Who wins the stablecoin race - Issuers? Fintechs? Protocols? Since GENIUS, barriers to issuance have never been lower. Lately, I've been thinking a lot about who captures that dollar - who dictates which onchain dollars users hold?
My thesis is that there are three main camps fighting to capture the dollar: Issuers: capture reserve yield and building out institutional-grade rails @circle @Paxos @Tether_to Fintechs: route balances and keep a share of float @PayPal @Stablecoin @RevolutApp Protocols: package on-chain yield and liquidity @ethena_labs @Hyperliquid @MakerDAO @Mantle_Official
A lot of this hinges on yield, distribution, and compliance. Examples: Issuers formalizing partner rewards and bank-grade rails. Fintechs showing “USD” while routing tokens behind the scenes Protocols turning basis and RWA income into native savings
What to expect over the next 12 months: • A long tail of regional and purpose-built dollars (regional stablecoins, payroll, B2B settlement). • Fintech-issued or white-label dollars inside wallets and neobanks. • Protocol stables competing on pass-through yield and integrations. The duopoly era fades as specialization grows @nic__carter wrote about this in 'The stablecoin duopoly is ending'
1,22 тыс.
0
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.