Wieczorny przegląd cen kryptowalut w niedzielę UTC+8 przypomina trochę sytuację, gdy umawiasz się na rozmowę wieczorem, a druga strona odpowiada tylko "hmm". Wiesz, że jest online, ale to jedno słowo nie wyjaśnia całej relacji. CoinGecko, migawka z rynku o 17:59: BTC około 75844 USD, spadek 0,19% w 24h; ETH około 2234 USD, spadek 0,40%; SOL około 89,18 USD, spadek 0,89%. To są dane z niedzieli w trakcie sesji, nie ceny zamknięcia dnia. W ostatnich dwóch dniach handlowych w USA Farside odnotowało netto odpływ 430,2 mln i 411,9 mln USD z funduszy ETF na BTC. W sumie od 2 do 6 listopada netto odpływ wyniósł 1,2817 mld USD. Cena w niedzielę nadal się zmieniała, a rozliczenia ETF następują w dni robocze, więc weekendowe ceny nie odpowiadają na pytania o przepływy kapitału w poniedziałek. Publiczne sprawdzenie o 17:00 nie potwierdziło nowych istotnych wydarzeń, więc przegląd skupia się na dwóch weryfikowalnych kwestiach: po pierwsze, na rozliczeniach ETF w kolejnym dniu handlowym w USA, po drugie, na danych CPI USA we wtorek 10 listopada o 21:30 UTC+8. Rynek pracy jest silniejszy, ale trzeba poczekać na dane inflacyjne, by mieć pełny obraz. W weekend obserwujemy rynek, w dni robocze sprawdzamy raporty – dane mają swoje własne zegary. Jeśli w przyszłym tygodniu cena i przepływy kapitału dadzą sprzeczne sygnały, najpierw wyrównamy okno czasowe, a potem opowiemy historię. Dane rynkowe pochodzą z CoinGecko, dane ETF z Farside, harmonogram CPI z amerykańskiego Biura Statystyki Pracy. To moja osobista obserwacja rynku. #WieczornyPrzegląd #BTC #ETF

Wyniki raportu o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym za piątek zostały opublikowane: w USA w październiku przybyło 165 000 nowych miejsc pracy, stopa bezrobocia wyniosła 4,1%, a średnie wynagrodzenie godzinowe wzrosło o 0,4% w ujęciu miesięcznym. Teoretycznie gospodarka jest odporna, więc wszyscy powinni odetchnąć z ulgą. Jednak rynek musi rozwiązać jeszcze jedno pytanie: jeśli zatrudnienie i płace utrzymają się, a ceny nie spadną, jak dużo miejsca na luzowanie ma jeszcze Rezerwa Federalna? To jak przedstawienie partnera rodzicom – partner ma stabilną pracę i potrafi gotować, rodzice po chwili milczenia mówią, że to dobrze, ale nie spieszą się z decyzją o ślubie. Rodzice oceniają, czy para poradzi sobie razem w życiu, podobnie jest na rynku. Dobry wynik zatrudnienia trzeba analizować razem z inflacją. Jeśli chodzi o ceny kryptowalut, 8 listopada o 13:27 BTC kosztował około 75 790 USD, spadek o 0,21% w ciągu ostatnich 24 godzin. To jest szybki przegląd weekendowy, który nie zastąpi reakcji w kolejnym dniu handlowym. Będę analizować to oddzielnie od zachowania amerykańskich obligacji w dni robocze. Następny raport to CPI za październik w USA, który zostanie opublikowany we wtorek 10 listopada o 21:30 UTC+8. Kluczowe jest, czy zatrudnienie i ceny opowiadają tę samą historię, czy każda z tych danych idzie w swoją stronę. Co według was jest łatwiejsze do błędnej interpretacji przez rynek – raport o zatrudnieniu czy CPI? Harmonogram zatrudnienia i CPI pochodzi z amerykańskiego Biura Statystyki Pracy, dane rynkowe z CoinGecko. To moje osobiste obserwacje rynku. #BTC #RezerwaFederalna #zatrudnienie #makroekonomia

Wczorajsze dane z rynku pracy były zaskakująco dobre. W październiku w USA przybyło 165 tys. nowych miejsc pracy, podczas gdy rynek spodziewał się około 60 tys. Stopa bezrobocia spadła z 4,2% do 4,1%. Wynagrodzenia godzinowe wzrosły o 0,4% miesiąc do miesiąca i o 3,1% rok do roku. Dane opublikowano 6 listopada, źródłem jest CNBC i inne. Zwykle tak dobre wyniki gospodarcze powinny być powodem do świętowania, ale rentowność obligacji skarbowych USA rośnie, a rynek zaczyna obstawiać podwyżkę stóp procentowych w grudniu. BTC najpierw testował poziom 75 000, a potem oscylował wokół 76 000. To są przybliżone wartości z dnia, rzeczywiste dane zależą od giełdy. To jest najbardziej nieintuicyjne zdanie w makroekonomii: dobra wiadomość to zła wiadomość. Przykładowo, gdy mówisz rodzicom, że w tym miesiącu dostałeś podwyżkę, spodziewasz się pochwały, a oni mówią, że kieszonkowe na następny miesiąc zostanie zmniejszone o połowę, bo już potrafisz się sam utrzymać. Zbyt silny rynek pracy sprawia, że Fed uważa, iż gospodarka nie potrzebuje wsparcia, więc stopy procentowe mogą być jeszcze wyższe. Aktywa ryzykowne to dziecko, któremu zmniejszają kieszonkowe. Jednak ten raport nie jest idealny – liczba długotrwale bezrobotnych wyraźnie wzrosła, co oznacza, że część osób po utracie pracy ma trudności z jej znalezieniem. Ogólne dane wyglądają dobrze, ale struktura ma pęknięcia. Takie dane prawdopodobnie wywołają spory wewnątrz Fed. Dlatego teraz bardziej niż na kolorze dzisiejszej ceny kryptowalut, zwracam uwagę na trzy rzeczy: po pierwsze, czy wypowiedzi urzędników Fed będą podążać za danymi i sugerować podwyżki, czy też będą używać długotrwałego bezrobocia jako argumentu, by poczekać; po drugie, rentowność obligacji skarbowych USA, która jest kotwicą wyceny wszystkich aktywów – gdy rośnie, nikomu nie jest dobrze; po trzecie, czy fundusze ETF na rynku spot mogą powstrzymać odpływ kapitału – instytucje głosują pieniędzmi, co jest bardziej wiarygodne niż jakiekolwiek rekomendacje.

W tym tygodniu na amerykańskim rynku akcji mieliśmy podwójny jedenasty listopada. W czwartek Nasdaq spadł o 5,52% w ciągu jednego dnia, co jest największym jednodniowym spadkiem od 19 miesięcy. Na Twitterze wszyscy chwalą się zniżkami: Nvidia za 76%, