Episódio #93: Michael Kim @ Cendana @MKRocks é o fundador da @CendanaCapital, fazendo investimentos âncora em fundos de capital de risco em estágio inicial. Falamos de fundos de 204x DPI, características dos investidores de risco de melhor desempenho, como a Cendana faz diligência em gestores de fundos, melhores práticas de construção de portfólio + regra de 60x de Michael e por que uma alta proporção de propriedade em relação ao tamanho do fundo gera retornos discrepantes. Também abordamos como os VCs estão usando a IA, a competição entre investidores Seed e multi-estágio, por que as doações dos EUA estão sob cerco e como os secundários estão impulsionando a maioria dos retornos de risco em estágio inicial hoje. Michael também fala sobre os primeiros dias de início da Cendana, a rotina de 18 meses que levantou o Cendana Fund 1, o dia em que ele quase morreu, e a classificação entre os 2% melhores globalmente em Call of Duty. Grite para @infoarbitrage, @kevinhartz, @semil, @jeff, @Beezer232, @jaltma, @jmj, @pitdesi, @nwischoff, @tedalling e @Rick_Zullo por sua ajuda para montar isso. Obrigado @boltdotnew por apoiar este episódio (confira o Hackathon com US $ 1 milhão em prêmios!) Episódio completo aqui no X, ou pegue um link nas respostas. Timestamps: 4:24 O dia em que Michael quase morreu 5:10 Call of Duty e videogames 9:34 Contratação @ Cendana 10:31 Como a Cendana usa dados estruturados e não estruturados 16:51 Como os VCs estão usando IA 19:55 Por que os secundários estão impulsionando a maioria dos retornos de empreendimentos em estágio inicial 22:01 Decidindo quando vender secundários 24:28 Fundos de risco com melhor desempenho de todos os tempos 27:26 Os melhores VCs têm acesso incrível aos melhores fundadores 33:42 Por que Cendana apóia GPs solo 35:57 Como investir ao longo do tempo e ciclos de hype 41:35 Por que as empresas de vários estágios estão investindo mais cedo 44:45 Tese atual de Cendana: Alta % de propriedade para o tamanho do fundo 45:51 Por que a Cendana começou a apoiar VCs não líderes 48:41 Como a Cendana faz diligência sobre os gestores de fundos 52:22 Pontuações do VC NPS e a bala de prata de Ron Conway 53:49 Boas vs más novas estratégias de empresa de capital de risco 56:36 Determinando a defensibilidade de uma estratégia 57:57 Fundo de compra de software "Messy middle" 1:03:25 Melhores práticas de construção de portfólio 1:08:11 Regra 60x de Michael 1:14:28 Como os fundos Seed competem com fundos de vários estágios 1:20:05 Você deve colecionar logotipos escrevendo pequenos cheques? 1:21:07 Tornando-se um LP para a cidade de SF 1:24:42 Levando 18+ meses para levantar o Fundo Cendana 1 no GFC 1:26:48 Armazenando os primeiros investimentos do Fundo Cendana 1 1:29:56 Como fazer um primeiro fechamento 1:34:29 Por que é difícil matar uma empresa de capital de risco 1:37:00 O que acontece com os gestores de fundos turísticos ZIRP 1:40:22 Como levantar um Fundo 2 ou 3 hoje 1:42:07 "As doações dos EUA estão sob cerco" 1:44:55 Como são os melhores relacionamentos com GP LP 1:46:41 Que Fundo de Fundos erra 1:50:43 As três tendências mais interessantes em empreendimentos hoje