Orbit Post Sitemap
Strategy nu cumpără mai multe $BTC acum. Tocmai a cheltuit ~176 milioane de dolari răscumpărând $STRC. Și asta poate spune mai multe despre strategia trezoreriei decât o altă achiziție BTC. Vechea strategie era simplă: 💰 Emite acțiuni/datorii ₿ Cumpără BTC 📈 Sperăm că aprecierea BTC crește valoarea pentru acționari Dar există o capcană. Dacă acțiunea își pierde prima și finanțarea devine mai scumpă, emiterea mai multor acțiuni pentru a cumpăra BTC poate crește în cele din urmă deținerile BTC în timp ce reduce expunerea la BTC PER ACȚIUNE. Așadar, Strategy face avansul$UNI Prânzul gratuit expiră pe 29 septembrie
Odată ce subvențiile Robinhood Chain pentru gaz au încetat, a început testul "adevăratei calități" al UNI
1. Această chestiune a fost trecută cu vederea: subvenția pentru gaze a lanțului Robinhood a expirat pe 29/09, iar "comerțul liber" on-chain se apropie de final. În două luni, s-au consumat 47 de miliarde de dolari, într-o singură zi ajungând la 3,7 miliarde, depășind Solana și reprezentând 56,3% din volumul total al Uniswap V4. Cât din acest volum a fost alimentat de subvenții rămâne de văzut. Industria urmărește cu atenție; acesta este un adevărat test al volumului și prețului UNI.
2. Structura pe termen scurt este oarecum slabă: Pe 6 septembrie, când volumul a crescut la 7,48, pozițiile contractuale au scăzut de fapt cu 16,8%, indicând o ieșire mare și nu un aflux nou de capital. Banii din creștere au fost mișcați de vechii tauri, nu de incrementări.
3. Există o variabilă de politică: proiectul de lege CLARITY va fi votat procedural pe 15/9 în Senat (60 de voturi). Dacă trece, este un beneficiu instituțional pentru DeFi, dar așa stau lucrurile — nu te implica complet devreme.
4. O retragere a prețului în apropiere de 6,8, 6,75-6,90 este prima bandă de suport; dacă este depășită, 6,20-6,40 este posibilă; peste 7,30-7,50, va rămâne la 8.
Abordarea mea: Logica pe termen mediu nu este rea, dar Robinhood Chain este o variabilă — mai demnă de urmărit decât datele de piață. Odată ce subvențiile se opresc, volumul on-chain scade, evaluarea UNI va trebui recalculată corespunzător.$ZEC a crescut cu 2496% în ultimul an—mai poți urmări sectorul confidențialității?
Monedele de confidențialitate devin cel mai proeminent sector în 2026, crescând cu 213% anul acesta și fiind singurul sector cripto încă peste vârful din octombrie 2025. ZEC este nucleul absolut, crescând cu 2496% în ultimul an și reprezentând aproximativ 62% din valoarea totală de piață a sectorului confidențialității.
Logica de bază a ascensiunii:
(1) Grayscale Zcash Spot ETF (ZCSH) a fost lansat pe 25 august, cu AUM care a depășit 500 de milioane de dolari în două săptămâni, deținând peste 550.000 de ZEC, opțiuni deja listate și fonduri tradiționale alocate sistematic pe traseul de confidențialitate
(2) După ce ZEC a depășit 1.000 de dolari, a declanșat lichidări short la scară largă, cu aproximativ 34,5 milioane de dolari în poziții short lichidate doar pe 4 septembrie, pozițiile short împingând prețul în sus
(3) $DASH, $XMR $ZEN au depășit Bitcoin în ultimele 90 de zile, narațiunile privind confidențialitatea schimbându-se de la o "cale de nișă" la o "direcție instituțională de alocare"
Cum să privești perspectiva pe termen scurt:
ZEC a fluctuat recent între 1.200 și 1.250 de dolari, cu dobânda deschisă scăzând de la 570.000 la aproximativ 550.000 de monede. Rata de finanțare a devenit negativă, iar urșii nu au ieșit. Dacă poate rămâne peste 1.200 de dolari, nivelul superior este de 1.500 de dolari; Dacă scade, ar putea scădea la aproximativ 1.076-1.100 de dolari.
Pe scurt: narațiune ETF + fonduri instituționale + short squeeze, logica fermă nu s-a schimbat. Dar pe termen scurt, supracumpărat + fluctuații la nivel ridicat, fii precaut când urmărești maxime și așteaptă confirmarea retragerilor.
#ZEC跻身前十, procesul de instituționalizare s-a accelerat Când prețurile petrolului se apropie de 100 de dolari, cea mai comună greșeală a pieței este să trateze fiecare mesaj de negociere ca pe un numărătoare inversă către un armistițiu.
Conflictul SUA-Iran a intrat într-un ritm periculos de represalii repetate. SUA atacă petrolierele iraniene, Iranul amenință facilitățile energetice, iar volumele de transport în Hormuz rămân scăzute; Între timp, ori de câte ori există aranjamente de trecere sau negocieri, prețurile petrolului vor returna imediat o parte din prima de risc. Pe ecran, pare că fluctuează câțiva dolari, dar în realitate, primele pentru proprietari de nave, costurile de ocolire, achizițiile de rafinării și combustibilul de aviație sunt toate recotate.
Acum prefer să văd "escaladarea conflictului" și "semnalele de negociere" ca pe un joc al aceluiași joc, nu ca pe știri contradictorii. Cu cât ambele părți doresc mai mult să crească prețurile la masa negocierilor, cu atât este mai probabil să creeze presiune în afara pieței mai întâi. Adevăratul punct de cotitură nu este doar expresia "dispus să vorbească", ci dacă rutele maritime pot continua să se redreseze, dacă petrolierele încetează să mai fie țintite și dacă facilitățile energetice sunt cu adevărat scoase de pe lista atacurilor.
O sută de yuani de petrol nu este o cifră; este prețul pe care economia globală îl plătește pentru incertitudine. Partea înfricoșătoare este că această factură este reînnoită în fiecare zi.
#美伊冲突升级, prețul de 100 de yuani pe yuan coexistă cu semnale de negociere $BTC $ETH $ZEC
Prețurile petrolului se apropie de 100 de dolari, iar logica tranzacționării AI în acțiunile americane a suferit o schimbare calitativă
Recent, acțiunile americane au avut o performanță slabă, toți trei indicii majori închizând în scădere, dar fluxurile de capital reflectă o schimbare a logicii de tranzacționare. Țițeiul WTI a închis la 93,03 dolari, în creștere cu 11,55% în ultimele șase zile de tranzacționare. Brent se apropie de 100 de dolari, iar combinat cu creșterea randamentului titlurilor de stat pe 10 ani a titlurilor de stat americane cu aproape 4,8%, acest lucru creează o presiune dublă și suprimă acțiunile de creștere cu evaluare ridicată.
Această serie de creșteri ale prețului petrolului este determinată de mai mulți factori, precum conflicte geopolitice, perturbări în transporturi maritime și eliberarea stocurilor. Riscurile legate de transportul peste Strâmtoarea Hormuz s-au intensificat, iar stocurile de țiței din SUA au scăzut brusc. Între timp, logica de tranzacționare pentru sectorul AI s-a schimbat de la speculație conceptuală la câștiguri: Nvidia și cei șapte giganți tehnologici s-au slăbit, dar sectoarele semiconductorilor, comunicațiilor optice și hardware-ului cipurilor s-au consolidat, fondurile curgând în lanțul industriei infrastructurii de calcul cu comenzi reale, în timp ce sectorul software a fost supus presiunii.
Datele privind inflația IPC și PPI vor fi publicate săptămâna aceasta, probabilitatea unei majorări a dobânzilor în septembrie ajungând la 60%. Dacă prețurile petrolului se vor transfera la inflație, sectoarele puternice vor întâmpina și ele provocări. Totuși, creșterea prețurilor petrolului este temporară și există așteptări de relaxare a tensiunilor geopolitice. Dacă apar semnale de relaxare a conflictelor, prețurile petrolului vor scădea, iar acțiunile americane ar putea să-și revină din nou. Se recomandă răbdare. #加密财库分化: Cumpărarea de monede sau răscumpărarea de monede? #CLARITY法案9月15日闯关, 60 de voturi devin esențialul #ZEC跻身前十, procesul de instituționalizare se accelerează $LAB minimul LAB a fost 0,064 dolari, iar prețul actual este 0,066 dolari. Ca taiști, am eșuat de data aceasta. Tot ce pot spune este că probabil LAB nu mai are prea multă lichiditate. Deoarece LAB a scăzut deja sub 0,066 dolari, cred că nu există niciun motiv să mergem long la acest preț.
Prin urmare, cred că acum este momentul să renunțăm la a intra long pe LAB. LAB este foarte probabil să continue să scadă, coborând sub minimul de 0,055 $ de dedesubt. În principal pentru că data trecută LAB a deblocat un număr mare de token-uri într-o clipă, iar capitalizarea de piață a LAB încă are zeci de milioane de dolari. Cred că un număr mare de token-uri trebuie digerate, plus dezechilibrul de încredere după prăbușire.
Visul de revenire al LAB este complet spulberat; revenirea pe care am sperat-o mai devreme este puțin probabil să se întâmple mai târziu. Se pare că, deși LAB a scăzut la prețuri atât de scăzute, vânzarea în lipsă la prețuri mari este mișcarea înțeleaptă. De data aceasta, strategia de pescuit pe fund pentru a prinde rebound-ul a fost într-adevăr o greșeală de calcul.#ZEC升至加密货币市值前十
Nu te lăsa păcălit de zvonul Zec — amploarea unui ETF contrafăcut nu este suficientă de urmărit.
Grayscale Zcash ETF (ZCSH) a atins 500 de milioane de dolari în două săptămâni, deținând 550.000 ZEC. Arată impresionant, iar ZEC a crescut și el la 1180. Dar, oameni buni, trebuie să facem calculele clar.
Dacă îl compari cu ETF-urile BTC sau ETH, este doar o mică comparație. Privind la alți frați altcoin, scala ETF-urilor Solanei este puțin peste 900 de milioane, iar ETF-ul Litecoin este și mai rău, cu milioane care doar persistă. Cei 500 de milioane de yuani ai Zcash au fost susținuți în întregime de compania Grayscale, DCG, care a strâns inițial 100 de milioane pentru a organiza show-ul. Ca să fiu direct, este încă o afacere proprie.
Având în vedere situația actuală, ETF-urile de tip knockoff sunt doar atât de mici și nu pot gestiona capitalul mare. Pe termen scurt, această piață de "jucător singuratic" a ridicat puțin sentimentul, dar uită-te la partea macro — Fed-ul este pe cale să crească dobânzile, prețurile petrolului sunt pe cale să depășească 100, iar activele de risc tremură. La acest nivel, dacă sunteți pe punctul de a intra, este mai bine să găsiți mai întâi o modalitate de a păstra profiturile.
Privind direcția, Pancake și Ethereum sunt încă fiii lor proprii; drama ETF-urilor false abia a început, așa că nu te grăbi să fii un "ceapă verde" (chives). Sentimentul pe termen scurt ar putea atinge în curând apogeul, așa că cel mai bine este să faci short pe creșteri $ZEC #加密财库分化:买币还是回购? Companiile publice acumulează criptomonede, dar strategia se divizează — și aici se ascunde adevăratul semnal.
BitMine? Merg pe ETH complet—au cumpărat încă 28.086, mizând ~85% din sacul lor de 5,9M ETH pentru randament.
Strategie? Zero BTC săptămâna aceasta. În schimb, au cheltuit 176 de milioane de dolari răscumpărându-și propriile acțiuni preferențiale — și au crescut programul de răscumpărare la 2 miliarde de dolari.
Între timp, achizițiile nete corporative globale de BTC au scăzut cu 48% de la o săptămână la alta.
$ETH $BTC #CLARITY法案9月15日闯关, 60 de voturi au devenit cheia
Legea CLARITY urmărește să depășească 60 de voturi, dar pariul real al pieței este dacă SUA va emite "carduri de identitate" pentru criptomonede
Votul de 60 de voturi din 15 septembrie poate părea o descoperire procedurală, dar pentru Crypto pare mai degrabă un test preliminar pentru a determina dacă poate intra oficial în sistemul financiar al SUA.
Când proiectul de lege a trecut de comisia Senatului cu 15-9 în mai anul acesta, Coinbase a crescut odată cu peste 9%, $BTC a urcat din nou peste 80.000 de dolari, iar $HOOD și MSTR au crescut simultan. Reacția pieței a arătat deja un lucru: certitudinea reglementărilor face parte din evaluarea activelor cripto.
BTC este în prezent în jur de 79.000 de dolari, cu ETF-uri spot care au înregistrat intrări nete de aproximativ 1 miliard de dolari în ultimele trei zile de tranzacționare, însă piața este împovărată de prețurile petrolului care se apropie de 100 de dolari, inflație și așteptări privind creșteri ale ratelor dobânzii.
Piața tranzacționează acum dacă SUA va scoate în sfârșit criptomonedele din zona gri a reglementărilor. Cum își împart SEC și CFTC responsabilitățile și decid ce reguli vor urma exchange-urile, DeFi și token-urile în viitor.
Cea mai mare diferență de așteptare de data aceasta este dacă pot obține mai întâi 60 de voturi. Dacă reușesc, COIN, HOOD și lanțurile publice mainstream ar putea tranzacționa mai întâi reevaluări de evaluare; Dacă eșuează, nu este vorba că fundamentele cripto se prăbușesc, ci că "datoria pe termen lung" din SUA va trebui să continue din nou.
În acest moment, piața nu cumpără o factură, ci un bilet pentru ca criptomonedele să intre în sistemul financiar principal al SUA.#加密财库分化: Să cumperi monede sau să răscumperi?
Strive continuă să cumpere $BTC, BitMine deține o cantitate mare de $ETH și obține randamente on-chain prin staking; Dar de data aceasta, Strategy nu și-a mărit deținerile de $BTC, ci a folosit fonduri pentru a răscumpăra acțiuni preferențiale. Între timp, companiile listate la nivel global au înregistrat o scădere semnificativă a achizițiilor nete săptămânale de $BTC.
Din perspectiva unui trader, găsesc acest semnal foarte interesant.
Acest lucru nu se datorează faptului că instituțiile sunt pesimiste față de piața cripto, ci mai degrabă pentru că instituțiile au început să lichideze conturi.
Înainte era "cumpără monede dacă ai bani", dar acum e "Pentru aceiași 100 de milioane de dolari, e mai bine să cumperi monede sau să-ți cumperi propriile titluri?" ”
Aceasta înseamnă că piața a trecut de la o simplă "logică incrementală a capitalului" la una de eficiență a capitalului.
Prin urmare, când tranzacționezi $BTC $ETH pe viitor, nu te poți concentra doar pe "cât au cumpărat din nou instituțiile".
Mai important, uită-te la trei aspecte: costul finanțării, prima activelor și fluxul de numerar.
Dacă o companie financiară se confruntă cu costuri de finanțare în creștere, dar continuă să împrumute bani pentru a cumpăra monede, de fapt amplifică levierul; Când piața este în creștere, este ca o rachetă; când este în scădere, este o inversare.
În schimb, dacă compania începe să răscumpere titluri și să reducă presiunea de finanțare, acest lucru indică faptul că conducerea consideră că prețurile activelor curente s-ar putea să nu mai fie suficient de ieftine.
Pentru traderi, acest lucru servește ca un termometru emoțional foarte important.#CryptoTreasuryDivides Trezorurile cripto corporative încep să joace jocuri 👀 foarte diferite
Strive a adăugat 1.375 BTC pentru aproximativ 109 milioane de dolari, ridicând deținerile sale la 24.531 BTC. BitMine a adăugat 28.086 ETH și deține acum 5,93 milioane de ETH în valoare de aproximativ 14,8 miliarde de dolari, dintre care 85% ar fi stakats pentru a genera randament.
Strategy a făcut ceva complet diferit. A sărit peste achizițiile de BTC la 845.100 BTC și a cheltuit 176 milioane de dolari pentru a răscumpăra acțiuni preferențiale STRC, în timp ce a crescut plafonul de răscumpărare la 2 miliarde de dolari.
Ce îmi atrage atenția este că tranzacția cu trezorerie cripto devine tot mai puțin despre cine poate acumula cele mai multe monede.
Strive maximizează expunerea la BTC. BitMine combină acumularea de ETH cu veniturile din staking. Strategia gestionează activ structura de capital în loc să cumpere automat mai mult BTC.
Între timp, achizițiile de BTC ale companiilor publice au scăzut cu 48% de la o săptămână la alta.
Următoarea fază a cursei pentru titluri de stat poate fi câștigată pe baza costurilor de finanțare, diluării, randamentului și valorii pe acțiune, nu doar pe cine deține cea mai mare grămadă de criptomonede. #OracleAdobeEarnings Oracle și Adobe urmează să raporteze câștigurile după închiderea pieței din SUA pe 10 septembrie. Investitorii Oracle se vor concentra pe dacă creșterea infrastructurii Oracle Cloud și restanțele sale de aproximativ 638 miliarde de dolari privind obligațiile de performanță rămase pot transforma în venituri suficient de rapid pentru a justifica creșterea cheltuielilor pentru centrele de date. Adobe trebuie să demonstreze că Firefly și GenStudio pot produce abonamente plătite fără a slăbi prețurile Creative Cloud.
Ambele companii se confruntă cu o piață AI mai solicitantă. Investitorii doresc tot mai mult venituri, marje și flux de numerar măsurabile, mai degrabă decât anunțuri de produse. Oracle ar putea oferi o creștere puternică a cloud-ului, dar ar putea dezamăgi dacă cheltuielile pentru infrastructură cresc și mai rapid. Ecosistemul profesional al Adobe rămâne valoros, deși concurența din partea instrumentelor generative cu costuri mai mici continuă să crească. Ghidarea va conta probabil mai mult decât trimestrul finalizat. Indicatorii cheie includ veniturile legate de AI, retenția clienților, cheltuielile de capital și încrederea managementului în cererea viitoare. #ZEC跻身前十, procesul de instituționalizare s-a accelerat
$ZEC ETF-uri au depășit 500 de milioane de dolari în două săptămâni, iar piața s-ar putea să nu cumpere ETF-uri de data aceasta
Activele ETF-urilor ZEC au depășit de data aceasta 500 de milioane de dolari, dar creșterea efectivă a fost de fapt mai mică de 500 de milioane de dolari.
La două săptămâni după lansare, ZCSH al lui Grayscale a depășit 500 de milioane de dolari în AUM, deținerile ZEC depășind 550.000 de monede, aproape 3% din oferta circulantă. În aceeași perioadă, ZEC a crescut cu aproximativ 43% într-o săptămână, prețul său ajungând odată la 1.180 de dolari, depășind direct BTC, un activ cu capitalizare mare.
Dar analiza dezvăluie un aspect interesant: aproximativ 100 de milioane de dolari au provenit din investiții legate de DCG, fluxurile nete cumulative după lansarea ETF-ului au depășit 70 de milioane de dolari, iar o parte semnificativă din creșterea AUM a provenit de fapt din creșterea proprie a ZEC. Cu alte cuvinte, cei 500 de milioane nu au fost 500 de milioane de dolari în fonduri noi care au intrat în grabă în ZEC, ci mai degrabă o combinație de "apreciere a prețului spot + intrări de capital + active existente."
Așadar, ceea ce piața tranzacționează cu adevărat acum este prima reevaluare a cererii și ofertei după ce sectorul confidențialității are intrări tradiționale de capital. ZCSH este în prezent singurul produs bursier care oferă expunere la ZEC spot, iar ETF-urile au început să listeze opțiuni, permițând instituțiilor să tranzacționeze ZEC direct fără a atinge portofelele.
ZEC nu speculează acum pe baza datelor ETF-urilor, ci tranzacționează "dacă monedele de confidențialitate pot deveni următoarea clasă de active instituționale." Problema principală acum este — dacă fluxurile nete reale nu pot ține pasul, iar povestea continuă doar pe baza cifrelor AUM, acest val de câștiguri va trebui în cele din urmă luat în calcul.Focus: PPI și CPI numărătoare inversă | BTC continuă să tragă în jur de 79.000 $ | Levierul contrafăcut rămâne mai mare decât BTC | Fondurile trec de la broad long la selectiv long Ordinul de focus din această săptămână: 10 septembrie PPI → 11 septembrie CPI → 15-16 septembrie FOMC Macro și piețe Piața intră în cea mai sensibilă fereastră de timp a săptămânii. La mai puțin de 24 de ore până la lansarea PPI și 48 de ore până la IPC, activele globale de risc au început să reducă activ pariurile direcționale. Logica de bază a tranzacționării pe piață în ultimele trei săptămâni a fost "lichiditate îmbunătățită" și "intrări continue de capital instituțional", dar acum piața revine la un cadru macro tradițional de prețuri — dacă inflația va reapărea. Între timp, fluxul net cumulativ de ETF-uri spot BTC din SUA în ultimele trei săptămâni rămâne aproape de 4 miliarde de dolari, indicând că fondurile instituționale nu s-au retras de pe piață. Totuși, performanța prețului este clar mai slabă decât intensitatea intrărilor de capital. BTC a fluctuat în mod repetat în jurul a 80.000 de dolari timp de mai multe zile consecutive, indicând că piața așteaptă noi variabile macro pentru a determina direcția următoarei faze. Ceea ce merită mai multă atenție este schimbarea apetitului pentru risc. În ultima săptămână, numărul de interese deschise perpetue în altcoin-uri a depășit BTC timp de câteva zile consecutive, un fenomen rar de la sfârșitul anului 2024. Experiența istorică arată că atunci când fondurile cresc activ expunerea la active cu beta ridicat, piața intră adesea într-o fază de expansiune a sentimentului; Dar dacă fondurile incrementale spot nu pot ține pasul, este ușor să se reducă rapid la îndatorare. Cea mai importantă caracteristică a pieței actuale este prudență. Momente importante recente: 1 septembrieSchimbările nete ale deținerilor BTC (adrese după tip), să ne concentrăm pe adresele whale. Săptămâna trecută, a fost un flux net de 6.312 BTC, cu peste 2.000 BTC circulând în decurs de 2 zile. Comparând cifrele istorice, această scară este încă acceptabilă, iar schimbările on-chain de săptămâna trecută au fost destul de sănătoase. Cu ajustarea din aceste două zile, luni, 7 septembrie, a fost o ieșire netă de 488 BTC, astfel încât prețul a arătat o tendință descendentă luni și marți. Pe măsură ce prețul a atins minimul, a revenit la un tipar net de intrare, cu 223 BTC intrări nete ieri. Revenirea este în desfășurare. Dacă după sfârșitul de azi vor fi peste o mie de intrări nete decente, indicând că corecția s-a încheiat practic și este posibilă revenirea la o tendință ascendentă volatilă. Dar dacă există ieșiri nete și prețul rămâne ridicat, trebuie să fim și mai precauți.
ETF-urile spot au înregistrat, de asemenea, câteva zile de ieșiri nete în ultima perioadă, dar impactul este minim. Mai ales pe 3 septembrie, a fost cel mai mare volum de la ianuarie. Deși volumul a scăzut brusc, ajungând la 2.149 pe 4 septembrie, cel puțin tendința generală nu s-a rupt și încă există oportunități de a opera, fondurile de piață menținând o fază clară de increment. Intrarea netă de ieri de 589 de monede a fost practic inofensivă. Revenirea de astăzi a fost puternică, iar după finalul zilei, este foarte probabil să fie pozitivă. Așadar, pentru moment, mențineți o poziție optimistă și optimistă.
Așteptând ca taiștii să continue să crească. #加密财库分化: Să cumperi monede sau să răscumperi? Trezoreria cripto nu s-a răcit; doar începe să se divergă. Există o schimbare clară în această rundă de seifuri corporate crypto: toată lumea alocă, dar abordarea nu mai este aceeași. Săptămâna trecută, Strive a cheltuit aproximativ 109 milioane de dolari pentru a-și crește deținerile la 1.375 BTC, cu un preț mediu de cumpărare de 79.281 de dolari, ajungând la total la 24.531. Mai mult, aproximativ 70% din această finanțare provine din acțiuni preferențiale perpetue SATA, indicând că încă se extinde activ pe piața de capital. BitMine urmează o cale diferită. La data de 7 septembrie, deținerile sale de ETH ajunseseră la aproximativ 5,929 milioane, dintre care 5,067 milioane erau staking, reprezentând aproximativ 85%. Pe baza randamentelor actuale, venitul anualizat din staking este de aproximativ 330 milioane de dolari. Nu pariază doar pe creșterea ETH-ului — transformă trezoreria într-o mașină care generează continuu fluxuri de numerar. În schimb, Strategy nu a continuat să-și crească deținerile BTC săptămâna trecută, menținându-și poziția la 845.050 de tokenuri, ci a cheltuit 176 de milioane de dolari pentru a răscumpăra STRC, ridicând limita de răscumpărare la 2 miliarde de dolari. În aceeași perioadă, companiile listate la nivel global au avut o achiziție netă săptămânală de BTC de aproximativ 267 milioane de dolari, în scădere cu 48% față de trimestru. Nu este vorba că companiile își pierd încrederea în activele cripto, ci mai degrabă faza de "finanțare pe margine" pură pentru a cumpăra monede, fondurile începând să se realoce între creșterea deținerilor, răscumpărări, rezerve de numerar și randamente de staking. În prezent, BTC este de aproximativ 79.700 de dolari, iar ETH aproximativ 2.520 de dolari. Apoi, pentru a judeca dacă merită cumpărat un titlu de trezorerie cripto, nu poți doar să te uiți la câte tokenuri a acumulat, ci și la cât de mari sunt costurile de finanțare#加密财库分化: Să cumperi monede sau să răscumperi?
Trezoreria cripto a companiilor listate continuă să se extindă, dar modul în care piața le evaluează s-a schimbat de la "câte monede sunt deținute" la "cum să folosești aceste fonduri".
1️⃣ Strive continuă să-și crească participația în $BTC
Săptămâna trecută, a cheltuit aproximativ 109 milioane de dolari pentru a cumpăra 1.375 BTC, aducând deținerile totale la 24.531, și a continuat să strângă fonduri prin acțiuni preferențiale și alte instrumente.
2️⃣ BitMine stakes $ETH randamente de staking
Deținerile au crescut cu 28.086 ETH, aducând totalul deținerilor la 5,9292 milioane, dintre care aproximativ 85% sunt staking, sperând să atingă atât aprecierea prețului, cât și randamente on-chain.
3️⃣ Strategia se schimbă către răscumpărări
Săptămâna aceasta, deținerile BTC au fost puse pe pauză, înlocuite cu aproximativ 176 de milioane de dolari pentru a răscumpăra acțiunile preferențiale STRC și au crescut plafonul de răscumpărare la 2 miliarde de dolari, începând să abordeze problemele legate de costurile de capital și prețurile de piață.
4️⃣ Ritmul achizițiilor de monede corporative încetinește
Achizițiile nete săptămânale de BTC ale companiilor listate la nivel global au scăzut cu 48% de la trimestru, indicând că alocarea corporativă este încă în curs, deși fondurile sunt folosite cu mai multă prudență.
Cumpărarea de monede poate extinde scara activelor, răscumpărările pot reduce reducerile și presiunile de finanțare, iar garanțiile cresc fluxul de numerar. Ceea ce merită cu adevărat atenție sunt costurile de finanțare, diluarea acțiunilor și valoarea activelor cripto pe acțiune. Oricine poate converti creșterea activelor pe termen lung în randamente pentru acționari va avea cel mai sustenabil model de trezorerie.$BTC revine treptat la baza de cost pentru SSH, iar ceea ce urmăresc în mod special sunt cohortele de 1m-3m și 3m-6m.
—> $BTC tranzacționează acum peste prețul lor de bază de câteva săptămâni.
În detaliu:
• 1m-3m : 63 424 $
• 3m-6m : 73 655 $
Când $BTC tranzacționează peste baza de cost a acestor cohorte STH mai vechi, ne putem aștepta la dezvoltarea unei dinamici pozitive.
Fiind profit, aceste grupuri tind să se orienteze spre păstrarea BTC-ului în speranța de a obține câștiguri suplimentare#CryptoTreasuryDivides Context macroeconomic: IPC este judecătorul suprem pentru direcția pe termen scurt
Probabilitatea unei majorări a dobânzii în septembrie a crescut la 60,4%.
După 162.000 de noi salarii non-agricole în august (de trei ori creșterea așteptată), așteptările privind creșterea ratelor au fost complet remodelate. UBS și-a schimbat poziția, așteptând creșteri cu 25 de puncte de bază în septembrie și decembrie, respectiv. O șansă de 60% a unei creșteri a dobânzilor înseamnă că înăsprirea s-a mutat de la "riscul de coadă" la "scenariul de referință".
IPC din această săptămână este variabila decisivă
Timp, evenimente, așteptări ale pieței
10 septembrie (joi): IPP general din august SUA rată de creștere anuală 5,2%, creștere lunară 0,4%
11 septembrie (vineri): Rata generală de creștere anuală a IPC-ului SUA în august 3,4%, creșterea lunară 0,4%, creșterea anuală a IPC-ului de bază 0,2%
Trei simulări de scenariu CPI:
Scenariul IPC: Răspunsul potențial al BTC
Probabilitatea așteptată (3,4%) de creștere a dobânzii rămâne la 60%, BTC s-ar putea retrage la 75.000-76.000
IPC de bază ≥0,3% (negativ) Așteptările privind creșterile ratelor sunt și mai mult consolidate; dacă BTC scade sub 75.000, va trebui să aștepte ca datele să fie clarificate
Sub așteptări (pozitive): Lovind dolarul american și beneficiind activele de risc, BTC ar putea împinge direct peste 85.000 de dolari BTC $ETH $SOPH #财报观察员: Oracle și Adobe sunt pe cale să predea transferul 这一轮企业配置加密资产呈现出明显的差异化路线。Strive上周豪掷约1.09亿美元增持1,375枚BTC，均价约79,281美元，总持仓升至24,531枚。这笔资金中有约70%来自SATA永续优先股，表明其仍在利用资本市场工具主动扩张版图。$BTC $ETH $ZEC BitMine则走出了另一条路径。截至9月7日，其ETH持仓达592.9万枚，其中高达506.7万枚（占比约85%）已投入质押。按当前收益率测算，年化质押收入约3.3亿美元。它不再单纯博弈ETH的价格上涨，而是将财库打造成一台能持续产生现金流的机器。 相比之下，Strategy上周按兵不动，BTC持仓维持在845,050枚，转而动用1.76亿美元回购STRC，并将回购总额度提升至20亿美元。 同期，全球上市公司单周净买入BTC约2.67亿美元，环比骤降48%。这并非企业对加密资产失去信心，而是单纯“融资买币”的粗放阶段正在降温。资金开始在增持、回购、现金储备和质押收益之间重新寻找平衡。 当前BTC约79,700美元，ETH约2,520美元。未来评估一家加密财库的投资价值，不能仅盯着囤币数量，更要审视其融资成本、股权稀释$WLD Într-un raliu AI care a crescut cu 21% într-o singură zi, 70 de milioane de deblocări au fost înghițite de piață — testul de stres al ofertei chiar a trecut??
1. Test real bearish: Pe 7 septembrie, au fost deblocate aproximativ 69 de milioane de tokenuri WLD (aproximativ 28 milioane de dolari). Nu doar că piața nu s-a prăbușit, dar pe 8 septembrie a crescut chiar într-o singură zi datorită vânturilor din coada AI, crescând intraday până la 0,5015. Deblocarea zilei a fost o zi bună pentru tranzacționare—acesta este un privilegiu pe care doar acțiunile puternice îl au, banii reali luându-și jetoanele.
2. Declanșator puternic: Încălzirea IPO-ului anthropic + OpenAI preview GPT-6 Astra, sectorul AI-crypto crește colectiv pe 8/9. WLD este cea mai pură țintă pentru narațiunile identare AI, World ID fiind implementat în 45 de țări, ceea ce îl diferențiază de alte concepte AI.
3. Dar nu uitați, în septembrie vor mai fi încă 87 de milioane de lansări, iar o adreça numită Eightco deține 302 milioane de tokenuri (8,4% din circulație), cu zona de expediere peste 0,50. RSI este deja 67 și încă arată divergență bearish, deci urmărirea maximului nu este rentabilă.
4. Pozițion: 0,45 este linia gâtului capului și umerilor inversați. Dacă se menține, mai există speranță; dacă scade, așteptați 0,42. 0,4558 se consolidează la un nivel ridicat, așteptând al doilea val de știri despre AI care să-l aprindă.
Abordarea mea: 0.44-0.45 cu volum redus se stabilizează și urmează ușor, stop loss sub 0.42; vinde sub 0.50 fără volum și vinde, nu te grăbi înaintea Eightco. Banii naraționali AI vin și pleacă rapid; mănâncă puțin și pleacă, nu rămâne peste noapte.Două vești interesante: taxa săptămânală a Uniswap a ajuns la aproximativ 66,8 milioane de dolari, depășind Circle și devenind al doilea cel mai mare generator de comisioane după Tether; Circle plănuiește să achiziționeze compania de plăți transfrontaliere Tazapay pentru aproximativ 400 de milioane de dolari. Uniswap câștigă comisioane de tranzacționare și lichiditate, în timp ce Circle cumpără rețele de plăți transfrontaliere și de decontare a întreprinderilor — una mai asemănătoare cu o bursă on-chain, cealaltă mai asemănătoare unei companii de plăți off-chain în dolari americani
Ajian consideră că stablecoin-urile precum $USDC și DeFi ca $UNI s-ar putea să nu fie două piețe diferite, ci puncte de comisioane diferite în cadrul aceluiași portofoliu financiar. Prin urmare, atunci când traderii obișnuiți studiază protocoale, ar trebui să analizeze dacă câștigă bani prin tranzacționare, plăți, împrumuturi sau emitere de rezerve. La urma urmei, chiar dacă numerele comisioanelor sunt aceleași, modelele de afaceri pot fi complet diferite Observația WAY | Shakeout-ul ZEC a fost agresiv de data asta, dar de ce nu m-am grăbit să fac short?
Rezumat: Încet este rapid. Lasă-l să urce încet. Chiar dacă coboară, nu va doare prea tare. E ca și cum ai dansa și te-ai cufunda încet în muzică
Acum câteva zile, ZEC a scăzut brusc, iar multe poziții lungi au fost șterse. Cei care încă sperau la un nou vârf ar putea fi imediat zdruncinați până la punctul de a-și pune la îndoială viața.
Sincer, să văd o astfel de scădere m-a făcut și pe mine să fiu nervos.
Dar nu am întors imediat scurtmetrajele pentru că urmăream intervalul 1060–1080.
Acesta este punctul de plecare al creșterii accelerate reale anterioare, unde rezistența inițială s-a transformat în suport. Deși cutremurarea a fost puternică, prețul nu a depășit niciodată cu adevărat, iar minimele ulterioare au urcat treptat, indicând că taiștii nu și-au recunoscut pe deplin înfrângerea.
Ce este și mai interesant este că, de la spargere, interesul deschis ZEC al OKX a scăzut de fapt cu aproximativ 12%, dar prețul a revenit.
Pe scurt: o parte din pârghie se șterge, dar monedele nu cad odată cu el.
De obicei, acest lucru este mai sănătos decât creșterea prețurilor și un efect de levier nebunesc.
Așa că tratez 1060–1080 ca fiind "ultima linie de apărare" pentru această fază, fără a garanta o creștere. Atâta timp cât a 4-a suprafață nu coboară sub nivelul anterior, există încă o șansă să conteste din nou superiorul; Dacă nici măcar nu se poate recupera de la 1080 după ce s-a defectat, recunosc că judecata mea anterioară a eșuat.
Cel mai înfricoșător lucru la tendințele pieței nu sunt scuturile de scut, ci lipsa unui standard de judecată și faptul că ești forțat să intri și să ieși din piață doar urmându-ți emoțiile.
Acea dată în tăietură, ai fost spălat sau ai continuat să te ții de ea?
Cele de mai sus reprezintă o observație personală a pieței și nu constituie consultanță de investiții CRUCEA DE AUR A BITCOINULUI ESTE AICI.
Media mobilă pe 50 de zile a depășit pentru prima dată din noiembrie 2025, după 280 de zile sub aceasta.
ETF-urile Bitcoin au înregistrat intrări de 3,8 miliarde de dolari pe parcursul a trei săptămâni, cea mai puternică perioadă a anului 2026.
Istoric, 9 din ultimele 12 cruci de aur au eșuat într-un an.
Cei 3 care au funcționat au avut o creștere medie de 250%, în timp ce ceilalți 9 nu au avut nicio medie.
Deci nivelul cheie de urmărit este 80.000 de dolari. Crossover-ul în sine nu este testul final.
$BTC 我现在更关注 $77,000 附近的支撑。如果BTC能够守住这一带，并重新突破 $80,500–$81,500 区间，那么这次回调更像是上涨后的技术性整理，而不是趋势反转。 近期BTC曾冲高至约 $82,164，随后回落至 $79,000 附近，市场明显进入震荡消化阶段。与此同时，美国现货BTC ETF此前一周仍录得约 9.87亿美元净流入，连续第三周保持资金流入，说明机构需求并没有完全退潮。 接下来还要重点关注美国通胀数据以及美联储9月议息会议，宏观政策预期可能继续放大BTC短期波动。 回调本身并不可怕，关键是重要支撑是否能够守住。 目前我的中长期观点依旧偏多。🟠🚀 #BTCGoldCorr+0.50 #HammackBacksHike #BTC #BitcoinCPI爆出来那一刻，我终于看清了 过去24小时加密市场现货总成交额794亿美元，BTC现货成交238亿美元，ETH成交142亿美元。合约全网爆仓28.4亿美元，共计9.3万个账户被强制清算；其中BTC爆仓8.8亿美元，ETH爆仓7.1亿美元，山寨小币合计爆仓12.5亿美元，多头爆仓占比高达74%，但空头也在数据落地后被快速反杀。 外网X和抖音加密圈今天吵翻了。美国8月CPI数据出炉后，市场第一反应是“通胀降温”，BTC短线拉升接近80500；但半小时后，抛压突然出现，BTC迅速跌回79200附近，很多人开始怀疑：这到底是利好兑现，还是机构在借数据调仓？ 📈多空分布与盘面行情📉 当前合约市场多空占比41.8:58.2，空头仍占上风，但数据落地后出现明显回补。BTC在78800—80500之间剧烈波动，ETH在2460—2520之间来回测试。SOL、BNB、XRP普遍波动3—6个点，部分小币出现“先涨10%再跌8%”的插针走势。资金面呈现明显分歧：ETF资金仍在缓慢流入，但合约多头在数据前集中爆仓。 🔍市场深度解读💡 这次CPI的关键不在“降没降”，而在市场怎么理解$PONS
A luat-o razna și apoi s-a prăbușit, făcând investitorii de retail să se enerveze. Ultimul PONS a înregistrat 0,695 dolari (poartă 8/9), în scădere cu 30% față de maximul de 0,971 pe 6/9, dar tot în creștere cu 392% în șapte zile și 2764% într-o lună, cu un ATH de 0,7391. De la 0,0038, a crescut de peste 20.000 de ori, nu la fel de abrupt ca parabola.
Binance a adăugat gaz la foc listând PONSUSDT perpetuu (20x) pe 6/09.
Povestea principală este Robinhood Chain, care percepe aproximativ 6,04 milioane de dolari zilnic și 20,33 milioane de dolari pe parcursul a șapte zile. PONS este principala rampă de lansare, cu răscumpărări zilnice bazate pe 80% din venituri, totalizând aproximativ 1,5 milioane de dolari pe zi. Mecanismul de repatriere a fondurilor este scris excelent, astfel încât volumul rămâne puternic.
Dar această creștere este, în esență, o parabola extrem de speculativă, cu venituri din un singur lanț care susțin piața. Odată ce entuziasmul platformei de lansare Robinhood Chain va dispărea, logica de răscumpărare va fi întreruptă. Mai mult, pe 8/09, era deja -30%, cu rezistență tehnică la straturi 0,524, 0,635 și 0,812, suportul doar la 0,464 și 0,388, deci scăderea este mai mare decât partea ascendentă.
Nu te baza pe încrederea în astfel de acțiuni. Urmărești sentimentul contractelor Binance și ritmul răscumpărărilor, nu valoarea. Răscumpărările zilnice de 1,5 milioane par tentante, dar valoarea de piață circulantă este doar de 530 de milioane, iar o răscumpărare într-o zi reprezintă 0,28%. Odată ce banii noi nu vin, este o vânzare totală.
O monedă cu o creștere de 20.000 de ori este deja în vârful sfeșnicului altcuiva când intri.Recenzie câștigurilor pe termen scurt SK Hynix
1. Catalizator pentru Câștiguri: Așteptările pentru GPT-6 au aprins piața, contextele ultra-mari și modelele de agenți crescând semnificativ cererea pentru HBM și server DRAM. SK Hynix conduce piața HBM, devenind direct beneficiar al stocării AI, condus de așteptări tematice.
2. Sprijin fundamental din lumea reală
• Stocul spot HBM este restrâns și oferta limitată, ceea ce determină instituțiile să crească cererea de stocare AI pentru 2027;
• Corecțiile anterioare ale prețului acțiunilor oferă o bază pentru o revenire și o redresare; Combinate cu răscumpărări și alți factori pozitivi.
3. Risc de bază
• Se așteaptă ca piața actuală să fie pe o piață favorabilă, performanța nu s-a materializat încă, iar comenzile reale vor avea nevoie de timp pentru a se materializa;
• Optimizarea modelului (cum ar fi compresia cache-ului KV) slăbește logica incrementală HBM;
• HBM4 de la Samsung crește treptat, ceea ce va aduce presiune pentru a concura pentru cota de piață.
4. Concluzie simplă
GPT-6 a fost declanșatorul; adevărata creștere s-a datorat rezonanței "așteptărilor de stocare AI + cerere și ofertă HBM strânsă + revenire tehnică." Piața depinde puternic de cheltuielile ulterioare de capital ale AI și de verificarea datelor de livrare HBM; dacă așteptările nu sunt suficiente, este probabil o retragere.
