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Antes da divulgação do IPC, como mencionei ontem, o mercado está gradualmente aliviando a pressão. A direção de afrouxamento são os preços da energia e os dados do IPC de julho. Embora a situação EUA-Irã tenha levado a uma recuperação energética de curto prazo, a janela de negociação não se fechou. Embora as tensões de curto prazo permaneçam, o otimismo permanece. Com a estabilização dos preços da energia, o mercado está ancorando o IPC desta noite para precificar a negociação. Antes da divulgação dos dados, tanto o dólar americano quanto os rendimentos dos títulos estavam caindo, e as ações dos EUA tiveram desempenho muito antes da abertura do mercado. Claramente, isso é negociar dados de inflação moderada. O que exatamente são dados de inflação moderada? Inflação nominal anualizada e mensal, assim como inflação subjacente anualizada e mensal, em linha com as expectativas, desde que os dados de hoje atendam às expectativas, fornecerão ao mercado dados de inflação moderada. No entanto, deve-se notar que o mercado já precificou os dados com antecedência. Quando os dados atendam às expectativas, a lógica de precificação será invertida. O dólar pode se recuperar levemente para ganhar apoio, os rendimentos dos títulos se estabilizarão temporariamente e a recuperação otimista das ações americanas continuará no primeiro semestre. O núcleo de dados desta noite não é o IPC nominal, mas sim os dados do IPC central — não a taxa anual, mas a mudança mensal na taxa! O foco desta noite é duplo: se a taxa mensal do IPC nominal continuará mostrando que a inflação de junho está caindo moderadamente, e se as flutuações internacionais de energia têm um efeito secundário de transmissão sobre a inflação. Segundo, em relação à taxa mensal subjacente do IPC, o mercado deve analisar se os principais fatores que causam pequenas ou persistentes recuperações na inflação vêm da inflação e da habitação em energia, alimentação ou serviços. Se o IPC subjacente permanecer forte, isso gerará preocupações com a inflação e aumentará a probabilidade de aumentos nas taxas. #今晚CP