Orbit Post Sitemap
Данные по ETF в последнее время довольно интересные: $BTC спотовый ETF ежедневно поглощает большие суммы, $ETH тоже показывает чистый приток, но по суммам в одной сделке по сравнению с BTC это просто капля в море.
Честно говоря, держать позицию действительно очень тяжело. Но нам нужно понять «маленькие хитрости» институциональных игроков: сейчас макроэкономическая ситуация такая нестабильная, что крупные капиталы боятся рисков, поэтому ставят основную ставку на BTC ради стабильности, а ETH воспринимают как «маленький лотерейный билет». Дело не в том, что ETH плох, просто институты сейчас не решаются держать большие позиции в активах с высокой волатильностью.
Это приводит к неприятной ситуации на рынке: BTC упорно держится впереди, рынок кажется стабильным, а ETH вынужден постоянно колебаться на месте. Ни в коем случае не думайте, что «если в ETH идут деньги, он обязательно взлетит», разница в объемах капитала — вот настоящая козырная карта институтов. В нынешних условиях просто держитесь, не позволяйте себя выбить из игры.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC ждал несколько дней, MicroStrategy на этой неделе не публиковала обновленную информацию о своих позициях, этот старик, похоже, что-то замышляет!
Обычно MicroStrategy публикует еженедельно данные о своих биткоин-позициях, даже если не было сделок, они всё равно делают обзор.
Интригует то, что после того, как биткоин пробил 75500 и он вышел из убытка, данные больше не публиковались.
Последний раз данные публиковались 16 августа: 840447 монет по средней цене 75385.
А когда цена резко выросла и MicroStrategy получила значительную прибыль на бумаге, они решили не публиковать данные, непонятно, что у них на уме.
Это очень необычно.
Раньше, когда цена росла, Saylor не упускал возможности всем показать, что он не продавал, а даже докупал, чтобы укрепить уверенность рынка.
А сейчас, когда приближается момент исключения MicroStrategy из индекса MSCI, он выбрал молчание.
Странно! Очень странно!
Неужели этот парень тайно продаёт монеты? 📊 Экспресс-отчет по ликвидациям контрактов $LAB (27 августа)
Длинные позиции доминировали после открытия, продолжая контролировать рынок, но множители резко упали, за 24 часа суммарные ликвидации составили всего 61 000 долларов, что относится к низколиквидному неэффективному рынку…
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных Ликвидации коротких
1 час $395.28 $395.28 $0
4 часа $3,727.71 $3,722.49 $5.22
12 часов $11,800 $9,130.32 $2,643.93
24 часа $61,000 $58,000 $2,979.55
За 1 час доминирование длинных (коротких 0), объем 395.28 долларов, неэффективный объем; за 4 часа длинные с множителем 713 доминируют, объем вырос до 3,700 долларов; за 12 часов множитель длинных резко упал до 3.45, объем вырос до 9,100 долларов; за 24 часа множитель длинных вырос до 19.5, ликвидации длинных составили 58,000 долларов против 3,000 долларов у коротких, всего 61,000 долларов. Ликвидации за 12 часов составляют лишь 19.3% от 24-часового объема, концентрация очень низкая, длинные позиции во второй половине суток взорвались повторно. Множитель длинных вырос с 3.45 до 19.5, образовав V-образный разворот, давление на короткие усилилось, но общий объем за сутки всего 61,000 долларов, что свидетельствует о низкой ликвидности и неэффективном рынке. Рекомендуется ограничить кредитное плечо до 3х, ликвидность этого актива крайне низкая, не подходит для торговых ориентиров.
🔥 Рыночный индикатор | 27 августа
Сегодня три горячие темы, указывающие на одну общую: инфляция остается упорной, король вычислительной мощности AI сдает экзамен, биткоин колеблется на высоком уровне под воздействием множества катализаторов — три силы сходятся в одном временном окне.
📊 Ядро PCE стабильно на уровне 3.3%: речь Уоша на Джексон-Хоуле — ключевой ориентир
26 августа индекс цен PCE в США за июль вырос на 3.3% в годовом выражении, без изменений по сравнению с июнем; в месячном выражении +0.2%. Общий PCE вырос на 3.7%, выше прогноза в 3.6%. При этом реальные личные расходы почти не изменились, что указывает на ослабление потребительского спроса.
Инфляция остается упорной, но потребление охлаждается — эти данные ставят ФРС в затруднительное положение перед решением по ставкам в сентябре. Рынок оценивает вероятность сохранения ставок на прежнем уровне около 60%, вероятность повышения — около 40%.
Главное событие — в эту пятницу: председатель ФРС Уош выступит с первой с момента назначения ключевой речью на ежегодном симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоуле в 22:00 по пекинскому времени 28 августа. На июльском заседании FOMC было три голоса против, что обнажило внутренние разногласия, и речь Уоша рассматривается как ключевой момент для восстановления доверия к ФРС.
🖥️ Выручка Nvidia за 2 квартал — 96,2 млрд долларов: "денежный станок" AI продолжает ускоряться
26 августа после закрытия рынка Nvidia представила отчет, превзошедший ожидания: выручка за 2 квартал составила 96,221 млрд долларов, рост на 106% в годовом выражении; выручка дата-центров — 89 млрд долларов, рост на 117%, что составляет 92.5% от общей выручки; чистая прибыль по GAAP — 59,688 млрд долларов; валовая маржа — 75%.
Главный сюрприз — прогноз на будущее: компания впервые за год дала целевой ориентир на 2028 финансовый год с ожидаемым ростом выручки около 70%. После отчетности акции сначала падали, затем выросли более чем на 4%. Спрос на вычислительные мощности AI продолжает расти, Nvidia доказывает, что "тратит деньги" с прибылью.
₿ BTC: рост и откат — борьба на уровне 80 000 долларов, волатильность усиливается из-за истечения опционов
Биткоин на этой неделе достигал 81 000 долларов, максимума за три месяца, но затем откатился и колеблется около 78 000 долларов. Рост поддерживался "торговлей на обесценивание" и притоком средств в ETF — на прошлой неделе чистый приток в спотовый биткоин ETF составил 1,92 млрд долларов.
Главное испытание — в эту пятницу: на Deribit истекает около 81 700 опционов на биткоин с номинальной стоимостью около 6,44 млрд долларов. Колл-опционы сосредоточены на страйках 75 000 и 80 000 долларов, максимальная точка боли — около 68 000 долларов. В сочетании с речью Уоша и данными по инфляции, битва за уровень 80 000 долларов вот-вот начнется.
💎 Итог
Три события рисуют единую картину: стабильный на 3.3% индекс ядра PCE подтверждает упорство инфляции, речь Уоша на Джексон-Хоуле станет ключевым ориентиром для решения по ставкам в сентябре; Nvidia с выручкой 96,2 млрд долларов и прогнозом роста на 70% доказывает ускорение спроса на AI; биткоин после кратковременного теста 80 000 долларов откатился, истечение опционов на 6,4 млрд долларов усилит борьбу на этом уровне. Ликвидации по контрактам LAB за сутки составили всего 61 000 долларов, что свидетельствует о низкой ликвидности и неэффективности рынка, резко контрастируя с крупными потоками по основным направлениям — капитал стремительно концентрируется в ведущих активах. Когда данные по инфляции, речи центробанков, отчеты AI-компаний и криптоопционы совпадают во времени — рынок ждет указаний от Уоша. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Сегодня я не говорил о какой-то конкретной криптовалюте, а сначала разобрал PCE и Nvidia, потому что, на мой взгляд, они представляют макроэкономику и ИИ соответственно, и оба влияют на такие рисковые активы, как криптовалюта: PCE отражает процентные ставки, определяющие стоимость капитала; Nvidia отражает прибыльность ИИ, определяющую оценку активов роста.
Если PCE высок, а Nvidia сильна, рынок может колебаться между высокими ставками и высоким ростом;
Если PCE снижается, а Nvidia также сильна, рисковые активы будут чувствовать себя комфортнее.
Таким образом, исходя из текущих результатов, фундаментальные показатели ИИ пока не рухнули, но оценка уже очень высокая. Если рост криптовалюты в этом раунде будет идти вместе с ИИ и ликвидностью, краткосрочные колебания будут больше, и в эти дни я лично не собираюсь легко входить в крупные позиции.一、$BICO 的异常市场状态：空头拥挤与资金费极端化 · 当前 $BICO 呈现明显的“空头挤压”雏形：做空人数众多，但价格拒绝下行，形成多空僵持。 · 资金费率已触及下限极值（-1%），意味着空头持仓者不仅面临价格不跌的亏损风险，还需持续支付高额持仓费用，时间成本急剧上升。 · 这种组合在量化策略中属于典型的“逼空”前兆——主力资金有意利用资金费机制消耗空方耐力，而非单纯依赖价格拉涨。 二、巨鲸操作实况：单向做多，浮盈滚仓，绝不提现 · 核心账户今日新增一笔 40 倍 BTC 多单，规模 50 枚 BTC，开仓均价 78,712 美元，当前已产生约 8,200 美元的小幅浮盈。 · ETH 仓位仍是盈利主力：25 倍杠杆持有 28,250 枚，均价 2,357 美元，浮盈稳定在百万美元级别，构成整体账户的安全垫。 · BTC 老仓位为当前最大拖累：40 倍杠杆持有 573 枚，均价 79,247 美元，仍处于小幅亏损状态，形成“左侧盈利供养右侧亏损”的资金循环。 · 另开 10 倍 HYPE 山寨小仓位，属于试探性土狗娱乐单，不影响主策略方向。 · 整体总仓位名义金额已超 1 亿美Суть этой сделки в том, что она сдержала ритм «чрезмерно горячих данных». После неожиданного роста PCE доллар укрепился, цены на повышение ставок вернулись, $XAU золото с уровня около 4,680 за ночь упало до 4,583. Шорт на 4,654.4 оказался в момент переключения настроений с «прорыва» на «фиксацию прибыли», а Baibei лишь усилил этот макроэкономический пересмотр, удвоив результат на бумаге.
