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O crescimento do Azure da Microsoft acelerou. Acompanhar a procura é um desafio de infraestrutura, bem como uma história de vendas.
Os resultados do 1.º trimestre fiscal de 2027, para o trimestre terminado a 30 de setembro, incluíram:
• Receita: 92,3 mil milhões de dólares, um aumento de 19% em relação ao ano anterior
• Rendimento operacional: 45,9 mil milhões de dólares, um aumento de 21%
• Rendimento líquido GAAP: 36,6 mil milhões de dólares, um aumento de 32%
• EPS diluído GAAP: 4,92 dólares
A receita do Azure cresceu 48% em termos reportados e de moeda constante, contra 42% no trimestre anterior. A receita da Microsoft Cloud atingiu 63,9 mil milhões de dólares, um aumento de 30%. O Azure está incluído nesse total, não é um valor separadoO novo relatório financeiro da SanDisk foi divulgado: receita de cerca de 11 mil milhões de dólares, um crescimento sequencial de 23%; a orientação para a receita do próximo trimestre é de 12,2 a 12,6 mil milhões de dólares. Pelo menos segundo a avaliação atual da empresa, o crescimento ainda não parou.
O que me interessa mais são as diferenças internas. A receita do centro de dados cresceu 61% sequencialmente, enquanto a receita do negócio de consumo caiu 29% sequencialmente. Este desempenho é difícil de explicar apenas com "toda a procura de armazenamento a recuperar".
As compras para centros de dados de AI e os consumidores comuns a comprar produtos de armazenamento estão a mostrar ritmos diferentes. Para analisar a SanDisk, é necessário ajustar o foco da pesquisa em conformidade: as necessidades dos clientes dos centros de dados, a entrega dos produtos e os arranjos subsequentes explicam melhor o crescimento atual do que a agitação do mercado de consumo.
Isto deixa-me otimista e mais sensível à origem do crescimento. Beneficiar-se concentradamente de uma forte procura realmente pode impulsionar rapidamente os resultados; ao mesmo tempo, o impacto das mudanças no ritmo de compras dos clientes merece acompanhamento contínuo.
Estou disposto a admitir que este resultado é mais convincente do que simplesmente dizer "a AI precisa de armazenamento". A empresa já apresentou a receita e deu uma orientação para crescimento adicional.
O que espero ver a seguir é que esta procura possa ser cumprida de forma contínua. O desdobramento de ações vai alterar a aparência do preço por ação, mas a capacidade do negócio dos centros de dados continuar a entregar é o que vai influenciar os lucros futuros.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ O preço da moeda subiu, será que eu ganhei mais?
Ao fazer a revisão do mercado à vista, eu vejo quanto ganhei e também pergunto: durante o mesmo período, como se comportou o ativo de referência escolhido?
Por exemplo, a moeda que acompanho subiu 10%, enquanto o Bitcoin subiu 20% no mesmo período. Em dólares, ela subiu; mas em relação ao Bitcoin, o seu desempenho ficou atrás. A relação de preço caiu cerca de 8,3%.
Isto não significa que cada operação tem de superar o Bitcoin, mas sim que me lembra de, antes de rever, definir claramente o que estou a comparar. Não posso olhar para o dólar quando ganho dinheiro e mudar para um padrão mais favorável quando fico atrás.
Eu escrevo claramente a referência e o intervalo de tempo no início do registo, e depois considero as despesas, as variações do capital investido e as perdas durante o período. Se os riscos assumidos forem diferentes, também não se pode comparar apenas o aumento final.
Só assim posso distinguir se a minha escolha trouxe valor adicional ou se seguiu principalmente o mercado.
Quando fazes a tua revisão, dás mais importância ao lucro absoluto ou ao desempenho relativo a uma referência?📊 Relatórios financeiros do BTC, ENA beneficia-se dos juros, HYPE atrai forte investimento
$BTC｜81511 📈
Após uma semana de consolidação, inicia-se uma recuperação, o mercado foca nos relatórios financeiros da Strategy, com atenção especial para os ganhos não realizados em BTC; o PCE é apenas um catalisador de curto prazo, o foco principal está nos relatórios de amanhã.
$ENA｜0.21129 🌾
Subiu 7,69%. O aumento do PCE prolonga o ciclo de juros elevados, destacando a vantagem dos stablecoins que geram rendimento, impulsionando o preço da moeda.
$ASTER｜0.7176 🛰️
DEX de contratos multi-chain, valorização de 1,93%. Negócios fracos e liquidez reduzida, trata-se de um aumento passivo, sem catalisadores independentes no momento.
$HYPE｜93.548 🚀
Grande alta de 17,15%, volume de negociação subiu para 655 milhões. Plataforma de derivados on-chain, o token beneficia de partilha de taxas, a sustentabilidade desta forte valorização ainda precisa ser confirmada. O lucro recorde da Strategy no terceiro trimestre coloca os ganhos de valorização do Bitcoin e o financiamento do tesouro no mesmo contexto.
Para o trimestre encerrado em 30 de setembro, a empresa reportou:
• Rendimento líquido: $19,53B
• Rendimento líquido atribuível aos acionistas comuns: $19,12B
• EPS diluído GAAP: $44,75
• Ganhos em ativos digitais: $20,91B
• Receita de software: $125,4M, queda de cerca de 3% ano a ano
O Bitcoin subiu 43% durante o terceiro trimestre, fornecendo contexto para os ganhos de valorização. Estes lucros refletem o trimestre encerrado em 30 de setembro, não os movimentos de preço subsequentes.
Ganhos a valor justo não são receitas em dinheiro provenientes da venda de BTC. Podem aumentar o lucro reportado enquanto as participações permanecem intactas. Preços mais baixos num período de reporte posterior podem ter o efeito oposto, mesmo sem uma venda.
A atualização do tesouro da Strategy em 25 de outubro mostrou:
• Participações em BTC: 848.517, aumento de 26% no ano até à data
• Compras de Bitcoin: $14,33B no ano até à data
• Capital angariado: $21,23B no ano até à data
Para os acionistas comuns, as participações totais em BTC são importantes juntamente com a emissão de ações, dividendos preferenciais e obrigações de juros. O crescimento do tesouro por si só não mostra como o valor muda numa base por ação.
A Strategy também reportou $5,07B em ativos USD e estimou 3,4 anos de cobertura para obrigações de dividendos e juros. As recompras de ações preferenciais STRC totalizaram $2,04B, incluindo ações ainda não liquidadas em 25 de outubro.
A estimativa de cobertura adiciona uma perspetiva de liquidez ao destaque do lucro. A sua utilidade depende de como os recursos e obrigações evoluem. A recompra de ações preferenciais também representa uma escolha diferente de alocação de capital em relação à adição de BTC.
O trimestre combina lucros recordes com um tesouro em expansão e gestão ativa de financiamento. A próxima avaliação envolve mais do que a direção do Bitcoin: mudanças de valorização, angariação de capital e obrigações recorrentes ajudam a explicar o quadro financeiro.
O que será mais importante para o próximo trimestre da Strategy: preços do BTC, crescimento do tesouro ou custos de financiamento?
#StrategyQ3ProfitSurges $SUI, o aumento da atividade dos contratos pode provar que há demanda spot para SUI? Estatísticas recentes do mercado mostram um aumento nas transações de derivativos SUI, mas um volume elevado pode vir de hedge e alavancagem de curto prazo, o que não equivale a compras de fundos de longo prazo. A verdadeira tendência precisa ser confirmada conjuntamente por suporte spot, uso no ecossistema e taxas. Se as transações spot e a atividade on-chain melhorarem simultaneamente, e o volume em aberto não inflar excessivamente, a qualidade da recuperação será maior; se apenas o volume dos contratos aumentar enquanto o spot continuar a enfraquecer, o mercado deve ser visto como uma negociação de alta volatilidade e não como um fortalecimento dos fundamentos.Uma liquidação forçada de cerca de 480 mil dólares numa única transação faz-me sentir que esta notícia é mais um teste de pressão das posições do que uma declaração de vitória dos touros. Quando vejo notícias de liquidações, costumo procurar a maior delas: o peso das grandes ordens muitas vezes muda a impressão geral dos dados.
Dados públicos da OKX mostram que, na última hora, houve 31 liquidações forçadas no contrato perpétuo SOL USDT, totalizando pelo menos 830 mil dólares, dos quais cerca de 810 mil dólares foram posições curtas e cerca de 20 mil dólares posições longas. A maior liquidação já representa mais da metade do total divulgado, por isso estou mais preocupado com o impacto da concentração das posições do que em interpretar isso rapidamente como um consenso de alta no mercado.
O meu julgamento é que este conjunto de dados é um alerta mais forte para o risco de alavancagem do que para a direção do mercado. A concentração do montante significa que poucas posições podem amplificar significativamente o total das liquidações, não podendo ser diretamente equiparada a uma mudança de opinião de muitos participantes. Segundo a minha suposição, se as liquidações forçadas de posições curtas desencadeadas pela subida trouxerem uma recompra concentrada, então a compra de curto prazo pode ser amplificada; mas esta compra passiva não pode ser considerada como prova direta da entrada de fundos de longo prazo.
Para alguém como eu, que analisa informações, o essencial é não interpretar a liquidação de riscos como uma confirmação de tendência. Se pudesses adicionar uma informação a este registo de liquidação forçada, o que gostarias de saber para avaliar se este choque tem continuidade?Eu, como um desenhador de linhas, por mais diligente que seja a traçar linhas, não ouso usar uma única grande ordem como resposta para a direção.📈 Quando encontro uma abertura longa assim, primeiro observo a posição do preço em relação à média móvel, se a ruptura tem volume de suporte, e se o recuo consegue manter a estrutura anterior.
O Core Trader 74 acabou de abrir uma posição longa em $ETH com alavancagem de 25 vezes, com uma posição nominal de cerca de 284.600 dólares. Esta entrada dá-me a sensação de ser muito agressiva, mas um valor elevado não significa uma boa posição; apenas com este monitor não se pode ver a base técnica.
O meu julgamento é que esta ordem precisa mais de confirmação do timing do que de fé na direção: uma ruptura com volume é mais convincente, e um recuo que se mantém oferece suporte estrutural; com 25 vezes, uma oscilação contrária de cerca de 4% pode consumir um valor equivalente à margem inicial, e a liquidação real também depende do modo de margem, entre outros fatores. Vou continuar à espera que o volume, preço e recuo me dêem a resposta, sem imaginar a taxa de sucesso para uma grande posição.A situação da Binance só será esclarecida a 1 de novembro
Atualização oficial da Binance à tarde: inicialmente aponta para o portátil de um engenheiro DevOps que foi invadido, o atacante usou o contentor de serviço para submeter levantamentos não autorizados, a empresa afirma que não há evidências de fuga de chaves privadas. O impacto total do incidente é de cerca de 6,3 mil milhões de dólares, com cerca de 3 mil milhões de dólares congelados (Tether congelou mais de 1,567 mil milhões de USDT, Circle cerca de 823 milhões de USDC), SAFU e fundos da empresa garantem a cobertura; depósitos e levantamentos continuam suspensos, He Yi afirmou que os levantamentos serão retomados após a conclusão da varredura de segurança, sem calendário definido. BNB caiu cerca de 8% nas últimas 24 horas, BTC está perto dos 78.000.
A ação do hacker é muito reveladora: trocou 435 milhões de USDT por 160.000 ETH, preferindo perder cerca de 70 milhões para escapar do congelamento das stablecoins; cerca de 460.000 ETH permanecem inalterados num novo endereço, 18.270 BTC foram divididos em 19 partes.
A verdadeira verificação será a 1 de novembro: a carteira esvaziada é exatamente aquela listada na prova de reservas de 1 de outubro, quando a taxa de reserva de ETH era exatamente 100,00%, quase sem margem; desta vez foram transferidos cerca de 204.500 ETH, cerca de 5,6% da reserva, reduzindo a taxa de cobertura para cerca de 94%. Quando o novo snapshot for divulgado, se o défice foi ou não reposto, falará por si.
$BTC $BNB #币安 xINTC está a mostrar uma queda acentuada para 71,91 USDT após notícias recentes sobre encerramentos de fábricas que prejudicam os envios de CPUs para servidores. Observando o movimento passado, o preço caiu de máximos perto de 125,92 USDT para um mínimo de 69,73 USDT. Médias móveis como MA5 em 84,40 e MA20 em 90,71 situam-se bem acima do preço atual, mostrando uma forte tendência descendente. O volume disparou durante esta grande vela vermelha, significando uma forte pressão de venda. Será que o xINTC vai recuperar em direção a 80 ou cair ainda mais? Qual é a sua melhor previsão de sempre para A liquidação de 1h para BTC e ETH tende a ser de posições curtas, enquanto que estendendo para 4h e 24h, o valor da liquidação de posições longas ainda é maior; para CORE, em todas as três janelas há uma tendência para posições longas. No mesmo conjunto de estatísticas, ao mudar a janela temporal e a criptomoeda, a direção da pressão observada é diferente. BTC: liquidação de 1h de 12,148,100 U, das quais 267,300 U são posições longas e 11,880,800 U posições curtas; total de 4h é 47,473,200 U, com 27,667,400 U em posições longas e 19,805,800 U em posições curtas; total de 24h é 480 milhões U, com 410 milhões U em posições longas e 76,667,800 U em posições curtas. A pressão dos vendedores em curto prazo não altera o padrão de perdas maiores para os compradores em janelas temporais mais longas. A diferença para ETH também é muito clara. Liquidação de 1h de 7,087,100 U, com 531,500 U em posições longas e 6,555,500 U em posições curtas; total de 4h é 64,106,400 U, com 50,035,000 U em posições longas e 14,071,300 U em posições curtas; total de 24h é 370 milhões U, com 300 milhões U em posições longas e 61,487,500 U em posições curtas. CORE não apresenta liquidação concentrada em posições curtas: as janelas de 1h e 4h têm apenas 457.24 U, todas provenientes de posições longas, e 0 em posições curtas; total de 24h é 140,800 U, com 140,600 U em posições longas e 253.48 U em posições curtas. Existe uma divergência na direção da liquidação em relação às moedas principais, mas a baixa liquidação de posições curtas não indica diretamente que vender a descoberto seja mais seguro. A minha opinião. O que merece atenção neste conjunto de dados é a relação entre as janelas temporais. A janela de 1h está incluída nas de 4h e 24h, não se pode somar as três janelas, nem apenasPonto central: A história de fantasmas já passou da metade, mas o dia está quase a nascer!
30.10｜Notas de negociação do mercado acionista dos EUA
👻 A Amazon continua a contar a história de fantasmas do fluxo de caixa da IA, seguindo o Google.
O relatório financeiro da Intel é sólido, mas a orientação para o quarto trimestre foi reduzida.
Acredito que a história está quase a terminar, mas o risco pode ainda não estar totalmente libertado. Referindo-me ao desempenho da Meta e do Google, é muito provável que a abertura continue a cair.
🔥 E agora, como ver isto?
É muito provável que o mercado acionista dos EUA continue pressionado e abra em baixa esta noite, mas o $QQQ já está próximo do suporte chave anterior perto dos 700, não se deve perseguir a queda.
Observar atentamente a zona 699-705 do QQQ. Para cima, primeiro olhar para 711–715, e só considerar rever a tendência para cima se se mantiver acima de 726–728.
Mais importante, a decisão de política monetária de outubro já foi tomada, e a próxima história central do mercado vai mudar para as eleições intercalares de 3 de novembro.
Se Trump decidir iniciar uma guerra após as eleições, com as reservas de petróleo no leste quase esgotadas e sendo forçado a comprar petróleo, $CL acima de 150 será normal.
O que realmente vale a pena observar é como o capital será reavaliado após as eleições.
🎯 A minha escolha: continuar a observar com grande posição, tentar uma posição leve para comprar $QQQ e apostar numa recuperação.
O mercado está sem dinheiro, a pressão de financiamento é enorme, empresas com fluxo de caixa pressionado não podem ser avaliadas com suporte de mercado em alta, como $MRVL que tem pouco dinheiro e ainda quer adquirir $lite.
🐱 O gato diz: Nesta altura, é melhor encontrar um lugar seguro para dormir.🐾O Banco do Japão hoje não aumentou as taxas de juro, mas disse algo que não dizia há treze anos.
A taxa mantém-se em 1,25%, ainda o valor mais alto desde 1995. A decisão foi 8 a 1, com o membro Takada a votar contra, querendo aumentar diretamente para 1,5%. O mais importante é a frase na declaração de que a inflação no Japão "está amplamente alinhada" com a meta de 2%, algo que não acontecia desde que a meta foi estabelecida em 2013.
A confiança está nos dados. A inflação núcleo de setembro foi de 2,1%, o valor mais alto este ano, acima do esperado; o salário real em agosto subiu 1,5% em termos anuais, com aumento contínuo há oito meses. Há ainda um fator não contabilizado: o subsídio energético do governo municipal de Takamatsu manteve o IPC baixo, e quando o subsídio acabar, os números só vão subir. O ministro das Finanças, Katayama, também disse no início do mês no parlamento que o Japão está à porta de uma "inflação sustentada impulsionada pelos salários".
A CNBC perguntou a 16 economistas, todos acreditam que o banco central está a preparar o terreno para um aumento das taxas em dezembro ou janeiro do próximo ano, com 13 deles a preverem que esta ronda termine entre 1,75% e 2%, por volta de meados de 2027.
A relação com o mercado acionista dos EUA e o mercado cripto está no custo do capital. O Fed mantém-se estático, o mercado ainda aposta num aumento em dezembro; o Japão também vai aumentar, e se ambos aumentarem juntos, o iene, que é o dinheiro mais barato do mundo, deixa de o ser. Os arbitradores que pegam ienes para comprar ações americanas ou criptomoedas temem muito este cenário.
O voto de Takada praticamente abriu a porta para dezembro. Se os EUA e o Japão agirem em dezembro, o valor das ações tecnológicas e do Bitcoin terá de ser recalculado; se o Japão adiar para janeiro, os arbitradores ganham mais um mês de fôlego. O que realmente importa é o iene: quanto mais rápido subir, mais urgente será fechar posições. $BTC Comprei várias moedas, isso já é diversificação?
