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O amigo Dà Liú sempre se orgulha de ser um "bull obstinado" e costuma rir de nós no grupo, que colocamos stop loss, dizendo que somos medrosos: "Por que ter medo da queda? Quando cai, é só comprar mais para baixar o preço médio, e assim que subir uma vez, recupera!"
No mês passado, uma altcoin na qual ele investiu pesadamente caiu continuamente. Começou com uma perda flutuante de 10%, ele acreditava firmemente que era uma consolidação e colocou o salário dele; quando caiu 30%, resgatou investimentos para comprar mais; quando caiu 50%, até pediu um empréstimo online às escondidas.
Na noite anteontem, o mercado despencou novamente sem aviso. Recebi uma mensagem de voz dele, com a voz trêmula: "Irmão, não tenho mais dinheiro para comprar, vão liquidar minha posição em breve."
Eu não hesitei em revelar a verdade: "Irmão, isso não é investimento periódico para comprar na baixa, isso é Martingale! Cada vez que você compra mais com prejuízo flutuante, está aumentando o risco. Basta uma queda unilateral sem recuperação para acabar com todas as suas reservas."
Ele não esperou por um milagre. De madrugada, aquela grande vela vermelha rompeu a linha de defesa do limite máximo de compra dele. Foi liquidado.
Ontem, ele postou no grupo uma captura de tela da conta vazia e deixou uma última mensagem antes de sair do grupo: "Sempre pensei que conseguiria aguentar, mas comprar mais com prejuízo flutuante é Martingale. Ele te engana dizendo que se aguentar essa queda, vai recuperar, mas no momento em que você está mais investido, ele tira todas as suas cartas na manga."
Ao ver a notificação de que ele saiu do grupo, senti um aperto no coração. O mais assustador neste mercado não é errar a direção, mas usar a desculpa de "comprar mais para baixar o custo" para se enganar e entrar num caminho sem volta do Martingale. Sobreviver é sempre mais importante do que recuperar o capital. #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
O líder tem algo a dizer
A Coinbase vai divulgar o relatório financeiro do Q3 após o fecho do mercado americano esta noite. A receita do Q2 já caiu cerca de 18% em termos anuais, e agora o mercado está atento para ver se a integração da Deribit pode trazer novo crescimento, assim como se os negócios relacionados com USDC podem romper.
Eu acredito que este relatório financeiro provavelmente ainda estará sob pressão. Atualmente, todo o mercado cripto está numa fase de baixa volatilidade e volume reduzido, e o volume de negociação não consegue subir. Hoje, as ações da COIN caíram 2,10% antes da abertura, o capital já está a antecipar uma proteção. Um comentário na secção de comentários acertou em cheio: a Circle retém apenas 7 cêntimos de cada dólar de receita do USDC, e a Coinbase fica com a maior parte, com margens estreitas que dependem das barreiras regulatórias e do volume de liquidação. Isto mostra que o seu modelo de lucro depende extremamente da escala de liquidação; sem volume no mercado, a receita dificilmente será boa.
Para o cripto, a Coinbase é o barómetro das instituições americanas. Se o relatório confirmar o baixo volume de negociação, significa que a compra no mercado interno é realmente insuficiente, e o Bitcoin carece de suporte financeiro.
Hoje de madrugada, o Fed manteve a política, mas houve dois votos internos a favor de aumento das taxas, e o Bitcoin caiu 1,62% sob pressão. Agora resta ver se a barreira dos 80.000 se mantém. Se não se mantiver, haverá uma correção mais profunda, com resistência entre 84.000 e 85.000. Não persiga altas nem venda em pânico, coloque ordens com stop loss.
A análise acima é válida no momento, as ordens devem ter stop loss, boa sorte. $BTC $ETH $ZEC Leitura obrigatória para detentores de CORE: Após o colapso de 80% do TVL, será uma armadilha de valor ou uma oportunidade de ouro?
Muitas pessoas, ao verem o TVL cair drasticamente 80%, dividem-se em duas opiniões: uma acredita que o pior já passou e que é uma rara oportunidade de ouro; a outra pensa que o ecossistema está em colapso e que é uma grande armadilha de valor. A chave para o julgamento continua a ser distinguir as duas estruturas de ativos completamente independentes do CORE✅ O TVL em queda é o capital nativo DeFi da cadeia Core
O que encolheu significativamente foi o capital de liquidez dentro dos DEX e protocolos de empréstimo na cadeia, representando uma fuga em massa de traders DeFi e capital especulativo, esgotando as receitas de taxas na cadeia, e o ciclo de recompra de taxas idealizado pela fundação não pode ser executado temporariamente. Mas o BTC bloqueado no CLTV da mainnet do Bitcoin não colapsou simultaneamente; esses ativos BTC permanecem na cadeia Bitcoin para participar do consenso Satoshi Plus e ganhar recompensas CORE, sustentando isoladamente a narrativa BTCFi✅ Para ser uma oportunidade de ouro, três condições principais devem ser verificadas independentemente: os validadores independentes param de sair, os 69 milhões de fichas fantasmas deixam de ser vendidas em massa, e a atividade DeFi na cadeia é gradualmente restaurada. A ressonância dessas três indica que o pânico do mercado foi eliminado e os fundamentos estão a inverter❌ Se esses três pontos não forem cumpridos, a posição atual é uma armadilha de valor
Apenas confiar numa pequena quantidade de BTC em staking para sustentar a narrativa, com o DeFi na cadeia em choque contínuo, e o concorrente Babylon a capturar continuamente a quota de mercado de staking BTC, mesmo que o preço da moeda tenha um repique de curto prazo, será difícil entrar numa grande tendência de alta, consumindo a paciência dos detentores. Ao ver que a recompra ultrapassa a emissão, também fico ganancioso. Pendle cita o relatório do Q3: rendimento por dólar de TVL aumentou cerca de 76% ano a ano, o volume de recompra atingiu 3,2 vezes o volume de emissão.
Acredito que seja um benefício da eficiência operacional: o incentivo foi reduzido em mais de 50%, mas o TVL ainda cresceu 43%. A equipe do projeto enfatiza a recompra, possivelmente querendo transmitir confiança; os observadores, porém, tendem a encará-la como uma garantia de aumento de preço.
Tenho que me precaver contra meu próprio viés de confirmação, não escolher apenas os números que soam bem 🫠 Quando você vê 3,2 vezes, sua primeira reação é excitação ou dúvida?"O Federal Reserve não aumentou as taxas de juro, mas o BTC voltou a cair abaixo dos 80.000 dólares, o ETH caiu para perto dos 2.300 dólares, e o SOL luta repetidamente em torno do patamar redondo dos 100 dólares. O mercado originalmente aguardava o resultado da reunião do Federal Reserve, esperando que, após a implementação da política, pudesse haver uma recuperação. Mas o que realmente merece atenção é que, embora o FOMC tenha mantido as taxas inalteradas, dois membros defenderam um aumento de 25 pontos base. Ao mesmo tempo, a escala total das stablecoins continua a encolher, o volume semanal de DEX da Solana caiu mais de 22%, e os fundos institucionais de ETF também não deram sinais de um retorno abrangente. A taxa de juro não foi aumentada, mas isso não significa que o ambiente de liquidez tenha se tornado mais flexível. Na minha opinião, o que o mercado mais precisa agora não são mais notícias positivas, mas sim a confirmação de que os fundos estão realmente dispostos a assumir riscos novamente. 📉 Mercado: BTC volta a cair abaixo dos 80.000 dólares, SOL mantém-se perto dos 100 dólares Às 11:04 HKT do dia 29 de outubro, segundo o snapshot de verificação de mercado, o BTC estava a 79.878,14 dólares, uma queda de 1,20% em 24 horas; o ETH estava a 2.304,41 dólares, uma queda de 2,30%; o SOL estava a 100,01 dólares, uma queda de 1,50%. Dados da CoinGecko indicam que o valor total do mercado cripto é cerca de 2,81 biliões de dólares, com o BTC a deter cerca de 56,97% de quota de mercado. As três principais moedas caíram em simultâneo, com o ETH a registar a maior queda relativa. O BTC voltou a cair abaixo dos 80.000 dólares, o que indica que a recuperação de curto prazo anterior não se traduziu imediatamente numa subida sustentada. O SOL voltou a situar-se perto dos 100 dólares. A reunião acabou, sem aumento de juros, como todos previam. Mas houve dois votos a favor do aumento, o que indica que os hawks não desapareceram, apenas foram temporariamente contidos.
Isto não é um sinal puramente positivo. À primeira vista, parece que nada mudou, mas na realidade as divergências internas ficaram expostas, a expectativa de aumento em dezembro ainda está presente, e o rendimento dos títulos do Tesouro americano ainda está acima de 5%, o que significa que o risco para os ativos não desapareceu.
Curiosamente, o mercado subiu primeiro, e as ações americanas fecharam em alta após a reunião. Isto indica que as más notícias de curto prazo foram absorvidas, e as pessoas relaxaram um pouco.
Portanto, hoje o $ETH provavelmente vai aproveitar este impulso para subir. Eu aumentei a minha posição curta para melhorar o preço médio, e depois de algum lucro, decidi fechar a posição. Mas apesar da subida, o importante é ver se ela se mantém. Se houver um rompimento com volume apoiado pela reunião, será uma verdadeira viragem para alta, e eu aceito a derrota e saio; se subir um pouco e depois recuar, será um falso sinal para atrair compradores, e os ursos ainda têm esperança.
Quanto ao $BTC, continuo a observar se ele acompanha. Se o ETH sobe sozinho e o BTC não se mexe, significa que o dinheiro é limitado e só pode puxar um deles, e essa subida não vai durar; se o BTC também subir, aí sim será uma viragem geral para alta, e eu não hesito em manter a minha posição curta.
A reunião apenas removeu a incerteza de curto prazo, a ameaça de dezembro ainda está lá. Não vou tentar adivinhar como o mercado vai fechar hoje, só vou observar se é um verdadeiro rompimento ou um movimento falso.
#10月FOMC利率决议即将公布 O Federal Reserve mantém-se inalterado, BTC volta a 81.000, mas a decisão já está totalmente precificada
O FOMC manteve as taxas de juro inalteradas por 10 votos contra 2, com dois membros a defenderem um aumento, a declaração continua a enfatizar a inflação elevada. O BTC subiu apenas cerca de 0,2%, a variável marginal está na linguagem do percurso subsequente após a reunião.
$BTC cerca de 81.100, subida de 0,66% em 24 horas. Entrada líquida em ETFs de 176 milhões, IBIT sozinho com 151,5 milhões, o resto com participação muito baixa. Índice de medo e ganância em 46, neutro, abaixo dos 54 de uma semana atrás e dos 70 de um mês atrás — o preço voltou, o sentimento não.
$ETH cerca de 2.331. Saída acumulada de ETFs em outubro de 1,32 mil milhões, a cerca de 100 milhões do pior registo histórico. O custo on-chain de 2.310 e a EMA de 200 dias em 2.315 coincidem, formando a faixa de suporte mais estreita e crítica. ETFs a sair, o mercado a sustentar.
$SOL cerca de 102. ETFs spot e de staking tiveram saídas consecutivas durante duas semanas em outubro, totalizando cerca de 50 milhões; queda de quase 20% no ano, quota de mercado perpétua on-chain caiu de 17% para 6%. Mas a Bloomberg reporta que está a mudar de Meme para stablecoins e ativos tokenizados, com JPMorgan, Morgan Stanley, Standard Chartered e Visa já ativos na rede.
Em resumo: BTC apoiado pela estreita entrada dos ETFs, ETH confronta saídas recorde e faixa de suporte crítica, SOL equilibra entre narrativa de transformação e perda nos ETFs.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Neste trimestre, o lucro operacional da Samsung atingiu 107,4 biliões de wons sul-coreanos, um aumento anual de 783%, com receitas de 195,25 biliões de wons sul-coreanos, estabelecendo um recorde histórico pelo quarto trimestre consecutivo, sendo a primeira empresa tecnológica global a ultrapassar um trilião de wons sul-coreanos em lucro operacional num único trimestre. O principal motor do desempenho foi o negócio de semicondutores, com a onda de AI a impulsionar a explosão da procura por memória HBM de alta largura de banda, juntamente com a subida dos preços de DRAM e NAND, fazendo com que o negócio de armazenamento contribuísse com a maior parte do lucro.
No entanto, o impressionante lucro operacional não se traduziu num lucro líquido acima das expectativas. O relatório financeiro mostra um lucro líquido de 75,21 biliões de wons sul-coreanos, abaixo das previsões do mercado, principalmente devido a elevados custos financeiros que afetaram o lucro antes de impostos, além da dedução do imposto sobre o rendimento, o que fez com que a margem líquida recuasse em relação ao trimestre anterior. Também se observa que outros negócios da empresa estão fracos, com setores como o dos telemóveis a apresentar lucros limitados, tornando o lucro altamente dependente do segmento único dos chips de armazenamento.
O mercado, por um lado, está otimista quanto à prosperidade a longo prazo do armazenamento AI, mas, por outro lado, começa a alertar para dois grandes riscos: primeiro, a expansão da produção de HBM traz uma enorme pressão de despesas de capital; segundo, o desempenho está fortemente ligado às despesas de capital dos fabricantes de AI. Este relatório financeiro também alerta os investidores de que, embora o grande ciclo do armazenamento AI continue, fatores como custos e impostos afetarão diretamente os rendimentos finais realizáveis pelas empresas. A última vez que a Google teve uma queda diária próxima de 10% foi em 23 de outubro de 2023.
Na altura, a $GOOG divulgou os resultados do terceiro trimestre, e o mercado estava preocupado se a Google estaria a ficar para trás da Microsoft na competição em IA e computação em nuvem.
Nesse dia, o preço das ações da Google caiu cerca de 9,5%, evaporando mais de 160 mil milhões de dólares em valor de mercado num único dia, a maior queda diária desde a pandemia de 2020.
Em 2023, o mercado temia que a Google ficasse para trás na competição de IA;
Em 2026, o mercado começou a preocupar-se que a Google estivesse a gastar demais em IA.
Em três anos, as preocupações do mercado em relação à Google praticamente inverteram-se.
Será que se pode alterar a posição do contrato/spot, o valor do $DOGE é diferente? Tem vindo a subir bastante devagarinho Olhando para este gráfico do xGOOGL, a ação atingiu recentemente um máximo perto de 364 no final de setembro antes de deslizar para testar um mínimo recente em torno de 289. Esta queda acentuada parece muito semelhante a recuos de mercado passados, onde as grandes ações tecnológicas enfrentam uma forte realização de lucros após subidas constantes. Note como as médias móveis como MA5 e MA10 estão atualmente acima da linha de preço, mostrando pressão de venda a curto prazo. No entanto, velas de volume elevado na parte inferior sugerem que os compradores estão a começar a intervir perto do suporte. Histórico #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
A Coinbase divulgará hoje (29 de outubro), após o fecho do mercado nos EUA, o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026. As previsões seguintes baseiam-se na linha de base do relatório do segundo trimestre, nos dados de negociação do setor do terceiro trimestre e nas últimas estimativas dos vendedores; tratam-se de cenários hipotéticos, não de factos estabelecidos.
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Avaliação base: a receita continua a estagnar, é muito provável que o prejuízo persista
A linha de base do segundo trimestre não foi favorável: receita total de 1,22 mil milhões de dólares, uma queda anual de cerca de 18,5%, com um declínio sequencial pelo terceiro trimestre consecutivo; prejuízo líquido de 359,5 milhões de dólares, enquanto no mesmo período do ano passado havia um lucro líquido de 1,42 mil milhões de dólares. Receita de negociação de 599,2 milhões de dólares, receita de subscrição e serviços de 555,1 milhões de dólares.
O principal problema do terceiro trimestre está no lado das negociações. Embora o valor total de mercado das criptomoedas tenha recuperado cerca de 39,6% no terceiro trimestre, o volume de negociação à vista nas exchanges centralizadas caiu cerca de 14% em termos sequenciais, e o volume médio diário de negociação diminuiu 8,6% em termos sequenciais. O aumento do valor de mercado acompanhado pela redução do volume de negociação significa que a "recuperação no papel" não se traduziu em receitas de comissões. A Bernstein prevê que o volume de negociação à vista da Coinbase no terceiro trimestre seja cerca de 150 mil milhões de dólares, praticamente estável em relação ao segundo trimestre, enquanto o setor como um todo está a encolher, o que indica que a quota de mercado da Coinbase pode não estar a diminuir, mas o volume absoluto não está a aumentar. A reunião do Fed em 28 de outubro teve o desfecho antecipadamente revelado: 90% de probabilidade de manter a taxa entre 3,75%–4,00%, e o resultado foi exatamente isso. DOGE acompanhou batendo palmas — saltou de 0,078 para 0,080, e quando o aplauso cessou, recuou para 0,0797. Minha avaliação: isso não é uma reação, é cortesia.
