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Análise dos dados principais das posições dos grandes baleias BTC no mercado cripto, a proporção de longos e curtos das baleias está desequilibrada, prejuízo flutuante dos curtos é de 120 milhões!!!
Preço atual do BTC 80191, queda leve de 0,25%, taxa de financiamento atual 0,0080%.
Posição total das baleias 3,32B USDT, total de 1023 baleias, proporção nominal de longos para curtos 27,61%.
Longos (285 baleias)
Posição atual 720,34M USDT, preço médio de abertura 87296,15, prejuízo flutuante não realizado de 63,82M USDT, taxa de lucro apenas 33,33%, a maioria dos longos está em prejuízo, custo muito acima do preço atual.
Curtos (738 baleias)
Posição atual 2,60B USDT, preço médio de abertura 76426,59, prejuízo flutuante não realizado de 122,44M USDT, taxa de lucro 55,14%. A posição dos curtos é maior, mas o preço atual está acima do preço médio de abertura, também em prejuízo flutuante.
O preço atual 80191 está preso na zona intermediária entre os custos dos longos e curtos, custo dos longos alto, custo dos curtos baixo, o mercado oscila para ambos os lados, padrão típico de prejuízo duplo para longos e curtos.
Observação do mercado para referência, não constitui qualquer conselho de investimento #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC $ETH $SOL 📉 Moagem extrema para lavar o mercado! Divergência grave entre touros e ursos, falta apenas o último passo para o fundo
BTC oscila repetidamente entre 79400—80500, ETH flutua entre 2295—2335, como um cavaleiro dando voltas no andar de baixo, sabendo que está quase lá, mas sem aterrissar.
O cenário financeiro está muito dividido: 40 novas carteiras retiraram 9458 BTC, no valor de cerca de 771 milhões de dólares, acumulando em baixa contra a tendência; por outro lado, uma baleia mantém quase 400 milhões de ETH em posições longas próximas da linha de liquidação, preço de liquidação 2181, ontem à noite o mínimo foi 2282, faltando apenas 30 dólares para adicionar margem. A relação de touros e ursos dos grandes investidores é 0,77, observando posições longas, já inclinando silenciosamente para os ursos.
O mais angustiante são os pequenos investidores, a relação de touros e ursos em ETH é de 2,46, com 76,68% de posições longas, querem comprar na queda, mas não ficam satisfeitos com a recuperação, enfrentando dificuldades tanto para reforçar posições quanto para cortar perdas.
Em resumo: os grandes investidores estão silenciosamente trocando de bolso, os pequenos investidores touros ainda resistem firmemente. Com posições tão pesadas, os principais players não vão puxar o preço para cima ativamente, só quando os touros reconhecerem plenamente a saída é que o fundo poderá realmente ser visto!
$BTC $ETH
⚠️ A análise do mercado é apenas para troca de informações, não constitui aconselhamento de investimento
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH muitos touros caíram!!
2350 quebrou o suporte, a posição longa do Caibao também foi liquidada a tempo! O suporte do Bitcoin a 80000 também não aguentou!
Qual é o problema que fez o Ethereum cair tanto no fim de semana? Primeiro, certamente é a proximidade das eleições de meio de mandato, com os fundos optando por se proteger, além do aumento das expectativas de subida das taxas em dezembro.
Outro ponto é o adiamento do teste da atualização Glamsterdam originalmente previsto para o Ethereum, o mercado pode estar preocupado com o progresso do desenvolvimento não estar conforme o esperado, e os fundos que especulavam com a atualização podem ter saído primeiro, causando essa queda em cascata, com todos os suportes sendo rompidos.
Desta vez, Caibao foi derrotado novamente pelas notícias, a posição longa foi liquidada, na próxima posição vamos lutar novamente, irmãos!$USDT
Alguém gritou "O Brasil desabou, corram para se proteger".
Primeiro, fui verificar o mercado cripto: o BTC ainda está acima de 80 mil, com o mínimo nas últimas 24 horas em 79377, caiu de fato, mas não desabou junto com o Brasil. A notícia rápida indica que os futuros do índice de ações caíram 15% durante o pregão, atingindo o limite de queda, e o real caiu 8,2% contra o dólar na abertura, devido à vitória de Lula nas eleições presidenciais.
Aqui há um contraste. O Brasil é um dos países com maior adoção de cripto no mundo; quando a moeda local desvaloriza, o hábito não é trocar por dólares, mas comprar USDT. A cada rodada de desvalorização do real, o prêmio dos stablecoins no mercado paralelo sobe uma vez. Portanto, o "colapso do Brasil" no mundo cripto pode não ser uma notícia negativa, mas sim uma expansão passiva da demanda.
Esta noite, o Canadá também está lançando um projeto de regulamentação para stablecoins, proibindo os emissores de pagar juros aos detentores. Regulamentar tão detalhadamente indica justamente que isso já é algo grande demais para ignorar.
Deixo a outra metade da frase para amanhã, quando o real abrir o pregão.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Esta semana, a MicroStrategy não comprou nenhum Bitcoin.
Anúncio do fundador da MicroStrategy, Saylor: recomprou 205 milhões de dólares em ações preferenciais próprias $STRC. Atualmente detém 848.517 $BTC e ativos em dólares no valor de 5,1 mil milhões de dólares.
Na semana passada, não comprou nenhum. O dinheiro foi usado para recomprar $STRC, o que significa o quê?
O ciclo original da MicroStrategy era: emitir ações, emitir dívida → comprar moedas → preço da moeda sobe → preço das ações sobe → pode emitir mais.
Agora parou de comprar moedas e começou a usar dinheiro para recomprar as suas próprias ações preferenciais emitidas.
Isto não significa que não tenha dinheiro para comprar, tem 5,1 mil milhões de dólares em ativos, mas escolheu primeiro reparar a estrutura de capital. O plano de recompra das ações preferenciais aumentou de 2 mil milhões para 3 mil milhões.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
"SK海力士 aposta se o HBM4 pode quebrar o impasse"
A SK海力士 vai divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre nos próximos dias, e todos os olhares estão voltados para a Nvidia. A memória de alta largura de banda está a vender muito bem na corrida armamentista da AI, e todos estão a calcular quanto deste enorme lucro pode realmente ser convertido em dinheiro.
À primeira vista, as encomendas estão agendadas até ao próximo ano, mas a próxima geração HBM4 elevou o patamar tecnológico a um novo nível. A fabricação personalizada com processo avançado da TSMC, juntamente com enormes despesas de P&D, fez com que os custos de produção aumentassem significativamente.
O quanto o espaço de lucro na crista da onda foi comprimido depende dos números de margem bruta que este relatório financeiro poderá revelar para resistir à pressão. $BTC A Fundação ETH vendeu hoje 2785 ETH, totalizando 6,42 milhões de dólares.
A venda de moedas pela fundação não significa necessariamente uma visão pessimista, mas quando a venda ocorre repetidamente num mercado sob pressão, inevitavelmente aumenta a preocupação dos investidores sobre o fornecimento e a tendência de preço do ETH. Por ser uma venda oficial, sempre gera críticas.
No entanto, o volume total de transações de ETH hoje foi cerca de 8 mil milhões de dólares, e os 6,42 milhões representam menos de 0,08%. Do ponto de vista puramente de oferta e procura, não é suficiente para "derrubar" o preço. O enfraquecimento do ETH perto dos 2300 hoje deve-se ao sentimento geral negativo + saída de ETF + falha em manter níveis técnicos, e não a esta venda de 2785 ETH. 📉 Reversão para baixo: 79,377.7 será quebrado, primeiro olhar para 79,220.
Às 18:15 apostei primeiro em 81,070, máximo 80,561.9, diferença de 508. Linha de desistência 79,000 não foi quebrada.
Primeiro erro reconhecido: 0.01000% é taxa positiva, quem paga são os compradores. Desconto de −0.0392% ainda paga aluguel completo, o dinheiro ainda sai dos compradores.
Hoje, três liquidações somam 0.0223%, com alavancagem 100x consumiram 2.23% da margem, a moeda não se moveu, a posição encolheu sozinha.
Liquidação parou: 24 horas de liquidação total 156 milhões, −70.4%, na última hora restam apenas 3.96 milhões; 70% são posições longas, posições curtas em 4 horas aumentaram 55.1%.
Evidência contrária 1: Valor líquido diário do ETF +4.2 milhões, em 30 dias ainda −389 milhões, recuperou apenas 1.1%.
Evidência contrária 2: Às 17:00 e 20:00 duas tentativas perto de 80,560, ambas foram pressionadas para baixo.
79,377.7 foi tocado duas vezes hoje, na terceira vez, os compradores que pagaram aluguel sairão primeiro.
Se quebrar, olhar para 79,220; fechamento de 1H acima de 81,200, admito erro. Janela até 27-10 20:00.
Liquidação parou, direção não: pararam as stop losses dos outros, quem se mexeu foi o aluguel dos compradores. Análise pessoal, não constitui recomendação.
79,377.7 será quebrado primeiro, ou 81,200 será alcançado primeiro?
