Diga adeus ao sniping? Como o Gavel resolve o dilema da distribuição de tokens e orientação de liquidez?

Palavras: KarenZ, Foresight News

No mundo das criptomoedas, a distribuição de tokens e a orientação de liquidez sempre foram críticas para o sucesso ou fracasso de um projeto, muitas vezes acompanhadas por vários grilhões, como falta de transparência, manipulação de mercado, sniping e ataques "sanduíche". Atualmente, a maioria das ofertas de tokens na Solana está em um modelo de curva conjunta. Embora esse mecanismo permita a descoberta inicial de preços, ele deu origem ao fenômeno do "token sniping", em que os bots compram tokens a um preço baixo antes de usuários reais na velocidade da luz e depois os revendem a investidores de varejo a um preço alto.

Gavel está empenhado em resolver esses pontos problemáticos por meio de mecanismos on-chain e trazer uma experiência de emissão de token mais justa e eficiente para o ecossistema Web3. Este artigo detalhará o histórico e o mecanismo do Gavel.

O que é o martelo?

Gavel, uma plataforma focada na distribuição de tokens on-chain e integração de liquidez, foi desenvolvida pela Ellipsis Labs e foi lançada na Solana em 20 de maio. O Gavel visa ajudar as partes do projeto a emitir tokens de maneira mais econômica e transparente, protegendo os usuários de comportamentos maliciosos no mercado, como ataques de caracóis e sniping. O Gavel também ajuda a direcionar a liquidez inicial do token e garante a justiça e a segurança das transações por meio de seu mecanismo AMM anti-fixação exclusivo.

A Ellipsis Labs também é a principal desenvolvedora do livro de pedidos de limite ecológico da Solana, DEX Phoenix, que arrecadou US$ 47,3 milhões no total.

Entre eles, em agosto de 2023, a Ellipsis Labs fechou uma rodada inicial de US$ 3,3 milhões liderada pela Electric Capital, com participação da Robot Ventures e Anagram, e investidores anjos, incluindo o cofundador da Solana, Anatoly Yakovenko (Toly), o CEO da Polygon Labs, Marc Boiron, e a Monad Labs CEO Keone Hon. A rodada de financiamento visa acelerar o desenvolvimento de protocolos DeFi inovadores, como o Phoenix.

Em abril e outubro de 2024, a Ellipsis Labs fechou duas rodadas de financiamento, incluindo uma rodada de financiamento da Série A de US$ 20 milhões liderada pela Paradigm em abril. No final de outubro, a Ellipsis Labs fechou uma rodada de financiamento de US$ 21 milhões liderada pela Haun Ventures, com a participação contínua dos investidores originais Electric Capital, Toly e Paradigm. Esta rodada de financiamento é dedicada a acelerar o desenvolvimento do Atlas, um blockchain para finanças verificáveis.

O Gavel AMM é uma produção dos primeiros esforços de pesquisa da Ellipsis Labs. Na época, os cofundadores da Ellipsis Labs, Jarry Xiao e @0xShitTrader, juntamente com o sócio da Paradigm frankie e o sócio geral Dan Robinson, foram coautores de "A Sandwich-Resistant AMM", propondo uma mitigação da camada de aplicação anti-"sanduíche" AMM (sr-AMM) que estende o produto constante ao impor uma invariante AMM: Qualquer transação de exchange não será preenchida a um preço melhor do que no início da janela de slots, protegendo os traders de ataques de front-running. É também uma extensão da ideia de Vitalik Buterin de anti-front-running, que ele criou em 2018.

Como funciona o mecanismo Gavel?

O mecanismo principal do Gavel é dividido nas seguintes fases:

Distribuição inicial de tokens: as partes do projeto podem escolher com flexibilidade os métodos de emissão, como leilões holandeses, preços fixos por ordem de chegada e mecanismos de licenciamento. Durante o período de distribuição de tokens abertos, os usuários depositam SOL e recebem distribuições de tokens no final do período de distribuição de tokens. Independentemente do modelo, Gavel garante que o preço de fechamento da venda pública seja exatamente o mesmo que o preço de abertura do AMM subsequente, eliminando arbitragem e espaço de sniping na fonte. No caso do token de teste IBRL, 70% de sua oferta total é distribuída por meio de uma venda pública de 24 horas, e os usuários podem receber tokens proporcionais depositando SOL.

Anti-Sandwich AMM: Quando o período de distribuição inicial terminar, uma parte do fornecimento de tokens (não tenho certeza se é todo ou parte dos tokens restantes) e parte do SOL arrecadado serão depositados no Anti-Sandwich AMM da Gavel, onde a seleção da quantidade de SOL garantirá que o preço de abertura do AMM esteja alinhado com o preço de liquidação da venda pública. Os AMMs anti-mezanino são mais adequados para canalizar a liquidez e facilitar a descoberta antecipada de preços, protegendo os traders de ataques frontais.

Gerenciamento temporário de liquidez e retirada de liquidez: Os AMMs são usados para canalizar a liquidez inicial, não o suporte permanente. Quando o volume de negociação do token é suficiente, a liquidez pode ser retirada gradualmente para evitar perdas permanentes de bloqueio. Os LPs no Gavel retiram uma parte de sua liquidez em um cronograma fixo, trocam-na por tokens e, em seguida, queimam tokens (o que é configurável). Esse design não apenas satisfaz as necessidades iniciais de liquidez, mas também evita o problema de retenção de ativos causado pelo bloqueio de longo prazo e também pode manter a estabilidade do valor do token por meio de um mecanismo deflacionário contínuo.

Atualmente, é necessária permissão para lançar um projeto no Gavel, que permite que as partes do projeto ajustem os parâmetros de distribuição de acordo com a demanda, como taxa de distribuição de tokens, mecanismo de distribuição, etc., mas a participação na plataforma não requer permissão e é totalmente gerenciada por contratos inteligentes on-chain.

: Gavel Test Token IBRLTO token de teste IBRLa

fim de demonstrar a eficácia de seu mecanismo, a Gavel lançou o token de teste IBRL. É importante notar que Gavel afirmou que o IBRL é usado apenas para demonstrar o quão bem o protocolo Gavel funciona e não tem utilidade real ou futura. O mecanismo de distribuição e taxa é o seguinte:

• Fornecimento total: 1.000.000.000 de peças.

• 100% dos fundos arrecadados e 100% da oferta de tokens são alocados para o mecanismo Gavel.

• Entre eles, venda pública: 700 milhões de tokens serão distribuídos por meio de uma venda pública de 24 horas, e os usuários receberão tokens proporcionalmente aos seus depósitos.

• 3/7 do SOL levantado é emparelhado com os 300 milhões de IBRL restantes e injetado no AMM para garantir que o preço inicial esteja alinhado com o preço de liquidação da venda pública.

Os

• 4/7 restantes do SOL compram IBRL em um cronograma de decaimento exponencial e queimam, comprando 0,01% do SOL restante para cada 1000 slots Solana (cerca de 6,5 minutos). Esse processo é gerenciado de forma autônoma por contratos inteligentes on-chain.

• A liquidez no AMM também é reduzida em um cronograma exponencialmente decadente. Retirar 0,01% da liquidez para cada 2000 slots (cerca de 13 minutos) a partir de 7 dias após a venda pública, até um máximo de 20.000 saques. O SOL extraído é imediatamente usado para comprar IBRL diretamente e o IBRL é destruído. Esse processo é gerenciado de forma autônoma por contratos inteligentes on-chain.

• A equipe não mantém nenhum token IBRL e SOL coletado.

• Em termos de taxas, não há taxas para a distribuição inicial de tokens. A Gavel cobra uma taxa de 30 pontos base (0,3%) para transações de câmbio AMM.

Na noite de 21 de maio, Gavel fechou a venda de tokens IBRL, com 2.480 participantes contribuindo com um total de 30.747 SOL. A capitalização de mercado do IBRL atingiu US$ 66 milhões nas primeiras horas de 22 de maio, e a capitalização de mercado do IBRL caiu para cerca de US$ 30 milhões.

ResumoA Gavel

ajuda as partes do projeto a arrecadar fundos a baixo custo por meio de um design de mecanismo inovador e se esforça para alcançar uma distribuição justa, eliminar oportunidades de sniping e criar um ecossistema justo, eficiente e fácil de usar de distribuição de tokens e orientação de liquidez por meio de mecanismos de gerenciamento de liquidez e queima de tokens.

Para as partes do projeto, o Gavel maximiza a eficiência da captação de recursos e evita a necessidade de intermediários reterem valor; Para usuários comuns, eles podem obter um canal de participação justo e evitar a exploração de preços de robôs; Além disso, todas as operações são totalmente on-chain e auditáveis, o que promove fortemente a transparência do setor.