Se manter a taxa é uma boa notícia, depende se houve alguma surpresa. Esta reunião não teve surpresas, foi uma "versão reforçada do falcão": os votos contra foram por acharem que não foi agressivo o suficiente, a descrição econômica subiu de "sólida" para "forte", e a probabilidade de aumento em dezembro está entre 70% e 80% — traduzindo para linguagem comum, não é que não vão aumentar, é que desta vez não aumentaram. Uma reunião cujo roteiro pode ser recitado de cor não pode oferecer a surpresa necessária para ser uma boa notícia.
O mais interessante é a calma do DOGE. Depois de cair quase 90% desde o pico, as posições assustadas pela taxa já saíram, e os que ficaram estão atentos ao humor do Bitcoin, ao entusiasmo da comunidade e ao progresso do ecossistema. Por mais alto que o Fed fale, para este cão só chega ruído branco — o efeito marginal da narrativa macroeconómica diminui assim.
Portanto, a verdadeira informação desta peça não está no que Washington disse, mas no que $DOGE não fez. Para o futuro, vale a pena observar se os dados da inflação vão apresentar falas fora do roteiro, e os próprios movimentos on-chain do DOGE.Ao ver este tipo de notícia, primeiro calculo o risco e o retorno, não considerando os grandes investidores como um amortecedor seguro. Segundo o monitoramento da Residual Ember, o trader @Salem1299534 vendeu completamente 20,06 milhões de AI há 5 dias, causando uma queda de 15% no preço; desta vez, recomprou 7,445 milhões de AI, impulsionando uma alta de 25%.
Minha avaliação: isso é ligeiramente positivo para o sentimento de curto prazo do $AI, mas ainda não é uma prova de reversão de tendência. A quantidade recomprada é menos da metade do que foi vendida anteriormente, não podendo ser interpretada como um otimismo total; a entrada e saída de um único trader já causa volatilidade significativa, o que me faz aumentar a cautela quanto ao risco de liquidez. A alta já ocorreu, mas isso não significa que os que entrarem depois terão a mesma probabilidade de ganho.
Segundo minha suposição, só vale a pena analisar se houver uma sustentação contínua e o retorno potencial cobrir o risco de retração; se for apenas apostar que ele continuará comprando, a expectativa fica demasiado dependente da ação de uma única pessoa. Diante dessa recompra dos grandes investidores, você valoriza mais a taxa de sucesso dos fundos que seguem, ou as probabilidades restantes após a alta? A reunião terminou, sem aumento das taxas, como todos previam. Mas houve dois votos a favor do aumento, o que indica que a ala hawkish não desapareceu, apenas foi temporariamente contida.
Isto não é um sinal puramente positivo. À primeira vista parece que nada mudou, mas na realidade as divergências internas ficaram expostas, a expectativa de aumento em dezembro ainda está presente, o rendimento dos títulos do Tesouro americano ainda está acima de 5%, e o risco sobre os ativos não foi removido.
O interessante é que o mercado subiu primeiro, e as ações americanas fecharam em alta após a reunião. Isso indica que as más notícias de curto prazo foram digeridas, e as pessoas relaxaram um pouco.
Portanto, hoje o $ETH provavelmente vai aproveitar essa força para subir. Eu aumentei a posição curta para ajustar o preço médio, e após algum lucro, optei por fechar a posição. Mas, apesar da subida, o importante é ver se ela se mantém. Se houver um rompimento com volume apoiado pela reunião, será uma verdadeira viragem para alta, e eu aceito a derrota e saio; se subir e depois recuar, será um falso sinal para atrair compradores, e os vendedores ainda têm chance.
Quanto ao $BTC, continuo a observar se ele acompanha. Se o ETH sobe sozinho e o BTC não se mexe, significa que o dinheiro é limitado e só pode puxar um, e essa subida não vai durar; se o BTC também subir, aí sim será uma viragem geral para alta, e não há discussão para a minha posição curta.
A reunião apenas removeu a incerteza de curto prazo, a ameaça de dezembro ainda está lá. Não vou tentar adivinhar como o mercado vai fechar hoje, só vou observar se é um rompimento verdadeiro ou um movimento falso.
#10月FOMC利率决议即将公布 $PEPE Ao ver esta mensagem, penso no "raio de utilização" da liquidez do dólar. Em relação às stablecoins, costumo separar o estoque da rotatividade: o dinheiro parado na carteira e o dinheiro gasto têm implicações diferentes para a liquidez.
De acordo com esta informação, em setembro de 2026, o volume de consumo com cartões de pagamento de stablecoins globalmente foi de cerca de 1,231 mil milhões de dólares, ultrapassando o total de 2024 num único mês, e o acumulado do terceiro trimestre foi de cerca de 3,394 mil milhões de dólares. A RedotPay teve cerca de 403 milhões de dólares naquele mês, com a sua quota a cair de cerca de 85% no início para cerca de 33%; as transações continuam altamente dependentes das redes tradicionais de cartões, com a Visa a processar a grande maioria das transações.
O meu julgamento é que isto tem mais significado para as aplicações de pagamento do que um impacto direto no preço das moedas. O volume de consumo é fluxo de fundos, não equivale a fundos novos; o mesmo dinheiro pode contribuir para a escala ao circular repetidamente. Por outro lado, a queda da quota dos líderes indica que os beneficiários do crescimento estão mais dispersos, mas não se pode concluir que os lucros do setor estejam a expandir-se em simultâneo, pois a dependência das redes de cartões continua a ser uma limitação inevitável.
Segundo a minha suposição, se o crescimento do consumo continuar e não for apenas uma aceleração da rotatividade dos fundos existentes, então as stablecoins têm maior probabilidade de criar uma procura contínua de retenção e liquidação, alargando o alcance da liquidez do dólar. Eu tenderei a ver isto como um sinal positivo do lado das aplicações, mas vou estar atento para ver se o fluxo líquido e o volume de consumo crescem juntos, e não considerar o volume de transações com cartão como um aumento direto do mercado.$MSFT O relatório financeiro da Microsoft superou as expectativas, desta vez é realmente mais convincente do que o do Google.
A receita da Microsoft no primeiro trimestre foi de 92,28 mil milhões de dólares, um aumento anual de 19%, o lucro ajustado por ação foi de 4,89 dólares, ambos acima das expectativas do mercado. O destaque foi o Azure, com receita a crescer 48% ano a ano, a receita da nuvem da Microsoft atingiu 63,9 mil milhões de dólares, um aumento anual de 30%.
Na minha opinião, o maior valor deste relatório financeiro é provar que a AI não é apenas um gasto, os serviços de nuvem e a procura empresarial estão a gerar receitas reais. O fluxo de caixa livre da Microsoft atingiu 18,6 mil milhões de dólares, o que também aliviou as preocupações do mercado sobre o retorno do investimento em AI.
Claro que os gastos de capital continuam elevados, e será necessário ver se o Azure consegue manter o crescimento e se o investimento em AI pode continuar a converter-se em lucro. No geral, a qualidade do crescimento deste relatório financeiro é boa, e a vantagem da Microsoft na comercialização da AI foi ainda mais validada.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 CORE ainda vale a pena? Entenda a estrutura do TVL antes de decidir
Muitas pessoas são enganadas pelo alto TVL divulgado, mas o TVL do CORE é composto por dois conjuntos de ativos separados. Compreender a estrutura é essencial para decidir se deve continuar a manter a posição✅O TVL divide-se em duas partes: 1. BTC bloqueado em staking com bloqueio de tempo CLTV na mainnet do Bitcoin: o ativo BTC em si não é transferido cross-chain para contratos na cadeia Core, apenas está bloqueado na cadeia Bitcoin para participar do consenso Satoshi Plus e ganhar recompensas CORE. Esta parte dos ativos está em modo de custódia própria, representando a narrativa BTCFi 2. TVL DeFi nativo da cadeia Core: fundos dentro de DEXs e protocolos de empréstimo on-chain, esta parte é a que realmente gera taxas e sustenta o ciclo de recompra do token. Atualmente, esta parte dos fundos encolheu significativamente, com baixa atividade diária e volume de negociação DEX muito baixo, mostrando uma capacidade de geração de receita do ecossistema seriamente insuficiente✅Lógica para decisão de manter posição:
Se você está numa posição de aposta no setor: pode continuar a manter, mas não aumentar a posição. É necessário monitorar continuamente três sinais de validação principais: se o número de validadores independentes parou de cair e está a subir, se a atividade DeFi on-chain está a recuperar, e se os 69 milhões em tokens fantasmas estão a ser concentrados para venda. Ao surgir qualquer sinal negativo, priorize reduzir a posição e sair❌Se você está fortemente investido a longo prazo, esperando multiplicadores de dezenas de vezes: a estrutura atual do TVL é um grande risco. Apoiar-se apenas no staking com bloqueio de tempo BTC para sustentar a narrativa, enquanto o DeFi on-chain não gera receita, torna difícil o funcionamento do ciclo de recompra de taxas planeado pela fundação; somado à pressão competitiva de concorrentes do mesmo setor como Babylon.Ao ver notícias sobre vários pontos de risco a acontecerem simultaneamente, a minha primeira reação foi: não usar alavancagem alta realmente poupa preocupações. Sou uma pessoa paciente que acumula ativos spot, não gosto de usar posições de longo prazo para tentar adivinhar a direção em poucos dias.
