Orbit Post Sitemap
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Честно говоря, консенсус по EPS Уолл-стрит на 3-й квартал составляет $2.01—$2.02. Этот порог в $2.00 на самом деле является нижней границей консенсуса, а не потолком.
Ключевая проблема в том, что GAAP прибыль Amazon никогда не была «чистой». Взглянем на 2-й квартал: EPS взлетел до $5.75, в который вошла нереализованная прибыль более 50 миллиардов от инвестиций в Anthropic и другие; исключая операционные доходы, реальный EPS основного бизнеса составляет около $1.95. Поэтому, сможет ли 3-й квартал преодолеть отметку в $2.00, во многом зависит от того, даст ли инвестиционная прибыль поддержку. Если операционные доходы немного поднимутся, отчетность пройдет; если же чисто за счет основного бизнеса, то легко можно остаться ниже $2.00 и потерпеть неудачу.
Если посмотреть на базовый бизнес, ожидаемый рост AWS составляет 37%, спрос действительно высокий, с почти 500 миллиардами отложенных заказов, сейчас ограничение — это электроэнергия и производственные мощности. Но при капитальных затратах более 200 миллиардов в год амортизация серьезно съедает прибыль.Цены $ETH $BTC $SOL повсеместно снизились, но объем заемных средств не уменьшился, а наоборот вырос, ключевые круглые уровни трех основных криптовалют одновременно подвергаются испытанию.
В обеденной сессии все три монеты закрылись в красной зоне, BTC снова упал ниже отметки 80 000, ETH и SOL ведут борьбу около ключевой круглой поддержки.
$BTC: отметка 80 000 была потеряна и вновь возвращена, текущая цена 79721.7 долларов, снижение за 24 часа 0.47%. Соотношение быков и медведей 2.34 (4 часа назад было 2.22), открыто 32681 контрактов, рыночная стоимость около 2.604 млрд долларов; ликвидировано длинных позиций на сумму 796 000, коротких всего 15 000.
$ETH: торгуется около уровня 2300, текущая цена 2312.37 долларов, снижение 0.36%, в течение сессии кратковременно опускался ниже 2300, но восстановился. Соотношение быков и медведей 2.63, открыто 649557 контрактов, рыночная стоимость около 1.501 млрд долларов; ликвидировано длинных позиций на сумму 255 000, коротких 202 000.
$SOL: уровень 100 долларов — самый рискованный, текущая цена 100.06 долларов, снижение 1.22%, самое большое среди трех, в течение сессии кратковременно пробил отметку 100. Соотношение быков и медведей 3.11, самое высокое среди трех; открыто 3 275 492 контрактов, рыночная стоимость около 328 млн долларов; ликвидировано длинных позиций на сумму 1 033 000, коротких 21 000.
Итог по рынку: рынок снижается, объем открытых позиций растет, соотношение быков и медведей повышается. Чем ниже цена, тем активнее заемные средства входят в рынок и увеличивают позиции. В преддверии решения FOMC на данном этапе только наблюдаем за данными, не принимаем сторону заранее.Падение биткоина в этот раз
возможно связано не с тем, что вы думаете.
Moody's выстроило в ряд 27 мировых рисков,
криптокрах был отмечен как один из самых вероятных.
Но самая высокая вероятность не значит самая опасная.
Он в основном падает вслед за другими, а не из-за собственных проблем.
Если снаружи всё в порядке, внутри падение не продолжится;
если снаружи проблемы, внутри уже не спасти.
Поэтому не ищите причины только внутри криптосферы.
Завтра заседание ФРС, повышение ставки практически не вызывает сомнений,
главное — услышать одну фразу: говорят ли ещё, что "инфляция — это проблема".
Если скажут, деньги продолжат дорожать, не спешите с покупкой на дне;
если не скажут — тогда биткоин может начать расти.Данные о ликвидациях $BTC $ETH рассказали необычную историю: быков почти не осталось, кого можно ликвидировать
Сначала посмотрим на последний крупный слив. Во время падения 22 октября за 24 часа по всей сети ликвидировали позиций на 458 млн U, 103 тысячи человек были принудительно закрыты. В деталях: 91% ликвидаций — это длинные позиции, из 140 млн U ликвидированных биткоинов 96,6% — длинные позиции, из 93,12 млн U ликвидированного эфира 91,6% — длинные позиции. Крупнейшая ликвидация — на Binance, длинная позиция BTC на 11,78 млн U была принудительно закрыта на отметке 83 526 долларов — точно перед рассветом.
Перевод: это падение убило всех, кто "ловил дно с кредитным плечом". Чем сильнее падение, тем больше кредитного плеча у тех, кто ловил дно, тем более концентрированными были ликвидации.
Теперь посмотрим на вчерашнее аномальное событие: биткоин официально упал ниже 80 тысяч, по старым сценариям такое пробитие ключевого уровня должно сопровождаться волной ликвидаций на несколько сотен миллионов U. А что получилось? Тишина, волатильность наоборот упала до минимума.
Почему? Потому что топлива нет. С начала октября бычьи плечи уже несколько раз подряд были вычищены, те, кто остался на рынке, либо с низким плечом, либо просто держат спот. Нет высоких плеч для ликвидаций, падение превратилось из "давки" в "медленное резание ножом".
Это типичный сигнал второй половины очистки: дно никогда не объявляют, его взрывают — пока не останется никого для ликвидации, давление продаж не иссякнет. Единственная оставшаяся переменная — это Федеральная резервная система в четверг ночью, спотовое давление продаж может обрушить рынок и без плеч. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Поддержка: во 2-м квартале сильные показатели — выручка выросла на 32% в годовом выражении, чистый приток клиентов составил 22 млрд долларов, готовность пользователей к входу — это их главный козырь; криптовалютный и американский фондовый бизнес работают одновременно, что позволяет использовать торговый ажиотаж, вызванный рыночной конъюнктурой.
Риски: рост сильно зависит от волатильности рынка. Если в ближайшее время американский фондовый и крипторынки будут спокойными, активность пользователей снизится, и доходы от комиссий окажутся под давлением; кроме того, пока нет точных данных о том, какой прирост принесут новые направления бизнеса — это главный неизвестный в текущем отчёте.
Торговая борьба: HOOD и xHOOD движутся синхронно, по сути, ставка делается на два момента — смогут ли удержать активность пользователей и смогут ли новые направления бизнеса показать впечатляющий прирост. Продолжится ли рост — нельзя судить только по одной цифре, нужно смотреть на два показателя: приток клиентских средств и MAU по торговле. В периоды рыночного бума они зарабатывают на торговом трафике, а в периоды спада рост легко тормозится.Медианный проскальзывание за 5 минут, оцененное по стакану, основное различие в стоимости $SOON проявляется при крупных покупках. Моделирование проскальзывания при объеме 10 000: покупка/продажа 0,21%/0,15%, при 100 000 — 4,47%/0,97%. При ухудшении стоимости сначала уменьшают объем или разбивают ордера, а не меняют направление взгляда. Стоимость крупных продаж $IRYS растет, стоимость мелких продаж почти не меняется. Моделирование проскальзывания при продаже объема 100 000 выросло с 0,97% до 1,08%. Продажа 10 000 по-прежнему около 0,19%. По сравнению с предыдущим окном, стоимость крупных сделок растет. После увеличения ордера у $DOOD проскальзывание с обеих сторон входа и выхода заметно увеличилось. Моделирование проскальзывания при объеме 10 000: покупка/продажа 0,13%/0,13%, при 100 000 — 0,80%/0,75%. Крупные ордера сначала оцениваются по стоимости для объема 100 000, а не 10 000.Можно ли купить Circle по цене 80 долларов? Я немного охладю ваш пыл
Эмитент USDC, компания Circle (CRCL), за неделю получила три удара подряд, цена акции упала до около 80, выглядит как возможность, но сначала разберёмся с фактами.
Первый удар: Mizuho снизил целевую цену до 43 долларов, аргументируя это тем, что AI-ассистент по управлению финансами может перенаправить пользователей USDC на банковские счета с гарантией и более высокой доходностью, что может угрожать 10-20% доходов от резервов.
Второй удар: Visa и BlackRock возглавили запуск нового стейблкоина OpenUSD с участием более 140 компаний, и что более тонко — крупнейший канал Circle, Coinbase, тоже участвует, при этом соглашение о распределении доходов истекает в августе следующего года и подлежит продлению.
Третий удар: за последние 90 дней внутренние руководители продали акций на сумму более 20 миллионов долларов, не совершив ни одной покупки.
Главная проблема — бизнес-модель: оборот USDC составляет 73,7 млрд, удваиваясь за год, что впечатляет, но 95% доходов приходится на проценты по резервам, при этом около 60% доходов нужно делить с Coinbase и другими каналами, чистая маржа всего 7%. Квартальная прибыль на акцию сжалась с 0,64 до 0,18 доллара, несмотря на постоянное превышение ожиданий, прибыль уменьшается.
Моё мнение: стейблкоины — это большой тренд, но не факт, что Circle будет зарабатывать. Снижение ставок, продление соглашений о распределении доходов, запреты регуляторов на получение процентов — три серьёзных препятствия, которые ещё не реализовались. На уровне 80 не стоит спешить с покупкой, дождитесь заседания FOMC 28 октября, окончательных регуляторных правил и отчёта за третий квартал с данными по распределению доходов. Крупнейший покупатель биткоина на этой неделе прекратил покупки, ни одной монеты не купил, а вместо этого потратил 205 миллионов долларов на обратный выкуп собственных STRC.
Многие сразу запаниковали, подумав, что даже старина Сэй не выдержит. Я же считаю, что это не так уж и драматично.
STRC — это его высокодоходные акции, недавно они даже упали ниже номинала. Если это рухнет, ему будет очень сложно занять деньги для покупки монет в будущем. Сначала нужно восстановить этот канал заимствований, это важнее, чем купить ещё пару сотен монет.
К тому же, пока он отдыхал эту неделю, Strive одним махом скупил более 6000 биткоинов, так что покупатели не пропали.
Сейчас биткоин колеблется около 79 000, без поддержки старика Сэя в краткосрочной перспективе он действительно может немного ослабнуть. Но как только STRC закрепится на номинале, следующая волна покупок будет ещё более агрессивной.Я рассматриваю короткие позиции по фондовому индексу, обычно сначала включаю их в бюджет риска крупных средств: при продаже одни делают ставку на направление, другие — защищают портфель. На этот раз кошелек Core Trader 100 (0x82f6bb…512ec) открыл короткую позицию по $SP500 с номинальной стоимостью около 2,516,400 долларов и кредитным плечом 50x.
Мое мнение: эту позицию стоит рассматривать как сигнал для наблюдения за потребностью в защите, а не как доказательство ослабления склонности к риску. Причина проста: мониторинг показывает только эту сторону позиции, не видно, есть ли у него другие длинные активы, поэтому даже «чистый медвежий» настрой подтвердить нельзя. Я не хочу восстанавливать полную картину по одному адресу.
Если ликвидность доллара ужесточится и желание держать рисковые активы снизится, спрос на хеджирование по индексам может вырасти, и такие короткие позиции получат макроэкономическое объяснение; если ликвидность улучшится, это может быть лишь локальная защита. Это мое предположение, одна позиция не доказывает, что вся логика уже изменилась.
Кроме того, кредитное плечо 50x означает высокую чувствительность к движению цены: при номинальном плече примерно 1% обратного движения цены соответствует потере около половины начальной маржи, на что также влияют условия маржинального обеспечения. Я предпочитаю дождаться подтверждения общего настроя к риску и не спешить навешивать ярлыки на эту позицию. Что для вас сейчас важнее при оценке ее макроэкономического контекста — ликвидность доллара, ожидания по процентным ставкам или прогнозы экономического роста? Почему? Как только сработал таймер на кухне, бульон из высокоскоростной памяти Hynix уже закипел до краёв, а память четвертого поколения словно острый нож, прижимает к горлу квартальную прибыль. 28-го числа все блюда подаются одновременно, рынок не смотрит на подачу, а сначала приподнимает крышку, чтобы учуять три вещи: объем поставок чипов памяти, цену в меню и валовую прибыль. Спрос на серверы с интеллектуальной вычислительной мощностью растет, и этот бульон превращается из прозрачного в густой; продвижение массового производства — как сильный огонь, который уварит соус, и когда наступит нужный момент, на поверхности прибыли образуется блестящая пленка. Но бульон боится, когда в него добавляют холодную воду — сбой в темпе поставок, ценовой политике или качестве продукции может превратить рекорд в подгоревшее блюдо. Квартальный отчет Hynix — это не просто небольшое блюдо, а весь очаг на кухне памяти; чтобы понять, насколько сильный огонь, сначала смотрят, идет ли массовое производство памяти четвертого поколения с высоким пропускным каналом, затем — не падают ли поставки памяти, как в пиковый период, и наконец — удастся ли сохранить одновременно цену и валовую прибыль. Я представил себе такой диалог: платформа говорит «Мы создадим для твоих акций цифрового двойника на блокчейне», компания отвечает «Я даже заявку на добавление в друзья не одобрила, а ты уже для меня заводишь аккаунт?» В криптосфере принято, что разрешение не требуется, но когда дело касается публичных компаний, возникает комичный эффект знакомства без согласия участников. 😂
По сообщению Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel и IonQ также выступили против OKX и ICE, которые без согласия токенизировали их акции, ссылаясь на механизм инновационного освобождения SEC США, и теперь число компаний, выразивших протест, достигло 26. Мое мнение: это тревожный сигнал для доверия к токенизации акций, и нельзя воспринимать это просто как мелкий инцидент на пути к блокчейну.
Меня особенно волнуют два момента: имена крупных компаний вызывают чувство знакомости, но это не означает их одобрения соответствующего продукта; обсуждение инновационного освобождения касается институционального пространства и не может напрямую заменять объяснение прав, связанных с продуктом. Если смешивать эти вещи, пользователи легко могут ошибочно понять «Я знаю эту компанию» как «Я понимаю этот токен».
Поэтому, когда я смотрю на такие продукты, я сначала выясняю, какие права действительно имеют держатели и кто их исполняет. Если эти объяснения нечеткие, то, по моим предположениям, чем более открыто выражены разногласия между эмитентом и компанией, тем выше затраты пользователя на понимание продукта. Технические упрощения могут компенсироваться дополнительными усилиями по чтению и пониманию.
А теперь ваш выбор: что на странице токенов акций должно быть наиболее заметно — «Есть ли у компании разрешение» или «Какие конкретно права у держателей»? Выберите один, чтобы понять, на какой экзамен вы пришли — технический или по русскому языку.BTC текущая цена около 79999 долларов, за день упал на 0,54%. В течение дня минимальное значение достигло 79330, затем цена была подтянута обратно к уровню около 80000. Визуально кажется, что уровень удержан, но удержание происходит за счёт нижней тени свечи, а не за счёт покупок, поднимающих цену. Американский спотовый биткоин ETF 22 и 23 числа суммарно вывел 773 миллиона долларов, индекс премии Coinbase 33 дня подряд отрицательный, американские покупатели продолжают выходить. По всему рынку за 24 часа ликвидировано позиций на 154 миллиона, из них длинных позиций на 118 миллионов. Цена не рухнула, потому что медведи ещё не начали активно действовать. ETH текущая цена около 2316 долларов, немного вырос на 0,57%, но за месяц упал на 13,82%, за год — на 43,78%. В тот день минимальное значение было 2293, максимальное 2344, волатильность немаленькая, но технические индикаторы в целом дают сигнал «сильная продажа». Ethereum ETF за день вывел 6960 ETH, за семь дней — 85801 ETH, стоимостью почти 200 миллионов долларов. Уровень выше 2300 поддерживается, но поддержка происходит за счёт вывода средств из ETF и перевода крупных китов на биржу. XRP текущая цена около 1,29 доллара, с максимума 1,39 21 числа опустился, 24 числа падал до 1,253. Интересно направление потоков капитала: за последние 12 часов чистый отток с бирж составил около 820 тысяч долларов, спотовые потоки — вход 53,85 миллиона и выход 54,67 миллиона. Уровень 1,278 — это 200-дневная скользящая средняя, цена едва... Когда под операционным светом вскрывают грудную клетку, мы сначала ищем не очаг болезни, а гемодинамическую базу — обязательство SpaceX по аренде GPU и оборудования для дата-центров на сумму около 40 миллиардов долларов — это огромная обходная операция для циркуляционной системы AI. Физическое тело Apollo обеспечивает сосудистый доступ, имплантация завершится в первой половине 2027 года, а к концу года рана будет закрыта. Фразу Маска я слышал не раз: сужение кредитного окна и отсутствие других источников дохода приведут к провалу или слиянию AI-облачных компаний — это типичный предоперационный разговор, объясняющий родственникам, какие участки миокарда уже необратимо повреждены.