Логика не в простом шорте: сначала выкуп Минфином вызвал девальвационную сделку, подтолкнувшую цену золота к максимуму марта, затем PCE подавил ожидания снижения ставок, заставив быков фиксировать прибыль; внимание рынка переключилось на выступление в Джексон-Хоуле, и перед выходом данных инвесторы не хотели покупать новые максимумы. Этот шорт ловит переходный этап «смены истории», выигрывая за счет гибкости, а не жесткого сопротивления. $ETH
Но зона около 4,609 — это уже восстановление после резкого падения прошлой ночи, и если сегодня ожидания выступления будут колебаться, легко может возникнуть игольчатый отскок. Baibei боится, что «слабое восстановление» превратится в «ложный пробой позиции»; если линия выхода закрепится выше себестоимости, при невозможности пробить 4,650 фиксируй прибыль, при пробое — признай ошибку, не играй на направлении в период тишины данных. $BTC
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 16 поражений подряд, с такой настойчивостью либо полностью проиграешь, либо рано или поздно отыграешься 😂
Один большой бычий свечной импульс, крупный игрок с позицией 20x шорт на $BTC на сумму 38,07 млн долларов снова был выбит по стоп-лоссу, потеряв 288 тыс. долларов за 60 часов удержания позиции; это уже его 16-й неудачный шорт с 19.08, за последний месяц убыток составил 5,25 млн долларов
Та сделка с лонгом стала настоящим поворотным моментом судьбы…
0x004edcd40360e293e4cf260d2ebdf8c7076c1bb8 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Добрый день всем
Текущий PCE соответствует ожиданиям, инфляция не взорвалась и не дала сигналов о досрочном снижении ставок, доходность американских облигаций остается на высоком уровне с колебаниями, что соответствует нейтральной макроэкономической среде, как и акции сектора хранения. Крипторынок потерял сильный катализатор в виде инфляции, и теперь рынок переключается на события и фундаментальные факторы.
$BTC BTC: институциональные средства не будут резко входить или выходить из-за этих данных, диапазон колебаний сохраняется выше 80000. Риски инфляции в конце цикла сняты, что предотвратило системную распродажу, но отсутствует поддержка в виде снижения ставок для прорыва новых максимумов. Альтернативные издержки по-прежнему ограничены высокими доходностями американских облигаций, фокус ценообразования смещается в сторону потоков средств ETF, политики США в отношении криптовалют и выступлений чиновников ФРС. В сравнении с лидерами сектора хранения, бета ниже, устойчивость к откатам выше, основные риски связаны с ликвидацией кредитного плеча на бирже.
$ETH ETH: нейтральная процентная ставка продолжает сдерживать относительную привлекательность доходности от стейкинга, макроэкономика не способна самостоятельно подтолкнуть рост соотношения ETH/BTC. При стабильности рынка возможны спекуляции на L2 и регуляторных новостях, но сложно ожидать самостоятельного тренда. В случае ужесточения риторики последующие откаты будут сильнее, чем у BTC, сопоставимы с акциями второго эшелона сектора хранения, с умеренной эластичностью.
$SOL SOL: публикация PCE устранила макроэкономическую «черную лебедь», но не принесла дивидендов от смягчения ликвидности. Нет притока нового внешнего капитала, игра идет только за счет внутренних средств на цепочке, что ведет к импульсным движениям. При снижении аппетита к риску SOL будет первым к продаже, падение значительно превысит BTC и ETH, сопоставимо с мелкими высоковолатильными акциями сектора хранения, с самой высокой бетой.
Общая логика передачи: PCE через доходность американских облигаций меняет риск-профиль всего рынка, криптовалюта и акции сектора хранения имеют общий источник капитала и высоко согласованные уровни беты. В нейтральной среде ни крипто, ни сектор хранения больше не зависят от данных по инфляции, направление будет определяться заседанием Джексон-Хоул, отчетами и балансом спроса и предложения в отрасли, не ожидается односторонних крупных движений.闪迪$xSNDK вырос на 524% за год, самый мощный β в хранении данных
Вчера вечером закрытие на уровне 1499 долларов, рост на 1,26%, объем торгов 13,1 млрд долларов. Но настоящий взрыв — годовой график: с конца прошлого года с 237 долларов до текущего уровня рост на 524%! Диапазон за 52 недели — от 47 до 2354 долларов, волатильность просто пугающая.
Логика очень сильная: NAND попал в суперцикл AI, спрос на корпоративные SSD и IDC поднимает цены до небес. Институциональные инвесторы дают 12-месячный целевой уровень в 2125 долларов, что подразумевает рост на 43%, 20 из 21 аналитика рекомендуют покупать, только один — продавать. У компании осталось 15,5 млрд долларов на обратный выкуп акций (в 4 квартале уже потрачено 4,5 млрд), они реально поддерживают цену своими деньгами.
Финансовая картина: объемы торгов постоянно растут, 24 августа однодневный объем составил 20,6 млрд долларов, оборот 9,6%, активный обмен позициями, борьба между быками и медведями накаляется. Рост с начала года 572%, один из самых сильных игроков в секторе хранения данных в этом году.
Мое мнение: SNDK — это чистый β в секторе хранения, эластичность даже выше, чем у Hynix, волатильность тоже самая высокая. Цена 1499 уже значительно откатилась от максимума 2354, появился хороший потенциал.
Рекомендации: небольшая позиция, строгий стоп-лосс, не позволяйте однодневным колебаниям ±10% выбить вас из игры. Подходит только для инвесторов с крепкими нервами. Токенизированные депозиты и стейблкоины могут выглядеть схожими в блокчейне, но их влияние на балансовый отчет направлено в разные стороны. Депозиты сохраняют банковское финансирование; стейблкоины приобретают полезность, перемещаясь между кошельками, платформами и цепочками. Эта портативность — их преимущество, однако мгновенная передача может также сделать банковское финансирование более чувствительным к ставкам.
Ключевой сигнал — это не предполагаемая потеря депозитов или кредитов в размере 700 млрд долларов. Сценарий Федерального резервного банка Далласа описывает примерно на 700 млрд долларов меньшую эквивалентную 10-летнюю кредитоспособность. Если это давление реализуется, конкуренция с USDT и USDC может формироваться не только экономикой банковского кредита, но и платежными технологиями. Это не совет, а просто анализ.
#BankTokensVsStablecoins#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配
«Золотой ETF за неделю привлек 6,4 млрд: после провала защиты американских облигаций, средства для хеджирования рассматривают золото как якорь»
Чистый приток за неделю составил целых 6,4 млрд долларов — максимум за десять месяцев, цена золота колеблется у отметки 4600 долларов, а средства стремительно вливаются в золотые ETF.
Многие думают, что это очередная краткосрочная спекуляция, но взглянув на позиции институциональных инвесторов, становится ясно, что это тщательно спланированная масштабная перестановка активов.
Общий объем американского госдолга превысил 40 триллионов долларов, долгосрочные облигации США демонстрируют сильную волатильность, опережая технологические акции, классическая стратегия 60/40 с защитой от рисков полностью утратила эффективность.
Крупные институциональные инвесторы, используя ликвидные спотовые золотые ETF, за месяц увеличили позиции на десятки тонн физического золота, обеспечивая триллионные фонды защиты физическим безопасным активом.
Каждая интенсивная сделка ниже отметки 4600 долларов фиксирует реальный путь глобальной ликвидности в поисках базового кредитного якоря. $BTC Суть этой сделки в том, что ставка сделана не на слухи, а на сочетание «потока денег в ETF + дефицита на блокчейне». $ETH в августе вырвался из затишья на уровне 1900, а длинная позиция на 2479.64 оказалась как раз на первой крутой части новой переоценки капитала, где при увеличении в сто раз можно было почти удвоить результат.
Логика не в простой покупке: на той неделе спотовый ETH ETF привлек рекордные за год недельные объемы, лидировали такие крупные продукты, как BlackRock; одновременно более 180 000 ETH вышли с бирж, увеличилось число адресов китов, ликвидность стала редкой. Эта позиция выразила «возврат институциональных инвесторов + ужесточение предложения» в ценовом языке, войдя в рынок около 2480, выиграв за счет движения по тренду, а не против него.
Однако район 2550 уже несколько раз служил зоной сопротивления с верхними тенями, а в книге ордеров стоят значительные стены продаж. Для позиций с плечом в сто раз опасно воспринимать тренд как вечный двигатель, рекомендуется зафиксировать уровень безубыточности, а если цена долго не пробьет 2530, постепенно фиксировать прибыль, оставляя пространство для охлаждения перекупленности. $BTC $ZEC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC УДЕРЖИВАЕТСЯ НА МЕСТЕ — НО АЛЬТКОИНАМ НУЖНО ПОДТВЕРЖДЕНИЕ
$BTC колеблется около $79K после пробоя выше $80K и тестирования зоны $81K–$82K. Потоки спотовых ETF остаются важной поддержкой, при этом устойчивый приток средств сигнализирует, что институциональный спрос не ослабел.
Однако пока слишком рано говорить о полном сезоне альткоинов. Если $BTC стабилизируется, доминирование снизится, а $ETH/$BTC продолжит укрепляться, капитал может перейти в $ETH, $SOL#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest $OKTA: токен, связанный с акциями США, ежедневный объем торгов 8–20 млн, обычная амплитуда колебаний 2–4%, колеблется только вместе с акциями США, практически не зависит от крипторынка, проскальзывание контролируемое.