$BTC #EstaSemanaSeráAnunciadaDecisãoDeTaxaFOMCDeOutubro$LINK
Os oráculos têm uma ampla gama de usos, então por que ainda ficam atrás do BTC?
Na captura de tela do mercado spot desta manhã, a variação de 24 horas do LINK foi de -2,37%, com um intervalo de 11,262—11,639 USDT.
Parcerias e adoção são apenas o começo; as taxas reais, o mecanismo de liquidação e a demanda pelo token é que determinam se o valor pode se consolidar. A queda de curto prazo não prova o fracasso do negócio, nem pode ser automaticamente compensada pela narrativa do negócio.
Se as taxas líquidas e o uso real do token melhorarem juntos, a avaliação terá um suporte mais sólido; se apenas os títulos de parceria aumentarem, as expectativas de prêmio devem ser limitadas. Houve um avanço significativo nas negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia, e a questão de saber se o petróleo bruto vai cair ou não terá uma resposta em breve
A janela de negociação foi reaberta, quebrando o impasse do estado de "lutar enquanto se negocia"
Já foi implementado um cessar-fogo humanitário em algumas regiões
No início de novembro, EUA, Ucrânia e Rússia continuarão as negociações tripartidas
Basicamente, só resta a questão territorial sem consenso
As negociações de paz entre Rússia e Ucrânia têm um progresso inicial, há esperança de paz, o que pode fazer o prêmio do petróleo bruto recuar em cerca de 20%, afinal a Rússia também é um grande exportador de petróleo
Por outro lado, as negociações entre Arábia Saudita e Irão também estão em andamento
O objetivo das negociações é evitar a escalada do conflito e preparar o caminho para um acordo de fim de conflito
Isto tem um peso elevado, pelo menos 30%, pois ambos são grandes exportadores de petróleo
Por fim, há o conflito entre EUA e Irão; desde que o Irão aceite abrir mão do direito ao enriquecimento de urânio, penso que não haverá razão para conflito
Tenho uma intuição de que o petróleo bruto começará a recuar lentamente, no máximo até 96-95, provavelmente recuará para cerca de 98-99, e depois começará a aquecer novamente, especialmente após declarações de Trump
Durante este período, o Bitcoin deverá aquecer um pouco, por volta de 84000-85000
Este é também um dos nossos cenários: vender a descoberto petróleo bruto a 103 e sair entre 96-97
Começar a vender a descoberto Bitcoin aos poucos a partir de 84000, e a longo prazo apostar numa grande queda nas eleições intermédias, abaixo de 77000Interpretação do fluxo de fundos de hoje: recuperação de curto prazo já visível, reversão de médio prazo ainda prematura. O foco atual do mercado está nos sinais de recuperação de curto prazo, sem discutir a reversão da tendência de médio prazo. O capital de curto prazo começou a retornar, mas o ritmo de retirada de médio prazo ainda não terminou.
$BTC
Entrada líquida no spot em 4 horas: +39,36 milhões de dólares
Entrada líquida nos contratos em 4 horas: +127 milhões de dólares
Saída líquida no spot em 24 horas: -34,95 milhões de dólares
Saída líquida nos contratos em 24 horas: -118 milhões de dólares
Saída líquida nos contratos em 30 dias: -7,82 mil milhões de dólares
Houve recomposição de capital a curto prazo, mas a pressão de venda a médio prazo ainda persiste.
$ETH
Entrada líquida no spot em 4 horas: +24,24 milhões de dólares
Entrada líquida nos contratos em 4 horas: +56,19 milhões de dólares
Saída líquida no spot em 24 horas: -45,33 milhões de dólares
Saída líquida nos contratos em 24 horas: -105 milhões de dólares
Saída líquida nos contratos em 30 dias: -8,64 mil milhões de dólares
A escala de retirada em 30 dias excede a do BTC, a estrutura geral de capital é relativamente mais fraca.
$SOL
Entrada líquida no spot em 24 horas: +9,86 milhões de dólares
Entrada líquida nos contratos em 24 horas: +10,58 milhões de dólares
Saída líquida nos contratos em 30 dias: -2,05 mil milhões de dólares
A força de curto prazo é claramente superior à do BTC e ETH, o spot mostra sinais de suporte, mas o capital alavancado de longo prazo ainda não retornou.
Julgamento geral
BTC e ETH apresentam características de recuperação de curto prazo, SOL é relativamente forte. O retorno de capital na dimensão de 4 horas já foi confirmado, mas a estrutura de capital em 24 horas e 30 dias ainda não reverteu verdadeiramente. Atualmente, recomenda-se uma postura de observação leve, não sendo aconselhável tomar posições longas ativamente por enquanto. $BTC $ETH O verdadeiro massacre do FOMC nunca foi sobre cortar ou não as taxas de juro!
Desta vez, com a decisão do FOMC de outubro, o foco não está em cortar ou não, mas sim na diferença de expectativas, que é o verdadeiro culpado pela queda do mercado!
Na última vez, o Fed cortou as taxas em 25 pontos base como esperado, mas Powell esfriou o entusiasmo, eliminando as expectativas de mais flexibilização em dezembro. O BTC e o ETH não subiram, mas caíram, e muitos investidores alavancados foram completamente liquidados.
A lógica é simples: BTC e ETH são ativos de alto risco. Se o discurso for hawkish e indicar que as taxas vão permanecer elevadas, as taxas reais sobem, drenando a liquidez do mercado cripto. O BTC resiste à pressão, mas o ETH, por ser mais volátil, cai muito mais; por outro lado, se o discurso abrir caminho para cortes futuros, o apetite pelo risco aumenta, o BTC mantém o suporte e o ETH pode ter uma recuperação mais forte.
O mercado já antecipou a manutenção das taxas, mas a verdadeira bomba está no gráfico de pontos e na linguagem sobre a inflação.
No curto prazo, o BTC vai oscilar em torno de níveis-chave, com o ETH acompanhando e apresentando maior volatilidade. A longo prazo, o mercado dependerá da liquidez do dólar, dos fluxos de ETF e do sentimento das ações tecnológicas nos EUA.
Um conselho prático: neste período, reduza a alavancagem e diminua as posições, espere a decisão oficial, analise os sinais antes de agir e evite apostar antecipadamente na direção. $SNDK #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
A Strategy não aumentou a sua posição em Bitcoin na última semana, ou seja, simplesmente não continuou a comprar, não vendeu o que já tinha. Vi algumas pessoas a interpretar esta notícia como se estivesse a preparar-se para recuar, o que me parece exagerado. Se pensarmos bem, menos compras e mais vendas são coisas diferentes. O Bitcoin continua a oscilar no mesmo lugar, mas nos comentários já estão a planear o próximo passo para ele, isso é demasiado precipitado.时间过得真快，转眼到了十月末，欧洲也已经进入了冬令时，让我想到了年初的时候，三月份，不同的是正值冬令时转入夏令时，那个时候是我刚刚开始接触交易，到现在已经半年多了。我真的想好好聊一聊我一路的经历，聊我的天赋，我的能力，当然还有我的不堪。但真要写起来，可能就收不住笔了。 可能会在某个夜晚去讲一讲我的经历，但在那之前，还是先聊聊市场吧。这几天之所以没有在美股盘前去做分析，一方面是因为走势相对可预见，就是极度窄幅的震荡并下探79500附近，也是我这段时间一直以来维持的观点；另一方面是这个位置无论是追空还是做多，都有待商榷，需要更多的时间去观察市场的情绪和博弈。市场虽然从结果上看比较无聊，但背后发生的资金结构和数据的转变还是很值得分析，而且的确出现里一些比较有趣的数据想和大家分享。 从周四的冲高失败开始，市场内部的资金结构就已经开始出现一定程度的变化甚至是转变。现货端资金结构一目了然，全线撤退，几次探底均出现了被动买盘的承接，但主动性买盘始终缺失，尤其是探底后的横盘整理阶段，反而是合约端在每次下杀后均出现了一定程度的抄底资金，但整体来看，这几次下杀后的价格回升，空头回补参与了很大程度。这里我想Esta manhã, o BTC caiu abaixo de 80 mil durante algumas horas; presumo que muitos tenham aguentado. O valor mínimo foi 79.323, e à noite voltou a subir acima dos 80 mil.
Fui dar uma olhada no BTC perpétuo da OKX para ver quem estava a mexer. Contando pelas posições, às 11 da manhã os grandes investidores estavam mais inclinados para o lado das vendas, exatamente coincidindo com a queda. À noite, essa proporção já voltou ao nível das 6 da manhã. O número de pequenos investidores a comprar também voltou quase ao nível da manhã.
As posições não foram retiradas, na verdade aumentaram em mais de 1.200 unidades em relação à manhã.
Portanto, essa queda da manhã foi causada por grandes investidores a inclinar-se para as vendas, mas à noite voltaram atrás. O ETF só terá novos dados quando o mercado americano abrir à noite, por isso não é o culpado ainda. As pessoas ainda estão no mercado; ao identificar quem está a mexer, não precisamos ser levados por esta queda.
Se amanhã ao meio-dia os grandes investidores voltarem a inclinar-se tanto para as vendas como de manhã, eu volto para admitir o erro. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ O BTC caiu novamente para 80.300 dólares, e muitas pessoas perguntam: por que o início do touro ainda está a cair? O início do touro nunca é igual a uma onda principal de subida. O início do touro é uma fase em que a procura vai ficando mais forte lentamente, e não se pode evitar recuos, oscilações e trocas.
Vamos primeiro olhar para a rotação dos lucros deste ano. Nos dados da Glassnode, o campeão interativo de ativos para 2026 mudou três vezes: no primeiro trimestre, o ouro e a prata lideraram, na primavera até julho as ações americanas tomaram a dianteira, e nas últimas cerca de 10 semanas o BTC tem estado em primeiro lugar no ranking de rendimentos móveis de 60 dias. A ordem mudou três vezes, o que indica que o dinheiro está a circular entre os ativos, sem uma linha reta.
Mas liderar não significa apenas subir. O volume de negociação à vista do ouro tokenizado nas bolsas caiu de um pico em fevereiro para cerca de 20%. O interesse pelo ouro diminuiu, mas isso também não prova que esse dinheiro foi diretamente para o BTC, não se deve confundir correlação com causalidade.
O que realmente deve ser observado é uma faixa: entre 80.000 e 81.500 dólares. A Glassnode mostra que nesta faixa está acumulado o custo médio do ETF à vista dos EUA e de parte dos cofres corporativos. O BTC está a pisar na linha de custo de um grupo importante de detentores, e as suas ações vão determinar como a oscilação se desenrola.
O meu julgamento: o mercado de urso já passou, o início do touro está a desenrolar-se, mas a estrutura continua complexa. Manter os 80 mil e ter compradores é o que permite depois desafiar a zona de oferta entre 85 mil e 87,5 mil; se perder o suporte diário, é preciso estar atento a um teste dos 77,6 mil.
A chave do início do touro não é não cair, mas sim que, depois da queda, ainda haja quem compre. O ETF de Bitcoin à vista dos EUA "ficou positivo" esta semana, mas olhando de perto a estrutura, há algumas complicações 😅
De acordo com a Farside, até a semana de 23 de outubro, o ETF à vista de $BTC teve um fluxo líquido de entrada de cerca de +301,2 milhões de dólares, encerrando duas semanas consecutivas de saída líquida. A maior parte desse valor veio quase inteiramente do iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT) (cerca de +565,7 milhões), enquanto os outros fundos de Bitcoin tiveram uma saída líquida combinada de aproximadamente 264,5 milhões. Na mesma semana, o ETF de Ethereum teve uma saída líquida de cerca de 220,7 milhões; apenas na sexta-feira, 23 de outubro, o ETF de Bitcoin teve uma saída líquida de cerca de 137,9 milhões.
A minha interpretação: o retorno positivo na base semanal não significa uma recuperação completa, é mais que os produtos principais estão a aguentar, enquanto os produtos menores continuam a perder capital. Na próxima semana, vou observar se o IBIT continua a ter entradas líquidas e quando os outros fundos que não são IBIT vão parar as saídas.
Tu acreditas que o "domínio único do IBIT" pode durar mais tempo, ou só consideras que o fluxo voltou verdadeiramente quando todos os ETFs ficarem positivos?
Opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento
$BTC $ETHVender moedas até que só restem trezentas e vinte e cinco livres para movimentação, e depois usar sessenta e cinco milhões de dólares para comprar um contrato de arrendamento de quinze anos.
A empresa de tesouraria de Bitcoin Empery Digital, esse nome é um pouco enganador.
No final de julho, vendeu mil e quatrocentas moedas para realizar um lucro de oitenta e sete milhões e cento e dez mil dólares, cortando quase metade da posição; no início de agosto, vendeu mais mil e seiscentas e trinta e cinco moedas, arrecadando cento e dois milhões e vinte e dois mil dólares💸
A posição total restante é de mil duzentas e setenta e nove moedas, novecentas e cinquenta e quatro moedas estão empenhadas para uma dívida de trinta e cinco milhões de dólares, restando apenas trezentas e vinte e cinco moedas livres para movimentação. O painel NAV que só calculava pelo preço da moeda também foi retirado.
Agora, usa sessenta e cinco milhões de dólares para comprar um quarto da participação num centro de dados AI no Meio-Oeste dos EUA, com cento e cinquenta megawatts de energia, contrato de arrendamento triple net de quinze anos, com potencial de pagamento de um bilhão de dólares, e a sua parte de um quarto corresponde a mais de quatrocentos e quarenta e milhões.
Sessenta e cinco milhões por quinze anos e quatrocentos e quarenta milhões, parece quase sete vezes mais. Mas o arrendamento só começará a ser cobrado no início do próximo ano, o contrato formal ainda não foi assinado, e o inquilino precisa ter crédito de nível de investimento.
O dinheiro obtido com a venda de quase duas mil moedas foi investido num contrato que vai durar quinze anos.Abrir uma pequena empresa, eu olho para o investimento e retorno, e também para o fluxo de caixa. A Bitmine divulgou em 26 de outubro que na semana passada aumentou a posse em 10.452 $ETH, totalizando 6.051.933 $ETH até 25 de outubro, representando 4,95% do fornecimento total, tendo completado cerca de 99% da meta de possuir 5%.
Meu julgamento: isso é ligeiramente positivo para o lado da procura, mas não se pode considerar o tamanho da posição como desempenho operacional. O aumento da posse traz demanda real, mas ativos no papel não equivalem a fluxo de caixa disponível para pagar contas; quanto mais concentrada a posição, maior o impacto da volatilidade de preços no balanço patrimonial. Estar próximo da meta só indica que a execução foi eficaz, não prova que o investimento e retorno são vantajosos.
Se fosse eu a analisar um negócio, primeiro perguntaria se a reserva de capital para riscos está suficiente. Se as despesas futuras em dinheiro precisarem ser cobertas pela venda de moedas, então em um mercado ruim pode haver passividade, esta é a minha suposição. Amigos empresários, como vocês definiriam uma linha de base para reservas de caixa para uma posição tão concentrada?#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
O líder tem algo a dizer
A Amazon divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre em 29 de outubro. O CEO Jassy disse que a capacidade de computação da AWS para 2026 já está esgotada, a maior parte de 2027 já está reservada, e uma parte considerável de 2028 também foi reservada. A demanda por capacidade de AI está no auge. $BTC $ETH $ZEC
Eu acredito que o ponto chave deste relatório não está na receita, mas na margem de lucro e no fluxo de caixa. Vender toda a capacidade de computação é algo bom, mas para expandir a produção, é necessário investir um capital enorme. O que o mercado mais teme agora é esse tipo de gasto sem fundo. Se o alto investimento esmagar a margem de lucro e o fluxo de caixa livre, mesmo que a AWS cresça rapidamente, o financiamento será rejeitado. Isso é semelhante ao dilema enfrentado anteriormente pela Meta e Microsoft.
No mercado, AMZN subiu ligeiramente 0,61%, xAMZN subiu 0,47%. O mercado tem expectativas e está aguardando a divulgação dos resultados.
Para as criptomoedas, é um desvio indireto. Os gigantes tecnológicos continuam a atrair dinheiro para infraestrutura, enquanto o Bitcoin carece de crescimento externo. No curto prazo, o foco ainda está na macroeconomia, no preço do petróleo e no FOMC.
Ontem à noite, o Bitcoin sofreu uma queda acentuada; agora é preciso ver se a barreira dos 80.000 se mantém. Se não se mantiver, haverá uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em pânico, coloque ordens com stop loss.
A análise acima é válida no momento, as ordens devem ter stop loss, boa sorte.BTC está a oscilar entre 79,400—80,500, ETH a mexer-se entre 2,295—2,335, o gráfico parece mesmo aquele momento em que o entregador está a dar voltas em baixo do prédio à espera da comida — sabes que ele está quase a chegar, mas simplesmente não sobe.
Os grandes clientes estão divididos. De um lado, 40 novas carteiras retiraram 9,458 BTC, no valor de cerca de 771 milhões de dólares, numa atitude de "vocês entrem em pânico, eu guardo para mim primeiro". Do outro lado, uma baleia tem perto de 400 milhões de dólares em posições longas penduradas na linha de liquidação, o preço de liquidação do ETH é 2,181, ontem à noite o mínimo foi 2,282, faltando 30 dólares para ter de fazer um reforço de margem urgente, os grandes clientes também têm as suas dificuldades. A relação long/short dos grandes investidores é 0.77, estão neutros, não dizem nada, mas o corpo move-se honestamente meio passo para o lado dos short sellers. $ETH
Os mais prejudicados são os pequenos investidores. A relação long/short do ETH é 2.46, posições longas difíceis de limpar, 76.68% das contas estão em posições longas, quando cai pensam que é uma oportunidade, quando sobe acham que não é suficiente, não querem reforçar nem vender, presos no meio como na hora de ponta do metro, presos na porta. $BTC
Conclusão em poucas palavras: os grandes clientes estão silenciosamente a trocar de bolso, os pequenos investidores ainda estão no carro e não querem sair. O carro está demasiado pesado, os principais players não vão ajudar, vão deixar os longos desistirem por si próprios, só aí se pode falar em fundo. #本周将公布10月FOMC利率决议 $SAMSUNG o dinheiro ganho num trimestre é duas vezes e meia o do ano passado inteiro. O preço das ações está 35% abaixo do de junho.
