Orbit Post Sitemap
Aproximativ 330 de milioane de dolari în cote OTC, împreună cu programările ulterioare de deblocare, fac ca presiunea asupra ofertei medii a $HYPE să fie un subiect inevitabil.
Să clarificăm mai întâi o concepție greșită: cotele OTC nu înseamnă vânzare imediată pe piață. Tokenurile tranzacționate OTC vin de obicei cu perioade de blocare și discounturi, iar cumpărătorii sunt în general instituții sau investitori mari care achiziționează pentru a deține sau a face market making, nu pentru a pune ordine de vânzare a doua zi; această ofertă nu va inunda imediat piața publică. Dar „nu imediat” nu înseamnă „niciodată”.
Pe termen mediu, aceste tokenuri vor trebui în cele din urmă să găsească o ieșire, iar împreună cu calendarul stabilit de deblocare, piața trebuie să absoarbă această ofertă prin cerere reală — cererea poate veni din răscumpărări, din fonduri noi care intră pe piață sau din nevoia de alocare generată de extinderea ecosistemului.
Pentru a evalua dacă presiunea este absorbită bine, urmărim două semnale: unul, dacă în jurul momentelor de deblocare prețul și volumul tranzacțiilor au fluctuații anormale; dacă trece liniștit, înseamnă că absorbția este suficientă; doi, comportamentul cumpărătorilor OTC după ce li se ridică blocajul — dacă aleg să păstreze tokenurile, presiunea se transformă în concentrare a ofertei. Oferta este clară, cererea este variabilă, așadar urmărim variabila.#美加稳定币监管明确收益边界 Legea GENIUS din SUA și noile reglementări privind stablecoin-urile din Canada trasează clar limitele profitului: emitentul stablecoin-ului este interzis să plătească dobânzi sau recompense doar pentru deținerea stablecoin-ului de către utilizatori, poziționând stablecoin-ul ca un instrument de plată, nu ca un produs de investiții, însă recompensele oferite de exchange-uri sau platforme terțe necesită verificare caz cu caz, lăsând o zonă gri.
✅Reguli cheie de reglementare
1. SUA (Legea GENIUS)
Este interzis emitentului stablecoin-ului să plătească direct dobânzi sau orice fel de profit deținătorilor, fie în numerar, fie în recompense token, orice „profit doar pentru deținere” este o linie roșie. Se face distincție între entități: recompensele terților și stimulentele de tranzacționare oferite de exchange-uri au spațiu, iar reglementatorii evaluează caz cu caz dacă acestea sunt ocoliri mascate ale interdicției; dobânzile sub alte denumiri vor fi considerate în continuare ilegale. Activele de rezervă sunt limitate la active cu risc scăzut, cu dezvăluirea detaliilor rezervelor lunar.
2. Proiectul din Canada
Aliniat cu abordarea SUA, interzice emitentului să ofere direct dobânzi sau recompense deținătorilor, impune o rezervă 1:1 completă și răscumpărare rapidă, favorizând un model de custodie bancară, limitând la nivel înalt transformarea stablecoin-urilor în depozite pentru a preveni migrarea masivă a fondurilor din băncile tradiționale către sectorul cripto. $BTC $ETH Oportunitățile pentru cipurile server $AMD se vor extinde, dar adevărata validare constă în cota de piață și marja de profit? Creșterea pieței AI nu înseamnă că fiecare producător va obține profituri mari; ecosistemul software, capacitatea de livrare și rata de recomprare a clienților determină dacă cota de piață poate fi realizată. Rata dobânzii și rapoartele financiare ale giganților vor influența evaluarea sectorului. Dacă veniturile și marja brută din centrele de date se îmbunătățesc continuu, competitivitatea devine mai clară; dacă comenzile cresc, dar marja brută scade, voi reduce prima de creștere.Canalul instituțional se răcește: De ce ETF-urile nu reușesc să păstreze fondurile
Atitudinea fondurilor instituționale față de ETF-ul pe Dogecoin s-a reflectat în această săptămână în cifre: o ieșire netă săptămânală de 538.000 de dolari, cea mai mare din octombrie până acum. Situația unui alt produs similar explică și mai bine problema — dimensiunea sa a scăzut la aproximativ 726.000 de dolari, ajungând la etapa de închidere a operațiunilor.
O ieșire de peste 500.000 de dolari nu este un volum impresionant ca valoare absolută, dar semnificația semnalului este importantă. Fluxul de fonduri în ETF-uri este un termometru al interesului instituțional, iar ieșirile continue indică o reducere a alocărilor. Iar faptul că un produs este lichidat direct din cauza dimensiunii prea mici dezvăluie nivelul real al cererii: fondurile instituționale dispuse să plătească comisioane de administrare pentru Dogecoin și să meargă pe canale reglementate sunt mai puține decât se anticipa la lansarea produsului.
Partea interesantă este contrastul. Pe 25 octombrie, intrările nete pe piața spot au crescut, indicând o activitate sporită a fondurilor pe termen scurt. Pe de o parte, canalul instituțional este rece, pe de altă parte, piața spot este activă pe termen scurt; două tipuri de fonduri au dat voturi opuse pentru același activ. Aceasta arată că actuala evoluție a $DOGE este condusă de investitorii de retail și traderii pe termen scurt, în timp ce instituțiile încă privesc de la distanță. Pentru ca ETF-urile să reușească să păstreze fondurile, nu este nevoie de marketing, ci de un motiv suficient de puternic și de durată pentru creștere — instituțiile nu cumpără pe baza emoțiilor, ci pe baza logicii.Nu sunt prea optimist că raportul financiar al $GOOGL va depăși așteptările de data aceasta, ba chiar trebuie să fim atenți la situația în care performanța este bună, dar prețul acțiunilor scade.
Piața are deja așteptări ridicate privind creșterea afacerii AI și a cloud computing-ului Google. În special Google Cloud, care în trimestrul trecut a înregistrat o creștere a veniturilor de 82% față de anul precedent, iar acum piața va urmări dacă poate menține această creștere ridicată. Dar baza devine tot mai mare, deci este tot mai dificil să aducă o surpriză pieței din nou.
O altă problemă este investiția în AI. Google continuă să mărească cheltuielile de capital pentru centrele de date, puterea de calcul și infrastructura AI în acest an; cu cât investițiile sunt mai mari, cu atât piața este mai interesată când aceste sume se vor transforma în profit real. Dacă veniturile cresc bine, dar cheltuielile de capital continuă să crească, iar profitul și fluxul de numerar nu aduc surprize suficiente, piața s-ar putea să nu fie convinsă.
De aceea, de data aceasta sunt mai înclinat să cred că raportul financiar Google nu va depăși așteptările. Vom urmări în special ritmul de creștere al afacerii cloud, performanța reclamelor de căutare și indicațiile conducerii privind investițiile viitoare în AI.
Până la urmă, piața nu duce lipsă de povești AI, ci de performanțe care să se concretizeze în mod constant. Tu crezi că Google va depăși așteptările de data aceasta?
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Reglementarea clară a stablecoin-urilor din SUA și Canada privind limitele câștigurilor Băncile tradiționale sunt cu adevărat îngrijorate acum, văzând cum depozitele lor se mută în zona criptomonedelor, iar autoritățile de reglementare au intervenit direct pentru a impune reguli stricte. Recent, SUA și Canada au lansat simultan reguli de reglementare pentru stablecoin-uri, stabilind o linie roșie clară pentru „câștigurile din dobânzi”.
Să vedem mai întâi ce spun aceste reguli. Canada a publicat un proiect pe 24 octombrie, iar OCC din SUA a emis pe 21 octombrie regulile finale ale legii GENIUS. Pașii principali ai celor două țări sunt surprinzător de asemănători: este strict interzis ca emitentul stablecoin-ului să plătească direct sau indirect dobânzi deținătorilor. Cu alte cuvinte, dacă deții USDT sau USDC, emitentul nu îți poate oferi dobânzi. Totuși, regulile lasă o portiță, permițând schimburilor și altor terți să ofere „recompense de tranzacționare”. În plus, Canada impune o rezervă 1:1, rambursarea în trei zile lucrătoare și limitează comisionul la maximum 1%. Aceste reguli vor intra probabil în vigoare abia în 2027. Dacă te uiți la piață, USDT și USDC sunt aproape stabile, fără fluctuații de 0,1%.
Opinia personală a lui Xiao Ma:
Aceasta este o adevărată „bătălie pentru protejarea intereselor”. Ce se teme cel mai mult sistemul bancar tradițional? Se teme că oamenii își vor converti toți banii în stablecoin-uri, îi vor păstra pe blockchain și vor câștiga dobânzi mari, ceea ce ar duce la o scădere masivă a depozitelor bancare, afectând grav fondurile vechi. De aceea, reglementatorii trebuie să intervină și să închidă posibilitatea ca emitentul să plătească dobânzi direct, protejând astfel lichiditățile băncilor tradiționale.
Dar reglementatorii se tem și să nu suprime complet inovația din industria crypto, așa că au lăsat o portiță pentru ca terții să poată oferi recompense.SOL de 100 de dolari, este un fund de fier sau ghilotina?
480.000 SOL au fost transferați brusc către exchange-uri, fondurile ETF fug, dar instituțiile cumpără pe ascuns — tu vinzi în pierdere, cine îți preia sângele?
Să privim la suprafață: vești bune, dar prețul stă pe loc.
Actualizarea Alpenglow va fi lansată pe mainnet pe 21 octombrie, timpul final de confirmare redus la 150ms (testat la 404ms), într-o clipă tranzacția este deja pe blockchain. Adresele care dețin acțiuni tokenizate RWA au depășit 1,5 milioane, o creștere de 5 ori față de august; JPMorgan lansează fonduri monetare tokenizate pe Solana. Și totuși? Prețul a scăzut de la 120 la 100, continuând să scadă în ultimele 24 de ore. Când veștile bune nu cresc prețul, acesta este cel mai periculos semnal.