Starlink и доходы от запусков — это остаточная насосная функция собственного сердца, которая поддерживает искусственное кровообращение во время операции, но настоящий периоперационный риск не в самом письме о намерениях. Поставка GPU — это выживание трансплантата, стоимость финансирования — доза иммунодепрессантов, доход от вычислительной мощности — сердечный выброс после операции — закупорка любого из трёх сосудов превратит трансплантат стоимостью 4 миллиарда в огромную тромботическую нагрузку. Связь с токеном XNFLX на американском рынке? Это показатель периферической перфузии, при повышении центрального венозного давления он лишь раньше посинеет.
Меня интересует, нет ли кальцификации в коронарной артерии кредитного спреда, а не тревожат ли желудочковые экстрасистолы цены актива. Если у AI-облачной компании нет компенсаторных коллатералей, однокамерное кровообращение не выдержит первого сердечного цикла. Перфузионное давление денежного потока падает, сосудистое сопротивление стоимости финансирования растёт, а сократительная способность миокарда доходов ещё не доказана — прогноз этой операции не на тонометре на первой полосе новостей, а в гистологических срезах заказов на поставку GPU и договоров аренды. Каждое колебание на мониторе — это миокард, который делает выбор за нас. #spacex40bgpudealagreedДырка в доходах в восемнадцать пунктов похожа на оторванное крыло короля на шахматной доске. Сейчас Coinbase не обойтись простым ходом пешкой, а нужно пересчитывать линию обороны на поворотном этапе партии. Ход после закрытия торгов 29 октября — рынок следит не за одной фигурой, а за всей цепочкой пешек: сможет ли спотовый доход превратиться из слабой фигуры в проходную пешку, удастся ли интеграция Deribit переставить ладью с фланга в центр, сможет ли бизнес по производным и связанный с USDC пройти превращение. Доход от подписок и услуг во втором квартале составил 555 миллионов долларов — это еще не пробитая стабильная цепочка пешек, но стабильность не равна наступлению; если доход от спотовой торговли продолжит сжиматься до отстающей пешки, то синергия с производными будет лишь жертвой ради инициативы, без реального давления на короля.
Спот — это центральная клетка доски, при ее потере все фигуры сжимаются. Ценность интеграции Deribit не в краткосрочном тактическом сочетании, а в создании объемной атаки, где спот, контракты, клиринг и ликвидность работают как слон и ладья; но интеграция всегда сопровождается трениями, если синергетический доход не перекроет комиссии и затраты на привлечение клиентов, этот ход будет просто конем на фланге — кажется безопасным, но на самом деле уступаешь инициативу. Бизнес, связанный с USDC, больше похож на проходную пешку в эндшпиле: без ставки, баланса и проникновения в сценарии проходная пешка будет под прицелом короля соперника. Связь с $xORCL — это не отдельная маленькая доска, она связывает рисковый аппетит американского рынка, крипто-бета и токен-нарратив в одну временную линию; если главная доска будет под давлением CryptoEarningsPressure, связанный актив вряд ли сможет самостоятельно выйти из принудительного превращения.
Настоящие мастера смотрят на три хода вперед: восстановится ли эластичность объема спотовых сделок, сможет ли синергия Deribit повысить маржинальную прибыль, смогут ли баланс и ставка USDC продвинуть цепочку пешек к превращению. Если спот не восстановится, производные и USDC — максимум жертва ради инициативы, но этого недостаточно, чтобы загнать короля в угол. Самое страшное в отчетной ночи — не плохие цифры, а потеря ритма противником; потеряв инициативу, каждый следующий ход будет как разгадывать шах.Самое уязвимое звено проявилось первым: этот уикенд — это не коррекция, а потеря линии обороны. Ваши длинные позиции — вы ждёте отскока или выхода? В субботу вечером я следил за рынком, BTC скатился до 79332, а круглое сопротивление 80000 было пробито словно бумага. Единственная ещё относительно надёжная зона поддержки — 79000—80000, сейчас цена держится у нижней границы, если дневной свечой закроется ниже 79000, то уровень 78000 станет открытым. Ещё важнее ритм: пока не вернёмся выше 82000, каждый подъём я воспринимаю скорее как окно для бегства, а не как точку разворота.✨ ETH меня беспокоит ещё больше. Цена упала ниже 2300, сейчас около 2321, с 2526 вниз, скользящие средние выстроились в нисходящий ряд. Самое болезненное — не свечи, а деньги: спотовый ETF на этой неделе зафиксировал отток 221 млн долларов, с начала октября — 1,18 млрд долларов, уже четвёртая неделя подряд отток. Институционалы голосуют ногами — это честнее любых рекомендаций. 2280 — предыдущий минимум, при его пробое откроется пространство до 2150. Снимок данных, сначала разберём структуру: - BTC уикендовый минимум 79332, ключевая зона поддержки 79000—80000 - ETH текущая цена около 2321, предыдущий минимум 2280, ориентир снизу 2150 - За 24 часа ликвидировано длинных позиций на 82,01 млн долларов, коротких всего 36,7 млн, соотношение превышает Ого, NBA официально назначила Kalshi и Polymarket своими предпочтительными биржами для рынка прогнозов. Можно ли тогда понять, что оценка рынка прогнозов должна измениться с платформы bc (доход = комиссия × объем торгов) на лицензионный бизнес (доход = эксклюзивные данные × медиараспространение)? Ведь получение лицензии от лиги — это как получение эксклюзивного актива. Хотя я всё ещё не думаю, что Polymarket выпустит токен, и розничные инвесторы не смогут напрямую получить выгоду, настоящая ценность такого сотрудничества не в объёмах торгов, а в том, что рынок прогнозов выводится из серой зоны в спортивную бизнес-экосистему. Такое легитимное подтверждение, без сомнения, ускорит процесс законодательного регулирования на уровне штатов в США.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Не стоит слепо ставить на HBM4! Отчет SK Hynix не так прост для ставок.
28 октября выйдет отчет SK Hynix за третий квартал, и в сообществе все сосредоточены на HBM4 и спросе на вычислительные мощности AI, считая, что цикл хранения сразу перейдет в бычий тренд.
Но опытные игроки в сфере хранения данных знают, что Samsung и Micron одновременно активно расширяют производство HBM.
Выгоды очевидны, но риски перенасыщения рынка тоже на виду, премии могут быстро снизиться.
За многие годы в индустрии хранения данных самая частая ошибка — это безудержное расширение производства на этапе роста цен, после чего при избытке предложения рынок резко меняет направление.
Настроения в цепочке вычислительных мощностей передаются, если отчет превзойдет ожидания, акции в секторе хранения могут резко вырасти; но если поставки HBM окажутся ниже ожиданий, оптимизм быстро сменится пессимизмом.
AI — это дополнительный плюс, а не гарантированная защита от убытков, циклы никогда не меняются.
Как вы думаете, сможет ли этот отчет поддержать рост рынка HBM? BTC всё ещё ниже 80 000, а UNI вырос примерно на 3%! Большая монета не удержалась, а DeFi уже начинает контратаку? На этот раз есть две новости, но их нельзя обе понимать как «институциональное скупание».
Сначала посмотрим на $BTC, цена 79826, за 24 часа рост 0,29%. Рост и возврат утраченных позиций — это не одно и то же.
Далее $ETH, цена 2315, за 24 часа рост 0,50%. В этом окне он немного сильнее BTC, но по двум показателям роста ещё нельзя сказать, что капитал направляется в DeFi.
Наконец, $UNI вырос примерно на 3%, и новости за этим стоят, которые стоит разобрать.
22 октября Uniswap запустил Aggregator Hooks, подключающий внешнюю ликвидность, а комиссии с соответствующих сделок помогают сжигать UNI.
С другой стороны, CME 20 октября подтвердил, что фьючерсы на UNI уже торгуются. Но фьючерсы также могут использоваться для хеджирования, поэтому нельзя напрямую интерпретировать это как бычий сигнал от институционалов.
Эти две новости — одна касается протокольного бизнеса, другая — расширения торговых инструментов. Мой фокус — сколько комиссий и сжигания реально принесут сделки, а не насколько громко объявление.
Более опасно, чем пропустить один бычий день, — это воспринимать «прогресс в бизнесе» как «цена монеты будет расти».
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Сначала немного охладим пыл: крупные короткие позиции не означают, что падение уже гарантировано. Мониторинг показывает, что кошелек Core Trader 100 с адресом 0x82f6bb…512ec открыл короткую позицию по SP500 с плечом 50x, номинальная стоимость около 2,516,400 долларов. Хотя я обычно склонен сначала рассматривать медвежьи сценарии, эта сделка заставляет меня прежде всего задуматься, сможет ли шорт выдержать обратные колебания, а не спешить считать это доказательством падения.