$SKHYNIX espera um lucro operacional de 77 biliões de wons sul-coreanos neste trimestre, e o preço das ações caiu para metade desde junho. $SNDK é ainda mais agressivo, subiu quatro vezes num ano, mas desde junho caiu para metade, com um PER de 17 vezes. Treze analistas deram preços-alvo, o mais baixo ainda é 25% superior ao preço atual.
Mesmo assim, ainda é preciso olhar para os relatórios financeiros.
O que olhar? Quanto HBM4 pode ser entregue, quantos contratos de longo prazo foram assinados, se o dinheiro ganho será distribuído. Ninguém quer os números na demonstração de resultados — aumento de 20% do DRAM no quarto trimestre, HBM a subir mais de 100% no próximo ano, capacidade esgotada no próximo ano, tudo isso já é sabido. O que já se sabe não é notícia.
A conferência telefónica da SK Hynix é no dia 28, e a da SanDisk e Samsung no dia 29. O relatório financeiro em si não tem muito interesse, os 20 minutos de perguntas e respostas são um pouco úteis.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Concordo com o julgamento do irmão Kuang Yida, a precificação básica para outubro está praticamente concluída, sem grandes surpresas.
A expectativa de aumento das taxas em dezembro já atingiu 68,9%, com o sentimento hawkish em grande parte digerido. Na quinta-feira, o foco estará na linguagem: se for hawkish, pode cair para 79.000; se for abaixo do esperado, os short sellers podem recomprar e impulsionar até 81.000.
O BTC está a lutar entre 79.500-80.000 com volume reduzido; a primeira onda de mercado na noite da decisão provavelmente será um falso movimento para atrair compradores e vendedores, sendo fácil ser apanhado.
O ETH continua a enfraquecer, o rali só pode seguir a tendência; o ZEC mantém os custos dos longos, esperando que a escassez ou o pânico definam o vencedor.
Minha estratégia: não mexer dentro do intervalo, não perseguir short abaixo de 79.000, considerar só se ultrapassar 81.000 com volume.
Qualquer ruptura sem volume será considerada falsa.
Na decisão de hoje à noite, estão preparados para agir ou apenas assistir?
$BTC $ETH $ZEC Por que se diz que CORE é o ativo BTCFi com maior elasticidade nesta alta do mercado? Os dados revelam a verdade
O maior benefício do setor BTCFi é despertar a liquidez adormecida do Bitcoin, com uma grande quantidade de BTC ocioso a longo prazo, sem qualquer rendimento. O consenso Satoshi Plus da Core suporta a aposta nativa de BTC não custodial, onde o BTC do usuário não precisa ser transferido entre cadeias nem confiado a terceiros; pode ser bloqueado diretamente na cadeia do Bitcoin para participar da segurança da rede Core e ganhar recompensas CORE. Este mecanismo é a sua principal vantagem diferenciadora. Em termos de potencial, após uma queda contínua, o valor de mercado do CORE já se contraiu significativamente, com muitas avaliações pessimistas. Com um valor de mercado pequeno e vinculado a um pool de ativos BTC de escala triliões, traz uma elasticidade naturalmente muito alta. Outros ativos BTCFi no setor (como Stacks) têm valor de mercado circulante significativamente maior; com o mesmo fluxo de capital no setor, o espaço para valorização do preço do CORE é teoricamente maior. O mecanismo de dupla aposta é o flywheel exclusivo do CORE: para obter uma maior taxa de retorno na aposta de BTC, o usuário precisa apostar adicionalmente CORE. Se o setor BTCFi explodir em popularidade, muitos detentores de BTC entrarão em busca de maiores rendimentos, gerando continuamente demanda para comprar e bloquear CORE, comprimindo a oferta circulante e ampliando a elasticidade de valorização. Contudo, alta elasticidade não significa valorização garantida: a retirada contínua de nós, o adiamento do SatPay e a ausência de suporte de VC de primeira linha são os maiores riscos. Se a tendência de fuga dos nós não for contida, mesmo que o setor BTCFi tenha um grande movimento, pode não conseguir captar os benefícios do setor.O lucro da Samsung aumentou quase 8 vezes, e eu olhei esse número duas vezes. A previsão só deu um total, sem detalhar os departamentos. O setor de armazenamento teve uma base realmente baixa no ano passado, o lucro saiu do buraco, então o múltiplo naturalmente é grande. Na última vez que falei sobre a SK Hynix, mencionei que o HBM4 já estava sendo fornecido em massa no primeiro semestre, com a Nvidia como principal cliente; os fabricantes de armazenamento realmente receberam dinheiro nesta rodada, mas quanto receberam e como está a estrutura, só saberemos quando o relatório financeiro for divulgado.
Além disso, um múltiplo alto não significa que superou as expectativas. O mercado já havia incorporado o aumento de preços; o que realmente pode mudar é a orientação: se o preço do contrato DRAM pode continuar subindo e qual será a capacidade do HBM no próximo ano.
Tenho uma dúvida: dessas 8 vezes, quanto veio do aumento de preço e quanto do volume de vendas que realmente voltou. Se não conseguir separar os dois, não sei como qualificar isso, nem posso julgar se o relatório financeiro será uma confirmação de notícia boa ou se a notícia boa já foi totalmente precificada.
Quando o relatório financeiro completo sair, primeiro vou olhar qual a participação do lucro operacional do setor de armazenamento no total, para ver se bate com esse aumento previsto.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 $BTC $ETH $ZEC
📊 Interpretação dos dados de liquidação de 24h do ZEC: os vendedores foram eliminados, os compradores controlam o mercado
Características das liquidações do ZEC: raro "short squeeze"
Liquidação total em 24 horas: 5,401,500
Liquidação de posições vendidas: 3,098,500 (aproximadamente 57%)
Liquidação de posições compradas: $2,303,000
Sinal principal: Diferente da limpeza principal de compradores em ETH e BTC, o ZEC apresenta uma liquidação dominada por posições vendidas. Isto significa que durante a subida, muitos vendedores foram forçados a fechar suas posições (comprar), criando um forte impulso de alta por "short squeeze"
Comparação de mercado: preferência clara de capital
ETH/BTC: liquidação de posições compradas muito maior que a de posições vendidas (aproximadamente 2:1), mostrando que as moedas principais estão em consolidação no topo, com muitos compradores realizando lucros ou cortando perdas.
ZEC/NEAR: o bloco vermelho representa perdas severas para posições vendidas, indicando que o capital está atacando as defesas dos vendedores nestas moedas, com uma tendência mais forteCapitalização de mercado de apenas 20 milhões, mas vinculada a um ecossistema BTC de triliões: a lógica de reparação da avaliação da CORE
A capitalização total do BTC é enorme, mas a grande maioria do BTC está inativa a longo prazo. A história central da pista BTCFi é despertar a liquidez adormecida do BTC, que também é a base narrativa mais fundamental para a reparação da avaliação da Core DAO. Atualmente, a capitalização de mercado da CORE já sofreu uma grande retração, e uma grande parte das expectativas pessimistas já está precificada no preço da moeda. Do ponto de vista das probabilidades, uma vez que o setor entre em alta, a CORE, que possui consenso de staking BTC, tem uma alta elasticidade de avaliação.
Existem três níveis principais que desencadeiam a reparação da avaliação: primeiro, o aquecimento geral do setor BTCFi, com fundos procurando líderes em staking BTC; segundo, o aumento contínuo da escala de staking BTC on-chain, com receitas reais de taxas on-chain a concretizarem-se, fazendo com que a "recompra de CORE com taxas" passe gradualmente de narrativa para fluxo de caixa real; terceiro, a tendência de fuga de nós é detida, a expectativa de segurança da rede é reparada, dissipando as preocupações do mercado sobre uma "saída suave".
No entanto, existem grandes obstáculos para a reparação da avaliação: o projeto não tem participações de VC do mercado primário como lastro, o SatPay continua a ser adiado, o parceiro Mobilum tem qualificações fracas, incapaz de trazer rapidamente o fluxo de caixa esperado do negócio de pagamentos, e o risco de retirada contínua de validadores independentes permanece incerto. O espaço do setor é de nível triliões, mas se o projeto pode realmente aproveitar esse benefício é a maior incerteza para a reparação da avaliação. O ecossistema BTC de triliões é um espaço de imaginação, enquanto os nós, receitas e implementação do produto são as condições decisivas para a concretização da reparação da avaliação.一根针直插78,000，ETH连2,100都没护住，现在是追涨还是洗筹？ 你看到那根针的时候，手有没有抖一下？ 我盯着盘面那会儿的第一反应不是慌，是觉得节奏变了。BTC被单根针直接穿到78,000下方，ETH连2,100都站不稳，24小时全网爆仓8.4亿美元，12.7万人被清出场，最大单笔清算2,849万美元就发生在ETH身上，而且九成以上是多单。这不是普通的回调，这是一次针对杠杆结构的定向清洗。 我更在意的不是跌幅，是爆仓的构成。九成以上是多头被扫，说明前面那波看涨仓位堆得太密、太一致，衍生品市场的多头拥挤度已经到了稍微一推就连环踩踏的程度。这种结构下，价格不需要多大的真实卖压，只要击穿几个关键点位，强平单自己就会把价格往下带。所以那根针更像是流动性猎杀，而不是基本面转向。 偏多的路径也在这里：杠杆被清掉之后，车变轻了，浮筹减少，如果BTC能快速收回78,000上方、ETH重新站回2,100，这轮洗盘反而给后续留了空间，情绪修复会比想象中快。但风险同样清楚——多头刚被重创，信心修复需要时间，反弹如果缩量、站不回关键位，就说明这只是下跌中继，山寨会跟着更难受，风险偏好会进一步收缩。 我$HYPE e $ZEC sempre considerei como indicadores do mercado. Antes, quando o Bitcoin estava em 87.000, o HYPE e o ZEC também foram os primeiros a enfraquecer. O HYPE atingiu o pico em 98 e depois manteve-se fraco e consolidado, enquanto o ZEC, após encontrar fundo perto de 1700, quebrou diretamente a zona de consolidação. Depois, o BTC também começou a atingir o pico e caiu para cerca de 80.000. Atualmente, o HYPE e o ZEC começam a mostrar características de uma correção de curto prazo no fundo, especialmente o ZEC, que já está a ter suporte financeiro.
Claro que não é só nesta fase que isto acontece; em várias ondas anteriores, quer fosse um repique no mercado bear ou uma correção no mercado bull, o HYPE e o ZEC sempre tomaram a dianteira em relação ao BTC para definir a direção. Os principais investidores destes dois tokens têm uma precisão praticamente de 100% na avaliação do mercado geral, podendo ser usados como referência importante para prever os próximos movimentos do mercado. Sob a luz cirúrgica, o pericárdio já foi aberto, a queda de preço é apenas um hematoma no epicárdio, o verdadeiro ponto de hemorragia está na hemodinâmica: a receita do comércio à vista é como a insuficiência de suprimento da artéria descendente anterior esquerda, com uma queda de quase 20% no segundo trimestre em comparação ao ano anterior, este corpo depende temporariamente de receitas de subscrição e serviços de 555 milhões de dólares para manter a circulação colateral. Os resultados do terceiro trimestre serão divulgados após o fechamento do mercado americano, a avaliação pré-operatória não pode se basear apenas em um único eletrodo, muito menos considerar a volatilidade pós-mercado como um desfibrilador.
Primeiro, observe a pressão de perfusão. Se a integração de derivativos puder funcionar como um bypass, unindo o fluxo de ordens, margem, liquidação e garantias em um único circuito, a receita à vista terá chance de se recuperar da área de baixa perfusão; se houver vazamento na anastomose, o crescimento nominal dos derivativos será apenas uma falsa recuperação com alta saída e baixa resistência. A receita de subscrição e serviços é o ritmo de marca-passo mais estável atualmente, mas não é o próprio miocárdio; os negócios relacionados a stablecoins são como circulação extracorpórea, podem manter a perfusão por curto tempo, mas mascaram a insuficiência da contração ventricular. O relatório financeiro é apenas um exame pré-operatório, o aumento da troponina indica dano miocárdico, mas não significa que as artérias coronárias foram reabertas.
Agora, observe a condução elétrica. A ligação com os ativos tokenizados do mercado americano deve ser como monitorização eletrocardiográfica contínua, não uma auscultação pontual. A preferência de risco antes do relatório financeiro da empresa-mãe, a volatilidade pós-mercado e o prêmio dos tokens podem causar atraso na condução e batimentos ectópicos; o preço saltar primeiro não significa que o débito cardíaco se recuperou. Se o negócio de derivativos puder criar três linhas confiáveis de monitorização com taxas, contratos em aberto e saldo de stablecoins, o débito por batimento poderá aumentar; caso contrário, a queda da receita à vista ainda é uma depressão miocárdica, e a receita de stablecoins e subscrição é apenas medicação vasopressora, que ao ser retirada deixa a pressão arterial baixa. Compras emocionais no fundo são como desfibrilações repetidas, o ritmo não é corrigido e só aumentam o consumo de oxigênio do miocárdio.
A liquidez em dólares é a pré-carga, a alavancagem dos derivativos é a pós-carga, o desequilíbrio em qualquer uma das extremidades pode empurrar o débito cardíaco aparentemente estável para edema pulmonar ou baixa perfusão. O negócio de stablecoins é como um vaso sanguíneo artificial, fluxo bonito não significa vasos nativos desobstruídos; a receita de subscrição é como um marca-passo, mantém o ritmo, mas não substitui a força de contração. Se a integração melhorar a eficiência da margem e encurtar a cadeia de liquidação, isso é uma ponte minimamente invasiva; se apenas transferir o risco do átrio do mercado à vista para o ventrículo dos derivativos, é como deslocar um trombo de uma câmara cardíaca para outra.
A verdadeira lesão está na estrutura: se a matriz de produtos integrada pode permitir que negociação, liquidação, garantias e passivos em dólares estejam no mesmo circuito extracorpóreo sem vazamentos. Se a receita do comércio à vista continuar em baixa perfusão, e os negócios de derivativos e stablecoins só contribuírem com suporte contábil, a compensação acabará falhando. A presença de ritmo sinusal pós-operatório depende se o fluxo de caixa pode formar um padrão estável no monitor; se ainda depender do negócio de stablecoins para circulação extracorpórea, qualquer queda brusca de preço é apenas um prenúncio de fibrilação ventricular. #coinbaseq3deribitimpact$ETH tem uma baleia gigante on-chain com uma posição short de 250 milhões de dólares em ETH, mantendo firme, com preço médio perto de 2300, mesmo com prejuízo flutuante, não fecha a posição. Agora, só com as taxas pagas pelos longos, já está a lucrar milhões, está completamente confiante que o mercado vai descer ainda mais.
Com uma posição short tão grande a pressionar, qualquer subida ligeira da compra dos pequenos investidores pode ser esmagada. E olhando para o comportamento da Ethereum Foundation, que de vez em quando despeja lixo no mercado, não há esperança de reversão; depois de esgotar o capital dos pequenos investidores, mais cedo ou mais tarde vai cair de volta ao ponto de partida.
#ETH
$ETH
👇$UNITREE nestes dias tem tido um julgamento bastante preciso, não perdi nenhuma vez, e também ganhei dezenas de seguidores. Já que todos estão dispostos a ouvir, vou continuar a falar.
O plano original era esperar um pouco antes de abrir posição, por que abri hoje? Primeiro, acho que esta faixa de preço está muito boa, atingiu a expectativa que tinha em mente. Segundo, o índice SSE hoje deu uma continuação relativamente fraca, e com volume reduzido!! Este volume reduzido merece destaque. Terceiro, o setor de robótica está a recuperar durante o dia, com o líder a subir fortemente, o que é o clímax, e isso vai desencadear novamente o programa de venda quantitativa. Por isso podem ver que o preço a que fiz short foi o ponto mais alto de hoje.
Vamos analisar este volume reduzido. Por que merece destaque? Porque o contexto é que, após quase um mês de queda do índice, esta é a primeira vez que há uma recuperação decente, que deve ser acompanhada por aumento de volume. O volume reduzido hoje significa que o dinheiro não entrou, e a robótica é um tema que ressoa no dia de recuperação do índice, além de ser um setor de grande capacidade, com pouco dinheiro é difícil impulsionar. Portanto, acredito que se amanhã não houver aumento de volume e força para subir, e o índice tiver que cair no dia seguinte, a expectativa para este tema de robótica que ressoa no índice naturalmente terá que ser reduzida. Esta é a lógica, quanto mais conseguirem aceitar, depende de vocês.
Portanto, amanhã é simples: observar se o mercado tem aumento de volume, e se o que foi realizado duas vezes na recuperação de hoje pode ser revertido. Se ambos os pontos não forem cumpridos, pode-se tentar uma posição short.
Voltando à minha posição, pessoalmente abri 5/1, e depois vou avaliar para aumentar, porque amanhã normalmente será um dia de consolidação, e depois escolhe-se a direção, mas não se exclui a possibilidade de subir, então é como abrir uma posição base, sempre pronto para sair ou aumentar a posição.A ação da bolsa americana Coinbase caiu 30% este ano, duas avaliações diferem dez vezes, uma dá 247 dólares, o DCF apenas 22 dólares.
Normalmente, avaliações de algumas dezenas são semelhantes, mas esta difere 10 vezes, em qual acreditam?
#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ No momento em que o rendimento dos títulos franceses a dez anos atingiu 5,14%, a depressão de alta altitude no mercado de dívida europeu já estava sobre a cabeça da dívida americana — isto não é um simples aquecimento, mas uma fusão de frentes transatlântica. O nível mais alto desde 2002 e a primeira ultrapassagem da dívida americana desde 2013, a curva de rendimento francesa parece ter sido perfurada por uma nuvem convectiva forte, com o cisalhamento do vento a aumentar rapidamente na parte longa.
Ao puxar o diferencial do título alemão a dez anos para cerca de 175 pontos base, o nível mais alto em 15 anos, é como se uma linha estreita de cisalhamento fosse gerada no coração da zona euro: de um lado, uma depressão de custo de financiamento elevado, do outro, uma corrente quente e húmida de incerteza nas negociações orçamentais; quanto mais tempo convergirem, mais difícil será dissipar as chuvas locais. A Moody's confirmou a classificação soberana francesa e manteve a perspetiva negativa, apenas adicionando uma camada de nuvens baixas sob a base da nuvem, sem melhoria imediata na visibilidade.
A ligação dos tokens do mercado acionista americano parece ser controlada por duas correntes de ar orientadoras: o rendimento da dívida americana é a alta pressão de fundo, a pressão do mercado de dívida europeu é o vapor transportado lateralmente. Se o diferencial francês se mantiver, a aversão ao risco poderá apresentar rajadas temporárias, o volume de transações afinar-se-á, e a resposta dos preços às notícias mudará de "turbulência em céu limpo" para "precipitação frontal"; mas se o rendimento da dívida americana arrefecer simultaneamente, os tokens poderão experimentar períodos intermitentes de melhoria, em vez de uma chuva contínua unilateral. O ponto crucial é se esta linha de cisalhamento de 175 pontos base transportará a energia instável da Europa para o período do mercado acionista americano ao longo do jato.
A minha avaliação de serviço: o mercado de dívida francês já evoluiu de uma convecção local forte para um ciclone frontal, o rendimento de 5,14% e o diferencial no nível mais alto em 15 anos estão a sobrepor-se no mesmo mapa meteorológico, e o alerta de rajadas temporárias para os tokens do mercado acionista americano ainda não foi levantado. #frenchbondyieldstopusO preço do ouro a cair abaixo de 4000 é uma expulsão de liquidez, não um topo
A queda do ouro abaixo de 4000 não significa que a lógica de refúgio falhou, é uma drenagem de liquidez causada pelo rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a aproximar-se dos 5%. Não se deixe assustar pelas preocupações com a inflação nas notícias!
Veja o $XAUT, esta queda no ouro, a situação no Médio Oriente não segurou porque o dinheiro está a correr para rendimentos sem risco. A subida do preço do petróleo e as expectativas inflacionárias forçam o Fed a manter uma postura rígida, as taxas não descem, e o custo de oportunidade de manter ouro está bem presente. Além disso, a volatilidade do mercado é alta, muitas instituições vendem ouro para obter liquidez e cobrir margens, isto é um típico pisoteio de liquidez. A longo prazo, com os bancos centrais a comprar, uma queda profunda é uma oportunidade, mas a curto prazo, não tente apanhar a faca a cair.
Veja o $BTC, a situação é exatamente a mesma. O ambiente de juros altos pressiona fortemente, não há entrada de capital novo fora do mercado, os ETFs são apenas capital de impulso para operações de curto prazo. O BTC está a aguentar-se emocionalmente numa fase de consolidação, há muita pressão de venda acima, sem uma inundação de liquidez não sobe. A longo prazo, manter o ativo é seguro, mas a curto prazo é preciso proteger-se contra correções, se fizer posições curtas, defina stop loss, não seja teimoso.
Veja o $ETH, continua a ser o seguidor mais frágil. O ecossistema não tem novos pontos de explosão, não há suporte financeiro, quando o mercado cai um pouco, o ETH cai mais rápido que qualquer outro. Não pense que a consolidação lateral é estabilidade, se o BTC testar suportes inferiores, a queda do ETH será amplificada, não se deixe usar como escudo. #现货黄金跌破4000美元关口 谷歌将在美东时间10月28日盘后北京时间10月29日凌晨公布三季度财报，我个人对这次业绩偏积极。搜索大概率仍有韧性，云收入增速继续超预期，但资本开支和自由现金流是市场关注的焦点。 这次财报，我会把云收入的增长质量和2027年资本开支放在一起看。只看增长，很容易高估短期惊喜；只盯着支出，也可能错过业务正在发生的变化。 但放到股价上问题就复杂了：公司赚到的钱，越来越多要重新投进算力和数据中心，市场需要继续判断，这些投入会在多长时间内带来足够的回报。 市场对这份财报的要求已经很高，谷歌云即使交出90%以上的增长，也未必能带来多少惊喜。 一、谷歌云接近翻倍 目前市场对谷歌三季度总营收的预期约为1279亿美元，同比增长25%；EPS大致在2.94至3.03美元之间。分业务看：搜索预期增长约15%，YouTube广告约11%，谷歌云的最新分项一致预期已经达到291.6亿美元，同比增长约92%。 这个门槛并不低。 摩根大通已经把谷歌云增速预测从88%上调到100%，理由包括更多TPU销售收入。高盛预计云收入295.56亿美元，按去年同期基数计算，增速约95%。公开报道中的美银预测是93%，TruisPessoal, CZ e a Fidelity disseram há algum tempo que o ciclo de quatro anos do Bitcoin já foi quebrado.
Antes, todos estavam fixados no ciclo de quatro anos, cuja lógica fundamental era o halving. O total de BTC é de 21 milhões, e agora já circulam mais de 19,96 milhões, restando muito poucos. O impacto do halving na oferta já foi bastante enfraquecido. Continuar a usar o histórico de "subir um ano, cair três anos" para prever o mercado de alta e baixa é como tentar cortar uma embarcação com uma faca presa.
Então, como podemos avaliar em que fase o Bitcoin está agora?
O foco principal deve ser em duas coisas: a tendência de desvalorização do dólar e o entusiasmo do mercado.
Simplificando, o Bitcoin é agora um ativo que se alimenta da liquidez macroeconómica. Quando o dólar enfraquece e o poder de compra da moeda fiduciária diminui, o capital naturalmente corre para o Bitcoin. Além disso, o sentimento do mercado determina se o capital tem coragem de entrar. Enquanto a lógica da desvalorização do dólar existir e o ambiente externo for favorável, o Bitcoin pode decolar.
Deixem de contar o tempo para o próximo halving todos os dias e observem mais o ambiente macroeconómico. No mundo das criptomoedas de hoje, a sensibilidade à liquidez e ao sentimento é o que conta.
Pessoal, vocês acham que o ciclo de quatro anos ainda é válido? Comentem aí. $BTC $ETH O mercado de ações dos EUA vai abrir em breve, estive a olhar para o ecrã o dia todo e os meus olhos já estão cansados, ia desligar o computador para tomar um banho. Mas ao abrir os dados de fundo, caramba, a situação da alavancagem destes altcoins populares assustou-me e acordou-me do sono.
$DOGE está a 0,0774, com um ligeiro aumento de 1%. Ao mudar para a relação de longos e curtos nas últimas 4 horas, está em 4,74, quase 5 vezes mais longos do que curtos. Os investidores de retalho estão a apostar tudo, a pressão dos compradores está tão forte que quase transborda. O mais surpreendente é que a taxa de financiamento está negativa, o que significa que os vendedores a descoberto estão a pagar a taxa de financiamento. Este tipo de sentimento extremo indica que é normal que os grandes investidores façam uma forte venda para eliminar esta alavancagem.
Quanto ao $PEPE, está a 0,000004356, caiu quase 2%, o movimento está moribundo, mas estranhamente a relação de longos e curtos nas últimas 4 horas ainda é 2,95. O preço caiu e o volume de posições abaixo diminuiu claramente, o que indica que os grandes investidores e investidores inteligentes estão a sair discretamente, mas os investidores de retalho continuam a comprar na baixa. Esta cena é muito familiar, é o típico cenário "conterrâneos, não saiam".
Por fim, o $SUI está a 0,9203, situação semelhante, relação de longos e curtos nas últimas 4 horas é 2,80, o volume de posições está a diminuir lentamente, o capital alavancado está a fechar posições e a sair do mercado. O ligeiro aumento atual é apenas uma pausa depois de uma queda, sem força para continuar.
Resumo: A maior ilusão no mercado agora é que não pode cair mais. Com a abertura do mercado de ações dos EUA a aproximar-se, é definitivamente uma excelente oportunidade para os grandes investidores venderem e eliminarem a alavancagem.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🔥Bitcoin sempre caiu após as eleições intercalares anteriores. Mas uma coisa que a maioria das pessoas ignora é que, no passado, o Bitcoin só completou o fundo do seu ciclo após as eleições intercalares. Portanto, o declínio é apenas uma correlação, não uma causalidade.
Desta vez, o Bitcoin já completou o fundo do seu ciclo, por isso esta ronda de declínio pode não se repetir. É muito provável que o Bitcoin tenha atingido o fundo antes das eleições intercalares deste ano, e isso pode acontecer novamente.👀
#DailyOrbit Eu vejo que as instituições, ao entrarem na blockchain, costumam deixar o preço da moeda de lado e observar qual posição ela pode ocupar na gestão de caixa de grandes fundos. Em termos macro, as taxas de juro influenciam o rendimento da posse de dinheiro, a necessidade de liquidez afeta onde os fundos estão dispostos a permanecer, e a tokenização só pode ser implementada se estas duas questões forem resolvidas.
Segundo o The Block, a Aviva, através da Aviva Investors, em parceria com a Ripple, lançou uma categoria de quotas tokenizadas do Sterling Liquidity Fund no livro-razão do XRP. O fundo tem um tamanho de 22 mil milhões de libras, e a Aviva investiu 50 milhões de libras na nova categoria de quotas. É importante distinguir: trata-se de uma nova categoria de quotas, não do fundo inteiro a ser transferido para a blockchain.
A minha hipótese é que, se esta categoria de quotas conseguir reduzir o atrito operacional na posse e circulação das instituições, então a infraestrutura em blockchain poderá integrar-se nos processos diários dos fundos de longo prazo. Por um lado, a participação institucional oferece uma oportunidade de validação para o uso real; por outro, a continuidade da entrada de fundos depende dos rendimentos, resgates e conformidade, não podendo basear-se apenas na expressão "na blockchain".
Por isso, prefiro encarar isto como um avanço na infraestrutura de fundos institucionais, e não como um sinal direto de valorização do preço do $XRP. A tokenização das quotas do fundo e o valor que os tokens obtêm ainda envolvem etapas de transmissão. Vou acompanhar o uso real e a retenção de fundos, sem considerar o tamanho total do fundo como novo capital na blockchain por enquanto.$BTC
79377. Este foi o preço mais baixo em 24 horas que o BTC atingiu ontem à noite na OKX, o preço mais baixo na Binance foi 79321, a barreira dos 80 mil foi realmente quebrada, agora está a oscilar perto dos 80400.
A QCP diz que esta semana vai observar a decisão do FOMC e os relatórios financeiros de tecnologia para definir a direção, eles dão suporte em 78 mil. O que me preocupa mais é a divergência entre as empresas financeiras: a Strive aumentou 6182 unidades na semana passada, com um total de 43 mil; a Strategy não mexeu durante toda a semana, não comprou nada.
Na mesma semana, com a mesma lógica de acumulação, uma empresa continua a comprar silenciosamente, a outra parou. Depois de ultrapassar os 80 mil, as ações destas empresas são mais honestas do que os gráficos de velas.
Quebrar e recuperar uma barreira inteira é muitas vezes mais desgastante do que ultrapassá-la diretamente. Esta semana há muitas notícias, eu prefiro ver como os outros votam e não agir primeiro.
#本周将公布10月FOMC利率决议 0.0022 de DOOD, dobra em um dia, o grupo todo grita "entra", mas eu sinto cheiro de liquidação.
Sem notícias, sem boas notícias, o piso do NFT subiu só 7%, mas o DOOD foi de 0.0011 para 0.0026, volume de negociação maior que o valor de mercado, taxa negativa de -2%, os short sellers estão sendo esmagados e liquidados. Esta onda é o manipulador a dar dinheiro ou uma armadilha para ti?
Vamos olhar a superfície: sobe de forma que deixa as pessoas nervosas.
A valorização em 24 horas é de mais de 50%, em casos extremos 212% num só dia, o valor de mercado chegou a 38 milhões de dólares, mas o volume de negociação foi de 100 a 200 milhões de dólares — o volume é dezenas de vezes o valor de mercado, isto não é investimento, é um casino a abrir mesa.
O preço do piso do NFT subiu só 7%, mas o token dobrou.
Ninguém compra NFT, os apostadores estão cegos a lutar nos contratos perpétuos.
Primeira coisa: uma subida repentina sem notícias é a "boa notícia" mais perigosa.
Sem parcerias, sem atualizações, sem grandes influenciadores a recomendar, o DOOD subiu 212% de repente.
Pensaste que era uma notícia boa vazada?
Errado. Subida sem notícias é essencialmente uma colheita de liquidez.
Tokens de baixo valor de mercado, com alguns milhões de dólares conseguem dobrar o preço.
Fazem subir para te fazer FOMO, para te fazer comprar caro, para te fazer abrir posições long — depois o manipulador passa as fichas para ti, e tu ficas no topo a apanhar vento.
Segunda coisa: taxa negativa não é boa notícia, é os short sellers a carregar a tua posição — mas a qualquer momento a situação pode virar.
A taxa de financiamento está profundamente negativa, perto de -2% em 8 horas, os short sellers pagam aos longos, e os short sellers estão a ser liquidados em maior número.
Parece bom?
Nada disso.
Taxa negativa indica que os short sellers estão apertados, estão a ser liquidados, o preço é empurrado para cima.
Mas isso também significa que os longos já estão no limite.
Quando os short sellers acabarem, a compra desaparece, e o preço volta para onde estava.
OI (Open Interest) subiu significativamente, taxa negativa + liquidação de short sellers = impulso de subida a curto prazo.
Mas impulso não é tendência.
Taxa negativa em tokens pequenos é uma guloseima seguida de um estalo.
Terceira coisa: o gráfico mostra "ruptura com aumento de volume seguida de consolidação", não "retorno rápido de touro".
De 0.0011-0.0014 para 0.0026, ruptura com aumento de volume, sobrecompra a curto prazo.
Suportes: 0.0020-0.0018 (suporte forte no recuo), mais forte em 0.0015-0.0013.
Resistências: 0.0025-0.0028, depois 0.0030-0.0035 (máximas anteriores/barreiras psicológicas).
Agora está em 0.0022, entre suporte e resistência.
Se não ultrapassar 0.0025, é falsa ruptura; se cair abaixo de 0.0020, começa a perder ganhos.
Confronto entre longos e curtos, vê por ti mesmo
Longos dizem:
Taxa negativa, short sellers ainda pagam
OI sobe, liquidação de short sellers domina
Ruptura com volume, estrutura de fundo formada
Baixo valor de mercado, sobe rápido
Short sellers dizem:
Subida sem notícias, pura especulação
Volume maior que valor de mercado, rotatividade anormal
Piso do NFT só subiu 7%, fundamentos não acompanham
Longos estão apertados, quando short sellers acabarem ninguém compra
Tokens do Treasury podem ser pressionados por venda em exchanges
Estratégia de operação
Curto prazo agressivo:
Ficar acima de 0.0022-0.0023 com volume e romper 0.0025, comprar leve, alvo 0.0028-0.0032, stop loss abaixo de 0.0020. Taxa negativa é vantagem, mas define trailing stop, não sejas ganancioso.
Abordagem conservadora (recomendada):
Esperar recuo para 0.0019-0.0021 e estabilizar, depois comprar em partes, stop loss 0.0017-0.0018. Alvo 0.0026-0.0028, segundo alvo máximas anteriores.
Pensamento dos short sellers:
Cair abaixo de 0.0020 com volume, ou divergência de topo/redução de volume, vender no rali, alvo 0.0016-0.0015, stop loss acima de 0.0023.
DOOD agora é como a mesa mais movimentada do casino —
Quem ganha não quer sair, quem perde quer recuperar, o manipulador está a tirar a comissão.
Pensas que estás a negociar, mas na verdade estás a ser negociado.
Subida sem notícias não é oportunidade, é armadilha.
$BTC $ETH $DOOD A profunda integração por trás do HBM4: o fosso defensivo da SK Hynix e o calcanhar de Aquiles
O relatório financeiro da SK Hynix não é apenas um demonstrativo de resultados, mas uma declaração sobre a reestruturação da divisão de trabalho na indústria de semicondutores. Através do lançamento do HBM4, vemos não só um aumento na densidade de armazenamento, mas uma transformação fundamental no modelo de cooperação entre fabricantes de memória, fundições de semicondutores e clientes de sistemas.
A maior diferença do HBM4 em relação aos produtos anteriores é que sua base não é mais um simples chip DRAM nu, mas um chip base lógico integrado com funções de controle (Logic Base Die). Essa evolução arquitetônica obriga a SK Hynix a sair do campo exclusivo da fabricação de memória e a se vincular profundamente com a TSMC, que domina processos lógicos avançados. Essa cooperação não é uma simples relação de terceirização, mas uma aliança sistêmica "memória-lógica-embalagem".
Para a SK Hynix, essa integração profunda é uma excelente oportunidade para construir um fosso defensivo. Quando o produto de memória se envolve profundamente no design da arquitetura do sistema do cliente, até mesmo desenvolvendo customizações para chips de IA específicos, a decisão de compra deixa de ser baseada apenas no preço. A troca de fornecedor implica custos elevados de revalidação e adaptação, e esse alto custo de mudança protege a SK Hynix das guerras cíclicas de preços, tornando seu modelo de negócio mais resiliente.
No entanto, o outro lado da moeda é o aumento exponencial do risco de entrega. Nas vendas tradicionais de memória, a Hynix só precisava ser responsável pela taxa de rendimento de suas próprias fábricas; na era do HBM4, ela deve garantir a coordenação de toda a cadeia.BTC ultrapassou 80 mil, os primeiros a sair desta onda foram os que usaram alavancagem.
Em uma hora, foram liquidados mais de 200 milhões de dólares em posições longas, e em 24 horas, 840 milhões. O ETF spot teve uma saída de 635,5 milhões no mesmo período.
ETH, SOL, XRP também caíram, nenhum resistiu.
