Оригинальное название: The Missing Piece: Stables Liquidity on HyperEVM
Оригинальный автор: @0xBroze, @felixprotocol Участник
Оригинальный компилятор: Rhythm Small Deep

Примечание редактора: В этой статье исследуются возможности доходности стейблкоинов на HyperEVM, отмечая, что протокол кредитования и экосистема DEX быстро выросли с момента запуска альфа-версии основной сети, а TVL достигла сотен миллионов долларов. Хотя стейблкоины, такие как feUSD и USDT0, привлекли некоторую ликвидность, они все еще не могут удовлетворить потребности Hyperliquid в кредитном плече, предоставляя кредиторам стейблкоинов возможности в 8-26% годовых, что намного превышает 3-5% таких платформ, как Ethereum. Объединив USDe или USDT0 с HyperEVM, пользователи могут получать высокую доходность за счет кредитования или предоставления ликвидности, обращая внимание на такие риски, как безопасность смарт-контрактов и качество обеспечения.

Вот оригинальный текст (отредактированный для удобства чтения):

В этой статье я расскажу о возможностях для искателей дохода стейблкоинов на HyperEVM. Надеемся, что эта статья послужит дополнительной мотивацией для тех, кто ищет стабильный доход и хочет присоединиться к Hyperliquid (HL). Трейдеры Hyperliquid стремятся использовать больше кредитного плеча на свой капитал и готовы платить вам за это хорошую прибыль.

Кембрийский взрыв

Альфа-версия основной сети HyperEVM была запущена 18 февраля, и только несколько протоколов были готовы к первоначальному развертыванию. Три месяца спустя экосистема HyperEVM быстро выросла, включая протоколы кредитования (Felix, Hyperlend, Hypurrfi, Sentiment, Hyperstable и т. д.), децентрализованные биржи (DEX, такие как Laminar, HyperSwap, Kittenswap, Curve) и т. д., с общей заблокированной стоимостью (TVL) в сотни миллионов долларов.

Пользователи используют протокол HyperEVM в качестве источника пассивного дохода при приостановке торговли с высоким риском, а также в качестве места ликвидности для таких активов, как HYPE, UBTC, UETH и HYPE LST, которые не могут быть использованы непосредственно в качестве залога на HyperCore. С расширением рынка кредитования HyperEVM, DEX и LST мы стали свидетелями появления множества новых стейблкоинов, начиная со стейблкоинов CDP, таких как feUSD от @felixprotocol и USDXL от @hypurrfi, за которыми последовали USDe от @ethena_labs и USDT0 в начале мая. Эти стейблкоины обеспечивают основу для более сложных продуктов на основе стейблкоинов с кредитным плечом в экосистеме HyperEVM.

Рост DeFi с момента запуска HyperEVM 18 февраля - Альфа-возможность

против искателей

гиперликвидного воздействия Однако остается одна головоломка: на момент написания статьи мы привлекли около 50 млн feUSD, 21,5 млн USDT0, 12,5 млн USDe и 4 млн USDXL, но ликвидность стейблкоинов на Hyperliquid все еще недостаточна для удовлетворения потребностей в заимствованиях.

Этот дисбаланс представляет собой привлекательную возможность для капитала, стремящегося к доходности, поскольку он отражает реальную потребность в леверидже, а не искусственно управляемую практику заимствования и кредитования, которая распространена в других экосистемах. На Hyperliquid ведущие трейдеры с большими активами HYPE и другими крупными спотовыми активами напрямую используют HyperEVM в качестве источника ликвидности для открытия прибыльных длинных и коротких позиций на HyperCore. Это привело к продолжающемуся повышательному давлению на доходность кредитования, поскольку ликвидность кредитования стейблкоинов поглощается почти мгновенно.

Даже без учета таких стимулов, как кредиты протокола или потенциальные вознаграждения за Hyperliquid Q3, кредиторы стейблкоинов получили значительную прибыль — 8-12% годовой доходности (APY) на Felix, 18-20% на Hypurrfi и до 10-20%+ на предложения ликвидности стейблкоинов/стейблкоинов на DEX, таких как HyperSwap и Kittenswap. Напротив, устоявшиеся платформы в основной сети Ethereum, такие как Aave, предлагают устойчивую доходность всего 3-5% для стейблкоинов, таких как USDT.

Однако эта возможность не ограничивается пользователями, приведенными в стейблкоины из устоявшихся экосистем, таких как Ethereum, Optimism, Arbitrum и т. д., но и трейдерами на HyperCore. Те трейдеры, которые держат USDC на HyperCore, упускают еще один значительный сезон стимулов и реальную стабильную прибыль от стейблкоинов HyperEVM, таких как USDT0, USDe, feUSD, USDXL и других.

Для тех, кто ищет более высокий потенциал доходности и прямой доступ к Hyperliquid, но не хочет полностью брать на себя волатильность и риск HLP, кредитование HyperEVM и предоставление ликвидности стейблкоинов (LPing) — это возможность создать альфу.

Изменение предложения USDT0 на HyperEVM с момента запуска - как Purrsec

оценивает возможности стабильного дохода на HyperEVM?

В то время как другие экосистемы привлекали ликвидность стейблкоинов с помощью громких программ поощрения, команда Hyperliquid сопротивлялась такому подходу. Это привело к некоторым трениям, поскольку кредиторы не уверены в ожидаемой доходности заимствований или кредитов на HyperEVM или предоставлении ликвидности, которые могут быть более привлекательными для других экосистем с более явными кредитами по сравнению с ними. Тем не менее, важно иметь в виду, что все еще предстоит распределить более 38,888% предложения HYPE, что составляет более 10 миллиардов долларов в текущих ценах.

Сейчас HYPE является одним из самых продуктивных активов в DeFi: только за последние два месяца выкуп акций Hyperliquid Assistance Fund составил около $230 млн. При таких темпах Hyperliquid выкупает почти $1,4 млрд своего предложения каждый год. Очевидно, что для крупных кредиторов стейблкоинов, желающих выйти на рынок, вознаграждение за эту возможность чрезвычайно привлекательно.

– >

Hyperliquid Relief Fund – Активы HYPE в размере почти 900 миллионов долларов –

необходимо оценить перед переходом на HyperEVM

Основной риск стабильного заработка на HyperEVM связан с безопасностью смарт-контрактов. Следует полностью избегать протоколов, которые не были публично проверены. Даже если аудит проводится, инвесторы должны тщательно изучать методы операционной безопасности (OpSec), изучать аудиторские отчеты и консультироваться с третьими сторонами, рассматривая вложение капитала как решение, которое не менее важно, чем покупка холодильника, как советовал Питер Линч. Для поставщиков ликвидности стейблкоинов (LP) непостоянные потери меньше, а фокус риска смещается на риск контрагента и риск безнадежных долгов.

Оценка качества обеспечения, вторичной ликвидности и консервативных параметров риска, таких как максимальное соотношение кредита к стоимости (LTV), пороговые значения ликвидации и механизмы процентных ставок, имеют решающее значение для принятия решений о кредитовании с контролируемым риском. Если у вас есть необходимость в более подробном обсуждении конкретного фактора риска, пожалуйста, не стесняйтесь обращаться напрямую.

Пошаговое руководство: Зарабатывайте доход

HyperEVМоставите вас пользователем с большим количеством стейблкоинов и вы хотите перевести часть своих стейблкоинов на HyperEVM, чтобы зафиксировать эти значения, что вам следует сделать? Вот шаги:

Шаг 1: Конвертируйте стейблкоин, который вы планируете привести, в USDe или USDT0. USDe привлекателен для максимизаторов точек, потому что Ethena также стимулирует использование HyperEVM. USDT0 подходит для лояльных пользователей Tether и крупных держателей USDT. Если вам нужно обменять эти активы, рекомендуется использовать агрегатор, такой как Llamaswap, напрямую для лучшего обменного курса и самой глубокой ликвидности.

Шаг 2: Получите доступ к TheHyperliquidBridge, предоставленному LayerZero, где вы можете напрямую подключиться к HyperEVM из Ethereum, Base, Optimism, Arbitrum и других источников. Выберите вариант подключения напрямую к HyperEVM, а не к HyperCore.

Шаг 3: Как только вы станете владельцем стейблкоина на HyperEVM, у вас появится несколько возможностей для изучения, которые описаны в некоторых из следующих разделов. В первую очередь рекомендуется изучить возможности предоставления ликвидности стейблкоинов/стейблкоинов (LP) на HyperSwap, KittenSwap и Curve. Эти пулы обычно стимулируются несколькими сторонами и имеют годовую доходность в диапазоне 10-15%+. Если вы не заинтересованы в предоставлении ликвидности или предпочитаете ссужать доходы, вы можете получить доступ к таким протоколам кредитования, как Sentiment, Felix Vanilla, Hyperlend, Hypurrfi и другим, чтобы предложить стейблкоины заемщикам. Однако из-за текущей нехватки ликвидности автоматических маркет-мейкеров (AMM) эти протоколы в настоящее время предлагают самую высокую доходность.

Бриджинг USDT из Ethereum в USDT0 для HyperEVM напрямую через LayerZero - TheHyperliquidBridge

может быть с вами Alpha на HyperEVM

Надеемся, что эта статья послужит тревожным звонком для пассивных кредиторов стейблкоинов, которые могут не знать о возможностях HyperEVM, поскольку основная команда Hyperliquid не зациклена на кредитах и поощрениях. Шаг за шагом мы будем создавать идеальную экосистему ликвидности стейблкоинов на Hyperliquid.

Сравнительная таблица возможностей стабильного дохода HyperEVM с другими платформами

"Оригинальная ссылка".