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"300 contratos, 10 protocolos ativos: qual é a verdadeira taxa de sobrevivência do ecossistema CORE on-chain?
A lista contém 300 contratos, mas apenas cerca de 10 têm realmente fundos, utilizadores e continuam a gerar transações; a taxa de sobrevivência do ecossistema é extremamente baixa, com muitos contratos pertencendo a “DApps zumbis”. Estes projetos são na sua maioria implementações de modelos com um clique, lançados para eventos de airdrop, e após o término dos incentivos, deixam de ter fluxo de fundos, servindo apenas para preencher a lista do ecossistema e criar uma falsa aparência de prosperidade.
Os poucos protocolos ativos restantes estão altamente concentrados na re-penhoragem de BTC e na penhoragem líquida de LST. As restantes aplicações como DEX, empréstimos, NFT, etc., têm liquidez esgotada, com o volume diário de transações na DEX on-chain a ser apenas algumas centenas de dólares, quase nenhum investidor retalhista está disposto a negociar aqui. A maioria dos utilizadores que fazem staking o fazem apenas para ganhar recompensas CORE, não participam na circulação de ativos DeFi on-chain; os fundos de staking e os fundos DeFi são dois sistemas independentes.
O conflito central do ecossistema torna-se evidente: o limiar para lançar contratos é muito baixo, mas é extremamente difícil reter utilizadores reais e fundos. Os detentores de Bitcoin são naturalmente conservadores, participam em staking para obter rendimento, mas não querem fazer transações DeFi numa cadeia L2 desconhecida. Acrescentando a perda de validadores independentes e a pressão de venda de 69 milhões de tokens fantasmas, os fundos não se atrevem a entrar.
Em resumo: 300 é o número no papel, 10 é o verdadeiro ecossistema; muitos contratos são apenas expositores, um único setor de staking sustenta toda a atividade, a estrutura do ecossistema é extremamente frágil."Análise panorâmica do ecossistema CORE: quem está a lucrar, quem está a nadar nu e quem está a fazer promessas
Desvendando a casca ecológica de 300 DApps, o atual ecossistema CORE pode ser claramente dividido em três tipos de participantes✅Quem realmente está a lucrar: a pista de re-penhor de BTC, os principais serviços de custódia e o protocolo LST SolvBTC.CORE. Estes produtos de penhor líquido baseiam-se em taxas de cunhagem e taxas de gestão de fundos institucionais para gerar receitas estáveis; grandes detentores que participam no penhor de BTC recebem recompensas CORE estáveis por bloco. Os validadores de nós continuam a receber recompensas de consenso, sendo este o único fluxo de caixa fechado no ecossistema.❌Quem está a nadar nu: a grande maioria dos outros DApps e jogadores DeFi de retalho
DEX, empréstimos e pequenos projetos de contratos inteligentes praticamente não têm volume de transações, com apenas algumas centenas de dólares em transações diárias na cadeia, liquidez esgotada. Os investidores de retalho comuns que entram no DeFi enfrentam slippage elevado, sem rendimentos, com fundos continuamente presos ou a fugir; muitos DApps são apenas contratos zumbi implantados com um clique a partir de modelos, sem utilizadores reais, sobrevivendo apenas graças a subsídios iniciais, que, quando cessam, levam a zero.Quem está a fazer promessas: o ciclo de receitas da Core DAO Foundation com BitSatPay para pagamentos e o protocolo de gestão de ativos AMP, que idealiza recompras de CORE com base em taxas de serviço, é uma lógica de valor muito atraente, mas até agora não foi implementada em larga escala. As receitas e recompras ainda estão no roadmap, sem lucros reais contínuos e estáveis.Para resumir numa frase: apenas a camada de penhor e os principais protocolos LST estão a lucrar; o DeFi de retalho e os pequenos DApps estão a nadar nus; o ciclo de receitas e recompras da fundação ainda é um plano à espera de validação.Esta queda rápida da manhã, provavelmente muitos ficaram sem reação 😵 Não se apresse a comprar na baixa, dei uma olhada nos contratos, a concentração dos touros está um pouco exagerada.
$BTC está atualmente perto de 80200, acabou de testar o fundo, a relação de longos para curtos em 4 horas ainda está em 2.23, o volume de posições não diminuiu significativamente, o que indica que muitos consideram 80 mil como um suporte forte e aumentam suas posições quando cai. Com um peso tão grande, os principais players podem não querer puxar o mercado para cima tão facilmente 🤔
$ETH está a 2320, a mais castigada, mas a relação longos/curtos subiu para 3.02. Quanto mais fraco o preço, mais os pequenos investidores se atrevem a comprar, o volume de posições aumenta, e com posições presas acima e alavancagem, qualquer pequena oscilação pode causar liquidações em cadeia 😬
$SOL está a 100.13, voltou ao patamar de 100, a relação longos/curtos em 4 horas é 3.47, a taxa de financiamento ainda é positiva, os touros estão pagando para manter posições. Se perder o suporte em 99, as liquidações podem ser espetaculares ⚠️
Resumo: o mercado está fraco, o sentimento dos touros está muito concentrado, não se apresse em ser combustível. Controle-se, fique fora do mercado e observe mais, espere o sentimento esfriar antes de agir 😮💨 (não constitui conselho de investimento)
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $UNI
4,7 milhões de UNI. Esta é a quantidade que o endereço associado ao roubo na Binance já despejou, calculada ao preço atual em mais de 30 milhões de dólares. UNI caiu cerca de 10% nas últimas 24 horas, do pico diário de 7,525 para 6,56 agora, uma queda de mais de 17% desde o pico, com o mínimo a atingir 6,255.
No boletim rápido dizia que caiu 13,2%, verifiquei na OKX e na Binance: Binance 24h -9,95%, mínimo 6,249, praticamente o mesmo valor da OKX. Não sei a que período corresponde o 13,2%, mas o volume está na mesma ordem, a queda é real.
Posição em contratos UNI de 40,27 milhões de dólares, taxa próxima de zero. O protocolo em si não teve notícias, foi puramente a venda do hacker a esmagar tudo.
Há dois dias escrevi que o número de endereços novos de UNI num único dia atingiu o máximo em quatro anos, na altura disse que o número de endereços era irrelevante, o preço depende dos tokens em circulação. A afirmação está correta, só não esperava que esta queda fosse causada diretamente pelo hacker. Pois é, fomos ensinados a lição.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 A aposta em BTC foi bem-sucedida, mas o DeFi morreu: como resolver o paradoxo ecológico da CORE?
O paradoxo central atual da CORE: a lógica da aposta em BTC funciona, os utilizadores estão dispostos a bloquear BTC no Bitcoin L1 para receber recompensas, mas esses grandes detentores de BTC são investidores avessos ao risco que preferem acumular moedas e não querem entrar no DEX da cadeia Core ou fazer empréstimos para negociações de alto risco, causando uma completa separação entre os fundos apostados e os fundos DeFi, com as transações na cadeia praticamente paradas. A solução dada pela Core DAO não é subsidiar os pequenos investidores para aumentar o volume no DEX, mas sim a rota Bitcoin Power Grid (rede elétrica Bitcoin): não forçar os utilizadores que apostam a tornarem-se traders DeFi, mas transformar os certificados de aposta líquida (SolvBTC) em blocos financeiros modulares, através de produtos institucionais, cartão de débito de empréstimo autoamortizável SatPay, protocolo de estratégia de rendimento AMP, libertando a utilidade dos ativos apostados em cenários de baixo risco, gerando receitas de taxas do protocolo, que depois são usadas para recomprar CORE, evitando o beco sem saída do DeFi para pequenos investidores. Mas esta solução tem barreiras enormes: primeiro, os validadores independentes devem manter-se estáveis, a segurança da rede é pré-requisito para a entrada de fundos institucionais; segundo, SatPay e os produtos institucionais BITS devem ser implementados de forma real, não podem ficar apenas no roadmap; terceiro, a pressão de venda dos 69 milhões de tokens fantasmas está sempre presente. Em resumo: abandonou a rota DeFi para pequenos investidores ao estilo Ethereum, optando por uma nova via de rendimento institucional em BTC + pagamentos reais; se esta via pode resolver o paradoxo depende da implementação dos produtos, e não de subsidiar o volume de transações no DEX.Reapoiar 90% do TVL com reestaca, DEX com volume diário de 400 dólares: o ecossistema CORE está vivo ou é apenas uma fachada?
Um conjunto de dados desconexos levanta diretamente a questão central: 90% do valor bloqueado no ecossistema vem da reestaca de BTC, enquanto o volume diário de negociação no DEX on-chain é de apenas 400 dólares. Não é totalmente uma fachada, mas é um ecossistema que sobrevive com uma única perna, extremamente disfuncional.
A reestaca de BTC que sustenta o TVL é essencialmente uma estaca com bloqueio temporal CLTV na mainnet do Bitcoin; os fundos não entram nos contratos DeFi da cadeia Core, e o objetivo dos usuários é ganhar recompensas CORE, a maioria não realiza trocas ou operações de empréstimo. As aplicações restantes, como DEX e empréstimos, praticamente não têm liquidez, o deslizamento nas negociações é enorme, e os usuários reais de DeFi estão quase extintos.
A vitalidade do ecossistema deveria ser a circulação mútua entre ativos em estaca, negociações e empréstimos, formando um ciclo de taxas. Atualmente, apenas a etapa da estaca está em funcionamento, o ciclo de circulação de ativos está quebrado. Mesmo produtos LST como SolvBTC.CORE, que atuam como pontes de conexão, não conseguiram converter grandes detentores de estacas em traders ativos de DeFi.
Somando a isso a contínua perda de validadores independentes e o antigo problema dos 69 milhões de tokens fantasmas pendentes, o ecossistema depende fortemente de uma única vertente. Enquanto a narrativa da estaca de BTC diminuir, sem outros negócios para captar fundos, o suporte de avaliação desmoronará rapidamente.
Em resumo: a infraestrutura de estaca na camada de consenso ainda está viva, mas a camada de aplicações DeFi está quase em choque; é um "ecossistema semi-vivo" sustentado pela reestaca, ainda muito longe de um ciclo econômico BTCFi completo. Revisão do dinheiro inteligente BTC: tanto os touros como os ursos estão "desconfortáveis", o mercado está a ser puxado entre dois extremos (｡•́︿•̀｡)
$BTC preço atual 79800, queda diária de 1,35%, taxa de financiamento 0,0020%. Primeiro, uma visão geral do dinheiro inteligente: 2146 traders, razão nominal de posições longas para curtas de 28,99%.
Do lado dos touros: 868 pessoas, posição de 838,06M USDT, preço médio de entrada 85567,31, lucro e perda não realizados de -60,56M USDT, taxa de lucro apenas 13,01%. O custo está claramente acima do preço atual, a grande maioria dos touros está presa (￣▽￣)ゞ
Do lado dos ursos: 1278 pessoas, posição de 2,89B USDT, preço médio de entrada 76926,90, lucro e perda não realizados de -104M USDT, taxa de lucro de 70,42%. Embora a maioria dos ursos ainda tenha margem de lucro, também há perdas flutuantes consideráveis Σ(°△°|||)︴
Aqui está o ponto chave: o preço está exatamente entre os custos dos touros e dos ursos — acima está o preço médio dos touros 85567,31, abaixo está o preço médio dos ursos 76926,90. O dinheiro inteligente de ambos os lados está com perdas no papel, um típico cenário de "dupla derrota" para touros e ursos. A luta no mercado é intensa, a probabilidade de volatilidade de curto prazo é alta, perseguir altas ou vender em quedas pode facilmente resultar em prejuízo (´･_･`)
Apenas uma revisão do mercado para referência, não constitui qualquer conselho de negociação. Veja os dados com atenção antes de fazer ordens, evite decisões impulsivas~ (๑•̀ㅂ•́)و✧
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Nesta estatística de liquidações nas últimas 24 horas, os valores totais de liquidação de HYPE, XRP e ZEC não diferem muito, mas a direção das perdas é claramente diferente. Colocar as três moedas lado a lado e olhar apenas para o valor total pode facilmente fazer perder esta diferença. O total de liquidações de HYPE foi de 26,535,900 U, representando 2,7%; entre elas, posições longas de 9,066,600 U e posições curtas de 17,469,300 U, indicando uma pressão de liquidação mais forte do lado das posições curtas. A diferença no XRP é ainda maior: total de liquidações de 23,623,300 U, representando 2,4%, com posições longas a 22,786,600 U e posições curtas apenas 836,600 U, sendo que as posições longas suportaram a maior parte das liquidações. O total de liquidações de ZEC foi de 21,112,000 U, representando 2,14%; com posições longas de 12,061,100 U e posições curtas de 9,050,900 U. Ambas as direções sofreram perdas significativas, mas ainda há mais posições longas, não podendo ser interpretado diretamente como um equilíbrio entre longas e curtas. A minha opinião. Estou mais atento à direção das liquidações e se o preço subsequente pode acompanhar. A liquidação concentrada das posições curtas em HYPE não é suficiente para concluir que a subida continuará; a grande liquidação das posições longas em XRP também não permite concluir que a pressão de venda já foi totalmente libertada. A liquidação bidirecional em ZEC é mais equilibrada, pelo que tanto a subida como a descida exigem precaução contra movimentos contrários. O valor da liquidação regista o fecho forçado de posições, não podendo indicar diretamente para que lado as posições remanescentes estão inclinadas. Para distinguir entre a volatilidade temporária após a redução de posições e a tendência após a entrada de novas posições, é necessário observar o preço e o volume de contratos em aberto (OI); estes dados por si só ainda não fornecem uma resposta. Você está mais atento à continuação do preço após a liquidação das posições curtas em HYPE, ou à sustentação após a liquidação das posições longas em XRP? $HYPE #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 【MSCI这次真要动刀，Saylor不能只靠信仰了】
O maior receio da Strategy voltou. A MSCI confirmou novas regras para empresas não operacionais, e empresas acumuladoras de moedas como Strategy e Metaplanet podem ser excluídas do índice, com a lista final dos afetados a ser divulgada a 11 de novembro. Atenção, é um risco de exclusão, não uma exclusão já consumada.
O maior impacto não é a MSCI impedir empresas de comprar BTC, mas sim que podes acumular moedas, mas se a empresa se parecer cada vez mais com um fundo cripto, o índice pode não querer manter-te no lugar. Os fundos passivos de índice podem reduzir as suas posições, o que pressionará o financiamento e a liquidez das ações da Strategy.
Antes, o mercado temia que a exclusão pudesse causar vendas passivas na ordem de dezenas de mil milhões de dólares. Mas não consideres esta estimativa como uma saída de fundos já ocorrida; a quantidade final vendida dependerá do índice em que estiveres incluído, do tamanho dos fundos que o seguem e da execução.
A curto prazo, isto pressiona o prémio de avaliação do $MSTR, mas não necessariamente derruba o BTC diretamente. O que realmente se deve evitar é o efeito dominó: redução do prémio do preço das ações, enfraquecimento da capacidade de financiamento e desaceleração da compra de moedas. Se a lista final tiver impacto limitado, este pânico pode ser exagerado; mas até que o resultado seja conhecido, não vou considerar o MSTR simplesmente como um BTC alavancado."33 mil milhões foram transferidos, mais de 6 mil milhões em liquidações em uma hora"
Dois hot wallets da certa segurança transferiram dinheiro consecutivamente: a primeira transferência foi de cerca de 25 mil milhões de dólares, 167.500 ETH e mais de 16 mil milhões em stablecoins foram enviados para um novo endereço; o segundo wallet transferiu mais 7,8 mil milhões, totalizando cerca de 33 mil milhões, com uma estimativa de saída total na blockchain de até 56 mil milhões.
O dinheiro do endereço de origem veio de um canal de mistura, o endereço receptor transferiu cerca de 195.500 ETH, não parece uma realocação interna, parece que as chaves foram comprometidas. A equipa oficial ainda não confirmou o roubo, apenas disse que está a investigar e que a segurança dos fundos está garantida; o fundador admitiu que parece um ataque hacker, prevendo cobertura total. O emissor já congelou mais de 20 mil milhões em stablecoins, mas não pode congelar a parte em ETH e ativos spot.
Na primeira hora após a notícia, houve liquidações de 629 milhões em toda a rede, 607 milhões em posições longas, 96% das liquidações foram em posições longas; agora as liquidações diárias ultrapassam 1 mil milhões, 172.500 pessoas foram eliminadas, a maior liquidação foi de 11,08 milhões, também em posição longa. O BTC está na linha dos 78.966, caiu abaixo dos 79.000 e não recuperou; o ETH está perto dos 2.270, posições reduziram 2,00%; o SOL perdeu o patamar dos 100 para 97,23, posições reduziram 6,02%; o ZEC reduziu 9,80%, a maior queda.
Nas últimas horas, as liquidações caíram para 28,88 milhões, a primeira onda parece ter terminado. Mas a definição ainda não está clara, perdas, cobertura, recuperação de saques, tudo depende da próxima declaração oficial. Eu não sigo o rasto nem faço short, as posições longas acabaram de ser limpas, os shorts não têm contrapartida. Vou esperar a clarificação oficial, o BTC recuperar os 79.000, e depois entro com uma posição pequena, reduzindo a exposição para metade do habitual. 👀Esta pedra angular ainda não está firmemente assente, o elo mais frágil é na verdade a própria alavancagem. Os longos com alta alavancagem estão realmente preparados para levar outro golpe? Ontem à noite, observando o mercado, aquela sensação familiar voltou: o preço não despenca de uma vez, mas avança um passo e recua meio passo, primeiro desgasta o fundo anterior, depois dá um pequeno impulso de recuperação, e então continua a testar para baixo. Este ritmo é apenas desconfortável para os detentores de spot, mas é uma máquina de colheita em cadeia para os que têm alavancagem elevada. Uma vez que a estrutura diária é quebrada, as ordens de stop loss caem como dominós, e o rebote serve geralmente para os shortistas aumentarem as posições e para os longos serem cortados. Olhando para a preferência de capital: agora não é quem tem mais coragem que ganha, mas quem está disposto a suportar o custo das perdas repetidas. As posições perpétuas ainda estão acumuladas do lado dos longos, a taxa de financiamento não mudou significativamente, o que indica que o sentimento dos longos não foi completamente limpo. Isto significa que o combustível para a pressão descendente ainda está presente; quanto mais o preço se aproxima do fundo anterior, mais fácil é desencadear liquidações forçadas, formando um ciclo de "cai um pouco, explode um lote, cai mais um pouco". Por outro lado, se após uma quebra do fundo houver uma rápida recuperação, a taxa de financiamento se tornar negativa e as posições diminuírem significativamente, esse é o sinal de que os shortistas começam a ficar apertados, e é um terreno mais sólido para um rebote de qualidade. Para que o caminho de alta se confirme, é necessário ver o arrefecimento das posições acompanhado pela absorção no spot, e não apenas resistir com o sentimento; o risco potencial é que, após a quebra diária, as altcoins sigam a queda, o apetite pelo risco seja reduzido a BTC e stablecoins, e o ritmo de negociação mude de perseguir alta para esperar confirmação. Nestes momentos, a posição é mais importante que a direção, e o ritmo vale mais que a coragem. O meu julgamento: o rebote após a quebra deve ser visto primeiro como uma janela de fuga, não se apresse a considerá-lo uma reversão. $BTC $E A maior exchange global bn sofreu um incidente de segurança, o mercado continuará a cair? $BTC #IncidenteDeSegurançaRailway afeta a segurança de ativos em múltiplas cadeias "Primeiro olhe para $SOL, $ZEC ainda precisa esperar para estancar a perda"
Colocando os gráficos de uma hora e de um dia juntos, os sinais não são os mesmos. No nível diário, houve uma redução geral de posições, ZEC reduziu 11,31%, mas as liquidações foram apenas 7,8 milhões, parecendo mais uma redução ativa de alavancagem, não causada por liquidações forçadas; $BTC, ETH, SOL reduziram posições ainda mais, com liquidações maiores, indicando um perfil mais de risco. No gráfico de uma hora, as posições de BTC, ETH e SOL tornaram-se positivas, enquanto ZEC ainda reduziu ligeiramente, o que não indica entrada de capital novo — a posição total na rede caiu 2,37%, enquanto o volume de negociação aumentou 21,31%, aumento de volume com redução de posições, parecendo mais uma tentativa de estabilização; a participação do BTC voltou para 60,12%, indicando que o capital de proteção está se dirigindo primeiro para o BTC.
Portanto, no curto prazo, não se deve interpretar a reversão para positivo como uma inversão definitiva. Minha divisão permanece: só considerarei aumentar a posição em BTC acima de 80000, observarei SOL acima de 100, e não entrarei em ZEC antes que ele se torne positivo no gráfico de uma hora, nem perseguirei a queda abaixo da mínima do dia.
Se me perguntarem qual será o próximo a confirmar a reversão, escolho SOL. Ele já virou positivo na uma hora, indicando que as posições de curto prazo estão voltando; ZEC ainda está reduzindo, faltando o sinal de estancamento da redução de posições. Para ZEC virar positivo, primeiro precisa parar de reduzir, não esperar que as liquidações aumentem. No curto prazo, acompanhe a reversão do SOL, e continue observando o ZEC. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Nesta atualização da posição do grande investidor, o lucro não realizado das posições vendidas em ETH aumentou para 5,415,900 U, enquanto as perdas não realizadas em BTC e SOL diminuíram, e todas as três posições geraram receita de taxas de financiamento. O artigo de acompanhamento interpreta isso como continuar a manter as posições para receber taxas de financiamento, mas a estrutura de lucro e perda de cada posição difere significativamente. BTC: alavancagem total 5X, posição de -2,628.81 BTC, valor de 210 milhões U, preço de abertura 76,366.1 U. Lucro e perda não realizados de -6,997,400 U, receita de taxas de financiamento +3,327,200 U; margem de 41,549,900 U, preço de liquidação 147,615.5 U. ETH: alavancagem total 5X, posição de -106,400 ETH, valor de 240 milhões U, preço de abertura 2,322.74 U. Lucro e perda não realizados de +5,415,900 U, receita de taxas de financiamento +4,432,600 U; margem de 48,353,000 U, preço de liquidação 3,952.49 U. SOL: alavancagem total 7X, posição de -696,100 SOL, valor de 67,673,300 U, preço de abertura 94.3346 U. Lucro e perda não realizados de -2,005,100 U, receita de taxas de financiamento +3,887,700 U; margem de 9,667,600 U, preço de liquidação 350.14 U. Minha opinião. ETH obtém simultaneamente lucro não realizado direcional e receita de taxas de financiamento; o total acumulado de taxas de financiamento do SOL já excede a perda não realizada, enquanto o BTC ainda não cobre. Olhar apenas para a perda não realizada ignora a receita durante o período de manutenção; somar ambos também não pode ser considerado como lucro realizado da conta. O texto original considera que a distância para liquidação é suficiente, mas o risco total da posição ainda varia com o patrimônio da conta. SeBTC perto de 80 mil, e está um pouco atrás do ETH
BTC está estável em torno de 80 mil, basicamente lateral em outubro, no início do mês estava cerca de 83 mil, agora ainda oscila perto de 80 mil.
O Fed manteve as taxas inalteradas em 3,75%-4% no dia 28, mas o ETF spot de BTC teve entradas líquidas consecutivas nos últimos dias (cerca de 137 milhões de dólares no dia 28), e em outubro não houve uma saída líquida tão grande quanto a do ETH.
Só para lembrar um ponto: muitas pessoas consideram que manter o BTC em 80 mil significa "ser melhor que o ETH, então pode comprar", ignorando que 80 mil é na verdade a zona de baixa de outubro, não uma nova alta. A entrada do ETF pode sustentar o preço, mas não sustenta o sentimento dos investidores de varejo e as posições alavancadas — quando cair abaixo de 80 mil, as liquidações dos longos serão rápidas. O ETH está mais fraco perto de 2.300, o que só indica que os investidores são mais seletivos, não que o BTC já está seguro.
Agora é um bom momento para aumentar a posição?
$BTC Contra a tendência, o líder｜Top 5 altcoins em valorização hoje (06:00)
$PARTI +68,02% (24h +47,37%). Quando o mercado todo caiu, ele sozinho subiu 68%, com posição de 2,59 milhões, quase 1h com posição -1,38% a recuar, taxa -0,165% pressionada a extremo negativo, volume de negociação 102 milhões, índice de volume 39,4. Volume explodiu, dinheiro não acompanhou, o impulso não é para abrir posição.
$TRX +9,15% (24h +9,83%). Volume em 1h +230,62%, posição +42,99%, em 4h posição +43,82%, posição de 19,81 milhões. É o único que dobrou posição e volume juntos, no dia de queda acentuada o dinheiro real está entrando.
$H100 +2,39% (24h -1,00%). Posição apenas 110 mil, em 4h posição -22,91% a reduzir, preço em 1h ainda -0,32%. Subiu dois pontos, posição a sair.
$CL +1,92% (24h +0,69%). Grande ativo, posição 67,2 milhões, volume 178 milhões, em 4h posição +5,62%, índice de volume 2,6. Apenas acompanhando o mercado e mantendo-se estável.
$BZ +1,64% (24h +0,96%). Preço em 1h +0,04%, posição +0,27%, volume +0,96%, todos perto de zero — posição de 31,91 milhões, índice de volume 1,5, taxa -0,017% ligeiramente negativa. Este pequeno aumento hoje é a recuperação do negativo nas últimas 24h.Depois de um mês, aprendi a lição mais dura: não vá contra a macroeconomia
Revisando este mês. No início de outubro, o BTC ainda estava perto de 86.000, no meio do mês caiu abaixo de 80.000, chegando ao mínimo abaixo de 79.000; hoje está em 78.912, com uma retração mensal de cerca de 6% a 8%. No meio disso, houve rebotes, subiu para 81.971 antes do FOMC, mas no mesmo dia voltou ao ponto anterior.
As causas são basicamente três, e todas já conhecidas: o CPI de setembro atingiu o maior valor em cinco meses, o Federal Reserve reiniciou o aumento das taxas em setembro (primeira vez em mais de três anos), e ainda está em dúvida se haverá aumento em dezembro; os relatórios financeiros da AI começaram a ficar abaixo do esperado, o que afetou as ações de tecnologia; o dinheiro dos ETFs entrou e saiu, concentrado apenas na IBIT.
Mas duas coisas me fizeram não ficar pessimista. Primeiro, as reservas das exchanges ainda estão em níveis historicamente baixos, sem sinais de pânico para vender moedas. Segundo, a faixa de custo em 82.224 está aumentando, indicando que alguém está comprando nessa faixa.
Portanto, agora não estou nem otimista nem pessimista, apenas digo: no cenário de altas taxas de juros, o BTC é um ativo de risco, não um ativo de refúgio. Compre em partes abaixo de 80.000, não persiga acima de 83.000, pense bem antes de usar alavancagem para posições overnight. Quando o aumento das taxas em dezembro realmente acontecer, pode ser que o pior já tenha passado — o que está mais caro agora é a certeza.【Binance foi esvaziada em 5,6 mil milhões, o dinheiro ainda não se afastou】
Em 29/10 às 20:24 UTC, a carteira marcada como Binance foi "esvaziada" em 3 minutos e 24 segundos: 167.464 ETH, 63 tokens, cerca de 1,6 mil milhões em USDT. O fluxo on-chain totalizou 5,64 mil milhões de dólares, atravessando 5 cadeias.
Tether e Circle congelaram 2,316 mil milhões, que os atacantes não podem aceder. Os restantes cerca de 195.000 ETH estão parados em dois endereços novos, sem movimentação até agora.
Reação do mercado: BNB caiu para um mínimo de 678 (-9%), BTC desceu de 80.800 para 78.700, com liquidações de 628 milhões numa hora; UNI foi vendido pelo próprio hacker, com queda de 13% em um dia.
Três pontos que precisam ser esclarecidos:
1. Binance apenas disse "em investigação", nunca admitiu ter sido roubada;
2. Os 5,6 mil milhões são "fluxo on-chain", não "perdas confirmadas";
3. SAFU tem apenas cerca de 1,27 mil milhões, a verdadeira cobertura é de 165 mil milhões em reservas próprias.
O dinheiro parado é uma incógnita, se mexer será a próxima fase do mercado. Isto não é aconselhamento de investimento. $BTC $ETH $UNI Antes de 3 de novembro, não acredite em nenhuma "direção vencedora"
Abra o calendário e veja: 30 de outubro, expiração de opções de 11 mil milhões de dólares; 3 de novembro, eleições intercalares nos EUA. Estas duas coisas juntas fazem com que a volatilidade não possa ser baixa.
Há um detalhe interessante nas opções. Cerca de 70% do Gamma expirado na Deribit está entre 75.000 e 82.000, e a direção da cobertura dos market makers decide tudo: se os market makers estiverem short em Gamma, uma queda abaixo de 78.000 os forçará a vender, acelerando a queda; se estiverem long em Gamma, isso funciona como um amortecedor. O mais complicado é o julgamento da Orbit Markets — muitas instituições que vendem opções esperam pelos resultados das eleições para abrir novas posições, o que fará com que a "oferta de Gamma" que suprime a volatilidade no mercado falhe nesses dias.
As eleições estão diretamente ligadas ao preço da moeda. A mediana da pesquisa da Bloomberg: se o Partido Republicano continuar a controlar ambas as câmaras, o BTC estará a 90.800 no final do ano; se os Democratas varrerem, 76.450; se houver divisão, 84.100. A diferença é quase 20.000 dólares, por isso dizem que a "direção" não vale nada agora.
O meu método simples: no dia da expiração + noite das eleições, não ultrapassar 30% da posição habitual, os vendedores de opções param primeiro. Esperar pela abertura a 4 de novembro para ver qual intervalo é rompido e depois seguir a tendência, muito mais confortável do que adivinhar agora.O projeto de lei de clareza morreu, o que na verdade reduziu uma variável para os traders de curto prazo
No meio de setembro, na votação do procedimento no Senado dos EUA, 50 votos a favor, 49 contra, faltando 11 votos para atingir o limite de 60 votos, o "Projeto de Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais" não tem mais chance de ser aprovado este ano. Antes da votação, o Bitcoin caiu 3% em resposta, Coinbase e Circle caíram mais de 10%.
Na época, o mercado temia a "falta de regras", mas hoje eu acho que isso alivia a carga. Por quê? Porque a CFTC já tomou providências: em 5 de outubro, publicou um pedido de comentários sobre o quadro regulatório para negociações de criptomoedas de varejo, planejando usar suas atuais competências para criar uma subcategoria de registro "mercado de ativos criptográficos", incluindo alavancagem, margem e prevenção de abusos. A SEC também já lançou um rascunho de regra para isentar o registro de alguns tokens.
Traduzindo para linguagem simples: a legislação abrangente foi travada, mas a regulação não vai parar, vai se transformar em "as próprias instituições criam regras, aplicadas uma a uma". Isso é neutro a ligeiramente estável para o BTC — a expectativa de alta repentina por uma lei mais flexível desapareceu, mas o pânico de proibição total também sumiu. O que realmente importa é como a CFTC implementará o Reg CTX/CAM, especialmente o registro da plataforma e a segregação dos ativos dos clientes. Quanto mais claras as regras, mais o dinheiro dos ETFs e das tesourarias corporativas se sentirá seguro para ficar a longo prazo. O verdadeiro cisne negro hoje não está no mundo das criptomoedas, mas no after-hours da Alphabet
Vou falar de uma cadeia de transmissão fácil de ser ignorada. Na noite em que o Fed anunciou sua decisão, as ações da Alphabet caíram mais de 10% no after-hours, o relatório financeiro do Google não sustentou a narrativa da IA. Logo depois, o BTC caiu de 81.000.
Por que o relatório financeiro de uma empresa pode derrubar o preço do BTC? Porque atualmente o BTC tem uma correlação muito alta com o Nasdaq. Gastos com IA são questionados → reavaliação das ações de tecnologia → ativos de risco são cortados juntos → o Bitcoin cai junto, e cai mais rápido que as ações americanas porque não tem fluxo de caixa para sustentá-lo. Por outro lado, o negócio de nuvem da Microsoft segurou, e o BTC conseguiu uma pequena recuperação.
Esta semana ainda temos os relatórios financeiros da Amazon e da Intel na quinta-feira após o fechamento. Minha estratégia é: reduzir a alavancagem pela metade na noite dos relatórios. Veja que o KOSPI é usado como termômetro do sentimento em IA, o Goldman Sachs acabou de cortar seu preço-alvo em 25%, e quando as ações de chips asiáticas enfraquecem, o BTC será derrubado antes da abertura do mercado americano. Isso não é teoria da conspiração, é uma correlação que foi repetidamente verificada este ano. Só depois da temporada de resultados e das eleições de meio termo em 3 de novembro a volatilidade poderá realmente diminuir. Entre 79.000 e 82.000, é uma transferência de fichas, não um deitar-se e esperar
Nesta parte da cadeia, confio mais nos dados frios. No intervalo de custo de 82.224 dólares, recentemente foram adicionadas cerca de 145.000 BTC em fichas, enquanto no intervalo de 80.353 dólares houve uma redução de cerca de 62.000. Isso significa: alguns cortaram perdas à beira do prejuízo, enquanto outros compraram novamente nesta posição, e compraram mais do que venderam.
Vou adicionar dois indicadores. Cerca de 70% das fichas em toda a rede ainda estão com lucro, o SOPR dos detentores de curto prazo é cerca de 1,003, basicamente um estado de "vender assim que recuperam o custo". Quanto às reservas nas exchanges, no início de outubro eram 2,67 milhões, agora cerca de 2,68 milhões, parece que aumentou 10.000, mas ainda está longe do pico de janeiro, e a transferência na cadeia pode ser apenas uma troca de custódia, não significa venda.
Portanto, o meu julgamento é diferente do que a maioria dos analistas diz: isto não é uma confirmação de fundo nem uma venda no topo, é uma redistribuição de fichas. Abaixo de 79.000 é uma faixa de custo profunda, se cair, haverá quem compre; acima de 83.000 há muitas pessoas que acabaram de recuperar o custo e esperam sair do prejuízo. Fazer grid trading dentro deste intervalo é muito mais confortável do que apostar tudo. Para quebrar este padrão, é preciso esperar uma entrada líquida grande e contínua de ETF por uma semana, ou o fechamento mensal abaixo de 76.540 — essa é a linha de invalidação do mercado bear dada pela Galaxy.$BTC Possíveis más notícias subsequentes podem surgir em sequência ⚠️
1️⃣ Recentemente, o setor de IA e armazenamento teve uma forte recuperação, mas o BTC "deveria subir, mas não sobe", mostrando fraqueza relativa evidente. Com a gradual absorção da boa notícia da pausa no aumento das taxas, é mais provável que venham testes negativos nos dados macroeconómicos 📉
2️⃣ As eleições intermédias são uma variável chave: Trump é visto como um defensor amigável da IA e das criptomoedas; se perder o controlo das duas câmaras, as expectativas políticas podem arrefecer; somando a isso a incerteza do CPI e do aumento das taxas em dezembro, a propensão ao risco pode ficar pressionada 🗳️
3️⃣ A IA é o pilar desta fase do mercado. A margem de lucro da SK Hynix já atingiu 80%, um pico histórico do ciclo; uma vez que atinja o topo e comece a cair, a narrativa da IA pode sofrer uma viragem, e o risco de bear market nas ações americanas pode também transbordar para o mercado cripto 🤖🐻
Conclusão: No curto prazo, o BTC não deve ser visto apenas pela sua recuperação, mas também deve-se prevenir contra a "diminuição do efeito das boas notícias + mudança macroeconómica" em ressonância 🧊 O acima é uma opinião de mercado, não um conselho de investimento.Strategy parou de comprar por uma semana, esta linha deve ser observada mais do que o gráfico de velas
Strategy (antiga MicroStrategy) divulgou recentemente: até 25 de outubro, detém 848.517 BTC, com custo acumulado de cerca de 64,02 mil milhões de dólares, preço médio de 75.446 dólares; entre 19 e 25 de outubro, não comprou nem vendeu nenhuma unidade.
Eles usaram o dinheiro para outra coisa — cerca de 205 milhões de dólares para recomprar ações preferenciais permanentes da STRC. Li esta ação duas vezes para captar o significado: até o "amplificador de moedas e ações" mais agressivo está a corrigir o balanço patrimonial, sem perseguir preços altos.
Faça as contas e vai perceber por que não estão preocupados. Com o preço de hoje de 78.912, o valor de mercado dessas moedas é cerca de 66,9 mil milhões de dólares, cerca de 2,9 mil milhões acima do custo; mas se incluir as compras feitas no pico de 2025, o custo médio sobe para cerca de 90.600, ainda com prejuízo latente. Portanto, a pausa não é por pessimismo, mas porque ainda não atingiram o preço confortável para comprar mais.
O sinal para os investidores individuais é direto: o maior comprador forçado está temporariamente inativo, e abaixo de 80 mil há menos "compra certa" para sustentar o mercado. Nos próximos dias, observe duas coisas: se eles voltaram a comprar no relatório semanal e se o fluxo líquido do IBIT pode passar de "depender só da BlackRock" para uma entrada conjunta de toda a linha de produtos. Se nada disso acontecer, não espere uma recuperação em V.ETF tem entradas por três dias consecutivos, mas o dinheiro só reconhece a BlackRock
Vamos aos números. Em 28 de outubro, horário do leste dos EUA, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido total de entrada de 137 milhões de dólares, o terceiro dia consecutivo de entrada líquida; entre eles, IBIT teve 136 milhões, enquanto BITB teve apenas 1,32 milhões de dólares.
Vê? O dinheiro não fugiu, mas é seletivo. Ampliando o período para ficar mais claro: na queda de 22 a 24 de outubro, os touros fecharam posições no valor de 1,23 bilhões de dólares, representando 82% do total de liquidações no mesmo período; no mês todo, o ETF acumulou uma pequena saída líquida, mas o IBIT teve +75,52 milhões de dólares no ano, enquanto os outros ETFs juntos tiveram -108,7 milhões de dólares. A concentração nas principais gestoras é tão grande que não se resume a "instituições otimistas", outros produtos estão sendo resgatados.
Há também um ponto contraintuitivo: entrada em ETF não significa necessariamente alta no preço da moeda. A DWF Labs já alertou que a entrada pode ser apenas arbitragem de subscrição/resgate ou realocação, e se o volume de negociação não acompanha, não é uma demanda real. Atualmente, no mercado de futuros, o volume de negociação em 24 horas subiu 7,5% para 163,2 bilhões de dólares, o open interest subiu apenas 1,3%, e durante a recuperação do preço do BTC, as posições abertas caíram ligeiramente 0,1% — isso indica que essa recuperação está sendo sustentada pelo mercado à vista, e a alavancagem não aumentou. Não considero isso uma confirmação de mercado em alta, mas também não é uma má notícia: as fichas ainda não foram aquecidas pela alavancagem, então a queda não é tão frágil.A pausa no aumento das taxas não é uma boa notícia, o mercado cripto cai primeiro em sinal de respeito
Esta "inércia" não significa que o risco foi eliminado. A votação foi 10 a 2, com dois membros ainda defendendo um aumento de 25 pontos base, e Walsh empurrou o caminho futuro para o PIB e o PCE, o que significa adiar a incerteza. A espada do aumento em dezembro ainda está pendente, então o capital naturalmente recua: $BTC caiu abaixo de 80.000, $ETH recuou para perto de 2.300.
O BTC está lutando repetidamente na barreira dos 80.000, o topo anterior de 85.000 está temporariamente fora de alcance. Na semana passada, reduzi metade da minha posição em 82.000 e agora só espero uma correção; se o PCE superar as expectativas, 80.000 pode não se manter, e só considerarei recomprar em 78.000. Com declarações vagas, os touros não ousam se esforçar.
O ETH está mais fraco, caiu cerca de 13% em 30 dias, falta compra de ETF, e o DeFi não tem novas narrativas. Enquanto a expectativa de aumento das taxas não desaparecer, ETH/BTC provavelmente continuará a cair. Não toco abaixo de 2.300; a posição que comprei em 2.400 no mês passado já foi vendida, não vou insistir.
Esta noite, antes do PIB e do PCE, não vou mexer: se os dados forem bons, compro um pouco de BTC, se forem ruins, fico sem posição; para ETH, preciso esperar a taxa de câmbio parar de cair, nunca compro na queda brusca. O roteiro de alta seguida de queda após a pausa em setembro pode se repetir. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Por que o "não mexer" do Federal Reserve desta vez é mais pressionante do que um aumento de juros
A frase mais fácil de ser mal interpretada ontem à noite foi esta: o Federal Reserve não aumentou os juros. Sim, a taxa dos fundos federais permanece em 3,75%—4,00%, com 10 votos a favor e 2 contra; Cook e Harker do Federal Reserve de Cleveland queriam um aumento de 25 pontos base.
Mas veja a redação da declaração: a economia foi atualizada de "expansão robusta" para "expansão forte", e a frase sobre a inflação ainda é "ainda em níveis elevados". Washington simplesmente não deu nenhuma orientação futura, a frase exata foi "não presumir o resultado da reunião". Qual é a jogada dura aqui? Antes, pelo menos ele insinuava o próximo passo, e você ainda podia precificar; agora não diz mais nada, o mercado só pode adivinhar, então a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em dezembro foi diretamente empurrada pelo CME FedWatch para quase 80%.
O que isso significa para o BTC. O Bitcoin não rende juros, os títulos do Tesouro de 10 anos ultrapassaram 5% logo após a reunião, os ativos em dólares têm juros e são mais seguros, então o dinheiro naturalmente se move para lá primeiro. Quando a decisão saiu ontem à noite, as ações americanas recuaram ligeiramente, os títulos do Tesouro e o dólar subiram moderadamente, e a recuperação do BTC morreu no nascedouro. Portanto, meu julgamento agora é: enquanto a expectativa de aumento em dezembro estiver acima de 70%, a zona de resistência está acima de 83.000, não se apresse em falar de "ouro digital como proteção".Não conseguiu manter os 80 mil, desta vez não é pânico, é o dia de vencimento das opções a agir
De manhã ao ver o mercado, BTC a 78.912 dólares, queda de 2,99% em 24 horas, mínimo a 78.297, amplitude de 4,52%. Abertura a 81.343, subiu até 81.971 mas não se manteve, foi pressionado para baixo (Sina Finance, 30/10 06:20).
O ponto chave não é esta vela de baixa, mas sim que hoje é o grande vencimento mensal das opções. Na Deribit, cerca de 11 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin vencem hoje, representando um terço das opções BTC em aberto na plataforma, com a maior concentração de Gamma entre 75 mil e 82 mil. Em termos simples, os market makers têm que fazer hedge nesta faixa, quanto mais o preço se aproximar, maior o impacto, por isso este padrão de "subida seguida de queda + grande amplitude" é normal, não o tomem como sinal de reversão de tendência.
Outro ponto: as opções de compra a 90 mil, 95 mil e 100 mil provavelmente expiram sem valor. Estas posições desaparecem, o que significa que o mercado perde um impulso comprador para puxar o preço para cima. A minha opinião é que hoje devemos observar se os 79 mil se mantêm, só ultrapassar os 82 mil será um alívio de curto prazo, não há necessidade de perseguir altas ou baixas no dia de vencimento.O aumento das taxas pode ser a solução
Dizendo algo contraintuitivo: se esta noite realmente houver aumento das taxas, para $BTC pode não ser uma coisa má. Não estou a analisar do ponto de vista da liquidez, mas sim a observar como as expectativas evoluem.
O mercado já assumiu há muito tempo que a economia está sob pressão e que pode haver mais aumentos das taxas, e a queda gradual destes dias parece mais uma precificação antecipada. Se desta vez não houver aumento, a aparência será de alívio, mas na realidade será mais difícil — porque todos continuarão a apostar num aumento no próximo mês, o mercado não se atreverá a subir, apenas continuará a oscilar.
O que realmente atormenta não é o aumento das taxas, mas a incerteza. Enquanto o Federal Reserve não disser claramente "não haverá mais aumentos", cada pausa parece uma tortura, as emoções não se libertam e o capital não se atreve a entrar.
Portanto, se desta vez houver aumento, pode até permitir que a pressão emocional se liberte temporariamente, dando ao $BTC pelo menos a oportunidade de subir no próximo mês. A longo prazo, não importa agora, os traders de curto prazo querem que as expectativas se concretizem, não uma espera infinita. Do ponto de vista da liquidez, o melhor seria não aumentar, mas tu não fazes trading a anos. O chefe Shi registou na madrugada de 30/10 a abertura consecutiva de posições curtas em BTC e XRP, ambas com alavancagem de 10 vezes. Combinando com a descrição anterior da saída da posição longa em SOL, esta série de operações mostra uma tendência de mudança de compra para venda, mas ainda não é suficiente para explicar a estratégia completa da sua conta. A posição curta em BTC foi executada às 00:09:19 de 30/10, com preço médio de 81750 USDT, valor de transação de 4,087,500 USDT. É a maior quantia entre as duas novas posições curtas, pelo que as variações subsequentes do preço do BTC são mais relevantes para esta negociação. A posição curta em XRP foi um pouco mais cedo, executada às 00:08:51 de 30/10, com preço médio de 1.3132 USDT, valor de transação de 1,575,840 USDT. As duas aberturas de posição são próximas no tempo e na mesma direção, pelo que o risco deve ser avaliado em conjunto. O registo anterior da liquidação da posição longa em SOL também usou alavancagem de 10 vezes, com preço médio de 99.5 USDT e valor de transação de 497,500 USDT. Foi descrito como uma saída para realização de lucros, mas falta o custo de abertura da posição, pelo que não é possível calcular o lucro real. A minha opinião. O que merece atenção nesta ajustamento é a combinação da direção com a escala: após a saída da posição longa em SOL, surgiram posições curtas maiores em BTC e XRP. No entanto, o valor da transação não equivale ao capital investido como margem, e não é possível determinar apenas por estes registos o risco assumido pela conta. Se BTC e XRP subirem simultaneamente, as duas posições curtas sofrerão pressão ao mesmo tempo; o facto de serem em duas moedas diferentes não significa que o risco esteja naturalmente diversificado. Estou mais atento a se haverá redução de posições posteriormente, e se o preço se manterá consistentemente acima A fundação no desenho está a assentar, mas a parede de suporte ainda não cedeu — esta foi a minha primeira reação à estrutura atual do $ENA.
A banda de Bollinger de curto prazo já está comprimida a 3%, com o preço quase a tocar a banda inferior (apenas 0,1% acima), esta forma é como se a escavação da fundação tivesse ultrapassado a cota de projeto por uma pá, o risco está extremamente comprimido. A queda de 24 horas é de 1,37%, aparentemente moderada, mas combinada com o RSI de curto prazo a cair para 30,1, indica que a pressão de venda está a fazer a última libertação de tensão. O RSI de longo prazo ainda está na zona neutra de 51,6, o sistema de suporte macro não está instável — isto é uma sobrecarga típica de um componente local, não um colapso estrutural geral.
A banda de Bollinger de médio prazo está no percentil de 14%, a apenas 1,4% da banda inferior e ainda com 8,3% de espaço livre até à banda superior. Em outras palavras, o espaço para recuperação para cima é mais do dobro do espaço para queda, esta assimetria é a minha viga de lucro.
O que realmente me faz querer entrar é a folga reservada de -2,8%. Definir o ponto de entrada em $0,08, 2,8% abaixo do preço atual, é como colocar a camada base numa camada de suporte mais dura — subir demais em arquitetura chama-se balanço excessivo, que inevitavelmente racha. O stop loss está em $0,07, -13,1%, este não é um número arbitrário, mas a margem de segurança que permite à estrutura sofrer deformação plástica sob ventos extremos sem tombar completamente.
O plano de negociação está disposto conforme o plano de construção:
📈 Longo:
Entrada: 0,08 (preço atual -2,8%)
Take profit 1: 0,09 (+5,1%)
Take profit 2: 0,09 (+8,3%)
Stop loss: 0,07 (-13,1%)
Esta operação não é para acelerar o prazo, é esperar que a fundação seja aprovada antes de concretar. O whitepaper é a imagem renderizada, o RSI e as bandas de Bollinger são o relatório geológico — a estrutura base do $ENA atualmente não tem fissuras, a queda de 1,37% é apenas o andaime a oscilar, a estrutura principal ainda está lá. Um bom edifício nunca é o que se constrói mais rápido, mas aquele em que cada cota foi verificada. Agora o preço está a apenas 0,1% da banda inferior, a camada de amortecimento está no limite, é hora de içar.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
A Amazon divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre após o encerramento do mercado em 29 de outubro. A receita consensual é cerca de 202,2 mil milhões de dólares, com a receita da AWS prevista entre 4,54 e 4,55 mil milhões, um crescimento anual de cerca de 37%-38%, o que representará o quinto trimestre consecutivo de aceleração. O Deutsche Bank está mais otimista, elevando a previsão de crescimento da AWS de 40% para 41%, enquanto as expectativas dos compradores já se aproximam dos 42%. A procura não deixa dúvidas, Jassy já afirmou que a capacidade da AWS "já está esgotada", e a procura para 2028 já é muito significativa.
Mas o que realmente determina o preço das ações são as três contas do lado dos custos.
Primeiro, a depreciação. A depreciação da AWS no segundo trimestre aumentou 67% em relação ao ano anterior, muito acima do crescimento da receita de 37%, e os ativos adicionados no primeiro semestre começaram agora a ser contabilizados. Segundo, a disciplina de despesas de capital. A orientação para 2026 é de 220 mil milhões, e o Deutsche Bank já elevou a previsão para 330 mil milhões em 2027; qualquer novo aumento será um sinal para desencadear vendas. Terceiro, o fluxo de caixa. Nos últimos 12 meses, o fluxo de caixa livre foi negativo em 7,6 mil milhões, e no terceiro trimestre espera-se uma saída de cerca de 9,9 mil milhões.
O Deutsche Bank prevê uma margem operacional da AWS de cerca de 37,1% no terceiro trimestre, inferior aos 39,4% do segundo trimestre, porque o segundo trimestre incluiu ganhos pontuais com derivados de energia, que não ocorreram no terceiro trimestre.
O velho Mo diz: se a AWS consegue manter o crescimento de 42%, se as despesas de capital vão ultrapassar novamente os 220 mil milhões, e quando o fluxo de caixa livre vai parar de cair — se estas três questões não forem esclarecidas na teleconferência, por mais bons que sejam os números de lucro, será em vão. $BTC $ETH $ZEC Esta atualização da posição do grande investidor mostra perdas flutuantes em posições curtas de BTC e SOL, e ganhos flutuantes em posições curtas de ETH, com receitas de taxas de financiamento listadas para as três posições. Vale a pena observar que o grau de amortecimento das taxas de financiamento varia entre as posições. BTC usa alavancagem total de 5X, posição de -2628,81 BTC, valor da posição de 210 milhões de U, preço de abertura de 76366,1 U. Lucro e perda não realizados de -7,631 milhões de U, receita de taxas de financiamento de +3,3272 milhões de U; margem de 41,6766 milhões de U, preço de liquidação listado de 147258,6 U. Considerando apenas esses dois itens, as taxas de financiamento ainda não cobrem as perdas flutuantes. ETH também usa alavancagem total de 5X, posição de -106.400 ETH, valor da posição de 240 milhões de U, preço de abertura de 2322,74 U. Lucro e perda não realizados de +4,9105 milhões de U, receita de taxas de financiamento de +4,4326 milhões de U; margem de 48,4541 milhões de U, preço de liquidação listado de 3942,59 U. O rendimento da direção do preço e a receita das taxas de financiamento para esta posição são ambos positivos. SOL usa alavancagem total de 7X, posição de -696.100 SOL, valor da posição de 67,7972 milhões de U, preço de abertura de 94,3346 U. Lucro e perda não realizados de -2,129 milhões de U, receita de taxas de financiamento de +3,8877 milhões de U; margem de 9,6853 milhões de U, preço de liquidação listado de 348,11 U. A receita acumulada das taxas de financiamento já excedeu as perdas flutuantes atuais, mas as perdas flutuantes ainda variam com o preço. A minha opinião. Agrupar as três posições como "suportadas pelas taxas de financiamento" pode levar a ignorar as diferenças: BTC ainda suporta perdas significativas de preço, ETH ambas as categorias sãoÀs 2:30 da madrugada é que está a verdadeira vela do BTC
A decisão das 2:00 é apenas o prólogo. A probabilidade de aumento da taxa é de 7%, não mexer é esperado — o verdadeiro poder de fixação de preços está na boca de Walsh às 2:30.
Ele tem de responder a uma pergunta: por que parar agora? Ao mesmo tempo, não pode fechar a porta a um aumento em dezembro. O mercado já precificou mais de 70% de aumento em dezembro. Se a palavra "pausa" for lida como uma vírgula, os ativos de risco ficam pressionados; se minimizar intencionalmente o caminho futuro, então é uma viragem marginal. Veja também os votos contra: 2-3 votos dissidentes hawkish, a pausa não é convincente; zero votos, aí sim é limpo.
O lado do capital é ainda mais interessante. ETF teve um retorno diário de 110 milhões, mas em outubro ainda há um fluxo líquido de saída de 202 milhões — uma recuperação de curto prazo não significa reversão de tendência. No lado dos contratos é ainda mais evidente: a relação long/short é 2,39, no percentil 98, grandes contas estão a reduzir, pequenos investidores estão a alavancar e a segurar posições. Os detentores de spot estão a transferir moedas para fora das exchanges, os shorts perpétuos da Binance têm ligeira vantagem. Ambos apostam no mesmo evento de formas completamente diferentes.
O plano é simples: não apostar na direção antes do evento.
Depois das 2:30, só focar em duas coisas — se o preço e a relação long/short sobem em sincronia. Um pico sincronizado é um rali não confiável, não perseguir. Se a linguagem hawkish empurrar o BTC para 79.100–79.200, e o CVD spot subir enquanto a relação long/short cai, aí considerar entrar. Definir bem o stop loss, manter os limites.
Às 2:00 da madrugada é o palco do Fed, às 2:30 é a vela do BTC.$PURR
O assunto do hacker da Binance está por toda a parte, mas eu estou focado num número pouco conhecido: o mNAV do PURR voltou a 1,078, um prémio de 7,8%. PURR é a empresa financeira da Hyperliquid, que detém exclusivamente HYPE, que antes era negociado com desconto.
O que impulsionou foi o primeiro tweet de Drewken Miller na X, apoiando que ele investiu indiretamente 23 milhões de dólares na Trade[XYZ] — a ICE, empresa-mãe da Bolsa de Nova Iorque, vai levar os perpétuos da Hyperliquid para o mercado regulado dos EUA, e até Elon Musk respondeu com um "interesting". O escritório familiar do velho já tinha 2,94 milhões de ações de PURR no seu 13F.
Nas mesmas 24 horas do incidente da Binance, o BTC caiu abaixo de 79.000, o SOL quebrou os 100, o HYPE subiu 14%, o PURR subiu 15%, e no OKX o contrato de PURR atingiu um máximo de 12,33. Setores que sobem contra a maré em dias de pânico merecem atenção por mais dois dias. Vou deixar um marcador.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $SNDK
Durante o dia disse que não tocaria no SNDK antes do relatório financeiro ser divulgado, agora que foi divulgado, aqui estão os números: receita do primeiro trimestre de 11,03 mil milhões de dólares, aumento sequencial de 23%, lucro por ação não GAAP de 49,51, enquanto a expectativa do mercado era pouco mais de 47, superou. Margem bruta de 85,1%, sem dívidas, e ainda anunciaram um desdobramento de ações de 1 para 8, que entra em vigor a 19 de novembro.
Os números superaram todas as expectativas, mas o preço das ações caiu na mesma. As ações americanas continuam a cair após o fecho, o token SNDK na OKX está agora perto de 1289, com uma mínima de 1270 nas últimas 24 horas. A orientação para o segundo trimestre também não é má, com receita entre 12,2 e 12,6 mil milhões.
A minha opinião não mudou, estou até mais certo: esta queda não tem a ver com os resultados, é porque a avaliação estava inflacionada demais. Uma ação que caiu 30% num mês, superar as expectativas em 5% não é suficiente para fazer diferença, e uma notícia de desdobramento de ações que parece animada também não sustenta a narrativa. O otimismo no armazenamento não foi desmentido, mas o mercado já não está disposto a pagar um prémio por um bom aluno. Vou continuar a observar, não toquei durante o dia, nem tive vontade, está tudo bem.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 O mercado despencou por causa disto, houve outro roubo, BNB caiu 9%, BTC caiu abaixo de 79.000, 630 milhões de dólares liquidados em 1 hora😮💨
Às 4:24 da madrugada, uma carteira quente da Binance foi esvaziada por uma única transação.
Em 40 minutos, cerca de 3,3 mil milhões de dólares saíram da cadeia Ethereum, se confirmado, é mais do que o dobro do roubo da Bybit no ano passado.
Tether e Circle congelaram cerca de 1,8 mil milhões, ETH não conseguiu ser congelado.
A Binance disse que ainda está a investigar, CZ disse que parece que foi hackeada😂
Como foi esvaziada? A análise na cadeia indica que, a 28 de outubro, um novo endereço recebeu fundos iniciais do Tornado Cash.
04:20 A carteira quente foi configurada com uma delegação EIP-7702, o poder de execução foi direcionado para o seu contrato
04:24 Uma transação esvaziou 167.000 ETH, 1,6 mil milhões de USDT e mais de 60 tipos de moedas
04:41 Outra carteira quente enviou 820 milhões de USDC
A delegação 7702 requer assinatura com a chave privada da carteira, então de onde veio essa assinatura?
Não está claro quanto dinheiro pode ser recuperado, Circle congelou 820 milhões de USDC, Tether congelou cerca de 970 milhões de USDT, há relatos de mais de 1,5 mil milhões, mais de 400 milhões de dólares em ETH não puderam ser congelados, foram transferidos para um novo endereço, parte do USDT foi dispersa e transferida antes do congelamento
Os stablecoins foram congelados rapidamente desta vez, mais de metade foi interceptada. $BTC Três moedas, hoje ninguém está esperando por ninguém
$XAUT 4,022, Tether Gold resgata uma onça de ouro por cada token 🥇
XAUT é um token de ouro emitido pela Tether, cada token pode ser resgatado por uma onça de ouro físico. Na posição 4022, está quase sem diferença de preço em relação ao ouro físico. O PCE subiu para 3,1%, aumentando as expectativas de subida das taxas, o ouro está sem direção por enquanto.
$SLX 0.05131, Solstice fábrica de wafers alugando RWA 🏭
A Solstice dividiu o direito de uso a longo prazo de uma fábrica de wafers no mundo real em participações na blockchain, 0.05131 por participação com aluguel cobrado trimestralmente. Os contratos de arrendamento geralmente duram de 5 a 10 anos, e não acompanham o preço do wafer físico. Hoje subiu 0,10%, acompanhando o mercado.
$TRUMP 1.714, meme político esperando notícias de figuras públicas 🎭
TRUMP não tem relatório financeiro, o fornecimento está fixado no contrato, na posição 1.714, o spread do mercado está mais estreito que na semana passada, indicando melhora na liquidez. Mas o ponto fraco do meme político são os eventos externos — quando uma figura pública aparece nas notícias, ele salta; quando a figura fica quieta por uma semana, o volume diminui.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
Este texto é apenas uma análise de mercado, não constitui aconselhamento de investimento.#Relatório da Estratégia Pré-Resultados Financeiros: Receitas Realizadas de BTC Aumentam Significativamente #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
O núcleo do PCE dos EUA em setembro subiu para 3,1%, com expectativas de aumento das taxas ainda elevadas
Acabei de ver os dados: núcleo do PCE em setembro com variação anual de 3,1% (valor anterior 3,0%), PCE geral em 3,6%, conforme esperado mas com forte rigidez; somado ao PIB do 3º trimestre de 3,4% mostrando resiliência, confirma-se o cenário de "alto crescimento + alta inflação".
A lógica é clara: a inflação não diminui, a probabilidade de aumento das taxas pelo Fed em dezembro foi elevada para mais de 80%, reativando a narrativa de "taxas elevadas por mais tempo". Títulos do Tesouro e dólar tendem a se fortalecer, ativos de risco sofrem pressão no curto prazo, e criptomoedas, por serem de alta beta, são as primeiras a sentir o impacto.
Mas não entre em pânico: os dados não superaram as expectativas de forma explosiva, o impacto negativo já está parcialmente precificado. Em termos de operação, controle a alavancagem, não persiga altas, e aguarde a digestão das expectativas de aumento das taxas; uma correção adequada ainda representa uma oportunidade de compra a médio prazo.
$BTC $ETH $SOL O relatório financeiro desta temporada da MSTR superou claramente as expectativas. Sei que o seu lucro depende basicamente dos ganhos não realizados das posições em Bitcoin, enquanto o desempenho do negócio principal de software é mediano. Os ganhos contabilísticos foram maximizados, com o EPS GAAP a ultrapassar largamente as estimativas do mercado. É importante notar que este lucro é apenas um número contabilístico, que varia com o preço do BTC, não é um ganho estável da operação. Este ativo altamente volátil significa que uma surpresa no relatório financeiro não garante uma tendência estável no mercado subsequente; ao apostar em cenários binários, é essencial acompanhar rigorosamente as métricas, pois a diferença entre GAAP e non-GAAP é significativa.ETH, SOL e tokens de aplicação podem não dever ser avaliados com a mesma lógica.
As finanças tradicionais costumam olhar para receitas, lucros e fluxos de caixa, mas ETH e SOL são mais como ativos monetários ligados ao crescimento do ecossistema, e não empresas operacionais no sentido tradicional.
Isso torna difícil para investidores TradFi precificá-los.
Um ecossistema pode prosperar cada vez mais, com transações na cadeia cada vez mais ativas, mas quanto desse crescimento realmente se traduz no token subjacente? Sem um mecanismo claro de captura de valor, é difícil julgar o valor do token apenas pela receita.
A situação dos tokens de aplicação pode ser diferente.
Quando uma aplicação na cadeia tem usuários reais, receita contínua e um mecanismo econômico claro, ela tem a oportunidade de construir um sistema de valor mais definido em torno do seu token. Claro, ter receita não significa que os detentores do token necessariamente compartilham dessa receita; isso depende do design do token.
À medida que mais negócios cripto começam a realmente lucrar, o mercado pode entender cada vez melhor que ativos L1 e tokens de aplicação não são o mesmo tipo de investimento.
Um ecossistema ter valor não significa que o token necessariamente captura esse valor. A futura diferenciação de avaliação pode ocorrer exatamente entre esses dois.Investir 10.000 dólares em $BTC há cinco anos teria um retorno de cerca de 32% — soa bem, mas considerando a volatilidade do mercado, isso equivale a um retorno anual médio de 5,71%. Focar apenas nos dados finais pode facilmente fazer esquecer as quedas acentuadas e o stress suportado. O lucro deve ser considerado juntamente com o risco, e não apenas comparado com as taxas de depósito. Apesar de os fluxos de fundos para ETFs terem sido quase nulos desde o início do ano, o Bitcoin caiu apenas 7%.
Desde o início do ano, o motor dos ETFs esteve praticamente parado, mas o preço do Bitcoin manteve-se bastante resistente.
Isto indica que a pressão de venda dos "baleias" que detêm ações a longo prazo e dos mineiros já não é tão forte. Aqueles que queriam vender as suas participações provavelmente já o fizeram.
Com a incerteza das eleições intermédias a diminuir, os fluxos de fundos para ETFs começam a recuperar, e o impulso de subida pode ser reativado. $BTC 0,33 esteve estável durante algumas semanas, de repente subiu 10% numa hora.
TRX preço atual 0,3655, subida de 10,57% em 24h. Nesta última hora, a partir de cerca de 0,330, houve quatro velas K de 15 minutos consecutivas a subir, atingindo o máximo de 0,367. No mesmo período, BTC caiu 2,85%, ETH caiu 3,84%, SOL caiu 5,24%.
A diferença está aqui. Normalmente, considero-o o mais estável entre os de grande capitalização, mantendo-se perto de 0,33 durante semanas, mas quando o mercado todo estava a cair, ele subiu sozinho.
Não encontrei confirmação para a razão. O que se pode encontrar online são apenas duas coisas: a Tron Inc. tem comprado TRX nos últimos dias, com um tesouro superior a 721 milhões de tokens (TokenPost); o valor de mercado dos stablecoins na cadeia TRON aumentou cerca de 279,5 milhões de dólares em 24 horas, mais do que outras blockchains (Crypto Briefing). Mas estas são apenas informações de contexto, não explicam esta vela K. Suspeito que possa estar relacionado, ou talvez alguém tenha começado e os outros seguiram.
Por isso, este tipo de "o mais estável de repente instável" acho mais interessante do que algo que exija ação.
Pergunta: tens alguma moeda que fica parada durante meses e quando mexe, te surpreende?
#波动雷达：币种异动观察 $TRX Nova onda de TGE a caminho? 19 projetos podem ser lançados intensamente no quarto trimestre de 2026 Com a recuperação do sentimento do mercado, uma nova janela para eventos de geração de tokens (TGE) está a abrir-se. 19 projetos planeiam realizar TGE no quarto trimestre de 2026, abrangendo áreas como IA, DeFi, RWA, mercados de previsão, Meme e jogos. A chegada destes novos tokens pode injetar nova liquidez e inovação no mercado cripto, mas também levanta preocupações sobre saturação do mercado e escrutínio regulatório. Análise do setor e impacto Os TGE iminentes refletem uma ampla recuperação do mercado cripto, com o aumento da apetência ao risco dos investidores. A diversidade de setores, desde IA até RWA, indica que a tecnologia blockchain está a amadurecer, com casos de uso que vão além da negociação especulativa. No entanto, o lançamento concentrado de muitos projetos pode dispersar a liquidez e a atenção do mercado, levando a uma competição darwiniana pela sobrevivência. Projetos com fundamentos sólidos e casos de uso reais têm potencial para sobressair, enquanto outros podem ter dificuldade em captar atenção. A clareza regulatória é crucial. Com a emissão de tokens sob maior escrutínio, os projetos terão de enfrentar um ambiente de conformidade complexo. O sucesso ou fracasso destes TGE pode estabelecer precedentes para futuras emissões e influenciar a postura dos reguladores em relação à venda de tokens. Perspetivas futuras Olhando para o futuro, a coorte de TGE do quarto trimestre de 2026 testará a profundidade do mercado e a capacidade de discernimento dos investidores. Se estes projetos cumprirem as suas promessas, poderão impulsionar a próxima fase de mercado em alta; caso contrário, uma vaga de emissões falhadas poderá afetar negativamente o sentimento do mercado. Os investidores devem focar-se em produtos tangíveis, equipas transparentes e sustentáveis $UNI está em queda de 8,89%. Eu evitaria perseguir a descida e esperaria por um repique de alívio que falhe na resistência. Um topo mais baixo com volume de venda crescente tornaria a configuração de venda a descoberto mais convincente.
Sinal: VENDA A DESCUBERTO (condicional)
Entrada: 6,608
SL: 6,674
TP1: 6,542
TP2: 6,476
TP3: 6,410
Se o preço recuperar a resistência, eu reconsideraria o viés baixista.Na análise dos pontos de liquidação do grupo HYPE, XRP, ZEC, o que mais vale a pena comparar é a combinação dos valores monetários e das distâncias para cima e para baixo. De acordo com os valores listados, a escala de ambos os lados do HYPE é maior, enquanto XRP e ZEC claramente tendem para a zona de liquidação de posições curtas acima. O preço do HYPE é 92,5U, com 97,57U acima correspondendo a um volume de liquidação de posições curtas de 3.611.700U, com a distância listada de +5,48%; abaixo, 89,13U corresponde a 4.861.100U, distância de -4,80%. O item abaixo está colocado na parte de liquidação de posições longas, mas está marcado como ponto crítico para posições curtas, havendo ambiguidade na direção. O preço do XRP é 1,24U, com o ponto crítico para posições curtas acima em 1,30U, volume de liquidação de 2.637.000U, distância listada de +4,67%; o ponto crítico para posições longas abaixo é 1,22U, volume de liquidação de 512.900U, distância de -2,75%. O preço do ZEC é 1241,83U, com o ponto crítico para posições curtas acima em 1403,54U, volume de liquidação de 2.974.500U, distância listada de +13,02%; o ponto crítico para posições longas abaixo é 1200,05U, volume de liquidação de 597.500U, distância de -3,36%. Estas distâncias seguem a metodologia da análise, algumas não coincidem completamente com os preços listados. A minha opinião. Um volume maior de liquidação acima não implica diretamente que seja mais fácil subir. O valor concentrado acima do ZEC é grande, mas a distância é maior, pelo que a recuperação precisa primeiro de um movimento suficiente para que se possa falar em desencadear uma cobertura de posições curtas. O XRP também apresenta diferenças nos valores para cima e para baixo, mas não se pode determinar a direção apenas por isso. O HYPE merece mais atenção pela volatilidade bidirecional: os valores de ambos os lados não são pequenos, mas a marcação abaixo não está clara.Se esta fase realmente estiver a passar do arranque para a continuação, o que é mais fácil de ignorar agora não é o BTC em si, mas o ritmo sugerido pela força relativa dos setores. Reparaste que a estrutura emocional desta correção está cada vez mais parecida com a mudança de fase de 2023? Estive a observar o mercado durante uma semana; quando o BTC oscila em níveis elevados, os altcoins não celebram em conjunto, pelo contrário, a divisão entre fortes e fracos é muito clara. Algumas Layer1 antigas e conceitos de pagamento silenciosamente elevam os seus pontos baixos, enquanto os setores populares anteriores, como meme e AI, têm rebotes cada vez mais fracos. Isto não é um prelúdio de alta generalizada, parece mais que o capital está a escolher direções, usando a força relativa dos setores para testar o mercado em geral. A lógica otimista é: o BTC mantém a zona crítica, a correção tem baixo volume, o sentimento desliza da dúvida para a apatia, o que normalmente ocorre na fase de arranque e não na de distribuição. Na mudança de fase de 2023, também começou com poucos setores a fortalecer, depois espalhou-se para ETH e altcoins. Se isto se repetir, a estabilização do ETH/BTC e a elevação dos pontos baixos dentro dos setores são sinais de continuação, e quem ficou de fora será forçado a comprar em alta devido à hesitação. Mas o risco também é real: se o BTC cair novamente abaixo do ponto baixo recente, a força relativa dos setores rapidamente passará de divergente para queda generalizada, e a queda dos setores fortes costuma ser mais rápida do que se imagina. Mais oculto ainda, o mercado pode antecipar a "rotatividade dos setores" como um "mercado em alta total", e se as expectativas falharem, a retração será mais profunda do que a que vemos agora. Estou mais focado em saber se os setores fortes conseguem continuar a acumular durante a lateralização do BTC, em vez de apressar um julgamento de mercado em alta total. Conclusão: agora parece mais a primeira divergência após o arranque, não é distribuição, mas o sinal de confirmação ainda não terminou. O acima é uma observação pessoal e não constitui conselho.Esta onda de ontem à noite foi diferente dos últimos dias
Primeiro olhe para o HYPE, 18 pontos num dia, subiu de 78 para 94,6, dois períodos de 4 horas com um volume dez vezes maior, o líder das altcoins está a aquecer diretamente, depois veja o Bitcoin, com aumento de volume até 81909, faltando apenas uma camada para 82000, o Ethereum está a seguir, mas ainda está meio passo atrás
Por que digo que desta vez é diferente? Anteontem subiu até 81820 com volume reduzido, ninguém comprava, apenas ninguém vendia. Ontem à noite foi diferente, subiu com aumento de volume, e as ações americanas caíram ontem à noite, o Nasdaq caiu mais de um ponto, mas o mercado cripto subiu sozinho, isso mostra que há capital a comprar ativamente, não é só seguir a tendência
Mas se pode chamar de ruptura depende da linha dos 82000, resistência redonda, média móvel de 20 dias, e o antigo topo, três pressões coincidem aqui, se subir com volume e se manter, a tendência realmente chegou, se tocar e recuar, ainda é o topo da faixa, não se entusiasme
Três moedas, três usos, o Bitcoin define a direção em 82000, o Ethereum vê se pode recuperar até 2400, o HYPE observa o sentimento, quando o líder apagar, o mercado deve ter cuidado
Um aviso, o HYPE com volume gigante é tanto calor como divergência, não persiga no topo
O que acham, o 82000 vai se manter desta vez?
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