#AI需求升温, stocul Samsung SK Hynix este de mai puțin de 10 zile $SKHYNIX SUA și Iranul au acționat din nou, atacând petrolierele, iar prețurile petrolului $CL au urcat la aproape 96 de dolari. Dar, dramatic, Trump a scurs din nou informații despre reluarea negocierilor, ceea ce a făcut ca prețurile petrolului să se prăbușească.
Această luptă este crucială pentru a ne juca cu criptomonedele. Anterior, când tensiunile erau în Orientul Mijlociu, piața se temea că prețurile petrolului vor scădea inflația, Fed nu putea reduce dobânzile, lichiditatea s-a înăsprit, iar activele de risc precum BTC și ETH au fost direct suprimate. Acum că așteptările privind negocierile au apărut și prețurile petrolului au scăzut, s-au relaxat așteptările privind reducerile dobânzilor, permițând fondurilor să reconsidere alocarea către active de risc.
Privind piața, $BTC încă fluctuează în acest interval, cu cutia de 76.000-82.000 care a fluctuat de peste jumătate de lună. Vestea este haotică, iar fondurile mari așteaptă instrucțiuni. Nu accepta doar zvonurile și ploaia; dacă se pot ajunge la negocieri este incert. Dacă negocierile vor eșua și situația va escalada din nou, aversiunea față de risc va fi un test pentru a vedea dacă bariera psihologică de 78.000 yuani poate fi menținută.
Pe termen scurt, urmărește mai mult și mișcă-te mai puțin. Dacă chiar vrei să pariezi, concentrează-te pe jocul dintre prețurile petrolului și știrile de negociere, în loc să urmărești graficele cu lumânări. #美伊冲突升级, prețurile petrolului de 100 de yuani și semnalele de negociere coexistă @OKX chinezilor De ieri, Canada a impus contratarife de 15%–50% pentru bunuri americane în valoare de aproximativ 20 de miliarde de dolari, acoperind categorii precum oțel, mobilier, îmbrăcăminte și electronică. Aceasta nu este o cifră CPI care să sară în aceeași zi; este transmisă treptat prin importatori, stocuri, retaileri și consumatori finali. Dacă IPP-ul este ridicat, piața trebuie să continue să facă distincția între șocurile de cost generate de prețurile petrolului, tarife sau cererea supraîncălzită. Așadar, utilitatea reală a acestei vești nu este de a coborî imediat piața, ci de a o observa ca o combinație de randamente, dolari și fluxuri de capital. Un singur număr trezește ușor emoții, iar combinația este mai apropiată de alegerile reale de capitalTraficul din Hormuz a scăzut la minime istorice, deci ce va face țițeiul Brent în continuare?
Această poziție este într-adevăr puțin fierbinte acum, dar cred că valoarea reală nu este 100 de dolari, ci mai degrabă că Hormuz probabil nu se va recupera prea curând. Cred că ar putea ajunge la 105 dolari
Pe de o parte, petrolierele și transportul de energie sunt constant afectate
Între timp, canalele de negociere dintre SUA și Iran nu au fost încă întrerupte
Ei continuă chiar să negocieze termenii.
Ca să fiu direct, chiar dacă încă se intensifică, masa negocierilor nu poate fi răsturnată într-un timp scurt.
Așa că deja am cumpărat puțin țiței, cu o poziție mică, așa că am gustat mai întâi.
Ceea ce contează este că traficul nu se recuperează atât de repede
Se așteaptă ca acest val de risc să dureze o perioadă de timp
Dacă rezistența continuă, atunci 120 de dolari ar putea fi chiar posibili
Situația actuală a pieței este destul de interesantă. Prețurile petrolului pariază pe ofertă, în timp ce ambele părți pariază pe cealaltă parte să se retragă prima. M-am gândit să încerc asta mai întâi
$BZ $CL #美伊冲突升级, prețul petrolului de 100 de yuani coexistă cu semnale de negociere Preocupări ascunse se află în spatele ecosistemului ETH! Schimbările în echipă afectează evaluarea pe termen lung
Pe lângă jocul capitalului de piață, există fundamente negative ascunse pe termen mediu și lung $ETH. Recent, echipa principală de cercetare și dezvoltare a Ethereum și membrii fondațiilor au plecat continuu, ocupând poziții cheie în dezvoltarea protocoalelor, cercetarea criptografiei și guvernanța ecosistemului, pe măsură ce pierderea de talente apare treptat.
Tulburările legate de personalul de bază afectează indirect iterația tehnologiei ETH, progresul actualizărilor și ritmul de implementare al ecosistemului, ceea ce reprezintă un motiv mai profund pentru suprimarea evaluării ETH și pentru slabitatea sa față de BTC. Comparativ cu narațiunea pură de stocare a valorii a BTC, ecosistemul ETH este complex, mai variabil, iar volatilitatea fundamentală este mai mare.
Aceasta este, de asemenea, logica fundamentală din spatele creșterii constante a BTC, a stagnării persistente a ETH și a fondurilor care favorizează ETH. Tendințele pieței pe termen scurt se bazează pe capital, tendințele pe termen mediu și lung de fundamente. Fundamentele ETH sunt incerte, ceea ce duce la o alocare slabă a capitalului instituțional.
Volatilitatea pe termen scurt nu este afectată de fundamente, dar pentru a obține o creștere puternică care să depășească BTC în viitor, fundamentele trebuie să se stabilizeze și să se redreseze. În această etapă, prioritizează evitarea deținerilor mari de ETH, concentrează-te pe oscilațiile stabile ale BTC și așteaptă stabilitatea ecosistemului și intrarea de capital înainte de a te concentra pe o implementare ulterioară
$BTC $ETH
#ZEC升至加密货币市值前十
#BTC与黄金90日相关性升至 +0,50
#美联储官员称应加息, probabilitatea de a crește la 58,6% în septembrie Ciclul nostru a scăzut doar cu aproximativ 55%, comparativ cu -73% în 2022 și -77% în 2018.
Dacă pullback-ul continuă să fermenteze, fundul poate fi mai aproape decât cred majoritatea oamenilor.
Acesta este un proces tipic de maturizare a ciclului. Pe măsură ce $BTC maturizează și fluxurile instituționale de capital se stabilizează, fiecare piață bear devine mai superficială. Mediul macro este acum mai critic — dacă lichiditatea rămâne strânsă, am putea continua să scădem treptat. Dar dacă am văzut deja un "vârf de panică" și o "vânzare de panică", atunci acest interval ar putea fi poziția.
Părerea mea: probabil suntem deja în sau aproape de "zona de acumulare". Fie că este la nivelul actual în scădere cu aproximativ 55%, fie când scădem la 60-65%, sarcina pentru deținătorii pe termen lung este aceeași—să continui să adauge în timpul scăderii, să rețină zgomotul și să lase următorul ciclu să-și facă treaba.
Nu judec exact fundul. Construiesc poziții pentru următoarea mișcare ascendentă. Asta e avantajul $BTC Astăzi, toată lumea urmărește cum BTC crește din nou la 80.000.
De fapt, găsesc ETH mai interesant.
BTC a atins un minim de 77.600 aseară, dar astăzi a revenit la 79.000.
ETH a ajuns din nou la 2500.
Dar există date destul de șocante pe lanț în ultimele două zile:
Peste 116.000 de ETH au fost retrași din burse în decurs de 48 de ore, aproape 300 de milioane de dolari.
Desigur, nu este doar pescuit instituțional de fund.
Au existat ajustări de staking, transferuri OTC și oameni care au menționat portofelele reci.
Dar rezultatul este același:
Există mai puține ETH disponibile în orice moment pe exchange-uri.
Iar astăzi, Shanzhai se retrage din nou.
Acum câteva zile, banii urmăreau produse extrem de elastice precum ZEC și ARB, dar acum hype-ul se mai domolește, iar BTC și ETH se întăresc din nou.
Dacă această parte a fondurilor începe cu adevărat să ajungă în mainstream, cred de fapt că ETH ar putea fi mai elastic decât BTC.
BTC a depășit inițial 80.000.
Se așteaptă ca ETH să fie între 2500 și 2530.
Dacă 2530 este cu adevărat înghițit, plafonul care suprima ETH cu zile în urmă va dispărea.
Așa că azi, când au apărut imitațiile, nu m-am îngrijorat prea tare.
Ce vreau să știu mai mult este:
Acești bani se vor întoarce în cele din urmă la ETH?
Dacă poți, 2500 s-ar putea să nu reziste mult.
$BTC $ETH
#ETH现货ETF连续三周净流入 #山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC #加密财库分化: Să cumperi monede sau să răscumperi?
Cred că, dacă te uiți acum la trezoreria cripto, concentrarea doar pe păstrarea sumei este depășită; esența este cine poate face bani inteligent.
În trecut, toată lumea concura pentru cine a adunat mai multe monede, dar acum tendința s-a schimbat.
La fel ca săptămâna trecută, Strive a cheltuit 109 milioane de dolari pentru a cumpăra încă 1.375 BTC, aducând deținerile sale la 24.531.
Cei care încă folosesc agresiv pârghiile pentru a cumpăra monede aparțin facțiunii "dead long".
Dar ceea ce găsesc și mai interesant sunt operațiunile Strategy—nu au cumpărat monede săptămâna aceasta.
În schimb, a cheltuit 176 de milioane de dolari pentru a-și răscumpăra propriile acțiuni preferențiale STRC și a majorat plafonul la 2 miliarde de dolari.
Ce înseamnă asta? Arată că, în ochii lor, răscumpărarea acțiunilor este mai rentabilă decât achiziționarea monedelor acum, deoarece poate crește valoarea pe acțiune.
BitMine este, de asemenea, destul de șiret, deținând 5,92 milioane ETH, dintre care 85% au fost staking.
Nu sunt mulțumiți doar să aștepte ca prețurile tokenurilor să crească; de asemenea, vor să câștige venituri din dobândă on-chain.
Analizând datele, am constatat că achizițiile nete de BTC ale companiilor listate la nivel global au scăzut cu 48% de la trimestru.
Asta nu înseamnă că oamenii se opresc din joc, ci mai degrabă că gameplay-ul s-a îmbunătățit și nu mai se grăbesc orb.
Așadar, atunci când te uiți la aceste companii, nu te uita doar la deținerile lor.
Ei trebuie să calculeze costurile de finanțare, dacă capitalul propriu a fost diluat și dacă fluxul lor de numerar este suficient de stabil.
Ca să rezum: fie că cumperi Bitcoin sau Ethereum, să faci bani este adevărul dur!UNI a crescut cu peste 30% într-o săptămână care a generat 66,8 milioane de dolari în comisioane Uniswap. Dar doar 6,9% — aproximativ 4,6 milioane de dolari — merg efectiv către protocol, în timp ce restul merge către LP-uri deoarece majoritatea pool-urilor încă nu au activat taxa de protocol.