Suponha que eu tenha várias posições spot e também algumas posições em contratos, a lista de posições parece bem diversificada. Mas eu pergunto novamente: será que todas estão apostando na mesma coisa?
Por exemplo, todas pertencem ao mesmo ecossistema, dependem da mesma onda de hype, ou o motivo para abrir as posições é "o mercado vai subir". Nomes diferentes, mas diante da mesma notícia negativa, a reação pode ser muito semelhante.
Por isso, ao organizar minhas posições, não me limito a classificá-las por moeda, também anoto o que cada posição mais teme: problemas no ecossistema, contração de liquidez ou enfraquecimento geral do mercado.
Se tanto as posições spot quanto as de contratos estão na mesma direção, eu as vejo juntas para evitar que, ao abrir páginas separadas, cada lado pareça ter uma posição pequena.
Claro que a relação entre diferentes ativos também muda, não tiro conclusões permanentes baseando-me apenas nos movimentos dos últimos dias. O que me importa mais é o impacto potencial no conjunto da conta caso ocorra uma situação adversa.
As tuas posições são diversificadas só nos nomes, ou também nos motivos por trás delas?$BTC A inflação nos EUA subiu para 3,6%, e o BTC, conhecido como "proteção contra a inflação", caiu 2,2%.
Ontem às 20:30 foi divulgado o PCE → Hoje às 12:30 (preço OKX):
✅ Ouro -0,7%
✅ S&P 500 -0,8%
✅ Nasdaq 100 -1,9%
✅ BTC -2,2%
✅ ETH -3,3%
Não é contraditório. A inflação sobe → expectativa de subida das taxas em dezembro aumenta → o custo do crédito fica mais caro → os ativos mais voláteis são os primeiros a serem vendidos. O núcleo do PCE está em 3,1%, cada vez mais longe da meta de 2% do Fed.
"BTC como proteção contra a inflação" refere-se à escassez numa perspetiva de dez anos, não ao comportamento na noite da divulgação dos dados. No curto prazo, parece mais uma ação tecnológica de alta volatilidade.
Dados: BEA/Reuters, preço OKX, não é aconselhamento de investimento $ETH
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 O Google caiu do pico de 408 no início do ano para os atuais 282, uma retração de 30%. Vale a pena comprar na baixa?
Primeiro, esse tipo de grande candle de baixa geralmente tem uma forte continuidade, com 90% de chance de não ser o fundo. Só ontem caiu 12 pontos. O principal motivo é o relatório financeiro do terceiro trimestre, que trouxe vários fatores negativos concentrados:
1. O modo de pesquisa AI (AI Overview) aumentou as consultas dos usuários, mas os anúncios nas respostas AI são poucos e a eficiência de monetização é menor, fazendo com que o crescimento da receita de anúncios fique abaixo do esperado;
2. Os gastos de capital deste trimestre foram de 51,4 mil milhões de dólares, principalmente investidos em capacidade TPU e infraestrutura AI, consumindo o fluxo de caixa operacional;
3. O lucro foi afetado por perdas em investimentos acionistas, com grandes perdas não realizadas no valor justo das ações detidas, como SpaceX, além de multas da União Europeia, o que reduziu ainda mais o lucro líquido;
Se vai recuperar, depende do ciclo! O Google continua sendo um gigante global, com reservas de caixa suficientes. Essa queda no valor devido ao relatório financeiro certamente passará por um período de queda gradual e volatilidade.
Comprar tudo de uma vez no preço atual é uma experiência muito difícil, por isso a melhor forma é comprar em partes. Pessoalmente, consideraria comprar em três etapas nos níveis 280-250-210, imitando o fundo do Buffett, esperando o retorno ao auge!
O acima representa apenas uma opinião pessoal de negociação e não constitui qualquer conselho de investimento!Primeiro, um pouco de realismo: abrir uma posição longa grande não significa ter vantagem na direção. O Core Trader 90 acabou de abrir uma posição longa em HYPE com alavancagem de 10x, com uma posição nominal de cerca de 46.300 USD. Eu não vou dar pontos extras para um julgamento otimista só porque essa carteira entrou no mercado.
Tenho duas preocupações: a posição nominal é uma exposição ampliada pela alavancagem, não o capital próprio; parece impressionante, mas não prova a confiança do trader; se a margem não mudar, uma variação de preço contrária de 1% resultaria numa perda de margem de cerca de 10%, sem contar as taxas. Esta é uma estimativa simplificada, não a linha de liquidação. Se o preço realmente cair, o mais difícil será para quem não deixou margem de segurança e ainda seguiu comprando.
Claro, ele também pode estar certo. Se o preço subir depois e as compras continuarem a sustentar durante as retrações, eu reavaliarei o meu julgamento cauteloso. Por agora, prefiro observar como essa posição lida com ventos contrários, em vez de celebrar antecipadamente.#Coinbase tích hợp Deribit, liệu doanh thu quý 3 có thể cải thiện không?
$COIN tóm tắt Q3 2025
Doanh thu 1,9 tỷ USD (+25% so với quý trước). Doanh thu giao dịch 1 tỷ USD (+37%) trên khối lượng 295 tỷ USD. Deribit đóng góp 52 triệu USD trong 47 ngày; doanh thu tổ chức 135 triệu USD (+122%). Hợp đồng phái sinh đạt giá trị danh nghĩa 840 tỷ USD.
Lạc quan: USDC 15 tỷ USD trên nền tảng + 53 tỷ USD ngoài nền tảng = doanh thu stablecoin 355 triệu USD.
chưa? 💡PCE acima do esperado, fundos ignoram notícias negativas, cinco ativos recuperam-se simultaneamente.
$BTC｜81511 📊
Oscilou em torno do nível de 80000 durante uma semana inteira, após a divulgação dos dados os fundos testaram a subida ativamente. O cenário macroeconómico negativo deixou de pressionar o mercado, o sentimento de curto prazo melhorou.
$ETH｜2358 ⚡
Rebateu em sincronia com o mercado geral. O ecossistema de staking continua a crescer, o número de validadores e o tamanho dos pools de staking aumentam de forma estável, representando uma acumulação lenta a longo prazo; esta subida é principalmente um movimento Beta impulsionado pela recuperação do apetite ao risco.
$SOL｜102.25 🚀
Mantém firmemente o suporte nos 100. Após a implementação do novo consenso, a estabilidade da rede melhorou significativamente, os endereços ativos na cadeia continuam a recuperar, os fundamentos estão a ser silenciosamente reparados, a resiliência merece acompanhamento contínuo.
$OKB｜113.69 🔴
Segue uma tendência independente, três dias consecutivos de alta. A parceria entre OKX, ICE e Trade.xyz para lançar contratos perpétuos continua a gerar impacto positivo, com narrativa própria, o movimento já não depende totalmente do BTC.
$RE｜0.375 🛡️
Hoje mantém-se em consolidação lateral. Protocolo de seguros com pagamento automático, o fundo de compensação continua a expandir-se; contudo, o volume de transações está fraco e a liquidez do livro de ordens é baixa, para que possa desenvolver uma tendência independente do mercado geral, será necessário um evento significativo on-chain para catalisar.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Quem foi que derrubou os 5000 pontos ontem à noite? Eu analisei três suspeitos
Primeiro, os relatórios financeiros. Ontem à noite, o Nasdaq caiu 1,38%, a Amazon caiu diretamente 4,25% após o relatório financeiro, as ações de tecnologia têm sofrido esta semana, ela tem culpa, mas é apenas cúmplice
Segundo, a inflação. O núcleo do PCE de setembro subiu para 3,1%, o PCE geral subiu para 3,6%, na decisão houve dois votos a favor de um aumento imediato da taxa, este é o principal culpado, porque mudou a expectativa para dezembro, todos pensavam que o ciclo de aumentos tinha acabado, mas agora descobriram que ainda há continuação
Terceiro, a alavancagem, este é o amplificador, as taxas continuam positivas, os touros continuam pagando aluguel sem desistir, não conseguiram ultrapassar 82000, e ao romper 79200, as liquidações forçadas foram desencadeadas em cadeia, mais da metade dos 5000 pontos foi causada por este grupo a pisar em si mesmo
Portanto, não culpe apenas os relatórios financeiros, eles não causariam essa profundidade, foi a reversão das expectativas combinada com a liquidação da alavancagem, agiram juntos
Mas hoje também há dois bons sinais, o Bitcoin já subiu de 76519 para 78371, aquela antiga zona densa do final de setembro, a absorção é real, o HYPE é ainda mais incrível, caiu fortemente em todo o mercado, mas ainda está positivo em 17 pontos, o que indica que o capital não está fugindo completamente, há lugares para se esconder e lugares para entrar
Minha opinião é que esta é uma liquidação, não o fim do mundo, mas depois da liquidação não se apresse a investir tudo, espere o preço estabilizar
Vocês acham que esta queda já foi exagerada?
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $BTC $ETH $HYPE ETF está a entrar, a alavancagem está a recuar, o "fundo" desta recuperação mudou de mãos
Dei uma olhada no mercado, BTC oscila perto de 78,391, ETH 2,247, SOL 97,37. À superfície é uma recuperação, mas ao analisar a estrutura de capital, o cenário mudou.
BTC: 78,200 é a linha divisória entre alta e baixa. Acima, o nível redondo de 80,000 é o alvo, o ETF teve um influxo diário de 137 milhões, que é combustível a curto prazo, mas o acumulado de outubro ainda é saída líquida, subir sem volume é uma falsa ruptura.
ETH: 2,250 é a linha psicológica de suporte. ETF teve saída líquida por quatro semanas consecutivas, o ETF ETHA da BlackRock teve saída diária superior a 100 milhões, se 2,250 não se mantiver, o próximo suporte é 2,200.
SOL: 100 mudou de suporte para resistência. Saída do ETF + volume de transações na cadeia em declínio, se o preço de 97,37 não fechar acima durante o dia, o custo-benefício de comprar é muito baixo.
Resumo
O macro está estável, o capital está dividido internamente, não confunda uma recuperação com uma reversão.
Isto é apenas um registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场
#英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 O saldo na cadeia aumentou, será que realmente ganhei dinheiro?
Ao organizar os ativos na cadeia, também abro a página de empréstimos. Apenas olhar para o saldo da carteira, às vezes, faz com que o dinheiro emprestado seja considerado como crescimento próprio.
Um exemplo hipotético: originalmente tinha dez mil dólares em ativos, depois de fazer uma garantia, emprestei quatro mil dólares em stablecoins, que permanecem na carteira. Se juntar os ativos garantidos e a carteira, o total é de quatorze mil, mas ao mesmo tempo há uma dívida de quatro mil. Ignorando juros e taxas, o patrimônio líquido não aumentou por isso.
Se usar o dinheiro emprestado para comprar outras moedas, a página de ativos pode parecer mais movimentada, e a volatilidade do preço que se suporta também muda.
Por isso, na minha revisão, registo simultaneamente ativos, passivos, juros e novos aportes, e verifico se não estou a contar duas vezes os comprovativos de depósito e os ativos subjacentes que representam.
O empréstimo em si não gera lucro. Para determinar se houve lucro neste período, primeiro tenho de excluir as variações causadas por depósitos e fundos emprestados.
Quando fazes a contagem dos rendimentos na cadeia, contas também os passivos em diferentes protocolos juntos?Contando com este ataque do Lazarus Group à Binance, este grupo de hackers causou quase 13 mil milhões de dólares em danos ao mundo financeiro.
Desde 2009, com ataques DDoS aos sites governamentais dos EUA e Coreia do Sul, e à Sony Pictures,
passando por ataques a Vietname, Equador e ao Banco de Bangladesh.
Com o crescimento das criptomoedas, começaram a focar-se totalmente em gerar receitas no setor cripto.
A sua técnica avançada é assustadora, mas o mais importante é que o Lazarus Group tem o apoio do governo norte-coreano, não tem medo de nenhuma autoridade de aplicação da lei.
Este roubo à Binance foi o maior feito pelo Lazarus Group, mas certamente não será o último.O cofundador da Gemini disse que a Zcash não precisa refazer o mecanismo de governança, o foco principal continua a ser a proteção da privacidade. Minha primeira reação foi que essa narrativa da privacidade tem novamente apoio, mas será que o mercado já incorporou isso no preço? Só olhando para essa declaração, eu realmente não me atrevo a dizer. O detalhe interessante é este: reconhecer que a privacidade tem valor não é a mesma coisa que estar disposto a comprar ZEC. Depois de ler, as pessoas querem estudar as funcionalidades de privacidade ou vão direto ver o preço?Eu vejo grandes aberturas de posições como ver alguém a mover um piano: é um grande espetáculo, mas não se pode julgar a confiança apenas pelo volume 😂. O Core Trader 31 acabou de abrir uma posição longa em $BTC com alavancagem de 20x, com uma posição nominal de cerca de 600.200 dólares; desta vez, está a mover a volatilidade do preço.
O meu julgamento: esta é uma aposta amplificada na direção, não uma confirmação do mercado. Estimando a margem dividindo o valor nominal pela alavancagem, corresponde a cerca de 30.000 dólares de margem, não significa que tenha retirado 600.000 dólares em dinheiro para comprar moedas; se o preço se mover 1% contra, a perda na posição será cerca de 6.000 dólares, o que equivale a 20% da margem mencionada, sem contar com custos. O material também não indica qualquer plano de stop loss, por isso não vou interpretar a abertura da posição longa como algo que possa suportar uma retração.
Neste tipo de monitorização, prefiro ver como a posição é gerida posteriormente. Vais escolher A, para vigiar se este endereço reduz a posição, ou B, para ver se o preço continua a subir com os touros — olhar para as mãos de quem move o piano, ou ouvir se o mercado acompanha a música?Nesta estatística de contratos de 4 horas, BTC, ETH e SOL registaram todos uma subida, mas a direção das posições não é consistente: BTC e SOL têm uma ligeira vantagem dos compradores, enquanto ETH tende para os vendedores. A descrição original indica que, após a liquidação dos compradores, o mercado teve uma pequena recuperação, a diferença entre compradores e vendedores diminuiu, e foi observado que durante a recuperação os vendedores entraram para pressionar o mercado. BTC: preço na altura 78339.4, aumento de +1,73%; compradores 9,82 mil milhões, 51,07%; vendedores 9,41 mil milhões, 48,93%. Compradores em vantagem, mas não muito significativa. ETH: preço na altura 2243.2, aumento de +1,51%; compradores 6,66 mil milhões, 49,38%; vendedores 6,83 mil milhões, 50,62%. A subida do preço ocorre simultaneamente com uma ligeira vantagem dos vendedores, a divergência de direção mantém-se. SOL: preço na altura 97,29, aumento de +4,64%; compradores 890 milhões, 50,75%; vendedores 860 milhões, 49,25%. O aumento é superior ao das outras duas moedas, mas a proporção de compradores é inferior à do BTC. A minha opinião. Esta contradição merece atenção: um aumento mais rápido não corresponde a uma maior proporção de compradores. As posições das três moedas estão quase equilibradas; apenas com esta proporção, é difícil determinar qual lado terá vantagem a seguir, e não se pode considerar o tamanho das posições como um fluxo direto de novos fundos. O texto original tende a prever uma continuação da oscilação e alerta para o risco de picos em ambas as direções. Eu estou mais atento a se o preço e as posições continuarão a cooperar: se o SOL mantiver uma força relativa, a vantagem dos compradores aumentará? Se o ETH continuar a subir, a proporção de vendedores diminuirá? Estas mudanças são mais úteis para avaliar a divergência do que uma única proporção.Se o endereço recebeu moedas, isso já significa que comprou?
Quando vejo um endereço na blockchain, lembro-me: receber moedas só indica que moedas entraram, se comprou ou não, ainda é preciso investigar.
Pode ser uma transferência entre os próprios endereços, pode ser uma distribuição recebida, uma recompensa, ou a retirada de ativos de algum protocolo. Apenas capturar um registo de entrada e escrever "grande investidor a aumentar posição" omite muita informação.
Eu quero saber mais: o que foi dado em troca dessas moedas? Houve alguma operação de troca correspondente? Algum outro ativo saiu? Houve múltiplas transferências na mesma transação? Se for apenas uma entrada unidirecional, registo primeiro como "moedas recebidas", sem pressa para estimar o custo de compra.
Mesmo que encontre o registo de troca, ainda é preciso distinguir entre este endereço e a posição completa por trás dele. Se a pessoa fez hedge noutro lugar, normalmente não é algo que um único registo na blockchain possa responder.
Gosto de usar isso como pista de observação, mas não copio diretamente como motivo para abrir uma posição.
Quando vês um screenshot de "grande investidor a comprar", vais verificar a transação original?A compra do ETF parou acima da "linha de custo" de 81.500
Olhando para o fluxo de capital, este é o detalhe que mais desespera os touros.
Glassnode estima que a base de custo média dos detentores do ETF de Bitcoin à vista nos EUA é cerca de 81.500 dólares. E nos 30 dias até 26 de outubro, o ETF teve um fluxo líquido total de saída de 254,7 milhões de dólares. O IBIT da BlackRock teve uma entrada de 962 milhões, mas foi compensada por uma saída de 772,5 milhões do FBTC da Fidelity e resgates de outros produtos.
Pense nesta estrutura.
O dinheiro do ETF tem a "linha de custo" perto de 81.500. Quando o preço cai para perto de 81.000, os detentores do ETF estão globalmente perto do ponto de equilíbrio. Nesta posição, não há razão para que novas compras entrem com pressa. E nos três dias de 26 a 28 de outubro, a entrada de 423,6 milhões de dólares concentrou-se 93,9% num único fundo, o IBIT da BlackRock, com a Fidelity e outros produtos praticamente sem participação.
Compras com amplitude insuficiente não conseguem suportar uma liquidação de pânico impulsionada por "rumores + desilusão macroeconómica". $BTC $ETH $ZEC #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著 Binance foi hackeada, BTC caiu abaixo de 78.000. Esta rodada não é culpa do macro.
Mínimo na madrugada 77.012, agora a 77.988, queda de 4,12% em 24 horas. ETH a 2.253, queda de 4,49%. 180.000 pessoas liquidaram posições, longas liquidaram 940 milhões de dólares.
Causa: suspeita de hack na hot wallet da Binance. Saída anormal de mais de 60 ativos, estimativa on-chain de 5,3-5,6 mil milhões de dólares. Depósitos e levantamentos suspensos, promessa de compensação total, Tether e Circle congelaram cerca de 2,5 mil milhões. CZ confirmou, perda estimada ligeiramente acima de 1 mil milhões.
Contexto macro: PCE de setembro anual 3,6%, núcleo 3,1%, ambos acelerando. Probabilidade de subida de juros em dezembro acima de 85%. Nasdaq caiu 1,38%, Google despencou 12,6%.
ETF divergente: BTC entrada líquida de 135 milhões, ETH saída de 21,11 milhões.
Avaliação: 76.500 é o custo médio dos detentores de curto prazo, manter acima dá oportunidade de recuperação, abaixo gera pressão de venda em cadeia. Este é um pânico provocado por evento de segurança, não por mudança macro. Após o pânico e limpeza, normalmente há recuperação, mas não apanhe a faca a cair. $BTC $ETH Hoje (30 de outubro) de manhã, as ações A e as ações de Hong Kong apresentaram lógicas de funcionamento completamente opostas: as ações A abriram em forte queda, arrastadas pela forte queda das ações tecnológicas americanas na noite anterior, mas depois o capital entrou nos setores defensivos e de procura interna, como farmacêutico, consumo e transporte marítimo, impulsionando o índice a recuperar do fundo; as ações de Hong Kong, por outro lado, tiveram uma forte recuperação impulsionada pela explosão coletiva das grandes ações tecnológicas e de consumo, com tecnologia e procura interna a serem as duas principais linhas.
🇨🇳 Ações A: recuperação do fundo, capital a alternar entre farmacêutico, consumo e transporte marítimo
As ações A abriram em forte queda, com o índice de Xangai a cair abaixo dos 3600 pontos (mínimo de 3595,26 pontos) e o índice do ChiNext a cair mais de 3% no início da sessão. Depois, o capital saiu dos setores tecnológicos em alta e entrou nos setores defensivos e de procura interna em baixa, com o índice a oscilar para cima, reduzindo a queda, e os índices de Xangai e Shenzhen a fecharem perto dos pontos mais altos do dia ao meio-dia. No fecho da manhã, o índice de Xangai caiu 0,30% para 3640,54 pontos, o índice de Shenzhen caiu 0,58% e o índice do ChiNext caiu 1,18%; o volume de negócios da manhã foi cerca de 1,01 biliões de yuans, um aumento de cerca de 21,5-23 mil milhões de yuans em relação ao mesmo período do dia anterior.
O setor farmacêutico foi o mais forte na ofensiva da manhã, com maior elasticidade nas áreas CXO e medicamentos inovadores. A Aoyang Health teve três limites de alta consecutivos, a Bid Medicine atingiu o limite de alta de 20 cm, e Wanbang Medicine, Haoyuan Medicine, Ruizhi Medicine e Nearshore Protein subiram mais de 11%. O catalisador foi o lucro líquido do terceiro trimestre da gigante biofarmacêutica americana Eli Lilly, que cresceu 16% ano a ano, superando as expectativas, o que impulsionou o sentimento global no setor farmacêutico, juntamente com ações que realizaram os resultados do terceiro trimestre e foram fortemente procuradas pelo capital (Guilin Sanjin teve dois limites de alta consecutivos, Lingrui Pharmaceutical atingiu o limite de alta).
O grande consumo (licores, alimentos) é o principal suporte defensivo. O setor de licores subiu 2,13% na manhã, com Huangtai Liquor, Gujinggong Liquor e Yingjia Gong Liquor a atingirem o limite de alta, Luzhou Laojiao subiu 8,35% e Jinshiyuan subiu 5,92%. O motor veio da competição entre ações com resultados diferenciados no terceiro trimestre — Yingjia Gong Liquor teve um crescimento de receita de 4,25% e lucro líquido de 8,58% no terceiro trimestre, tornando-se um ponto de ancoragem para a procura de capital. No setor alimentar, Qingdao Food teve cinco limites de alta consecutivos, com Black Sesame e Quanyangquan a atingirem o limite de alta.
O transporte marítimo e os portos fortaleceram-se contra a tendência, com Jinjiang Shipping a atingir o limite de alta, e o setor a subir 3,01% na manhã, formando uma ressonância intermercados com as ações de transporte portuário de Hong Kong.
O setor PCB teve movimentos locais, com Jinanguoji, Aohong Electronics e Hongchang Electronics a atingirem o limite de alta, e Jinanguoji a receber compras líquidas principais superiores a 600-700 milhões de yuans. No contexto da forte queda do hardware de computação nas ações americanas na noite anterior, o PCB, como pioneiro da recuperação tecnológica, foi o primeiro a atrair capital.
As perdas concentraram-se em finanças na internet (Compass caiu mais de 10%), conceito de curtas séries (Wentou Holdings atingiu o limite de queda) e setores como eletrónica, computação e comunicação, com o setor eletrónico a registar uma saída líquida de mais de 3,1 mil milhões de yuans na manhã.
🇭🇰 Ações de Hong Kong: dupla condução por tecnologia e consumo, cadeia de semicondutores enfraquecida
Os três principais índices de Hong Kong recuperaram coletivamente, com o índice Hang Seng a subir 1,64% na manhã, o índice Hang Seng Technology a subir 1,43% e o índice das empresas estatais a subir 1,63%. Ao contrário da "recuperação defensiva do fundo" das ações A, a subida das ações de Hong Kong foi impulsionada conjuntamente pelas grandes ações tecnológicas e pelo consumo interno, com um sentimento mais positivo.
A recuperação coletiva das grandes ações tecnológicas é a força motriz principal. Meituan e Xiaomi subiram mais de 4%, Alibaba, JD Group, Tencent Holdings, NetEase e Kuaishou subiram mais de 2%. A recuperação das ações tecnológicas contrasta fortemente com a fraqueza do setor tecnológico das ações A, refletindo uma diferenciação regional na preferência de risco do capital para o mesmo tipo de ativos.
O consumo interno está totalmente ativo, formando uma ressonância intermercados com a lógica do grande consumo das ações A. As ações do setor lácteo lideraram a subida, com Mengniu Dairy a subir mais de 7%; as ações de educação do interior, como New Oriental, subiram mais de 6,5%; os setores de eletrodomésticos, restauração e bebidas alcoólicas também subiram de forma oscilante.
O transporte marítimo, portos e o setor financeiro também se fortaleceram em conjunto. COSCO Shipping subiu mais de 7%, Orient Overseas International subiu mais de 3%; ações de petróleo, corretoras chinesas e seguradoras subiram em conjunto, com HSBC Holdings a subir 0,4% e Standard Chartered a seguir a tendência.
As fraquezas concentraram-se na cadeia de semicondutores. As ações do conceito de comunicação óptica, semicondutores de armazenamento e PCB caíram coletivamente, formando uma tendência oposta ao movimento local do PCB nas ações A, indicando um desalinhamento claro e temporário na avaliação do capital para o hardware tecnológico entre as duas regiões.
💎 Resumo
As ações A estão a "alternar defensivamente entre altos e baixos", enquanto as ações de Hong Kong estão a "recuperar o sentimento através de um ataque ativo". A venda das ações tecnológicas americanas na noite anterior foi amplificada nas ações A como uma abertura em baixa, mas o capital rapidamente encontrou suporte em setores em baixa como farmacêutico, licores e transporte marítimo, com o índice a recuperar do fundo, embora a maioria das ações tenha caído (mais de 2800 em queda). As ações de Hong Kong beneficiaram diretamente da recuperação coletiva das grandes ações tecnológicas e da atividade abrangente das ações de consumo, com o índice Hang Seng a subir mais de 1,6%, mostrando um sentimento claramente mais forte. O único consenso entre as duas regiões é que o consumo interno (licores/alimentos/lácteos/restauração) obteve ressonância de capital intermercados, enquanto o hardware tecnológico (PCB/semicondutores/comunicação óptica) apresentou avaliações de capital em direções opostas entre as ações A e as ações de Hong Kong. Se este desalinhamento se irá reduzir à tarde dependerá das orientações adicionais dos relatórios financeiros das ações tecnológicas americanas esta noite.Para começar com a conclusão: $BNB atingiu um máximo de 759 e um mínimo de 677 nas últimas 24 horas, estando agora em 716. A responsabilidade dos 6,3 mil milhões de dólares da Binance não é, preliminarmente, um vazamento de chave privada, mas sim um engenheiro cujo portátil foi hackeado, permitindo ao atacante obter permissões de container e submeter retiradas não autorizadas (Blockaid também concluiu que houve abuso de assinatura).
Mas o que te interessa é "estar bloqueado", não "ser roubado":
① A Binance suspendeu todos os depósitos e levantamentos, prometendo compensação total, tendo congelado cerca de 3 mil milhões de dólares, e o comité de segurança da Arbitrum congelou adicionalmente 30,5 milhões de dólares.
② Aave também suspendeu novos depósitos e empréstimos nas versões V3/V4, os contratos estão intactos, e levantamentos e reembolsos continuam normais.
③ O dinheiro está na exchange, és credor; o dinheiro está na tua carteira, és o proprietário. Esta é a verdadeira linha divisória.
No mercado: às 04:00, hora de Pequim, no gráfico de 1H, o $BNB perpétuo caiu de 744,63 para 677,47 (-9%), com volume de negociação de 86,5 milhões de dólares, 126 vezes o da hora anterior; o volume perpétuo nas últimas 24 horas foi de 307 milhões de dólares, 9 vezes o do spot — a alavancagem foi a primeira a agir. A taxa de financiamento chegou a -0,0634%/8h, com os vendedores a pagarem os compradores. O índice de medo e ganância está em 30, o mais baixo desde 14 de agosto.
A tua posição está na exchange ou na tua carteira? Estar bloqueado por 3 horas e por 3 meses são coisas diferentes. $BNB#英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC
A parte mais fácil de interpretar mal neste relatório financeiro é atribuir a queda acentuada ao "guidance do Q4 abaixo do esperado", que é um facto superficial.
Uma leitura mais precisa é: o Q3 provou que o negócio de servidores da Intel tem uma procura estrutural real, e o progresso tecnológico da fabricação por contrato também é real, mas o tempo necessário para que estas duas pistas positivas se traduzam em lucros financeiros foi prolongado simultaneamente pela descida do ciclo dos PCs, acidentes de fornecimento e o pico dos gastos de capital. "O detalhe de que o ETF pretende deter diretamente ZEC" fez-me parar a meio da leitura para voltar a verificar a identidade do porta-voz. Entrei neste círculo há apenas um ano e inicialmente considerei esta notícia apenas como uma disputa de conceitos sobre privacidade, mas ao ver que o requerente é uma empresa dos irmãos Winklevoss, percebi que havia que pensar mais profundamente 🤔
Desta vez, Cameron defende que a Zcash não precisa de refazer a governação, colocando a privacidade de volta no centro, e apela ao fim da ZCG; o ETF relacionado está atualmente a submeter um pedido de registo. O meu julgamento pessoal é: quando uma parte com potencial para deter posições fala sobre governação, as suas opiniões podem ser ouvidas, mas não podem ser tomadas diretamente como a resposta comum de todos os utilizadores.
O que entendo é que deter $ZEC e usar funcionalidades de privacidade não são necessariamente desejos coincidentes. Se os detentores preferirem reduzir disputas de governação, enquanto os utilizadores valorizam mais a usabilidade das funcionalidades de privacidade, então "menos complicações" e "fazer bem o produto" podem não ser a mesma coisa. Esta é a minha especulação, não estou a dizer que já houve conflito entre as partes.
Ainda não percebi como esta forma indireta de posse via ETF afetará a participação real na governação, e o material não esclareceu se participa em votações. Para mim, o que se deve observar a seguir é se as necessidades dos diferentes utilizadores podem ser ouvidas, e não quem grita mais alto sobre a "missão da privacidade"."A privacidade é o objetivo principal", concordo com esta frase, mas não a uso como razão para alavancagem. Eu não jogo com alta alavancagem, costumo deixar a agitação de lado e depois vejo se isso mudou o valor a longo prazo. O que mais me preocupa desta vez é se, ao esclarecer a missão, isso pode provar que o plano de governança também foi escolhido corretamente.
Meu julgamento é: a declaração da missão ainda não é um benefício a longo prazo, no momento é mais uma voz na discussão da governança. Nos materiais, Cameron também defende que não é necessário refazer a governança nem terminar o ZCG, e a gestora de ativos sob sua direção já apresentou um pedido de registro para o ETF de Zcash. Essas ações têm peso, mas não podem responder pelo progresso real do produto de privacidade.
Quanto ao $ZEC, prefiro separar "objetivo" e "método". Privacidade é o objetivo, votar com as moedas é o método; concordar com o primeiro não significa que o segundo seja naturalmente eficaz. Segundo minha suposição, se o ajuste na governança puder reduzir os conflitos e permitir que o desenvolvimento seja mais focado, então isso pode se tornar um sinal a longo prazo; se for apenas trocar um grupo de pessoas por outro para continuar a disputa, os usuários comuns não terão uma experiência de privacidade melhor.
De qualquer forma, eu sou paciente e mantenho minhas posições, não tenho pressa para tomar partido de nenhum lado. A alavancagem, porém, não espera pacientemente pelas discussões se concretizarem; meu lembrete para mim mesmo é: não se deixe levar por declarações, observe mais se a capacidade de privacidade e a experiência de uso realmente melhoram. O incidente de hackers na noite passada causou uma queda acentuada, e muitas pessoas acham que "o pior já passou" ou que "a Binance já garantiu a proteção", preparando-se para comprar na baixa com grandes fundos. Não se precipite! Aqui estão algumas lógicas fatais da realidade para todos:
1. A garantia é apenas para "salvar a vida", a pressão de venda está longe de desaparecer
Embora a Binance e a Tether tenham rapidamente congelado parte dos fundos e prometido compensação, isso apenas garante que "os depósitos não zerem". As moedas que os hackers ainda possuem e que não foram congeladas continuam como uma espada suspensa, podendo a qualquer momento usar janelas de liquidez para derrubar o mercado; a pressão real de venda não desapareceu.
2. Moedas roubadas tornam-se "armas financeiras", posições longas viram combustível
É difícil para os hackers converterem as moedas em dinheiro, mas uma tática mais sofisticada é combinar com uma enorme quantidade de posições curtas: vendendo ETH roubado para criar pânico e colher precisamente as posições longas alavancadas. A sua posição longa com alavancagem de 20 vezes é para eles um caixa automático e combustível para liquidação; macroeconomicamente, a saída contínua de ETFs adiciona mais sombras.
3. Liquidez esgotada, cuidado com "picos para cima e para baixo"
A liquidez atual é muito ruim, facilitando que manipuladores e hackers criem falsos repiques para atrair compradores, seguidos por grandes quedas. ETH e BNB já caíram mais de 4%, a luta entre compradores e vendedores é intensa. Neste momento, manter posições pesadas em contratos é como apostar em cara ou coroa; é essencial controlar as ações e manter dinheiro disponível para esperar o momento certo. $BTC $ETH $ZEC Primeiro, um pouco de realismo: abrir uma posição longa grande não significa que a direção já foi confirmada. A carteira Core Trader 14 abriu uma posição longa de 555 ETH com alavancagem de 15x, com um valor nominal de cerca de 1,211,300 dólares. Eu não vou interpretar essa operação como um sinal de alta, mas sim observar: se o preço não colaborar, quem será forçado a mudar de ideia primeiro.
Tenho duas preocupações. Primeiro, o monitoramento mostra apenas as ações dessa carteira, sem revelar o patrimônio completo ou outras posições; se houver hedge, os observadores que seguem essa posição longa podem estar assumindo um risco completamente diferente. Segundo, o valor nominal não é o capital investido, mas determina a sensibilidade do lucro e prejuízo às variações de preço. Estimando grosseiramente com a posição constante, para cada movimento contrário de 100 dólares no ETH, essa posição longa acumulará uma perda flutuante de cerca de 55,500 dólares. Minha hipótese é que, se o mercado não der um feedback positivo rapidamente, os detentores de posições longas alavancadas sofrerão mais do que os de baixa alavancagem, mas a posição exata de liquidação não pode ser determinada apenas por essa informação.
Claro, ele também pode estar certo na direção. Minha inclinação é de baixa, mas isso não significa que eu rejeite posições longas. Se o preço continuar acima do preço de referência de cerca de 2,182.53 dólares e conseguir se recuperar após uma queda, reduzirei minhas dúvidas e considerarei que a compra está sendo respondida, e não apenas uma expressão de intenção da carteira. A seguir, vou observar a reação do preço a essa posição longa, sem me basear no tamanho da posição para tomar decisões corajosas.$COIN
7,15 mil milhões e 22 mil milhões, com menos de um dia de diferença.
Quando o relatório financeiro do terceiro trimestre da Coinbase foi divulgado, estava bastante animado: lucro líquido de 719 milhões de dólares, revertendo prejuízos, uma verdadeira "corretora de criptomoedas a ganhar fácil". Analisei cuidadosamente — os 7,15 mil milhões são ganhos não realizados calculados pelo aumento do preço dos ativos criptográficos em carteira, o lucro operacional ajustado real foi apenas de 78 milhões, e a receita de transações caiu 44% em relação ao ano anterior. Lucro houve, mas foi pelo preço da moeda, não pelo negócio.
No entanto, esta manhã foi anunciado que os executivos planeiam vender até 13,6 milhões de ações, o que, ao preço atual, equivale a cerca de 22 mil milhões de dólares. Ninguém conhece melhor o valor das ações da própria empresa do que os executivos, por isso eu voto no lado vendedor.
Na prática, o token COIN na OKX está a 154,94, já mais de 3 pontos abaixo do fecho de ontem na bolsa americana a 160,59, tendo caído até 150,23 na noite passada. Este token tem taxas próximas de zero e posições em contratos de apenas 5,2 milhões de dólares, o preço segue basicamente o da bolsa americana, sendo apenas uma sombra no mundo cripto.
No meu artigo anterior, acabei de escrever "Ganhar bem não é tão bom quanto aguentar as dificuldades", e eles viraram-se para me ensinar outra lição: a riqueza no relatório não é tão valiosa quanto o dinheiro no bolso. Este enredo é o mesmo em qualquer setor, e até eu me diverti a ler.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 🔍“Operar durante centenas de anos” prova que a votação por tokens é adequada para Zcash? Eu, Lao K, ao ver esta frase, fico desconfiado: o facto de um mecanismo ser usado há muito tempo não significa que seja adequado para ser implementado na blockchain. O que se pode confirmar é que Cameron fez esta afirmação e apelou ao fim da ZCG, enquanto a empresa do seu irmão já submeteu um pedido para um ETF de Zcash; se a governação deve ou não mudar, continua a ser a sua decisão.
Um detalhe interessante aqui é que a história dos mercados de capitais é usada para endossar a governação on-chain. Acho que esta analogia não é suficiente como prova; o essencial é ver como a distribuição do direito de voto e a responsabilização são organizadas. Esta é a minha hipótese: se a governação for mais orientada para a votação dos detentores de tokens, então as preferências dos grandes detentores podem dominar mais facilmente a alocação de recursos; a "prioridade à privacidade" não elimina automaticamente este tipo de divergências.
Não tirem conclusões precipitadas, vou continuar a acompanhar as propostas específicas de governação, em vez de tomar declarações como definitivas. Vamos todos acompanhar o que se segue: que evidências usarás para julgar se a votação por tokens realmente beneficia o desenvolvimento da privacidade? Vamos ver quem está mais próximo da realidade.$BTC
Foi atacado até 76000, desta vez estou mais inclinado para o lado dos touros — não se apresse, digo para não apressar o reinício do mercado em baixa.
O pânico é realmente assustador, ontem à noite todo o mercado foi massacrado, o BTC caiu até 76472. Mas há um número que tenho acompanhado: o ETF de Bitcoin à vista, ontem teve um fluxo líquido de entrada de 17,07 milhões de dólares, já são 4 dias consecutivos, só a IBIT representa 12,8 milhões. O que foi atacado foi a exchange, não o Bitcoin em si, quem pensa assim entende mais do que quem só grita ordens.
Por outro lado, hoje à noite expiram 134 mil opções de BTC na Deribit, com um valor nominal de 10,48 mil milhões de dólares, o ponto de maior dor é 78000 — o preço atual é 78261, está muito próximo. Put/Call está em apenas 0,53, depois de tanta queda, poucos se atrevem a apostar numa continuação da descida.
Dos 18270 BTC roubados, eu acho que a curto prazo não vão conseguir vender tudo. Os canais de mistura de moedas têm sido fortemente controlados nos últimos anos, com KYC e rastreamento na blockchain, lavar o dinheiro exige muito esforço. O cálculo de Jiang Zhuoer é parecido: a Binance teve uma saída bruta de 5,64 mil milhões, depois de congelar 3 mil milhões, restam 2,64 mil milhões, o que representa 1,6% dos ativos dos usuários, não é comparável aos 9% da Bybit na época, a onda de saques provavelmente será mais barulho do que efeito.
As taxas ainda estão positivas, o OI de 2,69 mil milhões de dólares não diminuiu muito. Meu julgamento: este choque é de liquidez, não um problema fundamental. Mas nesta posição não vou me apressar a comprar, o fundo do pânico é algo que o mercado encontra por si só, vou esperar que se estabilize para falar.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Os 18.270 BTC no valor de 1,4 mil milhões de dólares nas mãos dos hackers, basicamente não vão ser despejados no curto prazo, o que na verdade bloqueia o mercado de forma indireta. $BTC $ETH $SNDK é completamente diferente do ETH. Antes, o BTC ainda podia ser lavado através de canais de mistura como ChipMixer, Bitcoin Fog, Samourai, mas agora todos foram encerrados. O KYC nas principais CEX está apertado, quem se atrever a depositar é congelado imediatamente. As exchanges do tipo BTC-e, que aceitavam tudo, já não existem, e os bitcoins roubados de Moutain Gate não encontram caminho para serem vendidos em grande escala. Em 2016, a Bitfinex foi roubada de 120.000 moedas, os hackers demoraram 6 anos para lavar uma pequena parte, e no final o FBI recuperou 94.000 moedas. Naquela época, o rastreamento na blockchain era quase inexistente. Agora, passados dez anos, empresas como Chainalysis, Elliptic, Arkham monitoram tudo, e os endereços roubados são marcados em vermelho em toda a indústria em poucos minutos, tornando impossível qualquer movimentação. A Binance perdeu tanto desta vez que certamente vai lutar com todas as forças para recuperar, não vai deixar passar facilmente. Portanto, esses 18.270 BTC não são impossíveis de lavar, mas o processo é lento, com grande desconto e podem ser interceptados a qualquer momento. É o único ponto de conforto neste incidente. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 Colheita total dos touros, liquidação de posições longas em ETH perto de 57 milhões de U
📊Resumo dos dados de liquidação em 4 horas
✅ ETH: liquidação total de 70,9748 milhões de U, representando 37,4%
Liquidação de posições longas de 56,9589 milhões de U｜Liquidação de posições curtas de 14,016 milhões de U
✅ BTC: liquidação total de 52,6263 milhões de U, representando 27,73%
Liquidação de posições longas de 34,027 milhões de U｜Liquidação de posições curtas de 18,5993 milhões de U
✅ XRP: liquidação total de 6,4486 milhões de U, representando 3,4%
Liquidação de posições longas de 5,5697 milhões de U｜Liquidação de posições curtas de 878,9 mil U
Resumo
Nesta rodada de mercado em queda, o foco foi limpar os touros que compraram em alta. O volume de liquidação de posições longas em ETH lidera amplamente, com quase 57 milhões de U de posições longas eliminadas; BTC e XRP também apresentam uma escala de liquidação de posições longas muito maior do que as posições curtas.
Muitos tokens comprados em alta concentraram-se em stop loss, com pânico de realização concentrado. Após a liberação concentrada da pressão de venda de curto prazo, o mercado pode facilmente apresentar um rápido rebote em forma de pino; durante a queda, evite perseguir posições curtas cegamente e cuidado com reversões de armadilha para posições curtas.Acabei de ver o ETH perpétuo na OKX, o número de pessoas a fazer longos já é mais de três para um, mas a taxa de financiamento virou negativa.
A proporção de longos para curtos foi de 11 para 3,27, o mais alto em quatro dias. Às 8 da manhã, a taxa de liquidação foi de -0,003%, a primeira vez em meio mês que ficou negativa, o que significa que os vendedores a descoberto estão a pagar aos compradores.
No início, também pensei que, com mais pessoas a fazer longos, a taxa de financiamento deveria subir. Não bate, o número de pessoas aumentou, mas o dinheiro não acompanhou, a posição dos maiores 5% das contas ainda está perto do ponto mais baixo dos últimos quatro dias, e o preço perpétuo está abaixo do preço à vista.
O gancho de ontem, para confirmar, se hoje antes deste horário a posição dos maiores 5% subir para acima de 0,87, então admito que estava errado, mas de manhã ainda estava em 0,83, não chegou lá.
Os pequenos investidores compram cada vez mais à medida que cai, enquanto os grandes investidores estão a pressionar do lado dos curtos, é assim que a taxa de financiamento foi pressionada para negativa. Se a liquidação das 8 da manhã de amanhã virar positiva, significa que o dinheiro grande também entrou, aí admito que estava errado.As moedas meme não resistem sem notícias, e quando o mercado cai, a verdade aparece.
$DOGE caiu 6% para 0,074 dólares, enquanto $SHIB e $PEPE encolheram em conjunto. Antes desta queda, o sentimento em relação às memes já não era alto; o índice de medo e ganância caiu diretamente de 46 para 37, entrando na zona de medo.
O problema agora não é escolher qual meme, mas sim evitar apanhar facadas no ar; a regra histórica é que, após um cisne negro a nível de exchange, as memes geralmente ainda precisam de uma ou duas semanas para consolidar o fundo. Se realmente quiser posicionar-se, espere que o DOGE confirme uma segunda vez a paragem da queda perto dos 0,07 dólares antes de agir; agir agora provavelmente só está a ajudar os manipuladores.#闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲 $SNDK $xSNDK O relatório financeiro da SanDisk é realmente tão bom quanto eu esperava. Mas por que hoje ainda houve uma queda? Eu acredito que principalmente porque as notícias positivas já foram totalmente absorvidas. Porque a Hynix divulgou o relatório financeiro um dia antes, e a subida da Hynix impulsionou a subida da SanDisk. Portanto, o mercado já antecipou e posicionou-se para este relatório financeiro acima das expectativas da SanDisk. Por isso houve uma queda hoje, mas esta queda é saudável e não vai durar muito, podendo haver uma recuperação e subida posteriormente. Porque os fundamentos da SanDisk não estão maus, então todos ainda podem continuar a esperar.Ao ver esta mensagem, pensei numa velha questão discutida nas bolsas de futuros tradicionais: quem coloca mais dinheiro, deve ter mais poder de voto? No mercado de futuros, por mais familiar que seja o método de votação, ele não pode substituir a verificação do trabalho essencial como a liquidação e o controlo de riscos.
