HashKey Jeffrey: Bitcoin når all-time highs och digitalt guld kröns

Bitcoin bröt igenom 109 565 dollar och slog sitt rekord genom tiderna ännu en gång. Under den trefaldiga logiska resonansen av handelslättnader, institutionell övervikt och åtstramning av utbudet, bevisade Bitcoin återigen sitt unika värde som digitalt guld, och knapphet och konsensus förstärktes återigen i detta ögonblick.

Noterbart är att precis innan Bitcoin bröt igenom barriären röstade den amerikanska senaten 66-32 för att gå vidare med den processuella motionen om GENIUS stablecoin-lagförslaget. GENIUS STABLECOIN ACT KOMMER ATT TILLHANDAHÅLLA ETT REGELVERK PÅ FEDERAL NIVÅ FÖR STABLECOINS I AMERIKANSKA DOLLAR, VILKET GÖR DET MÖJLIGT FÖR TRADITIONELLA BANKER ATT UTNYTTJA BEFINTLIGA INSÄTTNINGS- OCH LÅNEKANALER FÖR ATT TILLHANDAHÅLLA SÄKERHETER OCH CLEARINGTJÄNSTER FÖR STABLECOIN-UTGIVNINGAR. Tillsammans med DeFi-protokollens interoperabilitet på kedjan kommer denna likviditetsbrygga "on-chain-off-chain" att släppa loss ett enormt ekonomiskt momentum. Ur ett spridningsperspektiv av likviditet kommer den storskaliga expansionen av utbudet av stablecoin att direkt öka de tillgängliga medlen på börser och DeFi-plattformar, avsevärt minska handelsglidningen och förbättra genomförbarheten av hävstångsstrategier. Marknadsvolatilitet och uppåtgående prismomentum kommer också att stimuleras ytterligare i processen.

I likhet med USA godkände Hongkong Stablecoin-lagförslaget i sin tredje behandling igår, som förväntas träda i kraft inom detta år, vilket ger branschen tillräckligt med tid för att förstå kraven enligt licenssystemet, och innebär också att Hongkong har blivit en av de första jurisdiktionerna i världen som slutför stablecoin-lagstiftningen. Hongkongs stablecoin-utkast syftar till att ge ett tydligt regelverk för den lokala marknaden och underlätta utvecklingen av efterlevnad av stablecoins.

Vi förväntar oss att det globala marknadsvärdet för stablecoin kommer att expandera från nuvarande 250 miljarder dollar till en biljon dollar under de kommande åren. Ännu viktigare är att stablecoins efterlevnad kommer att locka fler "kvasi-dollar"-fonder att komma in på marknaden, vilket ger kärntillgångar som Bitcoin och Ethereum starkare säkring och värdelagringsattribut. Med det gradvisa inflödet av dessa medel förväntas Bitcoin och Ethereum se en värderingsökning på 20–50 % under de kommande 6–12 månaderna. Samtidigt kommer efterlevnadskanalens mognad att ge en bro för långsiktigt kapital som pensionsfonder och värdepappersfonder att komma in på kryptomarknaden, avsevärt förbättra stabiliteten i marknadens efterfrågan och effektivt minska strukturella risker. Samspelet mellan politiska utdelningar och marknadskonsensus öppnar upp ett nytt tillväxtutrymme för Bitcoin och kryptotillgångar.

Förutom den politiska pushen på makronivå förstärker marknaden i sig också knapphetslogiken hos Bitcoin. Enligt uppgifter från Glassnode har det öppna intresset för långsiktiga Bitcoin-innehavare ökat till 13,76 miljoner, vilket motsvarar 65,6 % av den totala cirkulationen, vilket är en ny toppnotering. Antalet bitcoins i valutareserverna fortsatte dock att minska, med endast 2,437 miljoner kvar den 20 maj, den lägsta nivån sedan 2018. Detta innebär att mängden Bitcoin som är tillgänglig för handel på marknaden snabbt minskar, och obalansen mellan utbud och efterfrågan stärker ytterligare grunden för prisökningar.

Samtidigt har det starka inflödet av institutionella fonder blivit en stark katalysator för marknaden. MicroStrategy lade till ytterligare 7 390 BTC-innehav under den senaste veckan, vilket innebär att det totala innehavet uppgår till 576 230, vilket värderar det till cirka 6,1 miljarder dollar i nuvarande priser. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) och ett antal Bitcoin ETF:er har lockat mer än 633 miljoner dollar i nettoinflöden under de senaste veckorna. Den kontinuerliga utplaceringen av institutionella investerare genom efterlevnadskanaler stärker inte bara marknadens konsensus om bristen på och egenskaperna hos digitalt guld, utan ger också ett gediget stöd på efterfrågesidan för den långsiktiga uppåtgående pristrenden. Detta är en triumf för "långsiktigt tänkande", och när institutioner ser Bitcoin som en del av sin kärntillgångsallokering omformas dess värdetak helt och hållet.

Den makroekonomiska situationen ger också en bra grund för bitcoins tillväxt. Trumps kommentar i början av maj om att han "förhandlat fram ett historiskt samarbete med stormakter" tände optimistiska förväntningar om en lättnad i handeln mellan Kina och USA. Den 12 maj undertecknade USA och Kina ett tullavtal för att sänka de ömsesidiga tullarna från maximalt 84 procent till 10 procent. Detta oväntade politiska genombrott minskade inte bara osäkerheten i den globala ekonomin, utan injicerade också ny uppåtgående fart i risktillgångar som bitcoin.

Från policylättnader till åtstramning av utbudet, från institutionell ökning till konstruktion av likviditetskanaler, är denna omgång av Bitcoin-uppgång resultatet av flera logiska resonanser. Bakom den rekordhöga nivån är det inte bara karnevalen av marknadsfonder, utan också det globala kapitalet som har inlett en ny omgång av värdekonsensusomformning av decentraliserade tillgångar.

28,03 tn

Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.