$ 80 milhões por ano? Como a família Trump confiou em sua "própria stablecoin" para obter uma parte das enormes transações de criptomoedas no Oriente Médio
Título original: Como a família Trump está pronta para lucrar com um acordo de US$ 2 bilhões no Oriente Médio que usa sua stablecoin
Autores originais: LEO SCHWARTZ, BEN WEISS
Compilação original: BitPush
O presidente Trump e sua família estão cada vez mais ligados à criptomoeda. O exemplo mais recente veio na semana passada, quando o filho de Trump, Eric Trump, anunciou que a empresa de capital de risco dos Emirados Árabes Unidos, MGX, usaria stablecoins emitidas pela World Liberty Financial, a empresa de blockchain de propriedade da família Trump, para pagar seu investimento de US$ 2 bilhões na plataforma de negociação de criptomoedas Binance.
Espera-se que a família Trump e seus parceiros de negócios lucrem com o negócio, mas o valor exato é difícil de determinar porque os detalhes não são transparentes. A Binance não respondeu a um pedido de comentário, e um porta-voz da World Liberty Financial se recusou a fornecer mais detalhes além das informações públicas.
Apesar da divulgação limitada, a Fortune ainda fornece uma estimativa de limite superior dos possíveis lucros da família Trump por meio de entrevistas com especialistas na área de stablecoins e análise do atual ecossistema de criptomoedas.
O negócio das stablecoins: grandes e invisíveis
As stablecoins são as mais recentes no império cripto em expansão de Trump, mas há muito tempo são uma parte importante da indústria cripto. Tether, Circle e, mais tarde, PayPal e Ripple ganharam muito dinheiro emitindo stablecoins. A receita da Tether no trimestre mais recente atingiu US$ 5,6 bilhões, e a receita total da Circle em 2024 também atingiu US$ 1,7 bilhão.
Por causa disso, a World Liberty Financial emitiu sua própria stablecoin em USD, USD1, no final de março deste ano. Como a maioria das stablecoins atreladas ao dólar, o USD1 é lastreado em títulos do Tesouro de curto prazo e outros ativos semelhantes ao dólar e normalmente gera um rendimento anualizado de cerca de 4% – e a maior parte desse interesse geralmente é de propriedade do emissor.
Se a Binance detiver US$ 1, a World Liberty Financial cobrará juros sobre os ativos de reserva por trás dela, que em 4% podem render até US$ 80 milhões em um ano. No entanto, há uma grande variabilidade neste número. Por exemplo, se a World Liberty tiver acesso exclusivo a todos os ganhos de juros, a Binance não terá incentivo para manter USD1 a longo prazo e poderá trocá-lo por BNB ou outros ativos com rendimento.
Além disso, de acordo com o porta-voz, os ativos de reserva do USD1 incluem vários "equivalentes de caixa", além dos títulos do Tesouro. No entanto, a World Liberty não divulga uma composição de ativos específica, portanto, pode haver um componente de caixa não gerador de receita nela.
Omid Malekan, um estudioso de criptomoedas da Columbia Business School, apontou que a MGX pode não ter realmente enviado fundos para a Binance, e a World Liberty não seria capaz de ganhar juros se a Binance liquidasse US$ 1 diretamente após recebê-lo. Além disso, a Binance também pode usar esses USD1 para compensação comercial ou pagamentos de folha de pagamento de funcionários na plataforma. Edward Woodford, cofundador e CEO da Zero Hash (um provedor de infraestrutura de stablecoin), também disse: "Fornecedores e funcionários precisam pagar, então esses tokens podem ser queimados rapidamente". ("Burn" refere-se à troca de stablecoins por dinheiro do emissor.) ）
A Binance pode ficar com um pedaço do bolo?
Todd Phillips, professor de direito da Georgia State University, observou que a Binance pode ter algum tipo de acordo de participação nos lucros com a World Liberty Financial. Como exemplo, disse ele, a Binance já tinha um acordo semelhante com a Circle, que pagou à Binance uma taxa mensal para promover o USDC, além de um pagamento único de US$ 60 milhões, e prometeu manter alguns dos fundos na stablecoin.
Se a Binance e a World Liberty também tiverem esse acordo de parceria, os ganhos desta última podem encolher significativamente, mas a liquidez e a visibilidade de mercado de sua stablecoin aumentarão significativamente. A Binance fez parceria com o emissor de stablecoin Paxos para lançar o BUSD, mas a moeda foi encerrada pelos reguladores no início de 2023. Atualmente, o USD1 é emitido principalmente na própria blockchain da Binance.
"Por que USD1?" "Talvez eles tenham dado à Binance os melhores termos para trabalhar", disse Malekan. Resumindo, embora a família Trump possa, teoricamente, obter um lucro de US$ 80 milhões com US$ 1, também depende se os tokens serão queimados ou se os lucros precisam ser compartilhados.
Democratas reagem: "conflito de interesses nu"
Independentemente do acordo específico entre a Binance e a World Liberty, os legisladores democratas viram o acordo como uma nova evidência do conflito de interesses entre a família Trump e a indústria de criptomoedas. A congressista Maxine Waters, uma democrata veterana do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara e californiana, saiu de uma audiência sobre blockchain na terça-feira para protestar contra o envolvimento da família Trump na legislação regulatória.
Em uma declaração à Fortune, ela disse: "Estou extremamente preocupada que os republicanos não estejam apenas fechando os olhos para a corrupção de Trump, mas também ajudando ele e sua família a legalizar o uso de criptomoedas para enriquecer". A turbulência também afetou a Lei de Regulamentação de Stablecoin, que originalmente recebeu apoio bipartidário no Congresso. Um grupo de senadores democratas que anteriormente apoiavam o projeto de lei se opôs coletivamente à versão mais recente no fim de semana precisamente por preocupações com a associação de Trump com o USD1.
A senadora Elizabeth Warren, de Massachusetts, foi até contundente: "Isso é corrupção nua e crua, e nenhum senador deve apoiá-la".
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