Pego em uma teoria da conspiração do trader furtivo BTC? Desvendando o panorama da estratégia Bitcoin do Tether
Palavras: Nancy, PANewsNo
centro do palco da Bitcoin Conference 2025, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, ficou na frente de uma imagem de Goku e disse: "Bitcoin é meu Goku e nosso amigo".
Isso pode parecer uma expressão emocional, mas na verdade é o epítome do núcleo estratégico do Tether. Como emissor do USDT, a maior stablecoin do mundo, o Tether está se incorporando a vários níveis do ecossistema Bitcoin como um construtor, desde a alocação de ativos de reserva até o negócio de mineração, do investimento ecológico à construção de infraestrutura, o Tether está penetrando no centro nervoso da nova ordem financeira global.
Devido à profunda penetração do Tether no sistema Bitcoin, suas ações também desencadearam mais e mais teorias da conspiração e discussões acaloradas no exterior, questionando que ele aumenta artificialmente o preço do Bitcoin emitindo USDT continuamente, construindo uma "bolha de circuito fechado" que é apoiada por reservas de Bitcoin, apoiadas por ouro e emissão de USDT.
Construindo uma estratégia de reserva de Bitcoin, nomeada o único grande compradorDesde
maio de 2023, a Tether anunciou que distribuirá regularmente até 15% de seu lucro operacional líquido realizado para comprar Bitcoin. A Tether não prevê que as participações atuais e futuras de Bitcoin em suas reservas não excedam o buffer de capital do acionista e fortaleçam e diversifiquem ainda mais suas reservas. No primeiro trimestre de 2025, o Tether detinha Bitcoin no valor de cerca de US$ 7,66 bilhões, um aumento significativo em relação ao trimestre anterior.
O mecanismo de reserva de duas rodadas "Ouro + Bitcoin" é uma combinação de hedge do Tether contra riscos de moeda fiduciária soberana e trouxe retornos financeiros substanciais. Ardoino revelou recentemente que o Tether atualmente detém mais de 100.000 bitcoins e mais de 50 toneladas de ouro. Somente em 2024, o Tether terá um lucro líquido de US$ 13,7 bilhões, dos quais os investimentos em ouro e bitcoin contribuem com cerca de US$ 5 bilhões em lucros. Ardoino disse que eles não estão segurando ouro para desafiar o Bitcoin, mas para desafiar o sistema centralizado de moeda fiduciária.
No entanto, o fundador da WhaleWire, Jacob King, apontou que "contando com a impressão e aquisições constantes de dinheiro, a Tether é o único grande comprador em todo o mercado de Bitcoin. Ele prova sua legitimidade imprimindo USDT e elevando o preço do Bitcoin antes de vender o excesso e comprar USD e ouro como reservas." Ele chama esse modelo de "castelo de cartas definitivo", onde o sistema pode se tornar desequilibrado se as stablecoins enfrentarem regulamentação ou a demanda por Bitcoin secar.
As ambições do Tether para o Bitcoin vão muito além de acumular moedas. Em abril deste ano, a Tether, juntamente com a SoftBank e a Cantor, lançou em conjunto a Twenty One Capital, uma joint venture de investimento em criptomoedas, com o objetivo de construir uma plataforma global para a aquisição e gerenciamento de ativos de bitcoin, com uma escala total de US$ 3 bilhões. Essa plataforma é vista na indústria como o layout estrutural do Tether contra a MicroStrategy. Nesta transação de joint venture, a Tether tem uma participação de 42,8% e 51,7% dos direitos de voto na joint venture, possuindo efetivamente a propriedade. A Cantor, por outro lado, possui uma participação de 5% na Tether, e seu CEO, Brandon Lutnick, é filho do secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick.
"Jack Mallers (CEO da Twenty One Capital) tem um relacionamento próximo com a Tether, Bitfinex e sua outra empresa, a Strike, há muito tempo tem um relacionamento próximo com a Tether. Eles afirmam ter muita demanda de mercado, mas a maioria de suas reservas de bitcoin vem diretamente do Tether. É uma 'operação de fachada vazia' em um truque de liquidez em larga escala." Jacob King disse sem rodeios nas redes sociais que, se as stablecoins forem regulamentadas pelos Estados Unidos no futuro, será difícil para o Tether continuar a injetar água e, nos últimos meses, os ETFs à vista de Bitcoin continuaram a ver enormes saídas líquidas, indicando que as instituições estão recuando rapidamente.
"O chamado investimento em Bitcoin em El Salvador é na verdade uma ilusão elaborada. Os bitcoins em sua tesouraria são transferidos diretamente da Bitfinex e da Tether. A Tether até redigiu pessoalmente todas as notas de Bitcoin de El Salvador. Mas o que muitas pessoas não percebem é que El Salvador abandonou silenciosamente a implementação da moeda fiduciária Bitcoin. O Tether e sua rede interna não podem suportar tudo isso, porque não há demanda real do mercado." Algumas das alegações de Jacob King ainda não estão claramente fundamentadas, mas em fevereiro deste ano, El Salvador removeu oficialmente o status do Bitcoin como moeda legal por meio da Lei Bitcoin, e comerciantes e instituições não são mais forçados a aceitar Bitcoin e não podem ser usados para pagar impostos. As sondagens de opinião mostram que a grande maioria da população não beneficiou e que a situação económica não melhorou.
Além de construir suas próprias minas, a Tether também está expandindo ativamente sua presença global de mineração por meio de investimentos e fusões e aquisições. Até agora, investiu na Bitdeer, Northern Data Group, Blockstream, Swan Mining e outras empresas, cobrindo aquisição de chips, fabricação de servidores, construção de data center e até hospedagem de poder de computação de nível empresarial, tornando-se uma alavanca importante para apoiar o layout de mineração de Bitcoin da Tether.
E este ano, a Tether deu um passo adiante e anunciou a implantação de poder de computação no pool de mineração OCEAN para promover a construção de infraestrutura descentralizada de mineração de bitcoin. Ao mesmo tempo, a Tether anunciou recentemente planos para abrir o código de seu software de mineração de bitcoin, um movimento que permitirá que novos mineradores entrem no mercado sem depender de fornecedores terceirizados caros.
De acordo com a divulgação de Ardoino na conferência Bitcoin 2025, a Tether investiu mais de US$ 2 bilhões em energia e infraestrutura e, na verdade, está investindo mais em mineração de Bitcoin, e deve se tornar a maior mineradora de bitcoin do mundo até o final deste ano, uma previsão que abrange todas as empresas de capital aberto.
O Tether, umlayout full-stack desde a emissão on-chain até a infiltração cultural
, está promovendo seu layout estratégico full-stack e continua a expandir os limites e a influência do ecossistema Bitcoin.
Por exemplo, no nível técnico, além de cadeias como Ethereum e TRON, o Tether emite USDT para o protocolo Bitcoin por meio de Omni, Liquid, Lightning, RGB, etc., bem como a popular rede sidechain Bitcoin Plasma, que deve oferecer suporte nativo ao USDT. Em termos de ferramentas de carteira, a Tether AI lançou uma carteira de autocustódia WDK, que suporta nativamente Bitcoin e USDT, permitindo que empresas, aplicativos, sites e até agentes de IA acessem, reduzindo ainda mais o limite para a infraestrutura financeira do Bitcoin. Em termos de ecossistema de pagamento, a Tether doou o projeto de código aberto BTC Pay Server para apoiar o desenvolvimento e otimização contínuos de seu processador de pagamento criptográfico de código aberto.
No nível cultural e educacional, a Tether introduziu a imagem da marca Bitcoin na cultura dos estádios europeus ao co-sediar o Plan B Summit com a cidade de Lugano, na Suíça, patrocinando clubes de futebol locais. Ao mesmo tempo, com a ajuda do programa de educação Tether, estabelecemos parcerias com muitas universidades ao redor do mundo para promover a popularização do conhecimento do Bitcoin e cultivar a próxima geração de nativos de criptomoedas. No futuro, a Twenty One Capital também se concentrará na popularização do conhecimento relacionado ao Bitcoin, criando conteúdo educacional e mídia de vídeo, além de desenvolver uma série de serviços financeiros e de consultoria relacionados ao Bitcoin.
"O mais importante para mim é que posso contribuir para a construção de um ecossistema Bitcoin mais acessível, resiliente e útil. Se eu puder fazer a diferença em infraestrutura, tecnologia, educação, isso é o suficiente. A história do Bitcoin nunca foi sobre uma única pessoa, mas sobre a obsessão da comunidade global com a ideia de construir o futuro mesmo em um ponto baixo, mesmo que não seja compreendido. Se eu puder desempenhar um papel em ajudar mais pessoas a se juntarem ao ecossistema e dar-lhes ferramentas de soberania e segurança, essa será uma missão que vale a pena lembrar." Ardoino disse isso em uma entrevista ao Bitcoin News não muito tempo atrás.