Cifrele principale ale comisioanelor susțin narațiunea simbolică, dar arderea funcționează pe resturi. @Uniswap
#CryptoTreasuryDivides #CLARITYActSept15 #ZECGoesInstitutional Evenimentul macro major din această seară: Trezoreria SUA începe răscumpărări de obligațiuni pe termen lung, BTC ar putea avea o fereastră de schimbare pe piață pe termen scurt#Oficialii Fed spun că majorările dobânzilor sunt necesare, probabilitatea din septembrie crește la 58,6% $BTC
Programul de răscumpărare pe termen lung al Trezoreriei SUA a fost lansat oficial pe 9 septembrie. În această seară, la ora 23:00, cota maximă pentru răscumpărările de titluri pe 10-20 de ani va fi dezvăluită, cu achiziții efective programate pentru 10 septembrie.
Este important să distingem faptul că aceasta este o ajustare a lichidității realizată de fondurile proprii ale Trezoreriei, nu o injecție QE din partea Rezervei Federale, ci rezerve de numerar. Maximul maxim al unei singure răscumpărări este de cel puțin 4 miliarde de dolari, cu un volum suplimentar de răscumpărare de 14-16 miliarde de yuani în acest trimestru, având ca scop stabilizarea prețurilor obligațiunilor pe termen lung și limitarea creșterii randamentelor pe termen lung.
Dacă amploarea răscumpărărilor depășește așteptările pieței și randamentele titlurilor de stat scad, presiunea asupra activelor de risc va fi redusă și va oferi un sprijin sentimental pentru BTC. Totuși, scara generală este limitată, ceea ce face dificilă declanșarea unei piețe bull la scară largă. Odată ce inflația va crește din nou și randamentele vor crește din nou, efectele acestei politici vor dispărea rapid.
BTC încă oscilează și își revine, iar când vor veni știrile, este foarte probabil ca știrile pozitive să se reflecte într-un raliu intens. Nu te baza doar pe știri pentru a investi masiv; fii atent la eficacitatea nivelurilor de rezistență și fii atent la posibilitatea unui retragere după ce toate știrile pozitive au fost publicate.
$ETH #加密财库分化: Să cumperi monede sau să răscumperi? #CLARITY法案9月15日闯关, 60 de voturi devin #9月加息概率升至约60% cheie pentru Fed se confruntă cu o dilemă. 1. Anterior, ascensiunea ZEC a fost determinată în principal de așteptările ETF-urilor și speculațiile privind confidențialitatea, iar piața deja evaluase veștile pozitive. Pe termen scurt, a lipsit factorii pozitivi noi, neașteptat de puternici, care să continue să crească prețurile. Fără noi catalizatori, a existat o presiune considerabilă pentru a realiza profitul.
2. ZEC are o piață mai mică și o volatilitate mult mai mare decât Bitcoin. Ori de câte ori piața cripto suferă o retragere, scăderea ZEC este de obicei și mai puternică.
3. Riscurile de reglementare au fost întotdeauna apăsătoare. Într-o fereastră de o lună, pot apărea oricând știri negative privind reglementările. Astfel de evenimente "lebădă neagră" au dat o lovitură severă monedelor de confidențialitate.Recent, piața bursieră americană a fost ca un pool stagnant, toți trei indicii majori închizând în scădere ieri. Dar sub această scădere aparent largă, subcurenții de capital cresc, iar piața completează discret o schimbare de logică de tranzacționare. $BTC $ETH $SNDK "Dublul lanț" al prețurilor petrolului și ratelor dobânzilor ține strâns pieța. Țițeiul WTI a închis la 93,03 dolari pe baril, crescând cu 11,55% în doar șase zile de tranzacționare, iar Brent se apropie de pragul de 100 de yuani. Între timp, randamentul titlurilor de stat pe 10 ani a rămas la un nivel ridicat de 4,8%. Atât prețurile petrolului, cât și ratele dobânzilor au crescut, suprimând direct acțiunile de creștere foarte valoroase. Această creștere a prețurilor petrolului este o rezonanță extremă a presiunilor triple ale conflictului geopolitic, perturbărilor transporturilor și reducerii stocurilor. Cel mai fatal risc este că Strâmtoarea Hormuz aproape se confruntă cu un "tăiere a fluxului". Din 2 septembrie, niciun petrolier ultra-mare nu a trecut prin strâmtoare, lăsând proprietarii de nave nu doar cu "dacă pot trece", ci și "dacă îndrăznesc să treacă". Între timp, datele EIA arată că stocurile comerciale de țiței din SUA au scăzut neașteptat cu 4,45 milioane de barili, punând capăt direct unei serii de patru săptămâni de acumulare de stocuri. Sub presiunea macroeconomică, tranzacționarea AI trece de la "a spune povești" la "regla conturile". Indicii maschează divergențele structurale: deși Nvidia a scăzut cu 2% și cei șapte giganți tehnologici erau în general sub presiune, indicele Philadelphia Semiconductor a contracarat tendința și a crescut cu 1,3%. Sectorul comunicațiilor optice a crescut, Lumentum a crescut peste 11% și Corning peste 7%; Intel a crescut cu 9%, AMD aproape 6%; în timp ce ETF-ul software a scăzut cu 1,8%.Piața de azi a fost puțin nebună
BTC este în jur de 79.000, $ETH a depășit 2.500, cu ZEC și VVV ca adevărate remarcabile.
$ZEC Depășește 1200 de dolari, depășește continuu maximele anterioare; $VVV Mai puternic, depășind direct maximele istorice și urcând la aproximativ 27~28 dolari. Cu cât piața este mai puternică, cu atât ar trebui să urmărești mai puțin pe nevăzute maxime.
În direcția AI, continuă să te concentrezi pe SNDK. Piața se extinde de la GPU-uri la stocare și centre de date, iar extinderea puterii de calcul depinde de cererea de stocare.
Punctele cheie de astăzi sunt simple: BTC și ETH vor fi bazate pe puterea pieței, ZEC va vedea suport la niveluri ridicate, VVV va vedea dacă se poate stabiliza după un șoc major, iar SNDK va continua să urmărească acest lucru.
Nu merită să-ți faci griji că oportunitățile sunt puține; ceea ce e înfricoșător nu e să alergi după o creștere a prețului.Strategy nu a cumpărat BTC, ci a fost ocupată să răscumpere acțiuni preferențiale — această mișcare merita mai mult urmărită decât un slogan
Un raport din 8 septembrie despre Strategy este o oportunitate excelentă de a observa operațiunile reale ale companiilor de Trezorerie Bitcoin. The Block a citat documente ale companiilor care raportează că Strategy nu a cumpărat sau vândut Bitcoin săptămâna trecută și, simultan, a răscumpărat acțiuni preferențiale STRC. Din perspectiva din 9 septembrie, valoarea acestei vești nu constă în câte $BTC suplimentare au fost adăugate, ci și în reamintirea pieței că Trezoreria se confruntă nu doar cu prețurile monedelor, ci și cu propria structură de capital în fiecare zi.
Mulți oameni înțeleg aceste companii într-un mod foarte simplu: compania strânge fonduri, cumpără Bitcoin, prețul crește, iar acționarii beneficiază. Acest proces poate fi stabilit în anumite condiții, dar nu este un ciclu necondiționat. Titlurile emise de companie au drepturi diferite, finanțarea are costuri, iar bilanțul trebuie de asemenea gestionat. Dacă conducerea folosește fondurile pentru a cumpăra monede sau pentru a ajusta titlurile deja emise este o altă alegere, iar impactul asupra deținătorilor existenți trebuie comparat.
Acțiunile ordinare, acțiunile preferențiale și Bitcoin în sine nu sunt aceleași acțiuni cu denumiri diferite. Deținerea Bitcoin implică în principal riscuri precum prețul activelor și custodia; Acțiunile ordinare ale unei companii holding implică și comisioane la nivel de companie, aranjamente de finanțare și evaluări de piață; Acțiunile preferențiale necesită citirea unor drepturi, alocări și condiții specifice. Nu poți presupune că toate aceste instrumente sunt legate de BTC și vor da aceleași rezultate la creșterea sau scăderea acestora.
De ce merită urmărită răscumpărarea? Pentru că scopul utilizării fondului nu este doar extinderea scalei activelor. În unele cazuri, conducerea poate considera că ajustarea structurii de capital se aliniază mai bine cu aranjamentele companiei. În ceea ce privește dacă o anumită răscumpărare creează în mod specific valoare, aceasta trebuie analizată în funcție de preț, termeni și surse de fonduri și nu poate fi judecată doar după numele acțiunii. Nu este nevoie să interpretăm necumpărarea monedelor ca o scuturare de credință sau să interpretăm automat răscumpărarea ca beneficiind în mod egal toți deținătorii de titluri.
Pentru investitorii în acțiuni ordinare, cel mai de bază cont este beneficiul economic per acțiune. Pentru a folosi un exemplu pur ipotetic: deținerile totale de numerar ale companiei cresc cu 10%, dar numărul acțiunilor ordinare crește cu 20%. Ignorând alți factori complecși, doar privind cantitatea de jetoane per acțiune nu se îmbunătățește sincronizat. Creșterea totală poate fi foarte vizibilă, dar schimbările numitorului sunt adesea plasate într-o poziție discretă. Acționarii au capital propriu pe acțiune, nu totalul deținerilor afișate în titlul știrilor.
Compania propriu-zisă este cu siguranță mai complexă decât acest exemplu, iar o simplă divizare nu poate înlocui o evaluare completă. Trebuie luate în considerare și alte active, datorii, drepturi de prioritate, costuri de operare și potențială diluare. Semnificația exemplului este pur și simplu de a ilustra că cumpărarea mai multor BTC nu înseamnă automat că fiecare acționar primește același câștig. Mai ales când piața este dispusă să ofere unei companii un preț peste activele nete, modificările primei în sine pot afecta, de asemenea, performanța acțiunilor.
Aceasta explică de ce, uneori, atunci când Bitcoin crește, acțiunile de trezorerie conexe pot să nu crească cu aceeași marjă. Acțiunile nu reflectă doar activele subiacente, ci și evaluările investitorilor privind operațiunile de capital, condițiile de finanțare și execuția managementului. Dacă prima plătită anterior scade, aceasta poate compensa o parte din performanța activelor de bază. Tratarea acțiunilor ca simple BTC cu efect de levier trece cu vederea cele mai critice schimbări la nivel de companie.