Я не хочу на этом основании усиливать медвежий прогноз по двум причинам. Во-первых, номинальная позиция отражает риск, но не доказывает вероятность успеха; по одной этой записи мониторинга нельзя понять, является ли это хеджем по другим позициям. Во-вторых, плечо 50x сильно снижает запас прочности: при таком начальном плече цена, поднявшись примерно на 2%, приведет к убытку, близкому к начальному залогу, фактическая ликвидация зависит от маржи и требований по поддержанию. Я предполагаю, что если цена пойдет вверх и другие шорты с высоким плечом будут вынуждены закрываться, то наибольшие потери понесут те, кто поспешит следовать за крупной сделкой как за сигналом.
Конечно, этот шорт может оказаться верным. Если цена продолжит снижаться и появятся новые данные, подтверждающие медвежью логику, а не просто несколько новых коротких позиций, я повысил бы доверие к медвежьему сценарию. Пока результатов нет, я буду следить за тем, как эта позиция будет корректироваться при обратных колебаниях, не принимая сумму ставки за меру уверенности.Двухдневный медвежий крест биткоина не пробит, дневной график перепродан — это нормально, не стоит воспринимать это как сигнал разворота, в этот момент покупать на дне — значит ловить ножи в нисходящем тренде.
В конце месяца заседание ФРС, в начале ноября промежуточные выборы в США, Трамп продолжает угрожать Ирану, три «пороховых бочки» рядом — волатильность в эти полмесяца будет высокой. Всплески обычно происходят за несколько минут до и после публикации данных.
Горизонт Ормуз заблокирован, инфляция продолжает расти, ФРС вынуждена ужесточать политику.
Мой выбор — не увеличивать позиции до выборов, держать их в пределах 30%, установить стоп-лоссы и смотреть на результаты, прежде чем действовать.Случалось ли вам сталкиваться с такими монетами, которые при падении рынка упорно не падают, кажется, что они очень крепкие, а потом внезапно делают резкий обвал? Это самый раздражающий тип отложенного падения!
После прочтения поста @记得止损 на OKX 星球, где он делится своим подходом к шорту альткоинов, можно взять на заметку его три главных правила (большая рыночная капитализация, сильный рост, маргинализация). Давайте обсудим несколько ключевых сигналов ослабления альткоинов, на которые я обращаю внимание в первую очередь.
1. Устойчивость к падению без роста
Когда рынок резко падает, а монета стоит на месте, думаешь, что за ней стоит сильный игрок? Нет, это просто низкая ликвидность, крупные игроки ещё не успели выйти. Как только рынок немного стабилизируется и начнёт расти, монета не сможет даже всплеск создать — скорее всего, основная масса уже тайно продаёт, готовясь к большому падению.
2. Позитивные новости или разблокировка токенов, а цена упорно держится
Как пример, @记得止损 приводит ZRO: скоро будет крупная разблокировка, но цена не падает, а наоборот, активно растёт на фоне новостей. Когда всё идёт не так, как обычно, стоит насторожиться — это попытка проверить терпение розничных инвесторов и заманить их в ловушку. В такие моменты лучше не поддаваться эмоциям — это часто лучший момент для резкого снижения.
3. Крайне высокая концентрация длинных позиций
Если рынок выглядит вялым, а данные показывают, что розничные инвесторы упрямо держат длинные позиции с высоким кредитным плечом, и цена не растёт, значит крупные игроки не позволят им удержаться и устроят распродажу.
В итоге, в нынешних условиях с низким объёмом торгов, держать монеты в споте — значит медленно терять деньги. Лучше выбирать альткоины с большой капитализацией, которые недавно сильно выросли и не имеют поддержки крупных инвесторов, и следить за вышеуказанными сигналами ослабления для своевременного выхода. Так соотношение риска и прибыли будет более выгодным.
#交易之声：你的经验值得被听到 Все упало, а кредитное плечо только растет — одновременно испытываются три круглых уровня.
В полдень все три монеты в красной зоне, BTC упал ниже 80 000, ETH и SOL балансируют у круглых уровней.
$BTC: уровень 80 000 то теряется, то возвращается. Текущая цена 79721,7 долларов, за 24 часа падение на 0,47%, соотношение длинных и коротких позиций 2,34 (4 часа назад было 2,22), открытых позиций 32681, примерно 2,604 млрд долларов; около 100 ликвидаций: длинных позиций на 796 000, коротких на 15 000.
$ETH: колебания около 2300. Текущая цена 2312,37 долларов, падение на 0,36%, в течение сессии цена кратковременно опускалась ниже 2300, но затем восстановилась; соотношение длинных и коротких позиций 2,63, открытых позиций 649557, примерно 1,501 млрд долларов; ликвидации: длинных позиций 255 000, коротких 202 000.
$SOL: уровень 100 долларов самый опасный. Текущая цена 100,06 долларов, падение на 1,22%, наибольшее падение среди трех монет, в течение сессии кратковременно опускалась ниже 100; соотношение длинных и коротких позиций 3,11, самое высокое среди трех; открытых позиций 3 275 492, примерно 328 млн долларов; ликвидации: длинных позиций 1 033 000, коротких 21 000.
Итог: цены все падают, открытые позиции растут, соотношение длинных и коротких позиций увеличивается — при падении кредитное плечо не уходит, а наоборот, увеличивается. Решение FOMC скоро, просто фиксируем, без принятия стороны. Это только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Вчера вечером биткоин упал ниже 80 000, в чате все кричали и паниковали, думаю, многие испугались и нажали кнопку «продать с убытком». Сегодня утром, посмотрев движение средств ETF, я обнаружил, что большие игроки с Уолл-стрит внезапно исчезли — очень интересно!
$BTC Вчера поток средств ETF был равен 0, вы не ослышались, ни входящих, ни исходящих средств, ноль. Несколько дней назад BlackRock и Fidelity активно продавали (23-го числа вышли на 16,94 млн), а теперь, на уровне 80 000, эти крупные игроки просто стоят в стороне, что говорит о том, что институциональные инвесторы тоже в ожидании, ни быки, ни медведи не решаются первыми сделать ход, все ждут направления.
Посмотрим на $ETH — единственный актив с притоком средств. Когда все боялись двигаться, Fidelity тихо вошла и купила на 69,14 млн, что фактически превратило общий баланс в чистый приток. Еще позавчера шли продажи, а теперь, на уровне 2300, институционалы явно считают, что «цена упала до выгодного уровня», начинают накапливать позиции с левой стороны графика — это, возможно, самый позитивный сигнал сегодняшнего рынка.
Наконец, $SOL выглядит печально — продолжается отток средств, вчера чистый отток составил 80,9 тыс., Bitwise и Grayscale уходят. В отличие от $ETH, где институционалы скупают, у SOL давление продаж на спотовом рынке еще не закончилось.
Итог: крупные деньги сейчас крайне избирательны, биткоин стоит на месте, SOL бросают, только $ETH получил «конфету». Не стоит слепо гадать по свечным графикам, куда идут деньги — туда и нужно смотреть. Пока биткоин не определился, я продолжаю держать пустую позицию и наблюдать.Показывая новичкам новости, я часто напоминаю: сначала нужно понять, «сколько денег есть» и «куда идут деньги». Соучредитель Zcash Шон Бо выпустил проект ZIP, предлагающий перенаправить автоматические 8% блоковых субсидий ZCG в NSM; в настоящее время ZCG держит около 91 452,98 $ZEC, стоимостью примерно 125 миллионов долларов.
📌 Это как раз про запасы и потоки: существующие резервы — это резервуар, а постоянные субсидии — это входящий поток воды. Если взять приведённые цифры, прекращение поступления 8% субсидий не означает, что существующие 91 452,98 монет будут изъяты; перенаправление субсидий также нельзя напрямую понимать как уменьшение эмиссии монет.
Моё мнение: это скорее перераспределение средств, и не стоит сразу воспринимать это как негатив для цены: резервы обеспечивают буфер, направление субсидий влияет на последующее распределение ресурсов, к тому же проект ещё не утверждён. Новички часто воспринимают «прекращение поступления финансирования» как «немедленное отсутствие денег». Можете ли вы различить перенаправление этих 8% и сокращение эмиссии? Если что-то непонятно, оставляйте комментарии, обсудим.$ZEC
Просмотрел итоги этого года, токенов, которые обошли Биткойн, всего три категории: AI, конфиденциальность и ещё один маргинальный. Сейчас ZEC стоит 1222, за 24 часа максимум достигал 1268, линия конфиденциальности действительно держится крепко.