O que mais me preocupa não é o quanto caiu, mas que as liquidações concentraram-se nas últimas horas: isso indica que as posições novas não aguentaram, não as antigas.
Neste tipo de mercado, não se apresse a comprar na baixa. A volatilidade ainda está alta, um repique pode acontecer e as posições longas podem ser liquidadas novamente. Corte as posições em contratos futuros para 30%, mantenha as posições spot.
Espere que o capital do ETF volte a entrar líquido antes de aumentar as posições, não é tarde.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
A receita aumentou 230,8% ano a ano, o lucro líquido atribuível aos acionistas da controladora disparou 788,2% ano a ano, e o lucro líquido do segundo trimestre cresceu 1240,8% ano a ano, com a margem bruta a atingir diretamente 81,63%, superando a capacidade de lucro de fundições de topo como a TSMC.
Lógica principal do impulso de crescimento 💡
Já lidera o mercado global de DRAM há dois trimestres consecutivos, com uma quota de 39,5% no segundo trimestre, afastando a Samsung em 6,2 pontos percentuais e quebrando o domínio de mais de 30 anos da Samsung no topo do mercado de DRAM.
Como principal fornecedor do HBM4 da Nvidia, o seu HBM4 empilhado em 12 camadas já está em produção em massa, com uma taxa de rendimento comparável ao HBM3E maduro. O preço médio misto do DRAM no segundo trimestre subiu 30% em relação ao trimestre anterior, e o preço médio do NAND flash saltou mais de 50%.
Com o aumento geral dos preços dos contratos de armazenamento no quarto trimestre entre 15% e 20%, juntamente com o aumento louco dos preços à vista devido à descontinuação do DDR4, os lucros no segundo semestre continuarão a subir. Mesmo com a recente correção de quase 30% desde o pico, a avaliação atual corresponde a um PER de pouco mais de 4 vezes para 2027, suportada por um crescimento anual do EPS superior a 24%, o que garante uma forte certeza de crescimento.BTC caiu abaixo de 80 mil, quem usou alavancagem pagou a escola primeiro.
Em uma hora, posições longas foram liquidadas em mais de 200 milhões de dólares, acumulando 840 milhões em 24 horas.
No ETF à vista, no mesmo período, houve uma saída de 635,5 milhões de dólares. Instituições estão a vender, os alavancados a resistir, duas forças a pressionar na mesma direção, naturalmente o preço não encontra suporte.
ETH, SOL, XRP caíram juntos, nenhum conseguiu resistir. Isso mostra que o problema não é uma moeda específica, mas sim a aversão ao risco do mercado inteiro a contrair-se, nem os altcoins têm quem os segure.
200 milhões em 1 hora, 840 milhões em 24 horas, a proporção entre esses números é crucial: a maior parte das liquidações concentrou-se nas últimas horas, são posições novas que não aguentaram, não posições antigas que foram desgastadas lentamente. Onde há concentração de posições novas, geralmente é o grupo que entrou logo após a viragem do mercado.
O erro mais comum nestas alturas é pensar que uma grande queda é uma oportunidade de compra. O preço caiu, mas isso não significa que as posições estão seguras, a volatilidade ainda está alta, um repique de 3% pode facilmente liquidar posições longas.
A minha estratégia é simples: reduzir as posições em contratos para 30% do habitual, mantendo apenas as posições à vista. Espero que o capital do ETF passe de saída líquida para entrada líquida antes de considerar aumentar posições.
Agora, estás à espera para comprar, ou vais ficar de mãos vazias a observar? $XAU hoje continua a fazer uma análise do ouro e da prata, explicando claramente os seus fatores negativos e positivos. Recentemente, o ouro caiu abaixo dos 4000 dólares, e a prata desceu para perto dos 54 dólares. Esta ronda de quedas não se deve à ausência de procura de refúgio, mas sim à situação no Médio Oriente que elevou o preço do petróleo, com o mercado a temer uma nova subida da inflação e a continuação das taxas de juro elevadas pelo Federal Reserve. A queda das ações tecnológicas levou a alguma desalavancagem, pressionando os metais preciosos. A prata enfrenta ainda preocupações relacionadas com a procura industrial, pelo que a sua queda foi maior.
Fatores positivos futuros: queda do preço do petróleo, postura mais dovish do Federal Reserve, descida do dólar e das taxas de juro reais, e recuperação da procura física.
Principais fatores negativos: inflação persistentemente acima do esperado, aumento das expectativas de subida das taxas em dezembro, fortalecimento do dólar, e continuação da redução das posições alavancadas.
Plano de negociação futuro:
Para o ouro, atenção ao suporte entre 3975 e 4000 dólares, com um primeiro alvo de recuperação entre 4030 e 4060 dólares. Se cair abaixo dos 3975 dólares e não conseguir recuperar, deve-se reduzir posições para controlar o risco.
Para a prata, foco na defesa dos 53 a 53,5 dólares, com um primeiro alvo de recuperação entre 54,5 e 55 dólares, e, após a quebra, olhar para os 57 a 58 dólares. Se os 53 dólares forem perdidos, não se deve recomprar cegamente, mas sim reduzir o risco prioritariamente.
Atualmente, as posições longas têm perdas flutuantes, mas não vou usar o preço de equilíbrio como base para negociação. O foco seguinte será a reunião do Federal Reserve e os dados de inflação PCE. #本周将公布10月FOMC利率决议 O setor de armazenamento está um pouco estranho🌿: os lucros aumentam cada vez mais, mas o preço das ações cai cada vez mais.
Samsung e SK Hynix subiram 65% e 88% este ano, respetivamente, mas recuaram 36% e 52% desde os picos, com um PE previsto para 2027 de cerca de 3 vezes.
Bullish: a procura por HBM é forte, contratos longos garantem clientes, lucros ainda crescem em 2027, 3 vezes é claramente subvalorizado✨
Bearish: o preço do armazenamento já está no pico do ciclo, a libertação de capacidade em 2028 e a queda dos lucros é apenas uma questão de tempo, barato não significa barato no futuro📉
NVIDIA, Samsung e Hynix estão a lucrar imenso, mas Microsoft, Google e Meta têm de suportar despesas de capital cada vez maiores em IA. Lucros exorbitantes a montante, no final, o retorno comercial a jusante tem de pagar a conta⚖️
O que Wall Street está a precificar não é quanto se ganha em 2027, mas quanto tempo o banquete de lucros da IA após 2028 pode continuar🧠
Os relatórios financeiros de 28 e 29 de outubro são o teste decisivo para touros e ursos. Os ursos vão continuar a ganhar?🤔$SAMSUNG $SKHYNIX $xNVDA O preço atual do $SOL é 101.8, com uma tendência de alta no curto prazo, o próximo passo é testar a linha de tendência descendente no topo. Nas últimas 24 horas, o valor das posições longas liquidadas forçadamente foi claramente maior que o das posições curtas, mas o preço fechou em alta. Quando caiu para 99.81, uma parte das alavancagens das posições longas foi liquidada. O subsequente repique não foi impulsionado por liquidações de posições curtas; o volume de liquidação, de 890 milhões, não é grande em relação às posições em aberto, não houve um pisoteio concentrado. Com menos posições longas forçadas a fechar abaixo, se o preço cair mais, faltará combustível. A taxa de financiamento mudou de negativa para positiva, servindo apenas como um pano de fundo para a recuperação do sentimento, não como justificativa. No gráfico, o ponto alto do ativo está a descer e as médias móveis estão em disposição de baixa, mas as médias móveis refletem a queda anterior e não captam esta consolidação. A alavancagem das posições longas acabou de ser limpa, e não há sinais de que as posições curtas estejam sendo expulsas; a estrutura do mercado é mais leve do que as médias móveis indicam. Condição para reversão para baixa: o preço cair novamente abaixo de 99.81. Isso indicaria que, mesmo após a limpeza das posições longas, ainda há pressão de venda, invalidando este julgamento.Vemos novamente grandes instituições a acumular grandes quantidades de BTC!
De acordo com os documentos mais recentes divulgados pela SEC, a Strive fez uma grande compra na semana passada, adquirindo um total de 6182 BTC, com um preço médio de transação de 82732 dólares, já incluindo todas as taxas.
Até 23 de outubro, esta instituição já detém 43000 bitcoins, com ativos em caixa no valor de 504,4 milhões de dólares, um aumento de 186,9 milhões em relação à semana anterior, mostrando que ainda tem munição suficiente. Além disso, possui 505 mil ações preferenciais STRC, avaliadas em cerca de 50,18 milhões de dólares.
Ao mesmo tempo, o capital social em circulação também mudou, com um aumento de 3,266 milhões de ações ordinárias da classe A, totalizando 118,1 milhões de ações, 7 milhões de ações preferenciais SATS, e o número de ações preferenciais SATA manteve-se inalterado em 14,03 milhões.
Um ponto interessante é que o preço médio de compra de 82732 é superior ao preço atual de mercado, o que significa que continuam a comprar mesmo em níveis elevados. Eu acredito que isso representa a confiança de longo prazo da instituição, mas a curto prazo não conseguem sustentar diretamente o mercado, por isso não se deve entrar cegamente só porque as instituições estão a comprar.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC