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Após o relatório financeiro do $HOOD do 3º trimestre, abri uma posição longa.
Receita recorde de 1,424 mil milhões de dólares, EPS ajustado de 0,60 acima do esperado. O lucro líquido caiu, principalmente devido a uma perda não realizada de 67 milhões, não por problemas no negócio principal.
O ponto otimista está na estrutura: receita prevista do mercado de previsão de 173 milhões, ultrapassando pela primeira vez a criptomoeda; opções +31%, subscrição Gold em 5,2 milhões, novo recorde, entradas líquidas de 16 mil milhões. Robinhood Chain lucrou 26 milhões no primeiro trimestre.
Após o fecho, caiu 5,5% para 89 dólares, acho que o mercado só olhou para o lucro, não para a estrutura. Mercado de previsão + Gold + Chain são o motor de crescimento do HOOD na próxima fase.
Posição longa pequena, stop loss abaixo de 85.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $SKHY 报告时间：2026-10-28 10:40（北京时间）｜ 财报发布：2026-10-28 盘前（首尔）｜ 数据截至发布日当天 一、核心结论 部分超预期：营收与营业利润双超，净利润显著不及。 营收首破 100 万亿韩元、营业利润超最激进机构预测；但净利润（含铠侠投资账面波动）比共识低约 33%。市场反应正面（KOSPI +2.2% 开盘、SK海力士涨近 3%），但股价自 6 月高点已回撤近 60%，博弈点在 2027 年 HBM 涨价持续性而非当季数字。 二、实际 vs 市场预期（Q3 2026，K-IFRS，未经审计） 指标 实际 市场共识 结果 营业收入 104.62 万亿韩元 98.2~98.96 万亿 ✅ 超预期（首破 100 万亿，环比 +32%，同比 +328%） 营业利润 83.33 万亿韩元 77.5 万亿（激进预测 80.1 万亿） ✅ 超预期（环比 +38%，同比 +632%，营业利润率 80%） 净利润 39.78 万亿韩元 59.66 万亿 ❌ 低约 33%（同比 +216%，环比 -58%） 注：净利润缺口主要归因于铠侠（Kioxia）投资等非经营性Em termos macro, preocupo-me mais se há entrada de novos fundos do que qual história está a avançar mais rápido. PANews cita dados da SoSoValue que indicam que o setor cripto está geralmente em alta, com o setor Meme a subir 3,78% em 24 horas e o setor NFT a subir 3,32%; os títulos das notícias mencionam simultaneamente que o setor AI caiu mais de 6%.
O meu julgamento é que isto ainda não é suficiente para ser considerado um sinal de aquecimento geral da liquidez. A valorização dos setores não é igual à entrada líquida de fundos, não se pode equiparar diretamente; e o fortalecimento do Meme e o enfraquecimento do AI também indicam que a aversão ao risco não está a expandir-se de forma sincronizada. A minha suposição é que, se for apenas uma troca de interesses entre fundos existentes, então a agitação local pode durar algum tempo, mas não necessariamente sustentará a valorização de todo o mercado.
Tendo isso em conta, prefiro encarar isto como um mercado estrutural, sem apressar a rotulagem do ambiente macro como "mais flexível". Vou acompanhar se a entrada de fundos pode continuar, para evitar confundir a realocação de fundos com a entrada de dinheiro novo. Mas ainda não é hora de apressar o julgamento de reversão. O BTC à vista e os contratos de curto prazo entram sincronizadamente, o capital alavancado do ETH está se recompondo de forma mais evidente, enquanto o SOL é sustentado pelo mercado à vista, mas os contratos ainda estão recuando. O BTC à vista tem um fluxo líquido de entrada de 111 milhões de dólares em 4 horas, e os contratos têm um fluxo líquido de entrada de 36,18 milhões de dólares. Estendendo para 24 horas, o fluxo líquido de entrada à vista é de 179 milhões de dólares, mas os contratos têm um fluxo líquido de saída de 92,74 milhões de dólares. O fluxo líquido de saída dos contratos de 30 dias aumentou para 7,83 mil milhões de dólares, indicando que a compra de curto prazo voltou, mas a desalavancagem de médio prazo ainda não terminou. O ETH à vista tem um fluxo líquido de entrada de 51,64 milhões de dólares em 4 horas, e os contratos têm um fluxo líquido de entrada de 221 milhões de dólares. Em 24 horas, o fluxo líquido de entrada à vista é de 87,02 milhões de dólares, e os contratos têm um fluxo líquido de entrada de 185 milhões de dólares. No entanto, o fluxo líquido de saída à vista de 30 dias é de 3,77 mil milhões de dólares, e o fluxo líquido de saída dos contratos é de 8,29 mil milhões de dólares. A recomposição de curto prazo é mais forte do que a do BTC, mas a estrutura de capital de médio prazo ainda é fraca. O SOL à vista tem um fluxo líquido de entrada de 8,66 milhões de dólares em 4 horas, e os contratos têm um fluxo líquido de entrada de 4,53 milhões de dólares. Em 24 horas, o fluxo líquido de entrada à vista é de 23,7 milhões de dólares, mas os contratos têm um fluxo líquido de saída de 58,94 milhões de dólares. O fluxo líquido acumulado de saída dos contratos de 30 dias é de 2,17 mil milhões de dólares, indicando que há compradores no mercado à vista, mas o capital alavancado ainda está cauteloso quanto à recuperação. O capital de curto prazo do BTC está retornando, o capital dos contratos do ETH está adiantado, e o suporte mais evidente é no mercado à vista do SOL. Agora parece mais uma recomposição de capital após uma retirada contínua, ainda não uma reversão de tendência. Continuaremos a observar se a recuperação pode trazer um aumento sustentado, caso contrário, há risco de queda após a alta.Não te assustes com esta notícia.
Antes das eleições, lançar este tipo de notícia bombástica de que a guerra está iminente é uma tática comum dos políticos, usada para criar pânico e angariar votos.
Vês que na notícia está escrito que o próprio Trump ainda não assinou nada, isto é o que se chama de muito barulho e pouca ação.
Se a guerra realmente começar, o preço do petróleo vai disparar para o céu, a inflação nos EUA vai explodir, e como é que se vai fazer campanha nestas eleições?
Por isso, muito provavelmente é só muito barulho para nada, uma pressão máxima para forçar o Irão a recuar.
Agora, se tens medo e vendes com prejuízo, ou corres para comprar ouro e petróleo a preços altos, provavelmente estás a ser enganado pelos principais operadores que usam as notícias para cortar os pequenos investidores. Não te assustes a ti próprio.🔍Perder tudo de uma vez, é admitir o erro ou retirar-se primeiro do campo de batalha? Estou a monitorizar a carteira 0x82f6bb…512ec, que liquidou todas as posições curtas com alavancagem de 10x em $SOXL, com um valor de liquidação de cerca de 1,458,500 dólares americanos, realizando uma perda de 35,742.42 dólares.
Um detalhe interessante aqui: o preço médio de abertura foi 100.1526 dólares, o preço de liquidação foi 102.6687 dólares, o preço moveu-se aproximadamente 2.51% na direção oposta; com alavancagem de 10x, o impacto na margem foi cerca de 25.1%. E esta foi uma saída total, não uma redução de posição, pelo menos esta posição já não suporta risco direcional.
Esta é a minha suposição: desta vez parece mais um corte ativo do risco, em vez de continuar a esperar que a lógica do mercado em baixa se concretize. Mas não tire conclusões precipitadas, só com a liquidação não se pode dizer se foi ativada uma ordem de stop predefinida. Vou continuar a monitorizar se este endereço abre novas posições curtas, para distinguir se é uma retirada temporária ou o abandono desta análise.$COIN
Coinbase foi novamente exposta a uma fuga de dados, desta vez eu estava à espera de aproveitar a oportunidade, mas nem sequer houve um pequeno sinal.
A SlowMist confirmou que as informações de contacto de mais de 70 mil utilizadores foram obtidas por hackers, e a própria empresa reconheceu o incidente. Esta quantidade de dados, há alguns anos, teria sido um grande problema. No entanto, o token individual COIN na OKX está atualmente a 159,7, variando entre 158,1 e 162,9 nas últimas 24 horas, com uma queda inferior a meio ponto. Apenas olhando para o preço, poderia parecer que a fuga de dados foi de uma lista sem importância.
