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#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
O bastão da "salvação da dívida americana" finalmente foi passado para Wash.
Na semana passada, Basent tentou estabilizar a dívida americana de longo prazo, expandindo a recompra de dívida a longo prazo, mas o mercado só aceitou por um dia.
Depois disso, o dólar caiu quase 1% em uma semana, o ouro ultrapassou os 4600 dólares, e o BTC subiu mais de 25% na semana.
Interessante, não é? O dinheiro não desapareceu, apenas está procurando uma nova saída.
O rendimento da dívida americana não consegue cair, a pressão fiscal continua presente, e as preocupações do mercado com a inflação e liquidez acabaram se voltando para o ouro $XAU e o $BTC.
Portanto, o que realmente merece atenção esta semana é o que Wash vai dizer na sexta-feira em Jackson Hole.
O que o mercado mais quer saber é uma coisa:
Diante da inflação e da pressão fiscal, o Federal Reserve tem um caminho político claro?
Se Wash conseguir emitir um sinal dovish mais claro, o dólar e o rendimento da dívida americana podem continuar sob pressão, enquanto o ouro e o BTC podem continuar a beneficiar-se.
Mas se ele continuar ambíguo, ou até reforçar os riscos inflacionários, a dívida americana de longo prazo pode continuar sob pressão, e os ativos de risco devem ter cautela.
Por isso, agora penso que:
A variável chave para o BTC esta semana pode não ser o próprio BTC, mas a dívida americana e o dólar.
Se a dívida americana não se estabilizar e o dólar continuar fraco, o capital pode continuar procurando "saídas alternativas".
E o BTC pode ser uma dessas saídas cada vez mais importantes. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ZECHitsOKXHigh
ZEC a atingir um recorde na OKX perto dos $859 não é apenas uma história de preço. As esperanças de ETF estão a chegar enquanto a Zcash melhora a privacidade e a verificabilidade do fornecimento, dando aos investidores tanto um catalisador como uma narrativa técnica mais forte. Mas o Cypherpunk, que controla quase 18% da taxa de hash, acrescenta um novo risco. Se o impulso do ETF diminuir, a concentração pode tornar-se importante rapidamente. O ZEC agora tem de provar que esta reavaliação é sustentada por uma procura duradoura, e não apenas por expectativas.$Pinduoduo (PDD)$ O ponto chave deste relatório financeiro do segundo trimestre é que as receitas continuam a crescer, os serviços de negociação continuam a funcionar mais rapidamente, mas os lucros não melhoraram em conformidade. As receitas e o lucro operacional cresceram ambos 8% em termos homólogos, mas o lucro líquido atribuível aos acionistas caiu 12% em relação ao ano anterior, indicando que o mercado não deve focar-se apenas no GMV, transações e receitas, mas também no impacto dos investimentos no ecossistema e de outros lucros e prejuízos nos lucros. Vejamos primeiro os dados essenciais: a receita total do segundo trimestre foi de 112,358 mil milhões de yuans, um aumento de 8% em relação ao ano anterior; O lucro operacional foi de 27,764 mil milhões de yuans, um aumento de 8% em relação ao ano anterior. O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários foi de 27,182 mil milhões de yuans, uma queda de 12% em relação ao ano anterior; O lucro líquido não-GAAP foi de 28,489 mil milhões de yuans, uma queda de 13% em relação ao ano anterior. Os lucros diluídos por ADS foram de 18,45 yuan, abaixo dos 20,75 yuan do mesmo período do ano passado. As receitas e o lucro operacional cresceram em simultâneo, mas o lucro líquido enfraqueceu, que é o aspeto mais importante deste relatório financeiro. Os serviços de negociação continuam a ser o principal motor do crescimento das receitas. Os serviços de marketing online e outras receitas foram de 57,637 mil milhões de yuan, enquanto a receita dos serviços de transação foi de 54,721 mil milhões de yuan, um aumento de 13% em relação ao ano anterior, ultrapassando a receita global. A receita dos serviços de transação representa agora quase metade do total de receitas, indicando que o crescimento da Pinduoduo não depende apenas da monetização tradicional da publicidade; a própria cadeia de transações da plataforma continua a contribuir com um crescimento incremental. No entanto, em termos de taxa de crescimento, a receita total deste trimestre cresceu apenas 8% em termos homólogos, mudando o foco do mercado de "se a Pinduoduo consegue manter um elevado crescimento das receitas" para "se o crescimento dos serviços de transação pode suportar a rentabilidade a longo prazo." O investimento no ecossistema não travou as vendas e operações desta épocaSaylor acabou de quebrar o padrão. 👀
Durante o maior movimento do Bitcoin desde a semana das eleições de 2024, Michael Saylor não comprou nenhum BTC.
Isto é incomum.
Nas últimas duas vezes em que o BTC teve um movimento semanal de +20%, Saylor comprou 12K BTC e depois 79K BTC nessas subidas.
E aqui está o panorama maior:
Desde julho de 2024, cada movimento importante do BTC terminou mais alto 3 meses depois, com um ganho médio de cerca de +30%.
Então, se a história se repetir...
isto pode não ser o topo. Pode ser a preparação.
Mais alto. 📈
#DailyOrbit Não é a temporada de memes, mas a "temporada de retorno de valor" da DeFi — será que o AAVE ultrapassa os 144 dólares é apenas o começo? A SPK subiu +44,8% na semana, a ENA subiu 96% e a AAVE ultrapassou os 144 dólares. Isto não é a febre de memes de março de 2024; é um mercado completamente diferente. Se tivesse de dizer que foi semelhante, foi mais parecido com o DeFi Summer em 2020 — um protocolo onde os fundos podiam realmente ganhar dinheiro a revalorizar no ecossistema Ethereum. A 24 de agosto, a lista de ganhos do mercado secundário cripto é dominada pelo DeFi: SPK: subiu mais de 26% num único dia, subiu 44,8% na última semana. MORPHO: subiu 20,84% num único dia, negociando a $2,751. AAVE: subiu 16,76% num único dia, negociando a $144,07—o valor mais alto desde fevereiro. PENDLE: subiu 14,34% num único dia, negociando a $1,847. ENA: subiu 13,64% num único dia, fechando em $0,1685, subiu 96% na última semana— ETHFI, LDO e MET quase duplicaram, subindo mais de 10%. Todo o setor DeFi está a experienciar uma explosão em grande escala. Mas isto não é compras indiscriminadas — o financiamento é seletivo. Vamos comparar isto com a época dos memes. O que ver durante a época de MEMES? Vamos ver quem tem mais piadas, quem tem nomes chamativos e quem é o rally mais agressivo. Fundamentos? Não é preciso. Rendimento? Não é preciso. Equipa? Ainda menos. A intensidade emocional é tudo. Mas esta ronda é diferente. Em que é que a alocação de capital se está a focar? Protocolos com rendimento real, ativos com governação profunda. AAVE——$SNDK Por que a SanDisk tem tido notícias positivas recentemente, mas o preço continua a cair?
O Guan Ge faz uma análise simples para vocês. Em resumo, a tendência principal agora é clara, a maior parte dos fundos está a sair do mercado acionista dos EUA e a entrar em moedas principais como ETH e BTC. As notícias positivas anteriores já foram praticamente absorvidas, o mercado já antecipou essas boas notícias. Agora, os fundamentos estão cada vez melhores, mas o preço subiu demais anteriormente, e o mercado começou a negociar "realização de ganhos" e avaliação, em vez de negociar apenas as notícias positivas em si.
Atualmente, o SNDK parece mais uma reavaliação em alta após um grande aumento, não é que os fundamentos tenham piorado repentinamente.
No curto prazo, vou focar na zona dos 1500. Se aqui houver um aumento de volume e se mantiver firme, isso indica que o mercado começa a reconhecer novamente esta subida, e há oportunidade de desafiar novamente os máximos anteriores; se continuar a oscilar ou cair abaixo dos 1500, pode haver um recuo para níveis mais baixos. #ETH触及2500美元后震荡 $xSNDK caiu 4% antes da abertura, revisando "quando sobe demais, é hora de sair"
SanDisk $SNDK eu já tinha aconselhado a realização de lucros em 17/8, hoje foi confirmado
Em 21/8 fechou a 1.596,08, mas em 24/8 antes da abertura caiu diretamente 4% para cerca de 1.532. O setor de armazenamento sofreu uma correção coletiva: retorno para acionistas da Samsung abaixo do esperado, MU e Hynix caíram mais de 3%. Escrevo isto para rever com vocês "por que quando sobe demais, é hora de sair". #SanDiskInvestidoresFuturos, o foco é o objetivo a longo prazo
1. O contrato de longo prazo ainda está sólido: 8 grandes clientes com contratos no valor de 93,9 mil milhões de dólares, 91,1 mil milhões em obrigações remanescentes com preços fixos; o contrato NBM cobre 50% do FY27 → 67% do FY28; meta de margem bruta ~80%, lucro operacional 75%; HBF (memória flash de alta largura de banda) com produção em 18/8. Esta é uma verdadeira evolução.
2. Mas hoje o setor sofreu uma queda negativa, -4% antes da abertura indica que as expectativas estão a afrouxar. No acumulado do ano ainda +564%, a 32% do pico de 2.354 em 22/6, subir demais é o pecado original. Veja o desempenho da Micron que, apesar dos resultados explosivos, caiu após o mercado, o mesmo para a SanDisk.
3. A média das metas dos analistas é 2.000 (+25%), mas a curto prazo há grande divergência sobre o pico do ciclo de armazenamento. 1.600 estava estagnado, agora quebrou antes da abertura, não se apresse a comprar na baixa. O depósito de fundos na cadeia Robinhood apresenta um desequilíbrio estrutural grave, com um aumento explosivo na liquidez de stablecoins e Meme, enquanto o depósito de RWA de ações americanas estagna, constituindo o principal conflito, com um padrão de predominância de fundos especulativos a curto prazo.
O valor total bloqueado na cadeia ultrapassou 540 milhões de dólares em meados de agosto, com um crescimento mensal de 45%, alterando a expectativa pessimista anterior do mercado sobre a saída de fundos. Mas o volume total de stablecoins atingiu cerca de 640 milhões de dólares, indicando reservas suficientes no pool de fundos, enquanto os ativos RWA são apenas cerca de 32 milhões de dólares, fazendo com que sua proporção caia rapidamente de quase um terço no início de julho para cerca de 6%, quebrando diretamente a hipótese de um ecossistema dominado por ações americanas na cadeia.