De acordo com a Bloomberg, o Bitcoin tem estado perto dos 80.000 dólares esta semana, com cerca de 11 mil milhões de dólares em opções a expirar a 30 de outubro, coincidindo com a proximidade das eleições intercalares dos EUA a 3 de novembro. Nas opções a expirar, há mais calls, com preços de exercício concentrados em contratos de 90.000, 95.000 e 100.000 dólares, que provavelmente expirarão sem valor a curto prazo.
O meu julgamento é que isto é muito importante para a gestão de risco a curto prazo, mas para o valor a longo prazo do $BTC parece mais ruído. A expiração das opções pode alterar a negociação e a necessidade de hedge a curto prazo, mas o valor da expiração elevado não significa que haja fundos equivalentes a comprar ou vender; o facto de haver mais calls não se traduz diretamente num aumento de preço.
Quanto às eleições, eu separo a emoção das mudanças reais. Se as políticas futuras realmente alterarem as barreiras de entrada no setor ou as condições para entrada de capital, aí sim será um sinal de longo prazo que me interessa mais. Este é o meu quadro de observação, não estou a dizer que já existem essas mudanças agora.
De qualquer forma, eu mantenho as minhas posições e continuo a observar as mudanças reais. O spot também tem risco de retração, só que a alavancagem adiciona uma camada extra de pressão para sair forçado, não se deve confundir a capacidade de aguentar volatilidade com a capacidade de aguentar liquidação.Eu vejo "mais opções de compra", e a primeira imagem que me vem à cabeça é uma mesa cheia de pessoas a levantar a mão para pedir lagosta, mas o empregado pergunta: "Senhores, o orçamento é suficiente?" 😂 Estatísticas de desejos não podem ser usadas diretamente como registos de pagamento.
De acordo com a Bloomberg, o Bitcoin tem estado a rondar os 80.000 dólares esta semana, com cerca de 11 mil milhões de dólares em opções a expirar a 30 de outubro, coincidindo com as próximas eleições intercalares nos EUA. O meu julgamento é: isto parece mais um alerta de volatilidade, não é necessariamente positivo só porque há mais pessoas otimistas. O número de opções de compra não equivale a um fluxo líquido de capital otimista; os preços de exercício de 90.000, 95.000 e 100.000 dólares estão bastante afastados do preço atual, e o relatório também indica que é muito provável que esses contratos expirem sem valor a curto prazo; se as notícias das eleições alterarem as expectativas, os ajustes de cobertura perto do vencimento podem amplificar a volatilidade do preço, esta é a minha suposição.
Eu vou prestar mais atenção a como o preço reage após as notícias, em vez de tentar adivinhar a direção com base no número de opções. Você está do lado de "o número de opções de compra tem valor de referência" ou de "primeiro veja quão longe está o preço de exercício do preço atual"? Esta mesa de lagosta, afinal, é uma encomenda ou uma lista de desejos? Eu não gosto muito de chamar meme de lotaria. Na lotaria, compra-se o bilhete e espera-se pelo sorteio; com meme, pode-se comprar e vender a qualquer momento, o que facilmente me dá a ilusão de que "ainda posso remediar com operações". Se desvaloriza, quero compensar; se valoriza, não quero vender; até sair pode transformar-se numa novela.
Além disso, na lotaria há regras para reclamar o prémio, mas no meme, mesmo que haja lucro no papel, depende de conseguir vender. Quando vejo aqueles grupos animados de cães locais, sempre me surge uma questão desanimadora: quando todos quiserem sair, o dinheiro no pool será suficiente para quem sair primeiro?Grandes bancos italianos cortam 94% das ações ordinárias IBIT, mudando para a aposta em ETH. Mas mesmo após a realocação, o mercado continua em queda geral, as instituições calculam os rendimentos, enquanto o mercado avalia a conjuntura macroeconómica.
$BTC está a 79,897.2. Reduzem posições longas em spot e aumentam opções de venda, adotando uma postura defensiva clara. Embora os fluxos para ETFs possam sustentar o preço, é difícil resistir à pressão macroeconómica antes do FOMC.
$ETH está a 2,308.1. As instituições aumentam a aposta em ETH para staking, valorizando os rendimentos associados e a relação custo-benefício. Contudo, o preço não se fortaleceu devido a esta preferência estrutural, havendo divergência entre a precificação de curto e longo prazo.
$SOL está a 99.79. As instituições praticamente liquidaram o staking em ETFs de SOL, com o preço a cair abaixo dos 100 dólares. Após perder uma linha de defesa crucial, falta suporte estrutural de compra a curto prazo.
Resumo
As instituições compram "rendimentos" em ETH, "hedge" em BTC e saem diretamente de SOL; esta é uma realocação calculada. Mas antes da decisão macroeconómica, a realocação é uma variável lenta, enquanto a defesa é a variável rápida.
#意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH Lembre-se da aula de hoje: não aumentar as taxas ≠ ser bom para o mercado cripto
Na madrugada, a decisão do Fed foi anunciada, mantendo as taxas inalteradas, mas com um tom totalmente hawkish, sem nenhum sinal de afrouxamento!
A votação foi 10:2
Dois membros exigiram firmemente um aumento de 25 pontos base
A declaração enfatizou repetidamente: economia forte, inflação persistentemente alta
O mercado entendeu claramente a mensagem:
A expectativa de aumento em dezembro subiu para 86%!
Não se deixe enganar pela leve alta do mercado americano e pela queda momentânea do dólar
O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos firmemente se mantém em 5,05%
O petróleo se aproxima dos 99,90, a pressão inflacionária da energia não diminuiu
O ambiente de altas taxas não acabou, a liquidez não melhorou!
Portanto, o movimento do BTC reflete a realidade:
Subiu até 81674 para atrair compradores, depois caiu rapidamente para a faixa de 80446📉
Falando claramente:
81600–82000 é uma forte resistência, sem volume para se manter acima é um falso rompimento
Atualmente, é apenas um repique, não uma reversão!
O ETH está mais fraco que o BTC, não consegue sustentar a recuperação
Recuperação fraca, queda mais profunda, se romper 2300, continuará a buscar fundo
Resumindo o mais importante:
A pausa no aumento das taxas já estava precificada pelo mercado, não foi uma surpresa positiva
O verdadeiro teste será em dezembro!
Por enquanto, só vejo repiques, não corro atrás de alta
O mercado parece animado, mas os riscos estão escondidos
Este movimento de alta seguido de queda, será uma consolidação ou o início de uma nova queda?
$BTC $ETH【19 grandes investidores compram ações da Google no valor de 20,56 milhões de dólares, será que estão a apanhar a faca ou a fazer um bom negócio?】
Após a divulgação dos resultados financeiros da Google $GOOGL, o preço das ações caiu mais de 10% no after-hours, mas na Hyperliquid 19 contas aumentaram posições longas em cerca de 20,56 milhões de dólares, o que sugere uma compra contrária à tendência. No entanto, esta queda não é apenas um pânico emocional: a Alphabet teve receitas de 127,6 mil milhões de dólares no terceiro trimestre, abaixo do esperado, o lucro líquido caiu cerca de 25% em relação ao ano anterior, e o fluxo de caixa livre tornou-se negativo, atingindo -9,1 mil milhões de dólares. O crescimento de 103% nas receitas do negócio de cloud também não conseguiu salvar a situação, e o mercado começa a preocupar-se: com um investimento tão agressivo em AI, quando é que se vai começar a lucrar?
Estas 19 contas aumentaram posições longas em cerca de 20,56 milhões de dólares, mas o valor em aberto dos contratos aumentou cerca de 43,09 milhões de dólares, indicando que novos fundos estão a entrar para especular, mas ainda não é uma prova definitiva de que estes 19 grandes investidores estão coletivamente otimistas. O que chama mais atenção é que 15 dessas contas já estão com prejuízo nas posições longas; além disso, um grande investidor que anteriormente tinha uma posição longa significativa na Google foi liquidado em cerca de 10 milhões de dólares.
Claro que há oportunidade para um rali de curto prazo, pois a cobertura dos short sellers após uma queda acentuada pode trazer uma recuperação, mas até agora os fundos que estão a comprar na baixa ainda não provaram que conseguem suportar a pressão de venda. Se o preço conseguir estabilizar perto dos 292 dólares e o rali conseguir recuperar os 300 dólares, isso será mais importante do que quantos grandes investidores entraram no mercado. Se a queda continuar com volume, a lista de compradores na baixa poderá tornar-se a próxima lista de liquidações.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 🔥 Não foque apenas na valorização na abertura do mercado, o que realmente merece atenção é a liquidação dos short sellers! 💥 Em 24 horas, houve liquidação de 132 milhões de dólares em toda a rede, com 71,31% representando posições short; os short sellers de BTC, ETH e SOL sofreram uma pressão evidente.
📈 BTC chegou a 81465, ETH está em 2369, SOL em 102,5; apesar da recuperação coletiva, a valorização não é extrema. A minha interpretação é: os short sellers estão a recuar, se os compradores vão assumir o controlo ainda precisa ser confirmado pelo volume de transações e pela estrutura de preços.
🎯 Se o BTC conseguir romper efetivamente os 82000, o movimento de short squeeze terá um significado mais confirmado; o ETH precisa de observar se consegue ultrapassar os 2400; o SOL deve manter o nível psicológico chave dos 100.
⚠️ Se a ruptura falhar, não se exclui uma nova queda após a recuperação. Não se precipite a comprar só porque houve liquidação de posições short, e muito menos aposte tudo numa direção. Vai esperar pela confirmação da ruptura ou pela estabilização após o recuo para entrar? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 BTC apostado 1.453 unidades para sustentar a cena, atividade diária DeFi abaixo de três dígitos: o contraste extremo do CORE
Um conjunto de dados fragmentados revela a situação mais real do ecossistema CORE: apoia a narrativa BTCFi com o bloqueio temporal de 1.453 BTC apostados, mas a atividade diária de usuários DeFi na cadeia Core é inferior a três dígitos, com uma desconexão total entre o nível de consenso e o nível de aplicação, formando um contraste extremo ✅ Por que a aposta em BTC continua:
O BTC apostado está bloqueado na rede principal do Bitcoin via bloqueio temporal CLTV, os ativos continuam sob custódia do usuário, apenas contribuindo com o peso do BTC para o consenso Satoshi Plus para ganhar recompensas em tokens CORE, o ativo BTC em si não migrou para contratos DeFi na cadeia Core. Muitos usuários que participam da aposta querem apenas as recompensas em tokens, sem intenção de participar em operações DeFi como DEX ou empréstimos na cadeia Core ❌ O lado cruel: DeFi na cadeia quase em choque
A atividade diária DeFi abaixo de três dígitos e o volume de transações DEX extremamente baixo indicam que investidores de varejo e especuladores DeFi já saíram em grande número do ecossistema. Sem usuários ativos para negociar ou emprestar, a receita de taxas na cadeia está quase esgotada, o ciclo virtuoso idealizado pela fundação para recomprar CORE com taxas não funciona, expondo o conflito central: a aposta em BTC só fornece peso para o consenso da rede, não significa prosperidade do ecossistema. Mesmo que os dados de aposta em BTC pareçam bons, não escondem a realidade da perda de aplicações na cadeia; somado à retirada contínua de validadores independentes e 69 milhões em tokens fantasmas pendentes.O retorno do Bitcoin em outubro de 2026 até agora é de -4,2%, muito abaixo da média de +18,1% em outubro desde 2020. O Bitcoin fechou setembro em 83.567 dólares, caindo para 80.051 dólares em 25 de outubro, podendo 2026 ser o segundo outubro consecutivo com retorno negativo. O relatório mostra que a demanda à vista por Bitcoin tem sido negativa diariamente desde 14 de outubro, com uma demanda aparente acumulada de -76.000 BTC até 25 de outubro; o interesse dos investidores americanos está fraco, com o prêmio diário da Coinbase caindo para -0,146 em 24 de outubro, o mais baixo desde 30 de junho, e a média de outubro em -0,093, três vezes a de setembro. A margem de lucro dos traders caiu de 33% para 8%, e o espaço de amortecimento fornecido pela queda de setembro foi em grande parte consumido. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $PENDLE
Há um número que chama bastante a atenção. A quantidade de tokens recomprados pela PENDLE no terceiro trimestre é 3,2 vezes maior do que a quantidade emitida no mesmo período, a equipa do projeto está a usar dinheiro real para comprar.
No relatório há outro número: o rendimento por TVL em dólares americanos aumentou 76% ano a ano, o que indica que o dinheiro que entrou no protocolo está realmente a trabalhar, não é um inchaço fictício. Há dois anos, eu podia ler este tipo de relatório financeiro três vezes seguidas.
Depois, olhe para o preço. Testado na OKX: PENDLE está agora a 1,898, caiu 5% nas últimas 24 horas, variando entre 1,89 e 2,04, com uma taxa neutra de 0,05%. As notícias positivas saem no papel, mas o preço vai na direção oposta.
O dinheiro para recompra é real, mas a escala está aí; quando o ambiente geral não é bom, é melhor ficar de lado em termos fundamentais. No passado, comprei muitos tokens "recomprados para deflação", mas no fim só a minha conta ficou deflacionada. Agora, ao ver estes dados, primeiro vejo se o preço está a subir ou a cair, e depois decido quanto confiar.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $DOOD DOOD este market maker está a mostrar as cartas tão abertamente que nem se dá ao trabalho de fingir.
Entrada líquida de contratos a 30 dias de mais de 10 milhões de dólares, o que equivale a comprar à força 46% da capitalização total de mercado. À superfície, o mercado parece calmo, mas por baixo está a acumular silenciosamente.
Controlar o mercado com esta densidade significa que a resistência acima está praticamente vazia. Quem ainda insiste em abrir posições curtas no topo está simplesmente a dar combustível para o market maker esmagar as posições curtas.
Agora é só esperar que o market maker esteja de bom humor para acelerar a fundo e fazer explodir o preço.
#DOOD
$DOOD
👇A proporção de 86% de liquidação, mais do que quanto lucro foi obtido, fez-me parar: isto não é uma liquidação total, nem uma redução casual, mas sim a retirada da maior parte da exposição. No monitor, a parte da posição short de $BTC com alavancagem de 12x do Core Trader 67 foi parcialmente liquidada, realizando um lucro de cerca de 226.100 dólares.
Se fosse escrever isto como uma estratégia, primeiro definiria uma regra: "Se a liquidação única ultrapassar 80% da posição original, marcar como uma saída significativa de risco, não considerar a posição restante diretamente como um sinal de direção." Esta é a regra de classificação que adicionei aos dados do monitor, não é um palpite sobre a intenção do trader. Em termos proporcionais, a posição restante é cerca de 14% da original, e a sua sensibilidade às variações de preço subsequentes já não é a mesma que antes da redução.
Acho que a vantagem desta regra é evitar ser influenciado pelo facto de "ele ainda manter a posição short". Manter a posição realmente preserva a possibilidade de continuar a lucrar, mas a maior parte do lucro já foi realizado, não se pode usar essa pequena parte para representar a atitude de toda a operação. Depois de aprender quantificação, quero sempre distinguir primeiro a escala, depois explicar a direção 🤖
A falha também é óbvia: 80% é um limiar provisório que defini, e o material não fornece o plano completo dele. Se depois ele reforçar a posição, então esta redução pode ser apenas um ajuste de fase. Vou continuar a observar as mudanças na posição, para me lembrar de não interpretar uma única ação de saída como uma previsão do mercado.O capital dos ETFs está a regressar, mas o BTC perdeu o patamar dos 80 mil — a compra não desapareceu, apenas mudou de mãos.
$BTC: 79.959 dólares. Entrada líquida diária de 176 milhões de dólares em ETFs spot, com o IBIT a deter 151 milhões, mas o acumulado de outubro ainda regista uma saída líquida de cerca de 202 milhões. O mais importante é a estrutura: a Galaxy Research indica que os fundos de hedge reduziram a exposição em ETFs de cerca de 68.000 BTC, tornando-se o principal motor da saída institucional nesta fase. Os ETFs estão a comprar, os fundos alavancados a vender; a divergência entre bulls e bears no patamar dos 80 mil não está na direção, mas na identidade dos detentores.
$ETH: 2.309 dólares. O ETF de Ethereum regista a quarta semana consecutiva de saída líquida, com uma saída acumulada desde 28 de setembro de 1,22 mil milhões de dólares, liderada pela saída diária de 104,7 milhões do BlackRock ETHA. Os 2.300 dólares são um suporte psicológico; se perdido, o próximo suporte está nos 2.200.
