O boletim informativo Crypto for Advisor de hoje está chegando a você da Consensus Toronto. A energia é alta à medida que os formuladores de políticas, líderes e influenciadores de ativos digitais se reúnem para falar sobre bitcoin, blockchain, regulamentação, IA e muito mais!

Participando do Consenso? Visite o estande da CoinDesk, #2513. Se você estiver interessado em contribuir para este boletim informativo, Kim Klemballa estará no estande hoje, 15 de maio, das 15h às 17h EST. Você também pode responder a este e-mail diretamente.

No Crypto for Advisors de hoje, Harvey Li, da Tokenization Insights, explica as stablecoins, de onde vieram e seu crescimento.

Em seguida, Trevor Koverko, da Sapien, responde a perguntas sobre o status dos regulamentos de stablecoin e a adoção com os regulamentos na Europa em Pergunte a um especialista.

Obrigado ao nosso patrocinador do boletim informativo desta semana, Grayscale. Para consultores financeiros perto de Chicago, a Grayscale está organizando um evento exclusivo, Crypto Connect, na quinta-feira, 22 de maio. Saiba Mais.

– Sarah Morton

Stablecoins - Passado, Presente e Futuro

Quando as principais instituições financeiras - do Citi e Standard Chartered a Brevan Howard, McKinsey e BCG - se reúnem em torno de uma inovação que já foi de nicho, é uma boa ideia tomar nota, especialmente quando a inovação é stablecoins, uma representação tokenizada de dinheiro on-chain.

O que o e-mail era para a internet, a stablecoin é para o blockchain - transferência de valor instantânea e econômica em escala global funcionando 24 horas por dia, 7 dias por semana. Stablecoin é o primeiro caso de uso matador do blockchain.

Uma breve história

Introduzido pela primeira vez pela Tether em 2015 e aclamado como a primeira stablecoin, o USDT ofereceu aos primeiros usuários de criptomoedas uma maneira de manter e transferir um valor estável denominado em dólares on-chain. Até então, sua única alternativa era o bitcoin.

A stablecoin lastreada em dólar do Tether fez sua estreia na Bitfinex antes de se espalhar rapidamente para grandes exchanges como Binance e OKX. Ele rapidamente se tornou o par de negociação padrão em todo o ecossistema de ativos digitais.

À medida que a adoção crescia, também crescia sua utilidade. Não mais apenas uma ferramenta de negociação, a stablecoin emergiu como o principal equivalente em dinheiro para negociação, gerenciamento de caixa e pagamentos.

Abaixo está a trajetória do tamanho do mercado de stablecoin desde o início, um reflexo de sua evolução de um nicho de criptomoedas para um pilar central das finanças digitais.

Uso em escala

A razão pela qual as stablecoins têm sido um tema quente nas finanças é sua rápida adoção e crescimento. De acordo com a Visa, o volume de transações on-chain de stablecoin ultrapassou US$ 5,5 trilhões em 2024. Em comparação, o volume da Visa foi de US$ 13,2 trilhões, enquanto a Mastercard transacionou US$ 9,7 trilhões durante o mesmo período.

Por que essa proliferação? Porque o dinheiro estável denominado em dólares é a força vital de todo o ecossistema de ativos digitais. Aqui estão 3 casos de uso principais para stablecoin.

Principais casos de uso

1. Negociação de ativos digitais

Dadas suas origens, não é surpresa que a negociação tenha sido o primeiro grande caso de uso da stablecoin. O que começou como uma ferramenta de nicho para preservação de valor em 2015 agora é o coração pulsante da negociação de ativos digitais. Hoje, as stablecoins sustentam mais de US$ 30 trilhões em volume anual de negociação em exchanges centralizadas, alimentando a grande maioria das atividades à vista e de derivativos.

Mas o impacto da stablecoin não termina com as exchanges centralizadas - é também a espinha dorsal da liquidez das finanças descentralizadas (DeFi). Os traders onchain precisam do mesmo equivalente em dinheiro confiável para entrar e sair de posições. Uma olhada nas principais plataformas descentralizadas, como Uniswap, PancakeSwap e Hyperliquid, mostra que os principais pares de negociação são consistentemente denominados por stablecoins.

Os volumes mensais de exchanges descentralizadas atingem rotineiramente US$ 100-200 bilhões, de acordo com o The Block, consolidando ainda mais o papel da stablecoin como a camada fundamental do mercado moderno de ativos digitais.

2. Ativos do mundo real Os

ativos do mundo real (RWAs) são versões tokenizadas de instrumentos tradicionais, como títulos e ações. Antes uma ideia marginal, os RWAs estão agora entre as classes de ativos de crescimento mais rápido em criptomoedas.

Liderando essa onda está o mercado tokenizado do Tesouro dos EUA, agora com mais de US$ 6 bilhões em AUM. Lançados no início de 2023, esses títulos do Tesouro on-chain abriram as portas para o capital cripto-nativo acessar o rendimento de T-Bills dos EUA de baixo risco e curta duração.

A adoção teve um crescimento impressionante de 6.000%, de acordo com a RWA.xyz: de apenas US$ 100 milhões no início de 2023 para mais de US$ 6 bilhões de AUM hoje.

Pesos pesados da gestão de ativos, como BlackRock, Franklin Templeton e Fidelity (pendente de aprovação da SEC), estão criando produtos de tesouraria on-chain para mercados de capitais digitais.

Ao contrário dos títulos do Tesouro tradicionais, essas versões digitais oferecem cunhagem/resgates instantâneos 24 horas por dia, 7 dias por semana, e composição perfeita com outras oportunidades de rendimento DeFi. Os investidores podem se inscrever e resgatar o tempo todo, com liquidez de stablecoin entregue em tempo real. A facilidade da Circle com o BUIDL da BlackRock e a integração do PayPal com o OUSG da Ondo são apenas dois exemplos proeminentes.

3. Pagamento

Um importante caso de uso emergente para stablecoins é o pagamento transfronteiriço, especialmente em corredores mal atendidos pela infraestrutura financeira tradicional.

Em grande parte do mundo, os pagamentos internacionais permanecem lentos, caros e propensos a erros devido à dependência de bancos correspondentes. Por outro lado, as stablecoins oferecem aos comerciantes e consumidores uma alternativa com suas transferências instantâneas, de baixo custo e sempre ativas. De acordo com uma pesquisa da a16z, os pagamentos de stablecoin são 99,99% mais baratos e 99,99% mais rápidos do que as transferências eletrônicas tradicionais e são liquidados 24 horas por dia, 7 dias por semana.