Os principais fatores que impulsionam o fluxo de fundos são, por ordem, as negociações especulativas de Meme e o depósito de stablecoins para hedge, com a demanda por alocação de RWA em último lugar. Os fundos incrementais permanecem em exchanges descentralizadas participando de jogos de alta frequência, sem se converter em uma demanda real de posse de tokens de ações americanas a médio e longo prazo.
O cenário de alta baseia-se na conversão eficaz de stablecoins em ativos de ações americanas. Se a escala de RWA voltar a subir e ultrapassar a barreira de 100 milhões de dólares, enquanto as stablecoins continuam a crescer, a liquidez na cadeia passará de um simples jogo de curto prazo para um suporte estrutural, impulsionando um crescimento de alta qualidade do TVL.
A condição para a falha deste cenário de alta é que a escala de stablecoins continue a expandir, mas a proporção de RWA permaneça abaixo de 6%, indicando que os fundos que entram se tornam completamente fichas de especulação nas exchanges descentralizadas.
O cenário de baixa baseia-se no arrefecimento da especulação Meme que provoca a expulsão de liquidez. Se o volume de negociações nas exchanges descentralizadas cair, levando a uma rápida retirada de liquidez, e o depósito de RWA de 32 milhões de dólares for insuficiente para sustentar a base do ecossistema, o TVL total poderá sofrer uma retração rápida superior a 20% em um único mês.
A condição para a falha deste cenário de baixa é que, enquanto a atividade Meme diminui, a escala absoluta de RWA cresce contra a tendência, e a otimização da estrutura de fundos negará a expectativa de colapso da liquidez do ecossistema.
Nos próximos 7 dias, o foco será observar as mudanças no volume de negociações das exchanges descentralizadas, se a escala absoluta dos ativos RWA pode parar de cair e estabilizar, e a taxa de conversão dos fundos depositados em stablecoins para tokens de ações americanas.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 #美光加码AI存储，十年研发投入100亿美元The trap of circulating supply: only 7.44% of UNITREE’s total coins are actually in circulation. On the surface, its total market cap of 2,590 billion VND looks intimidating, but when you break it down, the free-float market cap is just 192 billion VND. What does that mean? It means the amount of coins available to buy on the open market is extremely thin. The main holders only need a small portion of capital to effectively control the market. Recently, short-form videos have flooded social medi过去一周，$XRP 一度上涨超过 40%，最高冲击 $1.75 附近，随后回落至 $1.52–$1.55 区间。 这不是普通的反弹，而是一波明显的资金驱动行情。 现在，我更关注的不是它已经涨了多少，而是接下来能否把突破真正转化为支撑。 📌 关键观察区间：$1.48–$1.55 如果多头能够守住这一带，同时成交量维持活跃，那么 $XRP 仍有机会再次挑战 $1.70–$1.80 区域。 但如果价格跌破 $1.45，并伴随明显放量卖出，那么市场可能需要经历一次更深的调整，重新积累力量。 更值得注意的是，这波行情并不只是 $XRP 的独立上涨。 随着 $BTC 和 $ETH 保持强势，市场资金开始向大型山寨币扩散，$SOL、$HYPE、$ZEC、$LINK 和部分高流动性代币都出现了明显的资金关注。 与此同时，近期现货加密 ETF 资金流仍然是市场的重要催化剂，机构资金持续进入 $BTC 和 $ETH，也正在改善整个加密市场的风险偏好。 这可能意味着： 市场正在从“只买 BTC”逐渐进入“资金寻找更高 Beta 资产”的阶段。 但经历一周超过 40% 的上涨后，我不会选择追高。 真正重要的Kashkari diz que a dívida dos EUA não falhou, você acredita nisso?
No domingo passado, o presidente do Federal Reserve de Minneapolis declarou publicamente: o mercado de dívida dos EUA está a funcionar normalmente, com liquidez suficiente, e o Fed só precisa continuar a focar-se na inflação.
Mas há poucos dias, o Tesouro fez algo completamente inquietante — duplicou diretamente o volume de recompra de dívida de longo prazo de 10 a 30 anos, de 2 mil milhões para mais de 4 mil milhões numa única operação. A razão não é complicada: o rendimento dos títulos a 30 anos atingiu 5,3% a 18 de agosto, o mais alto desde 2007, e os compradores entraram em greve coletiva.
E o resultado? Após o anúncio da recompra, o rendimento caiu temporariamente, mas em menos de 48 horas recuperou tudo. Isso mostra que a recompra é uma ferramenta de liquidez, que resolve o problema temporariamente, mas não de forma definitiva. A dívida total federal ultrapassou os 40 biliões de dólares, cerca de 123% do PIB, duplicando em dez anos, e os juros estão a aumentar o défice; este buraco não se resolve comprando dívida antiga algumas vezes.
Kashkari diz que "historicamente, este rendimento não é alto", mas na década de 90 a dívida era pouco mais de 60% do PIB, agora é 123%, será que a situação financeira é a mesma?
Então, o que fazem os inteligentes? O ouro subiu de 4030 para mais de 4600 dólares em agosto, um aumento acumulado de cerca de 14%, com cinco semanas consecutivas de subida. O $BTC foi ainda mais forte, subindo de 62 mil para 78 mil dólares, mais de 20% numa semana. Quando a confiança na soberania é posta em causa, o valor dos ativos não soberanos sobe. O ouro é a resposta antiga, o BTC é a nova resposta.
Será que a recompra da dívida de longo prazo resolve o problema? Não. A solução real é ou austeridade fiscal, ou o mercado ensinar-te-á uma lição com prémios de prazo mais elevados. Até lá, ter um pouco de ouro e BTC é mais fiável do que ficar a ouvir o que Kashkari diz.兄弟姐妹们，现在好！周一亚洲股市表现不佳，BTC倒是稳在78000附近。但真正的考验在周二：英伟达财报、PCE数据、杰克逊霍尔，三颗雷排着队等你踩。
🔴 亚洲复盘：AI板块承压
亚洲股市周一全线走弱。韩国KOSPI大跌3.4%，三星暴跌8.7%——股东回报计划不及预期，叠加英伟达财报前半导体板块承压。恒指跌2.1%，阿里暴跌近10%，配售800亿港元新股用于AI基建。日经跌0.49%，沪深300跌1.3%。
核心矛盾：AI叙事没崩，但短期在承压。产业链正从“预期炒作”向“成本兑现”转换。
🌃 美股盘前：英伟达财报定生死
纳指期货跌0.3%。英伟达财报（周二盘后）是真正的引爆点，市场预期营收920亿美元，期权定价±6%波动。超预期→利好BTC再测8万；不及预期→科技股承压。
关税战也在压制情绪。美国对加拿大加征50%关税，加拿大将反制。
📊 加密市场
$BTC 周末从79500回踩75650后反弹。上周ETF净流入19亿美元，Coinbase溢价指数转正，美国现货需求改善，但过去3天约5.3万枚BTC流入交易所，卖压在累积。
78000-80000堆积大量流动性，BTC冲8万$BTC Previsão do Mercado para Segunda-feira🔥
Na semana passada, o forte movimento norte mainstream desencadeou discussões sobre se a corrida de touros voltou e se 58.000 é o fundo do ciclo?
Da minha perspetiva pessoal e análise institucional, a minha resposta seria: não parece um fundo, mais como uma subida violenta seguida de consolidação para encontrar um fundo. Atualmente, o mercado está à espera que o mainstream forneça a próxima direção em meio a vários fatores de notícias.#BTCETFInflowsSurge Sou a Ci Ge, a vender BTC entre 78.000 e 80.000. Não está a perseguir posições curtas, mas sim a um ataque de sniper depois de confirmados os sinais técnicos, de capital e macro. Este intervalo não é desenhado casualmente; é o limite desta ronda de short squeeze. O que significa entre 78.000 e 80.000? O BTC saltou mais de 15.000 pontos, face aos 63.000, numa semana, estabelecendo um novo recorde de ganho semanal. A força motriz central por trás desta subida é a ressonância de três forças: as recompras de títulos do Tesouro, as declarações de política de Trump e o bear stamping — e não a reabertura do mercado de alta impulsionada pelos fundamentos. Da estrutura de liquidação, 430 milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas, o combustível short squeeze está a esgotar-se, e novos compradores à vista terão de assumir posições adicionais. 78.000 a 80.000 é a principal zona de resistência diária, enquanto entre 82.200 e 82.400 é a média móvel de 50 semanas e também a zona onde muitas posições bloqueadas são desbloqueadas. A cada passo em que o preço sobe, a pressão de venda intensifica-se. Sinais técnicos: O RSI de 4 horas está severamente sobrecomprado, o gráfico de 1 hora já mostra divergência baixista, os preços atingiram novos máximos, mas os indicadores de momentum não seguiram em sincronia. Depois de não ultrapassar os 80.000, o preço voltou a cair para cerca de 77.000 e é um padrão típico de short squeeze a aproximar-se do fim. 75.000 a 77.000 é a área central das batalhas de alta e baixa. Se cair, o suporte abaixo situa-se perto dos 74.000 a 74.500. Sinais de liquidez: Nos últimos três dias, as baleias venderam um total de 7.700 BTC, no valor de cerca de 577 milhões de dólares, com grandes fundos a serem vendidos a níveis elevados. Binance e Coinbase InstHoje, as ações de Hong Kong, as ações A e as tecnológicas coreanas registaram quedas acentuadas, mas os conceitos de criptomoedas e ouro mantiveram-se muito estáveis, sem sinais de fraqueza. O que vejo agora é que a ETH, LTC e BTC lançam todos a sua próxima subida para novos patamares, enquanto o ouro voltou a ultrapassar máximos recentes. Esta tarde, vi todas as ações tecnológicas a cair. Pensei que, com a abertura do mercado bolsista dos EUA esta noite, tanto as criptomoedas como o ouro poderiam ser afetadas, por isso estava basicamente num estado de venda total, incluindo hype, sobre o qual estou otimista. No entanto, nessa noite vi LTC e ETH tão fortes que comprei alguns na minha conta de trading ao vivo. Acho que este é um sinal importante de mudança de capital: 1. A liquidez mudou de grandes ações tecnológicas como as dos EUA e as coreanas para os mercados cripto e ouro, e a julgar pelo fluxo dos fundos ETF, não há sinais de recuo. 2. Na verdade, não é só hoje; o último meio mês mostrou a resiliência dos criptoativos. Não acompanharam muito a descida, depois ou se moveram lateralmente ou subiram. Dicas pessoais de trading: 1. Hoje abri duas posições contra-tendência: posições curtas para XRP, ETH e BCH. Na altura, pensei que as ações dos EUA poderiam cair esta noite, por isso esperaria algumas ações mais fracas, mas o argumento não correu como planeei, por isso cortei as perdas cedo. 2. Mais tarde, vi que o ETH e o LTC estavam mais fortes, o que desvalorizou completamente a minha crença de que "as ações dos EUA seguirão a descida." Depois abri posições longas em ETH e LTC, e a LTC continua em prejuízo.Hã? A previsão de que o Ethereum na Polymarket cairia abaixo de 2400 em agosto estava em 53% há 1 hora, agora já disparou para 75,5%. Uma variação de 22,5 pontos percentuais, toda a gente está a apostar loucamente que o $ETH não vai conseguir manter os 2400.
