Ethena Q4 vinstuppskattningar, med årliga krediter @ethena_labs Reglerna för airdrop-poäng är mycket mogna och det finns få okontrollerbara faktorer: S4 har bestämts fram till den 24 september, den minsta fördelningen på 3,5 % tokens, vilka minimikrav på position som har avbrutits sedan S3, och de särskilda reglerna lämnar bara 33 % av belöningarna som ska låsas upp för de 2000 bästa adresserna (Sats som bryts av USDe-poolen på Pendle kan undantas)... Utsläppen av SAT-krediter är också ganska stabila (~34T för närvarande), så värdet på krediter kan nästan uppskattas från det $ENA valutapriset 💡 Som ett resultat är den @pendle_fi YT i Ethena-serien i princip "ett slags PT" = $ENA efter tre månaders köp till rabatterat pris Till exempel, om du hänvisar till 60x-kolumnen i den integrerade multiplikatorn i tabellen nedan, om du värderar den till $ENA=$0,27, är den integrerade inkomsten (3-månaders APY) cirka 9,13 %. Genom att fylla i 9,13 %-kalkylatorn på Pendle-gränssnittet (se figur 2) kan man beräkna USDe YT för köpt september till cirka 7,5 % av det aktuella priset, och den slutliga vinsten (ROI) är 22 % - eller ungefär motsvarande att köpa $ENA tre månader efter köpet med en rabatt på 18,5 %. Observera: De flesta människor har faktiskt minst 10 % poäng plus och multiplikator (t.ex. lojalitetsmultiplikator), så tabellen bifogar också en årlig ökning på 10 % som referens (i exemplet ovan, om 60x ökas till 66x, är poänginkomsten cirka 10,05 %, vilket motsvarar 35 % ROI / 26 % rabatt för att köpa mynt) Med andra ord har den nuvarande YT-USDe med en kostnad på 7,5 % ~18,5-26 % "utrymme för nedgång", vilket naturligtvis är ju mer desto bättre, så det beror på ditt köpargument. Till exempel, med en YT-kostnad på 7 %, som också värderas till $ENA = 0,27 USD, kommer avkastningen att stiga till 33-46 %, eller motsvarande en rabatt på 25-31 % Min nuvarande operation är att hänga upp limitordern och vänta på den billiga YT som trillar ner ett tag [LP] Om du inte är intresserad av att köpa YT har Ethena stablecoin LP på Pendle faktiskt en mycket god avkastning: eftersom 85 % av innehållet i LP för närvarande är "SY" med poäng, när vi tittar på årsredovisningen av LP, bör vi också lägga till den förväntade årliga takten för LP-poäng till det antal som visas på Pendle-gränssnittet. Tabellen bifogar också kreditinkomsten för LP:er, till exempel visas det maximala årliga användargränssnittet för USDe LP-poolen i juli som 13 %, vilket är ~20,8 % efter att ha lagt till kreditförväntan Så länge Pendle LP hålls till förfall garanterar det kapitalbevarande vid en lägsta valutastandard (USDe-marginal), och alla årsredovisningar/utsläpp/krediter tjänas in för ingenting Slutligen är ovanstående bara för att dela idén om personlig analys av Ethena-punkter, NFA & DYOR Om du vill att jag ska uppdatera det här formuläret regelbundet, gilla, lämna ett meddelande, vidarebefordra och dela, tack!