A Bakkt lidera o rali e as ações de criptomoedas começam a ir coletivamente para a mesa e iniciar um novo negócio?
Autor: Scof, ChainCatcher
Editor: TB, ChainCatcher
não tem aquecimento, nem grandes pontos positivos, mas a ação conceito de criptografia Bakkt disparou mais de 50% da noite para o dia.
Não muito tempo atrás, a Bakkt foi marginalizada pelo mercado devido à perda de clientes e à queda da receita, mas agora de repente correu para a pesquisa quente e se tornou a presença mais brilhante em ações de criptomoedas. Por trás do aumento aparentemente acidental, que ritmo foi pisado? É um jogo especulativo de curto prazo ou é um sinal de que a tendência da indústria está mudando silenciosamente?
Bakkt disparando, é uma oportunidade ou uma emoção?
Em 13 de maio, o preço das ações da Bakkt disparou mais de 50% em um curto período de tempo. A empresa, antes vista como uma "ponte entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas", tem estado atolada na rotatividade de clientes e na redução da receita nos últimos anos, e essa reversão repentina atraiu a atenção do mercado. A razão aparente foi que alcançou um lucro líquido de US$ 7,7 milhões no primeiro trimestre, o primeiro lucro nos últimos anos. No entanto, uma análise mais detalhada do relatório de ganhos mostra que isso se deve principalmente a cortes de custos e ajustes únicos, e o negócio principal não melhorou significativamente.
O que realmente acendeu o clima foi a nova estratégia divulgada pela empresa. A Bakkt anunciou uma parceria com a DTR, fundada por ex-executivos do SoftBank, para lançar plug-ins de IA e serviços de pagamento de stablecoin, cortando a popular faixa "PayFi", uma infraestrutura de pagamento global que combina agentes de IA e liquidação on-chain. Essa "nova narrativa" de sobreposição de IA e criptografia rapidamente gerou especulação no mercado.
Além disso, o "conceito de M&A" da Bakkt foi reativado. Embora as negociações anteriores de aquisição com a TMTG de Trump tenham falhado, a ICE ainda detém mais da metade de suas ações, e o mercado tem rumores de que a Apex Fintech pode assumir o controle. Impulsionado por uma circulação muito pequena e uma alta proporção de posições vendidas de até 23%, o mercado vendido foi rapidamente encenado e o preço das ações subiu rapidamente.
Do ponto de vista fundamental, a plataforma ainda está sob tremenda pressão. Por um lado, a Webull, uma corretora listada na NASDAQ para o principal cliente da Bakkt, encerrará sua cooperação com ela em junho. A Bakkt costumava fornecer serviços de negociação e custódia de criptomoedas para a Webull, que costumava representar mais de 70% da receita total da Bakkt. Por outro lado, o Bank of America também encerrará sua parceria com a Bakgt, o que afetará o segmento de serviços de fidelidade da Bakkt, que se concentra no resgate de pontos, recompensas digitais e outras soluções para clientes corporativos.
Com a perda de dois grandes clientes, a estrutura de receita da Bakkt tornou-se mais frágil. Essa rodada de aumento é mais como uma liberação concentrada do sentimento do mercado de curto prazo, em vez de um ponto de virada substancial nos fundamentos.
As ações de criptomoedas estão coletivamente inquietas, em que o mercado está apostando?
A anomalia de Bakkt não é um fenômeno isolado. Durante o mesmo período, o setor de ações de conceito de criptografia geralmente se fortaleceu e muitas ações individuais subiram significativamente. A Coinbase subiu 23,97%, a TeraWulf adicionou 10,06%, a Amber Group e a DMG Blockchain subiram quase 10% e a MicroStrategy também recuperou mais de 4%. No geral, o setor de ações de criptomoedas subiu quase 10% na semana, mostrando o layout intensivo dos fundos nessa faixa.