$SPX/$CHIP: AI-тематика малой капитализации, ежедневный объем торгов 30–80 млн и 12–45 млн соответственно, обычная амплитуда 7–14%, в период отчетности Nvidia волатильность высокая, чисто эмоциональные импульсы, без устойчивого тренда.
$BSB/$GRASS: RWA и данные, малые и средние капитализации, ежедневный объем торгов 25–70 млн и 8–22 млн, амплитуда 6–13%, при росте объема быстро снижается, высокий риск крупных распродаж.
$BICO: монета средней капитализации Web3 с ротацией, ежедневный объем 200–580 млн, амплитуда 6–11%, очень высокая оборачиваемость, основана на ротации существующих активов, быстрый рост и падение, слабая устойчивость.
$TAO: лидер AI с лучшей ликвидностью, ежедневный объем 90–200 млн, амплитуда 4–7%, привязан к рисковым предпочтениям AI, устойчива к падениям лучше, чем малые AI-монеты.
$ZRO: ведущий кроссчейн, ежедневный объем 350–600 млн, амплитуда 5–9%, интенсивная борьба за позиции, частые резкие колебания, сильная корреляция с общим рынком.
Итог: по уровню ликвидности ZRO＞BICO＞TAO＞SPX＞BSB＞CHIP＞GRASS＞OKTA; все малые темы основаны на ротации существующих активов, импульсы часты, устойчивость низкая. Сейчас в американском AI-секторе наблюдается очень интересное явление
Раньше все покупали AI как лотерейный билет: сначала покупали чипы, потом ставили на истории, а заработает ли в итоге — посмотрим, главное, что сначала цена растет
Но теперь всё иначе, рынок начал проверять отчёты
NVIDIA продолжает показывать результаты выше ожиданий, спрос на вычислительные мощности AI остаётся сильным, а что действительно заставляет меня думать, что рынок меняется — это то, что ветер AI начал дуть не только в сторону чипов, но и в сторону программного обеспечения и безопасности
Выручка Salesforce за последний квартал достигла 11,35 млрд долларов, рост на 11% в годовом выражении, при этом компания повысила прогноз на весь год, бизнесы Agentforce и Data 360 показывают заметный рост, что говорит о том, что компании начинают действительно платить за AI-приложения
CrowdStrike также показала сильные данные: квартальная выручка составила 1,47 млрд долларов, рост на 26% в годовом выражении, рекордный прирост ARR, чем глубже AI проникает в компании, тем выше потребность в безопасности
Ситуация с Okta тоже заслуживает внимания: квартальная выручка выросла на 11%, остаток обязательств по контрактам продолжает расти, AI-агентов становится всё больше, и, возможно, для компаний сейчас важнее не «насколько умён AI», а «кто этот AI, и к чему он имеет доступ»
Поэтому у меня лично ощущение, что AI-рынок входит во вторую фазу
Первая фаза — кто производит чипы, тот и получает прибыль
Вторая фаза — кто сможет превратить AI в заказы, продления и денежный поток, тот и останется за столом
Далее стоит внимательно следить за отчётом Marvell, потому что то, сможет ли AI-сетевое подключение получить выгоду, определит, будет ли эта волна успеха только у чипов или начнёт реализовываться вся цепочка AI-индустрии
Настоящая тенденция становится всё яснее
Рынок больше не удовлетворяется фразой «мы занимаемся AI»
Теперь инвесторы хотят видеть, сколько дохода приносит AI
Компании, умеющие рассказывать истории, могут стоить всё дороже
А компании, которые могут включить AI в свои отчёты, имеют шанс пойти дальше
$BTC $ETH $ZEC
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Bitcoin НИКОГДА не опускался ниже «Balanced Price».
Текущая сбалансированная цена: $38,000.
Падение $BTC Bitcoin до таких низких уровней снова кажется все менее вероятным, что говорит о том, что медвежьи рынки становятся менее глубокими.В предыдущем бычьем ралли крупный кит, который накапливал $ETH, предположительно ликвидировал позиции с убытком более 10,58 млн долларов за более чем двухлетнее удержание 🥹
Два адреса, предположительно принадлежащие тому же киту / субъекту, за последние 2 часа пополнили #Binance на 6 503,69 ETH на сумму 15,94 млн долларов; после этого пополнения на биржу ETH на цепочке предположительно ликвидирован, ожидаемый убыток превышает 10 миллионов
▶︎ Адрес 0x034…F553A: в 2024.02-06 куплено 9891 ETH по цене $3219.35
▶︎ Адрес 0x908…8E7cB: в 2024.06-08 куплено 1612.43 ETH по цене $2523.43 В пятницу на Deribit истекает около 81700 опционов на BTC с номинальной стоимостью 6,4 млрд долларов.
Кол-во колл-опционов превышает путы, рынок в целом склоняется к росту. Основные позиции сосредоточены на уровнях 75000 и 80000 долларов. Перед истечением срока маркет-мейкеры для хеджирования будут активно покупать и продавать спот, поэтому цена будет легко «залипать» около этих уровней, или, если пробьёт, волатильность значительно возрастёт.
С макроэкономической точки зрения, Минфин США увеличивает покупку долгосрочных облигаций, доходности снижаются, доллар ослабевает, и инвесторы снова начинают покупать BTC для защиты от обесценивания. Спотовый ETF за эту неделю привлёк более 2 млрд долларов, поэтому рост быстрый, институциональные инвесторы продолжают покупать. Но при истечении опционов кто-то сначала продаст часть позиций.
Среднесрочная макроэкономическая ситуация улучшается, институционалы продолжают входить в рынок. Неопределённость в том, куда пойдёт рынок после снятия хеджирования по истечении опционов? Вернутся ли доходности по гособлигациям США? Не случится ли внезапный геополитический кризис? Главное — наблюдать за расчётом в пятницу в 16:00 и последующие два дня. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Маск снова строит воздушные замки, на этот раз это "Космопорт Луизиана" стоимостью 100 миллиардов долларов 🪐 Но у OKX $SPCX текущая цена около 139 долларов, и он всё ещё вялый — Nvidia взорвала весь AI-сектор, а он стоит как старый пес.
Причина очень проста:
1️⃣ Подвешен меч разблокировки
6 августа разблокируют 912 миллионов акций, 20 августа ещё 319 миллионов, давление продаж одна волна за другой, каждый отскок сбивают обратно.
2️⃣ Оценка безумно завышена
Рыночная капитализация 1,8 триллиона, P/S до 71 раза, компания всё ещё убыточна, всё держится на мечтах о "коммерциализации Starship + Starlink + космическом AI". Мечты прекрасны, но EPS отрицательный.
3️⃣ На самом деле много позитивных новостей
Космопорт на 100 миллиардов, заказы от космических войск на 1,6 и 6,5 миллиардов, в конце июля успешный тестовый запуск Starship V3, сюжетная линия длинная, как сериал.
Технически: сопротивление на уровне 138-140,5, поддержка на 129,5-131,8, только с ростом объёмов и пробоем 140 есть шансы.
Моя стратегия: не гнаться за ростом, ждать отката к 130, заходить небольшими позициями, при пробое — выходить. Такие акции лучше наблюдать со стороны — пока Маск запускает ракеты в небо, я спокойно играю на OKX 😏
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $xNVDA Поговорим о финансовом отчёте Nvidia, честно говоря, он немного преувеличен!
За второй квартал 2027 финансового года, закончившийся 26 июля, выручка составила 96,221 млрд долларов США, что на 106% больше по сравнению с прошлым годом и на 18% больше по сравнению с предыдущим кварталом, превзойдя ожидания аналитиков в 92,38 млрд. Не-GAAP прибыль на акцию составила 2,22 доллара, что на 120% больше по сравнению с прошлым годом; бизнес дата-центров — 89 млрд, рост на 117%, занимает 92,5% от общей выручки, крупные клиенты внесли 48,7 млрд, облачные провайдеры по-прежнему являются основными покупателями AI-инфраструктуры.
Прогнозы ещё более впечатляющие: медианная выручка за третий квартал — 108 млрд, рост почти на 90% в годовом выражении, выше ожиданий. Самое впечатляющее — прогноз роста выручки на 2028 финансовый год примерно на 70%, тогда как ранее рынок ожидал только 45%, что значительно повышает ожидания. Vera Rubin уже полностью запущена в производство, доход на каждый гигаватт — 40 млрд, в третьем квартале ожидается, что это составит около 20% выручки дата-центров. Amazon планирует развернуть ещё 2 миллиона GPU.
Конечно, есть и риски: Дженсен Хуанг сам сказал, что узкие места в поставках продлятся как минимум до 2028 финансового года, а цены на чипы памяти находятся в экстремальных условиях, рост стоимости комплектующих может снизить валовую маржу, скорректированная валовая маржа за третий квартал ожидается на уровне 74%, что на 1 пункт ниже 75% во втором квартале. По акциям: 26 августа закрытие на уровне 209,66, снижение на 1,59%, но после выхода отчёта цена сразу поднялась выше 218, рост более 4%.
Моё мнение: это сильнейшее доказательство того, что спрос на AI-вычислительные мощности ещё не достиг пика, но оценка и ожидания уже очень высоки, прежде чем покупать на пике, подумайте, за счёт чего вы хотите заработать — на результатах или на эмоциях #新手必看：这里有你需要的一切 В этом выпуске я хочу пройтись по нескольким стратегиям, которые использовал.