Depois pensei melhor e não é assim tão contraditório. Desta vez, o que foi obtido foram informações de contacto, não chaves privadas nem permissões de fundos, o que é um nível diferente de roubo. Mas se os números de telefone e emails caírem nas mãos do mercado negro, o que se segue são ataques de phishing direcionados, e estas consequências não são algo que o preço das ações deva refletir no mesmo dia.
Há também um contexto: no mesmo dia, a Bithumb na Coreia do Sul também foi afetada, com a fuga de dados de 38 mil clientes. Os ataques a exchanges são tão frequentes como comer, e o mercado já precificou isso, quem tinha de ser afetado já foi.
Eu pensei que pelo menos haveria uma pequena queda, coloquei uma ordem à espera de uma oportunidade, mas esperei muito tempo e nada aconteceu. Se o mercado acha que não há problema, então não há problema.
#10月FOMC利率决议即将公布 Apostar na inversão de tendência com o fluxo de fundos de um único dia, na minha opinião, não compensa o risco-retorno dessa avaliação. Os dados do SoSoValue mostram que, no dia 27 de outubro, horário do leste dos EUA, o ETF à vista dos EUA $SOL teve uma saída líquida de 19,155,000 dólares, toda proveniente do GSOL, sem saídas líquidas em outros produtos nesse dia.
Minha avaliação é de um viés negativo de curto prazo, mas a afirmação de "retirada total de fundos" está exagerada. A saída está concentrada num único produto, o que tem poder limitado para provar um enfraquecimento da demanda geral; o fluxo líquido acumulado histórico ainda é de 1,513,000,000 dólares, e não pode ser apagado por dados de um único dia. No entanto, o fluxo acumulado é passado e não garante suporte futuro.
Segundo minha suposição, se as saídas continuarem e se espalharem para mais produtos, a probabilidade de enfraquecimento da demanda aumentará claramente, e a avaliação de ajuste será mais justificada; se for apenas um resgate isolado, tirar conclusões baseadas no sentimento não compensa. Vou primeiro observar a persistência e a abrangência das saídas, não vou usar um número negativo para fingir uma taxa de sucesso.O ETF teve um fluxo líquido superior a 100 milhões na segunda-feira, interrompendo o fluxo líquido de saída da semana passada. Será que isso prova que o fluxo líquido de saída de quinta e sexta-feira da semana passada foi apenas uma troca de curto prazo? O mercado conseguirá continuar a validar isso?
Os dados do ETF divulgados na segunda-feira mostram um fluxo líquido diário de entrada de 110,3 milhões, dos quais o fluxo líquido de entrada foi realizado apenas pela IBIT, enquanto outras instituições não apresentaram retorno.
Os dados do mercado cripto não mudaram muito em comparação com o domingo, especialmente no que diz respeito aos fundos principais, que não apresentaram grandes diferenças, e o total de fundos não teve uma saída líquida significativa.
No mercado, o $BTC testou repetidamente o nível próximo a 80.000 em escala horária e depois teve uma recuperação, que até agora parece forte, com suporte de curto prazo ainda válido. O próximo passo é observar se a resistência de curto prazo nas 80.600 e 81.400 na escala de 1 hora pode ser efetivamente ultrapassada e mantida. Se ultrapassada e mantida, o próximo alvo será 82.000 e 82.900.
De forma geral, o mercado está bom no momento, com retorno de fundos no ETF na segunda-feira e sem saída líquida de fundos cripto. A curto prazo, a tendência é mais otimista. Agora resta ver se a pressão macroeconómica continuará a abrandar. Uma vez que a pressão macroeconómica seja aliviada, será importante focar na situação da ultrapassagem das resistências!
#10月FOMC利率决议即将公布
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $SOL
Por enquanto não mexo com SOL, não tem muito a ver com a força ou fraqueza do preço, é que o lado das fichas ainda não foi limpo.
Agora está a oscilar perto de 101.8, nas últimas 24 horas entre 99.2 e 102, subiu pouco mais de 1%, o mercado parece razoável. Mas há um conjunto de números que não bate.
Ontem, o ETF spot de SOL teve uma saída líquida de 19,155,000 dólares, eu verifiquei os detalhes de propósito — todo esse dinheiro veio de uma única Grayscale GSOL, as outras seis praticamente estáveis. A pressão de venda do ETF não é um monte de pessoas a fugir, é só a Grayscale a descarregar. Normalmente não considero essa saída como um sinal de tendência, mas de facto está a pressionar o mercado.
O que me preocupa mais é outro número. A quota de negociação dos contratos perpétuos de SOL já caiu para 6%, enquanto o setor Meme do mesmo período hoje recuperou quase 4%. Nem os Meme do próprio ecossistema querem contribuir, na blockchain estão a falar em remover a etiqueta Meme e conquistar Wall Street. A ideia em si não está errada, mas a quota ter caído a este nível indica que o capital especulativo está a sair.
Na posição de 101 não vou perseguir alta, nem estou totalmente pessimista, só quero esperar que a Grayscale termine esta venda para depois decidir. Na semana passada, numa posição semelhante, entrei com vontade e saí com pequena perda. Agora vou esperar mais dois dias, não vai matar ninguém.
#10月FOMC利率决议即将公布 No mercado de futuros, quando o contrato antigo rebenta e atinge uma zona de negociação densa, é comum que um grupo de pessoas esteja à espera de recuperar o capital para sair, e se a compra hesitar um pouco, o preço tende a ser pressionado para baixo. Ao ver esta notícia, o que me vem primeiro à cabeça é a rotatividade dos chips, não o quão mágico é o nível de preço inteiro.
De acordo com a Bloomberg, após o rali de verão do Bitcoin, o impulso de alta diminuiu, atualmente recuando para perto dos 80.000 dólares, enfrentando pressão contínua para romper os 100.000 dólares. Nos últimos dois anos, o custo dos compradores concentrou-se em 87.000 dólares ou mais, e a pressão de venda para sair do prejuízo nessa zona já reprimiu o rali duas vezes este ano, seguido por uma retração de pelo menos 25%.
O meu julgamento é que isto é ligeiramente negativo para o curto prazo, mas não se pode simplesmente aplicar a mesma amplitude das duas quedas anteriores. Ao contrário dos futuros tradicionais com vencimentos e trocas mensais, o $BTC à vista não tem uma data de vencimento unificada, pelo que a vontade de vender para recuperar o capital pode prolongar-se mais; a zona de custo concentrado também oferece uma âncora psicológica para os vendedores, e o rali precisa de novas compras para sustentar. Vou observar se a sustentação pode continuar, sem usar as retrações históricas como uma régua para a próxima.$FIL Para realmente decolar, o que precisa mudar mais?🚀
Pessoalmente, acredito que o mais essencial é transformar a “expansão de capacidade” em “impulso real de pagamento”!!
Atualmente, a capacidade da rede depende muito de subsídios, a proporção de pagamentos reais é baixa, os provedores de serviço dependem das recompensas de blocos e continuam vendendo, criando pressão de venda; ao mesmo tempo, a oferta de tokens é grande, a captura de valor é fraca, a demanda ecológica é insuficiente, e a experiência ainda está atrás dos serviços de nuvem mainstream.
Mudanças chave: primeiro, do lado da demanda, promover o armazenamento pago como a principal fonte de receita, fazendo com que as taxas de serviço superem em muito as recompensas de blocos;
segundo, do lado econômico, basear-se no término do desbloqueio e na redução da oferta com a atualização Solstice, estabelecer um mecanismo de queima vinculado à receita, formando um ciclo deflacionário;
terceiro, do lado ecológico, implementar cenários de demanda como dados e IA com o FVM, fazendo do FIL um meio necessário de pagamento/liquidação;
quarto, do lado da experiência, completar as capacidades de dados quentes e frios e de pesquisa, reduzindo a barreira de entrada.
Em suma, só quando as pessoas precisarem do FIL para uso real, e não apenas para especulação, o valor poderá realmente decolar de forma sustentável. $ milhões. O aumento do preço é principalmente impulsionado por posições curtas a serem fechadas. Não há sinais claros de novas posições longas alavancadas; as taxas de financiamento para os três períodos são ligeiramente positivas, o que só pode ser considerado como contexto. O interesse aberto put/call está basicamente equilibrado, mas a relação put/call das negociações do dia disparou para 2,79, indicando que alguns estão a concentrar-se em comprar proteção durante a subida. O maior volume no gráfico recai sobre a vela de alta, mas grande parte deste volQuero fazer um experimento de fim de ano: acompanhar especificamente aquelas ações de alto risco que "parecem estar irremediáveis".
A lógica de seleção é:
📉 Queda acentuada no preço das ações
📉 Queda abaixo do preço na altura do anúncio do catalisador positivo
📈 Mas os fundamentos do negócio continuam a melhorar
📊 O padrão técnico apresenta formações dignas de atenção
⚠️ O interesse em posições curtas continua a aumentar
Os candidatos incluem $ALMU, $CIFR, $ASTS, $TE e $SHAZ, com os preços de referência indicados no post original a serem 7, 8, 39, 2,5 e 25 dólares, respetivamente.
O foco não é comprar cegamente no fundo, mas observar: quando o sentimento do mercado está extremamente pessimista, se os fundamentos podem eventualmente ser realizados.
Uma alta proporção de posições curtas também não significa necessariamente uma recuperação, os dados ainda precisam ser verificados. $BTC 40 mil milhões de posições short foram "enterradas vivas", mas o combustível é "descartável"
Veja os dados de liquidação, esta é a força mais direta deste rali.
O Bitcoin partiu de perto dos 79.000 e subiu até 81.240. Durante este processo, mais de 40 mil milhões de dólares em posições short de criptomoedas foram liquidadas. Os short sellers foram forçados a comprar para fechar posições, o que elevou o preço e desencadeou mais liquidações de short.
Aqueles que fizeram short abaixo dos 80.000 tinham uma lógica "razoável": o Bitcoin caiu abaixo dos 80.000, o ETF está a sair, o Fed vai aumentar as taxas, a tendência é para baixo, o rali é uma oportunidade para short.
Quando "quebrar os 80.000 é um mercado bear" se torna um consenso, é a negociação mais perigosa.
Mas deve perceber uma coisa: o combustível para o short squeeze é "descartável". Depois de os shorts serem liquidados, a pressão de compra forçada desaparece. Para manter-se acima dos 81.000, é necessária uma compra real no mercado à vista. $BTC $ETH $SOL #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 📊 $BTC preço atual $80,886, direção WAIT, vou esperar primeiro.
Ainda tenho uma posição longa em $BTC, preço médio $83,030, sem adicionar mais.
O preço está preso na faixa de $80,788–$81,009, o mercado está sem direção.
A) Fecho de 4H acima de $81,009 e reteste sem romper para baixo, só então olho para $82,892 para realizar lucro. Se cair para $80,400, fica inválido.
B) Fecho de 4H abaixo da linha de tendência ascendente em $79,916 (ainda a subir), o próximo nível é $79,775. O nível $79,775 foi testado 5 vezes como suporte, segurou 5 vezes, nunca rompeu para baixo. Nas últimas 48 horas, houve liquidações próximas a 2,27 milhões de dólares nesta zona. Se subir de volta para $80,400, fica inválido.
Se chegar a $82,892, realizo lucro de metade da posição e movo o stop para o ponto de equilíbrio.
Para onde você acha que vai? #OKXTraderVoices $ZEC Eu sempre disse que posições longas nunca serão escravas! Diretamente o camponês se levanta e canta, lalala
Já disse há muito tempo que o líder das moedas de privacidade não cai tão facilmente, nas últimas duas semanas o capital foi para outros altcoins, fazendo com que o mercado principal, as ações americanas e esses líderes despencassem, mas eu ainda estou firmemente otimista, a razão é que vocês são concubinas, só elas são as legítimas.
Atualmente o ZEC voltou a ficar acima de 1300 e estabilizou, pode haver uma correção a seguir, mas a tendência geral de alta permanece, quem quer segurança pode realizar lucros agora, esperar a correção para entrar novamente e continuar otimista, manter a longo prazo. Os jogos em toda a cadeia foram muito esperados, mas muitos projetos, além de transferirem a lógica para a cadeia aumentando o consumo de Gas, ainda têm dificuldade em se libertar da dependência de compras especulativas no modelo económico.
$ILV: referência AAA em toda a cadeia. É importante notar que, em 2026, mudou de uma aposta inflacionária para um modelo de distribuição de rendimentos, tentando ligar o retorno do token à receita real do jogo. No entanto, este mecanismo está atualmente suspenso devido à falta total de fundos no pool de segurança, ainda não formando uma compra de receita real sustentável. A direção do mecanismo está correta, mas a execução ainda não está concluída.
$PIXEL: um sucesso do passado. Atraía muitos utilizadores com incentivos em tokens, mas após a diminuição dos ganhos de mineração, a atividade diária caiu do pico de 1 milhão para níveis entre 100 mil e 200 mil. O modelo de produção e consumo está gravemente desequilibrado; uma vez que os ganhos especulativos desaparecem, a atividade na cadeia cai drasticamente.
$RON: já não é uma sidechain, mas sim um Ethereum L2 (OP Stack), com inflação anual reduzida para cerca de 1,2%. O tesouro continua a capturar os lucros líquidos dos ordenadores e a partilha das taxas do marketplace, tornando a fonte de fluxo de caixa mais sólida do que um único token de jogo. Embora Axie seja antigo, a capacidade de extração da infraestrutura Ronin ainda está presente.
Resumo:
$ILV é "mecanismo de distribuição de rendimentos projetado, mas execução suspensa, ainda não cumprido"; $PIXEL é "atividade despida após o declínio dos incentivos"; $RON é "extração da infraestrutura L2, fluxo de caixa relativamente diversificado". O relatório financeiro da Hynix explodiu, o super ciclo do armazenamento AI continua $SKHYNIX
Receita do Q3 de 104,6 biliões de won sul-coreanos, aumento anual de 328%; lucro operacional de 83,3 biliões, aumento anual de 632%, margem operacional atingindo impressionantes 80%.
Mais importante que o lucro, espera-se que o HBM4 se torne o produto principal no Q4, com mais de 50% da capacidade para 2027-2028 já bloqueada por acordos de longo prazo.
Sempre acreditei na área de armazenamento AI. Com a expansão contínua da capacidade computacional AI, a procura por HBM, DRAM e armazenamento rápido está a crescer constantemente.
No entanto, o armazenamento é, afinal, um setor cíclico, e uma margem de lucro de 80% não pode ser mantida para sempre. A lógica a longo prazo continua forte, mas se o preço das ações pode continuar a subir depende de quanto o mercado já antecipou.
Uma boa empresa não é necessariamente um bom ponto de compra.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $ETH
A "pausa hawkish" do FOMC é a maior variável. A probabilidade de manter a taxa de juro em outubro é cerca de 91%, mas a expectativa de um aumento de 25bp em dezembro já ultrapassa os 68%. O mercado não está a precificar o fim do aperto, mas espera que o Fed troque tempo por espaço, mantendo a opção de aumentar em dezembro. A expectativa de inflação a longo prazo da Universidade de Michigan subiu para 3,5%, o valor mais alto desde maio, e 69% dos consumidores esperam que as taxas subam no próximo ano. O aumento das taxas reais eleva diretamente a taxa de desconto dos ativos não geradores de rendimento, pressionando continuamente a avaliação do ETH.
O lado do financiamento também não ajuda. O ETF spot de Ethereum teve uma saída líquida acumulada de 1,08 mil milhões de dólares em outubro, o maior fluxo mensal de saída do ano, revertendo quase todas as entradas de setembro. No dia 26 de outubro, houve uma saída diária adicional de 88,57 milhões de dólares, com o BlackRock ETHA a representar 105 milhões de dólares. Mais preocupante é que uma baleia que detém uma posição longa de 272 milhões de dólares em ETH teve o preço de liquidação reduzido para 2.181 dólares devido a chamadas de margem adicionais, cerca de 177 dólares abaixo do preço atual. A existência de posições longas altamente alavancadas é, por si só, um amplificador do risco de queda.
No lado técnico, a zona entre 2.370-2.400 é uma área de múltiplas resistências sobrepostas; o RSI está sobrecomprado e o ETF está a perder fundos. Se o rali não conseguir romper com volume nesta zona, é muito provável que seja o prelúdio de uma segunda queda.
Níveis-chave: o suporte de curto prazo está em 2.296 (mínimo anterior); se for perdido, o preço de liquidação da baleia em 2.181 entra em foco; a resistência entre 2.370-2.400 é um teto rígido que deve ser recuperado com volume. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Sou o irmão da inteligência de médio prazo, o setor de armazenamento de semicondutores está a emitir sinais de super ciclo!
$SKHY 海力士 declarou recentemente: o preço médio do DRAM no Q3 subiu mais de 20%, e a procura está prevista para aumentar mais de 20% em 2027.
A escassez de fornecimento de memória vai continuar até 2030!
Os acordos de longo prazo para 2027/2028 já garantiram mais de 50% da capacidade. Para enfrentar a escassez, o investimento de capital em 2027 vai aumentar significativamente. A procura por NAND também está em alta, com o crescimento das remessas de DRAM no Q4 em cerca de 20%.
A médio prazo, a potência de cálculo da AI impulsiona um mercado de armazenamento em alta prolongada, com uma forte certeza para os líderes devido ao desajuste entre oferta e procura. A escassez vai persistir até 2030, e a cadeia industrial relacionada merece uma exploração profunda.
$BTC
$ETH Eu vejo este mercado como uma reunião de antigos colegas: o Bitcoin diz que quer sentar-se na mesa dos cem mil dólares, mas os velhos amigos levantam-se um a um: "Primeiro devolve-me o dinheiro que dei naquela altura." 😂
Segundo a Bloomberg, após o rali de verão, o Bitcoin perdeu força e atualmente está perto dos 80 mil dólares, enfrentando vendas contínuas ao tentar atingir os 100 mil dólares. Nos últimos dois anos, o custo de compra concentrou-se em 87 mil dólares ou mais, e a pressão para vender para sair do prejuízo já reprimiu a recuperação duas vezes este ano, com recuos subsequentes de pelo menos 25%.
Eu acho que a verdadeira dificuldade é a paciência dos detentores, não o valor redondo. A concentração dos custos facilita que a vontade de sair se acumule na mesma faixa; as duas tentativas frustradas de recuperação podem também reforçar a mentalidade de "sair assim que recuperar o investimento". Se esta mentalidade continuar, presumo que a recuperação precisará de um suporte mais duradouro, pois só o entusiasmo não basta; mas o histórico de duas vezes não garante uma terceira queda.
O que achas que vai desbloquear a situação: a disposição dos antigos detentores para esperar ou a vontade da nova procura para entrar? Esta mesa vai dispersar-se ou quem vai continuar a beber?Eu vejo que este nível está a ser bloqueado, costumo primeiro perguntar: o dinheiro fora do mercado está disposto a entrar? Segundo a Bloomberg, após o rali de verão, o $BTC recuou para perto dos 80.000 dólares, enfrentando uma venda contínua ao tentar atingir os 100.000 dólares. Nos últimos dois anos, o custo de compra concentrou-se em 87.000 dólares ou mais, e a pressão para sair dessa zona já reprimiu a recuperação duas vezes este ano, com cada recuo a ser de pelo menos 25%.
O meu julgamento é que isto parece mais um teste à capacidade de absorção de fundos, não se deve focar apenas nos níveis redondos. A zona de custos concentrados oferece potencial oferta de venda, mas a sua absorção depende da procura adicional. Esta é a minha hipótese: se a liquidez em dólares melhorar e a apetência pelo risco aumentar, então a pressão para sair da posição pode não dominar sempre; se o capital continuar cauteloso, a recuperação pode tornar-se uma janela para sair.
Eu prefiro primeiro observar o ambiente de capital antes de falar em rompimento; os dois recuos anteriores não podem ser tomados diretamente como o guião para o terceiro. Para avaliar a força de absorção desta ronda, o que mais preocupa as pessoas agora é a expectativa das taxas de juro, a força do dólar ou o fluxo de fundos institucionais?【O empréstimo para infraestrutura AI torna-se o único ponto de crescimento, bancos reconhecem pela primeira vez o "fluxo de depósitos para criptomoedas"】
Esta pesquisa de crédito bancário contém dois detalhes que valem mais a pena lembrar individualmente do que os dados totais.
O primeiro detalhe: o empréstimo para infraestrutura AI está a tornar-se o único ponto de crescimento no panorama do crédito. A pesquisa perguntou especificamente sobre empréstimos relacionados com AI: a maioria dos bancos indicou que ainda não estabeleceram padrões quantitativos para aprovação de empréstimos AI, mas vários bancos reportaram que a procura por empréstimos para centros de dados e outras infraestruturas digitais está a aumentar "de forma gradual mas contínua", e que os empréstimos atuais relacionados com AI estão mais direcionados a fornecedores de infraestrutura do que a desenvolvedores de software ou empresas de aplicações AI — os bancos acreditam que esta tendência se irá intensificar no futuro. Num ambiente de crédito em contração geral, o único incremento estrutural é dado pela infraestrutura AI, o que ecoa a narrativa do mercado americano sobre "despesa de capital AI contra-cíclica".
O segundo detalhe: esta ronda da pesquisa incluiu pela primeira vez a questão dos ativos digitais. As respostas dos bancos da zona euro merecem ser lidas palavra por palavra — nos últimos 12 meses, o impacto dos ativos digitais na estratégia operacional dos bancos foi "ligeiramente positivo"; mas olhando para os próximos 12 meses, os bancos geralmente acreditam que o impacto dos ativos digitais na sua estratégia de negócios será "cada vez mais positivo", enquanto o impacto nos depósitos a retalho será "negativo". Esta é a primeira confirmação direcional dentro do quadro oficial da pesquisa do sistema bancário europeu sobre o "fluxo de depósitos para ativos criptográficos": os bancos já perceberam que as stablecoins e os ativos criptográficos estão a desviar os seus depósitos a retalho, e esperam que esta tendência se acelere.
Para quem faz alocação de ativos, estas duas informações — uma apontando para o fluxo de crédito dos próximos dois anos (infraestrutura AI), outra para a migração a longo prazo do padrão de depósitos (desvio para criptomoedas) — têm um valor de longo prazo maior do que a percentagem de aperto do crédito num único trimestre. Antes de mais nada, um pouco de realismo: não encarem "atingir os cem mil dólares" como a próxima etapa garantida. Segundo a Bloomberg, após o rali de verão, o Bitcoin perdeu força e recuou para perto dos oitenta mil dólares, enfrentando pressão de venda constante no caminho para os cem mil. Eu vejo essa notícia mais como um alerta sobre a pressão dos detentores no topo, e não como uma oportunidade de compra barata após a queda.
Estou atento a duas questões. Primeiro, o custo de compra dos últimos dois anos está concentrado em 87 mil dólares ou mais; se a recuperação levar essas pessoas perto do ponto de equilíbrio, a necessidade de se desfazer das posições pode virar pressão de venda, limitando a alta. Segundo, a reportagem indica que essa faixa de preço já reprimiu a recuperação duas vezes este ano, seguida de recuos de pelo menos 25%. Isso não garante uma terceira queda, mas me faz duvidar do otimismo de "mais uma tentativa e passa". Minha avaliação é que o mercado pode estar superestimando o apelo dos números redondos e subestimando a resistência antes de alcançá-los.
Mas os ursos também não devem comemorar cedo demais; as retrações históricas não são um roteiro fixo. Se o preço voltar a se firmar acima de 87 mil dólares e se mantiver após a liberação da pressão de venda, reduzirei minha visão pessimista e reconhecerei que a absorção é mais forte do que eu pensava. Agora, quem está mais otimista ou pessimista? Dê sua opinião: você acha que a pressão para sair das posições perto dos 87 mil dólares continuará a limitar a recuperação, ou será absorvida pela nova demanda?Eu não mexo com alavancagem alta, devagarinho também não faz mal. Ao ver esta notícia sobre $XRP, o que primeiro me chamou a atenção foi a concentração das fichas: segundo a análise da Santiment, as carteiras que detêm pelo menos 10 milhões de XRP controlam 46,87 mil milhões de moedas, correspondendo a 68,5% do fornecimento, a maior quota desde novembro de 2022.
