklig ökning i användning, är bedömningen mer solid; om det bara är små prisavvikelser bör det främst tolkas som marknadsvolatilitet.Just nu är detta mer som en spelperiod, inte en period för att jaga uppgångar. Runt 80000, är det en stödjande nivå eller en inköpspunkt? Under helgen granskade jag några aktier, och den mest direkta känslan var att riskaptiten inte fortsatte att spridas, utan snarare krympte inför viktiga nivåer. BTC nuvarande pris är 80191, 81000 har redan brutits en gång, vid den runda nivån 80000 finns köpare, men på kedjan pågår en kamp åt båda håll: långsiktigt samlar market makers tillbaka BTC i storleksordningen 770 miljoner, medan kortsiktigt skickas 559 miljoner till börser, vilket tydligt visar en beredskap att sälja. På tisdag är det räntebesked, med 84,5% sannolikhet att räntan förblir oförändrad, att satsa tungt på riktning vid denna nivå är inte kostnadseffektivt, 80000 är denna veckas känslomässiga ankare.✨ OKB har återgått till 107,73, plattformsmynt har vanligtvis stor volatilitet, när marknaden faller följer den med, men den är kopplad till avgiftsrabatter, nyemissionsrättigheter och månatliga förbränningar, vilket gör den till en typ av tillgång som man inte behöver bevaka dagligen. Det som verkligen är värt att notera är ZEC, som har sjunkit från 1187 till 1157, sekretessmyntens regulatoriska osäkerhet kvarstår, de är volatila men med låg säkerhet, sådana positioner skulle jag vara försiktig med.🍓 Bland småmynten steg RE mest idag, en kedjebaserad riskkompensationsfond med automatiska ersättningsregler i kontraktet, +1,7% under dagen. Men volymen är bara på 310000 USD, poolen är tunnast, det går snabbt upp och snabbt ner, för att skapa en trend krävs det att kedjan verkligen upplever kedjereaktioner av likvidationer. BICO ligger på 0,01519, kontots abstrakta riktning är korrekt, men marknaden har ännu inte betalat för infrastrukturen, en volym på 1,58 miljoner följer bara den lilla uppgången i marknaden, det krävs att kedjeapplikationer verkligen lockar nya användare för att... #Hur långt är Oklos kärnkraftsförsörjningsplan från kommersialisering? Vad är slutet på AI-beräkningskraft? Tidigare sa man att det var grafikkort, nu säger experterna att det är el! Den som har el har rätt att spela AI. Det amerikanska företaget Oklo kommer snart att släppa sin Q3-rapport i mitten till slutet av november. Vad gör detta företag? Små kärnreaktorer, speciellt för att förse de hungriga AI-datacentren med el. Nu räknar de med stor framgång och har ungefär 14 GW i avsiktsorder för AI-datacenterel, till och med Metas kärnkraftsprojekt och Nvidia samarbetar med dem för att skapa en "kärnkraftsdriven AI-fabrik". Framtiden låter extremt futuristisk, eller hur? Men om du tittar på marknaden har deras tokeniserade aktie OKLO sjunkit med 0,84 %. Varför? För att kommersialiseringen ännu inte har landat på riktigt, godkännanden, byggnation och enorma kapitalinvesteringar är alla stora hinder. Min personliga åsikt: Denna riktning är definitivt rätt, det som AI-datacenter saknar mest håller på att gå från GPU till el. Google har till och med börjat skriva kärnkraftskontrakt på flera decennier, vilket visar att de traditionella jättarna är desperata efter stabil el. Men kapitalmarknaden är grym, precis som någon i communityn träffande påpekade: detta är en aktie där "riktningen kan vara helt rätt, men priset har redan börjat handla framtiden i förväg". Nu är marknaden full av science fiction-berättelser, men när rapportperioden kommer vill kapitalet se konkreta resultat: Hur långt har projektet kommit? Hur länge räcker pengarna? Om framstegen inte motsvarar förväntningarna eller om pengarna bränns för snabbt, även om du har Nvidia i ryggen... 十月按兵不动的概率约 94%，几乎没悬念；但市场对 12 月加息的定价约 80%。所以周四凌晨（北京时间 29 日 2 点）美联储主席沃什的发言，才是真正的变量。周四还有 PCE 通胀，科技巨头财报也扎堆。 明日看点：周一无重磅数据，留意油价和美债收益率。$ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ På terminsmarknaden, när jag ser stora aktörer öka sina positioner trots att priserna faller, brukar jag först fråga om det finns hävstång och om de riskerar att tvingas minska sina positioner, snarare än att bara titta på hur stort kontot är. Det finns flera lager av bokföring mellan stora aktörers orealiserade förluster och marknadsrisken.
Enligt Arkhams övervakning har 0xfAb en orealiserad förlust på nästan 400 000 USD på sina spotpositioner i ONDO och LINK tillsammans; för ungefär ett år sedan började denne köpa $ONDO och har fortsatt att successivt öka sina positioner, med ett genomsnittspris på cirka 0,55 USD, medan LINK är en nyligen etablerad position.
Jag ser detta mer som en del av positionstrycket och inte som en negativ signal för hela sektorn: materialet handlar om spot, så man kan inte direkt applicera logiken för ytterligare marginalpåfyllning på terminer; den sammanlagda orealiserade förlusten för de två tillgångarna gör det också svårt att avgöra hur mycket press varje enskild tillgång bär; utan information om totala tillgångar och kapitalallokering är det ännu svårare att bedöma hur brådskande en försäljning är. Min slutsats är att orealiserade förluster inte är lika med potentiellt säljtryck. Finns det någon som också kommer från traditionella marknader? Vilken kedjeinformation skulle du komplettera med för att bedöma om sådana positioner kan bli till säljtryck?5分钟中位滑点，按盘口估算 $ORDER 大额卖出成本下降，买入成本上升。10万规模模拟买/卖滑点由1.14%/0.81%变为1.34%/0.70%。按侧调整单量。 $APR 放大订单后，进出两侧的滑点都明显增加。模拟1万规模买/卖滑点0.18%/0.16%，10万为1.05%/0.81%。薄深度的标志是双侧同步抬升。 $CAP 大额买入成本上升。10万规模模拟买入滑点由0.51%升至0.57%。成本变差就调单量，不调方向观点。This time, Brother 800 wants to talk about a different topic with everyone. In the future, will the storage chip market be dictated by buyers or sellers? For many years, the storage chip industry has had one characteristic: when supply exceeds demand, prices plummet and manufacturers' profits shrink; when demand exceeds supply, prices rise and profits explode. But I think this round of the market might really be different! Did you know? Hynix management previously warned that by 2027, the globalJag såg i morse att BTC föll under 80 000 igen, min första reaktion var att en ny våg av tjurar blev utspolade och positionerna borde sjunka.