Primul aspect: transferul a 480.000 SOL către exchange-uri este o presiune de vânzare sau o fumigenă?
Recent, aproximativ 482.000 SOL (aproximativ 49,17 milioane USD) au fost transferați în cantități mari, o parte ajungând deja pe exchange-uri.
Sună înfricoșător? Dar gândește-te bine — săptămâna trecută ETF-urile au scos doar 17,3 milioane, cine a preluat acești 480.000 SOL?
DeFi Development Corp a cumpărat recent 5.346 SOL, având acum un total de 2,59 milioane SOL. Instituțiile cumpără, balenele transferă, investitorii mici fug.
Al doilea aspect: fundamentul nu s-a prăbușit, ci starea ta mentală.
Volumul zilnic de tranzacționare aproape de un miliard, DEX-ul a tranzacționat 1,8 miliarde în 24 de ore — activitatea on-chain continuă, nu s-a oprit.
Capitalizarea stablecoin-urilor este între 15 și 17 miliarde, adresele cu acțiuni tokenizate RWA sunt 1,5 milioane, de 5 ori mai multe decât în august.
TVL-ul DeFi este de 5,6 miliarde, deși a scăzut la cel mai jos nivel din ultimele șase săptămâni, rata de rotație a capitalului depășește majoritatea blockchain-urilor.
Solana nu este „rapidă, dar nefolosită”, este rapidă și chiar folosită. JPMorgan nu este prost, alegerea fondurilor monetare tokenizate pe Solana nu este caritate.
Al treilea aspect: din punct de vedere tehnic, 100 de dolari este tranșeea războiului psihologic.
De la începutul lui octombrie, prețul a scăzut de la 120-125, într-un canal descendent, cu o serie de maxime mai joase. În prezent testează repetat pragul de 100, minimul a atins 99, iar închiderile oscilează între 100-102.
Suport: 100 (psihologic) → 98-98,5 (minime recente) → 93-96 (următorul nivel)
Rezistență: 102-105 (zonă cu medii mobile dense) → 108-110
RSI este neutru spre slab, există spațiu pentru o revenire din supravânzare, dar este necesară o spargere cu volum a liniei de trend descendent pentru confirmarea întăririi. Volumul este moderat, fără o spargere panicată cu volum — nimeni nu vrea cu adevărat să vândă aici, doar că nimeni nu îndrăznește să cumpere.
Confruntarea dintre cumpărători și vânzători, judecă singur:
Pe de o parte:
Actualizarea Alpenglow lansată, performanță îmbunătățită real
RWA + JPMorgan + acțiuni tokenizate, adoptare accelerată de instituții
DeFi Development Corp continuă să cumpere, deține 2,59 milioane SOL
Suport puternic între 98-100, spațiu pentru revenire din supravânzare
Pe de altă parte:
480.000 SOL transferați către exchange-uri, potențială presiune de vânzare
ETF-urile continuă să iasă net, săptămâna trecută 17,3 milioane
Decizia Fed din 28 octombrie se apropie, așteptări hawkish care presează
Dominanța BTC este ridicată, fondurile se mută de la altcoins la BTC
Prețul nu a trecut de 105 de trei ori, medii mobile în ordine bearish
Nivelul critic 100, la doar 5 dolari de linia vieții 105 și la 2 dolari de fundul de fier 98.
La acest nivel, cumpărători și vânzători joacă la viață și la moarte.
Strategie de tranzacționare
Agresiv pe termen scurt:
Long: menține 99-100 și apare o lumânare bullish cu volum, intră ușor, stop loss sub 98, țintă 102-105 ieșiri pe tranșe.
Short: respingere între 102-105, intră ușor short, stop loss 105,5-106, țintă 98-100.
Abordare prudentă:
Nu urmări short sub 100, nu urmări long peste 100. Cumpărări pe tranșe între 98-100 (spot sau poziții ușoare), reducere poziții în jur de 105. Pe graficul zilnic, dacă volumul susține peste 105, urmărește long spre peste 110; dacă sparge 98 cu volum, așteaptă sau acoperă poziții, următorul obiectiv 93-96.
Riscul pe tranzacție ≤ 1-2% din capitalul total, stop loss strict. Redu levierul sau stai pe margine în jurul deciziei Fed.
SOL acum este ca Solana în 2023 —
Atunci a scăzut de la 8 dolari până aproape de zero, toată lumea spunea „lanțul ăsta a murit”. Și ce s-a întâmplat? A ajuns la 200 într-un an.
$BTC $ETH $SOL #英特尔代工转型迎来Terafab新变量
#英特尔Q3财报前夜：代工转型的生死考
Pe 29 octombrie, după închiderea pieței, Intel va publica rezultatele pentru trimestrul 3, acest raport financiar va decide direct calitatea transformării în producție pentru terți, dacă va opri pierderile și va reveni sau va continua să fie sub presiune, piața așteaptă cu sufletul la gură.
Veniturile din T2 au crescut cu 25% față de anul precedent, iar estimarea pentru T3 de 15,8-16,8 miliarde USD pare să mențină linia de bază, dar contradicția principală nu mai este în volumul veniturilor, ci în cele două mari provocări existențiale: una este că afacerea de producție de cipuri continuă să ardă bani, cu procesele avansate 18A și 14A în faza de ramp-up, iar dacă pierderile pot fi reduse este întrebarea principală pentru Wall Street; a doua este dacă cererea de putere de calcul AI va duce la creșterea afacerii din centrele de date și va valorifica dividendele industriei.
Presiunea externă crește simultan: Broadcom și CEO-ul Intel au avertizat împreună că extinderea AI este restricționată acum de finanțarea capitalului, nu doar de oferta de cipuri, iar giganții epuizează lichiditatea pieței, ceea ce pentru Intel, cu active grele, creșterea costurilor de finanțare este o lovitură fatală; în plus, cu progresul tehnologic DRAM al ChangXin în China, competiția pe segmentul de stocare devine acerbă, iar o întârziere tehnologică în semiconductori înseamnă a fi pasiv și vulnerabil.
Terafab devine singurul nou factor în transformare: legat de cererea pe termen lung de putere de calcul a ecosistemului Musk - Tesla, SpaceX, xAI - cu procese avansate și capacități de ambalare, are potențialul de a absorbi capacitatea și accelera validarea proceselor. Dar proiectul are un ciclu lung și investiții mari, deci pe termen scurt nu va contribui la venituri și, fiind axat pe cipuri pentru uz propriu, nu poate deschide rapid piața de producție pentru terți, deci nu rezolvă nevoia imediată.
Raportul financiar de acum se concentrează pe trei puncte cheie: gradul de reducere a pierderilor din producție, ritmul de creștere a veniturilor din centrele de dateUn portofel a scăzut de la 12,25 milioane de dolari la doar 5.357 de dolari, nu este o jumătate de prăbușire, ci o pierdere totală. Datele on-chain arată o pierdere de lichidare de până la 35,37 milioane de dolari, o singură lichidare care a șters totul. Ceea ce dă cu adevărat fiori nu este pierderea în sine, ci faptul că după lichidare nu a ieșit din piață: poziție long $ETH cu efect de levier de 25x, poziție de 50 ETH, prețul de lichidare aproape de prețul pieței, continuând să stea în „mașina de tocat carne” cu ultimii bani. Acest caz merită o analiză detaliată, deoarece expune exact cea mai vulnerabilă parte a structurii actuale a pieței. 50 ETH echivalează la prețul actual cu o expunere nominală de aproximativ 100.000 de dolari, în timp ce capitalul contului este de doar puțin peste 5.000 de dolari, ceea ce înseamnă că o mișcare inversă a prețului de mai puțin de 2% va declanșa din nou lichidarea. Spațiul de toleranță pentru un efect de levier de 25x este deja extrem de mic, iar prețul de lichidare aproape de prețul pieței reduce amortizarea aproape la zero. Cu alte cuvinte, aceasta nu este o tranzacție care așteaptă o tendință, ci o poziție care poate supraviețui doar dacă prețul se mișcă imediat puternic în direcția favorabilă. Volatilitatea zilnică a $BTC și $ETH depășește frecvent acest prag, deci probabilitatea de supraviețuire a acestei poziții long a fost decisă matematic încă de la deschidere. Mai interesantă este logica comportamentală. După ce a pierdut 35,37 milioane de dolari, a deschis imediat o poziție long, ceea ce arată că motivația nu a fost o judecată fundamentală asupra $ETH, ci o psihologie de compensare de tip „după o astfel de pierdere trebuie să vină o revenire”. Această psihologie apare repetat în datele on-chain: portofelele cu lichidări severe tind să revină rapid în piață cu un efect de levier mai mare. Nu constituie niciun semnal direcțional, ci este o emoție20261027
9. Faptul că un proiect face bani nu înseamnă că randamentul deținătorilor de monede este pozitiv
1. Grayscale a clasat primele zece proiecte cripto care fac cei mai mulți bani, dintre care la cinci randamentul deținătorilor este negativ. Deci întrebarea este: care monede aduc cu adevărat profit deținătorilor?
2. Să vorbim mai întâi despre cum se calculează randamentul
Banii făcuți de proiect sunt împărțiți parțial deținătorilor, parțial folosiți pentru răscumpărare și ardere, iar după scăderea monedelor noi emise, ceea ce rămâne este ceea ce primești cu adevărat.
3. HYPE 8.0%, LIT 7.9% sunt în frunte, CRV este cel mai slab, cu -5.5%
Cel mai tipic este JUP, proiectul însuși face profit, cu un randament al profitului de 3.5%, dar randamentul deținătorilor este negativ (personal, ca unul dintre miile de deținători, pot confirma acest lucru).
4. Faptul că proiectul face bani și faptul că tu faci bani sunt două lucruri diferite, așa că data viitoare când vezi că o monedă oferă dividende, trebuie mai întâi să verifici: câte monede noi a emis?
