Dados reais para 10 projetos: Relatório de Sobrevivência do Projeto Binance Wallet IDO

Por Klein Labs

À medida que a Web3 entra em uma nova rodada de ajustes, as ofertas iniciais de moedas (TGE) não são mais apenas um simples meio de financiamento, mas se tornaram um lugar para os projetos brincarem com o mercado. Especialmente no ambiente atual de redução da liquidez e baixa confiança dos investidores, como começar e como começar tornou-se um tópico que as partes do projeto devem considerar cuidadosamente.

IDO é uma forma comum de TGE. Desde os primeiros dias de plataformas como a Coinlist, muitos projetos de nível rei também nasceram por meio de IDOs. É só que, à medida que o número de projetos aumenta, o efeito riqueza do IDO diminui. E cada movimento da Binance também agita os nervos do mercado o tempo todo. Desde 2025, a Binance Wallet IDO se tornou a escolha para alguns lançamentos de projetos. Suas características de "limiar de luz, alta popularidade e forte tráfego" rapidamente se tornaram o foco do mercado, atraindo a atenção de um grande número de projetos e comunidades iniciantes, mas também expôs uma série de mudanças fundamentais na estrutura do novo mercado de moedas, o sistema de avaliação e a lógica do projeto.

No entanto, esse modelo é realmente adequado para todos os projetos? Quais projetos podem amplificar rapidamente a narrativa e completar o início frio por meio dela, e quais projetos podem encontrar o dilema de "abrir alto e descer" após a agitação do mercado?

A equipe da Klein Labs Research conduziu uma pesquisa sistemática de dados e desmantelamento estruturado dos 10 projetos Binance Wallet IDO que foram lançados, na tentativa de ajudar as partes do projeto a fazer julgamentos mais inteligentes de uma perspectiva estratégica.

1. Contexto: Em que tipo de ciclo de mercado estamos?

Nos últimos meses, ficou evidente como o apetite de investimento do mercado evoluiu:

1. Preferência Antecipada: Alta Avaliação + Modelo de Baixa Liquidez (VC Dominante, Especulação de Curto Prazo)

2. Frenesi de médio prazo: modelo de moeda meme de circulação total (hype de limite zero)

3. A reviravolta atual: o mercado está voltando a se concentrar em projetos com fundamentos sólidos e sustentabilidade

Ao mesmo tempo, a estrutura do modelo TGE também está passando por três estágios de evolução:

• Modelo inicial: emissão subvalorizada + mecanismo de descoberta de valor de mercado (orientado por narrativa)

• Modelo de médio prazo: emissão de alta avaliação + arbitragem interna (via OTC ou venda após o lançamento)

• Status atual: Retorno à abertura de baixa avaliação (falta de compra, ninguém disposto a "assumir")

A manifestação mais intuitiva desse estado de mercado é que vimos o projeto Binance Wallet IDO entrar em operação com uma avaliação baixa. A parte do projeto deve trocar uma avaliação muito baixa e uma taxa de liberação por um traço de atenção do mercado. E por trás disso, há uma lógica importante:

A avaliação da TGE não é um reflexo do "valor futuro do projeto", mas um mapeamento abrangente da liquidez do mercado, expectativas, força narrativa e o atual sistema de criação de mercado.

Em segundo lugar, o efeito de tráfego da Binance Wallet IDO ainda é forte, mas o controle de ritmo é a chave

A julgar pelos dados, a Binance Wallet IDO traz atenção significativa do mercado e exposição da marca para o projeto:

• O número médio de participantes foi de 80.965;

• 60.000 – 443.000 BNB em uma única transação;

• A taxa de excesso de assinaturas varia de 6.900% a 36.500%.

Entre eles, a KiloEx atingiu uma taxa de excesso de assinaturas de 36.492%.

A Binance Wallet IDO pode facilmente atrair a atenção de 100.000 usuários e, mesmo quando o mercado está frio como um todo, ainda pode atrair dezenas de milhões de dólares em entradas de ativos equivalentes.