O que é interessante é: de onde vem essa força de venda? Eu dei uma olhada nos dados — endereços de grandes investidores estão a transferir ETH para as exchanges, a atividade on-chain está a diminuir, e no mercado de derivados as opções de venda (put) têm aumentado continuamente nos últimos dias. Alguém está a preparar posições curtas antecipadamente, deve haver alguma coisa a fermentar nas notícias, mas ainda não saiu nada.
Será que o bull market de alguns dias vai acabar assim? Vai virar um mercado de macacos?Aquecimento das altcoins por trás: "Mil moedas a voar" dificilmente se repetirá
Após a forte recuperação do Bitcoin e do Ethereum, o mercado de altcoins aqueceu, com algumas moedas fortes superando significativamente o mercado e até atingindo novos máximos.
Embora o retorno de capital e a recuperação do apetite pelo risco estejam a enviar sinais positivos, pode ser prematuro para o início completo da temporada de altcoins. Mais importante ainda, mesmo que a temporada de altcoins volte, o tipo de mercado de alta generalizada do passado pode ser difícil de repetir.
1. Capitalização de mercado das altcoins retorna a 1 trilhão de dólares, poucas moedas superam o mercado
Desde a recente forte reação do Bitcoin, o mercado de altcoins, que estava adormecido, voltou a atrair atenção, com aumento evidente na escala do mercado e na atividade de negociação.
Dados da CoinGecko mostram que desde 19 de agosto, a capitalização total das altcoins aumentou mais de 250 mil milhões de dólares, atualmente atingindo cerca de 1,13 trilhão de dólares. Ao mesmo tempo, dados da CoinGlass indicam que o volume diário de negociação das altcoins subiu de cerca de 86,23 mil milhões de dólares para 132,43 mil milhões de dólares no mesmo período, um crescimento de aproximadamente 53,6%.
O capital está a retornar ao mercado de altcoins, com atividade claramente melhorada. O analista da CryptoQuant, Darkfost, revelou recentemente que 56% das altcoins listadas na Binance voltaram a ultrapassar a média móvel de 200 dias, indicando que o mercado pode estar a entrar numa nova fase cíclica.
Com a recuperação do apetite pelo risco, muitas altcoins começaram a subir significativamente, algumas até superando o mercado.
Entre as 100 maiores moedas por capitalização, as 30 com maior valorização tiveram uma média de subida superior a 34,9% nos últimos 7 dias, superando o Bitcoin e o Ethereum no mesmo período. Entre elas:
· ENA: subida de 98%
· PUMP: subida de 80,5%
· ZEC: subida de 69,7%
· AAVE: subida de 60,7%
A subida destas moedas fortes é impulsionada tanto pela melhoria do sentimento geral do mercado como por melhorias fundamentais e eventos positivos específicos:
· ENA: Ethena obteve um financiamento de 1 mil milhões de dólares da FalconX, Arthur Hayes manifestou publicamente otimismo e comprou;
· PUMP: melhoria na receita do protocolo e na proporção de queima, atualização do produto, pressão de desbloqueio de grandes quantidades gradualmente digerida;
· AAVE: recuperação da liquidez do protocolo, crescimento do volume de depósitos na versão V4, melhoria nas expectativas regulatórias;
· $ZEC e HYPE: recentemente atingiram novos máximos, impulsionados por revisões do ETF da Grayscale e declarações na conferência de criptomoedas de Trump.
Quanto à distribuição por setores:
· O setor de privacidade teve a maior valorização média, mas foi principalmente impulsionado pelo ativo único ZEC, sem uma valorização generalizada;
· O setor DeFi foi reavaliado, com AAVE, ENA, UNI, MORPHO, SKY a subirem em média cerca de 51,5% nos últimos 7 dias (ainda cerca de 39,9% excluindo ENA);
· O setor Meme teve desempenho forte, com PUMP, PEPE, $DOGE, SHIB a subirem em média 46,75% nos últimos 7 dias, geralmente visto como sinal de aumento do apetite pelo risco.
No geral, esta subida inclui tanto uma recuperação técnica após quedas como uma mudança do sentimento do mercado de defensivo para ofensivo. No entanto, o capital tende a fluir para ativos com Beta elevado, narrativa forte e catalisadores claros, em vez de uma alocação ampla.
2. A lógica tradicional de rotação está a falhar, a era da valorização generalizada pode ter terminado
Apesar do aquecimento do mercado de altcoins, ainda há uma grande distância para uma verdadeira euforia completa da temporada de altcoins.
Dados da CoinGlass mostram que o índice sazonal das altcoins subiu para 48, recuperando do ponto mais baixo dos últimos dois meses, mas ainda claramente abaixo da linha de confirmação de 75. Isto significa que o mercado ainda está numa fase de transição e volatilidade, e o capital ainda não se dispersou completamente.
Ao mesmo tempo, a dominância do Bitcoin ainda é alta, em 57,6%, e excluindo Ethereum e stablecoins, a dominância das outras altcoins é apenas 20,64%, sem mudanças significativas recentes. Isto confirma que a subida atual é mais uma preferência por algumas moedas específicas do que uma dispersão ampla de liquidez.
Historicamente, a típica temporada de altcoins ocorre após uma forte subida do Bitcoin seguida de uma fase de consolidação em níveis elevados, quando o capital começa a procurar ativos com maior rendimento. Atualmente, a tendência futura do Bitcoin ainda precisa de mais sinais para confirmação, e o capital inicial ainda se concentra principalmente no Bitcoin, dificultando o suporte contínuo para a maioria das altcoins.
Mais importante, a estrutura de capital deste ciclo mudou fundamentalmente:
· Instituições de Wall Street entram no mercado através de ETFs e tesourarias cripto, preferindo ativos líderes com maior liquidez e maior certeza;
· O número de altcoins cresceu explosivamente, dispersando ainda mais a liquidez limitada, enquanto o capital incremental não aumentou na mesma proporção.
O fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, também apontou que o efeito tradicional de rotação das altcoins praticamente desapareceu, e desde 2021 o volume de negociação das altcoins contra $BTC diminuiu significativamente.
Na sua opinião, a era de ganhar dinheiro apenas com narrativas de lançamento de moedas terminou. As altcoins não morreram, mas apenas projetos com negócios reais e receitas concretas merecem ser mantidos a longo prazo. Ele destaca três categorias:
1. Empresas globais de internet com camada de mercado tokenizada, como TON;
2. Protocolos DeFi com receitas reais, como Hyperliquid e outros DEXs de alta qualidade;
3. Projetos alinhados com tendências financeiras globais, incluindo stablecoins, RWA, ações tokenizadas, etc.
A temporada de altcoins pode ainda chegar, mas a era de "tudo sobe" pode ter acabado, sendo substituída por uma rotação mais seletiva.
No futuro, a continuidade do fluxo de capital é apenas uma condição para o início do mercado; o que realmente determina se uma moeda pode atravessar ciclos são os fundamentos do projeto, a capacidade real de gerar receitas e a sustentabilidade da narrativa.
#ZEC创站内历史新高，隐私资产重估
#ETH触及2500美元后震荡
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 🤗 Extra: Os market makers mais experientes do círculo cripto acabaram de abrir posições curtas em conjunto.
Onchain Lens detectou uma carteira marcada como Wintermute, que fez short selling na Hyperliquid num valor aproximado de 190 milhões de dólares.
$ETH mais de 53 milhões, $BTC mais de 30 milhões, $SOL mais de 22 milhões, $HYPE mais de 11 milhões, $XRP mais de 10 milhões. Atualmente, a perda flutuante é de 5,85 milhões, mas o lucro histórico total desta carteira é cerca de 203 milhões de dólares.
O que eles sabem? Eu não sei. Mas a minha convicção de que vai haver mais uma queda forte aumentou.
O RSI do Bitcoin está em 93, já está sobrecomprado e precisa urgentemente de uma correção decente. Estes market makers experientes abrirem posições curtas tão grandes indica pelo menos uma coisa: não há muito espaço para subir, a força para derrubar o preço é maior que a para puxar para cima. A perda flutuante de 5,85 milhões para eles é apenas o custo do teste, com um capital de 200 milhões, este valor não lhes pesa.
Claro que esta carteira não foi oficialmente confirmada pela Wintermute, é apenas uma etiqueta na blockchain. Além disso, market makers frequentemente abrem posições longas e curtas para hedge, não significa necessariamente que estejam pessimistas. Mas quer seja para hedge ou porque realmente acham que vai cair, pelo menos indica que o risco nesta posição é maior que a oportunidade.
Eu vou manter o que tenho: metade em $OKB para suporte firme, metade em Bitcoin, e outra metade em dinheiro. Quando houver uma queda até ao meu nível esperado, vou usar o dinheiro para comprar na baixa.
PS: Tudo acima é previsão pessoal, não constitui conselho de investimento. Lucros e perdas são da responsabilidade de cada um.Se o BTC realmente ultrapassou a zona de fundo, então daqui para frente ele não será mais o único ativo central
Esta semana o preço máximo do BTC chegou a cerca de 80 mil, se os 57.800 desta rodada forem realmente o fundo, a queda em relação ao ponto mais alto é de cerca de 54%. Se a reversão começar agora, provavelmente a próxima alta não será muito grande, mesmo que chegue a 150 mil, basicamente seria um retorno de 2 vezes, e eu não acredito muito que em 2-3 anos haverá um retorno de 5 vezes.
Meu pensamento pessoal é que, se o BTC realmente for assim nesta rodada, as expectativas para o BTC devem ser reduzidas significativamente, ele pode se tornar um ativo de grande capitalização semelhante a um índice cripto.
Se for esse o caso, será necessário prestar mais atenção a outros ativos. O BTC provavelmente não será mais um dos ativos de alto crescimento, e essa é a preparação que eu preciso começar a fazer.
Acima é apenas uma possibilidade, não sei se vai se tornar realidade, mas é preciso estar preparado para isso.
Eu mesmo não entrei nesta alta, porque o meu sistema não me alertou para entrar. Como também criei um painel para identificar o fundo do BTC, meu painel indicou que ele estava sempre ligeiramente subvalorizado, seja pelo tempo, queda ou dados, nenhum desses acionou o sistema que defini.
A estratégia do meu sistema é começar a comprar quando o painel ultrapassar 60 pontos, mas o máximo que chegou foi 59 pontos. Até agora não houve gatilho para compra.
Além disso, minha avaliação do ma120 é que só considero estratégias confiáveis quando há uma consolidação prolongada na zona de fundo seguida de uma ruptura, ou uma consolidação na zona de topo seguida de uma queda.
No início, também pensei por que não entrei quando o ma120 foi rompido, mas minha resposta atual é que justamente por ter seguido a estratégia que defini, não entrei.
No entanto, eu realmente não tinha pensado na possibilidade de uma transição direta para um mercado em alta neste momento, e essa é uma área onde minha estratégia pode ser melhorada.
A razão pela qual defini 60 pontos como gatilho para compra não foi arbitrária; com base na rodada anterior, seria por volta de 20 mil que eu começaria a comprar.
Embora eu sinta um pouco de medo de perder a oportunidade, racionalmente acredito que, com base nos dados, ainda há probabilidade de o meu sistema emitir um alerta, só que desta vez eu não esperava uma subida tão rápida.
Atualmente, penso que há algumas possibilidades para o que vem a seguir:
1: Esta é uma reversão verdadeira
2: Esta é uma recuperação dentro de um mercado em baixa
3: Um cenário totalmente inesperado, quebrando o ciclo de 4 anos, tornando-se um modelo semelhante ao mercado de ações dos EUA.
Pelo tempo, dados e ciclos, atualmente não parece uma reversão, mas pelos fatos e análise técnica atuais, parece que sim, o que é uma contradição.
Para ser honesto, ainda não defini uma estratégia específica, mas a direção geral é preparar contra-estratégias para várias situações, sempre assumindo que posso estar errado, porque o mercado está sempre certo, e estar preparado é o mais importante.A Micron anunciou um investimento de 10 mil milhões na criação de laboratórios de investigação e desenvolvimento, combinado com margens brutas recorde, tornando o $MU o principal ativo para a reavaliação de valor e jogo de capitais no setor dos semicondutores.
A margem bruta de 84,9% no último trimestre e o desempenho de lucros acima do esperado levaram o mercado a precificar ao máximo o superciclo de armazenamento.
O plano de investir 10 mil milhões de dólares na criação de laboratórios ao longo de dez anos está a levar as posições institucionais a concentrarem-se ainda mais na cadeia de fornecimento central da infraestrutura de AI.
Esta expansão dos gastos de capital transforma diretamente as barreiras de capacidade futura em prémios de preferência de risco atuais, mas a ocupação de fluxo de caixa a curto prazo devido à investigação e desenvolvimento de longo prazo já começa a refletir-se nos modelos de avaliação.
Se a tensão entre oferta e procura de memória de alta largura de banda se mantiver até 2027 e as orientações de margem forem cumpridas nos próximos trimestres, os elevados gastos de capital transformar-se-ão em prémios de monopólio tecnológico, impulsionando a valorização central para cima; se a oferta for libertada demasiado rapidamente, a lógica de subida desmorona.
Se a volatilidade do ciclo dos semicondutores levar a uma desaceleração na absorção da capacidade, a depreciação dos custos fixos resultante dos gastos de 10 mil milhões comprimirá rapidamente a elasticidade dos lucros, desencadeando pressão de correção devido ao encerramento de posições concentradas; se o controlo de custos superar as expectativas, a pressão descendente será temporariamente aliviada.
Quando o mercado antecipa o compromisso de capital futuro na avaliação atual, qualquer avanço no ponto de viragem da oferta e procura reverterá rapidamente a preferência de risco atual.
Nos próximos dias, será crucial observar a disposição do mercado para assumir posições e sinais de reequilíbrio de posições no setor dos semicondutores após o anúncio dos enormes gastos de capital.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX #ETH触及2500美元后震荡 Meme de ações e moedas supera expectativas, Robinhood quer aumentar a proporção de ações detidas por famílias americanas
Robinhood originalmente queria fazer da cadeia uma infraestrutura RWA de "ações americanas na cadeia", mas o que mais bombou após o lançamento foi o Meme. Até meados de agosto, o TVL na cadeia já ultrapassava 540 milhões de dólares, com crescimento de 45% em agosto, mas o RWA era de apenas cerca de 32 milhões de dólares, com a proporção caindo de quase 1/3 no início de julho para cerca de 6%; as stablecoins, no entanto, chegaram a cerca de 640 milhões de dólares.
Minha opinião: a liquidez chegou primeiro, o verdadeiro ecossistema RWA ainda está em desenvolvimento. Se a escala dos tokens de ações continuar a crescer, o potencial desta cadeia é enorme; caso contrário, será apenas um "cassino Meme disfarçado de RWA". A estratégia é focar na proporção de RWA, no crescimento das stablecoins e na atividade do DEX; não se apresse em seguir o conceito antes que os dados mudem.Atualmente, após observar durante dois dias no fim de semana, suspeito fortemente que os impulsionadores do BTC sejam alguns CTAs tradicionais de quantificação, que compram BTC à vista para se proteger da desvalorização do dólar com base na fraqueza do DXY. Como o DXY não opera durante o fim de semana, o BTC não tem o impulso das instituições, portanto, a tendência clara do mercado só será visível quando o mercado acionista dos EUA abrir. No sábado de manhã, houve uma alta seguida de queda em altcoins, provavelmente causada por um market maker/instituição principal de altcoins que detém uma grande posição nelas. Após o FOMO dos investidores de varejo, aproveitaram para capturar liquidez e derrubaram o mercado. Atualmente, as moedas que ele derrubou estão a mostrar força, indicando uma possível fase de acumulação. Podemos esperar a abertura do mercado acionista dos EUA para continuar a observar a força do BTC e assim aumentar a probabilidade dessa análise.O erro mais comum nesta vaga é ver o BTC romper repetidamente os níveis de resistência e dizer imediatamente: "O mercado em alta voltou." O sentimento é de facto mais forte do que antes, mas confiar apenas nas ordens dos investidores de retalho não pode impulsionar o BTC de $63.000–$65.000 para cerca de $78.000. Desta vez, parece mais que os fundos à vista impulsionaram os preços primeiro, as expectativas macroeconómicas aqueceram e, após o rompimento, os contratos sofreram apertos de curta distância. Vamos primeiro olhar para o dinheiro real que entra no mercado. De 17 a 20 de agosto, os ETFs de Bitcoin spot dos EUA registaram entradas líquidas durante quatro dias consecutivos de negociação, totalizando cerca de 1,107 mil milhões de dólares. A mais notável foi a 19 de agosto, com um fluxo líquido diário de 517 milhões de dólares. Este conjunto de dados mostra pelo menos uma coisa: a subida não é totalmente causada por stop-losses curtos; de facto, há fundos novos a comprar à vista através de ETFs. Sem este verdadeiro impulso de compra, o subsequente short squeeze teria sido difícil de alcançar tão longe. Por outro lado, o mercado do Tesouro dos EUA também tem proporcionado razões para uma maior liquidez na negociação de capitais. O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que, a partir de 9 de setembro, aumentará o limite de recompra única para obrigações de longo prazo de 10 a 30 anos de 2 mil milhões de dólares para pelo menos 4 mil milhões. Isto não é o QE da Reserva Federal, nem o Tesouro está a injetar liquidez diretamente no espaço cripto. Aborda principalmente o problema da liquidez insuficiente na dívida de longo prazo, por isso não exagere na história. No entanto, o mercado muitas vezes não compra as apólices em si, mas as expectativas que delas trazem. Com um apoio mais forte à recompra de obrigações de longo prazo, os fundos serão negociados antecipadamente. A liquidez nos títulos do Tesouro dos EUA melhora, a pressão sobre os rendimentos diminui e o dólar enfraquece, dando ao ouro e ao BTC uma razão para avançar primeiro. Verdadeiramente, a segunda parte$HYPE 77,59, -5,69%, ATH 83,34 mesmo acima da cabeça. Primeiro recuo decente desde a recuperação dos 55.
Este ativo Hyperliquid fica cada vez mais interessante: líder dos DEX perpétuos on-chain, com 280 milhões de dólares em volume de negociação 24h, a recompra de receita é dinheiro real a ser queimado. Diferente do UNI, que é um token puramente de governança, e diferente do OKB, que é um token de plataforma centralizada, este é um token de infraestrutura financeira descentralizada com receita real, não há outro paradigma assim no mercado.
Mas o recuo de hoje também mostra um problema: 82-83 é a zona de ATH com grande volume de posições presas, a primeira tentativa foi com volume reduzido, o capital não é tolo para sustentar as posições presas anteriores. 77-77,25 é o ponto baixo de hoje, se segurar, será uma consolidação lateral em alta, se não, um recuo para 70 não é surpreendente.
Quem quiser participar, lembre-se de uma coisa: a volatilidade do HYPE é três vezes a do BTC, então aloque um terço da posição que teria no BTC. Não persiga o repique, espere a confirmação do recuo entre 70-72.
