Смотрел полдня $huma, чтобы доложить всем: 1. Этот протокол очень похож на ранние p2p, где как розничные, так и институциональные инвесторы могут вкладывать деньги, а затем протокол одалживает деньги тем, кто в них больше нуждается, возвращая проценты, которые являются вашим APY за хранение. 2. С точки зрения предоставления возможностей для Circle, это упрощенная версия Anchor для UST, направленный депозит USTC с процентами — это один из немногих продуктов, который может расширить каналы USTC. 3. Теоретически он может извлечь выгоду из роста стабильных монет в области трансакций, текущий темп роста также близок к росту USDC в платежах. 4. Команда выглядит довольно доступной, после выпуска токенов они также начали выполнять обязательства, бизнес может приносить прибыль, похоже, они также собираются внедрить выкуп и дивиденды. 5. Открытые данные Dune выглядят неплохо, кривая роста бизнеса крутая, годовой доход может достигать 10 млн+, но я не понял, это ли удержание или все вместе с LP. Согласно анализу GPT, я склонен считать, что это означает ожидаемый годовой доход. Однако есть несколько сомнительных моментов: 1. Использование стабильных монет для B2B трансакций может быть ложной задачей, например, платежный бизнес USTC составляет менее 1% от дохода, про Tether и говорить не стоит. 2. Проблема p2p в том, что ранние идеи были хороши, но в дальнейшем количество людей, готовых занимать деньги под высокий процент, уменьшается, а желающих хранить деньги под высокий процент становится больше, в итоге все сводится к фиктивным операциям, где новые депозиты идут на старые проценты. Поэтому я беспокоюсь, что у Huma не будет столько активов, чтобы выпустить, ведь APY 10.5 — это то, что всем нравится. В заключение, более надежный способ — следить за данными, следить за новыми источниками активов и инвестировать на основе фундаментальных показателей. Либо просто ждать, в будущем может быть спекуляция на платежных функциях стабильных монет, тогда Huma встретит свой успех.