Embora com a otimização do mecanismo, o limite para a participação do usuário tenha sido aumentado, ele pode efetivamente filtrar usuários de alta qualidade com mais valor e aderência a longo prazo, trazer uma estrutura de usuário mais saudável e uma base comunitária para a equipe do projeto e contribuir para a operação subsequente da comunidade e conversão de usuários.

Com o suporte do mecanismo de toque leve da Binance Wallet, a equipe do projeto ainda pode obter um forte impulso de inicialização a frio, reduzindo bastante o caminho de aquisição de usuários e o custo de inicialização a frio.

3. O modelo TGE está sendo desalavancado e o projeto Wallet IDO geralmente é lançado com uma avaliação baixa

Por meio da análise dos dados, descobrimos que as semelhanças do projeto Binance Wallet IDO na economia de tokens são muito óbvias:

• A proporção de lançamentos de tokens na fase IDO é geralmente baixa, variando de 2% a 5% da oferta total, com média de 4,44%;

• A fase de oferta inicial (TGE) é tipicamente entre 20% e 30% de liquidez, garantindo que a liquidez inicial do mercado não seja excessivamente diluída;

• A diluição total (FDV) correspondente à fase IDO varia de US$ 10 milhões a US$ 30 milhões. No geral, é uma faixa de avaliação relativamente razoável ou mesmo ligeiramente baixa.

Nesta fase, a equipe do projeto ainda está disposta a conduzir o TGE por meio da Binance Wallet IDO, e há algumas considerações a seguir:

• O produto foi formado, sendo necessária a emissão de tokens para acessar o cenário de uso/sistema de incentivos/sistema de liquidação;

• É necessário obter a atenção da comunidade e o apoio comercial de uma forma de baixo custo, o que equivale a um lançamento no mercado em grande escala e a constituir um ponto de partida de liquidez;

• Aderir ao conceito de longo prazo, aceitar baixa avaliação, baixa liberação e crescimento lento.

Nesta fase, o projeto Binance Wallet IDO tem que aceitar a baixa pressão de avaliação causada pelo declínio na confiança do mercado. Mas, ao mesmo tempo, pode reservar mais espaço para o crescimento do valor de mercado para excelentes partes do projeto.

4. Desempenho da exchange: Binance Wallet IDO é o ingresso para a Binance, não o terminal

Na imaginação de muitas equipes, Wallet IDO significa "pousar na Binance". No entanto, a realidade está longe de ser a mesma:

• A taxa de listagem spot da Binance é de 40% (SHELL, BMT, PARTI, HYPER);

• Cerca de 90% dos projetos chegaram ao mercado de futuros da Binance;

• Listagem spot da Bybit 70%; 80% do contrato está listado;

• A taxa online atual da bolsa coreana não é alta e é relativamente fora do padrão.

Binance Wallet IDO não é o mesmo que listagem da Binance. A Binance Wallet IDO fornece mais como um tíquete de operação de teste para entrar no ecossistema de tráfego da Binance, e se ele pode "se tornar positivo" no mercado à vista ainda depende do desempenho dos dados após o lançamento do projeto, do feedback do usuário e da avaliação interna da equipe de negociação da Binance. A equipe do projeto precisa considerá-lo como um "ensaio em frente ao palco principal" e estar totalmente preparado para a listagem subsequente e o suporte de liquidez secundário.

5. Tendência de tendência de preço: início forte, desempenho de longo prazo depende da operação e da estratégia de mercado

A julgar pelos dados atuais, a maioria dos projetos de IDO da Binance Wallet teve um bom desempenho no primeiro dia de lançamento, e o retorno sobre o investimento (ROI) foi geralmente brilhante:

• O PumpBTC subiu até 760% no primeiro dia, e o KiloEx também teve um bom desempenho.

• Apesar da alta volatilidade dos preços no primeiro dia, o desempenho de médio a longo prazo do projeto depende mais de capacidades operacionais contínuas, estratégias de gerenciamento de mercado e um plano claro de desenvolvimento de longo prazo.

• Vale a pena notar que alguns projetos (por exemplo, MyShell, Bubblemaps, PumpBTC) optaram por expandir ativamente o mercado coreano após o IDO para impulsionar o crescimento subsequente.

