Título original: Tendências de IA nas trincheiras
Autor original: @Defi0xJeff
Compilação original: zhouzhou, BlockBeats

Nota do editor:O projeto AI Agent atraiu atenção de curto prazo devido ao pull-up do Genesis, mas as instituições estão mais preocupadas com a infraestrutura de IA descentralizada, como $TAO, $GRASS, etc. As tendências de mercado mostram que as equipes de storytelling + tecnologia têm mais potencial de longo prazo. A estratégia é especular a curto prazo sobre o projeto Agente, rolar lucros para a infraestrutura DeAI e apostar em equipes que possam contar boas histórias e fazer tecnologia.

A seguir está o conteúdo original (o conteúdo original foi editado para facilitar a leitura e a compreensão):

Cerca de duas semanas e meia se passaram desde o fundo da faixa de proxy de IA (com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 4 bilhões), e o mercado está atualmente em um mercado altista @virtuals_io completo.

Está correto...... Apenas os Virtuais estão em alta no momento. É muito parecido com outubro-novembro passado, quando a Virtuals lançou pela primeira vez sua plataforma de tokenização proxy, quando se estabeleceu como pioneira na "tokenização" de projetos de IA e foi o primeiro player completo a oferecer uma rede de emissão de primeira linha (desde que você esteja disposto a fazer um "lançamento justo").

O que é diferente desta vez é que eles acabaram de lançar um novo recurso: Genesis Launch, uma maneira mais justa de distribuir e retribuir aos primeiros apoiadores. Isso nos leva à primeira tendência sobre a qual queremos falar:

Lançamento da Feira / Plataforma de Lançamento Gamificada

Desde o passado, quando os jogadores de Degen apressavam aleatoriamente alguns tokens confusos no PumpFun, até agora é quase um projeto totalmente novo que "ganha" de 5 a 10 vezes o retorno.

Por trás disso está a introdução de um mecanismo de "pontos" para melhor vincular os interesses de todas as partes, juntamente com um modelo de lançamento de capitalização de mercado fixo e fornecimento fixo - cada projeto começa em 112.000 $VIRTUAL (cerca de US $ 200.000 FDV). Cada participante pode receber até 0,5% da cota do token com base nos pontos que ganhar. Os pontos podem ser ganhos mantendo/apostando $VIRTUAL, mantendo os principais tokens de proxy (eles têm uma lista oficial) e até mesmo discutindo ativamente Virtuais em plataformas sociais.

A Virtuals adicionou recentemente uma mecânica de "resfriamento" que restringe a venda rápida, aumentando ainda mais o apelo do Genesis Launchpad – faça você pensar duas vezes antes de vender.

A plataforma tem sido um sucesso notável @BasisOS é o exemplo de maior sucesso até hoje, com os participantes recebendo até 200 vezes a receita. Desde então, a Virtuals quase sempre lançou novos projetos com retorno de 5x a 40x.

É justamente por causa da explosão do Genesis Launch que os fundos e a atenção foram redirecionados para o ecossistema Virtuals, elevando o piso de avaliação de quase todos os projetos de agências na plataforma.

No entanto, apesar do ressurgimento do calor do mercado, a "escassez de projetos de alta qualidade" ainda é um dos maiores problemas do ecossistema Virtuals - o que leva à segunda tendência:

2. O calor e a estrutura do negócio superam a qualidade do próprio projeto

Como especulador/trader, contanto que você entenda a estrutura do Genesis Launch, você pode ganhar dinheiro mesmo para projetos com projetos medianos e equipes medíocres.

Porque um projeto que começa com uma avaliação de $ 200.000 provavelmente puxará uma onda primeiro e depois a esmagará, especialmente se você souber que o projeto não tem "fantasmas" e não fez uma rodada de private equity.

Como parte do projeto, se você tiver uma ideia relativamente nova, poderá emitir moedas primeiro.

Você não precisa fazer um produto primeiro, não precisa descobrir quem são seus usuários-alvo e não precisa verificar se há demanda real no mercado, muito menos receita e crescimento de usuários. Crie diretamente o calor máximo e comece a corrida (se você tiver uma demonstração, é claro, mais pontos, não importa se você não tem, risos).

Contanto que o projeto atenda aos requisitos básicos (um white paper decente, um conceito de produto que faça sentido e a equipe não pareça muito desmoronada), ele pode basicamente decolar no lançamento do Genesis da Virtuals.

A lição mais importante para os investidores aqui é tratar esses lançamentos como oportunidades especulativas de curto prazo, não como investimentos de valor de médio a longo prazo.

Porque nove em cada dez vezes, esses chamados "projetos de IA" são essencialmente empacotados como merdas de IA. Eu também dei um exemplo muito típico no meu Substack, então se você estiver interessado, pode conferir.

Mas como há tantos merdas agora, surgiram oportunidades para projetos verdadeiramente de alta qualidade – seja a trilha de IA ou outras direções fora da IA. Isso leva a uma terceira tendência:

3. Oportunidades potenciais para projetos DeFi em Virtuais

Falei com a equipe @logarithm_fi / @BasisOS há dois meses. Seu produto é um pouco como o Ethena, fazendo algo como uma "estratégia delta-neutra", mas sem a parte da stablecoin.

Conheço essa equipe desde que eles estavam fazendo o Logarithm, quando ainda estavam trabalhando na narrativa LPDeFi (um produto que usa a liquidez Uniswap v3 como estratégia), e gostei muito dessa equipe, então dei a eles algumas sugestões sobre economia de tokens, planos de listagem, etc.

Para ser honesto, não achei que a moeda deles subiria tanto, porque embora seu produto DeFi seja fundamental, a chamada parte "IA" é realmente muito cedo. Mas descobriu-se que nada disso importava - o projeto ainda eliminou todo o mercado.

A julgar pelo sucesso do Basis, a plataforma Virtuals agora oferece uma grande janela de oportunidade para projetos DeFi.

Mesmo que você não tenha o mecanismo de "incentivo simbólico TVL" dos projetos DeFi tradicionais, desde que seu produto em si seja sólido e lógico o suficiente, com o tráfego + sentimento dos Virtuais, o TVL naturalmente será capaz de subir.

Portanto, se você tem um produto DeFi maduro e deseja melhorar a eficiência de aquisição de usuários por meio de IA ou otimizar a estrutura do próprio produto com tecnologia de IA, pode vir falar comigo, e eu adoraria fazer um brainstorming juntos.

Além da camada de "chamar a atenção do mercado", uma nova jogabilidade experimental está começando a surgir nos Virtuais, muito parecida com a onda de tokens de merda Ethereum em 2023-24 - o que leva a uma quarta tendência:

4. Use a receita do protocolo gerada pelo "volume de negociação" como motor de crescimento

Houve um tempo em que havia muitos pequenos projetos Ponzi DeFi no mercado, experimentando vários modelos de tokens: por exemplo, cobrando uma taxa de 1-3% em cada transação, usando essa parte da receita para rolar os cofres de grandes projetos, apoiar suas estratégias Ponzi DeFi e, em seguida, devolver os ganhos/dividendos aos detentores de tokens.

Naquela época, não havia muitos projetos no Ethereum, e os usuários eram "ricos e ousados", e a parte do projeto contava com esse jogo para ganhar uma renda de seis dígitos ou até sete dígitos em uma ou duas semanas.

Agora, estamos começando a ver algo semelhante acontecendo nos círculos de agentes de IA.

Uma taxa de transação de 1% é cobrada por padrão para cada transação no Virtuals, da qual 70% é devolvida à equipe do projeto. Alguns outros Launchpads também têm um mecanismo de taxa de 1-2%, com uma taxa de desconto de 70% a 100%.

Por exemplo, o @Squidllora que foi lançado recentemente na plataforma @autodotfun (por trás dele está o suporte inteligente fornecido pela @AlloraNetwork) usa essa parte da taxa do criador para expandir seu próprio tesouro e, em seguida, usa o dinheiro para negociar moedas convencionais, e a estratégia se baseia no modelo de inferência fornecido pela Allora (se você não estiver familiarizado com a Allora, seu posicionamento é um pouco como "versão financeira pura do Bittensor"—— Os cientistas competem para ver quem pode fazer o modelo de previsão de criptografia mais forte, cobrindo uma variedade de dimensões de tempo).

Uma parte dos lucros obtidos com a negociação será usada para recomprar tokens $SQUID.

As vantagens desse modelo são óbvias, especialmente para projetos bem financiados e que não dependem de taxas para apoiar suas equipes.

A equipe do projeto pode usar o token do agente de IA como uma ferramenta de marketing e ferramenta de desvio de usuário para chamar a atenção, acumular receita de taxas e iniciar um novo conjunto de experimentos de IA.

No entanto, olhando para trás em todo o campo de batalha do agente de IA, exceto para o ecossistema Virtuals, basicamente não há mais nada para lutar em outras plataformas, e muitas equipes ainda não sobem, mesmo que se desenvolvam abertamente e continuem a entregar.
Isso leva a uma quinta tendência:

5. Virtuals é o único, e quase nenhuma outra plataforma surgiu

Como resultado do Genesis Launch, a parte inferior da avaliação do projeto Agent em Virtuais continua a subir. No entanto, é importante notar que o surgimento dessa onda de novos projetos não representa uma melhoria significativa nos fundamentos ou na tecnologia, o verdadeiro catalisador é uma enorme otimização da estrutura de negociação - em outras palavras, mais pessoas agora estão dispostas a jogar o jogo dos Virtuais porque sabem que podem ganhar dinheiro.

É provável que essa tendência continue até que o preço dos projetos existentes atinja um teto superior/local em fases.

Uma vez que o preço não possa subir, alguma atenção naturalmente começará a transbordar e se voltar para outros ecossistemas, como @CreatorBid, @arcdotfun e @autodotfun, especialmente aqueles projetos que têm uma capitalização de mercado baixa, mas têm melhorias fundamentais óbvias (novos recursos, novos produtos, novas colaborações).

Atualmente, CreatorBid (CB) e Arc são os dois ecossistemas mais notáveis, e ainda existem vários projetos subvalorizados que ainda não começaram a subir: por exemplo, os 3-4 alvos regulares no CB que se integram a sub-redes ou se concentram no desenvolvimento de produtos Bittensor;

Ou alguns dos projetos de aperto de mão no Arc que estão diretamente relacionados ao Ryzome também valem a pena ficar de olho.

A melhor maneira de obter um slot para cartão é colocá-lo com antecedência antes que todos percebam o valor desses tokens.

6. As oportunidades de investimento em IA permanecem muito limitadas para as instituições

Apesar do aumento acentuado nos preços dos principais tokens de agentes de IA, como $VIRTUAL e $AI 16Z, muitas instituições ainda estão em modo de esperar para ver, pela simples razão de que esses tokens são adequados apenas para investidores/degens de varejo, com pouca liquidez e estruturas de LP frágeis (especialmente em Virtuais).

Por causa disso - a falta de infraestrutura de liquidez madura + a atenção da IA descentralizada está aumentando - os fundos institucionais começaram a investir em infraestrutura de IA, Agente L1 e laboratórios de IA em nível de cadeia pública, em vez do lote atual de tokens de projeto de agente de especulação de curto prazo.

Você pode estar curioso, o que essas instituições estão comprando?

$GRASS

$TAO (incluindo sub-redes)

$VANA

$FLOCK

$PROMPT (talvez)

Há também uma série de projetos que não estão online, mas têm um fosso claro, como @NousResearch, @PluralisHQ e @PrimeIntellect

A maioria desses projetos está fazendo Web3 de modelos verdadeiramente de alto desempenho e descentralização da propriedade do modelo, não a "casca" do GPT descentralizado, mas uma camada de infra + modelo verdadeiramente complexa, com um limite alto, sem entendimento e ninguém sabe como votar.

Como podemos nos posicionar melhor com base nessas tendências?

Minha própria estratégia é simples: transferir gradualmente os lucros de projetos de agentes de IA de curto prazo (especialmente aqueles que não têm equipes fortes, mas o Genesis se esforça) para o DeAI Infra.

É importante saber que esses projetos de infraestrutura não vão explodir no curto prazo, porque a maioria deles não tem produtos de consumo e são construídos lentamente na camada de Infra.

Mas, assim como OpenAI, Grok e Anthropic evoluíram repentinamente em termos de tarefas diárias, recuperação em tempo real, geração de código, etc., o modelo Web3 também dará início a uma mudança qualitativa em algum momento - verdadeiramente capaz de tarefas nativas da Web2/Web3.

Então, devemos assumir uma posição pesada na DeAI Infra?

Nem é. A criptomoeda é essencialmente um mercado narrativo e orientado para a distribuição.

Distribua ≫ tecnologia, que é um jogo de "90% de narrativa + 10% de modelo".

Contanto que um projeto possa contar uma história, ter uma boa UI/UX, saber como entrar no ar, como projetar um mecanismo de token e como atrair usuários para reter usuários, ele pode viver bem.

Portanto, minha lógica de investimento central ainda é investir em equipes que entendam a tração nas duas rodas de "narrativa + tecnologia".

É como se a Web2 VC investisse em SaaS em alguns campos verticais, embora o modelo de código aberto possa ser chamado por trás dele, mas contando com seus próprios dados e operações, as barreiras do produto ainda estão cheias.

Acredito que essa lógica ainda será verdadeira na Web3 no curto prazo, especialmente agora que o hype e a comunidade são os principais impulsionadores, e o que é fácil de entender será fácil de vender.

Agora o mercado está se movendo nessa direção:

· Genesis Launch está se tornando o "padrão da indústria"

Mais e mais equipes estão começando a trabalhar com projetos de infraestrutura, não apenas para hype, mas também para realmente usar a tecnologia umas das outras

Ao nos envolvermos na distribuição, também fazemos tecnologia real de IA, e narrativa + trabalho árduo começa a se integrar

Resumo rápido

O modelo Genesis Launch da Virtuals está dominando a atenção e os ganhos do mercado;

A maioria dos projetos é hype > tecnologia, e a essência ainda é a negociação de curto prazo;

Projetos DeFi com fundamentos encontraram oportunidades incrementais no ecossistema Virtuals;

O volume de transações impulsiona a receita dos criadores, o que está desencadeando uma nova onda de experimentação;

O Virtuals está atualmente à frente, mas outros ecossistemas como CreatorBid e Arc também podem compensar isso em breve;

As instituições ainda estão à margem, apostando mais na infraestrutura de IA descentralizada;

A estratégia ideal é rolar os ganhos de curto prazo do projeto Agent para a DeAI Infra e apostar em equipes que entendam tanto a narrativa quanto a tecnologia.

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