Acho que isto é um sinal da estrutura das posições, mas ainda não é uma prova de valor a longo prazo. O aumento do saldo das carteiras não significa crescimento da procura real; estes números também não revelam quem está por trás das carteiras, por isso não se pode assumir que seja um grupo de grandes investidores independentes otimistas. Se a concentração continuar, então quando poucos detentores ajustarem as suas posições, o impacto no mercado pode ser maior, e essa é a minha preocupação.
Eu, de qualquer forma, sou do tipo que mantém e não mexe, não vou mudar o ritmo só por causa da palavra “baleia”. O mercado à vista ainda tem de aguentar a volatilidade, quanto mais a alavancagem. Amigos que investem a longo prazo, que dados de utilização gostariam de ver para considerarem este aumento da concentração como um benefício a longo prazo? Como ver hoje (atrasado hoje)
$BTC posição curta de 80850 já mantida, stop loss em 81650, primeiro alvo 79600, segundo alvo 79200, fechar posição se fechar abaixo de 81300 no gráfico 4H.
$ETH posição curta de 2360 já mantida, stop loss em 2395, primeiro alvo 2305, segundo alvo 2282; fechar posição se fechar abaixo de 2385 no gráfico 4H.
$ZEC posição curta já stop loss em 1292, no gráfico diário acima da EMA20 e BTC rejeitou compra, hoje observando.
As 3 coisas mais impactantes
1. Decisão do FOMC: anunciada às 2h da madrugada de 29/10, cerca de 90% do mercado espera manter entre 3,75%–4,00%, foco na declaração de Warsh, sem abrir novas posições antes e depois da decisão.
2. Reposição de posições curtas: BTC subiu para 81279 esta manhã eliminando várias posições curtas, posições em BTC, ETH, ZEC diminuindo durante a subida.
3. Concentração de dados: PIB e PCE na noite de 29/10, cerca de 11 mil milhões de dólares em opções de BTC expiram em 30/10, alto risco de picos.
#10月FOMC利率决议即将公布 ⚠️Reunião do Fed esta noite
Esta noite é uma reunião de política monetária já amplamente antecipada: o mercado CME precifica uma probabilidade próxima de 90% de manutenção das taxas de juro esta noite, o foco não é se haverá aumento ou não, mas sim o que Powell dirá na conferência sobre o caminho para dezembro.
Horário de Pequim: decisão às 2h da madrugada de quinta-feira, conferência às 2h30; esta semana ainda teremos dados do PIB dos EUA e inflação PCE, que definirão diretamente o tom para o próximo mês.
Cenário base (maior probabilidade) — manutenção das taxas + postura ligeiramente hawkish para manter opções (precificação atual do mercado)
Mensagem principal: a inflação ainda é persistente, a opção de aumento em dezembro permanece, dependente dos dados, sem pré-definir o caminho, sem fechar portas.
• Rendimentos dos títulos do Tesouro em alta e voláteis, dólar ligeiramente forte;
• Ações dos EUA: ações de alto valor em AI/crescimento sob pressão, valor relativamente resistente, mercado geral volátil, tendência a “realizar ganhos após alta”;
• Cripto (ETH/BTC): expectativa de liquidez difícil de relaxar, principalmente em consolidação, fraqueza em tentativas de alta;
• Ações A/HK: investidores estrangeiros cautelosos, fluxo norte-sul volátil, liderança depende de políticas domésticas, imobiliário e dados económicos, fatores externos são apenas perturbações, difícil queda contínua unilateral, também difícil um grande bull market puxado diretamente pelo Fed.
👉 Perspectiva para o próximo mês: principalmente ampla volatilidade, o centro da oscilação dependerá dos dados PCE, emprego não agrícola dos EUA e ritmo das políticas domésticas. 最脆弱的一环从来不是价格，是我自己的仓位节奏。 Fed 决议前夜，你真的准备好面对资金流向的反转了吗？ 这两天盯着 ETF 数据，心里有点小波动。BTC 和 ETH 的基金连续出现明显赎回，连之前一直在进的比特币产品也在往外走，SOL 同样有资金撤离。但奇妙的是，10 月 26 日的初步数据里，ETH 反而吸引了新钱进来。同一条时间线上，资金在板块之间的强弱差已经拉开了。 我看到的信号是：这不是简单的"全市场撤退"，更像是风险预算在重新分配。BTC 作为宏观情绪的温度计，对利率决议最敏感，赎回放大说明部分仓位在提前降风险；ETH 这边出现逆势流入，说明有资金愿意在弱势里挑相对强的板块蹲着。SOL 的流出则提醒我，高 beta 品种在不确定性面前最先被减。 往下一层想，真正被交易的不是"Fed 会不会动"，而是"动完之后风险偏好往哪边摆"。如果决议偏鸽，被提前压住的仓位可能快速回补，ETH 的相对强度会先传导到部分山寨，BTC 则要看能否重新吸回 ETF 买盘。反过来，若宏观压力超预期，赎回会自我强化，ETH 那点新钱也可能撑不住，板块强弱会再洗一次牌。 所以我现在更在意确认后的资金流和No dia em que o BTC voltou a 80 mil, o volume total de transações do mercado caiu 11%. O preço sobe, mas as pessoas estão a sair.
O $BTC mantém o mercado, mas ninguém acompanha, está a 80650,7 dólares, a subir 1,03%. Em 24 horas, houve liquidações de 17,84 milhões, não é dinheiro novo a entrar, são posições curtas a serem eliminadas. Suporte entre 79 mil e 79,5 mil (testado e mantido três vezes em quatro dias), resistência entre 82 mil e 82,5 mil; o fluxo do ETF é de 110,34 milhões, todo na IBIT, as outras 11 casas estão a zero. A alavancagem não está a participar, são compras à vista.
O Zcash $ZEC faz hoje 10 anos, o Grayscale ZCSH tem fluxo contínuo há 5 dias, ontem +1,96 milhões, cerca de 41,1 milhões esta semana. Suporte em 1090, resistência em 1350/1370, RSI 48.
O $ETH, abandonado pelos seus próprios fundos, está a 2343,08 dólares, a subir 1,41%, com mínima intradiária de 2295,63. Ontem, o ETF teve saída de 88,58 milhões, acumulando -206 milhões em 7 dias. O preço realizado na cadeia é 2310, a EMA de 200 dias é 2317,83, o custo das carteiras entre mil e dez mil moedas é 2328, três valores concentrados num intervalo de 18 dólares. RSI 38, ETH/BTC caiu para 0,0288. Só se estabiliza acima de 2362; se perder 2280, o próximo suporte é 2150.
O BTC está a comprar no chão, o ETH está a vender no teto, o ZEC está a abrir champanhe, no mesmo dia, três vidas diferentes.TC, ETH e SOL têm atualmente uma proporção muito alta de posições longas, com o volume de empréstimos para posições longas muito superior ao das posições curtas!
$BTC ：
Empréstimos para posições longas de 1346,95 BTC, empréstimos para posições curtas de 76,29 BTC
$ETH ：
Empréstimos para posições longas de 16,2 mil ETH, empréstimos para posições curtas de 878,16 ETH
$SOL ：
Empréstimos para posições longas de 105 mil SOL, empréstimos para posições curtas de 4012 SOL
Durante este período, as posições longas alavancadas continuam a aumentar, a proporção entre longas e curtas tem vindo a subir constantemente, indicando uma situação de concentração elevada de posições.
Características desta estrutura:
✅ Quando o preço sobe, a força conjunta das posições longas é forte;
⚠️ Ponto de risco: uma vez que o mercado inverta, uma grande concentração de posições longas pode desencadear stop loss em massa, o que pode causar uma rápida retração com picos de queda. Mostrando mensagens para novos usuários, costumo perguntar primeiro: com o que esta blockchain mantém os usuários? Segundo a Bloomberg, a Solana está tentando mudar de uma dependência da especulação com moedas Meme para stablecoins e ativos tokenizados, buscando adoção em Wall Street; JPMorgan, Visa e outros já estão realizando negócios relacionados na rede.