Jag kollade OKEx BTC evig swap, under de här morgontimmarna gick priset stadigt neråt, men positionerna ökade istället med över 1 200, vilket är högsta på två och en halv dag. När det föll under 80 000 i lördags kväll minskade positionerna med fem till sex hundra under den timmen.
Antalet långa positioner ökade lite, men de största kontona lutade lite mer åt kortsidan. Små konton köper på botten, stora konton ökar shorts på andra sidan, båda sidor ökar sina positioner.
Så den här morgonen skrämde det inte bort någon, utan lockade istället fram en ny våg av nya positioner som satsar mot 80 000-linjen. Om OKEx BTC-positionerna sjunker under 30 000 i morgon vid den här tiden, då har de här personerna dragit sig tillbaka, och då har jag fel.
Passade på att kolla också, igår sa jag att om ETH-positionerna sjunker under 600 000 vid lunchtid idag så har jag fel, men det blev lite över 620 000, så det höll sig.LIT föll kraftigt i över en timme, och priset närmar sig återigen föregående timmes lägsta punkt. Klockan 12:25 var spotpriset på OKX cirka 3,011 USD, med en nedgång på 7,4 % under 24 timmar. Klockan 11 hade den avslutade timmens handelsvolym nått cirka 662 400 USD, vilket är ungefär 3 gånger genomsnittet för de föregående 22 avslutade timmarna; klockan 12, som ännu inte avslutats, har handelsvolymen redan nått cirka 530 000 USD.
Min bedömning är att säljtrycket inte har avtagit än. Handelsvolymen klockan 12 har tydligt ökat, och priset ligger fortfarande nära klockan 11:s lägsta punkt. OKX:s kontraktspositioner minskade med cirka 0,79 % från klockan 11 till 12. Nettopositionerna har krympt, men det går inte att avgöra om det är en stängning av långa eller korta positioner, så det kan inte ses som bevis på att säljtrycket är över.
Klockan 11:s lägsta punkt var 3,0045. Om priset bryter under detta och den slutliga handelsvolymen klockan 12 fortfarande är tydligt högre än det senaste genomsnittet, kommer jag att fortsätta bevaka säljtrycket. Om priset däremot återtar öppningspriset klockan 11 på 3,1149 och positionerna ökar, måste denna bedömning omprövas.
$LIT Om man delar upp denna kapitalflödesgrupp blir allt plötsligt klart 📊
Kärnan i en mening: De som flyr nu är i princip alla hävstångskapital, spotmarknaden trampar inte kollektivt, det är viktigt att skilja på detta, det är lätt att bli skrämd av marknaden och göra felbedömningar.
BTC 30-dagars kontrakt nettoflöde ut 7,71 miljarder, kortsiktigt kapitalflöde har länge avstannat.
ETH är ännu sämre, 30-dagars kontrakt flöde ut 8,46 miljarder, kapitalstrukturen är svagare än BTC, har inte kunnat resa sig de senaste dagarna, helt i linje med detta.
Endast SOL visar en kontrast: 24-timmars spot netto inflöde 8,86 miljoner, någon köper tyst på låga nivåer; men kontraktskapitalet flyr fortfarande med 24,01 miljoner, hävstången kommer inte tillbaka, vilket gör att uppgången inte är hållbar.
ZEC spot och kontrakt båda sjunker, 30-dagars kontrakt flöde ut 1,04 miljarder, den tidigare heta perioden har helt ebbat ut, det som återstår är bara omsättning, inte kapitalåtergång.
Det finns inga positiva nyheter för att stötta marknaden just nu: Federal Reserve är i tystnadsperiod utan vägledning; oljepriset har stigit över 116, inflationsförväntningarna ökar igen. Marknaden måste stå emot tills torsdagens FOMC, BNP och PCE rapporter släpps.
Min bedömning: BTC konsoliderar under 80 000, den nuvarande lilla återhämtningen är bara en kortsiktig täckning av korta positioner, inte ett trendköp.
Det finns två vägar framåt:
✅ Stabilt över 80 000, kontraktsutflödet avtar, då finns det utrymme för en uppgång
❌ Om det inte återhämtar sig och bryter tidigare låg, fortsätter nedåt för att söka stöd
Före rapporterna betraktar jag alla uppgångar som möjligheter att minska positioner, jag jagar aldrig högt.
ETH har den svagaste kapitalbasen, tanken på att köpa botten får vänta; SOL fokuserar på spotmarknadens köpkraft, utan återflöde av hävstångskapital blir det svårt med en stor rörelse.
$Gör ingen teknisk analys, fundera på två frågor om $BTC:
1. Från 120K till 60K, botten har skakat i över ett halvår, har alla som kapat förlusten redan gjort det?
2. Från 60K till 80K, bland de som köpte inom detta 20 000-dollarintervall, hur många är fortfarande ivriga att sälja?
BTC:s huvudsakliga trend styrs av spot trading. De som sitter fast och de som köper på botten, om de flesta inte säljer, går marknaden in i en fas där det rättvisa värdet söks, tidigare motstånd kommer gradvis att försvagas och till slut bli tunt som papper.$T Den här marknaden kommer att pressa blankarna till bristningsgränsen.