Биткойн последние дни колеблется ниже 80000, минимум был 79455. ZEC не упал вместе с ним, стабилен выше 1200. Раньше я говорил с друзьями, что у монет конфиденциальности самый большой политический риск, их часто снимают с бирж, и это неприятно.
Но на этой отметке я не собираюсь догонять. Долго держится на высоком уровне, а заходить сейчас и получить откат — будет тяжело. Подожду, пока он немного откатится, в любом случае рынок ещё долгий.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Увидев, что деньги из экосистемного финансирования собираются перенаправить, у меня в душе сразу же возникло беспокойство 😰 Сооснователь Zcash Шон Боу опубликовал проект ZIP, предлагающий перенаправить 8% вознаграждения за блок, которые изначально автоматически выделялись ZCG, в пользу NSM. В проекте говорится, что у ZCG в наличии около 91 452,98 ZEC, стоимостью примерно 125 миллионов долларов, чего достаточно для продолжения поддержки соответствующих мероприятий.
Мне кажется, это скорее долгосрочный вопрос, который нужно тщательно просчитать, а не повод для поспешного оптимизма. Достаточные резервы дают пространство для маневра при корректировках, но их стоимость в долларах будет колебаться вместе с ценой монеты; если финансирование постепенно будет зависеть от расходования резервов, тогда ритм расходов становится ещё важнее. Вот почему я не спешу принимать решение, опираясь только на слово «устойчивость».
Я использую только свободные средства и признаюсь, что боюсь волатильности. Чтобы быть осторожным, я сначала буду следить за дальнейшим обсуждением проекта, конкретными планами NSM и планами использования средств ZCG, и только когда всё это станет яснее, скорректирую своё мнение.Доброе утро, братья! Вчера вечером биткоин упал ниже 80 000, в чате все кричали и плакали, думаю, многие испугались и нажали кнопку продажи с убытком. Сегодня утром я посмотрел движение средств ETF и обнаружил, что большие игроки с Уолл-стрит внезапно исчезли — очень интересно!
$BTC вчера по ETF было ноль, вы не ослышались, ни входящих, ни исходящих потоков, несколько дней назад BlackRock и Fidelity активно продавали (23-го числа вышли на 16,94 млн), а теперь на уровне 80 000 эти крупные игроки просто стоят на месте, что говорит о том, что институциональные инвесторы тоже в ожидании, ни быки, ни медведи не решаются первыми сделать ход, все ждут направления.
Посмотрим на $ETH — единственный актив с входящими потоками, когда все боятся двигаться, Fidelity тихо закупилась на 69,14 млн, что фактически превратило общий объем в чистый приток. Еще позавчера шли продажи, а теперь на уровне 2300 институционалы явно считают, что "падение создало хорошую цену", начинают набирать позиции с левой стороны, это, возможно, самый позитивный сигнал на сегодняшнем рынке.
Наконец, $SOL выглядит печально, продолжается отток, вчера чистый отток составил 80,9 тыс., Bitwise и Grayscale уходят, в отличие от институциональных покупок во втором по величине альткоине, у SOL по-прежнему давление на ликвидность, давление продаж на спотовом рынке еще не закончилось.
В итоге: крупные деньги сейчас крайне избирательны, биткоин стоит, SOL бросают, только второй по величине альткоин получил "конфету". Не стоит слепо гадать по графикам, куда идут деньги — туда и надо смотреть. Пока биткоин не определился, я остаюсь вне рынка и наблюдаю.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT активно инвестирует в ИИ, одновременно предлагая 60 тысячам сотрудников добровольные компенсации при увольнении.
Эти 60 тысяч человек составляют примерно 27% от общего числа сотрудников компании. Это означает, что они могут выбрать получение компенсации и уход из компании, но сколько из них примут это предложение, пока неизвестно. Это уже второй раз в этом году, когда Microsoft запускает программу добровольных увольнений. В прошлом году компания также объявила о сокращении около 15 тысяч сотрудников.
Таким образом, влияние ИИ на занятость может проявиться не только тогда, когда он действительно возьмёт на себя конкретные рабочие задачи, но и через перераспределение бюджета компаний.
Когда больше средств направляется на чипы и дата-центры, компания может пересмотреть, какие должности стоит поддерживать, а в каких можно сократить потребность в персонале.
Поэтому, чтобы понять, как ИИ влияет на работу, нужно не только смотреть, чему он научился, но и на то, куда компании начинают вкладывать деньги из-за ИИ.$BTC $ETH на блокчейне не обманывают: крупные держатели BTC тайно покупают, а ETH — в состоянии внутренней борьбы
Падение до 80 000 ясно показало карты на блокчейне, два монеты — две совершенно разные истории.
BTC — это открытый сбор позиций:
1. Количество китов с более чем 1000 монетами вернулось к 2044, всего 7,17 млн монет, что составляет 35,8% от обращения, максимум с середины марта;
2. Средние и крупные держатели с 10 до 10 000 монет за месяц купили почти 90 000 монет;
3. Публичная компания Strive на прошлой неделе потратила 511 млн долларов на покупку 6182 монет по средней цене 82 732, чем ниже цена — тем больше покупок.
Розничные инвесторы ведут себя наоборот: количество адресов с менее чем 1 монетой упало до годового минимума, объем депозитов розничных инвесторов на Binance удвоился до 10,7 млрд долларов в ожидании продажи, а депозиты китов снизились на 36%. Крупные держатели покупают, розничные инвесторы продают — классический сценарий.
ETH же — это внутренняя борьба быков и медведей:
Упорный бык BitMine держит 6,05 млн монет с себестоимостью 3331, с убытком в 6,1 млрд долларов, но продолжает докупать; однако Ethereum Foundation вчера продала 2785 монет в стейблкоины, а древний кит с ICO по цене 0,31 доллара перевел на биржу 1500 монет; более того, длинная позиция ETH на 270 млн долларов чуть не была ликвидирована, в полночь срочно внесли 9,21 млн маржи, цена ликвидации — 2181.
Вывод: BTC — структура сбора позиций на дне, но до заседания FOMC 28 октября и промежуточных выборов 3 ноября не стоит торопиться; у ETH слишком много маржинальных длинных позиций, в районе 2181 возможны цепные ликвидации, при торговле в лонг обязательно оставляйте достаточную маржу. Я рассматриваю такие открытия позиций, обычно помещая их в рамки ликвидности и общей склонности к риску: готовность капитала принимать более высокую волатильность и способность рынка постоянно поддерживать позиции — это разные вещи. В этот раз Core Trader 19 открыл или увеличил длинную позицию по $PUMP с использованием 10-кратного плеча, номинальная позиция около 215,700 долларов.
Моё мнение таково: эту позицию можно рассматривать как индикатор склонности к риску, но пока нельзя считать это доказательством полного перехода капитала к наступательной стратегии. Номинальная экспозиция не равна фактически вложенному капиталу, плечо увеличивает громкость бычьих настроений; если смотреть только на сумму позиции, легко ошибочно интерпретировать одну сделку как отношение всего рынка.
Если в дальнейшем ликвидность улучшится и поддерживающий капитал продолжит поступать, тогда желание покупать активы с высокой волатильностью может распространиться и привести к более широкому восстановлению склонности к риску. Это моё предположение. С другой стороны, если есть только спрос на плечо без постоянных покупок, чем агрессивнее позиция, тем чувствительнее она к обратной волатильности; один кошелек может иметь и другие хеджирующие позиции, по одной сделке нельзя определить полные намерения.
Поэтому я склоняюсь к тому, чтобы рассматривать это как локальную атаку, а не макро-поворот. Я продолжу наблюдать, сможет ли поддержка сохраняться, не спешу навешивать на эту длинную позицию ярлык «умных денег, ведущих за собой».#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, блокчейн robinhood, где пользователи торгуют токенами акций, зафиксировал падение объема DEX на 30% до $6,35 млрд в период с 6 по 12 октября. Однако TVL DeFi вырос до $1,058 млрд с 30 сентября по 12 октября, а Morpho, протокол кредитования, удерживал $486,8 млн открытых займов там. Таким образом, кредитование теперь является крупным направлением использования, а не только торговлей. В ту неделю заемщики заплатили около $417 тыс. процентов и бонусов за ликвидацию на Morpho, но Morpho не зафиксировал доходов протокола.Binance перенесла акции на рынок контрактов.
26 октября в течение одного дня Binance запустила четыре бессрочных контракта в четыре разных временных интервала: в 09:00 EIDOUSDT, в 09:05 EQTUSDT, в 09:10 STMUSDT, в 09:15 ABBVUSDT, все расчёты в USDT, максимальное кредитное плечо 20x.
