$ETH acima de US$ 2 mil. Novamente. Por quase US $ 2400 agora. Isso pode durar? Ou isso é apenas mais um salto de alívio antes que a gravidade atinja novamente? Deixe-me explicar para você; O que mudou? - A atualização do Pectra foi lançada → Melhor escalabilidade, gás mais barato e novas mecânicas de staking. - Salto de 10% nos endereços ativos pós-atualização, não nada. - O sentimento está sentado em "Ganância" e ainda não é eufórico, o que é interessante. - Zero entradas de ETF esta semana e ainda assim a participação do ETH. Então... na superfície, o ETH parece estável. Mas vamos fazer uma pergunta melhor: US$ 2 mil agora são o valor justo para o Ethereum ou é um teto temporário disfarçado? Argumento para estabilidade do ETH acima de US$ 2 mil - Pectra importa mais do que o mercado percebe.... Blobs mais baratos, contas inteligentes (EIP-7702) e UX mais limpo para desenvolvedores = volante potencial da Camada 2. Se as taxas de gás permanecerem baixas e a integração melhorar, o ETH se tornará mais fácil de manter, não apenas de construir. - O restaking está abrindo primitivas de rendimento ... $EIGEN torna o ETH não apenas uma garantia, mas uma garantia produtiva. Se o restaking for dimensionado de forma responsável, o ETH poderá ver uma demanda reflexiva como LSTs em 2021. - ETH é testado em batalha ... Em um ciclo em que a confiança é importante (hacks pós-FTX, pós-Bridge), o ETH ainda oferece o ecossistema mais confiável para casos de uso reais. Ângulo de baixa: - Solana está subindo com um verdadeiro impulso do varejo. Mais rápido, mais suave e agora culturalmente relevante com memecoins e NFTs. O ETH ainda parece "técnico", enquanto o SOL simplesmente funciona. Isso é importante ao integrar os próximos 10 milhões de usuários. - Os ETFs ainda não estão suportando o preço. Os fluxos ETHA, Fidelity e Bitwise são planos. Enquanto isso, o ETHE continua a sangrar. Esse é o posicionamento institucional que você não pode ignorar. - A fragmentação L2 é um gargalo. Estamos escalando horizontalmente, mas a experiência do usuário está dispersa. Novos usuários não querem escolher entre Base, Arbitrum, Optimism, Blast, Scroll. Eles querem que o Ethereum não seja um jogo de escolha sua própria aventura. Então... o ETH detém US$ 2 mil? Imo: Sim, a menos que duas coisas quebrem ao mesmo tempo: 1) Macro vira o risco com força (rendimentos de 10 anos subindo, a liquidez aperta), 2) O ETH não consegue trazer o uso fixo após a atualização (ou seja, os desenvolvedores não constroem, o varejo não se importa). Se qualquer um deles permanecer intacto, US$ 2 mil se torna um piso com suporte narrativo. Mas se ambos falharem, testamos a zona de US$ 1.700 a US$ 1.800 novamente, especialmente se o domínio do BTC aumentar durante a volatilidade. O que você deve pensar sobre rn é; - O ETH está apenas subvalorizado rn ou está sendo estruturalmente superado por cadeias mais rápidas? - O restaking e o blobspace se tornarão o novo alfa do ETH ou outra narrativa com baixa retenção? - O ETH pode prosperar sem fluxos e instituições de ETF ou ainda está vinculado aos ciclos do TradFi? Mas uma coisa é clara: Desta vez, o preço do ETH não está se movendo por causa do hype. Está se movendo porque a arquitetura está evoluindo. E se essa evolução persistir, o ETH a US$ 2 mil pode parecer barato em retrospectiva.