På en dag har positionsvolymen ökat med 268 %, och priset fortsätter att stiga.
Det mest extrema är att blankarna för att hålla ut måste betala 13 % ränta dagligen till långa positioner.
Spotköparna fortsätter att köpa, blankarna tar bokstavligen emot kulorna med kroppen.
De betalar ränta till långa positioner varje dag, hur länge kan dessa blankare hålla ut? Bara en liten gnista till så blir det massavveckling.
#T
$T
👇När det gäller SK Hynix Q3-resultat och bidraget från HBM4 är huvudpoängen tydlig: HBM4 förblir en viktig drivkraft bakom företagets senaste vinstökning. Men starkare än förväntade resultat kanske inte längre räcker för att skapa betydande ytterligare marknadsentusiasm.
📈 Resultatutsikter: Ytterligare ett potentiellt rekordkvartal
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Viktiga signaler att följa i rapporten, som direkt avgör marknadens reaktion
✅ Positiva signaler (lätt att överträffa förväntningarna)
- HBM4-utbytet når målet, ledningen ger tydliga riktlinjer för fjärde kvartalets upptrappning, långsiktigt leveransavtal med Nvidia på plats;
- HBM:s totala intäktsandel fortsätter att öka, vanliga DRAM-kontrakt håller starka priser utan prissänkningar;
- Kapitalutgifternas takt är återhållsam, ingen blind kapacitetsutvidgning som stör utbud och efterfrågan, aktieägaråterbäring (utdelning/återköp) över förväntan.
⚠️ Negativa signaler (lätt att sänka kursen)
- HBM4-utbytet under förväntan, upptrappning försenad, del av marknadsandelarna tas av Samsung och Micron;
- Spotpriser för vanliga DRAM försvagas, svag efterfrågan på konsument- och mobilminne utanför AI;
- Ledningen signalerar kapacitetsutvidgning, marknaden oroar sig för överutbud 2027-2028, vilket direkt sänker cykliska värderingar.
3. Sammanfattning av framtida logik
Kort sikt Q3-rapport: HBM4 är en förväntningshistoria, inte huvudlinjen i resultatet. Om rapporten överträffar förväntningarna beror det sannolikt på prisökningar för HBM3E+ och allmänt minne; om den underträffar är det ofta på grund av svag spotmarknad för minne eller problem med HBM4:s framsteg.
På medellång till lång sikt är HBM4 kärnan i SK Hynix:s ledande position inom HBM och för att bibehålla hög lönsamhet in i nästa år. Om telefonkonferensen ger stabila riktlinjer för HBM4 kommer kapitalet fortsätta handla minnes-AI:s supercykel; annars börjar marknaden oroa sig för att cykeln nått sin topp.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En mening för att sammanfatta slutsatsen: Under Q3 är det fortfarande HBM3E som är huvudmotorn för att driva vinsten, HBM4 bidrar mycket lite till vinsten i Q3, det är vapen för vinster från Q4 till nästa år.
1. Varför är det svårt för HBM4 att höja vinsten i Q3
1. Tidsaspekt: HBM4 börjar levereras i liten skala först i Q4, under tredje kvartalet är det i princip fortfarande i fasen för provleveranser, verifiering och småskalig testproduktion, leveransvolymen är mycket låg och kan inte bidra med stor omsättning och vinst. Det som marknaden fokuserar på inför rapporten är inte hur mycket HBM4 som sålts, utan snarare avkastningen, ramp-up-förloppet och implementeringen av Nvidias långsiktiga avtal, vilket är de avgörande faktorerna för värderingen.
2. Priset är attraktivt men realiseringen är fördröjd: HBM4-priset är cirka 50 % högre än HBM3E, med en bruttomarginal på över 70 %, vilket är en produkt med mycket hög marginal, men volymökningen sker nästa år. Institutioner har redan delvis inprisat förväntningarna på prisökningar och kapacitetsbokningar för HBM4 nästa år.
3. De verkliga vinstmotorerna i Q3: Fortsatt leverans av befintliga HBM3E + prisökningar på allmän DRAM och server-DRR5, dessa två är kärnan som stöder hög vinst under tredje kvartalet och är de viktigaste indikatorerna att titta på i denna rapport.$ETH höll inte 2 300 på morgonen, den lägsta nivån på Binance vid Beijing-tid 11 var 2 293. Från klockan 9 på morgonen har det under tre timmar pendlat runt 2 300. Nu har det dragit sig tillbaka till cirka 2 316, med en nedgång på nästan 2 % på 24 timmar.
$BTC nådde samma ljus till 79 368, djupare än morgonens nivå, och har precis återhämtat sig över 80 000.
PANews citerar Coinglass-data som visar att likvidationer på hela nätverket under de senaste 24 timmarna uppgick till 215 miljoner dollar, där långa positioner stod för 163 miljoner, BTC likviderades för 75,29 miljoner och ETH för 41,18 miljoner.
Det som oroar mig mest är att Binance ETH-kontraktskontots lång/kort-förhållande nådde 3,37, vilket innebär att ungefär 77 % av kontona är långa, vilket är mer extremt än BTC:s 2,26, med en position på cirka 2,33 miljoner ETH.
Efter en veckas nedgång köper de långa positionerna bara mer, jag tycker inte att det är säkert under 2 300, det är bättre att vänta tills denna hävstångsgrupp har rensats innan man tittar igen.$BTC 2011年花7,805美元买入1万枚BTC，几轮暴跌都扛过去，一枚没卖。2025年7月全部卖出，按当时估值已超过10亿美元。14年，从不到8千美元拿到十亿级，这份定力谁顶得住？#SKhynixQ3HBM4Earnings Angående SK Hynix Q3-resultatrapport och den förstärkande effekten av HBM4 är den centrala bedömningen: HBM4 är verkligen den viktigaste tillväxtfaktorn för denna vinstökning, men att enbart förlita sig på de bättre än förväntade vinstsiffrorna räcker kanske inte längre för att självständigt driva marknadssentimentet.$BTC Den här gången, när Bitcoin föll under 80 000 och snabbt studsade tillbaka, är i grunden en volymminskning vid nedgång + hävstångs-tvätt + test av stöd vid heltalsnivåer, och har inte direkt vänt den medellånga nedåtgående trenden. Kärndetaljerna och den efterföljande logiken kan delas upp i följande punkter:
1. Detaljer om den nyligen inträffade marknaden
Den 25 oktober, lördag, föll Bitcoin under handelsdagen till en lägsta nivå på 79 150 USD, bröt snabbt under 80 000-nivån, och inom 4 timmar utlöstes likvidationer av långa positioner på cirka 404 miljoner USD. Den totala likvidationsvolymen på hela nätverket under dagen var nära 480 miljoner USD, där över 70 % var långa positioner. Därefter återhämtade sig priset snabbt till över 80 900 USD.
Fram till lunchtid den 26 oktober handlades spotpriset för Bitcoin runt 80 270 USD med en liten nedgång på 0,74 % under 24 timmar, och volymen var endast 67 % av 30-dagars genomsnittet, vilket visar en tydlig volymminskning vid återhämtningen, inte en systematisk kapitalinjektion.
2. Kärnan i denna "bryt men fall inte"-situation
- Hävstångspress är den direkta drivkraften: Den nuvarande derivathandelsvolymen är tio gånger spotvolymen, och i intervallet 80 000–82 000 USD har många nya långa positioner öppnats. Nedgången under 80 000 är i grunden kapital som aktivt rensar likviditeten från dessa höga långa positioner, inte en verklig stor spotförsäljning.SK海力士 rapport närmar sig: Hur mycket måste HBM4-framstegen uppfyllas för att verkligen vara positivt?
Den här gången vill jag inte höra "HBM4-framstegen går smidigt" i SK海力士:s rapport. Företaget har redan meddelat att HBM4 började massproduceras och levereras under andra kvartalet, och att produktionen fortsätter att öka under andra halvåret; så att bekräfta "start av leveranser" i tredje kvartalet är ingen nyhet för marknaden. Det som verkligen måste uppfyllas är om produktionstakten har ökat, om kundernas efterfrågan kan omvandlas till kontinuerliga leveranser, och om HBM4 börjar förbättra produktstrukturen och vinstmarginalerna.
Marknaden dras nu mellan två saker: AI-lagringsbehovet är fortfarande starkt, men jag oroar mig för att höga förväntningar redan kan vara inprisade i aktiekursen. Om HBM3e fortsätter att stödja intäkter och bruttomarginal kan rapporten vara god; men det bevisar bara att den gamla generationen är lönsam, inte automatiskt att HBM4:s nya tillväxtkurva uppfylls.
Jag kommer att lyssna noga på om telefonkonferensen ger tydliga besked om fortsatt leveranstakt, kapacitetsökning och bedömning av utbud och efterfrågan, och se om aktiekursen kan behålla sin uppgång efter rapporten. Om ledningen bara pratar om stark efterfrågan och teknisk ledarskap utan att ge takt eller vägledning, är det troligtvis bara en förväntningshandel; om leveranstakten ökar snabbare än tidigare planerat, orderutsikten förbättras och aktiekursen ökar i volym och behåller uppgången efter rapporten, är det en verklig katalysator. Omvänt, om kostnader, avkastning eller kapacitetsproblem gör att leveranserna är långsammare än planerat, även om intäkterna överträffar förväntningarna, måste jag dra tillbaka min bedömning av HBM4:s uppfyllelse. Det som måste bevisas är inte om HBM4 kan tillverkas, utan om det kan bidra med vinst.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Binance plånbokens AI wallet har nyligen diskuterats mycket i nyemissionskretsar. Jag har följt det i några dagar och upptäckt att det verkligt intressanta inte är funktionerna i sig, utan hur snabbt vanliga användare får tillgång till den.
En användare delade sin egen faktura: på Ptahtrade köpte han över 200 stycken för 6 till 7 dollar styck, och sålde allt i intervallet 15 till 20 dollar, vilket gav ungefär 1800 dollar i vinst.
Han använde också flap:s AI-interna marknad för att placera alla utkastade order, och samlade totalt 12 BNB, nästan 10 000 dollar. Att se dessa två siffror tillsammans handlar inte om insikt, utan om snabbhet.
Han satte som mål för sin robot att slutföra köpet inom 10 sekunder, och när four.meme nyligen uppdaterade github pressade han ner förväntningarna till 4 till 5 sekunder. Det betyder att tiden från att ha sett meddelandet till att affären är klar är kortare än många människors tid att öppna plånboken.
Min åsikt är att den här typen av verktyg flyttar tröskeln från bedömning till konfiguration. Om bedömningen är fel kan man undvika det, men om konfigurationen är fel blir det små förluster varje runda. Vill man spela bör man först sätta en maxgräns per transaktion och stop-loss, och inte gå in med full position direkt.
Imorgon är han inte hemma och säger att han hoppas att Binance AI pro hjälper honom att ta den här vågen.80 000 är inte en botten, det är en pappersdörr. Kapitalet flyr, stå inte vakt åt institutionerna.
Igår satt någon och stirrade på 15-minuters candlestick-diagrammet och ropade "kapitalet fyller på, det kommer en återhämtning". Jag tittade på bilden och ville bara säga: det är inte köpare, det är blankare som samlar ihop, det är folk som spekulerar på en återhämtning och satsar allt.
$BTC ligger nu under 80 000, runt 80 151, med en liten nedgång på 0,91 %, $ETH på 2 329, ner 1,23 %, $SOL ner 2,8 %. På ytan ser nedgången inte stor ut, men om du kollar kapitalflödet är det inte en liten nedgång. På 24 timmar har $BTC spot nettoflöde ut på 19,56 miljoner, kontrakt nettoflöde ut på 257 miljoner; om man ser på en längre period är spot 64,86 miljoner och kontrakt 385 miljoner, och på 30 dagar är kontraktsnettoflödet 7,71 miljarder dollar ut. $ETH ser ännu värre ut, 30 dagars kontraktsnettoflöde ut på 8,46 miljarder, tyngre än $BTC. $SOL har 8,86 miljoner netto inflöde på spot-sidan, men kontraktssidan har nettoflöde ut på 24,01 miljoner, hävstångskapital vill inte stanna alls. $ZEC är likadan, spot och kontrakt drar sig tillbaka tillsammans, 30 dagars kontrakt nettoflöde ut på 1,04 miljarder.
Det här är inte ett problem med "kortfristigt kapital som återvänder och avtar". Det är att den kortfristiga gnistan slocknat, den medellånga vattenledningen läcker, båda riktningarna pumpar ut kapital samtidigt.
Det som verkligen får mig att vara fast besluten att vara negativ idag är inte kapitaldata i sig, utan att kapitaldata krockar med denna veckas makroagenda. Den 27-28 oktober håller Federal Reserve möte, den 29 oktober släpps september PCE, och tredje kvartalets BNP och arbetslöshetsansökningar pressas in i samma vecka. Innan dess har september CPI och PPI redan exploderat – PPI steg 1,3 % månadsvis, nästan tre gånger förväntat, den största månadsökningen sedan mars 2022, energidelen exploderade direkt, bensin steg 20,3 % på en månad. Inflationen är inte död, sänkning av räntan är krossad, 10-åriga statsobligationsräntan sitter fast över 5,1 %. Kryptotillgångar lever på likviditet, om statsobligationsräntan inte sjunker kommer stora köp inte tillbaka.
Titta på oljepriset. Brent-olja har passerat 110 dollar, spänningarna mellan USA och Iran ökar risken, oljepriset stiger och matar direkt inflationsförväntningarna, vilket pressar riskfyllda tillgångar in i säkra hamnar. Det här är "riskportföljen" som QCP nämner: AI-kredittryck plus oljepris, båda drar $BTC mot säkra tillgångar. ETF:erna röstar också med fötterna, den 22 oktober var nettoflödet ut 636 miljoner dollar, IBIT och FBTC är huvudaktörerna, den största dagliga utflödet sedan slutet av juni. Institutionerna är inte panikslagna, men de minskar positioner före händelser – den handlingen i sig är en attityd.
$ETH:s situation är ännu mer pinsam än $BTC:s. Den är nu fast mellan två narrativ: å ena sidan är den räntekänslig, den dag CPI överraskade föll den nästan 6 %, marknaden ser den inte som "digitalt guld" utan som en teknologisk aktie; å andra sidan byggs institutionella kanaler ut, Standard Chartered UAE-diskonteringskontor lanseras, narrativet flyttas långsamt från publika kedjetoken till institutionella tillgångar. Men just nu bryr sig kapitalet inte om narrativ, bara om positioner. Ethereum-ETF:er har haft nettoflöde ut fyra veckor i rad, Glamsterdam Hoodi testnätverk har försenats, tekniska förväntningar har inte infriats, under 2 313 finns över 670 miljoner dollar i hävstångslånga positioner som väntar på likvidation. Kapitalstrukturen är svagare än BTC:s, det är inget nytt, 30 dagars kontraktsnettoflöde ut på 8,46 miljarder är det ärligaste svaret.
$SOL:s problem är ännu mer naket. I oktober föll $SOL med cirka 15 %, $BTC föll med cirka 4 %, skillnaden är nästan fyra gånger. ETF:er hade nettoflöde ut på 30,3 miljoner under fem dagar, fem av sju produkter hade noll flöde den 22 oktober. Spot-sidans lilla stöd är futtigt jämfört med kontraktssidans nettoflöde ut på 24,01 miljoner. Hävstångskapital stannar inte, återhämtningen är bara bränsle till blankarna.
$ZEC är likadan. Efter en stark trend finns tydliga tecken på kapitalflykt. 30 dagars kontraktsnettoflöde ut på 1,04 miljarder, spot och kontrakt går ut samtidigt, den strukturen är inte en "retracement", det är en "avslutning".
$BTC maler under 80 000, 15-minuters kapitalpåfyllning ser livlig ut, men i bakgrunden av 30 dagars kontraktsnettoflöde ut på 7,7 miljarder är det bara en droppe i havet. Det är inte trendköp, det är blankares påfyllning, folk som spekulerar på en återhämtning med hävstång och hoppas på ett svar från Federal Reserve som inte kommer. Detaljhandelskapital har nettoflöde in på 10,75 miljarder till börserna de senaste 30 dagarna, en sexmånaders högsta, men valarnas nettoflöde in har sjunkit från 5,9 miljarder till 3,8 miljarder. Småsparare köper, stora aktörer minskar, en välkänd bild.
Vid 80 000-nivån är företagsvalvets kostnadsbas enligt Glassnode mellan 80 000 och 81 500, om priset faller under detta går företagens innehav i genomsnitt in i förlust, psykologiskt stöd blir psykologisk press. KuCoins rapport är tydlig: under 79 200 är nästa stöd 78 000–78 600.
Jag ropar inte på krasch. Jag säger att vid denna nivå är oddsen för att gå lång fel. Kapitalet drar sig tillbaka, makrot trycker, ETF:er krymper, hävstången flyr, vad har du att satsa på för trendvändning? Federal Reserves formuleringar, PCE-siffrorna, teknikjättarnas rapporter – innan dessa tre är klara är återhämtningen blankarnas vän, inte långsiktiga investerares.
Håll i pengarna. Stå inte vakt åt institutionerna under 80 000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
Den 29 oktober är Federal Reserves räntebesked i princip utan överraskningar. Marknaden handlar inte längre om huruvida räntan höjs i oktober, utan om hur länge den höga räntan kan bestå, eller om det till och med blir en ny höjning.
De senaste ränteprognoserna visar att sannolikheten för att behålla den nuvarande räntan är 90 %, medan sannolikheten för en höjning med 25 punkter är endast 10 %. Marknaden har redan fullt prissatt en paus i räntehöjningarna denna månad.