📌 Aqui vai um conceito: risco de concentração de demanda. Eu acredito que a importância dessa mudança está na tentativa de diversificar as fontes de negócio, e não apenas no nome das instituições envolvidas. O entusiasmo especulativo tende a diminuir; se pagamentos e circulação de ativos puderem gerar uso contínuo, a atividade da rede poderá ser menos afetada por um único movimento de mercado. Esta é a minha hipótese, ainda não um resultado comprovado.
Tomando como exemplo os negócios da Visa, "já em andamento" não significa "em escala", muito menos que o preço da moeda está garantido. Os novos usuários tendem a confundir essas três coisas, usando narrativas de longo prazo para justificar posições de curto prazo. Vou continuar observando se o uso real pode se manter, sem me apressar em dar nota máxima à transformação.As ações de IA chinesas foram as primeiras a desabar.
Num dia caíram 4,8%, e desde julho já evaporaram 480 mil milhões de dólares.
E o Bitcoin?
Ainda está por volta dos 80400 dólares, aguentando-se sem mexer.
A IA desaba, o cripto também vai junto?
As criptomoedas e a IA do mercado acionista americano já estão ligadas no mesmo barco há muito tempo, e como os relatórios financeiros foram desastrosos, certamente vão sofrer juntos — esta é a má notícia.
Boa notícia:
Na China não é permitido especular com criptomoedas, por isso o dinheiro não sai de lá.
Durante o boom da IA, o Bitcoin nem sequer subiu.
Quando a bolha rebentou, o dinheiro pode muito bem voltar para comprar ações de IA baratas.
Na verdade, nem é preciso adivinhar, basta observar uma coisa: os relatórios financeiros da IA no mercado acionista americano.
Se conseguirem aguentar, o Bitcoin continuará a oscilar;
Se não aguentarem, o dinheiro que sair da IA pode muito bem ir para comprar Bitcoin em baixa.Robinhood cortou a receita de criptomoedas desta temporada para menos da metade, ficando com cerca de 120 milhões de dólares, caindo de 94,56 para pouco acima de 87 no after-hours, uma queda de quase 8%.
O Q3 divulgado hoje de manhã, hora de Pequim, mostra: receita total de cerca de 1,42 mil milhões, um aumento anual de 12%, praticamente em linha com as expectativas.
GAAP por ação de 0,51, LSEG esperava cerca de 0,56; o ajustado de 0,60 ficou um pouco acima do esperado.
O volume de transações em criptomoedas caiu 38% ano a ano, com o app sozinho perdendo 48%.
O destaque foi os contratos de eventos, com receita de cerca de 173 milhões, um aumento de mais de 6 vezes, e opções subiram 31%.
Mas o que me interessa mais é o comentário do chefe de pesquisa da REX: a maioria dos que jogam no mercado de previsões são os mesmos traders antigos a apostar noutro lugar, não são novos clientes.
O mercado cripto não está a recuperar, essa lacuna não pode ser preenchida apenas com apostas em contratos, o salto no after-hours parece mais o mercado a dar um desconto renovado à parte cripto.
Vamos ver na abertura do mercado americano às 21:30, só se recuperar o ponto baixo de segunda-feira, cerca de 91,6, é que se pode dizer que parte da queda do after-hours foi recuperada.
Se o gráfico diário fechar abaixo de 87, essa queda no after-hours não é só emocional.
Não há pressa para comprar aqui, é melhor esperar a primeira hora de negociação terminar.
O que achas, o HOOD parece mais uma ação de corretora ou uma ação de sentimento cripto?
$HOOD
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $HOOD Após o fecho, caiu quase 8%, eu revi a linha que mais me interessa: o mercado de previsão de eventos, já ganhou mais do que a negociação de criptomoedas.
A receita do mercado de previsão nesta temporada foi de 173 milhões de dólares, mais do que sextuplicou.
A receita da negociação de criptomoedas caiu para apenas 120 milhões, menos da metade do ano passado.
Um pesquisador disse algo bastante doloroso, a maioria das pessoas que jogam no mercado de previsão ainda são aquelas que originalmente negociavam opções e criptomoedas.
As pessoas não saíram, o dinheiro mudou das moedas para apostar em eventos.
Por isso, eu não o vejo muito como uma ação de conceito cripto, mesmo com o mercado de moedas frio, ele ainda pode lucrar.
Com essa queda após o fecho, não vou perseguir, se amanhã não recuperar os 90, vou deixar de lado por enquanto.
Agora, você negocia mais criptomoedas ou aposta mais em eventos no mercado de previsão?
$HOOD $COIN $BTC【Movimento secundário do TVL das exchanges: a direção inverteu coletivamente num único dia, o julgamento do "evento de critério estatístico" está praticamente fechado】
No dia 27 de outubro, o TVL (Total Value Locked) de várias exchanges principais foi drasticamente reduzido no DefiLlama no mesmo dia: OKX -40,5% para 18,1 mil milhões de dólares, Bitget -38,4% para 4,2 mil milhões, Gate -23,8% para 5,7 mil milhões, e várias outras plataformas pequenas e médias também caíram entre 24% e 44%. Com base na sincronização, no movimento espelhado entre Gate e Gate US, e na ausência total de evidências de corridas bancárias, a conclusão na altura foi: é mais provável que tenha sido um ajuste no critério estatístico dos dados, e não um evento real de liquidez.
A lista de 28 de outubro forneceu a segunda evidência: a direção inverteu. O TVL da KuCoin subiu 29,0% num único dia para 3,31 mil milhões de dólares, HTX +19,9% para 4,13 mil milhões, Zoomex +30,6% — também várias em simultâneo e na mesma direção, mas desta vez a subir.
Porque é que isto praticamente confirma a hipótese do critério? Porque o fluxo real de fundos não se comporta assim. Se 18,1 mil milhões de dólares em dinheiro real saíssem num dia 40%, e no dia seguinte voltassem 30%, seria necessário que milhões de utilizadores globais tomassem duas ações coletivas com a mesma direção no mesmo dia — o que não existe na realidade. A única explicação razoável é: os responsáveis pela estatística estão a ajustar continuamente os critérios de classificação das carteiras, ontem "retiraram" um conjunto de carteiras, hoje "recolocaram" parte delas.
Os dados dos dois dias juntos formam um caso de validação completo: olhando para qualquer dia isoladamente, é uma "grande notícia"; olhando em conjunto, é uma régua a ser recalibrada. Agora só falta uma coisa — uma explicação oficial da DefiLlama ou das exchanges relacionadas. Até lá, qualquer narrativa baseada no TVL de um único dia sobre "colapso da exchange" ou "recuperação da exchange" carece de base factual.Calculando, esta saída líquida representa cerca de 1,24% do valor líquido total dos ativos atuais, e eu não a consideraria uma pequena flutuação desprezível. PANews citou dados da SoSoValue afirmando que, no horário do leste dos EUA em 27 de outubro, o ETF à vista dos EUA $SOL teve uma saída líquida total diária de 19,155,000 dólares, toda proveniente do GSOL.
① Esta saída líquida de 19,155,000 dólares do GSOL equivale a cerca de 14,40% do seu fluxo líquido acumulado histórico atual de 133 milhões de dólares. Essa comparação mostra que a variação de fundos de um único produto não é leve, mas o fluxo líquido acumulado não é o tamanho do ativo, portanto não se pode dizer que 14,40% dos ativos foram resgatados.
② No dia, apenas o GSOL apresentou saída líquida, enquanto o valor líquido total dos ativos da categoria era de 1,544 milhões de dólares. Eu colocaria a pressão inicialmente neste produto, em vez de rotular diretamente todos os ETFs à vista SOL como tendo retirada de fundos.
③ O fluxo líquido acumulado histórico de toda a categoria ainda é de 1,513 milhões de dólares. O acúmulo de fundos existentes e a direção dos fundos do dia são duas contas separadas; o primeiro não pode compensar a pressão do dia, e o segundo não pode apagar o fluxo líquido anterior.
Meu julgamento é que esta notícia tem mais peso para a situação de captação de fundos do GSOL e tem poder explicativo limitado para todo o setor. Vou priorizar observar a variação do seu próprio fluxo e lembrar-me de não interpretar diretamente anomalias ao nível do produto como conclusões sobre o preço da moeda.A proporção atual de contas longas é de 65,42%, curtas 34,58%, com uma relação longos/curtos de 1,89. O que significa? De 100 pessoas a abrir contratos, 65 estão a fazer longos, apenas 35 estão a fazer curtos.
Pelo gráfico, após 20 de outubro, a relação longos/curtos subiu de 1,2 para quase 2,0, indicando que esta onda de recuperação de 79.000 para 81.000 fez os investidores de retalho começarem a perseguir posições longas novamente. Quando o preço sobe, as posições longas entram em massa, este é um comportamento típico dos investidores de retalho — quando sobe, pensam que vai inverter, quando cai, pensam que é uma oportunidade de compra a baixo preço.
Eu considero estes dados muito perigosos. 65% das contas estão longas, o que significa que se amanhã à noite o FOMC for hawkish e o preço cair abaixo de 79.000, estas posições longas serão combustível para uma série de liquidações em cadeia. Historicamente, sempre que a relação longos/curtos se aproxima de 2,0, é basicamente um topo de curto prazo.
Juntando isso ao que vimos antes — volume em alta, taxa de financiamento positiva, relação longos/curtos de 1,89. Estes três dados apontam para a mesma conclusão: a alavancagem dos longos está demasiado elevada. Os grandes players estão apenas à espera de um motivo para derrubar o mercado, e o FOMC de amanhã à noite pode ser esse motivo, cuidado.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $BTC $ETH $ZEC Este "hedge" do irmão Maji já se tornou uma aposta unilateral na conta
Vamos primeiro ao mais gritante: a posição short em HYPE está com prejuízo flutuante de 3,778,700U, a margem de 4,310,000U caiu para apenas 530,000U para respirar, preço de liquidação a 96.81, preço atual cerca de 80.3 — se subir mais 20%, será liquidação. Short comprado a 66.24 e agora a 80.3, resistiu a uma reversão de 21%.
O irónico é que esta posição ainda lhe "paga salário": a taxa líquida de financiamento é de 1,100,000U. A taxa negativa indica que os longos estão tão apertados que pagam para manter a posição, ele está a segurar o short pagando essa taxa — mas num mercado de short squeeze, isto é ganhar pouco para apostar a vida, na essência está a transformar-se em combustível para os longos.
As outras duas pernas:
• Short BTC 40X: perto de 80,510, lucro flutuante de 868,700 + taxa de financiamento de 129,300, única fonte de lucro
• Long ETH 25X: perto de 2,346, prejuízo flutuante de 1,116,700, puro peso
Fazendo as contas: prejuízo flutuante de 4,026,700, taxa de financiamento recuperada de 1,168,400, prejuízo líquido de 2,858,000 — dos quais 77% são só do HYPE.
Mais importante é a exposição nominal: short BTC 19,640,000 + short HYPE 21,550,000 - long ETH 16,940,000 = short líquido de 24,250,000U. O chamado hedge triangular, na verdade, é uma aposta pesada em queda.
A situação atual é: quanto mais apertados os longos, mais apetecível a taxa de financiamento, menos ele quer fechar; mas a cada subida do preço, a margem diminui. A seguir, ou os longos realizam lucros para lhe dar fôlego, ou uma vela de alta o elimina diretamente — é só assistir, não imite.$ETH recuou da zona de suporte 2293–2300 para cerca de 2359 na noite passada (24h cerca de +1,7%, pico cerca de 2370). Estou mais otimista: se no dia da decisão da taxa conseguir manter o suporte anterior e recuperar, a curto prazo parece mais uma digestão da pressão de venda.
Dois detalhes: $BTC estabilizou-se simultaneamente acima de 80.900; após um fluxo líquido de saída de cerca de 88,6 milhões de dólares no ETF spot ETH dos EUA na segunda-feira, houve um fluxo líquido de entrada de cerca de 33,1 milhões de dólares na terça-feira (Farside). Cerca de 1,31 milhões de moedas estão em fila para staking, cerca de 16.000 moedas saíram, com cerca de 36% do total em staking na rede, os tokens continuam bloqueados.
Hoje às 14:00 hora do leste dos EUA (02:00 de 29/10, hora de Pequim) é o FOMC, a expectativa predominante é que a taxa permaneça inalterada. Se mantiver 2293, pode ir para 2370–2400.
Você vai manter antes da decisão ou agir depois? Conte-nos a sua estratégia de posição.
Apenas observação pessoal, não constitui aconselhamento de investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🪜 INJ voltou a 8, o BTC ainda está a rondar abaixo de 80400
$BTC 80350.92, subiu 0,6% nas últimas 24 horas, voltou aos oitenta mil, ainda não conseguiu manter-se acima de 80400 🧊
Após subir perto de 80497, recuou para 80045, o preço voltou a perder parte do terreno, ainda abaixo do pico anterior.
O ponto principal aqui é a repetição, não é que ao recuar dos oitenta mil se possa avançar continuamente.
A disputa real perto de 80400 é que pode medir o ritmo, o preço voltou a subir, mas ainda não se libertou da resistência superior; o aumento líquido de 0,6% inclui processos em ambos os lados.
$SKHYNIX 1027.87, subiu 5,7% nas últimas 24 horas, o contrato da Hynix voltou a pagar a taxa de financiamento 🧠
A taxa de financiamento liquidada mais recente do contrato é cerca de 0,0204%, anteriormente foi zero duas vezes consecutivas, desta vez o pagamento foi retomado.
Relativamente ao aumento diário de 5,7%, esta proporção não é grande, mas quando o preço oscila numa faixa estreita, ela ganha mais peso no espaço alvo.
É preciso calcular tanto o aumento como o custo, a mudança liquidada é clara, não se pode usar a conta da taxa zero.
$INJ 8.03, subiu 2,2% nas últimas 24 horas, também avançou relativamente ao BTC 🌀
Convertendo a subida e descida das últimas 24 horas de ambos, em BTC o aumento é cerca de 1,6%, a subida não é só porque o BTC ficou positivo.
O preço de 8.03 já voltou acima de 8, mas o máximo das últimas 24 horas de 8.111 ainda não foi recuperado.
O desempenho relativo melhorou, ainda está a testar perto do pico original; a liderança tem base nos dados, mas só com a subida relativa não se consegue um aumento contínuo acelerado.Primeiro pense no pior cenário: se o negócio institucional não conseguir compensar a retirada especulativa, temo que a volatilidade aumente.
A Bloomberg diz que a Solana está a tentar virar-se para stablecoins e ativos tokenizados para conquistar Wall Street, com JPMorgan, Visa e outros já a desenvolverem negócios. Não vejo isto como uma rede de segurança: o tamanho do novo negócio é desconhecido, e a adoção institucional não significa necessariamente aumento da demanda por tokens.
O meu hábito de gestão de risco é primeiro escrever a perda suportável, não substituir o orçamento de risco pela lista de instituições. Diante deste tipo de notícia de transformação, quanto stop loss costumam definir para cada operação?O trader de Hong Kong Martin Luk realizou novecentas e quarenta negociações em um ano, das quais perdeu setecentas e trinta e uma. No entanto, a taxa de retorno anual dessa conta chegou a 969%, conquistando diretamente o campeonato do grupo de ações acima de vinte mil dólares do Concurso de Investimento dos EUA de 2025. Os organizadores disseram que isso quebrou o novo recorde do grupo de ações. Em outubro de 2020, ele tinha dezoito anos, estava no primeiro ano da universidade e abriu a conta com dez mil dólares de Hong Kong fornecidos pelo governo de Hong Kong. Nos primeiros meses, triplicou o valor, depois sofreu perdas até o final do ano, com a conta reduzida à metade. Depois, ele assistia diariamente às transmissões ao vivo do trader sueco Qullamaggie e começou a reduzir cada vez mais o stop loss. Em 2024, ainda sem se formar, participou pela primeira vez e ficou em sexto lugar; no ano seguinte, foi campeão. Nos primeiros oito meses de 2026, ele aumentou 800% no ranking oficial, mostrando o quão alta é a tolerância a erros dessa estratégia. A lógica das suas negociações é: não é possível prever quanto uma negociação pode ganhar, mas ele pode definir quanto pode perder. Portanto, ele só compra em locais onde o stop loss pode ser colocado muito próximo; se estiver errado, aceita a perda imediatamente; se estiver certo, mantém por mais tempo. Em 2025, as negociações que perderam tiveram uma perda média de 2%, enquanto as que ganharam tiveram um lucro médio de 14%. O lucro de uma negociação é suficiente para cobrir quase sete perdas, mas na prática, para cada negociação lucrativa, ele perde apenas três e meia. Ele calcula essa conta usando R. Um R é o valor que se perde se a negociação atingir o stop loss. Por exemplo, para uma negociação que subiu 25%, com o stop loss colocado 3% abaixo do preço de compra, 25 dividido por 3 resulta em um lucro de mais de oito R.Durante o dia, sem tempo para analisar com calma, à noite vi esta notícia e os 68,5% no ecrã fizeram-me sentar um pouco mais direito 🌙. Segundo a análise da Santiment, as carteiras que detêm pelo menos 10 milhões de XRP controlam um total de 46,87 mil milhões de tokens, o que representa cerca de 68,5% do fornecimento total, a maior quota desde novembro de 2022.
Prefiro encarar isto como um alerta de concentração, e não diretamente como uma notícia positiva. O aumento da quota indica que os tokens estão a concentrar-se em carteiras maiores, mas não se pode julgar a força da compra apenas por isso; se essas carteiras começarem a reduzir as suas posições, a concentração de tokens pode até aumentar a pressão no mercado, esta é a minha hipótese. Além disso, o XRP ainda está a lutar perto dos 1,29 dólares, a confiança nas posições ainda não se traduziu numa força de preço.
Lembrete para mim mesmo: não emprestes a paciência dos grandes investidores como se fosse a tua certeza. Quem mais está acordado a esta hora, a olhar para o XRP ou para outro mercado? Esta concentração dá-te segurança ou te deixa mais alerta? #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
A receita da SK海力士 no Q3 ultrapassou pela primeira vez 100 biliões de wons coreanos (104,62 biliões), com um lucro operacional de 83,33 biliões e uma margem operacional recorde de 80% — isto é a concretização direta do aumento do volume do HBM4 e da subida conjunta do preço e volume do DRAM/NAND.
O lucro líquido caiu 58% em relação ao trimestre anterior (39,78 biliões), o que é uma distorção aparente: no Q3, houve uma perda líquida não operacional de 32,63 biliões (cerca de 11,63 biliões devido à taxa de câmbio + 22,92 biliões devido à reavaliação de investimentos), somada a uma base elevada única do investimento na Kioxia no Q2. A operação principal não piorou, a margem de lucro de 80% é o verdadeiro ponto de ancoragem do negócio.
Mudança chave: a partir do Q4, o volume e a proporção da receita do HBM4 ultrapassarão ambos os do HBM3E, tornando-se o produto principal; os contratos a longo prazo já cobrem mais de 50% da capacidade para 2027–2028, e a empresa prevê que a procura continuará a exceder a oferta até 2030.
Retorno aos acionistas: para o ano fiscal de 2026, está planeado cerca de 100 biliões de wons coreanos, mas dos 60 biliões de recompra, cerca de 10 biliões são usados para remunerações e não são contabilizados como retorno, pelo que é necessário analisar separadamente. Após o relatório financeiro, as ações coreanas subiram mais de 9%.
Em resumo: o recorde de lucro é limpo, a queda do lucro líquido é pontual; o que realmente deve ser acompanhado é a estrutura de expedição após a mudança principal para o HBM4 no Q4, e se os contratos a longo prazo poderão continuar a garantir o poder de fixação de preços durante a janela de escassez de oferta. $BTC $ZEC $SOL 100 nesta posição, os touros estão a resistir com bastante dificuldade. Estamos a monitorizar na cadeia, em três dias as baleias gigantes venderam quase 500.000 unidades em lotes, a usar diretamente o rali como uma janela de fuga. Um sinal perigoso é não subir mesmo com notícias positivas, e mais ainda quando toda a receita do ecossistema depende do Meme, sem entrada de novo sangue, as posições presas lá em cima estão a pagar juros diariamente, esta linha de pescoço não vai aguentar muito tempo.
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👇O relatório financeiro da SK海力士 pode ser considerado uma bomba nuclear que explodiu as expectativas. Apenas olhando os números, a receita foi de 104,62 biliões, o lucro operacional de 83,33 biliões, ambos atingindo máximos históricos. Mas o lucro líquido de 39,78 biliões ficou abaixo das expectativas dos analistas. O estranho é que o preço das ações não caiu, pelo contrário, subiu mais de 5%.
Porque o mercado de capitais negocia o futuro. A carta na manga mais forte do relatório é: entre 2027 e 2028, mais de metade da capacidade de produção estará bloqueada por contratos de longo prazo, e a oferta e procura de memória permanecerá apertada até 2030.
Isto significa que a máquina de imprimir dinheiro da 海力士 foi bloqueada antecipadamente, não sendo afetada por flutuações macroeconómicas. Mas o efeito borboleta por trás disto não é favorável para nós.
Gigantes tecnológicos, para garantir poder computacional, estão a investir loucamente em expansão de produção. Com o recente financiamento de centenas de mil milhões da Meta e a compra de equipamentos por 63 mil milhões em SPV por instituições como a Blackstone, o capital global está a ser sugado freneticamente pela infraestrutura de IA. Esta é também a razão principal pela qual o BTC só consegue manter-se perto dos 80 mil, defendendo firmemente a linha de custo institucional de 80.200 — há uma extrema falta de dinheiro no mercado. Enquanto o custo do hardware for elevado, a inflação não descerá, e as expectativas de corte de juros pelo Fed serão firmemente reprimidas.
Mas, ampliando a perspetiva, esta é precisamente a mais forte validação do Bitcoin. Os gigantes mantêm a hegemonia tecnológica através de empréstimos a juros elevados, esgotando a confiança na moeda fiduciária. Quanto maior a dívida, maior o montante que inevitavelmente retornará para o BTC, que é absolutamente escasso.
Em termos de operação, nunca persiga moedas conceituais de semicondutores em alta, pois os picos são facilmente armadilhas para atrair compradores. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $SKHY $xSKHY $SKHYNIX O antigo grande investidor de $ETH, que teve ligação financeira com a Fundação Ethereum, vendeu novamente 7594,33 ETH após um ano, com um custo não superior a 11 dólares 😲
Este endereço depositou ETH no valor de 17,77 milhões de dólares numa exchange há 7 horas; se vender, obterá um lucro de pelo menos 17,7 milhões de dólares; ele recebeu 242.653 unidades distribuídas pelo contrato RSS em 2016, a última vez que depositou foi na última bull run, e após este depósito, a carteira está totalmente liquidada na blockchain
Endereço da carteira 0xa0e239b0ABf4582366AdaFF486EE268C848c4409$BTC deu uma olhada na cadeia, esta tarde a Binance retirou 15.576 BTC num único dia, divididos em duas partes.
Primeira parte 4.250: à tarde, primeiro fez uma transferência experimental através de um endereço de trânsito, depois de quase 5 horas de teste, enviou o dinheiro grande, que foi totalmente transferido para a Coinbase Institutional. Este tipo de "teste primeiro, depois grande valor" já tinha acontecido em agosto e setembro.
Segunda parte 11.326: duas transações foram diretamente para um novo endereço que foi ativado em maio e esteve vazio desde então, cada transação continha cerca de 900 milhões de dólares.
Na altura, o preço do mercado estava estável em torno de 79,6K–80K sem grandes movimentos, as instituições estavam a fazer grandes transferências entre duas exchanges, ou será que as grandes baleias retiraram para custódia própria? O próximo movimento deste novo endereço de 900 milhões de dólares merece atenção redobrada.📊 $BTC já passaram 119 dias desde o ponto mais baixo em 30 de junho (58.500 dólares).
Revisando os últimos ciclos, no 119º dia após o fundo, ainda falta muito para a próxima alta histórica:
▪️ 2015: faltam 652 dias
▪️ 2018: faltam 597 dias
▪️ 2022: faltam 350 dias
O tempo de espera em cada ciclo está a diminuir. Se esta tendência continuar, a próxima ATH poderá ocorrer por volta de julho de 2027.
Comprar no fundo é apenas o começo, o verdadeiro teste de paciência é a longa espera.
Claro, os ciclos históricos não garantem que se repitam.