$SOL: 99,86 dólares, abaixo do patamar dos 100. Em outubro, o ETF SOL teve duas semanas consecutivas de saída de cerca de 50 milhões de dólares, e a proporção do volume de contratos perpétuos on-chain caiu de 17% para 6%. A maré dos memes está a recuar, as dores da transição acumulam-se com a perda de capital dos ETFs, e os 100 dólares passaram de suporte a resistência.
Resumo: a decisão do FOMC de manter a política inalterada já foi digerida, mas a linha oculta é que dois membros defendem um aumento das taxas. Os ETFs funcionam como amortecedores, não como motores; os fundos de hedge estão a reduzir posições, os investidores retalhistas estão a comprar, mas esta estrutura não sustenta a tendência, apenas segura o fundo.
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 O verdadeiro culpado, o boletim matinal acabou de dizer que o $BTC estava em perigo na posição longa de 79919, e de repente explodiu.
Ainda mantenho a mesma opinião de ontem: simplesmente não aumentar as taxas só pode trazer uma pequena subida, porque o mercado não paga por coisas que já aconteceram. Ele só paga pelo que vai acontecer, por isso o principal a observar ontem à noite foi a atitude do Fed na sua intervenção.
Esta queda recente foi claramente para estourar as posições curtas em 79919, e depois subiu novamente.
Na verdade, o volume de transações do BTC também deu um sinal: ontem o volume aumentou 50% para 391 milhões de dólares, mas o preço subiu apenas 0,44%. Aumento de volume com preço estagnado indica que não são novos fundos entrando, mas sim uma troca de mãos.
O $ETH está ainda pior, caiu abaixo da MA7 (2345), afastando-se cada vez mais das MA20 (2417), MA30 (2490) e MA60 (2521), aproximando-se cada vez mais do preço mínimo de 30 dias em 2282.
O $ZEC está muito melhor, mantendo-se acima da MA7 (1245) e MA20 (1215), RSI em 54, neutro e não sobrecomprado, exatamente no meio do intervalo de 30 dias (1048-1546) na posição de 50%. É uma das poucas moedas principais com estrutura diária ainda intacta, com suporte em 1263.Atualização do mercado $ETH a 29 de outubro
A decisão do Federal Reserve foi anunciada, mas o rali é fraco, ainda não é hora de comprar na baixa.
O Federal Reserve manteve as taxas de juro inalteradas com uma votação de 10:2, conforme esperado pelo mercado, mas a postura geral é mais agressiva.
A economia dos EUA mostra resiliência, a inflação permanece elevada, e dois membros apoiam diretamente um aumento de 25 pontos base.
As expectativas para um aumento das taxas em dezembro aumentaram claramente; a pausa no aumento não significa uma política monetária mais flexível, o que é a principal razão para a pressão sobre os ativos de risco.
Quanto ao desempenho do ETH, o rali de ontem à noite atingiu um máximo de 2391, recuando para 2292 após encontrar resistência perto dos 2400. Isto indica que a pressão vendedora acima não foi absorvida, e o rali impulsionado por notícias tem pouca continuidade, não podendo ser considerado uma inversão de tendência por enquanto.
Além disso, as eleições intercalares dos EUA a 3 de novembro estão próximas. Se o Partido Republicano, liderado por Trump, perder parte do controlo do Congresso, isso poderá afetar a implementação de políticas futuras e as expectativas de regulamentação das criptomoedas.
Num mercado fraco, controle a exposição em altcoins. Para o Ethereum, atenção de curto prazo entre 2250 e 2200.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 @OKX星球 🔥Mudança repentina no fluxo de fundos institucionais? Os dados destes ETFs ao meio-dia realmente merecem uma análise cuidadosa!📊
🐂 O fluxo de fundos do BTC melhorou: após grandes saídas anteriormente, recentemente houve uma entrada ligeira. Se esta mudança continuar, pode indicar que parte da pressão de venda está a aliviar, mas um único dia de dados não é suficiente para provar que as instituições estão totalmente otimistas.
🧩 O ETH é ainda mais interessante, com diferentes instituições a vender e comprar ao mesmo tempo, resultando num fluxo líquido positivo. Esta grande divergência de fundos pode significar tanto uma acumulação em níveis baixos como uma simples realocação de curto prazo, não podendo ser interpretada diretamente como confirmação de fundo.
📉 O SOL continua a ter saída líquida, embora a escala da saída tenha diminuído; o foco está em saber se esta melhoria pode continuar.
⚠️ A minha abordagem: não perseguir quedas cegamente, nem entrar a fundo para comprar no fundo precipitadamente. Hoje vou observar se o volume do BTC e o fluxo de fundos dos ETFs melhoram de forma consistente, esperando que o preço dê um sinal de confirmação antes de agir.
Irmãos, acham que esta mudança no fluxo de fundos é um prenúncio de reversão ou apenas uma pausa temporária? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $LAB Esta forte subida foi seguida por uma retração de 100U, a subida foi realmente forte. As moedas especulativas precisam de moedas. O manipulador do mercado sabe mesmo como jogar. A tendência principal ainda é de baixa. Continuar a manter, comprar com cautela no fundo.
OKX Relação entre posições longas e curtas: os investidores de retalho estão extremamente otimistas.
Relação longos/curtos dos investidores de retalho 5.26 (extremamente otimista)
Relação longos/curtos do número de grandes investidores 1.80 (otimista)
Relação longos/curtos das posições dos grandes investidores 0.70 (extremamente pessimista) + a força principal tende a ser extremamente pessimista
$BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 O elo mais frágil antes do FOMC, na verdade, são as ordens de stop loss dos vendedores a descoberto🫧 Esta subida é realmente um aquecimento ou apenas um estouro causado pela pressão sobre os vendedores a descoberto? Ontem à noite, enquanto observava o mercado, a minha primeira reação não foi de excitação, mas de preocupação pelos que estavam a apostar na descida. O BTC voltou para perto dos 80,9K, subindo 1,2%, o ETH subiu 2% na faixa dos 2353, mas o que realmente chama a atenção são os números das liquidações: 149 milhões de dólares em liquidações, das quais 67% foram posições curtas. Ou seja, parte do combustível desta subida veio das compras forçadas por liquidações, e não de novas posições longas ativas. Olhando para o lado do mercado à vista, os sinais não são tão positivos. Os fluxos dos ETFs divergiram, com entrada líquida de cerca de 110 milhões de dólares em BTC, mas saída de 88,58 milhões em ETH, e o prémio da Coinbase continua negativo — o que indica uma vontade fraca de assumir posições no mercado à vista dos EUA. O preço está a subir, mas as compras fora da cadeia não acompanharam totalmente; neste cenário, é mais fácil para mim interpretar isto como uma recuperação emocional, e não uma confirmação de tendência. Os níveis-chave são claros: para o BTC, o suporte emocional está nos 79,5K e a zona de memória dos vendedores a descoberto nos 81,3K; para o ETH, é importante manter os 2,3K e tentar recuperar os 2,364K. A volatilidade antes do FOMC tende a aumentar, e o verdadeiro teste será: se o caminho das taxas de juro for mais agressivo, será que a subida de hoje será vista como uma oportunidade para vender? Também há um cenário otimista — se o BTC conseguir manter-se acima dos 81,3K e os fluxos dos ETFs se tornarem positivos, a pressão poderá evoluir para um reequilíbrio das posições; mas o risco está no prémio negativo contínuo e na saída de fundos do ETH, o que dificulta o regresso do apetite pelo risco nos altcoins. Eu atualmenteA direção está correta, mas o custo é demasiado elevado e a expectativa pode não ser positiva. Ao analisar esta notícia, o foco está nas odds da aposta na volatilidade. Segundo a Bloomberg, o Bitcoin está esta semana perto dos 80.000 dólares, com opções no valor de cerca de 11 mil milhões de dólares a expirar a 30 de outubro, e as eleições intercalares dos EUA a 3 de novembro.
O meu julgamento é: o risco de volatilidade a aumentar não significa que a probabilidade de alta tenha aumentado. Embora existam muitas opções de compra, os preços de exercício de 90.000, 95.000 e 100.000 dólares estão longe do preço atual, pelo que provavelmente expirarão sem valor a curto prazo, não podendo ser considerados como compras à vista diretas. A expiração ocorre antes das eleições, pelo que o prazo pode não cobrir o evento que se pretende apostar.
Segundo a minha suposição, só vale a pena estudar se a volatilidade ainda não estiver totalmente refletida no custo e se o prazo cobrir o evento; se apenas for atraído pelos 11 mil milhões de dólares, ignorando o prémio e a perda temporal, esta relação risco-recompensa não é vantajosa. Continuarei a observar a precificação das opções, sem me iludir com o número de contratos.AMZN Amazon｜EPS GAAP esperado 2.00
O EPS GAAP da Amazon é altamente volátil, facilmente perturbado por ganhos únicos de investimentos em ações (no trimestre anterior, o investimento na Anthropic trouxe um grande lucro flutuante)
- O critério GAAP pode facilmente apresentar ganhos/perdas únicos, tornando este número menos referenciável do que o lucro operacional e a receita da AWS
- O ponto central não é simplesmente se o EPS GAAP ultrapassa 2:
✅ Crescimento da AWS, margem de lucro da AWS, negócios de publicidade, plano de despesas de capital em IA
- Cenário:
- Sem grandes ganhos de investimento, o EPS GAAP pode estar próximo ou ligeiramente abaixo de 2;
- Se houver reavaliação de ativos, é fácil superar 2.00.
No mercado, o que realmente importa são os resultados operacionais, não os números contábeis GAAP únicos #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ $AMZN #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 歌$GOOGL relatório financeiro realmente ficou aquém das expectativas! Receita do Q3 foi de 127,58 mil milhões de dólares, abaixo dos 128,2 mil milhões esperados pelo mercado; lucro ajustado por ação de 2,67 dólares, também inferior aos 3,02 dólares previstos.
Acredito que existam três razões principais:
Primeiro, as receitas de publicidade de pesquisa e do YouTube ficaram aquém das expectativas, o crescimento do negócio principal não atingiu as exigências do mercado.
Segundo, o investimento em infraestrutura de IA continua a aumentar, pressionando o fluxo de caixa livre, e o mercado começa a preocupar-se com a relação custo-benefício desses investimentos.
Terceiro, embora o negócio de cloud tenha um crescimento forte, ainda não é suficiente para compensar a queda esperada nas receitas de publicidade.
O problema da Google não é a falta de crescimento em IA, mas sim que o mercado tem expectativas demasiado elevadas. Quanto maior o investimento em IA, mais o mercado se foca em quando esses investimentos se vão traduzir realmente em lucros e fluxo de caixa. #美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场
Irmãos, a regulamentação dos stablecoins nos EUA e Canadá avançou mais um passo. A variável mais interessante desta vez é que os bancos comunitários foram convidados a participar. O OCC dos EUA e as novas regras do Canadá deixam claro que instituições depositárias qualificadas podem emitir stablecoins ou custodiar ativos de reserva.
Por que envolver bancos pequenos e médios? Os grandes bancos de Wall Street (como o JPMorgan) criam suas próprias blockchains privadas ou enfrentam barreiras muito altas. Já os bancos comunitários enfrentam pressão nas margens de juros e precisam urgentemente de novos pontos de crescimento nos negócios. A emissão de stablecoins regulamentados ou a custódia das reservas é uma oportunidade concreta para eles.
Mas os riscos também ficam evidentes. Os bancos comunitários são pequenos e têm menor capacidade de resistência a riscos. Se os stablecoins sofrerem resgates concentrados, a liquidez dos ativos de reserva aguenta? Essencialmente, isso transfere o risco de liquidez dos stablecoins para o balanço patrimonial dos bancos pequenos e médios.
O velho Mo diz: a regulamentação quer tornar o ecossistema dos stablecoins mais descentralizado, evitando o monopólio dos gigantes, mas se a "base" dos bancos pequenos e médios combina com o "tamanho" dos stablecoins é uma grande interrogação. A conformidade é uma grande tendência, mas o risco de crédito subjacente não deve ser ignorado.
O que achas da entrada dos bancos comunitários? Vamos conversar na seção de comentários. $BTC $ETH $ZEC O consenso de 47,15 dólares está demasiado alto, provavelmente não será alcançado. Atualmente, 57% das pessoas apostam em sim, o que parece um pouco como dar dinheiro.🔥 Irmãos, esta noite não se deixem levar pelo ritmo do “não aumento de juros”! O BTC subiu até 81700 e depois recuou, o que indica que o mercado não continuou a subir só porque a decisão estava conforme o esperado.📊
📉 Esta é a lógica típica de negociação baseada em expectativas: antes do anúncio, o mercado pode já ter-se posicionado; quando o resultado sai, se não houver compras adicionais suficientes, o preço tende a subir e depois cair.
⚠️ As divergências internas no Federal Reserve sobre a política e as preocupações com a inflação podem influenciar as expectativas futuras, mas isso não significa necessariamente que o mercado vai cair. O que realmente importa é se o BTC consegue manter os 81000 e se pode voltar a ultrapassar os 81700.
🛡️ Antes da divulgação do núcleo do PCE esta noite, controlem as posições e não usem previsões não verificadas como sinais de negociação. Esperem pelos dados, vejam como o preço se comporta e depois decidam o próximo passo.
Acham que o BTC vai cair abaixo dos 81000 ou vai desafiar novamente os 81700? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 🔥O Federal Reserve mantém as taxas de juro inalteradas, mas o BTC não conseguiu subir continuamente! Irmãos, não se precipitem só por verem as palavras "sem aumento de juros".
📉 O BTC subiu primeiro até 81700, depois recuou para perto de 80500, e a recuperação não conseguiu romper com força. Este movimento de "comprar expectativas, vender fatos" indica que as notícias positivas podem já ter sido antecipadamente absorvidas pelo mercado.
⚠️ O que realmente merece atenção são os sinais políticos: se as vozes mais agressivas aumentarem e a pressão inflacionária continuar, os ativos de risco podem continuar sob pressão. Mas não se pode concluir que haverá aumento de juros apenas com base numa votação.
🎯 A minha estratégia é não perseguir a subida por agora, focando-me em observar se os 81000 se mantêm e se o preço consegue estabilizar novamente nos 81700. Depois da divulgação dos dados principais do PCE esta noite, veremos como o mercado reage.
🛡️ A incerteza nas notícias é elevada, não apostem fortemente na direção antecipadamente.
Irmãos, acham que desta vez o BTC está a realizar ganhos ou que ainda há oportunidade de subir após a correção? Acabei de ver esta mensagem enquanto acalmava o bebé para dormir, e a primeira coisa que pensei foi: a AI pode poupar tempo aos trabalhadores, ou é só mais uma taxa de subscrição? ☕
Tang Daosheng da Tencent afirmou que o volume diário de chamadas de Token na China ultrapassou 500 triliões em julho deste ano. Acho que isto é um sinal da procura de aplicações, não uma razão para a valorização generalizada das criptomoedas; o volume de chamadas não equivale a receitas de tokens.
Com o meu pequeno capital, vou primeiro ver quem consegue ganhar dinheiro, não vou gastar o orçamento familiar para seguir modas. Mães, amigos trabalhadores, vão usar a AI para filtrar informações e poupar tempo, ou vão desligar tudo para estar com a família?$INIT $INIT
A cadeia ficou parada por 5 dias, o preço da moeda subiu 35% em 24 horas. A situação da Initia precisa ser analisada detalhadamente.
No dia 23 de outubro, um hacker explorou uma falha de cache no MoveVM, cunhou do nada 2 milhões de AUSD falsos, transferiu 2,7 milhões de dólares em 42 minutos pela ponte, e por fim trocou por 1135 ETH para retirar. O INIT nativo não foi inflacionado, mas o L1 e o rollup ficaram totalmente parados até hoje, e ainda não foi dada uma data para reinício.
Ontem a fundação emitiu um comunicado dizendo que eles vão cobrir esse valor, repondo a garantia do iUSD na proporção 1:1. O mercado imediatamente votou: o preço atual no CoinGecko é 0,222 dólares, o ponto mais baixo em 24 horas foi 0,157, o que representa uma recuperação de mais de 70% desde o ponto mais baixo após o ataque. A taxa de contrato da OKX ainda está negativa, os vendedores a descoberto estão pagando.
O ponto contraditório é este: a cadeia ainda está congelada, ninguém consegue transferir moedas, mas o volume de transações em 24 horas chegou a 86 milhões de dólares, maior que toda a capitalização de mercado. As pessoas que negociam não estão realmente usando a moeda, estão apostando na sua reabertura.
Minha avaliação é que a cobertura é real, a atitude não deixa a desejar. Mas um volume maior que a capitalização de mercado nunca é um bom sinal, no dia da reabertura provavelmente haverá uma fila para sacar. Esse dinheiro eu não vou ganhar, vou apenas observar. $BTC O Bitcoin não caiu por más notícias, caiu porque foi enganado por não haver aumento das taxas!
Por que caiu antes da decisão?
É simples, todos estavam com medo. Medo do Federal Reserve ser agressivo, medo de um aumento das taxas em dezembro, o dinheiro saiu primeiro por precaução, o sentimento de aversão ao risco pressionou o preço para baixo.
Por que subiu instantaneamente após a decisão?
Porque a decisão foi confirmada, mantiveram as taxas inalteradas, não houve surpresas negativas. Os vendedores a descoberto que estavam posicionados ficaram assustados, fecharam suas posições e fugiram, a recompra dos vendedores a descoberto + os robôs quantitativos deram o gatilho para uma forte recuperação.
Mas por que depois de atingir o pico às 4 da manhã voltou a cair?
Durante a reunião, dois membros votaram contra, defendendo o aumento das taxas, o que é um sinal claro para o mercado de que um aumento em dezembro é muito provável. O fluxo líquido do ETF foi apenas 1,3 milhões de dólares, insuficiente para sustentar o preço. Os principais investidores aproveitaram a notícia positiva para vender, e quando a liquidez foi retirada, houve uma queda abrupta.
Este tipo de mercado movido por fatores macroeconómicos, antes de confirmar a direção, não vale a pena resistir, é mais seguro esperar por sinais claros no mercado antes de agir.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 O relatório financeiro da Google saiu e, após o fecho, caiu diretamente 8%.
A receita do terceiro trimestre foi de 127,58 mil milhões de dólares, não atingindo a previsão de 128,2 mil milhões.
A receita principal da pesquisa foi de 63,35 mil milhões, 1,6 mil milhões a menos do que o esperado.
O mais notório foi o fluxo de caixa livre, negativo em 9,07 mil milhões de dólares.
Os gastos de capital num trimestre foram de 51,36 mil milhões, todo o dinheiro foi investido em capacidade computacional de IA.
O negócio de cloud foi um ponto positivo, mas não compensou a decepção do negócio principal.
Na mesma noite, a Azure da Microsoft subiu 48%, e após o fecho subiu ainda mais, a comparação é muito evidente.
Eu acho que o mercado não está descontente porque a Google não está a lucrar, mas porque o dinheiro demora demasiado a voltar.
A preocupação com a pesquisa a ser desviada pela IA agora tem provas numéricas.
A queda de 8% após o fecho é apenas a primeira reação, o verdadeiro teste será na abertura do mercado americano esta noite.
Vou observar primeiro, não tenho pressa em aproveitar a "venda por pânico".
Condição de invalidação: se após a abertura recuperar rapidamente perto dos 325, significa que o mercado reconhece o negócio de cloud, e então o meu julgamento está errado.
Se cair abaixo dos 300 e ninguém comprar, significa que o sentimento negativo ainda não terminou.
O que achas?
A. O fluxo de caixa negativo é temporário, a queda é uma oportunidade
B. O desvio da pesquisa é um problema a longo prazo, melhor evitar
$GOOGL
#relatóriofinanceiroEUA #Google #investimentoIA 🔍900 milhões de dólares, o que me chama a atenção são as palavras "anualizado" à frente: isso pode ser diretamente interpretado como uma notícia positiva para XRP? Não se apresse em tirar conclusões. A Ripple afirma que espera que a receita anualizada dos produtos atinja um recorde até o final de 2026, com a expansão da cooperação institucional a apoiar isso; por outro lado, o XRP está caminhando para seu pior desempenho anual desde 2022.
Um detalhe interessante aqui: a escala anualizada não é a receita real do ano inteiro, e o crescimento dos negócios da empresa não equivale necessariamente ao aumento da demanda pelo token. Eu valorizo mais de onde vem a receita do que a ideia de "ano melhor". O material não explicou a relação entre essa receita e a demanda pelo uso do XRP, essa pista ainda está incompleta.
Esta é a minha hipótese: se a receita trazida pela cooperação institucional não depende do uso contínuo do XRP, então a expectativa de que quanto mais forte o negócio, mais forte o preço do token será, pode estar superestimada. Vou continuar acompanhando as evidências entre a receita do produto e o uso do token, sem me apressar em considerar o desempenho da empresa como lógica para manter o token. #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 O lucro operacional da Samsung no Q3 atinge novo recorde, mas o lucro líquido fica abaixo das expectativas Samsung Q3 lucros disparam quase 8 vezes, mas caem fortemente: o super ciclo de armazenamento, os benefícios já foram totalmente realizados?
A Samsung apresentou o seu melhor relatório trimestral de sempre, mas o preço das ações abriu em alta e depois caiu mais de 5%, levando também o índice coreano a recuar; a essência é a realização dos benefícios após expectativas elevadas.
Dados principais: receita de 195,3 biliões de won sul-coreanos, lucro operacional de 107,4 biliões de won, aumento anual de 783%, ambos estabelecendo novos recordes trimestrais; o setor de semicondutores lucrou 106,5 biliões num único trimestre, com margem de lucro de 72%, impulsionado principalmente pelo aumento do volume de HBM e pela subida dos preços do DRAM. Contudo, o lucro líquido de 75,13 biliões de won ficou abaixo das expectativas do mercado, e o negócio móvel registou uma perda de 6000 milhões de won, com o aumento dos preços dos chips a prejudicar os lucros dos dispositivos.
A lógica da queda é clara:
Primeiro, expectativas excessivas. No dia anterior, a SK Hynix fez o índice coreano subir 6,6% num único dia, levando o mercado a elevar ao máximo as expectativas otimistas para o ciclo de armazenamento; a Bloomberg previa um lucro operacional de 108,7 biliões, mas os resultados reais não atingiram essa linha otimista.
Segundo, estrutura frágil. Os lucros dependem quase exclusivamente dos chips de armazenamento, com perdas consecutivas em smartphones e eletrodomésticos por dois trimestres, aumentando as preocupações sobre o pico do ciclo de um único negócio.
Terceiro, pressão macroeconómica. A pausa da Fed em política hawkish, a desvalorização do won, a subida do preço do petróleo, aumentam a pressão inflacionária importada na Coreia, levando instituições e investidores a realizarem lucros concentradamente.
Este movimento de alta no armazenamento já faz o mercado começar a calcular por quanto tempo ainda poderá durar. Entendi, o que o Federal Reserve quer dizer é: "Hoje não te bato, mas se vou bater em dezembro, depende do humor do meu pessoal naquela altura."
Esta pausa hoje está totalmente dentro do esperado, não há muito a dizer. Mas o que é irritante é que, internamente, eles estão a discutir acaloradamente se vão ou não aumentar em dezembro 😂. É como ter um martelo pendurado acima da cabeça, que caiu até metade e ficou preso, deixando as pessoas em baixo numa situação difícil, sem saber se devem sair ou ficar.
É por isso que o $BTC acabou de despencar diretamente abaixo dos 80 mil. O dinheiro está com medo, com tanta incerteza macroeconómica, quem se atreve a avançar sem pensar?
Portanto, esta queda acentuada, para ser franco, é o preço pago por esta reunião problemática. Vocês acham que essa facada em dezembro vai realmente acontecer? Ou será que vão voltar atrás? Venham ao comentário e façam uma aposta às cegas 👇
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Quem está a assumir a exposição de 68.000 BTC ETF que os fundos de hedge venderam?
Galaxy Research analisou o 13F: do final de setembro de 2025 ao final de junho de 2026, as posições em BTC ETF à vista declaradas pelas instituições caíram de cerca de 355.000 para 307.000 (-14%). Nove fundos de hedge/bancos (incluindo Millennium, Goldman Sachs, Tudor, etc.) cortaram cerca de 68.000 — mais do que a redução líquida total do mercado; os restantes cerca de 2.200 declarantes aumentaram em cerca de 20.000. Os compradores incluem a divisão de gestão de fortunas do Morgan Stanley, Mubadala de Abu Dhabi, Abu Dhabi Investment Council, entre outros.
O ponto importante: Galaxy diz que a maioria dos vendedores não está pessimista em relação ao BTC, mas sim a estratégia cash-and-carry (comprar ETF à vista + vender futuros CME) devido ao estreitamento do spread — o spread próximo em relação aos títulos do Tesouro dos EUA é de apenas cerca de 0,6 pontos percentuais, então preferem sair em vez de manter. As posições estão a mover-se da "mesa de arbitragem" para "gestão de fortunas/fundos soberanos", o que não é uma indicação de preço.
Confiança: relato da mídia baseado no relatório Galaxy + divulgação 13F; dados até final de junho, sem incluir fluxos intradiários recentes. Reduzir posição ≠ liquidar ≠ ser pessimista, aumentar posição ≠ puxar o preço imediatamente. Você está mais atento a "quem está a vender" ou "quem está a assumir"? $BTC $ETH