O maior problema que as pessoas terão este ano nos mercados é projetar continuamente projeções lineares com base em eventos individuais Ou seja, nenhuma projeção tarifária para cima, no dia seguinte, projetando tarifas de 25% com expectativas de desaceleração, em seguida, no dia seguinte, preços sem tarifas, para depois precificar tarifas de 10% na China Você tem que pensar em como as coisas parecem em conjunto em 18-24 meses, não em eventos individuais É também o pior ano de todos os tempos, no que diz respeito às pessoas que usam alavancagem ou pensam no curto prazo, já que a oscilação nas projeções causando liquidações significa que podemos ver vários dias como o crash temporário que tivemos As projeções ou "narrativas", se você quiser, podem balançar com base em uma chamada imprevista Ou seja, Trump um dia diz que eles estão escalando para tarifas de 50% ou no dia seguinte diz que eles estão comprando bitcoin em fundo soberano As narrativas não serão retas e você tem que ver a totalidade delas do ponto de vista de qual é o resultado final das ações de estadismo que ele pretende