Спотовый грид: автоматический сбор прибыли в боковом рынке
Суть в автоматической покупке по низкой цене и продаже по высокой в заданном диапазоне. Мой главный вывод за эти годы — грид подходит только для бокового рынка. Я запускал BTC/USDT грид, когда BTC колебался между 70 000 и 80 000. Новичкам не стоит ставить позицию больше 20% от общего капитала при первом запуске. Параметры, рекомендованные AI, можно использовать как ориентир, но их нужно подстраивать под собственный взгляд на рынок.
Фьючерсный грид: грид с плечом для сбора прибыли в боковом рынке
Принцип такой же, как у спотового грида, но с использованием кредитного плеча. Фьючерсный грид можно использовать для лонга, шорта или нейтральной позиции. Нужно оставлять достаточно маржи и не держать грид в одностороннем тренде.
Мартингейл: продвинутая стратегия усреднения при падении
Суть — «добавлять позицию после убытка, чтобы снизить среднюю цену». Покупать при каждом падении цены на определённый процент, чем ниже цена — тем больше покупок, а при отскоке продавать всё сразу. Хорошо работает в боковом нисходящем рынке, но при резком одностороннем падении позиция растёт экспоненциально. Правила: начальная позиция не больше 5% от капитала, фиксированный множитель добавления, выбирать только высоколиквидные пары, такие как BTC, ETH.
Основные выводы
Стратегические боты — не печатный станок, правильный выбор рынка важнее настройки параметров в сто раз. Новичкам сначала стоит использовать AI-стратегии, а потом уже настраивать вручную. Отсутствие стоп-лосса — это просто раздача денег, то же самое и в стратегической торговле. Не вкладывайте весь капитал в одну стратегию, диверсифицируйте: часть в грид, часть в усреднение. @OKX成长学院 @OKX星球 Второй квартал превзошел ожидания: сначала снизился на 3 пункта после работы, затем восстановился и вырос на 4–5 пунктов. Ожидается, что выручка за 2028 финансовый год вырастет примерно на 70% по сравнению с предыдущими 44 у аналитиков. Годовой прогноз по выручке на 2027 финансовый год напрямую поднимается с 90 миллиардов до 104 миллиардов. Дженсен Хуанг отметил, что фактический рост спроса уже превысил 70%, что выше прогноза. Спрос продолжает ускоряться со стороны спроса. $BTC $ETH Для BTC отчет о прибыли Nvidia является ключевым фактором макроэкономических настроений. Когда Nvidia стабилизируется, технологические акции стабилизируются, и капитал осмеливается броситься в рискованные активы. Наоборот, если Nvidia рухнет, Весь нарратив об искусственном интеллекте будет поставлен под сомнение, и BTC окажется под давлением. Теперь Nvidia показывает своими результатами и прогнозами, что спрос на ИИ ещё не достиг пика, поэтому BTC продолжит выигрывать как усилитель риска. Более прямо, акции хранения — это усилитель настроений BTC. Чем больше Nvidia продаёт чипы, тем выше спрос на HBM и корпоративные SSD. Когда акции хранения стабилизируются, технологические настроения стабилизируются, и BTC с большей вероятностью останется на высоком уровне. Но краткосрочные настроения и волатильность рынка — это две разные вещи. После того как рынок превзошёл ожидания, он сначала упал, а затем поднялся, что свидетельствует о том, что рынок уже заранее переварил часть своих ожиданий То, что действительно определяет направление BTC в будущем, по-прежнему — это макроданные. Могут ли потоки капитала и притоки ETF продолжаться? Nvidia задала тон этому пути и поддержала BTC, но отдельные акции и рынки всё ещё должны двигаться самостоятельно. Не торопитесь слепо из-за хороших результатов. Дождитесь, пока ключевые позиции будут подтверждены, прежде чем действовать. #US основной PCE оставался на уровне в прошлом месяце, как речь Уолша-Джексона Холла задала тон? #财报观察员: Nvidia превосходит ожидания, доходы от программного обеспечения начинают приносить #BTC【От 1,22 HYPE до топ-7 быков, этот кит за день увеличил позицию на 24,21 млн долларов】
Вчера адрес 0x4e23…20c3 начал наращивать длинные позиции по HYPE, тогда у него было всего 1,22 HYPE
Сегодня заметно ускорился: суммарно добавлено позиций на 29,673,900 долларов, сокращено на 5,466,800 долларов, чистое увеличение — 24,207,200 долларов
В настоящее время этот адрес держит 295,300 HYPE в длинных позициях, стоимостью 24,062,700 долларов, со средней ценой $81.5372, поднявшись до седьмого по величине быка Hyperliquid HYPE
Еще более примечательно, что сегодня этот адрес в целом сократил позиции примерно на 25,368,300 долларов, из которых ETH сокращен на 22,804,200 долларов, а BTC — на 15,472,200 долларов
Это означает явный сдвиг фокуса капитала в сторону HYPE
Сейчас над HYPE размещено 24 ордера на продажу, всего 327,300 HYPE, примерно на 34,187,600 долларов, сосредоточенных в диапазоне $99.031–$110.74. Объем ордеров превышает текущие позиции по HYPE, и это не просто сокращение позиций
Все сделки этого адреса за сегодня принесли прибыль +33,800 долларов, при этом по HYPE уже зафиксирован убыток в 70,600 долларов, а текущая длинная позиция по HYPE находится в небольшом плавающем убытке в 13,400 долларов Более четким сигналом сегодня является не падение BTC ниже $80,000, а относительная сила под ним. При росте ETH на 1,21% и SOL на 4,02%, в то время как BTC снижается на 0,48%, аппетит к риску, похоже, расширяется, а не покидает крипторынок.
Моя позиция такова, что эта ротация может продолжаться в краткосрочной перспективе, но BTC по-прежнему задает потолок для всего рынка. Пока он не вернется выше $80,000 с уверенностью, сила в активах с более высоким бета — тактическая, а не экспансия.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest Весь интернет смеётся над этим китом, который продаёт дешево и покупает дорого, но я вижу в нём себя. Скажите, действительно ли мы, мелкие розничные инвесторы, знаем лучше, чем киты, как ловить рыбу на дне? Этот адрес снова стал трендом сегодня. Ранее он продавался за $2,452 и потерял $12 миллионов, потом потратили $2,463 на выкуп обратно 2,165 ETH. После долгого круга я не заработал денег, и моя позиция стала легче. Честно говоря, видев такую операцию, я почувствовал себя немного спокойнее. Оказалось, что большие деньги могут принимать глупые решения в панике. Я всё ещё держу короткую позицию на 20 ETH, с нереализованным убытком более 4,000 USD, но, по крайней мере, я не срезал на самом низком уровне, а потом не погнался вверх, чем могу немного гордиться. Сейчас на рынке стоит обратить внимание: ETH колеблется около 2460, вырос на 17% на недельном графике, но его 24-часовой торговый объём на самом деле сократился на 25%. Цена всё ещё на месте, но объём не успевает первым. Такое отклонение обычно является небольшим сигналом перед смещением рынка. 2463 — это ценовая черта для этого кита. Если 2500 не может удержаться, я склонен отступать к 2400, прежде чем обсуждать направление. Дифференцировка на стороне альткоинов ещё более заметна. - BEAT упал на 6% за один день, почти сократившись вдвое за неделю. Давление продаж после разблокировки ещё не полностью переработано. Я воспринимаю этот небольшой подбор как самоспасение. Пока объем не вырастет и спад не прекратится, я не возьму летающий нож. - OKB вернулся примерно до 111, снизившись на 3% за один день, но всё ещё вырос на 8% на недельном графике. Тренд сложнее, чем у большинства альткоинов, но объем слишком быстро сокращается. Если он не превысит 115, он, скорее всего, продолжит фармить. Если хотите участвовать, придётся ждать отката и стабилизации. - ZEC по-прежнему сохраняет огненный темп — около 775, рост на 40% за одну неделю.$SOL за эти несколько дней вырос с 98.12 до 101.92, при 100-кратном кредитном плече плавающая прибыль сразу взлетела до 387%. В конце августа в этом ралли SOL воспользовался благоприятными условиями экосистемы и притоком капитала, как раз попав в окно прорыва, эта сделка точно зафиксировала точку старта.
Логически, эта длинная позиция ставит на психологическую борьбу SOL на круглой отметке в сто долларов. Открытие позиции на 98.12 означает покупку на уровне поддержки, ставка на инерционный рост после удержания быками позиций. Совместное действие объема и цены, а также благоприятный настрой рынка действительно повысили шансы на успех. $ETH
Однако текущая цена уже вошла в зону прежних зажатых позиций, краткосрочное расхождение велико. При высоком кредитном плече рекомендуется внимательно следить за изменениями на рынке, при сокращении объема или падении цены ниже 101 приоритетно защищать капитал, фиксируя прибыль — это надежнее всего. $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ ETF всё ещё привлекает средства, но BTC застрял на отметке 80 000: кто на самом деле принимает этот рост?
Сначала взглянем на уже имеющиеся данные:
$BTC около 79 100, рост 1,38%; $ETH около 2 498, рост 1,97%; $SOL около 102, рост более 6%.
Вчера в чистом притоке спотовых ETF BTC около 232 млн долларов, ETH около 192 млн долларов, SOL около 9,14 млн долларов. Спотовые средства действительно поступают, но цена пока не пробивается, что говорит о том, что верхние уровни прибыли поглощают покупательский спрос.
На стороне контрактов меня больше интересуют две вещи:
Если ставка финансирования быстро растёт, открытый интерес (OI) одновременно увеличивается, но спотовый объём не поспевает — это больше похоже на шорт-сквиз после скученности быков;
Если ETF продолжает привлекать средства, OI умеренно растёт, а объёмы торгов увеличиваются — это ближе к продолжению тренда.
По операциям:
BTC с ростом и закреплением выше 80 000 смотрим на 80 500—82 000; при падении ниже 78 000 сначала защищаем 77 500.
ETH возвращается выше 2 500, смотрим на 2 530; при пробое ниже 2 450 логика отскока приостанавливается.
SOL удерживает 100, риск-аппетит сохраняется; при пробое вниз будьте осторожны — возможен конец ротации капитала.
Поэтому сейчас нельзя просто гнаться за ростом, думая, что «ETF покупает». Братья, как вы думаете, этот раунд движет спот или шорт-сквиз?
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $xNVDA взорвал финансовый отчет. Вчера после закрытия торгов акции выросли на 4,71%, сегодня обещает стать большим днем для технологических акций.
Сначала цифры: выручка за 2-й квартал — 96,2 млрд долларов, EPS 2,22, валовая маржа 75%, все три показателя превзошли ожидания. Самое впечатляющее — прогноз на 3-й квартал: 108 млрд долларов ±2%, что значительно выше рыночных ожиданий. TTM выручка обновилась до 303 млрд (+83%), чистая прибыль — 192,9 млрд (+123%).
NVIDIA своим отчетом дала понять рынку: гонка вооружений в инфраструктуре AI еще не близка к завершению. Вчера в течение торгов акции падали на 1,59%, закрывшись на 209,66, а те, кто перед отчетом сокращал позиции ради снижения рисков, после закрытия торгов, увидев цену 219,53, могли только смотреть в пустоту.
Разворот в цепочке хранения данных произошел еще стремительнее. $SNDK (SanDisk) вчера закрылся на 1499 (+1,26%), после закрытия вырос еще на 3,72% до 1555. SK Hynix сегодня в течение торгов вырос на 3,47% до 1,746 млн корейских вон, азиатские акции чипмейкеров растут повсеместно.
Помните прошлую неделю? Samsung упал на 8,7%, страх "пика NAND-цикла" обвалил весь сектор в глубокую яму. Прошла неделя, и прогноз NVIDIA на 3-й квартал полностью опроверг эти страхи: центры обработки данных будут расширяться, хранение данных — это необходимость, а восстановление оценки SanDisk с Forward PE 7, возможно, только начинается.
Мой прогноз: сегодня на открытии американского рынка NVDA почти наверняка откроется выше, ключевой вопрос — сможет ли цена удержаться выше 215 после открытия. В цепочке хранения данных стоит следить, сможет ли SanDisk вернуть уровень 1600. Целевая цена аналитиков для Hynix — 3,16 млн корейских вон, потенциал роста еще 80%. OpenAI自研芯片亮相，真正刺痛英伟达的不是“替代”
是客户开始把账算得太细了。OpenAI这种体量的公司，最痛的成本不只在训练，而在每天无数次推理。一次回答便宜一点、延迟低一点、能耗少一点，乘上巨量请求以后，就是一座金山
所以Jalapeño这种自研推理芯片，哪怕短期不卖给外部，也会改变AI产业链的心理预期：大客户不想永远被单一供应商卡住。英伟达仍然强，但它的客户正在学习怎么少交一点“算力税”
AI下半场，模型能力当然重要，但谁能把每一次调用成本压下来，谁才真的能把AI变成日用品
#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键 ETF покупают уже семь дней подряд, почему же $ETH всё ещё колеблется около 2450 долларов?
25 августа чистый приток средств в спотовый ETF ETH составил около 180 миллионов долларов, из них около 146 миллионов долларов пришли от BlackRock.
Институциональные деньги действительно входят на рынок, но положительный эффект касается среднесрочного баланса спроса и предложения, а не того, чтобы каждый, кто гонится за ростом, получил моментальную поддержку.
Я предпочитаю дождаться стабилизации на уровне 2400 долларов, чем торопиться лезть в жесткое противостояние с уровнем 2500 долларов. Недавно в цепи произошло нечто довольно редкое. Шесть биткоин-кошельков, которые были неактивными более десяти лет, постепенно пробудились с 16 по 26 августа, переведя в общей сложности 553,59 BTC. По цене на тот момент это было около $40,15 миллиона. Пятнадцать лет молчания. Все шесть кошельков довольно «старые». Самый ранний кошелек не двигался с июня 2011 года, пролежав в спячке целых 15,1 года. Какова была цена биткоина в 2011 году? Около $14 за монету. Эта партия монет выросла с $14 до $538,000 на момент перевода, с возвратом более 460 000 раз. Другой кошелёк, находившийся в спящем состоянии в августе 2012 года, перевёл 212 BTC за один раз, на сумму около $13,66 миллиона. Другой кошелек декабря 2014 года перевёл 150 BTC. Последняя транзакция составила 40 BTC, которые поступили в соответствующего немецкому хранителю Boerse Stuttgart Digital. Эти адреса объединяют одну черту: с момента создания до этого перевода он-чейн-транзакций не было более десяти лет. Они прошли весь цикл биткоина с нескольких сотен долларов до более ста тысяч долларов, не продаваясь на пике и не двигаясь во время краха. А затем, в августе 2026 года, все шесть почти одновременно проснулись. Две движущие силы. Такое коллективное пробуждение «древних кошельков» редко встречается в истории Биткоина. Аналитики в блокчейне обычно считают, что за этим концентрированным движением стоят две основные движущие силы. Первая — уязвимость безопасности в аппаратном кошельке Coldcard 208.27 Следующая неделя проверит, настоящий ли это бычий рынок!
Судя по свечным графикам, прорыв на прошлой неделе не отличается от начала предыдущих бычьих рынков, но эмоциональный фон сильно отличается.
1. На прошлой неделе был зафиксирован рекордный объем ликвидаций шортов и индекс жадности и страха вырос до 74, что говорит о разогретом рынке, тогда как в начале настоящего бычьего рынка обычно царит нерешительность и тишина.
2. Американские фондовые индексы находятся на исторических максимумах, в то время как запуск бычьего рынка обычно совпадает с началом роста индексов с низких уровней.
Если в ближайшие 1-2 недели BTC не сможет пробить 83000, вероятность ложного прорыва очень высока, и это не будет началом бычьего рынка, а скорее похоронным звоном для быков, после уничтожения шортов наступит очередь резни быков.Делюсь процессом оптимизации недавно разработанной количественной стратегии.
Обнаружено: бессрочные контракты, которые быстро растут или падают за короткое время, проходят через фазу колебаний, в этот период на свечных графиках разных таймфреймов появляется много «крестов», и возникла идея использовать количественные методы для заработка на «малых колебаниях».
Торговая пара: $TRUMP бессрочный контракт
Период стратегии: 5 минут.
Логика: зарабатывать на разнице колебаний, используя длину теней свечей.
Условие срабатывания: первая секунда начала 5-минутного интервала.
Направление открытия позиции: определяется по длине верхних и нижних теней двух предыдущих 5-минутных свечей.
Цена тейк-профита: 0,23%
(это значение получено на основе тестирования данных за последние три дня, при котором прибыль была положительной и максимальной)
Обработка при не срабатывании тейк-профита: в последние десять секунд 5-минутного интервала выставляется лимитный или рыночный ордер.
(комиссии за рыночные и лимитные ордера различаются)
Объем позиции: 40
Кредитное плечо: 30x
Результат: на изображении можно увидеть историю позиций, высокая вероятность выигрыша, но большие убытки; было 7 успешных ордеров с доходностью 0,91, и 2 убыточных с убытком 1,03, в целом убыток составил 0,12.
Вывод: стратегия в целом работает хорошо, большинство ордеров достигают тейк-профита, но при одностороннем росте или падении возникают значительные убытки. Логику определения направления открытия позиции нужно доработать или скорректировать через стоп-лосс, величину тейк-профита, способ выставления ордеров (лучше с меньшей комиссией). В дальнейшем попробую $ETH или другие альткоины
#新手必看：这里有你需要的一切 @OKX成长学院 $OKTA после позитивного отчёта за второй квартал, который вызвал рост на 24%, столкнулась с крайне низкой ставкой финансирования -1%. Основной конфликт на рынке заключается в том, сможет ли давление шортов противостоять общему давлению на технологический сектор американского фондового рынка.
Цена акции быстро выросла с 127 до 162 долларов, что полностью учло сверхожидания по выручке в 805 млн долларов и чистой прибыли в 116 млн долларов. Снижение ставки финансирования до -1% указывает на сильную концентрацию коротких позиций на рынке деривативов, а принудительное закрытие шортов стало основным драйвером роста.
Первым фактором, влияющим на дальнейшее движение, является продолжительность давления шортов, вызванного ставкой финансирования -1%. Вторым — повышение годового прогноза, что привлекает спотовый капитал. Третьим — давление на оценку из-за коррекции в секторе памяти и технологическом секторе в целом.
Сценарий роста требует удержания цены выше 160 долларов и сохранения отрицательной ставки финансирования для поддержания покупок, вызванных сжатием шортов. Если объём спотовых сделок поддержит пробой 162 долларов, начнётся новый раунд переоценки; в противном случае, если ставка финансирования быстро вернётся к нулю, импульс роста прекратится.
Сценарий снижения основан на фиксации прибыли и синхронном падении сектора. Пробой ключевого уровня в 145 долларов подтвердит пассивность покупателей на высоких уровнях, после чего рынок может искать ликвидность в районе поддержки 135 долларов.
Сигналом отмены сценария шортов станет устойчивый рост объёмов на спотовом рынке и закрепление выше предыдущего максимума в 162 доллара, а сигналом отмены бычьего сценария — многократные попытки подняться выше 160,4 долларов с последующим падением и резким снижением объёмов.
В ближайшие 24 часа до 7 дней ключевое внимание уделяется качеству оборота на уровне 160 долларов, темпам восстановления ставки финансирования с -1%, а также снятию давления коррекции в технологическом секторе.
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配$xSKHY Сначала отслеживайте риски; не покупайте вслепую
Текущая цена $164.24, 24h +3.75%, 7-дневная -1.43%.
1. Отслеживание базовой базы этого продукта неясно: традиционные xStocks (NVDAx, AAPLx) имеют соотношение 1:1: 1 токен к акциям США = 1 акция; Но обыкновенные акции SK Hynix на KOSPI ≈ $1,200+ за акцию, тогда как xSKHY котируется по $164. Разница составляет 7-8 раз, возможно, из-за коэффициента ADR + корректировки обменного курса. Конкретный механизм зависит от платформы, и OKX может не раскрывать полные спецификации контракта.
2. 7-дневный диапазон колебаний цен составляет $128-170. Хотя сегодня он подскочил на +3,75%, он всё ещё на 6% ниже уровня 175 на 21.08. Тренд слабый.
3. Фундаментальные показатели SK Hynix в Гонконге надёжны: HBM занимает 58% рынка, операционная прибыль во втором квартале составляет 76%, а 27 августа корейская сессия выросла на 3,55%; Однако сектор памяти пережил коррекцию в начале августа, и Morgan Stanley также предупредил, что HBM приближается к циклическому максимуму.
Торговая стратегия: если у вас уже есть спотовые акции, внимательно следите за логикой базового актива. На практике покупка xSKHY лучше, чем напрямую смотреть на SKHY ADR (HYSQ) или рассматривать KORU, альтернативу двукратному ETF; Для новых инвесторов рекомендуется обойти это и покупать акции США напрямую — канал более чёткий.Выручка за Q2 составила $96,2 млрд (рыночная оценка около $92,2 млрд, превышение примерно на 4,3%), дата-центры — $89 млрд, валовая прибыль 75%. Я фиксирую позицию в неопределённом ценовом диапазоне: прогноз на FY28 около +70% (рыночная оценка около +45%), корпоративный сегмент $40 млрд, рост в годовом выражении +138%. Официально доходы от программного обеспечения не выделены. BTC $78,9k, настроение отчёта я не учитываю. Сначала дам торговую рамку, без рассказов. Зафиксировано: выручка выросла в годовом выражении на 106%, дата-центры — на 117%. Превышение ожиданий подтверждается, но в пределах «ожидаемого перевыполнения» — выручка примерно на 4,3% выше рыночной оценки, скорректированная EPS $2,22 против $2,1 (примерно на 5,7% выше). Не полностью учтено: средний прогноз на Q3 $108 млрд (рыночная оценка около $104 млрд); руководство упомянуло, что выручка FY28 может вырасти примерно на 70%, что явно выше предыдущей рыночной оценки около 45%, и это число при ограниченном предложении. Мои действия: рассматриваю этот отчёт как индикатор повышения склонности к риску, не воспринимаю BTC $78,9k как сигнал к наращиванию позиций. Структура важнее общего объёма. Облачные сервисы сверхбольшого масштаба около $48,7 млрд (квартальный рост около +13%); корпоративный сегмент/NeoCloud/суверенный ИИ (ACIE) около $40,3 млрд, рост в годовом выражении +138%, квартальный +25%. Что это значит: спрос не ограничивается несколькими гипермасштаберами, корпоративный сегмент вносит вклад в прирост. Торговое значение — капитал AIBTC пробивает 80 000, ETH удерживается на уровне сопротивления 2500
Основным фактором роста вчера вечером стал отчет Nvidia, превзошедший ожидания, что вызвало восстановление глобального аппетита к риску и сосредоточенную ликвидацию коротких позиций по контрактам, это была эмоциональная и кредитная импульсная торговля, а не устойчивое накопление позиций на спотовом рынке.
BTC (уровень 80 000): в краткосрочной перспективе есть потенциал для движения к 80 000–81 500, но вероятность однократного и устойчивого закрепления ниже. Выше 80 000 сильное давление от зажатых позиций и фиксации прибыли, объемы спотового рынка недостаточны для текущего роста, основное движение обеспечивают контракты. Без постоянного притока через ETF и увеличения объема на споте вероятны повторные ложные прорывы с возвратом вниз и консолидацией на высоких уровнях для усвоения прибыли.
ETH (уровень сопротивления 2500): удержаться выше 2500 значительно сложнее, чем BTC пробить 80 000. Спотовая база ETH тонкая, высокая волатильность, зона 2480–2550 — сильный уровень сопротивления с зажатыми позициями. Эмоциональные импульсы не обеспечат устойчивого закрепления, необходима поддержка BTC и постоянный приток через ETH ETF с увеличением объема на споте, иначе после роста вероятен откат к диапазону 2280–2450.
Итог: в краткосрочной перспективе ожидается тестирование уровней сопротивления, импульсы возможны, но устойчивое закрепление маловероятно, без поддержки спотовых инвесторов прорывов не будет.
$BTC $ETH $OKB
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 BTC сможет ли пробить 80 000, ETH сможет ли удержаться на 2500
Вчерашний рост был вызван повышением глобального аппетита к риску после отчёта Nvidia, превзошедшего ожидания, и поддержкой ликвидаций коротких позиций на фьючерсах. Основные игроки на спотовом рынке не наращивали позиции ночью, это был отскок, вызванный событием. 80 000 и 2500 — сильные уровни сопротивления, для их пробоя и удержания необходимы подтверждения со стороны спотовых инвестиций.
1. Биткоин BTC: анализ уровня 80 000
Положительные условия (для эффективного пробоя 80 000)
1. BTC-ETF сохраняет устойчивый крупный чистый приток, институциональные средства продолжают входить, объём спотовых сделок растёт синхронно, а не только объём фьючерсов.
2. Зона поддержки 77 500–78 000 удерживается, без резких объёмных падений; крупные долгосрочные китовые адреса продолжают держать позиции, без массового перевода монет на биржи для фиксации прибыли.
3. Сектор AI на американском рынке акций остаётся сильным, доходность гособлигаций США не растёт резко, макроэкономические ожидания ликвидности не нарушены.
Отрицательные ограничения (трудности с удержанием 80 000)
1. В диапазоне 80 000–81 500 сосредоточено много исторических зажатых позиций, крупные киты фиксируют прибыль на высоких уровнях, ранее неоднократно попытки пробоя этого диапазона заканчивались откатом.
2. Вторая половина текущего роста во многом обусловлена ликвидацией коротких позиций; если короткие позиции уже практически закрыты, без новых драйверов на фьючерсах, опираться только на краткосрочные настроения сложно для продолжения роста.
3. Дневные индикаторы входят в зону перекупленности, появляется дивергенция по импульсу; если объём растёт только на фьючерсах, а спот не поддерживает, рост может быстро смениться коррекцией на продаже ожиданий.
• Ключевая поддержка: 77 500–78 000; сильная поддержка 75 000 — зона активного поглощения на споте
• Ключевое сопротивление: 80 000, сильное сопротивление 81 500–82 800
Текущая оценка: в краткосрочной перспективе есть импульс для попытки пробоя 80 000, но вероятность однократного и устойчивого закрепления низкая, более вероятны многократные тесты уровня с широкими колебаниями и поглощением прибыли.
2. Эфириум ETH: анализ уровня сопротивления 2500
Бета ETH значительно выше BTC, спотовый рынок тоньше, зона сопротивления 2480–2550 — серьёзный барьер, удержаться на 2500 сложнее, чем BTC пробить 80 000.
Положительные условия (для удержания 2500)
1. ETH-ETF сохраняет устойчивый чистый приток, а не однодневные всплески; объём спотовых сделок растёт.
2. BTC удерживается выше 77 500, общая рыночная среда не ослабевает; в DeFi нет масштабных ликвидаций залогов.
3. Существующие средства продолжают перераспределяться в ETH, рыночный аппетит к риску остаётся высоким.
Отрицательные ограничения (трудности с удержанием 2500)
1. В диапазоне 2480–2550 много исторических зажатых позиций, после предыдущего роста до 2550 крупные киты активно переводили монеты на биржи для фиксации прибыли, давление на продажу большое.
2. Общий объём ETH-ETF значительно меньше BTC, спотовый спрос слабее, при равном росте больше зависит от кредитного плеча на фьючерсах; при уходе плечевого капитала откат будет быстрее, чем у BTC.
3. При любом откате BTC откат ETH будет значительно сильнее, удержать 2500 самостоятельно сложно.
• Ключевая зона поглощения: 2200–2280 (основная зона покупок на споте)
• Зона сопротивления: 2480–2550
Текущая оценка: в краткосрочной перспективе возможны импульсные касания 2500, но удержаться сложно; чаще после роста следует фиксация прибыли и возврат к диапазону 2280–2450.
3. Текущая ситуация с основными игроками на споте и фьючерсах
1. Институциональные ETF на споте: после отчёта наблюдается приток, но без взрывных крупных покупок; институционалы не гонятся за пиками, предпочитают докупать на откатах.
2. Киты в блокчейне разделились: долгосрочные киты держат позиции; среднесрочные киты около 80 000 (BTC) и выше 2480 (ETH) готовы фиксировать прибыль.
3. На уровне фьючерсов: вчерашний рост в основном вызван ликвидацией коротких позиций; если новых коротких позиций не будет, драйвер ликвидаций ослабнет.
4. Четыре ключевых сигнала для отслеживания
1. Средства ETF: BTC и ETH ETF должны показывать устойчивый многодневный чистый приток, а не однодневные всплески с последующим откатом.
2. Объём сделок: при росте объём спотовых сделок должен расти синхронно, а не только объём фьючерсов.
3. Сигналы в блокчейне: крупные игроки не должны массово переводить монеты на биржи для продажи.
4. Удержание поддержки: BTC не должен пробивать 77 500 вниз, ETH — 2280.
5. Три сценария развития
1. Сценарий 1 (наиболее вероятный): высокое колебание с многократным тестированием сопротивления. BTC будет неоднократно проверять 80 000, ETH импульсно коснётся 2500, но не удержится, внутри диапазона будет происходить консолидация и фиксация прибыли.
2. Сценарий 2 (маловероятный позитивный): спотовые средства поддержат рост, ETF продолжат приток, объёмы увеличатся, уровни сопротивления будут пробиты, откроется новый раунд роста.
3. Сценарий 3 (маловероятный негативный): спотовый спрос иссякнет, произойдёт объёмное пробитие ключевых поддержек, начнётся среднесрочная коррекция, BTC откатится к 73 000–75 000, ETH — к зоне 2200–2280.
Кратко
Вчерашний рост был вызван повышением аппетита к риску и ликвидацией коротких позиций. BTC способен в течение дня протестировать 80 000, но для устойчивого закрепления необходимы спотовые инвестиции, вероятна высокая волатильность на пике. ETH легко коснётся 2500, но удержаться сложнее, сильно зависит от BTC. Рост, основанный только на настроениях и кредитном плече, очень уязвим к откатам.
$BTC $ETH $OKB
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Постоянный ритм приносит постоянную прибыль🔥
保持稳定交易节奏，近期多笔丹顺利收官。
Отказываюсь от эмоциональной торговли, работаю только с понятными рынками. $BTC $ETH #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC $ETH #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款
Мнение лидера
Банки идут двумя путями в области платежей на блокчейне: токенизированные депозиты и стейблкоины.
Федеральный резерв Далласа недавно обсуждал токенизированные депозиты. По сути, это всё ещё банковские депозиты, а не новые деньги, но их мгновенное обращение изменит структуру капитала. Способность банков выдерживать эквивалентный риск по 10-летним обязательствам может сократиться примерно на 700 миллиардов долларов. Деньги не уходят напрямую, но способность банков использовать эти средства для долгосрочного кредитования ослабляется.
Другой путь — стейблкоины. Wall Street Journal сообщает, что более десяти финансовых учреждений обсуждают совместную разработку стейблкоина, JPMorgan Chase также проводил предварительную оценку. Но это пока на стадии обсуждения, продукты ещё не разрабатываются.
Преимущество токенизированных депозитов в том, что деньги остаются в банковской системе, регулирование чёткое, а контроль у банков. Преимущество стейблкоинов — возможность свободного обращения между кошельками, платформами и блокчейнами, высокая эффективность, но слабый контроль со стороны банков.
Кто из этих двух путей победит, напрямую определит позиции USDT и USDC в торговле и трансграничных платежах. Если банки успешно внедрят токенизированные депозиты, давление на соответствие стейблкоинов усилится. Если же банки объединятся для создания стейблкоина, то легальные стейблкоины вроде USDC столкнутся с большим давлением и конкуренция усилится.
Для крипторынка это в краткосрочной перспективе ограниченное влияние, но долгосрочное направление очень важно. Вход банков — вопрос времени, ключевой момент — каким образом они войдут: через токенизированные депозиты или стейблкоины, что определит структуру всей экосистемы платежей на блокчейне. $BTC $ETH $SOL
По рынку: вчера были две чистые сделки. Эфириум куплен по 2450 с тейк-профитом на 2500, биткоин крупная покупка на 78100 с выходом на 79000. Биткоин колеблется около 80000, с истечением опционов и речью Уоша волатильность будет высокой. Продолжаем искать краткосрочные возможности с контролируемым стоп-лоссом, крупные позиции ждут подтверждения отката.
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. 2026年8月加密市场经历史诗级逼空行情后，比特币二度站上8万美元关口后承压回落，在7.8万—7.9万美元区间反复拉锯，以太坊站稳2500美元上方，前期单边上涨行情逐步收尾，市场正式进入震荡消化浮筹的阶段。本轮反弹由宏观流动性宽松预期、机构ETF大额净流入、全网72亿美元空头集中清算多重因素共同催化，当前轧空动能逐步消退，BTC与ETH后续走势，将取决于现货增量资金持续性、美联储利率政策节奏以及以太坊生态基本面的兑现程度。 从盘面最新运行状态来看，比特币自6.2万美元低点启动反弹，累计涨幅接近30%，单周涨幅创下近三年新高，盘中最高触及80900美元，日内波动率逐步收窄。以太坊本轮反弹弹性显著领先比特币，现货ETH ETF单周净流入规模创下年内峰值，资金短期对以太坊的偏好更高。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，期货永续合约资金费率回归中性，市场多空结构趋于平衡，恐惧贪婪指数维持在贪婪区间，高位多头集中爆仓风险有所上升。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码抛压整体可控；以太坊二层网络落地带动链上交易活跃度回升，但质押解锁规模$NVDA 1) Помимо оценки, рыночные настроения/распределение позиций выглядят гораздо более благоприятными, чем несколько месяцев назад. Данные Goldman Sachs показывают, что общий и чистый экспозиции хедж-фондов близки к 12-месячным минимумам, а короткие позиции по фьючерсам Nasdaq 100 находятся на многолетних максимумах; соотношение опционов пут/колл на полупроводники и ETF на полупроводники обычно значительно выше, чем несколько месяцев назад; некоторые разочарованные трейдеры, гоняющиеся за ростом и падением, даже снова начали покупать криптовалюту :). Так же, как весной инвесторы слишком усердно оправдывали слабость цен на технологические акции — эти акции распродавались в пользу полупроводников — я считаю, что недавно инвесторы слишком усердно оправдывали слабость цен на инфраструктуру AI, вызванную отступлением трейдеров, гоняющихся за ростом и падением, и ротацией в акции, которые ранее отставали. 2) Те, кто ожидает, что капитальные затраты на AI скоро достигнут пика, возможно, упускают из виду один момент — согласно комментариям/отчетам руководителей лабораторий, исследовательских компаний и других — передовые лаборатории могут вскоре представить LLM, которые лучше справляются с долгосрочными агентскими задачами, включая те, что могут касаться непроверяемых областей и требуют высокой точности знаний/корпоративной работы. В настоящее время ходит много слухов о том, что лаборатории скоро реализуют начальные формы непрерывного обучения и RSI (некоторые считают, что последнее уже наступило). Хотя непрерывное обучение/RSI могут привести к значительному повышению эффективности обучения и вывода гигантских LLM, что создаст долгосрочные риски для сделок по капитальным затратам, в краткосрочной и среднесрочной перспективе они, вероятно, вызовут очередной перелом в потреблении токенов и ARR. Дженсен и Колетт на конференц-звонке по отчетностиCZ: В будущем биткойн будет важнее золота
$BTC нарратив меняется с «криптоактива» на «глобальный резервный актив». За последние 7 дней BTC вырос примерно на 23%, акции, связанные с американским фондовым рынком, такие как MSTR, COIN, MARA, выросли на 29%, 25% и 21% соответственно, что указывает на то, что капитал уже заранее торгует по этой логике; за тот же период спотовый BTC ETF фиксировал чистый приток средств 7 дней подряд, а с начала августа общий приток превысил 3 миллиарда долларов.
Настоящим бенефициаром я считаю NAKA (Nakamoto): компания владеет 4467 BTC, что по текущей цене примерно равно 351 миллиону долларов, но рыночная капитализация составляет всего около 124 миллионов долларов, что явно указывает на дисконтирование BTC-активов рынком.
Итог ясен: тренд BTC по-прежнему силен, но краткосрочно уже учтен в цене; NAKA же заслуживает особого внимания. Если BTC продолжит удерживаться выше 80 000 долларов и начнет новый тренд, такая «BTC-активность + крайне низкая капитализация» у NAKA может оказаться более захватывающей, чем простое следование за BTC.После резкого роста и последующего отката $BTC я, наоборот, считаю, что сейчас наступил настоящий "экзамен".
Предыдущий раунд роста во многом был вызван помощью медведей. Большое количество коротких позиций было вынуждено закрыться с убытком и покрыться, и те, кто изначально был самым пессимистичным, в итоге стали самыми активными покупателями. Звучит немного иронично, но именно в этом и заключается самый интересный момент краткосрочного шорт-сквиз.
Но проблема в том, что шорт-сквиз не может продолжаться бесконечно.
Когда медведи в основном завершат покрытие, сможет ли BTC продолжить рост, зависит от настоящих новых покупателей, готовых вложить реальные деньги.
Сейчас, когда средства ETF снова поступают, это говорит о том, что внебиржевой спрос сохраняется, и этот раунд роста явно не просто паника шортов.
Но чем ближе к предыдущему максимуму, тем сильнее проявляется другая сила: те, кто купил на низах, начинают задумываться о фиксации прибыли.
Поэтому в ближайшее время действительно стоит наблюдать не просто за тем, "вырастет ли или упадет", а за тем, как будет двигаться цена.
Если после отката цена не падает глубоко, значит, снизу действительно есть поддержка.
Если же цена неоднократно пытается пробить уровень около 80,000, но не может, стоит быть осторожным — импульс, созданный краткосрочным шорт-сквизом, возможно, постепенно иссякает.
Кстати, 28 августа истекает срок опционов на BTC примерно на 6,4 млрд долларов, что может дополнительно усилить борьбу быков и медведей в диапазоне 75,000–80,000.
Сейчас BTC немного похож на последний сложный вопрос на экзамене:
Ранее медведи уже помогли решить множество простых задач.
Теперь очередь за теми, кто действительно готов вложить деньги и написать ответ.
#DailyOrbit 2026年8月加密市场经历一轮强势逼空后，比特币在8万美元关口反复拉锯，以太坊站稳2500美元上方，前期单边上涨行情逐步收尾，市场进入震荡消化阶段。本轮反弹由宏观流动性宽松、机构ETF大额净流入、全网72亿美元空头集中清算多重因素驱动，当前轧空动能逐步消退，BTC与ETH的后续走势，将更多取决于现货资金持续性、美联储利率政策节奏以及以太坊生态基本面的兑现情况 。 从盘面最新运行状态来看，比特币自6.2万美元低点启动反弹，累计涨幅接近30%，单周涨幅创下近三年新高，盘中最高触及80900美元，随后在7.8万—7.9万美元区间高位震荡，日内波动率有所收窄。以太坊本轮反弹弹性显著领先比特币，现货ETH ETF单周净流入规模创下年内峰值，资金短期对以太坊的偏好更高。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，期货永续合约资金费率回归中性，市场多空结构趋于平衡，恐惧贪婪指数维持在贪婪区间，高位多头集中爆仓风险有所上升。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码抛压整体可控；以太坊二层网络落地带动链上交易活跃度回升，但质押解锁规模逐步扩大，给流通供给带来风险提示：本文仅为市场客观复盘，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，务必注意风险。 每一轮市场反弹，都会慢慢淡化过去下跌周期留下的痛苦记忆。当盘面持续回暖，市场很容易重新滋生盲目乐观情绪，很多人会遗忘之前深度回调带来的亏损体验，开始放大收益预期。BTC与ETH经历过一轮修复之后，市场参与者的心态正在发生微妙转变，比起预判点位，建立适配这个市场的行为框架，对普通参与者而言更有实际价值。 比特币机构化进程持续深化，ETF让传统资本参与渠道变得更加通畅，但机构的行为逻辑值得反复思考。机构配置BTC，看重的是长期组合对冲价值，并不代表无视价格无脑买入。价格处于相对低位，配置价值凸显，机构会分批布局；当短期快速上涨之后，估值抬升，机构止盈的意愿也会同步上升。ETF是资金通道，不是行情永动机，不能把申购数据当作单向看涨的铁证。 底部长期持有者筹码稳固，能够限制回调的下跌深度，但并不代表不会出现中级回撤。就算底仓不动，海量波段资金、短线获利盘、上方套牢盘集中兑现，依旧可以催生幅度可观的回调。大周期方向和阶段性回调并不冲突，比特币没有现金流支撑，估值完全绑定流动性与市场共识，一旦外部宏观转向，估值中NVIDIA $NVDA по-прежнему представила очень впечатляющий отчет: доходы за 2-й квартал 2027 финансового года составили $96,221 млрд, что на 106% больше по сравнению с прошлым годом; доходы дата-центров — $89 млрд, рост на 117%. Такой масштаб роста действительно впечатляет для AI, и, на мой взгляд, к этому стоит подходить как к отчету зрелой отрасли, анализируя доходы, валовую прибыль, дебиторскую задолженность, возврат капитала и прогноз на следующий квартал.
Например, чистая дебиторская задолженность во 2-м квартале составила $63,059 млрд, в начале периода — $38,466 млрд; запасы — $31,575 млрд, в начале — $21,403 млрд. Видите, когда доходы растут очень быстро, оборотный капитал тоже увеличивается, и если смотреть только на выручку и цену акций, можно упустить из виду использование средств на расширение бизнеса.
Еще, во 2-м квартале компания вернула акционерам около $26 млрд в виде выкупа акций и дивидендов, остаток разрешения на выкуп к концу квартала — около $99 млрд. Такой отчет должен быть качественным: независимо от того, вкладывает ли компания деньги в НИОКР, поглощения, выкуп, дивиденды, погашение долгов или накопление наличности, обычным инвесторам важно, чтобы компания четко определяла распределение капитала.
Наконец, сильный финансовый отчет лидера, такого как NVIDIA, подтверждает только его собственные возможности по исполнению и заказам, но не определяет всю цепочку AI-индустрии. Верхний уровень, дата-центры, электроэнергия, облачные сервисы, прикладной уровень — у всех разные циклы конверсии наличности и конкурентные условия. В конце концов, все могут кричать лозунги, но надежность нужно проверять самостоятельно (DYOR). #ФинансовыйНаблюдатель: NVIDIA превзошла ожидания, доходы от программного обеспечения начинают реализовываться 2026年8月加密市场经历一轮快速逼空后，比特币在8万美元关口附近高位震荡，以太坊维持2500美元上下波动，两大主流币种前期单边上涨行情告一段落，市场进入多空博弈阶段。本轮反弹由美债流动性宽松、机构ETF大额净流入、大规模空头清算共同推动，当前短期情绪有所降温，BTC与ETH的后续走势，将更多取决于宏观利率变化、机构资金持续性以及监管政策的落地节奏。 从盘面最新运行情况来看，比特币自低位反弹幅度接近三成，单周涨幅创下近年新高，冲高至81000美元后承压回落，在7.8万至7.9万美元区间反复整理，日内波动率有所收窄。以太坊本轮反弹力度更强，周涨幅一度突破30%，价格创下七个月新高，现货ETH ETF持续获得资金流入，资金短期对以太坊的偏好更高。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，全网空头清算规模超70亿美元，轧空行情逐步退潮，近期多头爆仓占比明显上升，恐惧贪婪指数处于贪婪区间，高位交易风险有所累积。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码抛压较小；以太坊二层网络落地带动链上交易活跃度提升，但质押解锁的代币数量逐步增加，给市场带来潜在供Я всегда положительно смотрю на перспективы памяти в период 2026-2027 годов, включая $MU / Samsung / solana:SKHYhSjuRWHgikq8eRKbtBbpABgJSkd7ytQV14i9EQ3.
Даже после телефонной конференции $NVDA мое мнение осталось прежним.
И я всегда с энтузиазмом отстаиваю точку зрения, что спрос на высококлассную память является структурным и чрезвычайно выгодным для операционной прибыли (особенно в условиях напряженности вокруг Ирана, связанной с СПГ/гелем).
Финансовый отчет Nvidia только что снова подтвердил известный нам высокий спрос, где объем заказов вырос с 119 млрд до 279 млрд долларов, в основном за счет закупок памяти.
Финансовый директор Nvidia также сказал: «Мы переживаем экстремальные ценовые условия в области памяти.»
Что касается моих действий, то в первой половине 2026 года я сильно перегружен по памяти:
включая $MU, $SNDK, Phison, $SIMO, Nanya Technology, Macronix, Winbond, а также $EWY / SK Hynix (HBM/DRAM + NAND + традиционный DRAM/NAND + контроллеры + NOR флеш).
Кроме длинных позиций Samsung/SK Hynix, я уже сократил эти позиции, потому что действительно считаю, что многие компании были переоценены (например, Micron вырос с 300 до более 1000 долларов).
Я считаю, что самый крупный период ценового открытия уже позади, и теперь игра заключается в том, чтобы операционная прибыль догнала (особенно у Samsung).
Затем я использовал это время, чтобы перегрузиться по фотонике.
Но я действительно верю, что мы наблюдаем относительно новый каскадный эффект, который распространяется вниз на «традиционную традиционную» память, такую как DDR2/DDR3, по мере того как «традиционные» игроки, такие как Winbond, выходят из некоторых сегментов.
Рост цен наконец достиг уровня 40-60% в месяц, что напоминает мне экстремальные дни $SNDK, связанные с DDR2/DDR3.
Вот почему я открыл позиции в ESMT (с июля с годовым P/E 1,9) и Etron.
Возможно, мы увидим момент ценового открытия глубже в традиционном стеке памяти (могу ошибаться), но это область, на которую я недавно обращаю внимание. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Самым важным событием для мировых рынков на этой неделе станет выступление Уоша на Джексон-Хоуле.
Не смотрите на тему конференции — финансовые инновации — это всего лишь прикрытие. Настоящим определяющим фактором для рынка останется денежно-кредитная политика ФРС.
После неудачной коммуникации на последнем заседании по ставкам доверие к Уошу на рынке подорвано, и это выступление — своего рода "пожарное PR".
С большой вероятностью он будет твёрдо придерживаться цели по инфляции в 2%, не осмелится явно смягчить позицию. Но последние данные по CPI и занятости в США явно ослабли, пространства для ужесточения и повышения ставок практически нет, поэтому в речи, скорее всего, будет много двусмысленностей и уклончивых формулировок.
Есть два скрытых «бомбы», которые важнее, чем ястребиные или голубиные сигналы:
1. Доходность долгосрочных американских облигаций остаётся высокой, и прежнее утверждение "рост доходности госдолга равен повышению ставок" вызвало серьёзные внутренние разногласия — интересно, как он это объяснит;
2. План покупки краткосрочных облигаций RMP. Сейчас казначейство США открыто меняет краткосрочные облигации на долгосрочные, и ключевой вопрос — будет ли ФРС участвовать в этом, что и станет основой логики госдолга.
Даю базовый прогноз:
Уош, скорее всего, выберет нейтрально-ястребиную позицию, устно успокоит рынок, но не будет прямо говорить о повышении ставок. Реальные сигналы смягчения, вероятно, появятся позже, с выходом новых экономических данных. В краткосрочной перспективе резких изменений на рынке ожидать не стоит, скорее всего, сохранится колебательный и стабилизирующийся тренд.