För $BTC och $ETH är det nu inte längre positivt att stå still i oktober. Presskonferensen kommer fortsätta att sända en något hökaktig signal, och när dollarn och amerikanska statsobligationsräntor stärks igen kommer utrymmet för en återhämtning på kryptomarknaden att ytterligare begränsas.
$ZEC 💻 Jag betraktar denna nyhet som en kravgranskning: Enligt Reuters föreslog Israels premiärminister Netanyahu att använda kryptovaluta för att hjälpa ekonomin att hantera potentiella internationella sanktioner, vilket har kritiserats av ekonomer och politiska motståndare. Ingången är "möjliga bredare sanktioner", inte att sanktionerna redan är fullt genomförda.
Min bedömning: Detta liknar mer en reservbetalningsidé och kan inte direkt räknas som en branschfördel. Felet i logiken är att förväxla "kan överföra pengar" med "kan bedriva affärer". Om motparten vägrar ta emot betalning på grund av efterlevnadskrav, löser inte ett byte av betalningsverktyg problemet; även om de är villiga att ta emot, hur pengarna växlas och om varorna kan levereras är fortfarande en annan beroendefaktor.
Om jag skulle ändra kraven skulle jag först klargöra vilka transaktioner som är tillämpliga, mottagarens acceptans och växlingsvillkor, innan jag diskuterar hur mycket ekonomisk aktivitet som kan täckas, annars är det bara ett gränssnitt som fungerar, men verksamheten fungerar inte. Kan ni hjälpa mig att granska detta: Den största svagheten här är om motparten inte vill ta emot, eller om det är svårt att växla efter mottagandet?Mötet hålls den 27-28, och konsensus är att avvakta, marknaden prissätter en räntehöjning i december med en sannolikhet på 76%. Ingen är ovetande om dessa rader, men det jag vill säga är en annan aspekt: det som verkligen prissätts är inte detta möte, utan om formuleringen "inflationsuppåtrisk" i uttalandet kommer att tas bort eller inte. Om den tas bort är det en gåva till riskfyllda tillgångar; om den kvarstår, skjuts ansvaret för inflationen över på oljepriset, och marknaden får själv bära resten av bördan. Låt oss först klargöra situationen. Brent-oljan stängde på 116,72 dollar i fredags, en ökning på 6% under veckan, den högsta nivån sedan april; tioåriga statsobligationsräntor ligger nära 5,3%, importpriserna ökade med 8,1% jämfört med föregående år, den snabbaste ökningen sedan juli 2022. Denna känsla är sällsynt: oljepriset stiger, räntorna sjunker inte, dollarn försvagas inte, och riskfyllda tillgångar måste själva hitta skäl att stiga. Efter att 80 000 bröts men inte återtog nivån, raderades positioner värda miljarder dollar under helgen, varav nära sju miljarder var långa positioner – denna nedgång var inte panikartad, utan passiva produkter sålde enligt andelar, och de sålde faktiskt mer när det föll, mekaniska försäljningar utan hänsyn till känslor. Här finns en kontraintuitiv punkt: när förväntningarna på räntehöjningar stärks behöver marknaden inte omedelbart falla. I maj 2013 antydde Bernanke bara för första gången en minskning av obligationsköpen, och tioårsräntan steg från 1,6% till 2,7% på tre månader, men S&P nådde till och med nya toppar under tiden – eftersom förväntningar i förväg inte betyder att vattnet omedelbart dras bort. I oktober 2018 var det annorlunda, Powell sa att "vi är fortfarande långt från neutral ränta", och S&P föll med 10% på sex veckor. Skillnaden är denna: den första är att förväntningarna rör sig först, den andra att förväntningarna bekräftas. Denna gång tillhör den första kategorin, den verkliga fällan ärTidigare år har det varit en nedgångsperiod i slutet av björnmarknaden, och i år verkar det inte vara något undantag. Nu tillkommer dessutom det amerikanska mellanårsvalet, och vanligtvis sjunker marknaden före mellanårsvalet och stiger först efter valet. Det betyder att möjligheten till en marknadsvändning på kort sikt är liten, så de som vill köpa på botten bör vänta lite till och se om marknaden följer mönstret från 2018-2019 eller 2022-2023. Skillnaden är att 2018-2019 hade två nedgångar medan 2022-2023 hade en. Jag lutar mer åt att marknaden kommer att följa 2022-2023 års mönster, vilket innebär att årets slutnedgång kanske inte blir så stor, och att marknaden mestadels kommer att vara i en konsolideringsfas. Sedan kan nästa tjurmarknad börja tidigast sommaren eller hösten nästa år, eller så startar den våren 2028.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Optimistiskt: Q4-guidning höjer ASP och vinstmarginal, officiellt meddelande om särskild utdelning, HBM4-leveranser över förväntan → värderingsåterhämtning möjlig, men uppåtriktad potential begränsad av den övergripande stämningen i AI-sektorn;
Neutral (högst sannolikhet): Resultat i linje med förväntade 77 biljoner koreanska won, stabil guidning, utdelning osäker → aktiekursen kommer sannolikt fortsätta handlas inom ett intervall, "goda nyheter är inte tillräckligt nya";
Pessimistiskt: HBM4-andel och leveranser nedjusteras igen, prisökning 2027 blir mindre än dubbelt, inga nya aktieägaråterbäringar → marknaden kommer att omtolka "3 gånger PE" som en "cykeltopp rabatt" snarare än "undervärdering".$BTC FOMC-kvällen före: Satsa inte på att två datum blir en riktning
Den här veckan handlar det egentligen om att uthärda två datum, inte att välja en riktning:
1) Onsdag, 28 oktober kl. 14:00 östlig tid, FOMC-beslut. På Polymarket är sannolikheten för "oförändrat" redan uppe i 94 %, jämfört med 52 % den 14 oktober. Marknaden har fullständigt prissatt "oförändrat", så själva beslutet har liten överraskningspotential, variabeln är bara formuleringen i uttalandet och efterföljande kommentarer – att satsa på beslutets riktning är att satsa på ett redan prissatt resultat.