Resumo do mercado hoje
BTC 77000 acumulando força, ETH 2445 firme, SOL 93 e outras direções, OKB 113 forte contra a tendência, DOGE 0,090 recuando, HYPE 78 recuando. Ações americanas: NVDA 215 aguardando Jackson Hole, a cadeia de armazenamento foi afetada pela Samsung, SNDK pré-mercado -4%, Hynix -3,4%, SPCX voltou ao ponto do IPO
Tendência geral: médio prazo ainda altista, no curto prazo queda generalizada, não apanhe a faca caindo. A palavra-chave de hoje é "esperar" A narrativa da indústria de armazenamento está a mudar de velocidade: em 2027, os centros de dados representarão metade da procura do mercado NAND. Cada inferência de IA gera dados, e esses dados precisam ser armazenados localmente.
$SNDK e a Kioxia lançaram em agosto a 9ª geração de memória flash 3D QLC de 2Tb, com uma velocidade de interface 33% mais rápida que a 8ª geração. A densidade do BiCS10 é 60% maior que a do BiCS8. Mais importante ainda é o HBF (High Bandwidth Flash), que preenche o nível de armazenamento entre HBM e SSD, estando a Google e a SK Hynix a validar esta tecnologia. Um colega que trabalha em infraestrutura de IA disse: o gargalo dos clusters de inferência não é o poder de cálculo, mas o armazenamento; o volume de dados do cache KV explode, e o HBF é exatamente a solução para este problema.
A Micron anunciou um plano de investigação e desenvolvimento de 10 anos no valor de 10 mil milhões de dólares, mas a SanDisk está na frente graças a contratos de longo prazo com a NBM e à tecnologia HBF. O armazenamento está a transformar-se de um produto cíclico em um ativo de infraestrutura, que é a base da lógica de avaliação.
Conclusão: perspetiva de alta a médio prazo. As correções são oportunidades, não riscos. Comprar em lotes abaixo de $1,550, a produção em massa do HBF será o próximo catalisador. Não encare o armazenamento de IA com a mentalidade de ações cíclicas.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 No anúncio anterior da $OKB, quando recebi a notícia, o preço já tinha atingido 60 dólares. Sem hesitar, introduzi imediatamente a ordem com alavancagem máxima. Na altura, contratos futuros para o OKB não existiam, por isso só podia usar alavancagem 10 vezes. A razão é simples: com um fornecimento total de 21 milhões de tokens, se o preço atingir 100 dólares, a capitalização de mercado é apenas de 2,1 mil milhões de dólares. Assim, o preço de 60 dólares nessa altura era quase um presente. Em pouco tempo, o mercado rapidamente percebeu istoDei uma olhada rápida no mercado, realmente é preciso estar atento esta noite.
Às 14h de amanhã, horário do leste dos EUA, Bassett vai fazer uma conferência de imprensa urgente, dizendo que vai iniciar o "Dia D econômico" contra o Irão, a frase é bastante assustadora — "o amanhecer da batalha econômica, a ofensiva financeira mais forte da história". Isso soa como se fosse uma grande ação, mas basicamente é direcionado ao Estreito de Ormuz, significando que nem uma gota de petróleo deve sair de lá.
Para ser honesto, o mercado do Bitcoin já está frágil. O RSI chegou a 93, o que isso significa? É como estar com o tanque vazio e ainda pisar fundo no acelerador, já deveria haver uma correção. Com essa declaração do Bassett, o preço do petróleo provavelmente vai saltar, a expectativa de inflação vai aumentar, o Fed vai adiar o corte de juros, o dólar vai se fortalecer, a liquidez vai apertar, e como o Bitcoin anda tão próximo do mercado acionário dos EUA, não é de se estranhar que haja volatilidade esta noite.
Altcoins e moedas lixo, não toquem nelas. Eu já caí em tantas armadilhas que dava para escrever um livro, toda vez que surge uma notícia repentina assim, os grandes players adoram usar a notícia para fazer movimentos rápidos e limpos, e quem segue a manada é sempre quem perde. Entender isso cedo economiza dinheiro de verdade.
Eu mesmo estou com apenas duas coisas: BTC e OKB. BTC é a direção principal, OKB é a base da plataforma, pelo menos não preciso me preocupar em perder tudo da noite para o dia.
A estratégia para esta noite é posição leve, definir stop loss, não olhar o gráfico de um minuto, e amanhã de manhã ver a direção. Não fique acordado até tarde, o mercado não se controla só olhando, ele se move.
$BTC $OKB
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡 A variável mais central do mercado agora é o discurso de Jackson Hole desta semana.
Na semana passada, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiu, o efeito do resgate do Tesouro foi temporário, parte da forte alta do BTC e ETH veio da compra de refúgio causada pela crise dos títulos do Tesouro, outra parte foi impulsionada pela liquidação de posições curtas e entrada de fundos institucionais de ETF, não é totalmente um fortalecimento contínuo da compra à vista.
O mercado agora está apostando na postura do Fed: se o discurso for dovish, os ativos de risco continuarão a subir; se for hawkish, provocará diretamente uma rodada de realização de lucros e correção.
O ETF à vista de BTC teve uma entrada semanal próxima de 1,92 mil milhões de dólares, o ETF de ETH também teve grandes entradas, os fundos institucionais realmente entraram, mas as liquidações de contratos em níveis elevados também estão aumentando, a disputa entre longos e curtos está se intensificando.
Quanto ao BTC, acredito que a base dos grandes compradores ainda está lá, mas a curto prazo já acumulou muitos lucros que podem ser realizados a qualquer momento com uma correção.
A última alta foi em grande parte forçada pelas posições curtas, não por um fluxo contínuo de novas compras; antes do anúncio, os principais players vão provocar oscilações para lavar o mercado, varrendo stops para cima e para baixo, não espere que quebre os 80.000 de uma só vez.
O ETH teve uma recuperação mais forte esta semana, com um aumento semanal superior a 30%, também impulsionado por muitas liquidações de posições curtas, a atividade na cadeia e os dados de posições institucionais melhoraram, mas depende totalmente do sentimento macro do BTC, não tem um movimento independente.
Minha sensação: parece forte na superfície, mas o RSI está severamente sobrecomprado. Se o BTC se mantiver, o ETH terá um forte potencial de recuperação; mas se o BTC corrigir, a retração do ETH será certamente maior, com baixa margem de erro.
$BTC $ETH Acabei de colocar todo o último pouco de U que podia usar no $AAVE.
Tenho observado o AAVE há algum tempo. Subiu lentamente desde o fundo, e esta última onda foi forte, subiu mais de 60 pontos em uma semana, chegando diretamente acima de 140.
De qualquer forma, estou atento a estes pontos: o TVL ultrapassou 30 mil milhões, a receita real anualizada do protocolo é de mais de 600 milhões, poucos projetos no mercado conseguem essa receita. O mecanismo de recompra e queima automática do Aavenomics 3.0, com um volume anualizado de recompra de mais de 400 milhões de dólares, significa que o protocolo está a usar a sua própria receita para comprar continuamente no mercado, o que a longo prazo dá um suporte forte ao preço.
Os dados recentes das baleias também são interessantes, em agosto, entre os endereços de baleias monitorizados, a proporção de compra de AAVE ultrapassou 77%, com um fluxo líquido de mais de 30 milhões. Hoje vi também uma transação de quase 200 milhões de USDC depositados diretamente no protocolo Aave. Esses endereços não estão aqui para fazer caridade.
No ritmo do mercado, depois de dobrar desde o fundo, o AAVE tem alguma pressão de venda de lucro a curto prazo. Mas o DeFi no geral está a recuperar, o AAVE é o líder, e se o mercado não desabar, acho que há uma grande probabilidade de continuar a subir.
Não abri muito, posição isolada 10x, stop loss em 126,68, calculei que aguenta cerca de 12 pontos. Se der certo, lucro grande, se errar, esses poucos centenas de U são como se não existissem.
Depois de colocar o stop loss, não me preocupo mais.Arthur Hayes a dizer que $BTC vai chegar a 500.000 até ao fim do ano? Este tipo fala mais do que as máquinas de mineração!
Irmãos, lá vem mais um a fazer-se de importante!
Arthur Hayes diz que o BTC pode chegar a 126.000 dólares até ao fim do ano e que, depois de ultrapassar esse valor, pode disparar até 500.000. O Er Gou quase que atirou o telemóvel ao chão — 500.000? Quem é que vai comprar? És tu ou sou eu?
Vamos falar com dados. A Glassnode acabou de publicar: 85% das taxas de financiamento das altcoins já estão acima da média, o que é o valor mais exagerado desde o máximo histórico do Bitcoin. O que isto significa? Que a alavancagem está quase a rebentar! Estão todos a apostar com dinheiro emprestado, não estão a comprar com dinheiro real.
Vejamos os lucros da mineração de Zcash, depois de o $ZEC subir 70%, o rendimento por kWh das máquinas de mineração é 4,5 vezes maior do que o das máquinas de Bitcoin! Os mineiros estão todos a minerar Zcash, o poder de hash do BTC está a ser dividido, e tu ainda dizes 500.000? Vais puxar o preço só com conversa?
Os detentores a curto prazo até já recuperaram o investimento, 74,9% estão a lucrar, mas o indicador de entrada nas exchanges já disparou para +28.600 BTC — estes gajos que já recuperaram o investimento estão a transferir moedas para as exchanges para fugir! Tu dizes 500.000, eles já estão a colocar ordens para vender.
Er Gou a falar à bruta: se o BTC se mantiver acima dos 100.000 até ao fim do ano, já é um gesto de bondade dos manipuladores, 500.000? Espera até o Federal Reserve imprimir todo o dinheiro do mundo para falar nisso. Esta gente a fazer chamadas é só para te fazer comprar, para eles poderem vender.
Contém-te para não seres enganado. Eu não aconselho ninguém a comprar acima dos 75.000, eu estou pessimista.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Amigos que ainda não estão a entrar em modo bull frenético
Esta noite haverá um grande evento que terá um impacto considerável no btc e eth.
Às 2 da manhã, os EUA vão divulgar os detalhes das sanções ao Irão, o que pode ser uma grande variável de curto prazo para BTC e ETH.