Объекты не криптовалюты, а четыре реальные компании: iShares MSCI Индонезийский ETF, американская газовая компания EQT, чипмейкер STMicroelectronics и фармацевтический гигант AbbVie.
Ритм — один контракт каждые пять минут, что говорит о том, что это не тестирование, а конвейер. Раньше запуск альткоина требовал недельного разогрева, теперь контракты на традиционные активы можно запускать оптом в очередь.
Для трейдеров это означает две вещи. Во-первых, торговые часы расширяются, после закрытия американского рынка можно продолжать ставить на эти активы. Во-вторых, кредитное плечо 20x в сочетании с волатильностью акций может привести к полной потере позиции после одного телефонного конференц-звонка с отчётом.
Невозможно обойти проблему ценообразования. Когда американский рынок закрыт, цены зависят от котировок маркет-мейкеров, и при недостаточной глубине рынка проскальзывания могут быть очень серьёзными.
Меня больше всего интересуют контракты STM и ABBV, полупроводники и фармацевтика — самые волатильные сектора американского рынка в этом году. После запуска контрактов криптосчета впервые смогут напрямую выражать мнение по этим направлениям, без необходимости открывать счёт на американском рынке и менять валюту.#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
«Переговоры по Ормузскому проливу: международная нефть теряет премию»
Как только появилась новость о закрытых переговорах между США и Ираном по вопросу открытия Ормузского пролива, нефтяной рынок сразу отреагировал. Brent и WTI нефть в течение торговой сессии сразу отыграли рост последних двух дней.
Ежедневно через Ормузский пролив проходит двадцать миллионов баррелей нефти, страховые ставки на военные риски и фрахт для танкеров крайне чувствительны к любым изменениям. Как только будет достигнута рамочная договоренность по обеспечению судоходства, геополитическая премия, застрявшая в горле, быстро исчезнет.
Окно для корректировки ставок морского страхования открывается в эту пятницу, тогда и станет ясно, захотят ли крупные судовладельцы снизить страховые тарифы. $美伊讨论霍尔木兹开放方案$HYPE после резкого подъема до 80.65 ночью откатился к 77.7, я склоняюсь к бычьему сценарию: на этот раз движущей силой является нарратив соответствия требованиям, откат скорее выглядит как усвоение.
Материнская компания Kraken, Payward, планирует стать первым участником HIP-3* Hyperliquid, регулируемым CFTC, с клирингом, осуществляемым Bitnomial, и счетом под хранением NinjaTrader, предоставляя бессрочные контракты для американских пользователей. Все еще ожидается одобрение регулятора, белый список HIP-3* пока доступен только в тестовой сети.
По данным, HYPE за 24 часа вырос примерно на +2.2%, опередив BTC (−0.4%) и ETH; на HL суточный объем бессрочных контрактов HYPE около 460 млн U, общий объем бессрочных контрактов на рынке около 4.4 млрд; доходы протокола за октябрь на данный момент около 55.6 млн, к концу месяца ожидается превышение 60 млн.
Перед FOMC вы будете ждать закрепления выше 80 или покупать около 76? Расскажите свои причины.
Это лишь личное наблюдение, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE не является инвестиционной рекомендацией.$BTC в выходные опустился ниже 80000, минимальное значение за сессию составило 79332, в то время как $ETH синхронно скатился до 2321 — это не обычная коррекция, а сигнал о том, что линия обороны быков постепенно пробивается. По-настоящему тревожить должен не сам спад, а то, что единственная недавно эффективная зона поддержки 79000—80000 подвергается повторным тестам: если дневная свеча закроется ниже 79000, уровень 78000 окажется полностью уязвимым; до повторного подъема выше 82000 любой отскок — это лишь окно для спасения, а не разворот тренда. Если отойти дальше, самая заметная трещина проявляется в потоках капитала. $ETH спотовый ETF на этой неделе зафиксировал чистый отток в 221 млн долларов, с начала октября суммарный отток достиг 1,18 млрд долларов, четвертая неделя подряд — институциональные инвесторы голосуют ногами, а не словами в пользу роста. Цена откатилась от максимума 2526, система скользящих средних уже показывает медвежье расположение, если уровень 2280, являющийся предыдущим минимумом, будет пробит, пространство для снижения откроется до 2150. Это двойное подтверждение движения капитала и структуры цены, более честное, чем любой отдельный технический индикатор. Еще важнее структура ликвидаций на стороне кредитного плеча. За 24 часа ликвидировано длинных позиций на сумму 82,01 млн долларов, коротких — всего 36,7 млн, соотношение ликвидаций длинных к коротким превышает 2:1; из них ликвидации длинных позиций $ETH составили 22,41 млн долларов, что является самым высоким показателем среди всех монет. Это указывает на то, что быки вынужденно выходят из позиций, а не подвергаются "встряске" — кредитное плечо быков еще не очищено, топливо для отскока иссякает. Рынок часто недооценивает нисходящий импульс именно в этот момент: когда поддержка теряет силу и происходит отток капитала одновременно, толпа все еще ждетКогда я вижу такие сообщения, сначала думаю о коэффициентах: достаточно ли дневного чистого притока, чтобы компенсировать риск, связанный с эмоциональными колебаниями? По данным Farside, вчера чистый приток в американский спотовый ETF на биткоин составил 110,3 млн долларов, весь он пришёл от BlackRock IBIT; в то же время спотовый ETF на эфир за тот же период показал чистый отток в 88,6 млн долларов.
Моё мнение таково: это скорее диверсификация предпочтений капитала, а не общее укрепление рынка. По биткоину наблюдается чистое поглощение, но источники сосредоточены, поэтому нельзя считать это массовым институциональным наращиванием позиций; по эфиру продолжается чистый отток, что недостаточно для вывода капитала на весь крипторынок.
Для меня, если приток продолжится и увеличится число участвующих продуктов, логика бычьего тренда будет иметь больше шансов; если же это всего лишь однодневная поддержка от одной компании, то не стоит на основании только этого сообщения брать на себя повышенную волатильность. Это мой сценарий, я продолжу следить за устойчивостью притока капитала и не буду опираться на однодневные данные для долгосрочных ожиданий.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Все заметили, что Уолл-стрит теперь всё более «тихо и незаметно» занимается криптовалютами.😎
Франклин Темплтон только что запустил новый ETF с уникальным механизмом: теперь дивиденды по американским акциям не выплачиваются наличными, а автоматически используются для покупки биткоина сразу после даты отсечки. Что это значит? Это принудительно переводит вашу прибыль с американских акций в «большую монету» для регулярных инвестиций.🌱
Внимательно рассмотрите этот тренд. Это показывает, что крупные традиционные управляющие активами давно не отвергают криптоиндустрию, а пытаются легально направить традиционные средства в криптоактивы. Как только такой канал будет налажен, потенциал для притока новых средств огромен.📈
Но, ребята, не стоит сразу же возбуждаться при словах «покупка BTC». Основой по-прежнему является фонд американских акций, а биткоин — это «усилитель», строго регулируемый правилами и с ограниченным весом. К тому же комиссия за управление очень низкая, явно рассчитана на наращивание объёмов.
В общем, сначала разберитесь в механизме, прежде чем подключаться. В этом рынке лучше понимать, как играют институционалы, чем слепо гадать.💡 Как думаете, сможет ли модель «дивиденды в биткоин» стать популярной? $BTC $ETH Сначала немного охладим пыл: выход из зоны сильных распродаж не означает, что эстафету роста уже кто-то принял. Glassnode сообщает, что недавно покупатели BTC вышли из зоны сильных распродаж, а доля краткосрочных держателей с прибылью снизилась с почти 100% в конце сентября до примерно 70%. Мое мнение по этому сообщению таково: перегрев немного спал, но считать это прямым бычьим сигналом пока недостаточно доказательств.
Меня смущают два момента. Во-первых, доля с прибылью отражает распределение прибыли и убытков по позициям, а не фактический объем продаж; уменьшение прибыльных монет не означает, что давление продаж полностью снято. Во-вторых, давление продавцов и поддержка покупателей — разные вещи, эти данные не показывают, насколько сильный новый спрос. Если поддержки недостаточно, то даже при снижении давления фиксации прибыли цена может не пойти вверх. Это мое предположение, а не вывод из данных.