O cofundador da Gemini, Cameron Winklevoss, afirmou que o mercado de capitais tem adotado a votação dos stakeholders há centenas de anos, e a votação dos detentores de moedas é apenas a implementação na blockchain; a Zcash não precisa reinventar o mecanismo de governação. Ele acredita que a privacidade é o objetivo central e apelou ao fim dos Zcash Community Grants (ZCG).
Concordo em colocar a privacidade de volta ao foco principal, mas não concordo em simplesmente usar a votação tradicional dos acionistas para validar a governação on-chain. A relação de direitos dos acionistas de uma empresa é relativamente clara, mas os detentores de moedas, desenvolvedores e utilizadores de privacidade numa rede cripto podem não coincidir; se as opiniões forem expressas apenas com base na quantidade de moedas, as necessidades dos utilizadores reais podem ser suprimidas pelo peso do capital, e essa é a minha preocupação.
Por outro lado, terminar um mecanismo de financiamento não significa que os recursos irão automaticamente para o desenvolvimento da privacidade. Dou mais importância a saber se os arranjos alternativos podem suportar o desenvolvimento, caso contrário, eliminar um processo de governação pode não resultar em mais capacidade de produto. O meu julgamento é que regressar à missão faz sentido, mas o que exatamente deve ser retirado ainda precisa de ser discutido separadamente.
Há alguém que também tenha vindo do mercado tradicional? Se participares nestas votações, irias simplesmente aplicar a votação dos acionistas baseada em direitos, ou reservarias lugares separados para desenvolvedores e utilizadores reais?#OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 先给兄弟们捋捋这件大事。10月29日，OKX的创始人Star发话了，说OKX要和洲际交易所，还有链上永续合约平台Trade.xyz联手，把永续合约正式推进美国受监管的市场。具体的玩法是：ICE已经和Trade.xyz签了协议，未来由ICE建独立的交易和清算体系，并担任独家运营方，然后通过ICE和OKX的合资企业卖给美国散户。最牛的是，这套东西是基于Hyperliquid的技术去建的。消息一出，在全市场大流血的背景下，HYPE直接逆势拉升，24小时涨幅一度超过13%。 小马哥的个人看法是：这是“招安”与“逆袭”的完美剧本。 很多新韭菜可能不明白这有多猛。以前老美对永续合约那是严防死守，觉得风险太大。现在纽交所的母公司亲自下场建清算体系，说明啥？说明传统金融终于承认了链上衍生品是个好东西，想吃这块肥肉了。 而且最戏剧性的是Hyperliquid。一个纯去中心化的草根平台，不仅没被传统巨头干死，反而成了巨头建合规市场的“底层技术提供商”。这绝对是属于DeFi的超级高光时刻。社区里都在传索罗斯量子基金的前操盘Taxa de financiamento de 0,0013% por hora, eu até dei uma olhada a mais naquela linha que estava subindo. Quem vive o dia a dia sabe que uma torneira pingando devagar não significa que o contador de água não está a funcionar. Depois de me reformar e aprender sobre ativos digitais, também me habituei a olhar primeiro para aquelas despesas discretas, mas que acontecem continuamente.
Desta vez, o $ZRO subiu temporariamente, mas caiu durante todo o dia; o material fornecido é sobre o mercado de contratos perpétuos. A minha opinião é que isso ainda não é uma prova de que a tendência melhorou; para quem usa alavancagem, o custo de manter a posição é ainda mais real. Com uma taxa de financiamento positiva, os compradores têm de pagar; se essa taxa se mantiver, esperar pela recuperação do preço também tem um custo. No entanto, isto é uma dedução condicional, a taxa em si pode mudar, não se pode simplesmente calcular para o futuro com base nos números atuais.
Um conselho para os jovens: não percam tempo a perguntar até onde o preço pode ir, calculem também quanto tempo podem esperar. Vocês, ao verem esta movimentação, vão incluir a taxa de financiamento na vossa análise ou vão focar-se principalmente no preço e no volume de transações?#OKX、ICE与Trade.xyz uniram-se para impulsionar os contratos perpétuos no mercado regulamentado dos EUA
O líder tem algo a dizer
OKX uniu-se à ICE e à Trade.xyz para levar os contratos perpétuos ao mercado regulamentado dos EUA. E esta colaboração baseia-se na tecnologia Hyperliquid. Após o anúncio, o HYPE subiu fortemente, contrariando a tendência de queda generalizada dos principais ativos cripto, com um aumento de mais de 13% em 24 horas, estabilizando agora em 3,53%. OKB também subiu 3,10%.
Acredito que este seja um ponto de viragem importante na área dos contratos perpétuos. Antes, este tipo de derivado descentralizado andava sempre a testar os limites da conformidade de forma intensa; agora, a empresa-mãe da Bolsa de Nova Iorque (ICE) entrou diretamente como operador exclusivo, o que significa que este setor foi integrado no quadro regulatório principal.
Nos comentários, alguém disse que o gestor do Quantum Fund de Soros entrou em cena, o que significa que o capital está a votar com os pés. Uma vez que a expectativa de conformidade se abre, surge o espaço para a entrada de capital incremental. O HYPE, como fornecedor da tecnologia base, recebeu o benefício mais direto.
Para o mercado em geral, isto indica que o processo de regulamentação do mercado cripto está a acelerar, o que é positivo a longo prazo. Mas hoje o BTC ainda está a oscilar perto dos 80.000, sofrendo pressão de curto prazo devido à postura hawkish do Federal Reserve.
Vamos ver se os 80.000 se mantêm. Se não, poderá haver uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga subidas nem venda em pânico; coloque ordens com stop loss.
Esta análise é válida no momento; as ordens devem ter stop loss. Boa sorte. $BTC $ETH $ZEC #闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲
Este relatório financeiro reforça a minha convicção de que a indústria de armazenamento está a passar por um ciclo de prosperidade impulsionado pela procura de AI!
O que mais merece atenção no $SNDK não é a velocidade de crescimento da receita, mas a capacidade de precificação da memória NAND.
No passado, o maior problema da indústria de armazenamento era o excesso de oferta, com a queda dos preços a reduzir rapidamente os lucros. Mas agora, com a expansão dos centros de dados de AI, a procura por SSDs empresariais continua a crescer, e com os fabricantes a controlarem a capacidade, há espaço para melhorias nos preços e na estrutura dos produtos NAND.
No entanto, o crescimento de 378% não deve ser interpretado simplesmente como uma expansão quase quadruplicada da procura final, pois é necessário considerar a metodologia financeira após a divisão dos negócios e a base de comparação anual.
Analisando a cadeia industrial, o $MU está presente tanto em DRAM como em NAND, o $SKHYNIX tem uma vantagem clara no campo HBM, e a Samsung cobre HBM, DRAM e NAND.
Acredito que a mudança mais crucial neste ciclo é que o mercado começou a reavaliar a elasticidade dos lucros das empresas de armazenamento.
Mas é importante notar que o aumento dos preços no armazenamento é uma faca de dois gumes. O aumento dos preços impulsiona a melhoria dos lucros, mas também pode estimular os fabricantes a expandirem a produção, o que pode eventualmente inverter a relação entre oferta e procura.
O foco a seguir será a orientação da margem bruta do Q2, as encomendas de SSDs empresariais e os preços contratuais do NAND.
Se o aumento dos preços continuar a traduzir-se em lucros, o desempenho do $SNDK ainda terá suporte.
O que mais deve preocupar no ciclo de armazenamento não é o mau desempenho, mas sim que, quando o desempenho está no seu melhor, o mercado já tenha antecipado o crescimento futuro.A queda de 22% da Intel é só o começo? O aumento dos preços da memória está a prejudicar toda a cadeia de PCs
Após o fecho, uma grande vela vermelha, a Intel foi diretamente derrubada com uma queda de 22%, o mercado vota com os pés. Chen Liwu também revelou a verdade: a procura por PCs está fraca, mas os preços da memória continuam a disparar, e este buraco pode não ser tapado até ao primeiro semestre de 2027.
A essência não é complicada — a capacidade de cálculo da IA está a celebrar, enquanto o PC tradicional está a reparar o telhado. Nos últimos dois anos, todos falavam muito do “super ciclo da memória”, agora as consequências aparecem: players upstream como Hynix, Samsung e Micron têm lucros exorbitantes, enquanto os fabricantes de PCs e chips downstream são esmagados pelos elevados custos da memória. O terminal não vende, os custos não descem, quanto mais produzem, mais difícil fica.
Portanto, não se deixe tentar a comprar na queda só porque a queda é grande. Um rebote numa indústria em declínio não significa reversão; para onde o dinheiro da cadeia industrial flui é o que importa. A capacidade de cálculo da IA e os players upstream da memória continuam a atrair dinheiro, os dias difíceis para a cadeia tradicional de PCs podem ainda não ter acabado. Mantenha a posição estável, não se deixe levar. #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC