Orbit Post Sitemap
Сильный прорыв BTC выше 81 000 не должен ограничиваться линейным мышлением "победа демократов — это медвежий сигнал". Учитывая последнюю ситуацию с выборами и рыночные условия, этот рост на самом деле является результатом тройного резонанса логики:
Во-первых, все медвежьи факторы исчерпаны, и политическая неопределённость полностью разрешена.
Демократы получили контроль над обеими палатами, что серьёзно ограничивает фискальные и регуляторные действия администрации Трампа. Рынок уже учитывал После инцидента на бирже не выбрали стратегию «починить и открыть заново», а разделили возобновление работы на несколько этапов: 9 ноября сначала открыли только сайт, чтобы пользователи могли просматривать балансы, счета, активы и инвестиции, а перевод, вывод средств и торговля будут постепенно разблокированы после прохождения модулей безопасности. Порядок очень важен: сначала дают возможность смотреть, потом — действовать.
Схема компенсации — за счет собственных средств. Важность этой фразы в том, что она признает наличие дефицита и переносит его на баланс компании, а не в пул клиентских активов. Цифры на счетах клиентов остаются неизменными, дыры закрывают акционеры.
То, что обещания вызывают доверие, обеспечивается не формулировками в объявлениях, а действиями в блокчейне: Tether, Circle, Paxos, BRL1 вместе с Chainalysis и экспертами сообщества заморозили более 15 миллионов долларов соответствующих активов. Такие стейблкоины, как $USDT, $USDC, $USDP, имеют полномочия эмитентов по заморозке, которые обычно критикуют за централизацию, но в кризис оказались очень полезными.
На первом этапе открыли только просмотр, но не вывод средств — это не техническая проблема, а проблема ликвидности. Вывод средств — это настоящий риск массового оттока, и его открытие означает одновременный полный отток; просмотр же, наоборот, помогает снизить панику.
Стоит задуматься: компенсация за счет собственных средств может покрыть один инцидент, но не второй. Даже если этапы возобновления работы выглядят красиво, это лишь продлевает период восстановления доверия, а не восстанавливает его полностью. Ценообразование $BTC и $ETH никогда не зависит от объявлений, а определяется тем, сколько людей готовы оставить там свои деньги.🇺🇸 Закрытие американского рынка · Среда, 11-04
S&P 500 7,688.62 ▲1.58%
Nasdaq 100 28,437.17 ▲0.91%
Dow Jones 53,356.12 ▲3.03%｜VIX 16.61
Соотношение роста/падения NDX100 69 рост/35 падение
Максимумы MRNA ▲13.11%｜DDOG ▼14.42%
MSFT 555.80 ▲6.68%
AMZN 266.03 ▲6.12%
AAPL 349.51 ▲5.31%
NFLX 66.39 ▲4.68%
TSLA 385.19 ▼3.34%
GOOGL 288.93 ▲3.18%
NVDA 200.13 ▼3.17%
AVGO 325.48 ▼2.00%
META 630.00 ▲1.44%
AMD 488.78 ▲1.01%
💡 Сегодня Dow Jones лидирует, S&P следует за ним, Nasdaq слабее, технологический сектор явно разделился. MSFT, AMZN, AAPL поддерживают рынок, NVDA, TSLA, AVGO и DDOG тянут вниз; 69 акций растут, 35 падают, преобладает рост, но не все акции растут. VIX 16.61, настроение стабильно, стиль скорее напоминает ротацию капитала, а не массовую покупку технологических акций.Просмотр рынка в 6 утра, снова начинается оживление! BTC снова пытается преодолеть 80 000, ETH отскакивает сильнее, UNI тоже активизируется. Но действительно ли институциональные средства вернулись на этот раз?
Сначала $BTC: прогноз 80 500 долларов
После промежуточных выборов в США рынок пересматривает перспективы регулирования криптовалют. Ослабление доллара и рост аппетита к риску стимулируют отскок, но ранее средства из ETF продолжали уходить, поэтому вопрос, сохранится ли покупательский интерес, остается открытым. В краткосрочной перспективе внимание на поддержку 80 000, закрепление выше — к 82 000, пробой вниз — осторожность, возможен откат к 78 000.
Далее $ETH: прогноз 2 450 долларов
ETH в последнее время отскакивает сильнее BTC, но институциональные потоки средств все еще разнятся. Ожидания политики ФРС и данные по занятости в США продолжают влиять на настроение рынка. В краткосрочной перспективе удержание 2 400 дает шанс на прорыв к 2 500, после чего откроется больше пространства для роста.
Наконец, $UNI: ориентировочная цена около 7,7 долларов
Недавние разъяснения SEC по правам голоса в токенах управления вызвали интерес, неопределенность в регулировании UNI несколько снизилась. Однако позитивные новости не означают немедленный рост. В краткосрочной перспективе внимание на поддержку 7,5, пробой 8 долларов даст шанс на дальнейшее укрепление.
В заключение:
Отскок цены — это только первый шаг, устойчивый приток средств из ETF будет более убедительным. Сейчас самое страшное — это рост с последующим падением!
Как вы думаете, сможет ли BTC удержаться выше 80 000 на этот раз?
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Отступление хайпа, не спешите ловить падающий нож
Хайп — это то, что рано или поздно проходит. Если у вас в руках meme или вы хотите докупиться на дне, стоит внимательно посмотреть на эти несколько монет.
$PEPE После распродажи из-за взлома у соседей легендарный трейдер купил 45,08 млрд монет, что подогрело цену. Но как только хайп спал, объемы торгов не поддержали цену, сейчас она держится около 0.000005. Без продолжения покупок низкий уровень — это просто низкий уровень.
$TRUMP Около 1.58, в день выборов в политический токен не вошло ни цента. Политические токены таковы: как только событие проходит, они устаревают.
$UNI Ранее с запуском Robinhood chain все ставили на взрывной рост объема RWA и сжигание комиссий в UNI, что должно было поднять цену. Но линия в 7 долларов держится слишком долго, протокол явно приносит прибыль, но небольшой хайп вокруг управления не поддерживает покупательский спрос. После новости о сжигании ожидали подъема, но сейчас это скорее логика поддержки дна, а не двигатель краткосрочного роста.
Вывод: PEPE и TRUMP сейчас не подходят для покупки — стоит ждать двух условий: роста объема или новой истории, без одного из них не стоит действовать. UNI вряд ли вырастет, если не изменится механизм распределения.Strategy по-прежнему покупает BTC, корпоративные казначейства не прекратили покупки полностью
Strategy раскрыла 2 ноября, что с 26 октября по 1 ноября увеличила позицию на 811 BTC, вложив около 65,5 млн долларов США, со средней ценой покупки около 80846 долларов. По состоянию на 1 ноября позиция достигла 849327 BTC.
Эти данные не совпадают с утверждениями на рынке о «исчезновении покупок корпоративных казначейств». Хотя объем этой покупки меньше, чем 1665 BTC за одну неделю в конце сентября, он выше, чем 267 и 250 BTC, раскрытых за две предыдущие недели.
Меня больше интересуют источники финансирования покупки, стоимость заимствований и денежные резервы компании, а не просто подсчет количества купленных монет. Покупки корпоративных казначейств — это долгосрочная стратегия, которая не обязательно сразу влияет на спотовую цену.
$BTC в дальнейшем будет зависеть от того, сформируют ли ETF и корпоративные казначейства совместный спрос. Разные покупатели действуют в разном ритме, нельзя считать действия одной компании отражением всего рынка.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% В последних данных о ликвидациях за 24 часа зоны концентрации длинных и коротких позиций BTC, ETH и SOL одновременно расположены около текущей цены, при этом направления скопления у трёх активов различаются. Для BTC снизу максимальная точка ликвидации длинных позиций находится на уровне 79925.12, объём 70,512,400 U, расстояние от текущей цены -0.22%; сверху максимальная точка ликвидации коротких позиций — 81487.94, объём 42,531,300 U, расстояние +1.73%, текущая цена 80099.9. По этим данным зона снизу ближе и объём ликвидаций там больше. Структура ETH противоположна. Максимальная точка ликвидации длинных позиций — 2391.83, объём 26,292,000 U, расстояние -1.15%; максимальная точка ликвидации коротких позиций — 2463.35, объём 57,049,300 U, расстояние +1.80%, текущая цена 2419.72. Объём ликвидаций коротких позиций сверху явно выше, но расстояние больше, поэтому нельзя судить о достижении цены только по объёму. Текущая цена SOL — 94.83. Максимальная точка ликвидации длинных позиций снизу — 91.5, объём 4,142,900 U, расстояние -3.51%; максимальная точка ликвидации коротких позиций сверху — 95.63, объём 2,651,400 U, расстояние +0.84%. Особенность в том, что верхняя точка ближе всего, но объём ликвидаций там меньше. 💡 Моё мнение. Эти данные лучше использовать для определения направления концентрации кредитного плеча, а не напрямую как цели для роста или падения. BTC следует обратить внимание на поддержку в ближней нижней зоне, ETH — наблюдать, станет ли верхняя зона коротких позиций значимой.Цена на золото на мониторе упала примерно на треть с пикового значения января, словно сердце, подвергшееся острому сдавлению: чистая покупка центральными банками в третьем квартале составила 321 тонну, что на 42% больше по сравнению с прошлым годом, это самая сильная миокардиальная перфузия с четвертого квартала 2024 года; фонды золота увеличили позиции на 211 тонн, доведя общий объем до рекордных 4256 тонн. Однако спрос на золотые слитки и монеты упал на 19%, периферийная перфузия уже охлаждается. Проблема не в наличии долгосрочного спроса, а в том, сможет ли ближайший кровоток удержаться.
Сначала я смотрю на жизненные показатели: спотовая цена золота около 3900 долларов, доллар, доходность гособлигаций и де-левереджинг одновременно «забирают кровь», нагрузка на сердце растет, объемы недостаточны, начинается симпатический шторм. Покупки центральных банков и фондов — это как коллатеральный кровоток, который обеспечивает питание, но не может сразу исправить шок. Снижение спроса на золотые слитки и монеты — это сужение капиллярного русла, что говорит о том, что розничные инвесторы не способны самостоятельно восстановить цену. Если в этот момент считать долгосрочный спрос сильным стимулятором сердца, можно ошибиться — кардиохирурги боятся смотреть только на красивые ангиограммы, игнорируя сердечный выброс.
Далее смотрю на связанный актив $xIBM: риск аппетит токенизированных американских акций похож на иммунный ответ после трансплантации, когда технологические активы под давлением доходности отторгаются, капитал сначала сокращает высоковолатильные позиции, а затем возвращается к золоту для внешнего кровообращения. Чтобы золото было стабильным, нужно увидеть ослабление зажима аорты — доллара и доходности, восстановление венозного возврата при де-левереджинге; иначе покупки центральных банков — это лишь поддерживающая жидкость, которая замедляет ишемию, но не заменяет самостоятельное сокращение сердца. Истинная проблема — это давление продаж и отток ликвидности вблизи, а не отсутствие долгосрочного спроса.
Мой вывод на сцене довольно холодный: 3900 — это не эстетическая цена, а гемодинамическая граница. 321 тонна центральных банков и 211 тонн фондов обеспечивают рекордное кровоснабжение, но снижение спроса на золотые слитки и монеты на 19% говорит о том, что периферийное кровообращение не поспевает; если доллар, доходность или де-левереджинг продолжат оказывать давление, цена золота может скатиться от «стабильности» к «низкому выбросу». Долгосрочный спрос может восстанавливать сосуды, но не заставит сердце биться. #centralbanksbuy321tgoldВернуть оценочную стоимость в 2 триллиона долларов обратно в центр доски, а покупатели готовы принять только от 1,5 до 1,6 триллиона — это не запрос цены, а принудительный обмен атакующих фигур противника в середине партии.
Сначала посмотрим на дебют. Доходы Anthropic выросли в годовом выражении на 1127%, достигнув 16,956 млрд долларов, как три пешки на королевском фланге, наступление очень сильное. Но по-настоящему критичным в середине партии является темп: темп роста по сравнению с предыдущим периодом снизился с 144% до примерно 47%, преимущество во времени утекает. Еще хуже ситуация на королевском фланге: долгосрочные вычислительные мощности и арендные обязательства в размере 895,4 млрд долларов давят, из них 69,8 млрд долларов истекают в течение 12 месяцев — это не просто пешка, а висящая фигура, прикрепленная к цепи пешек, и если денежный поток не сможет превратиться в устойчивую прибыль, противник будет использовать приемы сдерживания, чтобы неоднократно ставить шах. Операционный убыток в 567 млн долларов показывает, что наступление еще не превратилось в преимущество фигур.
Институциональные инвесторы снижают оценку с 2 триллионов до 1,5–1,6 триллиона, что равно предварительному обмену фигур перед открытием: признавая ваш рост, но не желая платить полную цену за неисполненный эндшпиль. Токенизированный рынок американских акций сначала отреагирует на смещение якоря оценки: ликвидность как открытая линия, как только появляется новость, волатильность по линии вливается; если темпы роста доходов не смогут покрыть обязательства по процентам и аренде, цена токена будет тактически отступать вслед за якорем оценки.
Настоящий гроссмейстер не ослепится фейерверком 1127% годового роста, я смотрю только на три элемента позиции: остановлена ли потеря темпа по сравнению с предыдущим периодом, покрывают ли операционные денежные потоки обязательства, истекающие в течение 12 месяцев, и сокращается ли убыток до вычислимого уровня. Если эти три условия не выполняются, дебаты об оценке — это не проба дебюта, а разрыв королевского фланга в эндшпиле. Ключевой ход этой партии не в тысячекратном росте, а в том, превратят ли обязательства, истекающие в течение 12 месяцев, королевский фланг в мертвую позицию. #anthropicipopricedebate一份巨鲸永续合约持仓更新显示，BTC、ETH、SOL 均为 5X 全仓空单，总仓位价值达 5.1 亿 U，资料将其描述为长线押注的空头组合。值得注意的是，三笔仓位都处于未实现亏损状态，但资金费收入并不一致。 BTC 空单为 -1938.96 BTC，仓位价值 $1.6 亿，开仓价 78096.0，未实现盈亏 -381.38 万 U；资金费收入 +314.97 万 U，保证金 3104.79 万 U，爆仓价 139526.81。 ETH 空单为 -3.68 万 ETH，仓位价值 $8909.86 万，开仓价 2375.07，未实现盈亏 -161.42 万 U，资金费收入 +342.4 万 U；保证金 1781.97 万 U，爆仓价 5527.66。 SOL 空单为 -24.91 万 SOL，仓位价值 $2354.57 万，开仓价 91.4214，未实现盈亏 -77.24 万 U，资金费收入 +55.33 万 U；保证金 470.91 万 U，爆仓价 550.8。 💡 我的看法。 这组数据最有意思的地方，在于资金费收入与浮亏的关系：ETH 的资金费收入高于当前未实现亏损，BTC 和 SOПеред первым открытием ноября Sony собирается раскрыть чертежи двух самых мощных несущих колонн — игровое программное обеспечение, цифровой контент и подписочные сервисы, а также музыкальный стриминг и лицензирование прав. Это не просто отчет о достижениях, это две структурные сметы.
Я занимаюсь планированием уже двадцать лет и больше всего боюсь, когда заказчик обсуждает структуру, опираясь только на визуализации. Фасад может сделать каждый, стеклянные стены могут блестеть, но если расстояние между арматурой ошибочно на один сантиметр, через двадцать лет появится трещина, проходящая насквозь. Аналогично и с такими финансовыми отчетами: сначала смотри скрытые работы, потом — линию горизонта.
Подписочные доходы PlayStation — это постоянная нагрузка, которую можно моделировать, прогнозировать и накапливать год за годом. Это ядро здания, которое выдерживает изгибающий момент, грозящий опрокидыванием всей конструкции; продажи программного обеспечения — это переменная нагрузка, которая колеблется в зависимости от цикла крупных релизов, как поток людей в холле, и соотношение определяет коэффициент демпфирования — в периоды без крупных релизов переменная нагрузка исчезает, и здание начинает раскачиваться. Музыкальный сегмент — это другой язык конструкции: лицензирование прав — долгосрочные арендаторы, денежный поток подобен стенам на сдвиг, стабильный, но рост уже заложен в проект; рост стриминга — это надстройка, которую можно или нельзя добавить, в зависимости от того, были ли изначально предусмотрены сваи.
А слой $xQQQ — это сборная навесная фасадная система. Элементы изготавливаются на заводе и монтируются на месте, сроки короткие, облицовка быстрая, выглядит идеально прилегающей к основному зданию. Но герметик в стыках — вот где кроется суть — это текучесть. Когда базовый актив резко меняется, путь передачи нагрузки не становится мгновенно сплошным, есть сдвиги, задержки, зазоры, ветер дует — фасад сначала шумит, а основная конструкция еще не сдвинулась. Не стоит проверять жесткость навесного фасада по нормам ядра здания — это разные стандарты.
Настоящее внимание нужно уделять графику выполнения: ритму распределения вложений в контент, скорости удержания подписчиков, длительности периода блокировки продления лицензий. Эти три параметра — это арматурные схемы, изменишь одну — изменится несущая способность всего этажа.
Я не смотрю на визуализации. Я задаю один вопрос: выдержит ли ядро этого здания горизонтальные сдвиги в следующий период без крупных релизов. #sonyq2gamingandmusicДоход AMD от дата-центров в третьем квартале составил около 8,5 млрд долларов, что на 97% больше по сравнению с прошлым годом; общий доход — около 13,377 млрд долларов, рост на 45%. Ранее все интересовались, когда же будут реализованы заказы на AI, теперь, по крайней мере, есть солидный операционный результат.
Меня больше всего интересует изменение прибыли. Операционная прибыль по GAAP выросла на 123% в годовом выражении, операционная маржа увеличилась с 14% до 21%, что говорит о том, что при расширении доходов прибыль растет еще быстрее. Эффект масштаба уже виден в отчетности.
Конечно, другие направления не показывают такого же стремительного роста. Доходы от игрового бизнеса упали на 40%, а объединенный сегмент клиентских и игровых решений снизился на 8%. Рост AMD сейчас во многом по-прежнему обеспечивается дата-центрами.
Поэтому в дальнейшем нужно следить как за продолжением поставок Helios и EPYC, так и за тем, сможет ли такой бизнес-микс поддерживать улучшение прибыльности. Нельзя из-за сильного AI-бизнеса игнорировать изменения в других сегментах.
Прогноз доходов на четвертый квартал около 17 млрд долларов с колебаниями в пределах 3% снова поднял цель на следующий квартал. Сложность выполнения также возросла.
После хорошей отчетности давление на акции сохраняется, держателям акций это может казаться несправедливым. Но я разделяю оценку операционных результатов и цену покупки. Этот квартал заслуживает признания, а поддержка оценки в будущем потребует подтверждения через последовательные поставки и прибыль.
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 Объем транзакций USDC на блокчейне Circle в третьем квартале составил около 13,9 трлн долларов, что на 49% больше по сравнению с прошлым годом; средний квартальный оборот составил около 73,3 млрд долларов, что на 8% больше.
Сочетание этих двух темпов роста, на мой взгляд, интереснее, чем просто рост объема транзакций: один и тот же объем USDC используется чаще. Для активности сети это хороший знак.
Однако одним из основных источников дохода Circle по-прежнему являются доходы от резервов. Более быстрая ротация монет не означает, что компания пропорционально получает больше денег с каждой транзакции. Рост использования в конечном итоге должен отражаться на доходах акционеров, но это зависит от конкретной модели взимания платы.
В этом квартале общий доход и доход от резервов составили около 865 млн долларов, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом. В отчете также указано, что за квартал было признано около 181,8 млн долларов дохода, связанного с предпродажей токенов ARC. У них свой график исполнения и признания доходов, и их нельзя напрямую считать постоянным доходом от активности USDC.
Я признаю рост использования сети, но по качеству доходов стоит задать вопрос: какие из них могут повторяться с ростом бизнеса, а какие зависят от прогресса конкретных проектов?
Настоящее волнение вызывает стабильность стейблкоина, когда все больше людей готовы его использовать. Для инвестирования в акции компании нужно сделать еще один шаг вперед и посмотреть, может ли это использование приносить стабильный и повторяемый доход. Рост объема транзакций радует, но важно также ясно понимать, как сохраняется прибыль.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Демократическая партия получила контроль над обеими палатами Конгресса, и в ближайшие два года среда для продвижения законодательных инициатив администрацией Трампа заметно изменится.
Для криптоиндустрии, на мой взгляд, первым делом нужно скорректировать ожидания относительно способов продвижения политики. Ранее опираясь на сигналы поддержки от исполнительной власти, теперь необходимо добиваться межпартийного сотрудничества в Конгрессе. Разделение регулирования, конфликты интересов и защита инвесторов вновь станут предметом конкретных обсуждений.
Это не означает, что достижения отрасли за прошлое время обнулятся за одну ночь. Уже созданные бизнесы и принятые меры не исчезнут автоматически из-за результатов выборов. Но кто будет продвигать новую повестку и как будут изменяться положения — это действительно может повлиять на темпы инвестиций компаний.
Больше всего я не хочу видеть, как рынок упрощает сложные результаты до «победила одна партия, значит криптосфера закончена» или «политика ограничена, значит капитал обязательно перейдет в BTC». Такие объяснения легко распространяются, но мало помогают в дальнейшем анализе.
Этот результат скорее напоминает отрасли, что долгосрочный бизнес нельзя связывать только с одним президентом. Правила должны получить более широкую поддержку, чтобы компании осмеливались вкладывать средства в бизнес на годы вперед.
Краткосрочные цены могут сначала отражать эмоции, но дальше стоит смотреть, какие вопросы новый Конгресс готов в первую очередь решать и сможет ли отрасль предложить решения, приемлемые для депутатов с разными позициями. Легко расти на политическом ажиотаже, но сложно развиваться на стабильных правилах.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AAOI高速光模块 увеличивает объемы, сможет ли финансовый отчет за Q3 превзойти ожидания? $BTC
Вчера я сказал: нет sweep = нет быстрого враждебного законопроекта, нет быстрого дружественного законопроекта.
Я ошибался насчет sweep.
Демократы взяли Палату представителей И Сенат. Полная синяя волна
BTC отреагировал именно так, как и должен Bitcoin: упал до $75.7k на новостях, затем восстановился до $80k на ликвидациях коротких позиций + ослаблении неопределенности
Краткосрочно: Bitcoin не волнует, кто победит
Долгосрочно: политика все еще важна. ЯСНОСТЬ теперь, вероятно, мертва, и надзор начинается в январе
Цена — это шум. Политика — сигнал. Bitcoin переживет оба
#DemocratsWinCongress Текущая цена практически вернулась к цене IPO около 135, что является очень сильным психологическим уровнем — при первичном размещении было привлечено 75 миллиардов долларов, что стало крупнейшим IPO в истории, слишком сильное падение ниже цены размещения вызовет дополнительное давление на продажу. Исторически после падения в июле действительно был пробит минимум около 111 долларов. Итак: уровень 135 держится, дальнейшее снижение ограничено, подходит стратегия покупки в диапазоне без погонь за ростом; при уверенном пробое 135 стоит ожидать уровней 120 или даже 111. Первое сопротивление сверху — 150 (целевая цена HSBC также 150), выше — предыдущий максимум на 165.Перед открытием американского рынка эта резкая V-образная коррекция — действительно кто-то думает, что "бычий тренд быстро вернется" и стоит заходить в полную позицию? Сначала успокойтесь, ситуация с контрактами не так гладка, как кажется.
$BTC сейчас около 77500, быстро отскочил с 76260, часовой индекс быков и медведей поднялся примерно до 2.8, как только начался отскок, розничные трейдеры сразу же толпятся в лонгах. Сопротивление на 78000 близко, если крупные игроки с таким большим плечом пойдут в прорыв, их издержки будут высоки, сначала будет откат и шейк-аут — это более типичный сценарий.
$ETH сейчас около 2288, индекс быков и медведей около 2.46, ставка финансирования колеблется около нуля, уверенность быков нестабильна. Как только появляется много последователей, при небольшом ослаблении рынка ETH обычно падает быстрее.
Самое опасное — $SOL, сейчас около 93.1, сила отскока слабая, но 4-часовой индекс быков и медведей достигает 3.5, днообирающие быки скопились, плечо большое, отставание в росте — такая структура чаще всего становится точкой прорыва для ликвидации плеча крупными игроками.
Одним словом, перед открытием американского рынка ликвидность низкая, резкий рост больше похож на ловушку для быков, не спешите догонять рост, чтобы не получить холодный душ при открытии. После открытия американского рынка — будет ли продолжение шорт-сквиз или разворот вниз? Есть ли у вас сейчас открытые позиции?Сегодня вечером все радуются росту биткоина, а я сначала немного остужу пыл: завтра в 21:30 будет серьёзное испытание — данные по занятости вне сельского хозяйства (非农).
Сначала приведу данные: ожидается прирост рабочих мест на 60 тысяч, предыдущий показатель — 29 тысяч, уровень безработицы — 4,2%. Не стоит недооценивать эти цифры, они напрямую определят, будет ли повышение ставок в декабре.
Я подготовил для вас три сценария, чтобы вы могли сопоставить их с результатами.
Первый: показатели значительно превзойдут ожидания, занятость будет отличной — тогда проблемы: разговоры о повышении ставок в декабре возобновятся, и часть сегодняшнего роста, возможно, придется вернуть.
Второй: показатели примерно соответствуют ожиданиям — тогда праздник продолжается, сегодняшнее восстановление сохраняется.
Третий: показатели значительно хуже ожиданий — не спешите радоваться, инфляция всё ещё на уровне 3,1%, слабые данные не обязательно означают позитив, это может быть признаком рецессии, тогда падение будет ещё более резким и необоснованным.
Поэтому моя стратегия — не ставить крупные суммы на направление до выхода данных и не доверять первой реакции: в первые несколько минут после публикации данные активно торгуются алгоритмами, а реальное направление проявится через полчаса.
Завтра в 21:30 вместе проверим результаты.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 $BTC $ETH $SNDK BTC снова пробил отметку в 80 000 долларов, ETH вырос на 5,5% за сутки, общая рыночная капитализация криптовалют восстановилась до 2,78 трлн долларов. После продолжительного падения рынок наконец-то переживает заметный отскок. Но на этот раз действительно стоит обратить внимание не на то, насколько выросли цены, а на структуру капитала за этим отскоком. Спотовые ETF на BTC и ETH в США продолжают испытывать чистый отток, хотя давление на выкуп снижается, последний полный торговый день все еще не показал положительного результата. Общее предложение стейблкоинов продолжает сокращаться, в то же время объем торгов бессрочными контрактами на блокчейне Solana значительно вырос. Это означает, что риск-предпочтения восстанавливаются, но новые средства пока не вернулись в полном объеме. Между тем, промежуточные выборы в США изменили состав Конгресса, традиционный управляющий активами Schroders через Centrifuge внедряет стратегию облигаций развивающихся рынков в Solana, а Binance объявила, что восполнила около 98% пострадавших активов. Цены, политика, институциональное применение и безопасность бирж меняются одновременно. Главный вопрос сегодня: означает ли повторный рост BTC выше 80 000 долларов начало новой восходящей тенденции или рынок все еще находится на стадии восстановления после падения? 📈 Рынок: BTC пробил 80 000 долларов, ETH лидирует, SOL явно отстает По состоянию на 5 ноября 05:10—05:12 HKT, снимок котировок CoinGecko: BTC — 80 105,23 долларов, рост за 24 часа 3,00%. ETH — 2 417,33 долларов, рост 5,50%. SOL —Сегодня вечером полупроводниковая отрасль снова опубликовала два отчёта, и расхождения видны невооружённым глазом.
Акции Qualcomm после закрытия торгов упали более чем на 5%, при этом компания по-прежнему заявляет, что к 2027 году выручка от дата-центров достигнет 5 млрд долларов, и одновременно повысила цены на продукцию, объясняя это ростом издержек; ситуация с Arm ещё более оживлённая — партнёры компании за квартал отгрузили более 10 миллиардов чипов, а заказы на AGI расписаны до 2027 года.
Цифры не выглядят плохо, но рынок голосует ногами: чем более насыщенной кажется история, тем резче падение. Все сейчас могут нарисовать картину с дата-центрами, разница лишь в том, что одни уже получают деньги, а другие всё ещё на стадии презентаций.
Самая глупая стратегия в ночь отчётов — увидеть хорошую цифру и сразу бросаться ставить на направление. Моя логика не изменилась: я не продаю акции в шорт из-за прибыли, я продаю в шорт из-за всё растущей и раздувающейся оценки.В данных по контрактам ранним утром скрывается тревожный сигнал: объем заимствований для длинных позиций по $BTC достигает 1524,93 монеты, тогда как для коротких всего 69,67 монеты, соотношение длинных и коротких позиций превышает 20 раз. Это не здоровый бычий рынок, а куча сконцентрированных кредитных плеч, выстроившихся в одном направлении.🕵️ Настоящая загадка в том, что такая экстремальная перекос наблюдается сразу у трех основных монет, а не у одного актива. Заимствования для длинных позиций по $ETH составляют 15,9 тыс. монет, для коротких — всего 870,88; по $SOL — 129,7 тыс. монет для длинных и 7688,71 для коротких. В трех рынках одновременно наблюдается высокая концентрация покупательских средств и постоянный рост кредитного плеча, что означает: как только цена начнет падать, ликвидации последуют цепной реакцией по одному и тому же узкому пути. Это не диверсифицированный оптимизм, а сосредоточенная уязвимость. Мое мнение: самая большая ошибка рынка сейчас — воспринимать "сильный бычий консенсус" как "достаточную восходящую динамику". Объем заимствований для длинных позиций значительно превышает объем для коротких, что говорит о том, что кредитные плечи уже заняли позиции заранее, а маржинальные покупатели, которые могли бы толкать цену вверх, наоборот, сокращаются. Когда все находятся на одной стороне, кто подхватит эстафету? В такой структуре цена не обязательно должна резко упасть, достаточно обычной коррекции, чтобы вызвать массовые ликвидации.📉 По следам операций видно, что некоторые трейдеры уже проголосовали ногами: ликвидировали длинные позиции по $ETH и $SOL, оставив только $BTC, даже сохранив 100-кратное кредитное плечо в ожидании отскока. Этот выбор сам по себе указывает на проблему — чем слабее актив, тем более переполнены длинные позиции и тем раньше их сбросят. $SOL的$INJ
В разрешении есть слово, которое легко упустить: залоговый. Nasdaq одобрил залоговый INJ ETF от Canary с тикером INJC, в 4:57 утра.
Это значит, что фонд, получив деньги, должен заложить INJ для получения дохода. Монеты должны быть заблокированы, а не просто лежать на кастодиальном счёте. Теоретически предложение станет более ограниченным.
Реакция рынка очень честная. После новости INJ достиг 7.978, максимума за 24 часа, а через двадцать минут опустился обратно до 7.912. По сути, рост оказался фиктивным.
Объёмы не поддержали рост. За последний час объём фьючерсов составил 740 тысяч контрактов, за предыдущий час — 1,31 миллиона, в среднем по минутам примерно одинаково. Никто не торопится.
Насколько тонкий пул у этой монеты: за 24 часа объём бессрочных контрактов — 22,3 миллиона долларов, спот — всего 1,87 миллиона, разница в двенадцать раз. Открытый интерес — 545 тысяч монет, 4,31 миллиона долларов.
Ставка отрицательная, -0.0038%, медведи немного теряют. За 24 часа цена выросла с 7.005 до 7.978, на 14%, новость об ETF — лишь последний толчок.
Между одобрением и подпиской — целая дорога. У меня нет INJ, на этом уровне не буду покупать, подожду, пока свеча с верхней тенью на 7.97 завершится, и посмотрю, будет ли объём.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Напоминание для тех, кто смотрит только на отчёты по акциям чипмейкеров: настоящий сигнал поворота часто исходит от покупателей.
The Information сообщает, что Microsoft снизила расходы на дата-центры из-за задержек поставок от облачного провайдера IREN. Эта новость весит больше, чем десять отчётов от продавцов.
В прошлом году всю цепочку занимали продавцы, кричавшие о дефиците, росте цен и заказах, отложенных до послезавтра; теперь впервые один из крупнейших покупателей начал сокращать расходы. Capex — это не вечный двигатель, решения принимают несколько человек на самом верху, которые подписывают чеки, и когда они хмурятся, все подрядчики по хранению, чипам и контрактному производству начинают дрожать.
Не спешите скупать полупроводники, сначала посмотрите, готовы ли те, кто тратит деньги, продолжать подписывать документы. $BTC
900 долларов. Вчера в 23 часа на часовом свечном графике был резкий рост до 81200, затем откат до 80299, верхняя тень составила 900.
Объем по этой свече составил 1749 монет — это максимальный часовой объем за последние 24 часа, предыдущий был 785. Деньги действительно заходили, но цена не удержалась.
Следующие шесть свечей: 685, 371, 270, 317, 212, 74. Постепенное снижение. Сейчас в этой свече осталось чуть больше 70 монет — самый тихий час за сегодня.
С другой стороны тоже был резкий прокол. Вчера в 11 утра цена упала до 75734.5, нижняя тень 434, объем 934 монеты.
Сверху и снизу были проколы: снизу 75734, сверху 81200. Между этими двумя цифрами более 5400 долларов — это зона вакуума.
Майнеры продолжают продавать. Hut 8 сделал две сделки на 3102 монеты, выручил 250 миллионов; Riot говорит, что почти все новые добытые монеты продаются. Все продажи происходят около 80 тысяч, цена не падает — значит, кто-то покупает. Кто именно — я не вижу, смотрю только на график.
Мое мнение: свеча с верхней тенью 900 — это не вершина и не сигнал для входа. В ситуации с проколами сверху и снизу я не торгую в диапазоне этих 800 долларов — нет объема и направления, входить значит просто платить комиссию.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Туман выборов рассеялся, крипторынок встречает V-образное восстановление
С прояснением результатов промежуточных выборов в США в среду криптовалютный рынок продемонстрировал сильный отскок. $BTC сначала упал ниже 76 000 долларов, затем резко вырос примерно на 3000 долларов, вновь преодолев отметку в 80 000 долларов; $ETH синхронно пробил 2400 долларов, за 24 часа подорожав более чем на 6%.
Основным драйвером этого отскока стала не сама избирательная кампания, а устранение неопределённости. Полное доминирование демократов в обеих палатах Конгресса вызвало опасения на рынке по поводу возможных препятствий для дружественной к криптовалютам политики, что привело к падению биткоина. Однако с установлением результатов логика «все плохие новости уже учтены» быстро взяла верх: разделение исполнительной и законодательной власти между разными партиями снижает вероятность резких политических изменений, а сильный отскок трёх основных индексов американского фондового рынка повысил склонность к риску, что привело к новому притоку средств в криптоактивы.
Тем не менее, фундамент отскока пока неустойчив. Аналитики отмечают, что текущее восстановление в большей степени опирается на покупки деривативов и пассивное принятие позиций, в то время как активный спрос на спотовом рынке остаётся недостаточным. Биткоин сталкивается с ключевым сопротивлением около 82 000 долларов, а эфир — на уровне 2400 долларов. Возвращение к 80 000 и закрепление выше 2400 — это первый шаг к восстановлению настроений; ключевым же фактором, определяющим, насколько далеко зайдёт этот отскок, станет способность превратить «цену неопределённости» в устойчивый спотовый спрос.В статистике ликвидаций за 24 часа наблюдается явное расхождение в структуре ликвидаций BTC, ETH и SOL: ликвидации коротких позиций BTC и ETH выше, тогда как у SOL преимущество у ликвидаций длинных позиций. Общая ликвидация BTC составила 410 млн U, что составляет 40,7%; ликвидация длинных позиций — 99,404 млн U, коротких — 310 млн U. Общая ликвидация ETH — 240 млн U, 24,47%; длинных позиций — 110 млн U, коротких — 130 млн U. Общая ликвидация SOL — 30,6477 млн U, 3,06%; длинных позиций — 16,2447 млн U, коротких — 14,4031 млн U. 💡 Мое мнение. Эти данные больше похожи на концентрированную ликвидацию в процессе смены направления. Значительные потери по коротким позициям BTC и ETH указывают, что в ходе попыток роста именно накопленные сверху короткие позиции первыми испытали давление; более высокая ликвидация длинных позиций SOL говорит о том, что структура краткосрочных участников SOL не полностью следует за общим рынком. Однако преимущество ликвидаций коротких позиций отражает только результаты за последние 24 часа и не гарантирует дальнейший устойчивый рост. В оригинале упоминается также зона концентрации длинных позиций снизу, и если цена продолжит колебаться, рынок может оставаться в фазе волатильного сжатия между быками и медведями. В дальнейшем стоит внимательно наблюдать за поддержкой после ликвидаций и за тем, сохранится ли преимущество ликвидаций коротких позиций у BTC и ETH. Что для вас важнее: продолжение ликвидаций коротких позиций на рынке или сигнал дивергенции, вызванный более высокой ликвидацией длинных позиций SOL? $BTC $ETH $SOLСинхронные данные по дневным потокам капитала показывают, что по трем активам BTC, ETH и SOL наблюдается чистый приток капитала в течение всего дня, но поведение рынка заметно различается, капитал приходит, а темпы роста совершенно разные.
Состояние капитала:
$BTC: чистый дневной приток 537,91 BTC, крупные сделки являются основной покупательной силой, капитал склоняется к более надежному биткоину, отскок более устойчив.
$ETH: чистый дневной приток 4076,36 ETH, капитал немного возвращается, но реакция рынка спокойная, сила роста слабая.
$SOL: чистый дневной приток 161 100 SOL, самый крупный объем притока, но цена наоборот снижается, после прихода капитала давление продаж не прекращается, типичная ситуация "капитал входит, рынок шлифуется".
Интересный момент: капитал входит, но реакция рынка совершенно разная, не всегда деньги сразу ведут к росту.
Такая структура легко приводит к частым колебаниям плавающих позиций, не стоит гнаться за ростом, лучше терпеливо ждать сигнала о начале активных действий капитала.
Это только личная запись данных для анализа, не является инвестиционной рекомендацией
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 AI в этот раз следует следить не за колебаниями акций чипов, а за цепочкой финансирования. Сегодня вечером новость: Goldman Sachs и Apollo ищут людей на Уолл-стрит, чтобы продать долю финансирования чипов SpaceX примерно на 40 миллиардов долларов. Обратите внимание, это самый надежный актив в этом раунде, даже андеррайтеры начали продавать свои доли.
Я всегда говорил, что в этом падении пострадали не прибыли, а оценки и цепочка финансирования, это «серый носорог», а не «черный лебедь». Пока деньги продолжают перетекать, все выглядит хорошо; но когда лидеры начнут сокращать позиции, история действительно начнет разваливаться.
$BTC рассматривается как рискованный актив и тоже падает, это одна и та же основа. Все мои короткие позиции я не трогал.После промежуточных выборов в США сформировилась ситуация разделения власти в Конгрессе, BTC в течение дня вырос с 75,8 тыс. долларов до 78,4 тыс. долларов, фьючерсы на Nasdaq также синхронно выросли. Считается, что контроль Демократической партии над Конгрессом приведет к тупику в вопросе ослабления регулирования, например, закона Clarity Act; текущая цена BTC больше зависит от макроэкономической ликвидности доллара. Имплайд волатильность опционов на основные сроки выросла примерно на 1 процентный пункт, рынок опционов по-прежнему сохраняет пессимистичные ожидания значительных ценовых колебаний до конца года. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $BTC Не стоит считать ETF универсальным ключом. Вход капитала не равен постоянным покупкам, там есть и портфельные инвестиции, и краткосрочные арбитражные сделки, при малейшей разнице или колебаниях они уходят, поэтому приток средств естественно прерывистый. На рынке одновременно присутствуют институциональные покупки на понижение и сокращение позиций крупных игроков при отскоке, при достижении зоны зажатия сверху возникает давление продаж; снизу есть поддержка, но быки испытывают дефицит постоянного прироста. В итоге происходит постоянное колебание в диапазоне, при попытках догнать рост легко попасть на откат, а попытки поймать дно могут привести к срабатыванию стоп-лоссов.
По сути, это борьба за существующий капитал, внебиржевые средства явно не проявляют желания входить. Как только Nasdaq или доходность американских облигаций меняются, риск-предпочтения меняются, и средства ETF тоже начинают то входить, то выходить. Поэтому сейчас самое опасное — принимать колебания за тренд и преждевременно ставить на односторонний прорыв. По-настоящему стоит ждать два подтверждения: непрерывный чистый приток ETF с увеличением объема и закреплением выше уровня сопротивления, либо полное пробитие поддержки с последующим следованием за трендом. До подтверждения лучше держать небольшие позиции и наблюдать, чем бездумно открывать сделки. $ETH $SOL #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Наблюдаем за «арендой шортов» от крупного игрока 📉(￣▽￣)ノ
У этого крупного игрока последняя позиция по бессрочным контрактам очень четкая: портфель полностью в шортах, раскрытая номинальная общая позиция около 170 млн U, одновременно удерживает позиции и получает финансирование, общая плавающая прибыль около 2,7 млн U, сумма финансирования более 430 тыс. U, типичный стиль «аренды шортов» (๑•̀ㅂ•́)و✧.
Если разобрать подробнее, становится еще интереснее: шорт по BTC с плечом 25X, стоимость позиции около 110 млн U, открытие позиции на 79 888 U, плавающая прибыль около 2,7559 млн U, финансирование +418 300 U, цена ликвидации 92 547,65 U; шорт по ETH с плечом 25X, позиция около 8,1476 млн U, открытие на 2 258,74 U, но с плавающим убытком около 136 тыс. U, финансирование всего +5 411,74 U, цена ликвидации 8 052,55 U; шорт по SOL с плечом 20X, позиция около 3,5831 млн U, открытие на 95,9647 U, плавающая прибыль около 83,6 тыс. U, финансирование +10 200 U, цена ликвидации 625,44 U.
Особенность — диверсификация прибыли: BTC и SOL приносят плавающую прибыль, ETH временно отстает; но финансирование продолжает поступать мелкими суммами 💰. Однако при высоком плече на всю позицию, совместном использовании маржи и взаимосвязанных позициях, смотреть только на цену ликвидации может создать ложное ощущение «безопасности» ⚠️. Аренда шортов очень привлекательна, но при изменении направления рынка проверяется толщина маржи. Наблюдать можно, но копировать стратегии нужно осторожно (｡•́︿•̀｡)
$BTC $ETH $SOL #Отчет о прибылях Circle на подходе, может ли рост стейблкоинов приносить доход? Согласно опубликованному сообщению, один крупный игрок одновременно держит короткие позиции по BTC, ETH и SOL, при этом использует полное кредитное плечо. Размер позиций очень большой, на счету наблюдаются как нереализованные убытки, так и доходы от финансирования, что создает явный контраст. Короткая позиция по BTC с плечом 5X, объем -2327.43 BTC, стоимость позиции 190 млн U, цена открытия $76398.7, нереализованная прибыль/убыток -8.9519 млн U, доход от финансирования +3.6261 млн U. Залог составляет 37.353 млн U, цена ликвидации $137514.07. Короткая позиция по ETH также с плечом 5X, объем -87,500 ETH, стоимость позиции 210 млн U, цена открытия $2322.71, нереализованная прибыль/убыток -8.8535 млн U, доход от финансирования +4.627 млн U. Залог 42.4178 млн U, цена ликвидации $3934.94. SOL использует 7X полное кредитное плечо для короткой позиции, объем -684,800 SOL, стоимость позиции 64.9868 млн U, цена открытия $94.3346, нереализованная прибыль/убыток -386,400 U, доход от финансирования +3.9816 млн U. Залог 9.2838 млн U, цена ликвидации $285.08. 💡 Мое мнение. В этой группе данных стоит обращать внимание на структуру, а не просто на «медвежьи настроения крупного игрока». Доходы от финансирования BTC и ETH пока не покрывают их нереализованные убытки.Деньги Binance возвращаются, но за семь дней баланс всё ещё отрицательный
Краткосрочный приток — это остановка кровотечения, а долгосрочная дыра ещё не закрыта. Генеральный директор говорит: «Каждый час депозитов больше, чем снятий», — это стоит воспринимать с осторожностью, на самом деле надёжнее смотреть на недельные данные. Самое страшное в случае взлома — это паника и массовое снятие средств, сейчас, хотя объёмы снятий велики, порядок ещё сохраняется, но восстановление доверия идёт медленнее, чем данных.Фиксированный доход на блокчейне больше не ограничивается только «государственными облигациями + денежными фондами». 4 ноября британская управляющая компания Schroders, управляющая активами примерно на 1,1 трлн долларов, через платформу токенизации Centrifuge перевела свою стратегию облигаций развивающихся рынков на Solana — это первый продукт Schroders, запущенный на Solana. Структуру продукта нужно понимать четко: инвесторы получают не сам фонд Schroders, а токенизированные доли фонда-«фидера» для профессиональных инвесторов, зарегистрированного на BVI, токен называется SISF, его стоимость следует за базовым люксембургским UCITS-фондом «Schroder ISF Emerging Market Bond». В основе лежат государственные, институциональные и корпоративные облигации развивающихся рынков, включая долларовые и местные валюты. Покупка и выкуп осуществляются в стейблкоинах, доступ открыт только для профессиональных инвесторов вне США, розничные инвесторы не могут купить. Почему это важно: ранее институциональные токенизированные продукты в основном были связаны с наличными и краткосрочными американскими облигациями, с низким уровнем риска и доходности. Доходность облигаций развивающихся рынков формируется за счет кредитного риска, валютных колебаний и экономической ситуации в странах, что означает большую волатильность и риск, а также расширяет возможности для обеспечения, хранилищ и структурированных продуктов на блокчейне. По данным Centrifuge, объем токенизированных активов на платформе превышает 750 млн долларов; в августе Schroders уже получил одобрение в Ирландии на токенизированные доли долларового денежного фонда. Что дальше: будет ли SISF принят DeFi-протоколами в качестве залога, будет ли ликвидность на вторичном рынке и последуют ли другие крупные управляющие компании примеру.Самым уязвимым звеном никогда не был сам BTC, а те люди в кредитной структуре, которых ведут эмоции. Когда обрушивается эта цепочка плохих новостей, кто же на самом деле подвергается ликвидации? Вчера вечером, наблюдая за рынком, когда BTC несколько раз пытался удержаться около 76000, моя первая реакция была не паника, а проверка данных по деривативам. Binance только что пережил крупный кризис, американские промежуточные выборы снова вносят хаос, спотовый ETF продолжает испытывать отток средств, технологические акции падают вместе с ним, плохие новости словно по расписанию идут одна за другой. На первый взгляд, давление на цену создают новости, но на самом деле рынок торгует переоценкой кредитных позиций. Ставка финансирования бессрочных контрактов стала отрицательной, объем открытых позиций растет, несмотря на падение цены, что говорит о том, что кто-то покупает на дне с кредитным плечом, а кто-то упорно держит длинные позиции. В такой структуре самое страшное — не очередное падение, а боковое движение, которое изматывает высоко кредитных быков временем и затратами. С другой стороны, когда плохие новости исчерпаны, чем же медведи могут оправдать дальнейшее давление? 70000 — не железное дно, в этом я реалист. Но интерес BTC в том, что каждые несколько лет кто-то объявляет о его обнулении, а он живет дольше всех. У меня лично 1.7307 BTC, до цели в 3 монеты еще далеко, но я продолжаю инвестировать по утрам в три часа. Когда растет — радуюсь, когда падает — зарабатываю вне рынка, чтобы продолжать докупать. У тех, кто копит монеты, терпения не занимать. Но здесь важно различать: терпение у тех, кто копит спот, и терпение у тех, кто держит кредитные позиции — это совершенно разные вещи. В этом падении настоящая опасность — для последних. Отрицательная ставка финансирования часто означает, что медведи платят за удержание позиций, и как только цена стабилизируетсяДанные по займам криптовалюты — самый честный индикатор настроений: займы на $BTC у быков почти в 20 раз превышают займы у медведей, на $ETH — почти в 10 раз, на $SOL тоже наблюдается сильное давление. Когда все массово делают ставку на рост, риск ликвидаций становится самым большим препятствием — сначала дождитесь очистки кредитного плеча, а потом уже говорите о $82,600.Все ждали, что США дадут криптовалюте чёткое определение, но получили вот это: Скарамуччи сказал, что единственная причина провала закона CLARITY — в том, что Трамп сам выпустил мем-монету.
Дело не в спорных пунктах или недостатке голосов, а в том, что у президента есть монеты.
Если представить это на примере жилого комплекса, станет понятно. Председатель совета сначала занимает три парковочных места, а потом предлагает всем голосовать за правила парковки. Какая бы справедливость ни была прописана, вы всё равно не поверите.
Поэтому настоящая цена $TRUMP не на графике K-линий. Он превратил слова «крипто-дружелюбный» из плюса в козырь против.
$BTC по-прежнему колеблется, но с политикой пока стоит повременить с этим заявлением.Гособлигации США укрепляются, ожидания фискального ужесточения пересматриваются
Контроль Демократической партией Конгресса означает сокращение законодательного пространства для Трампа по расширению дефицита, что снижает давление на федеральное заимствование. Гособлигации США растут по всем фронтам, доходность снижается. Для рынка гособлигаций объемом 40 триллионов долларов это явный положительный сигнал. Однако некоторые предупреждают, что логика, благоприятствующая тупиковой ситуации, при текущем уровне доходности может не сработать, поскольку при слишком высоких затратах на финансирование сам бюджетный тупик является риском.$TRUMP Негатив: Демократы захватили обе палаты Конгресса, TRUMP за день упал на 18%, вылетев из топ-100 по рыночной капитализации
Самый большой риск — это изменение политических ожиданий, при одновременной победе демократов в обеих палатах Конгресса продвижение криптоагенды Трампа в следующие два года станет сложнее, а криптобизнес семьи может столкнуться с усиленной проверкой
TRUMP сейчас торгуется по 1,289 доллара, за 24 часа упал на 18,4%, минимум 1,218, объем торгов около 32 млн долларов, уже вылетел из топ-100 по капитализации
В тот же день BTC вырос на 3%, ETH на 5,8%, TRUMP же упал, WLFI снизился примерно на 5%, акции Trump Media & Technology Group упали на 17%, обновив исторический минимум
Покупательский спрос на такие монеты в основном поддерживается политическими настроениями, при их изменении отсутствует другая поддержка, дальнейшие новости о проверках криптопроектов семьи Трампа могут продолжить давление на цену.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Причина провала одного из криптозаконопроектов была названа мем-монетой.
Прямая цитата Энтони Скарамуччи: единственная причина провала закона CLARITY — это то, что президент США Трамп выпустил свою мем-монету. Не из-за разногласий по формулировкам, не из-за недостатка голосов, а из-за одной монеты.
Закон CLARITY должен был решить, кто контролирует криптоактивы и как их классифицировать, отрасль ждала этого много лет. Он застопорился не из-за технических разногласий, а потому что у инициаторов закона были собственные позиции в монетах. Когда законодатели одновременно являются держателями монет, закон становится не только правилом, но и схемой распределения выгод. Другие депутаты не потому что не понимают положения, а потому что боятся голосовать за судью с личной заинтересованностью.
Это также объясняет, почему политические монеты вроде $TRUMP наносят урон гораздо сильнее, чем просто колебания цен. Они превратили дружелюбие к крипте из плюса в козырь противников. С тех пор любой политик, желающий продвигать законодательство, должен сначала доказать: выпускал ли он монеты. Таким образом, окно для законов было закрыто изнутри.
Для $BTC и $ETH краткосрочное влияние не в цене, а в ожиданиях. Каналы ETF, институциональные вложения и другие отработанные пути не пострадают, но предположение о том, что США дадут четкие рамки для крипты, откладывается. Ставка на реализацию регулирования — это ставка на политическое доверие.
Остается вопрос: если признание отрасли законом, за которое боролись много лет, стоит того, что законодатели сами выпускают монеты, насколько ценно это признание?BitMine осталось менее 50 000 ETH до достижения 5% от общего предложения
Общий объем удерживаемых активов — 6,06 млн ETH, что составляет 4,9% от циркулирующего объема, компания заявляет, что "выполнила 99%". На прошлой неделе было куплено еще 8 573 монеты. При таком темпе менее чем за шесть недель можно достичь отметки в 5%. Заблокировано 5,22 млн монет, годовая награда примерно 358 млн. Такая стратегия концентрации активов — это палка о двух концах в долгосрочной перспективе.#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ - Первая Aurora (Айдахо INL): цель — подключение к сети и продажа электроэнергии к концу 2027–2028 года, получение первого коммерческого дохода от электроэнергии, это её знаковая точка начала коммерциализации; она проходит по пилотной программе DOE, а не по стандартному полному лицензированию NRC, путь утверждения быстрее, но всё равно есть риск задержек (инвестиционные банки в целом считают, что перенос на 2029 год — более реалистичный сценарий)
- Изотопный бизнес (ранний доход): пилотный запуск в 2026 году, ожидается стабильный доход от продаж изотопов с 2027 года, это небольшой масштаб коммерциализации, не основная электроэнергетическая деятельность
- Крупный кластер Meta в Огайо (1,2 ГВт): первые блоки не раньше 2030 года, полный выход на 1,2 ГВт — к 2034 году, это уже масштабная коммерциализация
- Завод по переработке топлива в Оук-Ридже: цель запуска — 2030 год
Риски (очень важны для цены акций OKLO):
1. Ещё не получена стандартная комбинированная лицензия NRC; INL — это специальный пилотный проект, который нельзя просто так копировать для других площадок
2. Массовые поставки топлива HALEU с высоким содержанием низкообогащённого урана ожидаются только к 2029 году; первая установка будет работать на запасах топлива
3. Первая установка — это «первая в своём роде», в истории передовых быстрых реакторов почти все проекты задерживались; многие ядерные аналитики считают 2028 год оптимистичной целью$AKE
Одна монета упала на 33% за 24 часа, а ставка бессрочного контракта при этом отрицательная — минус 0,06%.
AKE 24 часа назад стоила 0,004, сейчас 0,00267. Минимум опустился до 0,00243, оттуда отскочила на 10%.
По логике после резкого падения шортисты должны были остановиться. Здесь наоборот: ставка минус 0,06%, шортисты платят лонгистам каждые восемь часов. Очередь на шорт длиннее, чем на лонг, и при этом они готовы платить.
Объем позиций всего 2,87 млн долларов, а за 24 часа оборот в долларах превышает 70 млн, что в 25 раз больше. В этом пуле не задерживаются — заходят, делают один выстрел и уходят.
В тонком рынке скопилась группа шортистов, которые платят, и легко может появиться резкий рост на 30%. Я не беру позицию и не могу предсказать, когда это случится.
Я слежу за ставкой. В день, когда отрицательная ставка станет положительной, платящие шортисты уйдут, и история закончится. В прошлый раз я сказал это на три дня раньше.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Полный набор коротких позиций крупного кита: убытки по позициям покрываются финансированием
Мониторинг показывает, что один крупный кит создал в рынке бессрочных контрактов полностью покрывающий короткий портфель по BTC, ETH и SOL с общей номинальной позицией около 660 миллионов долларов. Три короткие позиции демонстрируют явное расхождение в прибыли и убытках: убыток по короткой позиции BTC составляет 3,62 миллиона долларов, но доход от финансирования — 3,59 миллиона долларов, почти вровень; прибыль по короткой позиции ETH — 2,35 миллиона долларов, доход от финансирования — 4,56 миллиона долларов; прибыль по короткой позиции SOL — 346 тысяч долларов, доход от финансирования — 3,96 миллиона долларов. Совокупный доход от финансирования по трем позициям составляет около 12,12 миллиона долларов, что не только покрывает общий убыток, но и приносит положительный вклад.
Портфель использует режим полной маржи, с кредитным плечом 5x для BTC и ETH, и 7x для SOL. Средняя цена открытия позиции BTC — 76383 долларов, цена ликвидации — 137256 долларов; средняя цена открытия ETH — 2322,71 долларов, цена ликвидации — 3793,19 долларов; средняя цена открытия SOL — 94,33 долларов, цена ликвидации — 292,81 долларов. В целом, кит не полагается на краткосрочное падение для получения прибыли, а зарабатывает на финансировании, удерживая длинные короткие позиции, меняя время на пространство. Основной риск заключается в связанной марже и возможности срабатывания цены ликвидации при экстремальных рыночных условиях.
$BTC $ETH $SOL Ончейн: связанный с BlackRock адрес перевел на Coinbase Prime около 7244 BTC и около 63,600 ETH, что в сумме составляет примерно 702 миллиона долларов.
Такие крупные перемещения часто называют «репетицией слива», но Coinbase Prime сам по себе является каналом кастодиального хранения/исполнения для продуктов типа IBIT — создание, выкуп, ребалансировка и ежедневное управление хранятся по одной линии. Перевод ≠ продажа.
Сложим публичные денежные потоки: 3 ноября спотовый BTC ETF все еще показывает чистый отток около 116 миллионов, но значительно сократился по сравнению с предыдущими двумя днями; ETH ETF продолжает отток. Переезд крупных игроков и выкуп фондов не стоит смешивать в одну линию.
(Мониторинг ончейн + пересказ СМИ, средняя уверенность)
Что вы будете отслеживать сначала — следующую ончейн транзакцию или дождетесь ежедневного отчета ETF?
$BTC $ETH «Фейерверк в вакууме ликвидности»: кто платит за час безумия? 🔥📉 📈 Срез данных: рост — это результат, снижение объема — ответ BTC в течение дня достигал 80,141.7, суточный рост превысил 3,6%; ETH синхронно пробил 2,400, максимум достиг 2,450.79, дневной рост приблизился к 6%; SOL подскочил до 98.16, затем быстро потерял скорость. 15-минутный свечной график дал другую информацию: импульс с ростом объема длился очень короткое время, затем объем быстро упал, цена начала медленно снижаться с очень пологим наклоном. Текущие цены: BTC 80,067, ETH 2,415, SOL 94.61 — тени от резкого роста еще видны, но покупатели, поднимающие цену, уже отсутствуют. 📉 Макроусловия: если ADP — это закуска, то пятничный отчет по занятости — основное блюдо 4 ноября опубликованы данные по занятости ADP в США за октябрь — 86 тысяч, выше ожиданий рынка в 69 тысяч. Если данные по занятости продолжат быть сильными, стоимость сохранения жесткой позиции ФРС в декабре снизится; текущая вероятность повышения ставки в декабре на рынке приближается к 80%. Для активов с нулевой доходностью/высокой дюрацией это неблагоприятный путь процентных ставок. Ядро PCE остается на уровне 3,1%, инфляция не дает сигналов к развороту. Если пятничный отчет по занятости снова превзойдет ожидания, вероятность пробоя вниз в текущей структуре «рост — консолидация» будет выше, чем пробоя вверх. 💰 Средства ETF: опора покупок отступает, а не BTC упал ниже 76 000, а затем снова поднялся до 80 000, почему медведи за ночь потерпели поражение?
Вчерашняя ситуация на рынке, возможно, была самой неприятной не для тех, кто покупал на дне, а для тех, кто только что открыл короткие позиции около 76 000 долларов.
Когда BTC быстро пробил ключевую поддержку, настроение на рынке было почти однозначно негативным. Результаты выборов, опасения по поводу регулирования, отток средств из ETF — всё это давило на рынок, и многие, увидев пробой, поспешили открыть короткие позиции, но цена не продолжила падение, а наоборот быстро вернулась к 80 000 долларов.
Причина очень проста: предыдущее падение уже высвободило большое количество панических продаж, а около 76 000 долларов появились покупатели. Когда цена снова вернулась к ключевому уровню, новые короткие позиции пришлось закрывать с убытком, что привело к выкупу коротких позиций и дальнейшему росту цены, в итоге цена росла и стабилизировалась, а затем снова росла.
Но я считаю, что это скорее было вынуждающее закрытие коротких позиций, а не внезапный разворот рынка в бычью сторону. Макроэкономическое давление, отток средств из ETF и неопределённость регулирования никуда не исчезли, возврат к 80 000 долларов лишь говорит о том, что коротких позиций было слишком много в краткосрочной перспективе, но не доказывает, что давление сверху снято.
Этот раунд рынка снова напомнил мне: самая опасная стратегия после продолжительного падения — не обязательно покупка на дне, а открытие коротких позиций только после пробоя. Направление может быть верным, но если входить не в тот момент, рынок всё равно заставит вас уйти.#苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压 В ночь выборов падение было жестким, биткоин упал до 75,6 тыс., семинедельный минимум, все думали, что всё кончено. А что в итоге? Он не остался внизу, сразу отскочил и пробил 80 тыс., максимум достиг 81,1 тыс., сейчас около 80,5 тыс.; эфир еще сильнее — вырос более чем на 6%, до более 2430 долларов.
Почему такой быстрый отскок? Шорты были слишком сильно зажаты. Цена поднимается — шортисты вынуждены закрывать позиции, покупая обратно, чем больше покупают, тем выше рост: только за 1 час ликвидировано шортов на 378 млн долларов, за 24 часа общие ликвидации около 950 млн.
Но не стоит торопиться: из биткоин-ETF за три дня вышло 1,16 млрд долларов, деньги институционалов не вернулись, этот рост скорее вызван ликвидацией шортов, а не массовым входом новых средств.
В двух словах: если 80 тыс. удержится, можно говорить о настоящем восстановлении; если нет — падение будет быстрым. Это не инвестиционный совет.