Я также признаю, что утверждение Glassnode о том, что «покупатели, ожидающие продолжения роста, сейчас более готовы войти в рынок, чем месяц назад», возможно, верно, но при условии, которое нельзя игнорировать. Если в дальнейшем будет видно устойчивую поддержку спроса и отсутствие роста давления продаж при откатах, я сниму эту осторожность. Мой совет один: не спешите радоваться, сначала различайте «не так жарко» и «достаточно сильно».💻 Я обычно сначала смотрю на «вводные данные», а потом на выводы: StoneX повысила целевую цену акций компании Strive, занимающейся резервированием биткоина, с 32 до 43 долларов, что на 34% выше, и подтвердила рейтинг «покупать»; в материале также упоминается, что дополнительное размещение акций поддерживает их стратегию по биткоину.
В этом код-ревью меня больше интересует, сможет ли логика финансирования продолжаться, а не целевая цена. Выпуск акций может дополнительно финансировать стратегию резервирования, но наличие средств не означает отсутствие рисков. Если в дальнейшем будет продолжаться зависимость от выпуска акций, то старые акционеры могут столкнуться с постоянным размыванием долей; если биткоин ослабнет, то стоимость резервных активов также окажется под давлением. Это мой стресс-тест, а не уже произошедший результат.
Если бы это был я, я бы дополнил эту логику условиями выпуска, назначением средств и сценариями снижения, чтобы оценить её разумность, нельзя проверять только сценарий роста. Помогите, пожалуйста, с ревью: для такой резервной компании вы больше боитесь размывания долей или отката биткоина? Что я упустил в своей логике?Днём на работе нет времени внимательно смотреть, только ночью разворачиваю окно с курсами, и вдруг натыкаюсь на это сообщение — сон сразу отступил 🌙. Меня не беспокоит воображаемая цена, а один вопрос: стоит ли заново обсуждать фиксированный доход от экосистемного финансирования?
Сооснователь Zcash Шон Боу опубликовал проект ZIP, предлагающий прекратить автоматическое распределение субсидий блоков в пользу ZCG и перенаправить прежние 8% доли в NSM. В проекте говорится, что у ZCG около 91 452,98 ZEC, стоимостью примерно 125 миллионов долларов, и текущих средств достаточно для продолжения поддержки соответствующих мероприятий.
Моё мнение: это скорее корректировка бюджетных правил, а не прямой позитив для цены монеты. Пока это всего лишь предложение, и воспринимать «кто-то предложил изменить правила» как «правила уже изменены» — значит легко попасть под влияние заголовков.
Резерв даёт буфер для обсуждения изменений, но балансовая стоимость не равна ежегодному доступному бюджету, дальнейшее зависит от планов расходов. С другой стороны, перевод средств в NSM не обязательно означает более высокую эффективность; если новые механизмы использования и ограничения будут яснее, я буду больше поддерживать эту корректировку. Это мои критерии оценки, а не готовый вывод.
Напоминаю себе: не стоит воспринимать смену направления финансирования как внезапное увеличение стоимости. Кто ещё в это время не спит? Вы смотрите на финансирование ZCG или на дизайн механизма NSM — что из этого больше влияет на ваше отношение к этому проекту?В день запуска Alpenglow были две группы данных по валидирующим узлам: одна — оживленная, другая — почти не обсуждаемая.
Оживленная — это участие. 654 валидирующих узла одновременно завершили переключение, из них 446 проголосовали за начальный блок, Anza сообщил, что вся передача заняла всего 900 миллисекунд. За день до запуска 151 узел, суммарно около 20,3% стейка, были помечены как неподготовленные.
В этом переключении остались несколько нюансов. Валидационное ПО Firedancer и Frankendancer не поддерживали первый этап миграции, операторам пришлось временно перейти на Agave 4.3.0. Некоторые RPC-узлы получали финальное подтверждение позже, чем валидирующие узлы, непосредственно участвовавшие в голосовании. После обновления количество транзакций в обозревателе блокчейна заметно уменьшится, так как ранее большая часть статистики приходилась на голосования валидирующих узлов.
Мало кто упомянул концентрацию. По данным Solana Compass, минимальное число узлов, контролирующих более трети стейка, за год снизилось с 20 до 18. Доля стейка в топ-10 валидирующих узлах выросла с 22,2% до 24,5%.
Новый механизм голосования перенес транзакции голосования вне цепочки, что сэкономило валидирующим узлам расходы на голосование и снизило нагрузку на мелкие узлы. Вернется ли этот показатель назад — станет ясно через несколько месяцев. $SOL Worldcoin (WLD) за один день упал на 4,14%, обновив недавний минимум, цена 0,4354 доллара, рыночная капитализация опустилась ниже 1,62 млрд долларов. Цена колеблется в диапазоне 0,432-0,458 с высокой волатильностью, дневной объем торгов 14,97 млн указывает на сосредоточенный сброс давления продаж. Сигналы умных денег по-прежнему чисто медвежьи, а данные по лонгам и шортам равны нулю — институциональные инвесторы даже не хотят удерживать позиции для шортов на отскок.
Ключевая проблема — замедление продвижения устройств Orb, охлаждение роста пользователей биометрической регистрации, график разблокировки токенов полностью не совпадает с спросом. Социальная активность полностью отсутствует, интерес недоступен, индикаторы настроений отсутствуют, даже эффект от AI-нарратива не оказал влияния. FDV по-прежнему превышает 4 млрд, уровень обращения менее 40%, каждый отскок — это лучший момент для распродажи разблокированных токенов.
Основной вывод: пока фундаментальные показатели не улучшатся, диапазон 0,40-0,46 станет новым коридором, риск пробоя вниз выше вероятности прорыва вверх. $ZEC сегодня не как на жерновах, а как на собрании. Обновления, финансирование, управление — три направления движутся одновременно, но направления пока не совпадают.
Обновления — самое определённое. NU7 запланирован на активацию 5 ноября. Время блока сократится с примерно 75 секунд до примерно 25 секунд. 60% комиссий за блоки будут отложены до февраля 2031 года.
Финансирование восстанавливается. ETF $ZEC от Grayscale на прошлой неделе оживился. Чистый приток составил около 41,09 млн долларов. Прекратился трёхнедельный отток. В понедельник был отток около 10,45 млн долларов. В пятницу за один день поступило около 20,52 млн долларов.
Управление — самое неопределённое. Сооснователь предложил перевести 8% субсидий за блоки в фонд устойчивого развития сети. Сейчас это проект, реакция сообщества разная. Существующее финансирование разработки — 20%, майнеры получают 80%. Оставшиеся 8% идут на поддержку сообщества, 12% — в фонд разработки и замораживаются. Изменять или нет — зависит от более широкого обсуждения, сегодня решение не примут.
Цена находится посередине. $ZEC сейчас около 1228 долларов. За 24 часа рост примерно 1,67%, за 7 дней — около 7,41%. За 30 дней падение примерно 25,75%. Аналитики считают $834 ключевой поддержкой. Пробой будет плохо выглядеть. Но это мнение аналитиков, а не окончательный вердикт.
Из трёх направлений обновления — самые определённые, управление — самые неопределённые, финансирование — посередине. Я сначала ориентируюсь на обновления. Слушаю управление, с ценой не спешу делать выводы.【Опрос корпоративного финансирования ЕЦБ: подтверждение "роста цен и сокращения объёмов" в кредитной среде со стороны предприятий】
26 октября ЕЦБ опубликовал опрос корпоративного финансирования за третий квартал (SAFE). Он является зеркальным отражением опроса потребительских ожиданий, опубликованного 23 октября — один опрос ориентирован на домохозяйства, другой — на предприятия, вместе эти данные дают полную картину кредитной среды в Европе.
В этом раунде опрос охватил около 12,8 тыс. предприятий еврозоны (93% из них — малые и средние предприятия), период проведения — с 26 августа по 2 октября. Ключевые данные: чисто 46% предприятий сообщили о росте процентных ставок по банковским кредитам, что выше 42% во втором квартале, при этом ухудшение наиболее заметно у крупных компаний (55%, ранее 41%); чисто 27% предприятий отметили рост прочих затрат на финансирование (комиссии, сборы); доля ужесточения требований к залогу выросла с 10% до 14%. Спрос также остаётся слабым: чистое снижение доступности кредитов на 5% (ранее -1%), при этом спрос на финансирование в целом стабилен, в результате показатель "финансового разрыва" остаётся положительным — существует разрыв между желаемыми и доступными объёмами заимствований.
Однако в этих данных есть важное предупреждение: в пресс-релизе ЕЦБ чётко указано, что состав выборки существенно изменился (большинство предприятий опрошены впервые), а числовые показатели, такие как инфляционные ожидания и ожидания цен, "на данном этапе трудно интерпретировать". Иными словами, можно доверять направленному выводу (кредитование ужесточается), но конкретные цифры следует корректировать после стабилизации выборки в следующем раунде — выделять только негативные цифры без этого контекста — неполное толкование.
