PERSEGUIÇÃO DE DESEMPENHO (Cont.) A Moody's rebaixou a dívida dos EUA ... e os mercados se recuperam de uma lacuna aberta. HFs e instituições ainda estão subexpostos às ações dos EUA. É uma dinâmica extraordinária que se desenrola nos mercados. Também... Eu não ficaria surpreso se os rendimentos do ano atingissem o máximo por aqui. Há muitas pessoas esperando um rendimento de 5%. É altamente consensual. Mas, as taxas de juros reais são altas. Isso significa que os investidores em títulos estão obtendo rendimentos atraentes - e em um ambiente desinflacionário. Além disso, se o crescimento desacelerar, os títulos devem se beneficiar. As declarações de impostos em tempo real mostram desaceleração do crescimento da renda. Os juros curtos em títulos também são extremamente altos. As taxas de hipoteca são muito altas. Os atrasos de casas estão aumentando. Difícil ver as taxas de hipoteca subindo. O barco está muito inclinado para um lado. Tecnicamente, os últimos 2 dias parecem pânico na venda de títulos. A cura para os preços altos são os preços altos. A cura para altas taxas são altas taxas. Os cíclicos, tecnológicos e discricionários estão se esforçando para dar lugar a outras ideias, como a saúde. Mencionei que há muitos nomes na área da saúde com rendimento de fluxo de caixa livre atraente Dê uma olhada em Da Vita $DVA Tanto as recompras quanto o rendimento e a avaliação do FCF são atraentes Realmente, os dispositivos médicos como tema são mais uma vez atraentes. Quando um tema inteiro é atraente - especialmente um ligado a uma tendência secular de longo prazo - eu fico interessado. Dê uma olhada em $MDT como outro exemplo. $DVA $MDT $XLV $TOT