Se as sanções forem mais severas do que o esperado, e o Irão intensificar o conflito, o risco do Estreito de Ormuz será reavaliado, fazendo subir o preço do petróleo e o sentimento de aversão ao risco, o que pode levar BTC e ETH a uma correção após uma subida rápida.
Mas o mercado ainda não está a mostrar sinais negativos. O Ethereum não me desiludiu, subiu novamente acima dos 2500, claramente mais forte que as altcoins. Estou a focar-me no BTC em 83000; se se mantiver acima deste nível, o ETH continuará a fortalecer-se, e até acho que esta ronda tem potencial para chegar aos 5000.
Agora, uma ligeira queda nas altcoins é normal, pois o capital está a concentrar-se no BTC e ETH. Esta noite não vou entrar, vou esperar pelas notícias da madrugada para decidir o próximo passo.
$BTC $ETH
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#美伊制裁升级，能源通胀风险回升 78,000 dólares manteve-se assim por tanto tempo, por que exatamente esta manhã houve uma quebra? Vou explicar três lógicas fundamentais:
Primeiro, os vendedores a descoberto tornaram-se combustível. Acima dos 78,000 dólares, acumularam-se muitas ordens de stop loss de posições vendidas alavancadas; os market makers só precisam de um impulso para disparar uma série de liquidações em cadeia, levando o preço diretamente para cima.
Segundo, a inversão de resistência para suporte está concluída. As zonas de resistência anteriores tornaram-se todas zonas de suporte; desde que o corpo do candle de 4 horas não feche abaixo dos 77,500 dólares, a estrutura dos compradores está muito saudável.
Terceiro, começou a rotação das moedas principais. O capital está lentamente a migrar do BTC para ativos de alto Beta como ETH e SOL, e o rali de recuperação pode explodir a qualquer momento.
Níveis-chave de suporte e resistência:
➔ Mercado principal $BTC: comprar na retração a 77,800 dólares, alvo em 81,500 dólares, suporte em 76,500 dólares.
➔ Segundo maior $ETH: entrar perto de 2,450 dólares, alvo em 2,650 dólares, suporte em 2,380 dólares.
➔ Forte $SOL: comprar perto de 95,2 dólares, alvo em 103,5 dólares, suporte em 91,5 dólares.
➔ Moeda de plataforma $BNB: entrar perto de 692 dólares, alvo em 735 dólares, suporte em 672 dólares.
O essencial no trading é um jogo de probabilidades e relação risco-recompensa; quando se tem convicção, executa-se, e quando se erra, corta-se as perdas a tempo, Este tipo é mesmo resistente!
1,38 milhões de $HYPE, alavancagem de 5x, lucro flutuante de 56,5 milhões de dólares, só em taxas de financiamento pagou 5,03 milhões de dólares — dava para eu gastar várias vidas, e isso é só a taxa.
O ponto crucial é que ele entrou no momento absolutamente perfeito, abriu posição exatamente 5 horas antes do lançamento na Robinhood, investindo diretamente 40 milhões de dólares. A comunidade chama-o de insider e não é à toa, quem é que não desconfiaria desta operação?
Este tipo quase foi liquidado em janeiro deste ano, quando o HYPE caiu para 20, teve uma perda flutuante de 20 milhões, mas aguentou firme. Depois, em março, maio e junho, sempre que o preço subia, ele levantava parte da margem, elevando o preço de liquidação, passo a passo reanimando a posição crítica. Este tipo de estratégia de "aguentar e levantar margem" não é comum na Hyperliquid, os investidores comuns já teriam vendido com prejuízo, só as instituições se atrevem a jogar assim.
Agora vem a parte interessante: em cada nova alta, ele sempre retirava margem, mas desta vez, entre 22 e 24 de agosto, o lucro flutuante subiu mais 3 milhões de dólares, e o HYPE continua a subir. Será que ele vai repetir a velha estratégia? Se levantar margem, significa que quer continuar segurando; se fechar a posição diretamente, pode ser um sinal de topo.
E aqueles 5,03 milhões em taxas de financiamento não são uma quantia pequena, estão a sugar o sangue dele todos os dias. Mesmo com a direção certa, ainda assim se perde uma parte, este lucro flutuante parece bom, mas o valor real a receber vai ser descontado.Qualquer pessoa que veja o símbolo (3,3) conhece o poder do $OHM @OlympusDAO DAO da Olympus 2021. O preço do IDO foi de 4 dólares, atingiu o pico de 1.415 dólares, mais de 300 vezes. E isso é só o ganho—há também o novo token rebaseado. Se aguentar, começando com 500 dólares, tens mesmo hipótese de transformar isso em 5 milhões. Desde então, qualquer projeto na indústria que afirme ser um clone de OHM terá um grupo de seguidores a prestá-lo atenção ou a apoiá-lo. Todos desapareceram! Voltando ao tema principal. Recentemente, surgiu um novo projeto muito interessante on-chain: The Standard Reserve. Não se autodenomina stablecoin ou token de governação, mas chama-se diretamente "O banco central soberano onchain" — o banco central na cadeia soberana. 1. O que é que quer fazer exatamente? Os bancos centrais tradicionais têm três funções principais: — emitir dinheiro — regular a oferta monetária — acumular ativos de reserva. A Reserva Padrão implementa as três tarefas inteiramente em código, sem comités, conselhos ou intervenção manual. O white paper resume tudo numa frase: "Não responde a nenhum conselho, comité ou governo. Porque são 4.000 linhas de código imutável. T$BTC voltou a ultrapassar a média móvel de 200 semanas, isso realmente significa que o mercado em baixa chegou ao fundo?
Não necessariamente, mas é muito provável que seja uma "zona de valor" que merece atenção, e não um "fundo de preço" exato.
A ideia de que "ultrapassar a média móvel de 200 semanas significa o fundo do mercado em baixa" vem de padrões históricos, mas a situação atual é um pouco diferente, aqui está uma análise detalhada:
· "Sinal de fundo" histórico: Na última década, em 2015, 2018, 2020 e 2022, o preço tocou essa linha e iniciou grandes recuperações (com aumentos de 8500%, 267%, 1125%, 680%, respetivamente). Este é realmente um indicador central para identificar o fundo do ciclo.
· "Fundo de valor" ≠ "Fundo de preço": Este é o reconhecimento mais importante. A história mostra que, mesmo ao atingir esta linha, o preço pode permanecer lateralizado por um longo período ou até cair novamente: em 2018, ficou lateralizado por 4 meses; em 2022, após cair abaixo, devido ao colapso da FTX, atingiu novos mínimos. Como o analista Rekt Capital apontou, esta é mais uma zona de valor a longo prazo do que um ponto de reversão.
· A situação delicada atual: Até 2026, a média móvel de 200 semanas subiu para cerca de 60.000 dólares, enquanto o Bitcoin $BTC tem oscilado abaixo dos 60.000, entrando numa zona de acumulação a longo prazo. O analista Rob considera esta uma boa oportunidade para investimento periódico, mas admite que "ainda espera que não tenha chegado ao fundo", para ter mais tempo para acumular ativos baratos.
Se é difícil acertar o fundo com precisão, o que fazer?
1. Não tente apostar tudo de uma vez: O analista Rob enfatiza que, historicamente, comprar a 15.000 ou 16.000 dólares (fundo da última vez) foi extremamente sábio, mas ninguém consegue prever esse ponto absoluto.
2. Use uma estratégia de investimento periódico: Esta é atualmente a estratégia mais recomendada. Segundo modelos probabilísticos, há cerca de 55% de chance de estar na zona de consolidação do fundo, 30% de chance de iniciar uma subida gradual, e apenas 15% de chance de um novo fundo devido a um cisne negro. Comprar de forma parcelada e diversificada é muito mais seguro do que apostar num "ponto mais baixo".
Em suma, ultrapassar a média móvel de 200 semanas é um sinal positivo, mas não o sinal de partida para o "fundo". É mais um lembrete: pode começar a prestar atenção e a posicionar-se gradualmente. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #Fissuras na confiança do dólar: a lógica de ressonância entre ouro, iene e Bitcoin
No dia 24 de agosto, o ouro ultrapassou os 4660 dólares, o dólar caiu para 159 face ao iene, e o Bitcoin disparou para 78000 — três acontecimentos simultâneos que não são coincidência, mas sim um sinal de que o capital global está a reavaliar com dinheiro real uma questão: será que os ativos em dólares ainda merecem confiança incondicional?
O estopim foi o Departamento do Tesouro dos EUA, que a 19 de agosto duplicou o volume de recompra de títulos de longo prazo para 4 mil milhões de dólares. O mercado interpretou isto como uma intervenção administrativa na fixação dos preços dos títulos, abalando diretamente a base dos títulos do Tesouro como "ativos globais sem risco". Quando o próprio ativo sem risco precisa de ser "gerido", o capital naturalmente procura âncoras alternativas.
O suporte fundamental do ouro é a compra líquida de 289 toneladas pelos bancos centrais globais no segundo trimestre; a desdolarização deixou de ser um slogan para se tornar uma operação real nos balanços. Contudo, com uma subida mensal superior a 13% e um cenário técnico de sobrecompra severa, o risco de perseguir a alta a curto prazo não pode ser ignorado.
O dólar face ao iene tem oscilado repetidamente perto dos 159, com a barreira dos 160 a funcionar como uma parede invisível. O Japão detém mais de 1,1 biliões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, e a valorização do iene corrói o valor contabilístico desses ativos — esta situação de "não se poder deixar o iene ficar demasiado forte" cria um equilíbrio estranho no câmbio, cujo rumo a curto prazo só será decidido na reunião de Jackson Hole.
$BTC subiu 23% numa semana, mas com aumento de preço acompanhado por diminuição de volume, e baleias a venderem em várias fases nos níveis altos; o dinheiro inteligente está a aproveitar o FOMO dos investidores de retalho para sair. Essencialmente, trata-se de uma compressão de posições curtas após uma queda excessiva, e não o início de um novo ciclo de alta.
O ouro, o iene e o Bitcoin a subirem em conjunto refletem, na essência, um voto de desconfiança do capital global no dólar. Quando a palavra "sem risco" deixa de ser incondicional, o que realmente determinará a direção dos ativos nos próximos três a cinco anos não será a variação semanal, mas sim se esta fissura na confiança do dólar ficará confinada ao mercado financeiro ou se se espalhará para as bases do comércio e da moeda de reserva.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
$ETH $XAU 🚀$BTC os tokens estão a afrouxar, será que 76000-77000 pode formar um novo pico de tokens? O alvo do recuo está aqui
Pessoal, partilho um sinal chave: os tokens estão a afrouxar, a estrutura do mercado está a mudar.
Vamos primeiro aos dados: até 24 de agosto, o pico máximo de tokens em 63000, a quantidade acumulada caiu do pico de 1,22 milhões para 980 mil, uma redução de cerca de 240 mil. Enquanto a coluna de tokens em 62000 mudou pouco, o que indica que esta subida teve impacto limitado para os detentores nessa posição.
Assim que os tokens começam a afrouxar, o preço estabiliza ou até recua. Porque quando o preço para, há oportunidade de troca, e uma nova zona de concentração de tokens forma-se.
Agora, olhando para o intervalo 76000-77000, há potencial para isso, em apenas 3 dias, esta zona adicionou 320 mil BTC.
Ao mesmo tempo, quando o BTC ultrapassou 77000-78000, houve uma das maiores realizações de lucros dos últimos quase 6 meses. Mas mesmo assim, o preço não caiu significativamente — claramente, há capital a comprar aqui.
Supondo que 76000-77000 realmente forme um novo pico de tokens, isso envolve a teoria da estrutura de âncora dupla. Os amigos que acompanham a Yan Jie há muito tempo não estranham: uma vez formada esta estrutura, o recuo subsequente do BTC tem grande probabilidade de cair na posição intermédia da estrutura, aproximadamente entre 68000-70000.
Portanto, a questão é simples: resta saber se 76000-77000 pode realmente formar uma nova zona de concentração de tokens.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 O forte desempenho do $OKB hoje não é por seguir a tendência, mas porque as moedas das exchanges estão a ser novamente reconhecidas pelo mercado.
Hoje, muitas pessoas estão focadas no $BTC, $ETH, $DOGE, mas facilmente ignoram o $OKB. Na verdade, o $OKB está num momento muito interessante: o preço está perto dos 112 dólares, com uma valorização de quase 5% nas últimas 24 horas, o volume de transações aumentou significativamente, e o intervalo diário foi dos cerca de 103 dólares até perto dos 119 dólares. Para uma moeda de plataforma de exchange, este movimento não é um simples aumento por seguir o mercado, mas sim um sinal de que o capital está a começar a reconhecer novamente a sua escassez e o valor da plataforma.
As moedas de plataforma são diferentes das moedas Meme. As moedas Meme dependem da atenção, as moedas de plataforma dependem do ecossistema e da atividade de negociação. Quando o mercado sobe, quem mais beneficia nas exchanges não são slogans, mas sim o volume real de transações. Quanto maior a volatilidade do preço, mais os utilizadores negociam, e mais fácil é reavaliar o valor da plataforma. Portanto, a subida do $OKB hoje baseia-se essencialmente em duas lógicas: a recuperação geral do volume de transações no mercado cripto e a elasticidade trazida pelo ecossistema OKX e pela baixa oferta circulante da moeda de plataforma.
O mais importante no $OKB é a sua estrutura de tokens. O total e a circulação são relativamente claros, e o montante não é tão solto como algumas moedas com libertações ilimitadas. Quando o mercado está frio, este tipo de moeda pode não ser discutido; quando o mercado está quente, a escassez de tokens torna-se uma vantagem. Especialmente agora que o $BTC se aproxima dos 80 mil, o sentimento do mercado mudou de defesa para ataque, e o capital, além de comprar as moedas principais, também procura ativos "com suporte de plataforma, liquidez e certezas". O $OKB pertence a esta categoria.
Mas é importante notar que a lógica de negociação do $OKB não pode ser escrita como a das moedas Meme. O DOGE depende de níveis emocionais como 0,10, o $OKB depende do volume de transações da plataforma, das expectativas do ecossistema e da rotatividade em níveis elevados. Os cerca de 119 dólares hoje são o ponto mais alto do dia e a primeira zona de resistência a curto prazo. Se conseguir manter-se acima dos 115 dólares com volume sem diminuir, significa que o capital está disposto a comprar em níveis elevados; se subir e depois cair abaixo dos 108 dólares, significa que o capital a curto prazo fez um movimento de seguir a tendência, e depois continuará a oscilar para digerir.
A minha opinião é que o $OKB é uma moeda para ser vista como "estável com elasticidade", e não como uma moeda para "enriquecer rapidamente". Não é como o DOGE, que pode chamar a atenção de todos num dia só com o sentimento, mas se o mercado continuar quente, as moedas de plataforma facilmente se tornam um porto seguro para o capital que chega mais tarde. Porque a narrativa das moedas de exchange é direta: quanto mais ativo o mercado, mais a plataforma beneficia; quanto mais a plataforma beneficia, mais a moeda de plataforma é reavaliada.
A curto prazo, a zona entre 108 e 110 dólares é uma área importante de suporte, manter-se acima dos 115 dólares significa voltar a entrar numa fase forte, e ultrapassar os 119 dólares abre a possibilidade de alcançar entre 125 e 130 dólares. Se cair abaixo dos 103 dólares, significa que o aumento de volume não foi sustentado e a lógica a curto prazo falhou. Para os leitores, a mensagem é clara: não se foquem só na agitação das moedas Meme, quando o mercado realmente aquece, as moedas de plataforma beneficiam do "dinheiro que entra no casino". Se os jogadores ganham ou não é outra questão, mas o volume de transações do casino certamente aumenta primeiro.
O significado do $OKB hoje não está em subir 5%, mas em lembrar o mercado que o mercado em alta não é só BTC e Meme, as moedas das exchanges também se tornam uma das principais linhas quando o volume de transações recupera. Esta é uma opinião que pode gerar debate: Pode ser que ainda tenhamos Altseason, mas já não é do tipo “tudo o que compras sobe”. Atualmente, o CoinGecko regista uma capitalização total do mercado cripto de cerca de $2.28T, dominância do BTC em cerca de 56.6%, dominância do ETH em apenas cerca de 10.2%. Entretanto, os stablecoins já representam mais de 13% da capitalização de mercado. O fluxo de dinheiro está agora muito mais fragmentado. Temos: AI. RWA. DeFi. Meme. Prediction market. DePIN. L1. L2. Stablecoin. Perp DEX. Tokenized stocks. Um novo dólar a entrar no cripto tem milhares de destinos possíveis. Esta é uma grande diferença É hora de rever o mercado novamente. Depois da alta, sempre aparece alguém a reivindicar o mérito, dizendo que o mercado foi impulsionado conjuntamente pelo recompra de longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA e pelos fundos ETF.
O que a QCP quer dizer é mais ou menos isto: o reforço da recompra de longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA, o dinheiro dos ETFs não parou, e assim o mercado foi empurrado para cima. Na segunda-feira passada, o BTC tocou os 79.500, subiu pouco mais de 20%, a semana mais forte desde março de 2024.
O que realmente devemos observar não é o Bitcoin, mas o Tesouro. O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos está prestes a atingir 5,3%, algo que não se via desde 2007. Depois, o Tesouro emitiu um comunicado anunciando que, a partir de 9 de setembro, a recompra de longo prazo será aumentada de um máximo de 2 mil milhões para pelo menos 4 mil milhões, e o rendimento recuou imediatamente.
Isto significa que o Tesouro próprio entrou em ação para travar a subida das taxas de juro. A subida de 20% do BTC não é um caso isolado, está ligada ao mercado das taxas de juro.
Eles ainda querem que eu acompanhe as três grandes variáveis macroeconómicas desta semana, mas não mencionaram nenhuma.
Se quiserem que suba, que suba, se quiserem que desça, que desça, não me chateiem com esses termos.Depois, no nível de horas
Aqui foi completado um recuo para baixo, do ponto mais alto de 79.400
Depois recuou para o ponto mais baixo, que está acima de 75.000
Esta posição tem um espaço de recuo de 4.000 pontos, eu acredito que este espaço de recuo está basicamente quase completo, se depois continuar a descer, penso que no máximo será uma quebra do fundo anterior
Por exemplo, se este ponto baixo à frente for quebrado, esta posição formará um canal, e depois haverá outra quebra do fundo anterior para baixo
Depois de quebrar este ponto baixo, basicamente este recuo termina, e depois continua a subir
Porque para este tipo de reversão, na fase inicial deste tipo de esticão violento
Normalmente há um evento de ajuste
Quem estiver no fundo a fazer spot e a construir posição deve segurar firme
$ETH $BTC 40 mil milhões.
O Ministério das Finanças duplicou o recompra de longo prazo de 20 mil milhões para 40 mil milhões, a minha primeira reação não foi olhar para os títulos do Estado, mas sim para o Bitcoin — na semana passada subiu mais de 20%, tocando os 79.500, a semana mais forte desde março de 2024.
O que é ainda mais entusiasmante é que estas duas coisas aconteceram ao mesmo tempo. O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos chegou a 5,3%, o mais alto desde 2007. O longo prazo quase perdeu o controlo, o Ministério das Finanças interveio primeiro para segurar. Com juros tão altos, a moeda ainda fez uma grande vela verde, este dinheiro não parece estar à espera de uma descida das taxas, parece estar a procurar uma cobertura.
A QCP disse que também entrou dinheiro de ETFs. Não tenho certeza se esta cesta vai funcionar, mas a lógica já não é a mesma do primeiro semestre. O que me entusiasma não é o aumento, mas a mudança na razão do aumento.