Embora os projetos de IDO da Binance Wallet tendam a ser muito populares nos estágios iniciais, se a equipe do projeto não tiver planejamento de longo prazo, será difícil suportar os vários desafios no ambiente de mercado atual - incluindo compras fracas, atitude dos investidores em relação à liquidez de curto prazo, suporte fundamental insuficiente de médio e longo prazo e cheque especial antecipado de valor narrativo. Nesse contexto, o desempenho de mercado de diferentes projetos tem divergido gradualmente significativamente.

Embora a popularidade de curto prazo seja fácil de obter, o que realmente determina se um projeto pode ser de longo prazo ainda é a capacidade de operação contínua e a estratégia de gerenciamento de mercado. A equipe do projeto precisa planejar o ritmo de controle e o gerenciamento de relações com investidores do mercado secundário com antecedência para evitar uma rápida queda de preço e alcançar a liberação constante de valor a longo prazo.

6. Desempenho térmico da transação: a verdadeira personificação da atenção do mercado e do impulso do capital

O desempenho de mercado do projeto Binance Wallet IDO varia de projeto para projeto, mas a popularidade geral da negociação é geralmente alta:

Todos os três projetos, PARTI, BMT e BR, foram excelentes, com volume de negociação no primeiro dia de mais de US$ 20 milhões

O surgimento de alto volume de negociação não está relacionado apenas ao tráfego inicial, mas também intimamente relacionado à força narrativa do projeto, ao design da economia simbólica e ao gerenciamento das expectativas do mercado.

O IDO é apenas o "ponto de ignição" do calor, e se ele pode manter o calor e detonar o mercado secundário depende da execução de todo o projeto e do controle do ritmo de operação. Muitos projetos de baixo desempenho rapidamente ficam em silêncio após o TGE, seja devido à falta de produção contínua de conteúdo para manter o tópico quente ou devido a um rápido declínio na confiança devido ao gerenciamento descontrolado do mercado.

Resumo: A Binance Wallet IDO é um "rastreador de valor" e uma validação narrativa

A Binance Wallet IDO é uma maneira estruturada e de alta alavancagem de lançar narrativas, criar consenso e ampliar a atenção para os projetos atuais da Web3. Ele fornece à equipe do projeto um conjunto de "scripts de abertura" para alavancar grandes volumes por meio de pequenos custos, mas também apresenta requisitos extremamente altos para a execução, planejamento de operações e recursos de gerenciamento de mercado da equipe.

O desempenho dos dados da Binance Wallet IDO reflete a profunda evolução da lógica de avaliação e do modelo de emissão de todo o mercado. Não é um destino, nem um passe, mas uma janela para verificar a visão do produto e o mecanismo de mercado de tentativa e erro a baixo custo.

É precisamente porque o mercado está atualmente no final de baixa confiança + baixa liquidez + alta vigilância que é mais necessário que aqueles projetos que estão realmente dispostos a construir por um longo tempo saiam e demonstrem seu valor de produto, ritmo narrativo e capacidades operacionais com a ajuda da Binance Wallet IDO.

Não é para todos, mas é um trampolim importante para o ecossistema Binance e a visão do mercado convencional para equipes com uma história clara, um ritmo claro e uma vontade de construir a longo prazo. Durante o período da janela de estouro da bolha, o mercado retorna à sua fonte de valor. Este é um bom sinal para equipes que realmente querem fazer as coisas e têm uma visão de longo prazo.

Como acontece com todos os IDOs de plataforma, como dura o banquete após um curto período de prazer? Isso também é algo em que a Binance Wallet precisa pensar. Simplificando, se a Binance Wallet IDO puder continuar a ser a plataforma de lançamento para ativos de alta qualidade, seu ciclo de vida poderá ser estendido o máximo possível. Por trás disso está o entendimento de "ativos de alta qualidade". O que exatamente a indústria precisa? Quais projetos são adequados para o desenvolvimento neste mundo? Cada um de nós precisa pensar profundamente.