Dacă a emis prea multe, partea care îți revine pe fiecare monedă este neglijabilă, se poate înțelege că învață de la băncile centrale, ca cele din diverse țări.
10. Nimeni nu cumpără la minim, toți fug pentru a-și salva pielea?
1. Bitcoin a fluctuat în jur de 80.000, înainte când se aștepta o reducere a dobânzii la datoria SUA, moneda creștea, dar de data aceasta, când dobânda la datoria SUA a scăzut brusc, moneda, acțiunile americane și aurul au scăzut toate. Este clar că toată lumea este speriată și banii au fugit spre cele mai sigure datorii americane.
2. Cei care vor să cumpere la minim trebuie să aștepte, mulți sunt blocați sus, la o mică revenire unii vând cu pierdere, nu poate crește. Această mișcare este o fugă, nu o oportunitate.
11. Japonia va crește dobânda, în decembrie de data aceasta, banca centrală și SUA acționează împreună
1. Cei care au împrumutat yeni pentru a tranzacționa monede,Pe 27 octombrie, Bitcoin a pierdut pragul de 80.000, declanșând lichidări de 1,3 miliarde de dolari, iar piața a intrat într-o capcană de lichiditate înainte de decizia Fed. Totuși, în haos există mișcări care merită analizate în profunzime.
BTC: în prezent la 79.965$ (-0,42%). În weekend a atins de două ori 80.000$ fără să se mențină peste, închizând la 79.841$. Derivatele au avut lichidări zilnice de peste 150 milioane de dolari, pierderile long fiind mari. Totuși, intervalul 77.000-80.000$ reprezintă un suport structural major, iar contractele deschise rămân stabile la 669.000, instituțiile nefiind retrase masiv.
ETH: în prezent la 2.320$ (-0,15%). A rupt linia de trend ascendent de la 2.350$, rata de finanțare a scăzut brusc cu 56% în 24 de ore, cererea long cu efect de levier slăbind clar. ETF-urile au înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 1,18 miliarde de dolari în octombrie, iar Arthur Hayes a vândut public pozițiile. 2.300$ este o linie de apărare cheie pe termen scurt; dacă se pierde, contractele deschise ridicate pot amplifica presiunea de lichidare.
SOL: în prezent la 100,20$ (-1,50%). Un balenă a depus în 3 zile 171.400 SOL (aprox. 17,3 milioane de dolari) pe exchange, presiunea de vânzare continuă. Tehnic s-a format un model cap și umeri, linia gâtului fiind exact la 100$, iar dacă se confirmă o ruptură pe graficul zilnic, ținta este 80$.
Monedele principale sunt sub presiune generală, BTC rezistă relativ bine, ETH se confruntă cu lichidări de levier, iar SOL este cel mai vulnerabil tehnic. Înainte de decizia Fed, sentimentul pieței este precaut, indicele fricii și lăcomiei fiind doar 43.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Toate veștile bune sunt prezente, dar prețurile scad: BNB a ajuns la Nasdaq, dar se blochează la 750, SOL balena mare vinde masiv și pierde pragul de 100, XRP obține licența bancară, dar încă se zbate la 1.26
Trei monede principale, toate cu vești bune în mână, dar prețurile sunt tot mai corecte.
$BNB: a bătut la Nasdaq, dar 750 este un plafon dur
A intrat oficial la Nasdaq, atributul activului primește o reevaluare structurală, la aproximativ 745 s-a realizat o schimbare de mână contrar trendului. Dar mediile mobile de 7, 20 și 50 de zile sunt toate deasupra prețului, 750.92 este rezistența definitorie a săptămânii
$SOL: balena mare a vândut 49 milioane de dolari în trei zile
A scăzut sub 100 de dolari, 17% în 30 de zile. Trei portofele noi, suspectate a fi ale aceleiași balene, au transferat 480.000 SOL în trei zile, aproximativ 49,17 milioane de dolari, 17,3 milioane de dolari au intrat pe exchange, restul de aproximativ 29 milioane de dolari încă așteaptă, dacă 98.51 nu se menține, presiunea de vânzare se va accelera
$XRP OCC a aprobat banca, dar prețul nu aprobă
În octombrie a scăzut cu 13,3%. Ripple National Trust Bank a primit aprobarea finală de la OCC, concentrația deținerilor balenelor a crescut la un maxim de patru ani de 68,5%. Dar suportul între 1.26 și 1.278 este testat repetat, media mobilă de 50 de zile la 1.4 nu poate fi depășită, veștile bune nu s-au transformat în cumpărări
Concluzie: pentru BNB se urmărește dacă 750 va fi depășit cu volum, pentru SOL dacă 98.51 se va menține, pentru XRP dacă intervalul 1.26-1.278 va fi rupt. Când narațiunea și prețul se contrazic, crede prețul
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ciclul de creștere a prețurilor pentru stocarea $MU poate fi transformat într-un profit sustenabil, nu doar într-un premiu de penurie? Serverele AI necesită memorie cu lățime de bandă mare, dar extinderea ofertei și schimbările în stocurile clienților pot inversa rapid ciclul. SK Hynix și Samsung au crescut astăzi odată cu piața bursieră din Coreea, ceea ce indică faptul că stocarea AI rămâne în atenție; contraargumentul este așteptarea prea optimistă. Dacă prețurile, livrările și stocurile susțin creșterea în mod sincron, voi rămâne optimist; dacă oferta ajunge din urmă cererea, va trebui să reduc așteptările de profit.Ieri, o singură frază a lui Musk a făcut ca companii „noi în cloud” precum CoreWeave, Nebius și IREN să fie zdrobite; astăzi la deschidere, aceste acțiuni au sărit din nou în sus, Nebius crescând direct cu 11%.
Aceleași acțiuni, în doar o zi, o frază le doboară, o altă frază le ridică. Mulți caută motive în fluctuațiile prețurilor, eu văd altceva: când prețul unui sector poate oscila cu șapte-opt puncte doar din cauza unei singure știri, înseamnă că nu există o ancoră reală de evaluare, totul se bazează pe emoții și narațiuni.
Aceste oscilații puternice nu sunt un semn de oportunitate, ci o caracteristică a unei faze târzii. Cu cât pare mai agitat, cu atât trebuie să te întrebi: intru ca investitor sau doar preiau ultima undă a emoțiilor?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
„Previzualizare raport financiar Strategy: profitul înregistrat al BTC a crescut semnificativ”
Strategy urmează să publice raportul financiar pentru trimestrul trei, iar profitul înregistrat al Bitcoin pe hârtie a crescut direct odată cu revenirea pieței spot, transformând pierderea în profit. Piața s-a stabilizat peste pragul de 80.000 de dolari, iar bilanțul acestei poziții mari deținută de Strategy arată mult mai bine instantaneu.
Există îngrijorări externe legate de costurile dobânzilor pentru obligațiunile emise de Strategy pentru a cumpăra monede, dar atâta timp cât prețul Bitcoin rămâne peste 80.000, cheltuielile fixe trimestriale de zeci de milioane de dolari ale Strategy pot fi acoperite complet din fluxul de numerar al afacerii software.
Cel mai important punct de urmărit în raportul de la sfârșitul lunii octombrie este profitul specific recalculat la valoarea justă conform noilor standarde contabile, precum și planurile viitoare de emisiune de obligațiuni. $BTC În aceeași direcție, aseară s-au făcut două lucruri opuse
Un tip de produs a preluat singur toate intrările nete ale ETF-ului Bitcoin, în timp ce celelalte zece produse au avut fluxuri zero; în aceeași zi, un alt tip de produs a înregistrat o ieșire netă de peste 100 de milioane de dolari, trăgând întreaga grupă de ETF-uri Ethereum în teritoriu de ieșire netă. Unul monopolizează cumpărarea, celălalt monopolizează vânzarea — fondurile nu au părăsit piața, ci doar și-au concentrat expunerea în cel mai îngust canal.
$BTC în jur de 79.800. Un singur produs a încheiat ieșirile cumulate de 770 de milioane de dolari din ultimele două zile, dar celelalte produse nu au participat, iar în octombrie ETF-urile au înregistrat în continuare o ieșire netă de aproximativ 200 de milioane. Nivelul de 79.200 a fost testat de două ori, media mobilă pe 50 de zile este la 80.700, dacă nu se recuperează, va rămâne în faza de corecție.
$ETH în jur de 2.310. Un singur produs a înregistrat o ieșire record, în timp ce altul a intrat ușor contrar tendinței, dar insuficient. Peste 43,8 milioane de ETH sunt în staking, reprezentând aproape 36% din oferta totală, circulația continuă să se restrângă. ETF-urile vând, staking-ul blochează.
$SOL în jur de 100. ETF-ul a înregistrat ieri o ieșire netă de 8,23 milioane de dolari, cumpărătorii lipsesc continuu. Nivelul de 100 de dolari a trecut de la suport la un nivel ce necesită confirmare.
Pe scurt: consensul este de a nu modifica dobânda, dar calea pentru decembrie este încă în curs de stabilire. Fondurile nu au părăsit piața, ci și-au concentrat expunerea în cel mai îngust canal înainte de întâlnire — cele trei monede așteaptă același lucru: când se va redeschide canalul.
Aceasta este doar o înregistrare a situației pieței, nu constituie recomandare de investiții.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Pe 27 octombrie, Bitcoin a oscilat în jurul valorii de 80.000 USD, sectorul AI a crescut cu 7,71% în 24 de ore, conducând piața, iar Quack AI a explodat cu 252,24%. Meme a urmat în sincron, ELON2028 a crescut cu 16.413,4% într-o singură zi, iar "peștele gras" al BNB Chain a crescut cu 5.429,3%. Acesta nu este sezonul altcoin-urilor, ci o speculație locală în contextul unui impas pe piața principală. SocialFi scade, ceea ce indică faptul că fondurile fac alegeri, nu o extindere necontrolată. De ce este blocat Bitcoin? Aspect tehnic: prețul este sub mediile mobile de 7 zile (81.600), 25 zile (82.750) și 50 zile (81.850), doar peste media de 99 zile (76.200), o aliniere tipică bearish; suportul de 81.300 a fost rupt, rebound-ul se lovește de o presiune de vânzare a pozițiilor de aproximativ 874.000 BTC, RSI este 40,7, ușor slab, dar nu supravândut. Aspect financiar: ETF-urile au avut un flux net de ieșire de aproximativ 174,5 milioane USD în toată luna, pe 27 octombrie a fost un flux net de intrare de 110 milioane, dar majoritar dintr-un singur produs IBIT; soldul portofelelor de pe exchange-uri a crescut cu aproximativ 100.000 monede în jumătate de lună, Binance a avut un flux net de intrare de 44.000 monede în 7 zile, toate acestea sunt potențiale presiuni de vânzare. Pe 22 octombrie, poziții long de peste 500 milioane USD au fost lichidate, sentimentul de leverage s-a făcut mai precaut. Un detaliu suplimentar: Bitcoin a scăzut cu 7,3% în acest an, aurul cu 7,5% — aproape sincron, independența de hedging a „aurului digital” a fost diminuată. Logica profundă: Un ciclu: piața principală laterală → lichidarea leverage-ului → fonduri care se mută către active cu elasticitate ridicată → narative speculative → revenire sau schimbare de trend. Contradicția este aici: instituțiile reprezintă 95% din totalul fluxurilor de intrare Meta a majorat din nou planul de finanțare pentru această rundă: acțiuni plus obligațiuni, urmând să strângă până la aproximativ 103 miliarde de dolari, totul investit în AI. Observă acest gest în sine — anterior, aceste vaci de muls cu numerar construiau centre de date folosind doar o mică parte din profit; acum a venit rândul lor să emită acțiuni și obligațiuni pentru a strânge bani.
Pe de o parte, vedem peste tot „bula AI urmează să explodeze”, pe de altă parte, cheltuielile de capital ale giganților devin tot mai mari. Aceste două lucruri nu se contrazic, ci sunt două fețe ale aceleiași povești: când cele mai profitabile companii trebuie să se bazeze pe finanțare externă pentru a urmări această cursă a înarmării, înseamnă că fluxul liber de numerar nu mai este suficient.
Bula poate nu va exploda astăzi, dar modul în care se obțin banii s-a schimbat deja. Tu cum crezi că se numește asta, „credință” sau „febra”?În ajunul FOMC, piața este mai subțire decât mă așteptam. Balena de pe lanț care a deschis o poziție short ETH cu efect de 5 ori la 2322 dolari, cu poziție completă, are deja un profit nerealizat de 950.000 de dolari — eu sunt de partea lui.
Această poziție short $ETH cu efect de 30 de ori, deschisă la 2383, acum la 2323, are un profit flotant de 75%. Rata finanțării a scăzut cu 56% în ultimele 24 de ore, leverage-ul long se retrage, iar balena se orientează spre short. După ce linia de trend de la 2350 a fost ruptă, short-urile au preluat controlul, momentan nu intenționez să adaug poziții.
La $BTC situația este și mai clară. Nivelul de 80.000 este disputat în mod repetat, ETF-ul a înregistrat o ieșire de 635 de milioane de dolari într-o singură zi vinerea trecută, iar premium-ul Coinbase a fost negativ pentru a 33-a zi consecutivă. Poziția mea short a fost deschisă de la 81.662 până la 79.852, cu un profit flotant de +44%, ceea ce nu este exagerat, dar ritmul a fost corect — FOMC probabil nu va face mișcări, adevărata presiune asupra prețului vine de la probabilitatea de majorare a dobânzii în decembrie, care a sărit peste 68%. Pauza în politica agresivă este mai frustrantă decât majorarea în sine.
$BNB este singura poziție long, deschisă la 731, acum la 731, fără profit sau pierdere. Dar este ancora cea mai stabilă din contul meu: rata de marjă de menținere este de 826%, iar pe 19 octombrie au fost arse 164 de milioane de $BNB, ceea ce restrânge oferta. Piața poate încerca să o scuture, dar nu reușește.
Trei poziții, două direcții, aceeași logică — nu ghicesc fundul, nu urmăresc rebound-ul, aștept declarațiile de la miezul nopții pe 29 octombrie. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Văzând propunerea de ardere, am simțit din nou o senzație familiară din runda anterioară: narațiunea pieței face un cerc și întotdeauna revine la cantitatea de ofertă. Comunitatea Osmosis propune arderea permanentă a 100 de milioane de OSMO din pool-ul comunitar, ceea ce reprezintă aproximativ 12,6% din oferta totală actuală, dar momentan este doar o propunere.
Diferența de data aceasta este că aceste monede erau deja în pool-ul comunitar, nu participă la circulație, doar că în viitor ar putea fi redistribuite prin guvernanță. Înțelegerea mea este că, trecând de la o „ardere moale” la o ardere permanentă, se elimină în principal posibilitatea ca aceste monede să reintre în circulație, deci nu trebuie să interpretăm direct că oferta de 12,6% a dispărut din lichiditate. Mai mult, inflația este deja zero, deci nu este o ardere folosită pentru a compensa emisiunea nouă.
Tind să văd aceasta ca un semnal pozitiv pentru așteptările privind oferta, nu ca un semnal de creștere a cererii. Costul este că resursele disponibile comunității scad, iar guvernanța trebuie să facă un compromis între certitudine și flexibilitate. În contextul ciclului, voi continua să urmăresc cererea reală de utilizare, fără să confund acțiunile asupra ofertei cu creșterea în sine.#闪迪存储业务高增长能否延续？
#存储财报周提前暴动！闪迪：真成长还是利好出尽？
Acțiunile sud-coreene au deschis piața: astăzi KOSPI a închis în creștere cu 3,09%, SK Hynix a urcat peste 5%, Samsung Electronics cu 4%, capitalul anticipând sezonul raportărilor financiare din T3. Pe 28, Hynix a deschis seria, pe 29 SanDisk (SNDK) îi urmează, sectorul de stocare intrând oficial în faza de realizare a performanțelor.
Veniturile SanDisk din trimestrul trecut au fost de 8,97 miliarde USD, în creștere cu 51% față de trimestrul anterior, afacerea cu centre de date a crescut cu 437%, o creștere spectaculoasă care ascunde însă riscuri: două treimi din veniturile noi provin din creșterea prețurilor NAND, doar o treime din creștere este generată de volum. Dacă această creștere „condusă de preț” poate continua este cea mai mare întrebare a raportului financiar. Compania a estimat venituri de 10,3-10,8 miliarde USD pentru trimestrul curent, iar piața se așteaptă la un nou record, însă după raportul Western Digital, acțiunile au scăzut, ceea ce a tras un semnal de alarmă: performanța financiară nu este suficientă, estimările pentru trimestrul următor sunt linia de viață.
În prezent, piața are trei mari divergențe: dacă cererea pentru SSD-urile din centrele de date AI va continua să crească rapid, dacă oferta NAND se va extinde și va reduce prețurile, și dacă comenzile pe termen lung vor fi onorate conform așteptărilor. În plus, producătorii locali au indicat o restrângere a creșterii prețurilor, iar norii unui vârf de ciclu nu s-au risipit.
Pe piață, SNDK oscilează de mai multe zile între 1220 și 1290, cu o presiune de vânzare puternică în zona 1280-1300. Așteptările înainte de raport au fost deja speculate, iar după publicare este ușor să apară o reacție de tip „toate veștile bune au fost deja luate în calcul”. Din punct de vedere al tranzacționării, este recomandat să nu se urmărească o creștere excesivă, ci să se monitorizeze atent ritmul de creștere al veniturilor din centrele de date, marja brută și estimările pentru trimestrul următor; dacă depășesc așteptările, se poate urmări o rupere a trendului, iar dacă nu, trebuie să se evite o creștere artificială.$SOL este acum blocat la 100$. În aer plutește încă aproximativ 29 de milioane de dolari. Nu sunt cei deja vânduți, ci cei încă nemișcați. Partea rămasă în mâinile balenelor este mai mare decât cea deja vândută. Aceasta este cea mai importantă sumă de urmărit în această seară.
Privind înapoi, trei portofele au mutat aproximativ 482.200 de monede în trei zile. Aproximativ 49 de milioane de dolari. Aproximativ 17,3 milioane de dolari au fost trimise către exchange-uri. Restul de aproximativ 29 de milioane de dolari încă nu s-au mișcat. Nu este confirmat dacă s-a vândut tot, dar direcția este clară: se vinde în slăbiciune, nu în forță.
Vestea bună și cea rea nu se potrivesc exact. Actualizarea Alpenglow a fost lansată. Timpul de confirmare a fost redus de la aproximativ 12,8 secunde la ținta de aproximativ 150 de milisecunde. Aproximativ 71% din $SOL este în staking, iar oferta circulantă este deja mică. JPMorgan a adus și fonduri monetare tokenizate pe $SOL. Totuși, ETF-ul a înregistrat ieșiri pentru a treia săptămână consecutivă, cu un total de aproximativ 72,24 milioane de dolari în octombrie. Coincidența face ca ieșirile din săptămâna respectivă să fie tot de aproximativ 17,3 milioane de dolari. Prețul a scăzut cu aproximativ 5% în 7 zile și cu aproximativ 17% în 30 de zile.
Așadar, acum nu mă uit la cât de bine este prezentată actualizarea, ci doar la cei 29 de milioane de dolari dacă se mișcă sau nu. Dacă se mișcă, sub 100$ următorul nivel este 98,27$. Dacă nu, 100$ poate rezista încă puțin.$BTC 81000 nu reușește să treacă de acest nivel de mult timp, atenție la atracția opțiunilor la pragul de 78000!
Privind graficul pe interval de 1 oră, BTC s-a confruntat cu o zonă puternică de ofertă la nivelul rotund de 81.000. Mărcile flotante pe termen scurt acumulate anterior s-au transformat în vânzări pasive, consumând semnificativ impulsul cumpărătorilor.
Patru zile consecutive de consolidare laterală sunt, de fapt, un schimb de timp pentru spațiu; dacă nu intră fonduri noi, regula că o perioadă lungă de consolidare duce la scădere se va confirma probabil.
Săptămâna aceasta piața va fi agitată. Din calendarul economic, decizia privind rata dobânzii a Fed, datele PIB și inflația din SUA și Europa, plus sezonul rapoartelor financiare ale giganților tehnologici, orice mișcare va provoca volatilitate puternică.
Atenție specială la lichidarea opțiunilor vineri după-amiază, punctul de durere maxim este fixat precis la 78.000 de dolari. Regulile de lichidare ale pieței derivate tind să atragă prețul către acest punct.
În prezent, mențin o perspectivă ușor pesimistă pe termen scurt. Dacă la 81.000 apare o spargere falsă în sus, aceasta poate fi o oportunitate bună de a intra în poziții scurte pe partea dreaptă.
$ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SpaceX达成400亿美元GPU融资租赁协议
SpaceX a încheiat cel mai mare acord de finanțare prin leasing pentru GPU din istorie cu Apollo, în valoare totală de 40 de miliarde de dolari, pentru achiziționarea cipurilor Vera Rubin de la Nvidia, destinate infrastructurii de calcul a modelului mare Grok al xAI. Acordul este preconizat să fie finalizat până la sfârșitul anului, echipamentele urmând să fie livrate în tranșe în prima jumătate a anului 2027, cu o perioadă de leasing de aproximativ 5 ani.
Înțelegere simplă: nu este o achiziție în numerar unică, ci un model de finanțare prin leasing. Apollo plătește pentru hardware și îl închiriază apoi către SpaceX, reducând semnificativ presiunea asupra fluxului de numerar curent, continuând să intensifice cursa înarmării în calculul AI, ceea ce avantajează direct Nvidia și lanțul industriei serverelor AI, stimulând pe termen scurt apetitul pentru risc în acțiunile din sectorul tehnologic și influențând indirect sentimentul activelor cripto.
Dar riscurile nu pot fi ignorate. Leasingul pe termen lung și de valoare mare implică cheltuieli rigide continue pentru chirie, reprezentând o investiție de capital intensă. Dacă cererea clienților AI pentru puterea de calcul scade sau prețurile puterii de calcul devin concurențiale, costurile ridicate de leasing pot deveni o povară. În același timp, finanțarea masivă poate genera un efect de absorbție a capitalului de pe piață.
Opinia mea: știrea reprezintă un avantaj fundamental pe termen mediu și lung pentru puterea de calcul, dar pe termen scurt este mai mult un stimulent emoțional, deci nu trebuie urmărită orbeste pentru creșteri mari. Contradicția centrală în domeniul AI rămâne echilibrul între cheltuielile de capital și realizarea profitului.
Nu investiți masiv pe baza veștilor pozitive. Observați sustenabilitatea sectorului AI pe piața americană; dacă urcarea este slabă, puteți încerca poziții scurte ușoare; dacă comenzile pentru puterea de calcul continuă să vină și capitalul continuă să intre în sector, atunci mergeți pe poziții lungi, cu stop loss strict și control al poziției pe tot parcursul. Eu estimez că Hynix are o probabilitate mare să depășească ușor așteptările, iată cifrele direct:
Profitul operațional va depăși consensul de 77 trilioane: probabilitate 60–65%, estimarea mea centrală este între 78–79 trilioane de won coreeni
- Dar să atingă optimistul de 80 trilioane (Meritz, IBK și alții): doar aproximativ 30%
Motivele principale pentru revizuirea în sus sunt trei:
1. **Previziunea Samsung este o dovadă puternică**: previziunea profitului operațional Samsung pentru T3 este de 107,4 trilioane, +782% față de anul precedent, ceea ce indică o cerere în sectorul de memorie în T3 mai puternică decât cea estimată de piață. Structura produselor Hynix este mai bună decât cea a Samsung (proporție mai mare de HBM, primul loc la cotă de piață), cu o creștere atât de mare a nivelului industriei, este mai probabil ca rezultatul să fie în jumătatea superioară a intervalului estimat.
2. **Vântul favorabil al prețurilor a continuat pe tot trimestrul**: prețurile contractuale DRAM au crescut puternic în prima jumătate a anului și au continuat să crească în T3, HBM4 a început să confirme integral veniturile din acest trimestru, atât volumul cât și prețul sunt în creștere.
3. **În acest ciclu, Hynix nu a dat greș deloc**: T2 a fost un scenariu în care după depășirea așteptărilor, acțiunile au crescut cu 36%, afacerea cu capacitate epuizată, livrările și prețurile practic nu au spațiu pentru surprize negative.
Singurul factor care ar putea trage în jos este **rata de schimb a wonului** — brokerul pesimist DS (care estimează doar 70,1 trilioane) își bazează întreaga logică pe întărirea wonului care ar mânca din profit. Bulaia AI din China s-a spart,
Indicele STAR50 din China, care urmărește cele mai mari companii AI și de cipuri din țară, a scăzut cu 40% în mai puțin de patru luni,
Este aceasta oportunitatea istorică despre care a vorbit Ren Zeping timp de un an?
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$ZEC $SOL $SNDK Meta a lansat o finanțare de aproximativ 35 de miliarde de dolari, la prima vedere pare că AI are mai multe fonduri pentru construcție, dar dacă te uiți mai jos, vei descoperi că acționarii trebuie să ia în considerare mai multe aspecte.
Această aranjare include emiterea de acțiuni ordinare și emiterea de acțiuni preferențiale convertibile obligatorii. Compania a propus, de asemenea, un plan ulterior de emitere ATM de aproximativ 60 de miliarde de dolari, dar acesta din urmă nu are încă termeni specifici de implementare, deci nu se pot considera ambele părți ca fiind deja încasate.
Ceea ce mă interesează mai mult este randamentul pe acțiune.
Compania primește noi fonduri, poate construi mai multe infrastructuri și poate crea o afacere mai mare. Dar dacă numărul de acțiuni crește odată cu finanțarea, cât vor primi în final acționarii vechi depinde de veniturile generate de noile investiții și dacă acestea pot acoperi efectul diluării corespunzătoare.
Prin urmare, „compania va câștiga mai mult în viitor” nu este suficient pentru a rezolva această problemă. Acționarii doresc să vadă că profitabilitatea și capacitatea de generare a numerarului pe fiecare acțiune se îmbunătățesc.
Susțin investițiile care aduc randament. Meta are deja o afacere matură și condiții pentru construcții pe termen lung, ceea ce merită recunoscut. Dar pe măsură ce suma finanțării crește, este normal ca piața să întrebe despre eficiența investițiilor.
A primi bani este un progres, a cheltui pentru a obține randament este un rezultat. În fața unei sume de 35 de miliarde de dolari, sunt entuziasmat, dar după entuziasm, vreau să știu: după această extindere, cât va deveni mai valoroasă fiecare acțiune deținută de acționarii vechi?
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 „După hard fork, mai există credința în „imposibilitatea de a modifica” a CORE? Datele îți spun adevărul”
Mulți deținători, după incidentul cu vulnerabilitatea, au cea mai mare întrebare în suflet: va rupe hard fork-ul de urgență credința fundamentală a blockchain-ului public în imposibilitatea de a modifica datele? Din punct de vedere tehnic, acest hard fork de urgență CORE este definit oficial ca o actualizare înainte, fără a face rollback la tranzacțiile istorice, așa cum s-a întâmplat în cazul DAO Ethereum, și nu va anula înregistrările tranzacțiilor confirmate de utilizatori. Tokenii excedentari rămași în adresele afectate de vulnerabilitate sunt distruși direct conform regulilor de upgrade ale protocolului; însă cele 69 de milioane de tokeni fantomă transferați anterior către portofele externe sunt recunoscuți ca tranzacții valide pe lanț și nu au fost recuperați forțat.
✅ Din perspectiva registrului contabil: înregistrările istorice ale tranzacțiilor nu au fost modificate, tehnic s-a păstrat limita fundamentală a imposibilității de modificare, ceea ce reprezintă și fundamentul principal de încredere al narațiunii CORE BTCFi. Dacă echipa proiectului ar face rollback arbitrar al registrului, nimeni nu ar risca să stakeze BTC pe acest lanț. Dar credința a început să se clatine: 1. Vulnerabilitatea de urgență însăși dovedește că modelul economic al protocolului are defecte, expunând riscurile codului de bază; 2. Deși nu s-au făcut rollback-uri ale tranzacțiilor istorice, această criză a făcut piața să conștientizeze că, în cazul unor vulnerabilități majore, echipa proiectului are o influență puternică pentru a impune hard fork-uri de urgență care modifică regulile protocolului; 3. În plus, retragerea continuă a nodurilor oficiale de validare a dus la o scădere a gradului de descentralizare a rețelei. Pe scurt: istoricul registrului nu a fost modificat, limita tehnică a imposibilității de modificare a fost păstrată; dar credința pieței în stabilitatea pe termen lung a acestui lanț a fost grav afectată de incidentul vulnerabilității.Cererea pentru cipuri AI personalizate $AVGO crește, dar este subestimată concentrarea clienților? Extinderea centrelor de date susține comenzile pentru rețele și acceleratoare, însă ritmul cheltuielilor unui număr mic de clienți mari va amplifica fluctuațiile veniturilor. Creșterea costurilor de finanțare a infrastructurii AI este, de asemenea, un factor negativ. Dacă vizibilitatea comenzilor se extinde și fluxul de numerar din software este stabil, creșterea va fi mai rezistentă; dacă clienții reduc investițiile sau livrările sunt concentrate, evaluarea va trebui să fie ajustată în scădere. „Prăpastia datelor” a oracolelor: cine primește subvenții și cine încasează bani reali?
Oracolele sunt stațiile de comunicații ale lumii on-chain. Dar modul în care diferitele proiecte capturează valoarea determină dacă sunt „flori de seră” dependente de un anumit sector sau „chiriași independenți” care traversează ciclurile.
Comparând aceste trei ținte:
$PYTH: domină datele din RWA perpetue și piețele de predicție, cu un ARR de 11,5 milioane USD. Dar structura veniturilor sale este orientată spre scenarii financiare specifice; odată ce tranzacțiile cu derivate scad, volumul apelurilor de date se reduce, iar veniturile sunt supuse presiunii de ajustare.
$API3: promovează în principal returnarea OEV, iar DAO a aprobat o propunere de a folosi o parte din venituri pentru răscumpărări pe piața secundară. Problema este că dimensiunea absolută a OEV este încă mică și depinde puternic de câteva protocoale de împrumut. Fără adoptarea de noi DApp-uri, veniturile sunt vulnerabile la fluctuațiile unui singur ecosistem.
$LINK: o bază versatilă. De la active RWA cross-chain până la integrarea cu giganți tradiționali precum Swift, acoperă nevoile fundamentale ale întregii industrii. Datorită integrării extinse, poate rezista impactului contracției unui singur sector. Dar trebuie să recunoaștem obiectiv: captarea valorii tokenului său, în raport cu volumul uriaș de tranzacții, este încă în faza de așteptare a unei creșteri complete.
Reflecție🤔:
Proiectele legate de un singur ecosistem sunt ușor epuizate de lichiditate în piețele bear; iar bazele versatile au cerere largă, dar trebuie să se acorde atenție adâncimii transmiterii valorii tokenului. Un adevărat șanț de apărare solid provine dintr-o cerere rigidă la nivelul întregii industrii și trebuie să existe un mecanism ferm care să transforme volumul de afaceri în cumpărări reale.ETF-ul $ETH a înregistrat o ieșire de 88,58 milioane, dar Fidelity cumpără, BlackRock vinde, asta se numește rotație, nu retragere
Pe 27 octombrie, ETF-ul spot ETH a avut o ieșire netă de 88,58 milioane de dolari, BlackRock ETHA a înregistrat o ieșire zilnică de 104,7 milioane, stabilind un record pentru cea mai mare ieșire zilnică a fondului; însă Fidelity FETH a avut o intrare netă de 16,13 milioane în aceeași zi, fiind singurul produs cu intrare pozitivă în acea zi.
Majoritatea oamenilor văd cuvintele „ieșire netă” și concluzionează că „instituțiile fug”. Dar clienții BlackRock și cei ai Fidelity nu sunt niciodată aceeași grupă de bani. ETHA are un volum mare și tranzacții rapide, fiind mai aproape de o fereastră de reechilibrare a portofoliului macro; FETH are un volum mic și o aderență ridicată, fiind mai aproape de fonduri cu deținere pe termen lung. Un mare investitor pleacă, altul mediu intră, soldul net este negativ, dar structura nu este unilaterală.
Ceea ce trebuie să urmărim cu adevărat nu este „cât de mult a ieșit”, ci cine preia după ieșire și la ce preț. Dacă intrările de la Fidelity continuă, iar ieșirile ETHA se reduc, ETH va forma în jur de 2.300$ un nivel de rotație, nu un nivel de prăbușire. Pe de altă parte, dacă și FETH începe să iasă, atunci este o retragere completă.Mâine dimineață Hynix va publica raportul financiar, să aruncăm o privire rapidă asupra a trei monede de stocare
$SNDK 1240, SanDisk face NAND, nu HBM 💾
Serverele AI au nevoie de stocare flash mare, cererea pentru NAND și SSD-uri enterprise crește. Dar atenție, SanDisk face NAND, care nu este același segment cu HBM făcut de Hynix. Dacă datele HBM4 de la Hynix de mâine depășesc așteptările, întreaga piață de stocare va fi stimulată, SanDisk va crește, dar cu o elasticitate mai mică; dacă nu, va scădea.
$xMU 896, Micron așteaptă datele comenzilor de la Hynix 🧠
Micron produce DRAM, HBM este o afacere incrementală pentru ei, 896 este direct legat de ciclul spot. Mâine Hynix va publica volumul livrărilor HBM4 și comenzile clienților pentru T3, iar Micron, ca competitor, trebuie comparat cu Hynix. Dacă Hynix depășește așteptările, înseamnă că cererea pentru HBM este puternică și Micron beneficiază; dacă nu, întreg sectorul HBM se va răci.
$SLX 0.0524, activele de închiriere nu sunt foarte legate de raportul financiar 🏭
Solstice împarte drepturile de utilizare pe termen lung ale fabricii de cipuri în cote pe blockchain și încasează chirii trimestrial, contractele de chirie sunt fixe și nu fluctuează cu prețul spot. Indiferent de rezultatul raportului Hynix de mâine, logica fluxului de numerar al SLX nu este afectată direct. Este pe segmentul RWA, vizând venituri stabile, nu comenzile HBM4.
Acest articol este doar o analiză de piață și nu constituie sfat de investiții.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ a avut două zile consecutive de creștere — tokenul xSHAZ pe platforma OKX la 25.02, +7.52%, în ultimele 24 de ore a urcat de la 21.87 până la 26.06, toate mediile mobile sunt peste preț, cu o rotație de 2.44%, ceea ce este activ pentru un token; acțiunea de bază pe piața americană este în tranzacționare, ieri s-a închis la 23.5, iar azi dimineață a sărit direct +5.9% până la 24.92, două zile consecutive de creștere.
Care este motorul? Sectorul AI este cu adevărat înflăcărat acum — IPO-ul depus de Anthropic a aprins întreaga piață, Nvidia a crescut cu +2.39%, capitalul caută acțiuni AI care nu au crescut încă pentru a-și completa pozițiile; SharonAI este o companie de infrastructură AI, cu o capitalizare de doar 800-900 milioane, are o volatilitate mai mare decât giganții, iar fereastra pentru rezultatele din trimestrul 2 se apropie, piața anticipează deja.
Judecata mea: acesta este un exemplu tipic de creștere a capitalizării mici într-un trend sectorial — creșterea de +5.9% a acțiunii de bază este moderată pentru giganții AI, dar pentru o companie cu capitalizare de 800 milioane înseamnă un potențial de două cifre; prețul pe OKX la 25.02 este ușor peste acțiunea de bază la 24.89, diferența de preț este mică, direcția este aceeași.
Semnale de urmărit: dacă 26.06 (maximul din 24h) poate fi depășit cu volum; dacă acțiunea de bază poate menține nivelul maxim intraday de 24.92, probabilitatea de continuare a creșterii este mare; cel mai important este ziua raportului financiar din trimestrul 2 — aceasta va fi punctul de cotitură între realizarea așteptărilor și o eventuală corecție.
#SHAZ #SharonAI #tokenuriacțiuniamericane
Nu este o recomandare de investiții, DYOR#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#霍尔木兹“和解”是烟雾弹？
Qatar a propus „planul de concesii reciproce pe cinci zile”, iar piața a început imediat să tranzacționeze așteptările privind redeschiderea navigației; petrolul Brent a scăzut de la maximele temporare până în jur de 110 dolari, iar WTI a coborât sub 101 dolari.
Dar aceasta este doar o „piață a titlurilor”: Iranul a negat imediat existența planului, iar cele șapte condiții esențiale rămân neschimbate — SUA trebuie mai întâi să ridice blocada, să deblocheze activele și să anuleze toate sancțiunile pentru a putea discuta despre navigație; diferențele fundamentale privind ordinea implementării nu au înregistrat niciun progres real.
Mai îngrijorător este că, în paralel cu declarațiile diplomatice, armata americană este pregătită pentru un atac asupra Iranului în 96 de ore, iar fereastra de acțiune este cel mai probabil după alegerile din mijlocul lunii noiembrie; forțele Houthi au atacat din nou conductele de petrol est-vest din Arabia Saudită — singura rută alternativă de transport a petrolului în afară de Strâmtoarea Hormuz; dacă stațiile de pompare se opresc, tamponul global de aprovizionare cu petrol va fi complet eliminat.
În prezent, primele de risc pentru război au crescut la 10% din valoarea navei, costurile de transport sunt ridicate, iar riscul real de aprovizionare nu a scăzut deloc; scăderea prețului petrolului este doar o relaxare temporară la nivel de așteptări.
Lanțul macroeconomic este deja blocat: prețurile ridicate ale petrolului cresc inflația → așteptările privind reducerea ratelor de către Fed continuă să scadă → lipsa de fonduri noi pentru activele cu risc. BTC oscilează în jurul pragului de 80.000, nu din cauza emoțiilor geopolitice, ci fiind strâns apăsat de logica dură „prețul petrolului - inflație - ratele dobânzilor”.
Dacă FOMC va menționa din nou riscul inflației energetice săptămâna aceasta, presiunea asupra activelor cu risc va crește doar. Nu luați știrile despre negocieri ca un semnal de reconciliere; cărțile ascunse ale jocului geopolitic nu sunt niciodată pe masa negocierilor. $BTC $BZ De ce s-a mutat atenția după raportul financiar $TSLA de la livrări către fluxul de numerar și realizarea conducerii autonome? Povestea Robotaxi și AI dincolo de afacerea auto ridică evaluarea pe termen lung, dar cercetarea și dezvoltarea, reducerile de preț și extinderea producției vor afecta marja de profit. Schimbările ratelor înainte de FOMC influențează și evaluarea acțiunilor de creștere. Dacă veniturile din software, profitul din livrări și fluxul liber de numerar se îmbunătățesc simultan, logica optimistă devine mai solidă; dacă progresul viziunii este lent și marja brută auto este sub presiune, voi deveni precaut.BTC este în prezent cotat în jur de 79.600 până la 80.000 de dolari, oscilând în jurul pragului de 80.000 de dolari. Prețul este sub media mobilă simplă pe 50 de zile (SMA) de aproximativ 81.866 dolari și sub nivelul de retragere Fibonacci de 23,6% la 80.370 dolari. FxPro indică faptul că, după ce a căzut sub media mobilă pe 50 de zile și nu a reușit să transforme zona de rezistență din mai și septembrie în suport, tendința descendentă ar putea continua. La partea inferioară, intervalul 79.400 până la 79.600 dolari atrage cumpărători de fiecare dată când este atins, iar la partea superioară, intervalul 80.500 până la 80.800 dolari reprezintă o rezistență majoră. Pe partea de știri, există trei forțe opuse. În perioada 22-23 octombrie, ETF-urile spot Bitcoin din SUA au înregistrat o ieșire netă de peste 770 de milioane de dolari, joi fiind ziua cu cea mai mare ieșire unică de 636 de milioane de dolari din iunie; Strategy a suspendat cumpărăturile pentru cinci săptămâni consecutive, iar săptămâna trecută a folosit 204,9 milioane de dolari pentru răscumpărarea acțiunilor preferențiale, nu pentru achiziții. Totuși, Wintermute afirmă clar că nu este pesimist, ci doar precaut înainte de publicarea datelor FOMC și PCE și înainte ca BTC să recupereze 82.500 de dolari. Probabilitatea ca Rezerva Federală să mențină ratele neschimbate miercuri este de aproximativ 90%, dar probabilitatea unei majorări în decembrie a crescut la 68%, iar o pauză agresivă este riscul real. 76.000 de dolari este suportul substanțial recunoscut de instituții, mai important decât pragul psihologic de 80.000 de dolari. $BTC $ETH $SOL Această serie de date despre pozițiile long și short îmi lasă o singură impresie: raportul long/short pentru BTC a scăzut la 0,77, în timp ce retailul a sărit peste 2,3; pentru ETH e și mai exagerat, raportul long/short este 0,67, iar retailul a ajuns la 3,4. Pe de o parte, se străduiesc să cumpere, pe de altă parte, retragerea este lentă, ambele părți se opun reciproc, asta nu e direcție, e un pariu. Și să nu mai vorbim de tranzacțiile active pe termen scurt, câteva monede sunt dominate de vânzători, fiecare cumpărare a retailului se potrivește exact cu ordinele de vânzare ale marilor jucători.
ZEC este exact invers, raportul long/short este 0,85, capitalul mare este mai mult long, retailul mai mult short, iar când se adaugă pozițiile cele mai agresive și prețul cel mai ferm, forța nu este doar de fațadă. Dar volumul său este limitat, cu cât o monedă este mai independentă, cu atât mai puțini o susțin la corecții, o apreciezi, dar nu o urmărești.
SOL este cel mai calm, pozițiile cresc, dar pe termen scurt s-au relaxat deja, oamenii încă oscilează în jurul pragului, fără direcție nu forțez o direcție, până când pragul nu decide câștigătorul, nu mă implic.
Mai departe, mă uit la două lucruri: încrederea consumatorilor de diseară și decizia de politică monetară de joi dimineață. Pozițiile sunt încă mari, levierul nu a scăzut, dacă datele vor veni în aceeași direcție, primul care va fi apăsat va fi ETH, unde retailul este cel mai agresiv. Raportul retailului la 3,4 este extrem, fie retailul are dreptate acum, fie combustibilul s-a acumulat, eu pariez pe a doua variantă. Mai este un aspect: aceste date sunt pe termen scurt, schimbările sunt rapide, le folosesc doar pentru strategia de diseară, nu pentru direcție, direcția trebuie să fie dictată de poziții și date împreună.
Strategia mea: înainte de date nu iau poziție, reboundul fără volum îl consider o capcană, aștept ca marile poziții să se relaxeze, apoi urmăresc 👀.IBM, Oracle și Intel s-au unit împotriva tokenizării acțiunilor de către OKX/ICE, iar numărul emitenților care se opun a ajuns la 26. Eu, dimpotrivă, cred că asta înseamnă că va reuși — nimeni nu va încerca să blocheze ceva ce nu reprezintă o amenințare.
SNDK perpetual este acum la 1258.7, cu o creștere de 1.7% în 24 de ore; acțiunile americane au închis aseară la 1255.58, cu o creștere de 1.42%, ambele fiind foarte apropiate, diferența de preț fiind sub 0.3%. Entuziasmul pentru cipuri încă persistă, SK Hynix a crescut cu 5%, iar Morgan Stanley spune că corecția acțiunilor din sectorul cipurilor este aproape de final.
Această afacere implică profitul emitenților și al brokerilor, așa că este normal să existe o scrisoare comună de opoziție. Eu folosesc astfel de tokenuri ca instrument pentru tranzacționarea pe piața nocturnă, pot urmări piața chiar și după închiderea burselor americane. Pentru un investitor mic să se îngrijoreze de problemele marilor bănci este destul de inutil, dar eu chiar urmăresc această diferență de preț.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Am pățit-o cu astfel de numere întregi ca 100: data trecută când a trecut de 100 am urmărit, dar a fost o cădere falsă, a făcut două ture dus-întors înainte să scap. Așa că dacă SOL atinge iar 100 azi, prima mea reacție nu e să cumpăr la minim, ci să aștept să se închidă.
Minimul din timpul zilei a fost 99.11, conform OKX 99.17, iar acum a urcat iar în jur de 100.7 și se mișcă acolo. Rata de finanțare este 0.0066% pe primul nivel, neutră; pozițiile deschise pe contracte sunt de 324 milioane USD, levierul nu a scăzut și nici nu a crescut. BTC face același joc, minimul a fost 79455, acum 80259, linia de 80.000 este traversată dus-întors.
Fed are ședință în următoarele zile, înainte de decizia oficială nu vreau să pariez pe direcție la niveluri întregi. Dacă 100 a fost sau nu depășit, aștept să se închidă și să vadă de partea cui e, apoi îmi schimb părerea.
#本周将公布10月FOMC利率决议 În prezent, piața are așteptări extrem de ridicate pentru Q3 al Hynix:
Venituri de aproximativ 98,2 trilioane KRW
Profit operațional de aproximativ 77 trilioane KRW
Rata profitului operațional aproape de 78%
Cu alte cuvinte, toată lumea așteaptă un raport financiar istoric.
De ce tind să cred că va fi peste așteptări?
Primul motiv este cel mai direct:
Creșterea prețurilor la memorie.
Piața estimează că prețul mediu al DRAM pentru Q3 a crescut cu aproximativ 21%–22% față de trimestrul anterior.
Hynix este una dintre companiile care beneficiază cel mai mult de HBM și DRAM de înaltă performanță, iar această creștere de preț are un impact foarte mare asupra profitabilității.
Al doilea motiv este că câțiva concurenți au deja rezultate înaintea lor.
Raportul financiar al Micron de la sfârșitul lunii septembrie a fost excelent, cererea pentru AI, HBM și memoria pentru servere rămâne foarte puternică.
Profitul preliminar al Samsung pentru Q3 a depășit ușor așteptările pieței, iar logica de bază este:
AI cumpără putere de calcul → cumpără GPU → GPU necesită HBM → oferta de DRAM obișnuit este restrânsă → prețurile memoriei continuă să crească.
Hynix se află exact în cea mai profitabilă poziție din acest lanț.
Dar de ce nu îndrăznesc să pariez pe o "mare depășire"?
Pentru că există un risc:
HBM4.
Inițial, piața avea așteptări mari privind volumul HBM4, dar acum există informații că ritmul și optimizarea producției în masă pentru NVIDIA Rubin fac ca livrările Hynix de HBM4 în Q3 să nu fie atât de rapide cum se anticipa.
În plus, piața a stabilit deja așteptări foarte ridicate.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6.25 este exact o „provocare de a depăși consensul”
Conform conversiei 1 ADS = 0,1 acțiuni, 1.330 KRW/USD, rată de impozitare de 24%: $6.25/ADS corespunde unui profit operațional de aproximativ 78,7 trilioane KRW, cu 1,7 trilioane mai mult (+2,3%) față de consensul FnGuide de 76,96 trilioane; pentru fiecare 10 trilioane KRW profit operațional ≈ $0,078 pe acțiune.
Vânzătorii sunt împărțiți exact la acest nivel: Citi 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 sunt peste prag, iar DS Investment Securities 70,1 este sub prag. Mâine dimineață, pe lângă cifre, un plan suplimentar de returnare a capitalului către acționari de 50–60 trilioane KRW (inclusiv primul dividend special din istorie de aproximativ 16 trilioane) ar putea influența prețul acțiunii mai mult decât EPS; după ce compania a stabilit un record în T2, prețul acțiunii a scăzut cu 9%, retrăgându-se cu 54% de la maximul din iunie.
De asemenea, trebuie remarcat: acest ADR SKHY are în prezent o primă relativă față de acțiunile coreene de aproximativ 41% ($142,62 față de 134.100 KRW ≈ $101). $6.25 este pe baza fundamentelor, fără legătură cu prima, dar deținerea ADS implică un risc suplimentar de convergență a primei.Calculând, poziția nominală de 1.830.100 USD împărțită la 3 corespunde unei mărimi a marjei de aproximativ 610.000 USD. Core Trader 67 tocmai a deschis o poziție short pe BTC cu un efect de levier de 3 ori, poziția fiind de 22,79055 BTC, eu mai întâi privesc expunerea la risc, nu mă grăbesc să confirm direcția.
① Valoarea nominală este de aproximativ 1.830.100 USD. Aceasta reprezintă scala fluctuației prețului și nu poate fi considerată capitalul efectiv investit.