2) Fredag 30 oktober löper cirka 136 000 $BTC-optioner ut på Deribit, med ett nominellt värde på cirka 11 miljarder dollar, vilket motsvarar ungefär en tredjedel av Deribits $BTC-optionspositioner. Put/Call-förhållandet är cirka 0,55, att vara lång köpoptioner betyder inte nödvändigtvis att man är positiv, eftersom försäljning, hedging och spreadar också räknas in. Den största smärtgränsen är cirka 78 000, vilket är optionsbokföringens beräknade kostnadslinje för positioner, inte ett spotstöd, så använd den inte som en bottenlinje. Med en implicit volatilitet på 32 % är ett standardavvikelseintervall före utgången cirka 77 600–83 835.
Den här veckan handlar inte om att välja riktning, utan om att uthärda volatilitet. Satsa inte tungt på en riktning före FOMC; om 79 220 förloras, titta först på området runt 77 600; att återta 82 100 (200-dagars glidande medelvärde) och hålla sig där i 1–2 dagar är först då en vändning aktuell.BTC är nu 79 500 USD, ned 1,44 % på 24 timmar.
Men dess implicita volatilitet på 3 månader ligger på 0,8:e percentilen under de senaste tre åren. På 6 månader, 0,2:e percentilen.
Marknaden prissätter "ingenting händer" inför en natt där fyra stora chocker kan inträffa.
Det är den farligaste tiden. Volatiliteten försvinner inte, den flyttar bara – från prissättningen till din position.
Torsdag 02:30 Wash-presentation – titta på formuleringarna, inte räntan. 90 % sannolikhet att inget ändras denna vecka, det är inte poängen. Poängen är bara en: Kommer han fortfarande beskriva de finansiella villkoren som "lätta"? Så länge det ordet finns kvar, hänger decemberhöjningen kvar.
Torsdag 20:30 Kärn-PCE + BNP – Kärn-PCE år över år ≥3,1 %, total PCE ≥3,6 %. Om en överträffas, läggs ytterligare en tegelsten till berättelsen om decemberhöjning. Sannolikheten för decemberhöjning är redan 68,9 %.
Fredag tidigt på morgonen Teknikrapportering – Microsoft, Alphabet, Amazon i tur och ordning. Titta inte på intäkterna, titta på två saker: AI-kapitalutgiftsprognoser och molntjänsttillväxt. Om det fria kassaflödet fortsätter att försämras, kraschar Nasdaq först, följer BTC med?
Tre vägar | Utlösande villkor:
Väg A | Hawkish Wash + accelererande PCE
Dollar och amerikanska statsobligationsräntor stiger tillsammans. Om BTC inte håller, titta på 79 400 – dagens intradagsstöd. Längre ner är 74 800 (kortfristiga innehavares kostnad) till 77 600 (verkligt marknadsvärde) den verkliga gränsen.
Väg B | Neutral Wash + PCE enligt förväntan + stabil rapportering
Volatiliteten släpper från historiskt låga nivåer, men riktningen är uppåt. BTC testar 82 500. Men förvänta dig inte att altcoins ska stärkas självständigt – likviditeten pressas ut från "extremt låg volatilitet", första stoppet är alltid BTC, inte altcoins.
Väg C | Överraskande dovish Wash eller PCE under förväntan
Prissättningen för decemberhöjning drar sig tillbaka från 68,9 %, riskfyllda tillgångar får en kortsiktig impuls. Men bara med dovish hållning håller BTC inte över 85 000. Om det kan fortsätta beror på rapporterna. Dovish ger en återhämtning, inte en vändning.
IV är på treårslägsta, vilket betyder att "köpa försäkring" är billigt nu.
Du behöver inte förutspå riktningen för att överleva denna vecka. Du behöver bara betala kostnaden för skydd innan du tar någon riktning.
Volatiliteten har redan gett dig rabatt, att inte köpa är ditt eget problem.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Kompisar, den 28 oktober kommer världens ledande lagringsföretag SK海力士 att presentera sin kvartalsrapport för tredje kvartalet. Denna rapport kan sägas vara livlinan för hela AI-hårdvaruindustrins värdekedja.
Just nu är marknadens blickar helt fokuserade på HBM4. Efterfrågan på AI-servrar fortsätter att explodera, och HBM4:s massproduktionstakt avgör direkt om 海力士 kan fortsätta dominera ensam. Så länge leveransvolym, pris och vinstmarginal fortsätter att stiga, är det mycket sannolikt att kvartalsvinsten slår nya rekord.
Men det räcker inte längre att bara titta på vinsten i denna rapport. Nyligen hade Micron och Western Digital bra rapporter, men deras aktiekurser föll ändå. Varför? För att marknaden är extremt kräsen nu, rädd för jättarnas oändliga kapitalutgifter och för att cykeln nått sin topp. Om 海力士 bara levererar explosiva vinster men vägledningen inte är tillräckligt stark, eller om det finns minsta tvekan kring prissättningen av HBM4, kommer marknaden snabbt att vända sig emot dem.
Det här påverkar vår BTC direkt. Just nu hänger hela den globala teknikaktiesentimentet på AI:s livslina, och 海力士 är kärnan i kärnan. Om deras rapport överträffar förväntningarna stort och vägledningen är mycket stark, kan riskaptiten i tekniksektorn stabiliseras, och BTC kan få en andningspaus vid 80 000-nivån. Om deras resultat däremot sviker och drar ner hela halvledarsektorn, kommer BTC definitivt inte att kunna undkomma och måste pressas nedåt. $SKHYNIX $BTC 81 300 USD.
Detta är den genomsnittliga kostnadslinjen för amerikanska spot-ETF-investerare.
Håll ut, ETF-köpen fortsätter att stödja. Om den bryts, är nästa nivå 73 000-75 000.
CME FedWatch: 92,8 % sannolikhet för oförändrad ränta i oktober, 7,2 % sannolikhet för höjning.
Data talar för sig själv, att satsa på en överraskning är inte kostnadseffektivt.
Den verkliga informationen ligger inte i räntan i sig, utan i vad Walsh säger. Han kommer sannolikt inte att bekräfta att "åtstramningen är över". PPI för september steg med 1,3 % jämfört med föregående månad, det högsta sedan mars 2022. Mot denna bakgrund är det minst troligt att en Fed-ordförande ger dig någon lättnad.
Sannolikhet för räntehöjning i december: 67,5 %–68,9 %. Goldmans baslinje: en höjning i december och en i mars nästa år.
"Paus" är inte "vändning". Mellan dessa två ord ligger hela inflationsproblematiken.
Fed ger dig en godisbit i oktober och en smäll i december. Godisbiten är falsk, smällen är verklig.
ETF-kostnadsbasen är cirka 81 300, 50-dagars glidande medelvärde cirka 81 700, båda linjerna överlappar i samma område.
ETF har ersatt företagsreserver och blivit den största köparen av BTC. Sedan augusti har nettoinflödet till ETF varit cirka 6,4 miljarder USD, företagsreserver endast 1,5 miljarder.
ETF står emot, men med svårighet. Utbudet av stablecoins har minskat med cirka 12,7 miljarder USD från toppen i maj, kedjebaserade "kulor" minskar.
Microsoft, Google, Amazon, Meta, kapitalutgifter för 2026 uppgår sammanlagt till cirka 730 miljarder USD, medan direkt AI-intäkter är cirka 25 miljarder USD – bara 4 % av utgifterna.
Meta har redan fallit i förväg: fritt kassaflöde är minus 2,1 miljarder USD, första gången sedan börsnoteringen. Microsofts fria kassaflöde minskade med 23 % förra kvartalet.
Intäkterna överträffade förväntningarna? Ingen bryr sig längre. Marknaden frågar nu bara: vem betalar notan?
AI-berättelsen har berättats i tre år, från och med denna vecka vill marknaden ha kvitton.
Torsdag och fredag: PCE + ECB + Bank of Japan
Kärn-PCE år över år förväntas 3,1 %, föregående värde 3,0 %. Trenden är uppåt, inte nedåt.
Bank of Japan förväntas hålla räntan oförändrad men kan antyda åtgärder i december eller januari. ECB agerar samma dag.
Fem saker: FOMC, Walsh presskonferens, BNP + PCE, ECB, Bank of Japan – alla inom 72 timmar.
Veckans volatilitet drivs inte av en enda händelse. Det är fem saker som knackar på samtidigt.
Oktober-FOMC ger inga "överraskningar", bara "bekräftelser".
BTC:s 81K-stödlinje och teknikaktiernas AI-kostnader är de två verkliga variablerna att följa denna vecka.
$BTC $ETH $ZEC Först lämnar jag in resultatlistan. I förra omgången shortade jag tre positioner — BTC 80,105.71→79,784.19 (+0,40 %), ETH 2,328.18→2,310.04 (+0,78 %), ZEC 1,204.02→1,196.80 (+0,60 %), alla tre träffade rätt, ingen av dem nådde stop loss eller take profit. Vinsterna var små, jag skryter inte om sådana resultat. Det verkligt värdefulla är inte de där promillevinsterna, utan att riktningen var rätt: hela marknaden väntade på att 80 000 skulle hålla, jag skrev att det inte skulle hålla. Data uppdaterad till kl 12. Den här omgången jagar jag inte nedgången — de värsta nedgångarna har redan rensat ut hävstångspositioner en gång, att följa efter och shorta nu skulle ge den fetaste delen av rörelsen till de som redan är inne. Tre positioner denna omgång: ZEC fortsätter shortas, BNB och TRX går lång. ZEC | short 1,196.80 | stop loss 1,226.05 | take profit 1,148.06. Den senaste månaden har mönstret varit tydligt: från 480 till 1 368, sedan tappat över 20 %, varje återhämtning når lägre topp än den förra. Söndag föll det 2,71 % på en timme, den 24:e föll det 7,76 % på en dag och rensade ut många långa hävstångspositioner, den efterföljande återhämtningen var positioner som köptes tillbaka av de som rensats ut, inte nya pengar som kom in. Årlig finansieringsränta över 10 %, långa positioner betalar dagligen och håller emot — det är inte priset som inte håller, det är kostnaden för positionerna som inte håller. På kedjan finns två adresser som under en månad tagit ut 24 706 mynt från börsen, med ett genomsnittspris på 1 140 $BTC är svagt. Nuvarande pris är 79,782.4, bara några hundra dollar från 24-timmarslägsta på 79,321.8. Den här dagen har huvudsakligen rensat långa positioner, beloppet överstiger tydligt de korta positionerna. Denna nedgång är en hävstångsutpressning av långa positioner, varje prisfall tvingar fram en ny omgång stop-loss. Kontraktspositionerna är fortfarande 7,55 miljarder dollar, de långa hävstångarna är inte helt utrensade, det finns fortfarande bränsle kvar nedåt. Optionsvolymen put/call är 0,60, kortsiktigt satsar någon på en återhämtning. DVOL 38,4 är lågt, marknaden är inte förberedd på ett snabbt fall, när det verkligen bryter ut kommer volatiliteten att förstärkas. Avgifterna är något positiva, bara bakgrundsinformation. Stablecoins på 303,2 miljarder dollar finns tillgängliga, men marknaden visar inga tecken på att de går in för att stötta botten. På diagrammet är glidande medelvärden i en nedåtgående ordning och topparna flyttas neråt, vilket stämmer överens med denna bedömning. Den tidigare botten kommer sannolikt inte att hålla, nya lägsta nivåer väntas. Villkor för att vända till uppgång: att stiga tillbaka över 80,929.5 och stänga stabilt där, annars är denna syn ogiltig.