Третий квартал 2025 года подтвердил сильное возвращение крипторынка на фоне смягчения денежно-кредитной политики США и возобновленного аппетита к риску. Bitcoin и Ethereum достигли новых исторических максимумов, но именно структура рынка на блокчейне претерпела глубокие изменения. В своем новом квартальном брифинге @BukovskiBuko3 проанализировал более 30 макро-, ончейн- и финансовых индикаторов, чтобы предоставить всесторонний обзор периода: 👉 Производительность активов: Ethereum (+72%) обогнал Bitcoin (+8%), в то время как золото увеличилось на +16%, подтверждая сосуществование безопасных и рискованных активов. 👉 Капитальные потоки: более 9,2 миллиарда долларов поступило в Ethereum, что в шесть раз больше, чем все остальные блокчейны вместе взятые. Solana подтвердила свое возвращение с +1,5 миллиарда долларов, в то время как Tron сохранил прочные позиции благодаря своим доходам от транзакций. 👉 TVL и ончейн-экономика: общая заблокированная стоимость на L1 увеличилась на 68%, что было вызвано восстановлением DeFi и ростом токенизации реальных активов. Ethereum составляет 56% от общего объема, значительно опережая Solana и Avalanche. 👉 Стейблкоины: предложение увеличилось на 46 миллиардов долларов в течение квартала, почти исключительно на Ethereum и Solana, что указывает на массовое возвращение ликвидности на рынки. 👉 Активность сети: Hyperliquid теперь доминирует по объему транзакций на блокчейне с более чем 2 миллиардами операций в неделю, в то время как Solana остается лидером по количеству активных пользователей (50 миллионов в неделю). 👉 Разработчики: Ethereum сохраняет явное преимущество, с почти 200 активными разработчиками еженедельно, что подтверждает его технологическую жизнеспособность. 👉 Относительная оценка: Near выглядит как самый недооцененный L1 по количеству активных пользователей (67 долларов за WAU), в то время как Cardano остается одним из самых disconnected от своих экономических основ. 🏆 Большие победители квартала: 1️⃣ @Ethereum, драйвер институционального рынка и опора токенизированных финансов. 2️⃣ @HyperliquidX, новая транзакционная ссылка и эффективная дефляционная модель. 3️⃣ @Solana, мейнстримная экосистема с рекордной активностью. 4️⃣ @trondao, чемпион монетизации через стейблкоины. 5️⃣ @NEARProtocol, сеть с сильным потенциалом переоценки. На этом фоне снижение ставок ФРС и рост золота напоминают нам, что осторожность остается необходимой: текущее смягчение денежно-кредитной политики может скрывать более глубокий экономический спад. Ключевой квартал, который @TheBigWhale_ подробно расшифровывает: производительность, потоки, инфляция, оценка, TVL, стейблкоины, доходы, пользователи... все охвачено, чтобы понять, как структурирована новая ончейн-экономика. 👉 Ссылка на брифинг: