Título original: "MIRAI Coin atrai mais de 10 milhões de dólares americanos em 7 dias!" Quando as skins de IA são colocadas no esqueleto do blockchain, ainda precisamos de estrelas reais? Autor original

: Lawrence, Mars Finance

Em maio de 2025, um experimento de capital entre ídolos virtuais, inteligência artificial e blockchain foi lançado discretamente em Tóquio. O projeto MIRAI, lançado em conjunto pela aw Inc., uma empresa líder em humanos virtuais no Japão, e pela Holoworld, uma plataforma ecológica de IA baseada em Solana, arrecadou mais de US$ 12,9 milhões em apenas uma semana com o apelo do principal IP "imma", quebrando o recorde de arrecadação de fundos para projetos Web3 no Japão. Este projeto, que tenta vincular profundamente a cultura bidimensional com as finanças descentralizadas, é um "novo paradigma" da narrativa do metaverso ou outra nota de rodapé para o carnaval da bolha?

1. Histórico do projeto: de ídolos virtuais nas ruas de Shibuya a "novas espécies" de blockchain

1. aw Inc.: O criador do império humano virtual

Como uma das primeiras empresas no Japão a traçar a trilha humana virtual, a aw Inc. construiu uma matriz cobrindo mais de 20 IPs virtuais, como Ria e Plusticboy, desde o lançamento do ídolo virtual original imma em 2018. Seu principal modelo de negócios é o "Virtual as a Service" (VaaS), que realiza a monetização comercial por meio de endossos de marca, co-branding de marca da moda, colocação em filmes e televisão, etc.

O efeito inovador de imma é fenomenal: ela apareceu com um modelo vivo na campanha global de cuidados com a pele da SK-II; Quando a BMW Tokyo Harajuku Experience Store foi inaugurada, sua projeção holográfica serviu como "gerente de loja digital"; Mesmo nos anúncios dos vagões da linha JR Yamanote do Japão, os passageiros diários podem vê-la em movimento. Esse tipo de marketing imersivo de "realidade virtual sem limites" fez da aww Inc. um parceiro estratégico de gigantes tradicionais como Mitsubishi, UFJ e Shiseido.

2. Holoworld: O maníaco da infraestrutura de IA do ecossistema Solana

O Holoworld está posicionado como uma "infraestrutura on-chain humana virtual", e seu produto principal, o mecanismo AVA AI, pode mapear movimentos humanos reais para avatares em tempo real por meio de digitalização 3D e aprendizado profundo.

O token de governança emitido anteriormente $AVA (com um valor de mercado máximo de US$ 300 milhões e um valor de mercado atual de US$ 90 milhões) foi conectado a mais de 50 plataformas de metaverso e forneceu serviços de confirmação de identidade on-chain para o grupo feminino sul-coreano aespa e o influenciador virtual europeu e americano Lil Miquela. A essência dessa cooperação com a aww Inc. é a integração vertical de "recursos IP + infraestrutura de tecnologia": a aw contribui com os ativos IP e o tráfego de fãs da imma, e a Holoworld fornece ferramentas geradas por IA e protocolos de interação on-chain para construir em conjunto uma ecologia econômica humana virtual.

2. Tokenomics: a lógica de design por trás do aumento excessivo de US$ 12,9 milhões

Em 10 de maio, menos de dois dias após o MIRAI humano virtual on-chain começar a arrecadar fundos, o anúncio oficial anunciou que a pré-venda do token Mirai terminou mais cedo e o valor arrecadado excedeu em muito nossa meta inicial. A equipe planeja reembolsar os fundos excedentes. Os dados on-chain mostram que o endereço de pré-venda da Mirai recebeu 76.423,42 SOL, ou cerca de US$ 12,95 milhões.

1. Distribuição de tokens: governança centralizada e jogo de liquidez

De acordo com o white paper, o número total de tokens MIRAI é de 1 bilhão, e a estrutura de distribuição é obviamente "orientada para recursos":

Existem duas grandes controvérsias implícitas neste design:

· Risco de centralização: A equipe e os parceiros detêm um total de 25% dos tokens, e a participação na pré-venda é altamente concentrada (os 100 principais endereços respondem por mais de 60%), e a governança da comunidade pode se tornar um "carimbo".

Armadilha de liquidez: 25% dos pools de liquidez são liberados em fases, o que pode causar oscilações bruscas de preços nos primeiros dias. Dados históricos mostram que projetos de modelos semelhantes, como o SkyAI, geralmente têm amplitudes de mais de 300% na primeira semana de lançamento.

2. Mecanismos de superfinanciamento e reembolso: uma faca de dois gumes para o sentimento do mercado

A meta original de arrecadação de fundos de 50.000 SOL terminou mais cedo com 76.831 SOL (cerca de US$ 12,9 milhões), que foi 153,6% superarrecadado. A equipe do projeto prometeu devolver os fundos excedentes proporcionalmente, mas os dados on-chain mostram que os 10 principais endereços contribuíram com 42% do valor dos fundos, e as características do "controle de baleias" são significativas. Embora o mecanismo de reembolso possa fornecer um aumento de confiança de curto prazo (veja a forte recuperação após o incidente do SLERF), ele também pode desencadear um "dilema do prisioneiro": alguns investidores optam por vender no mercado secundário para evitar perdas de reembolso, causando uma espiral de preços.

3. Previsão de preço: dedução de tendência em jogo de fatores multidimensionais

1. Curto prazo (1-3 meses): negociação de formadores de mercado e jogos de liquidez

O envolvimento profundo da Wintermute (o rótulo on-chain mostra que seu endereço de teste participa da pré-venda, e a maior transação única está relacionada à Wintermute, e o endereço de pré-venda é quase 15wu 881sol) injetou um impulso no projeto. Consulte o desempenho online do $AVA:

· Desempenho do primeiro dia: Quando o 4º trimestre de 2024 foi lançado, $AVA abriu em US$ 0,12, subiu para US$ 0,87 (alta de 625%) em 24 horas e depois caiu para US$ 0,35;

· Estratégia de criação de mercado: A Wintermute completou o controle inicial por meio de "pull up de pulso + remessa escalonada", e a taxa de rotatividade chegou a 580% na primeira semana.

Se o MIRAI replicar o caminho, as seguintes fases podem ocorrer:

· Abertura alta: Com a ajuda da popularidade da mídia social da imma (mais de 860.000 seguidores no Twitter), o preço pode ultrapassar rapidamente US$ 0,5, equivalente a um valor de mercado de cerca de US$ 50 milhões;

· Realização de lucros: Cerca de 30% dos investidores de pré-venda são "novos estúdios" e podem sacar seus fundos em lotes após 2-3 vezes o retorno;

Desvio de liquidez: Se 25% do pool de liquidez inicial estiver concentrado no Raydium, isso pode desencadear o sniping do bot MEV e aumentar a volatilidade.

2. Médio prazo (3-6 meses): implementação ecológica e validação narrativa

De acordo com o roteiro do projeto, o Q3 será lançado na versão beta do Mirai Terminal, que suporta três funções principais:

· Cunhagem humana virtual: Os usuários podem gerar imagens exclusivas por meio do AVA AI e cunhá-las como NFTs;

· Economia de recompensa: Os fãs podem comprar presentes virtuais com tokens MIRAI, e imma e outros IPs podem obter uma parte;

Pool de co-branding de marca: Parceiros (como Uniqlo, Loft) podem lançar crowdfunding para produtos digitais limitados.

Nesta fase, existem dois indicadores principais a serem observados:

· MAU (Usuários Ativos Mensais): Se não conseguir ultrapassar o limite de 100.000, o token pode cair em um "mercado inestimável";

· Porcentagem de participação de PI: se as transações relacionadas à imma representam mais de 70% do ecossistema, refletindo as deficiências da diversidade ecológica.

3. Longo prazo (mais de 1 ano): "Death Cross" da faixa humana virtual

A lei do ciclo de vida dos ídolos virtuais mostra que o pico de popularidade dos IPs principais geralmente dura de 18 a 24 meses (como Hatsune Miku e Luo Tianyi). A imma entrou em seu sétimo ano desde sua estreia em 2018 e, apesar da extensão de seu ciclo de vida por meio do "marketing multidimensional", o risco de fadiga estética entre os usuários da Geração Z aumentou. Se a equipe não conseguir incubar novos IPs ou expandir cenários de aplicativos (como shows de RV e plataformas de conteúdo AIGC), o token pode se tornar um "ativo semelhante a um meme" e contar com o hype da comunidade para manter sua avaliação.

Conclusão: A "parede dimensional" entre o virtual e a realidade pode ser quebrada por tokens?

A ambição do MIRAI não é apenas emitir um token, mas tentar construir um sistema econômico de trindade de "pessoas-fãs-marcas virtuais". Seu sucesso depende se ele pode converter a energia potencial de tráfego da IMMA em atividade on-chain, romper o gargalo da "instrumentalização" e criar um verdadeiro paradigma de identidade digital.

No entanto, quando o carnaval da capital se dissipa, precisamos responder a uma pergunta essencial: o blockchain dá novo valor aos ídolos virtuais ou é apenas uma camada de "roupas novas do imperador" descentralizadas? Só o tempo dirá, mas até lá, os investidores devem apertar os cintos – essa jornada pela parede dimensional está destinada a ser acidentada.

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