② Efectul de levier de 3 ori corespunde unei distanțe aproximative de lichidare forțată de 33%. Aceasta este doar o estimare bazată pe 1÷efectul de levier, fără a lua în calcul marja de întreținere și alți factori, deci nu este linia reală de lichidare.
③ Prețul de referință este 80.300 USD. Acesta nu este egal cu prețul mediu confirmat al poziției și nu poate fi folosit pentru a calcula cu precizie tamponul de siguranță al acestei poziții short.
Judecata mea este că efectul de levier al acestei poziții nu este agresiv, dar o sumă mare nu înseamnă neapărat o predicție mai corectă a scăderii. În continuare, vreau să văd dacă va continua să adauge poziții și cum se va schimba prețul mediu; o singură poziție short nu este suficientă pentru a trage o concluzie privind direcția.$UNITREE După ce entuziasmul s-a stins, pe ce se bazează UNITREE pentru a-și susține evaluarea?
Conferința fizică s-a încheiat cu succes, iar direcțiile tehnologice și planurile de produs așteptate de piață au fost dezvăluite, însă după agitație, atitudinea capitalului s-a orientat spre prudență. Această poziție „pesimistă” nu neagă valoarea pe termen lung, ci reflectă o înțelegere clară a diferenței evidente dintre așteptări, realitate și evaluare.
În primul rând, așteptările au fost anticipate și consumate în avans, iar ciclul de implementare s-a prelungit. Înaintea conferinței, capitalul a inclus deja în preț imagini frumoase despre produse noi majore, comenzi mari și o explozie comercială. Însă ceea ce a fost dezvăluit efectiv la conferință sunt planuri pe termen lung pentru următorii 1-3 ani, fără comenzi mari substanțiale confirmate pe loc și fără produse mature care să aducă profit imediat.
Fondatorul a recunoscut, de asemenea, că tehnologia de bază este complet matură, dar implementarea comercială la scară largă necesită încă mult timp. Etapa de „speculație pe așteptări” s-a încheiat oficial, iar acum urmează o perioadă lungă de realizare, ceea ce răcește natural sentimentele pe termen scurt.
În al doilea rând, evaluarea a depășit performanța, susținerea fiind insuficientă. Atât activele conexe, cât și evaluarea pieței reflectă deja creșterea pentru următorii ani, însă în plan operațional există încă puncte slabe: comenzile actuale provin în mare parte de la universități și instituții de cercetare, iar achizițiile pe scară largă din sectorul industrial și cel de consum nu s-au format încă; ritmul de creștere al veniturilor încetinește, iar eficiența profitabilității este sub așteptări; în special, tokenurile asociate se bazează doar pe entuziasmul ecosistemului, fără legătură oficială cu operațiunile companiei, fără dividende și fără valoare de acțiune, fiind în esență conduse de sentimente, iar după ce entuziasmul dispare, nu au suport intern.110 milioane de dolari au intrat integral la BlackRock, dar Bitcoin încă nu a atins 80.000 de dolari
Luni, ETF-ul spot Bitcoin din SUA a înregistrat un flux net de intrare de 110,3 milioane de dolari, punând capăt unei scăderi consecutive de două zile.
Dar dintre cele 12 produse, doar IBIT de la BlackRock a avut mișcări, celelalte 11 fiind zero.
În aceeași zi, ETF-ul Ethereum a înregistrat o ieșire de 88,58 milioane de dolari, iar SOL și XRP au înregistrat ieșiri de 8,23 milioane, respectiv 3,61 milioane de dolari.
Banii nu s-au întors, doar o singură entitate mai cumpără.
Prețul actual al Bitcoin este în jur de 79.700 de dolari, cu un maxim în 24 de ore de 80.700 de dolari.
Eu cred: cu cât banii instituționali sunt mai concentrați, cu atât prețul este mai greu de crescut, o singură entitate nu poate susține 80.000 de dolari, observ și nu urmăresc.
Nivel de invalidare: flux net de intrare timp de trei zile consecutive și revenire zilnică la 200 de milioane de dolari, sau Bitcoin închide cu volum peste 83.300 de dolari.
În această seară Fed are ședință, iar vineri expiră opțiuni de 11 miliarde de dolari, volatilitatea va fi mai mare, pe ce parte pariezi?
A: 80.000 de dolari rezistă B: mai întâi să vedem 77.600 de dolari
$IBIT $BTC $ETH
#Bitcoin #ETFÎn această săptămână, pe lângă Rezerva Federală, există un risc ușor de trecut cu vederea!
Vineri are loc ședința de politică monetară a Băncii Japoniei (BOJ). Piața se așteaptă în general ca în octombrie să nu crească dobânda, dar există două tipuri de pauză: pauză agresivă și pauză precaută. Dacă de data aceasta nu se face nicio mișcare, dar se pregătește clar o creștere a dobânzii în decembrie, activele cu risc și pozițiile de carry trade USD/JPY vor fi sub presiune.
Anterior, Banca Japoniei dorea să ducă inflația la 2%, acum oficialii și-au schimbat discursul, temându-se că inflația care depășește 2% nu va putea fi controlată. Dacă inflația crește, aceasta va fi o pauză agresivă, ceea ce va crește randamentul obligațiunilor japoneze și va întări yenul.
Rezerva Federală va anunța mai întâi decizia, iar combinat cu aceasta, dacă Fed este mai precaută, iar Banca Japoniei mai agresivă, diferența de dobândă USD/JPY se va contracta, iar lichiditatea se va strânge direct. În plus, anunțul va fi făcut vineri spre finalul zilei, când lichiditatea este scăzută, iar volatilitatea poate fi amplificată. Acesta este riscul ascuns al săptămânii, nu te concentra doar pe FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH a scăzut cu aproape 15% în luna octombrie, performând semnificativ mai slab decât BTC. Știrile sunt pesimiste: ETF-urile spot ETH au înregistrat ieșiri nete timp de 4 săptămâni consecutive, cu o ieșire săptămânală de 225 milioane de dolari și o ieșire netă totală de aproximativ 1,225 miliarde de dolari în întreaga lună, inversând tendința de creștere din august-septembrie.
Există incertitudini în clasificarea de reglementare, iar prioritatea alocării instituționale a fost redusă; beneficiile actualizării de la Cancun au fost în mare parte absorbite, iar o nouă narațiune consensuală nu s-a format încă. În ecosistem, progresul L2 a încetinit, presiunea de vânzare cauzată de deblocarea token-urilor s-a acumulat, DeFi a înregistrat o scădere a valorii blocate, iar utilizatorii și fondurile au fost redirecționate către SOL și altele, în timp ce costurile ridicate ale gazului și problemele de experiență continuă să fie comparate.
Presiunea asupra fondurilor este evidentă: pe 26 octombrie, ieșirile nete zilnice au fost de 88,58 milioane de dolari, în contrast puternic cu intrările nete ale BTC; ponderea ETF-urilor a scăzut de la 30% la aproximativ 20%.
Datele on-chain arată o creștere a soldului pe exchange-uri, o scădere lunară a valorii blocate de aproximativ 8%, ieșiri nete continue de fonduri cross-chain, iar „votul cu picioarele” în interiorul ecosistemului este evidentă.Nodurile verificate pe site-ul oficial $CORE arată 13, dar în realitate sunt tot 16, nu știu dacă trei sunt în proces de ieșire, iar Bitcoin-ul blocat este cu peste trei sute mai puțin decât ieri. Se pare că se strică?Creșterea a avut loc înainte de deschidere, așa că evaluarea riscului pentru această seară trebuie modificată la jumătate
La ora 19 încă ne așteptam ca BTC și ETH să testeze din nou minimele, dar între orele 20 și 21 a apărut o lumânare clară de creștere. Aceasta s-a întâmplat înainte de deschiderea oficială a pieței americane, deci nu se poate spune că această creștere a fost cauzată de deschidere. Ambele monede au închis orașul peste primul prag de întărire pe care îl stabilisem anterior, trebuie să recunoaștem acest lucru, iar continuarea concentrării doar pe scădere nu este corectă.
La ora 21:36, ora Beijingului, instantaneu spot, BTC este în jur de 80224, ETH în jur de 2330. BTC a atins 80500 și apoi a scăzut, ETH a urcat în jur de 2342 și apoi a coborât; în timpul creșterii, volumul tranzacțiilor pe oră pentru ambele monede a crescut, dar corecția actuală nu s-a încheiat încă. Acum sunt mai interesat să văd dacă această creștere poate fi susținută, nu să numesc rapid o lumânare de creștere o inversare.
Pe următoarele una-două ore de observație, zona 80120—80175 pentru BTC este punctul de corecție de 15 minute și apropierea de media mobilă pe oră, iar 80385—80500 este rezistența la maximele anterioare și la punctul maxim al creșterii din această seară; pentru ETH, trebuie să vedem dacă zona 2324—2326 poate fi menținută și dacă 2336—2342 poate fi depășită din nou. Dacă ambele monede mențin corecția și revin peste limita superioară, evaluarea riscului de scădere ar trebui să fie redusă; dacă scad din nou sub limita inferioară, această creștere trebuie reevaluată.
Rezultatul deciziei de politică monetară din 29 nu a fost încă anunțat, așa că pentru această seară ne bazăm pe lumânările deja formate, fără a specula direcția pe baza știrilor. $BTC $ETH doar pentru observație condiționată, atenție la riscul de volatilitate.$META a anunțat o creștere anuală a veniturilor trimestriale de 26%, de ce piața trebuie totuși să monitorizeze costurile? Veniturile puternice din publicitate indică faptul că recomandările AI și conversia comercială pot ajunge în contul de profit și pierdere, dar costurile legale deja dezvăluite și investițiile mari în puterea de calcul vor afecta și calitatea profitului. Dacă eficiența publicității crește mai rapid decât cheltuielile de capital, ciclul de creștere este valid; dacă rata cheltuielilor continuă să crească și fluxul de numerar este slab, voi reduce toleranța față de evaluările ridicate.