Desigur, instrumentele pieței de capital pot oferi și opțiuni pe care deținerea directă de valută nu le are. Unii investitori, limitați după tipul contului, aria investiției sau nevoile produsului, vor cerceta diferite titluri. Acest lucru este rezonabil în sine. Cheia este ca instrumentul să corespundă țintei, nu să sară termenii de valori mobiliare doar pentru că o companie este bine cunoscută. Mai ales în ceea ce privește alocarea și drepturile acțiunilor preferențiale, documentele oficiale ar trebui să prevaleze; nu poți înțelege toate riscurile bazate pe o singură etichetă de randament ridicat.
Voi trata mișcarea Strategy ca pe o oportunitate de a observa: atunci când o companie de trezorerie BTC nu doar pune accent pe cumpărarea de monede, ci pune și structura capitalului în centrul atenției, piața trebuie să-și îmbunătățească metodele analitice. Privind spre viitor, va merita să urmărim dacă finanțarea îmbunătățește câștigul pe acțiune, dacă aranjamentele de numerar pot susține obligațiile stabilite și dacă operațiunile de capital se aliniază cu obiectivele acționarilor. Aceste întrebări nu sunt la fel de simple ca cumpărarea câtorva monede, dar sunt mai aproape de esența investiției companiei.
Pentru cei care dețin direct $BTC, această veste poate ajuta și la distincția între două tipuri de cerere. Companiile trebuie să cumpere monede care pot forma monede, în timp ce tranzacționarea și răscumpărarea titlurilor corporative pot să nu corespundă direct ordinelor de cumpărare spot de aceeași scară. Nu adăuga toată activitatea de capital care poartă numele Bitcoin în același număr de cumpărare. Înțelegerea unde au ajuns în cele din urmă banii este mai utilă pentru a înțelege următoarea fază a pieței decât să aplaudăm automat la primul semn al unei companii cunoscute.Cei care strigau ieri "mitingul de închidere" sunt îngropați astăzi!
$SOPH Această tendință este un exemplu clasic de "spargere falsă + vânzare agresivă".
Ieri, a sărit de la 0,0046 la 0,0115, în creștere cu 147%, cu o mulțime de fonduri strigând un "raliu de închidere" și intrând în grabă.
Ca urmare, astăzi a scăzut direct de la 0,0113 în cinci minute la 0,0093 dolari, cu o singură linie de cinci minute în scădere cu 17%, o altă lumânare în scădere cu 12% și o scădere continuă până la minimul de astăzi de 0,0051.
Unde au dispărut banii? A fost afișată o adresă cu un ordin de vânzare TWAP de 100 de milioane, cu o prelungire de 24 de ore pe grafic, toate dump-uri și vânzări de capital pe termen scurt.
Kuzi consideră că modelul este simplu: $SOPH Cu cât ascensiunea este mai puternică, cu atât căderea este mai puternică. Monedele fără suport fundamental se bazează exclusiv pe competiția capitalului.
Dacă vrei să joci, bine! Fii pregătit să pierzi jumătate peste noapte; Dacă nu joci, doar urmărește emisiunea.
#9月加息概率升至约60%, Fed se confruntă cu o dilemă [$BTC] Frânghie de 80k: Presiunea de cumpărare depășește vânzările, ședința de săptămâna viitoare pentru ratele dobânzilor va stabili direcția
Nu a depășit 80.000 timp de două săptămâni consecutive, iar astăzi este 79.361. Trei seturi de date de înțeles:
(1) Structură: În august, a crescut cu 23,46%, dar minimul de retragere de 77.574 rămâne intact, indicând că structura ascendentă este intactă. Linia verde on-chain a spart în doar 18 zile, iar istoric, vârfurile de recuperare apar doar în 78-85 de zile. Fereastra pe termen mediu este încă devreme.
(2) Market Book: Cumpără 1.511 vs Ask 1.373, preț cu 10% mai mic. Prietenul care a vândut short la 76.9k a avut un preț mediu de exerciție puternic la 79.5k—peste 79.5k, short forced liquidation a ajutat taiștii să crească cursa. A urmări short nu merită.
(3) Capital: volumul de tranzacționare pe 24 de ore de 4,876 miliarde USDT, volumul nu a scăzut; mișcarea laterală este acumulare, nu vânzare.
Macro: Ședința de săptămâna viitoare privind ratele dobânzilor, cu piața evaluând creșteri de dobândă cu aproape 60%, ceea ce reprezintă cea mai mare suprimare; Dar, odată cu răcirea SUA și Iran și scăderea prețurilor la petrol, piața tocmai a atins 82.300 la începutul lunii septembrie, indicând o retragere a aversiunii față de risc. Macro cu un maxim suspendat și suport pe podea de piață, fluctuând între 77.500 și 79.500 înainte de întâlnire.
Tranzacția mea: levier scăzut, aștept direcția. Dacă volumul crește, depășește 80.000 și țintește 82.300; dacă scade sub 77.500, micșorează pozițiile.
#BTC走势分析 #比特币
Avertisment de risc: Analiză personală doar și nu constituie sfat de tranzacționare.Cea mai mare creștere din această săptămână nu a fost Bitcoin, ci un sondaj pe lanț. $DOT a crescut cu 42,5% într-o săptămână, nu produsul, ci o propunere a comunității Polkadot care tocmai și-a început votul: postarea unui stablecoin nativ numit dotUSD, OpenGov nr. 1944, cu 2,34 milioane DOT pentru și 59.000 împotrivă.
Ce legătură are asta cu moneda? Mai întâi, să vedem ce este acum. Prima fază folosea încă USDT ca susținere; abia în a doua fază s-a ajuns la seiful de garanții DOT, lichidare și răscumpărare. În acest moment, investim într-o foaie de parcurs, nu într-un stablecoin care poate fi schimbat. Prețul se mișcă mai întâi cu 42%, ceea ce este plin de așteptarea unui bear squeeze și a guvernanței. Cea mai comună retragere este aceasta: Bitcoin merge lateral, iar banii urmăresc poziții care pot spune povești.
În timpul retragerii din aprilie până în octombrie 2024, am făcut exact același lucru: poziția de jos nu s-a mișcat, dar eram nerăbdător să urmăresc cea mai fierbinte narațiune la momentul respectiv. Dar narațiunea nu a murit, iar poziția mea a murit prima. În perioada de retragere, lumânarea bearish este o reducere — discountul este pe tabla mare, nu în propunere.
Păstrezi poziția mică pe care o ai pentru reduceri sau ai urmat deja lista de sondaje?Privind înapoi acum, acel ac BTC poate nu a fost un lucru rău.
Cel mai scăzut a fost de 77.600, cu 260 de milioane de dolari explodând pe întreaga rețea, 90% dintre ei fiind comenzi lungi.
Și ce s-a întâmplat?
După explozia așteptată, BTC a urcat din nou la 79.000 astăzi, iar ETH a ajuns din nou la 2.500.
În schimb, Shanzhai a început să se retragă.
Cred că această structură este destul de interesantă.
Acum câteva zile, OPI-ul împrumuturilor perpetue contrafăcute tocmai a depășit BTC, pentru prima dată în 21 de luni, cu toți banii revenind la elasticitate ridicată.
ZEC a încercat să ajungă în top zece, ARB a ajuns la 50% în două zile, iar toată lumea a început să numească sezonul de falsificare.
Dar după ce BTC a fost introdus o dată, primul lucru care a pierdut din priză a fost totuși un levier ridicat.
Așadar, astăzi, cu BTC și ETH în creștere, mă simt de fapt puțin mai sănătos decât acum câteva zile.
Nu din cauza cât de mult a crescut.
Abia aseară, un lot de acțiuni mari a fost spălat, iar astăzi prețul poate fi recuperat.
Acum să ne uităm la 80.000.
Dacă BTC recâștigă 80.000 de puncte, acul de la 77.600 ieri s-ar putea să nu fie sfârșitul creșterii.
Era mai degrabă ca și cum ai fi dat afară un grup de oameni în mașină înainte să conduci.
Astăzi, de fapt, nu mă grăbesc să-l copiez.
Mergi mai întâi pe mainstream, așteaptă până scade pârghia înainte să vorbești.
$BTC $ETH
#山寨永续未平仓量21个月来首次超过BTC #ZEC跻身前十, procesul de instituționalizare s-a accelerat $ZEC 1.182,65,24h +9,90%。 Astăzi vom vorbi doar despre asta.
Dintre monedele majore de astăzi, a crescut cel mai mult, cu șapte zile în creștere +48% și o lună +140%. În această dimineață, a crescut la 1.249 și apoi a scăzut.
Jumătate din acest avânt a fost împrumutat: aproximativ 2,8 miliarde de dolari în dobândă deschisă perpetuă, iar când a depășit 1.000, primele tranzacții au fost ordinele de vânzare în lipsă.
Pe de altă parte: ZCSH pe 8 septembrie a depășit 500 de milioane de dolari, retragând peste 550.000 ZEC în două săptămâni, aproximativ 3% din circulație—banii pe termen lung sunt contabilizați săptămânal, nu pot controla ora de azi.
Din contră: fondatorul F2Pool numește acest lucru o "achiziție narativă" și pune sub semnul întrebării modelul său de evaluare și confidențialitate.
Relatarea mea: Dacă depășește 1.249, o consider puternică; dacă scade înapoi la 1.145,45, o consider slabă.
Am pariat primul la 1.145,45: RSI a intrat peste 70, în creștere cu 43% în două săptămâni. În acest moment, singura sursă de cumpărare este ZCSH; odată ce se oprește, nimeni nu mai cumpără. Dacă pariezi greșit, recunosc mâine.
Nu am nimic din banii ăștia. Dacă spun ceva greșit, poți să te plângi—recunosc.
Cele pe care pariezi public: Recunoaște greșeala 1, Confirmarea 0, păstrează-i pentru flipping.
Nu trebuie să raportezi costurile, dar îl poți folosi: dacă se rupe sub linia de sus, taie-l mai întâi în jumătate, apoi recuperezi după ce sparge cealaltă linie; Abordarea mea este să aștept după ce prețul scade și să nu fac nicio schimbare.
#创作者激励 #ZEC升至加密货币市值第10位Creșterea prețului de stocare Undă de șoc: prin ce trece industria telefoanelor mobile
După această seară, producătorii de smartphone-uri ar putea intra oficial în era celor 10.000 de yuani. Potrivit rapoartelor, telefoanele pliabile Apple ar putea începe de la 2.000 de dolari, adică aproximativ 14.000 de yuani.
Cota de stocare în costurile materialelor pentru telefoane mobile a crescut de la 10%–15% la 30%–40%. Brandurile terminale pot doar să crească prețurile sau să comprime profiturile și pot controla costurile prin reducerea achizițiilor și specificațiilor componentelor non-esențiale, producătorii mici și mijlocii din amonte suportând consecințele.
Producătorii de stocare au beneficiat semnificativ: profitul operațional al Samsung Electronics în trimestrul al doilea s-a mai mult decât dublat pentru întregul an trecut; Prețurile medii DRAM și NAND ale SK Hynix au crescut cu aproximativ 30% și, respectiv, 55% de la trimestru; Se așteaptă ca dimensiunea pieței HBM să crească cu 58%, ajungând la 54,6 miliarde de dolari până în 2026.
Este puțin probabil ca prețurile să scadă pe termen scurt. TrendForce se așteaptă ca prețurile contractelor DRAM și NAND din trimestrul 3 să continue să crească cu 13%–18% și 10%–15%. Deoarece cea mai mare parte a noii capacități este direcționată către HBM, oferta incrementală din partea consumatorilor este limitată, iar eliberarea reală a capacității ar putea să nu fie publicată decât în a doua jumătate a anului 2027 sau 2028.
Această piață este similară cu boom-ul mineritului și cu lipsa globală de cipuri, dar cererea pentru AI este mai sustenabilă, cu noi capacități care prioritizează serviciile AI. Esența nu sunt fluctuațiile ciclice obișnuite, ci mai degrabă presiunea structurală a capacității electronicelor de consum de către AI, iar era "telefoanelor ieftine și cu corp mare" ar putea să se apropie de sfârșit.
#AI需求升温, stocul Samsung SK Hynix este mai mic de 10 zile Ieri, ETF-ul spot $XRP din SUA a înregistrat un flux net de aproximativ 2 milioane de dolari, devenind singurul ETF cripto major care a înregistrat intrări nete în acea zi. ETF-urile BTC, ETH, SOL și Hyperliquid au înregistrat toate ieșiri de capital. Din punctul de vedere al lui Ajian, nu este vorba doar despre faptul că instituțiile sunt optimiste față de XRP sau negative față de alte active. Este important de menționat că diferențele în abonamentele și răscumpărările fondurilor, rotația activelor și emitenți pot cauza divergențe într-o singură zi
Dar piața a intrat într-o nouă fază. Pe măsură ce expunerea la ETF-uri crește, rotația capitalului va deveni din ce în ce mai evidentă. BTC este poziția de jos, ETH este expunerea la randament și contracte inteligente, SOL este high beta și plăți, XRP este conform plăților și așteptărilor instituționale ale produsului. Active diferite au motive diferite pentru cumpărare, iar ieșirile nu înseamnă neapărat ieșiri permanente
Prin urmare, singurul aflux s-ar putea să nu fie cea mai puternică tendință a zilei. Produsele mici au scale de capital mai mici, iar câteva milioane de dolari pot declanșa o reacție semnificativă a prețurilor, dar sunt și mai ușor influențate de un singur emitent sau de câteva conturiCu mai puțin de 10 zile rămase în inventar, a sosit "piața vânzătorului" pentru cipurile de stocare
Cel mai recent raport al brokerului coreean KB Securities a scos o bombă: stocurile de semiconductori de stocare ale Samsung Electronics și SK Hynix au scăzut la mai puțin de 10 zile de aprovizionare, ridicând îngrijorări pe piață că stocurile disponibile ar putea fi epuizate anul viitor.
Aceasta nu este cererea care spune povești — este bani reali preluați. HBM3E ocupă aproximativ de trei ori suprafața de plachete față de DDR5 standard, iar cu limitările avansate de randament al ambalajelor, noua capacitate din fabrică este prioritizată pentru HBM și DDR5 de top. Mai important, tranziția către HBM4 necesită aproximativ de trei ori mai multe plachete comparativ cu DRAM-ul tradițional, iar capacitatea limitată a plachetelor va comprima și mai mult aprovizionarea cu DRAM tradițională. Comenzile sunt preluate imediat ce produsele ies de pe linie, ceea ce nu este diferit de a nu avea stoc.
Prețul este cea mai bună dovadă. Cipurile DDR5 de 16Gb au crescut de la 4,8 dolari pe cip în mai 2025 la 37,5 dolari în mai 2026. Creșterile prețurilor continuă, iar consensul industriei prevede că cererea și oferta restrângătoare de stocare vor persista cel puțin până în a doua jumătate a anului 2027.
Logica pe termen mediu este clară: cheltuielile de capital ale furnizorilor de cloud rămân neschimbate, antrenamentul și inferența AI se extind an de an, iar ciclurile de stocare s-au schimbat complet de la "scăderi de preț la reducerea stocurilor" la "epuizări de stoc și creșteri de preț".
Fii atent la jucătorii din lanț: producătorii originali, materialele HBM, ambalajele și înlocuirea internă. Zilele de inventar sunt mai oneste decât orice raport de cercetare — atunci când stocul nu este suficient pentru vânzare, doar cei cu capacitate, tehnologie și cotă de piață au putere de stabilire a prețurilor. $0.83 PONS, pe ce pariezi?
Privind la suprafață: a crescut de 300 de ori în două luni, dar a scăzut cu 30% după ATH.
Minimul din iulie a fost 0,0033, iar pe 5 septembrie ATH a crescut la 0,97 — o creștere de 294 de ori în două luni. Apoi a scăzut la 0,68, revenind acum la 0,81, cu fluctuații intraday între 0,68 și 0,88. Volumul tranzacționării pe 24 de ore este de 150 milioane de dolari, cu o rată de fluctuație înspăimântătoare de mare. Tendința nu a murit, dar deja s-a supraîncălzit.
Primul lucru: Distrugerea este reală, veniturile sunt reale, dar carnavalul are o limită de timp
PONS nu este aer. 80% din veniturile din protocoale sunt folosite pentru a răscumpăra și arde PONS, aproximativ 30% din totalul stocurilor arse cumulativ, crescând de la 1 miliard la puțin peste 700 de milioane. Pe 8 septembrie, oficialul a confirmat această cifră.
Dar atenție: subvenția pentru taxa de vânătoare Robinhood Chain 90 expiră pe 29 septembrie.
Acum, emiterea token-urilor și volumul de emisie este aproape zero, astfel încât zeci de mii de monede pot fi emise zilnic, contribuind cu 50%-80% la activitatea on-chain. Odată ce subvențiile se vor opri, costurile de emitere a token-urilor vor crește vertiginos de zeci sau chiar sute de ori. Emiterea token-urilor de înaltă frecvență și volumul tranzacționării este probabil să scadă brusc.
Al doilea lucru: Uniswap a fost cumpărat, institutul principal a fost ridicat, cine va prelua ștafeta finală?
Uniswap Labs a cumpărat PONS și l-a numit o "aliniere pe termen lung", schimburile au fost lansate treptat, iar OK Perpetual tocmai a fost lansat pe 5 septembrie.
PONS a crescut de la 0,0033 la 0,97, participanții timpurii obținând profit de sute de ori pe hârtie. După lansarea perpetuă a contractului, atât tranzacțiile long, cât și cele short au suferit o dată o dublă lovitură—după maximul istoric, s-a prăbușit la 0,68, aproximativ 30%.
Investitorii de retail văd "vești pozitive de la Bursă", în timp ce market makerii văd "lichiditatea este suficientă, așa că poți retrage în loturi."
În al treilea rând: Structura cipului este mai periculoasă decât crezi
Oferta inițială este de 1 miliard, aproximativ 30% a fost arsă, circulând între 700 și 710 milioane, valoarea de piață fiind de aproximativ 560 milioane până la 580 milioane USD.
Dar cât din această "circulație" sunt token-urile timpurii cu costuri reduse, îți poți imagina pentru tine. Echipe de proiect, participanți timpurii la Launchpad, echipe de meme care au lansat imediat ce token-urile au fost emise — costurile lor sunt aproape zero.
Confruntările bullish și bearish depind de tine
Pe de o parte:
Un total de 30% a fost ars, iar oferta continuă să scadă
Cumpărături Uniswap Labs, susținute de instituții
Firmele mari au fost lansate una după alta, îmbunătățind lichiditatea
Veniturile din protocol sunt de milioane, fondurile de răscumpărare cumpără zilnic
Pe de o parte:
Subvențiile la combustibil expiră pe 29 septembrie, semnalând sfârșitul principalilor factori
După ATH, s-a retras cu 30%, iar volumul de revenire s-a micșorat
Primele jetoane au făcut sute de ori profit
Evaluările au fost deja evaluate într-o "frenezie de zero gaze", cu așteptări ridicate
Rezistență deasupra: 0,88 (maxim intraday) → 0,97 (ATH) → 1,00 (nivel psihologic)
Suport mai jos: 0,76-0,78 (linia centrală de revenire) → 0,68-0,70 (linia defensivă, slăbirea dacă structura este pierdută) → 0,60-0,65
Strategie operațională
Jucători de rezervă:
Dacă vrei să cumperi, așteaptă un retragere la 0.76-0.78 pentru a te stabiliza sau mergi mai adânc aproape de 0.70. Prima țintă este 0.88, a doua 0.95-0.97; dacă depășește 0.68, ieși. După 20 septembrie, indiferent dacă faci bani sau nu, reduce pozițiile pentru a supraviețui.
Jucători contractați:
Dacă prețul urcă la 0,86-0,88 și prețul rămâne stagnant, poți încerca poziții short ușoare, țintind 0,78/0,70. Dar nu mergeți la distanță — fondurile care ard cumpără în fiecare zi, iar pozițiile short pot fi eliminate oricând.
Poziții scurte:
Așteaptă. Așteaptă confirmarea retragerii, așteaptă ca pariul panic să atingă minimul real când expiră subvenția, așteaptă ca BTC să rămână peste 80.000 înainte să vorbești.
Patru lucruri pe care trebuie să le urmărești în următoarele două săptămâni
Pot costurile zilnice să rămână totuși peste un milion de dolari? Aceasta este esența fondurilor de răscumpărare.
Progresul distrugerii continuă spre 32%-35%? Oprirea este semnalul.
Vor începe fondurile să iasă mai devreme? Banii inteligenți vor acționa cu 7-10 zile înainte.
Poate BTC să-și țină cei 77.000? Dacă nu poate, cea mai bună copie beta va fi prima care moare.
PONS este acum o "mașină de tipărit bani fără benzină"—
Veniturile sunt reale, arderea este reală, iar buy-in-ul Uniswap este real. Dar combustibilul pentru sărbătoare este cota de emisie gratuită de token-uri subvenționată de Robinhood Chain.
Când va veni 29 septembrie și se va termina combustibilul, cât de repede va putea funcționa această imprimantă de bani?
Poate crezi că pariezi pe fundamentele unui proiect, dar de fapt pariezi dacă subvenția va fi reînnoită.
Peste nouăsprezece zile, vei fi în vârf sau la poalele muntelui?
$BTC $ETH $PONS