Это означает, что восприятие предприятий и данные банков взаимно подтверждают друг друга: скрытое ужесточение в Европе продолжается. Это не хорошая новость для восстановления прибыльности малых предприятий Европы и снижает гибкость рыночных ожиданий по темпам снижения ставок ЕЦБ. Далее стоит обратить внимание на опрос банковского кредитования ЕЦБ (BLS) 30 октября, чтобы проверить, совпадут ли ощущения предприятий с банковскими данными.Решение стратегии выкупить примерно на $205 млн STRC, не покупая BTC, служит полезным напоминанием о том, что стратегия казначейства — это также управление обязательствами. При наличии 848,5 тыс. BTC по средней стоимости $75 446 баланс уже огромен.
Остаётся неясным, достаточно ли выкупы снижают затраты на финансирование, чтобы сохранить гибкость при изменении рыночных условий.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Умные деньги: между быками и медведями, кто первый сдастся
$ETH текущая цена 2322, небольшое падение на 0.61%, ставка финансирования 0.0046%. Общий объем позиций умных денег 1.74 млрд долларов, 2361 трейдер, номинальное соотношение длинных и коротких позиций 23.70%, объем коротких позиций явно больше.
Быков 885, объем позиций 333.53 млн долларов, средняя цена 2874.44, нереализованный убыток 79.2097 млн долларов, доля прибыльных 33.33%. Себестоимость значительно выше текущей цены, зона убытков продолжает расширяться. Медведей 1476, объем позиций 1.4 млрд долларов, средняя цена 2306.97, нереализованный убыток 9.5897 млн долларов, доля прибыльных 61.58%. Внимание: медведи не в целом в прибыли, просто текущая цена немного выше средней, большинство медведей находятся в небольшой просадке, «быстрое выход из просадки» не означает, что она уже пройдена.
Цена 2322 застряла между стоимостью быков и медведей: сверху давление на продажу от выхода быков из просадки, снизу спрос на покрытие коротких позиций, рынок дергается туда-сюда, формируя двойной удар по обеим сторонам. Ставка финансирования низкая, что указывает на слабый интерес к покупкам; позиции медведей сосредоточены, при быстром росте цены покрытие может усилить волатильность.
Данные предоставлены только для наблюдения за рынком, не являются инвестиционной рекомендацией. Не спешите занимать позицию, сначала посмотрите, кто сдастся первым. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Выручка и DCAI с большой вероятностью смогут достичь или даже немного превзойти консенсус, но этот отчет нельзя назвать «превышающим ожидания» — прибыль сдерживается контрактным производством и капитальными расходами, история с контрактным производством рассказывается уже три квартала, а внешних клиентов по-прежнему нет.
Консенсус по выручке за 3-й квартал — 16,47 млрд долларов, руководство прогнозирует в среднем 16,3 млрд, так что пространства для превышения консенсуса изначально немного. Настоящим двигателем роста является дата-центр: во 2-м квартале выручка DCAI составила 6,26 млрд, что на 59% больше год к году, в 3-м квартале консенсус — 6,46 млрд, рост все еще 57%. С этим все в порядке, спрос на вычислительные мощности для ИИ действительно растет.
Но отчет о прибыли не выдерживает тщательного анализа. Консенсус по чистой прибыли за 3-й квартал — всего 1,49 млрд, что на 63% меньше год к году; скорректированная прибыль на акцию прогнозируется на уровне 0,38 доллара, что ниже 0,42 доллара во 2-м квартале. Куда ушли деньги? На контрактное производство. Во 2-м квартале операционный убыток от контрактного производства составил 2,1 млрд долларов, доход от внешних клиентов — всего 293 млн — этого объема заказов даже на перекус не хватает. 18A действительно запущен в массовое производство, но официально объявленные внешние клиенты пока работают только с зрелыми техпроцессами; 14A начнет массовое производство только в 2028 году, разрыв во времени до реальных доходов как минимум два года.
Настоящее «превышение ожиданий» — не в том, что выручка превысит прогнозы на несколько сотен миллионов, а в том, осмелится ли руководство дать четкий график привлечения внешних клиентов для контрактного производства. Рынок уже выразил свое мнение: цена акций упала на 13% после июльского отчета и еще на 29% за последний месяц. Рост DCAI сам по себе не поддержит оценку «трансформации контрактного производства».#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $MSTR 账面数字绝对炸裂，但这就是个假超预期，全靠币价硬撑。
那209亿的“账面收益”纯粹是Q3比特币反弹按会计准则算出来的浮盈，跟主业半毛钱关系没有。卖软件的收入才1.29亿美元，EPS却搞出21.5美元这种离谱数据，纯粹是财技遮羞布。
真正的看点全在融资端怎么活命。上周它才抠抠搜搜买了267个比特币（两千多万），转头却砸了1.93亿美元去回购自己的STRC优先股，甚至把回购额度加了10亿。为啥？因为STRC跌破100美元面值了，现在折价回购，能直接砍掉每年12%的巨额利息包袱，比高位接盘比特币划算得多。
所以资本配置策略怎么调？说白了就是：以前“闭眼发股借钱买币”的飞轮转不动了，现在得先紧着钱去擦屁股、修补资产负债。当前它的mNAV溢价已经掉到1倍边缘，市场早就不傻，没人愿意再花高价买它的壳。
总结：利润表确实“超预期”，但这是比特币给的，不是Strategy挣的。真决定生死的，是它那破了的融资通道能不能修好.$BTC упал до 80 000 долларов, будет ли дальше движение?
Движение будет, но с большой вероятностью это не будет одностороннее направление, а резкие колебания и выбор направления вокруг отметки в 80 000 долларов. Падение 27 октября было скорее предвестником перед событием, реальный катализатор наступит позже на этой неделе.
В настоящее время BTC ведет борьбу около 80 000 долларов, снизу поддержка находится в диапазоне 79 400–79 600 долларов, сверху краткосрочное сопротивление — 80 500–80 800 долларов. Покупательская активность на спотовом рынке США продолжает ослабевать, индекс премии Coinbase уже 33 дня подряд отрицательный, а кредитные лонги, ставящие на рост, недавно понесли значительные убытки. Это означает, что на рынке отсутствует реальная покупательская поддержка, и отскок может быть слабым.
Ключевые переменные сосредоточены на предстоящих событиях: Федеральная резервная система объявит решение по ставке в ночь на 29 октября, рынок в целом ожидает сохранения текущего уровня, но реальный риск заключается в позиции председателя по поводу повышения ставки в декабре — сейчас вероятность повышения в декабре выросла почти до 80%. Если тон будет более жестким, ожидания ужесточения ликвидности напрямую подавят BTC. В то же время Microsoft, Google и Amazon опубликуют финансовые отчеты, и если капиталовложения в AI оттянут средства с рынка, это также окажет давление на крипторынок.
Проще говоря, падение 27 октября — это «давление в ожидании», а движение с большой вероятностью начнется после решения ФРС. Удержит ли отметка в 80 000 долларов — это переломный момент для краткосрочного тренда; если цена пробьет этот уровень и не сможет быстро восстановиться, откроется пространство для снижения.Кто сейчас осмелится ставить на понижение $BZ? Как только появятся новости о войне, цена сразу взлетит😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ застрял на уровне 109, ключевая поддержка — не доллар и не процентные ставки, а геополитическая премия за поставки из Ближнего Востока, это важно понимать.
За последние дни решения ФРС, данные по ВВП и PCE могут краткосрочно сбить цену на нефть, но вряд ли смогут сразу спровоцировать большой медвежий рынок.
Если выступление Уоша будет жестким, а инфляция PCE превысит ожидания, доллар укрепится, и нефть может краткосрочно откатиться; но пока ситуация в Ормузском проливе не стабилизируется, откат будет временным, после падения цена легко может снова подняться.
С другой стороны, если заявления будут мягкими, а ожидания снижения ставок вырастут, доллар ослабнет, и нефть получит стимул для дальнейшего роста.
Проще говоря: макроэкономические новости вызывают только краткосрочные колебания, а геополитика — это фундамент для текущих цен на нефть.
Чтобы увидеть устойчивое снижение нефти, одних только изменений процентных ставок недостаточно, нужно, чтобы ситуация на Ближнем Востоке улучшилась и риски поставок были сняты.
До тех пор колебания на высоком уровне — норма, не стоит рисковать и открывать крупные короткие позиции.