Se esta razão continuar a fermentar, a moeda não vai seguir a macroeconomia, vai ser ela própria a macroeconomia.#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
Após o pico, vamos falar sobre a divergência entre os fundos de spot e de contratos, um detalhe frequentemente ignorado em mercados elevados. Esta grande recuperação iniciada a partir de níveis baixos foi inicialmente liderada por fundos de spot, com o mercado de contratos em liquidação impulsionando o movimento, formando uma ressonância que resultou num aumento de mais de vinte mil pontos. Contudo, após o preço ultrapassar os 77000, houve uma clara divergência no mercado: o fluxo líquido de fundos de spot começou a desacelerar, enquanto o volume de transações no mercado de contratos permaneceu elevado. Isto indica uma mudança no foco da especulação do mercado, com menos fundos a deter moedas a longo prazo e mais fundos alavancados de curto prazo a especular intensamente. O principal traço de um mercado dominado por fundos de contratos é a amplificação da volatilidade, com subidas rápidas e quedas igualmente abruptas. Mesmo que as médias móveis de longo prazo continuem favoráveis, uma retirada coletiva dos fundos de contratos pode provocar uma rápida correção. Portanto, nesta fase, não se deve apenas olhar para a forma dos candlesticks, mas também monitorizar se o fluxo de fundos de spot continua. Se apenas os contratos estiverem a especular freneticamente, é necessário aumentar o nível de precaução ao risco. $BTC $ETH #ETH触及2500美元后震荡 Após o bloqueio de 21 milhões de $OKB do fornecimento total, o conflito central reside no desequilíbrio entre o fluxo incremental de fundos esperado trazido pelos futuros regulamentados e a profundidade da baixa liquidez do mercado à vista.
A injeção institucional de 200 milhões de dólares e a avaliação de referência de 25 mil milhões de dólares estabeleceram um ponto de ancoragem para a precificação dos derivados. O limite rígido de 21 milhões cortou a pressão de emissão adicional no mercado secundário, mas a profundidade do livro de ordens à vista ainda é inferior à dos ativos principais, e grandes entradas e saídas de fundos podem facilmente aumentar o slippage.
A ordem de importância que afeta o fluxo de fundos é: acesso à liquidez de liquidação dos futuros regulamentados, redução real causada pelo consumo obrigatório de Gas na cadeia, e alocação de fundos macro seguindo a tendência. A velocidade de implementação do canal regulamentado determina a escala da entrada de compradores externos.
Se os produtos futuros regulamentados forem lançados conforme o previsto, a profundidade dos compradores no mercado de derivados será diretamente reforçada. A entrada líquida contínua de compras, se comprimir a já escassa oferta circulante, fará com que a fraca liquidez do mercado à vista amplifique a elasticidade do preço para cima.
Se o mercado macro sofrer volatilidade intensa, as posições em derivados podem desencadear liquidações voláteis elevadas. A densidade insuficiente de ordens no mercado à vista pode levar a que as vendas rompam diretamente os suportes inferiores, desencadeando stop-loss em cascata.
Quando a atividade na cadeia arrefecer e o consumo de Gas estagnar, ou o volume diário médio de transações à vista diminuir significativamente, a dedução do prémio trazida pela deflação absoluta e pela certificação regulamentar deixará de ser válida.
Nos próximos 7 dias, observe especialmente as mudanças na densidade das ordens pendentes em ambos os lados do livro de ordens à vista de $OKB, bem como a relação de liquidez entre o volume de posições em derivados e o volume de transações à vista.
#特朗普披露千笔证券交易，透明度受关注 #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #美伊制裁升级，能源通胀风险回升Estou a tornar-me cada vez mais otimista, mas não do tipo que "vê uma grande vela de alta e imediatamente anuncia que o mercado em alta voltou".
$BTC, após atingir $79.5K, mantém-se estável perto dos $77K; $ETH também continua acima dos $2.4K. O que é ainda mais notável é que o capital começou a procurar novamente ativos de alta certeza, com $BTC a continuar a ser o protagonista, e ativos como $ZEC a começarem a aproveitar o movimento rotativo de capital.
O que realmente faz esta tendência parecer "mais séria" são os fundos ETF.
Na semana passada, os ETFs spot de BTC e ETH nos EUA tiveram um fluxo líquido combinado de cerca de 2,6 mil milhões de dólares, a semana mais forte desde outubro de 2025. Desses, o ETF de BTC teve cerca de 1,92 mil milhões de dólares e o ETF de ETH cerca de 697 milhões de dólares.
O que isto significa?
Simplificando:
Antes, eram os investidores individuais a gritar "o touro está de volta rapidamente",
agora são as instituições a votar com os seus cartões bancários. 😂
Claro que um fluxo de 2,6 mil milhões de dólares não significa que o BTC entrou num modo de "só sobe e não desce". A subida rápida da semana passada inclui lucros de curto prazo, cobertura de posições curtas e capital a seguir a tendência.
Portanto, o mais interessante agora não é "quanto subiu", mas sim:
Depois da subida, o capital vai querer ficar?
Se o $BTC conseguir digerir os lucros perto dos $77K, o $ETH se mantiver acima dos $2.4K, e os ETFs continuarem a ter fluxo líquido positivo, então esta tendência vai parecer cada vez menos um simples repique técnico.$CAP Apenas 15,6% das ações em circulação, 84,4% dos tokens estão bloqueados, e os dez principais endereços controlam 65%+; Inserir agulhas para varrer o stop loss, pools rasos com elevada rotatividade, longos saltos on-chain para saídas — não preços gratuitos, mas negociação de baixa liquidez com instituições + gestores de formadores de mercado, investidores retalhistas a sair puramente da liquidez. 🎯O MERCADO BULL ESTÁ DE VOLTA? DESTA VEZ, ALGO PARECE MUITO DIFERENTE
Estou inclinado para um cenário de mercado bull. $BTC mantém-se perto dos $77K após atingir $79,5K, enquanto $ETH mantém-se acima dos $2,4K e o capital expande-se para $ZEC e $HYPE. Os ETFs spot de $BTC e $ETH atraíram cerca de $2,6B em entradas semanais, a sua semana mais forte desde outubro de 2025.
O mercado bull ainda não está confirmado, mas a liquidez e a amplitude estão a melhorar. Estou a manter a posição, evitando alavancagem e esperando por recuos em vez de perseguir o FOMO "2,6 mil milhões de dólares a entrar em ETFs, este rali trocou o 'motor'."
Na semana passada, os ETFs spot de $BTC e $ETH nos EUA atraíram cerca de 2,6 mil milhões de dólares, ambos estabelecendo um novo recorde semanal para 2026. Mas o significado destes dados vai muito além de "o dinheiro voltou" — revela uma mudança profunda: o combustível deste rali está a mudar da "alavancagem" para o "spot".
No passado, a subida dos preços dependia principalmente do aumento de posições em contratos e da liquidação de posições curtas. Na semana passada, o BTC subiu de 62.000 para 79.500, com cerca de 4,5 mil milhões de dólares provenientes da liquidação de posições curtas. Mas desta vez, a entrada massiva simultânea nos ETFs significa que um capital mais "pesado" está a entrar — por trás está a decisão de alocação das instituições, não o jogo de curto prazo dos traders.
Os dados são claros: a BlackRock IBIT absorveu cerca de 1,3 mil milhões de dólares numa semana, e o volume semanal de negociação dos ETFs disparou de 8,8 mil milhões para 29 mil milhões. Isto não é um teste dos investidores retalhistas, mas sim uma acumulação concentrada por grandes instituições.
Claro que não é preciso apressar-se a declarar o regresso do mercado em alta. Desde o início de 2026, os ETFs de BTC ainda registam um fluxo líquido de saída de cerca de 2,9 mil milhões de dólares, e o pool de capital ainda está a ser reparado.
O verdadeiro ponto de viragem será esta semana: o fluxo continuará? Se sim, significa que as instituições estão a construir posições sustentadas; se não, a semana passada pode ter sido apenas uma reação pontual.
A alavancagem impulsiona os preços, os ETFs spot definem a tendência. A balança está a inclinar-se.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 Ouro 30 dias +14,3%, $BTC +20,9%, $ETH +31,8%. Parece que cada um sobe por si.
Mas olhando para 90 dias: ouro +2,5%, $BTC também +2,5%. Exatamente igual.
No mesmo período, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos é 5,25%, perto do máximo de 52 semanas de 5,34%; o de 10 anos é 4,72%, com um diferencial de apenas 0,48 pontos percentuais em relação ao de 2 anos. No mercado acionista, o S&P está 1,8% abaixo do máximo, o Nasdaq 3,7%, e o VIX está em 16 — perto do máximo, mas ninguém está a comprar seguro.
Ao juntar estas quatro tabelas, não são quatro histórias diferentes. A precificação das taxas de juro a longo prazo sempre foi baseada na confiança do governo, o ouro e o $BTC apresentam o mesmo valor no mesmo período de 90 dias, o que indica que o mercado está a fazer hedge exatamente dessa questão. A relação BTC/ouro é 16,8, ambos são agora considerados o mesmo tipo de ativo pelo mesmo grupo de investidores.
Condição testável: se isto se mantiver, ambos continuarão a mover-se na mesma direção; se o rendimento a 30 anos cair claramente e eles se desviarem, a lógica muda.$BTC voltou a ultrapassar a média móvel de 200 semanas esta semana, uma linha que, no mundo das criptomoedas, é basicamente considerada uma "linha divisória de veterano" entre mercados de alta e baixa.
Em janeiro de 2023, após o BTC ultrapassar a média móvel de 200 semanas, subiu cerca de 48% em 90 dias, passando de 19.000 dólares para acima de 28.000 dólares, iniciando depois um ciclo de mercado que durou quase dois anos.
Agora o roteiro começa a apresentar falas familiares:
"A média móvel de 200 semanas foi retomada!"
"A história vai se repetir!"
"O mercado de alta está começando, apresse-se para entrar!"
O sentimento do mercado mudou instantaneamente de "O BTC está acabado?" para "Se não entrar agora, vai se arrepender". 😂
Desta vez, o BTC partiu de cerca de 60.000 dólares, atingiu um máximo de 79.800 dólares, com um ganho semanal superior a 30%. Mais importante ainda, há fatores de suporte como entrada contínua de fundos via ETF, aumento da alocação institucional e melhoria da liquidez macroeconômica.
Portanto, não se pode simplesmente entender este movimento como um repique causado por uma linha técnica.
Mas surge um problema:
Quando todos veem o mesmo sinal, esse sinal geralmente deixa de ser "barato".
A média móvel de 200 semanas pode servir como um ponto de referência para tendências de longo prazo, mas não deve ser interpretada como "ultrapassá-la significa investir sem pensar".
A história pode rimar, mas não se copia e cola.
O roteiro de 2023 pode ser consultado, mas não deve ser usado diretamente como resposta para o roteiro de 2026.
Afinal, o que o mundo das criptomoedas faz melhor é:
Você acaba de aprender uma regra, e ela já é atualizada durante a noite.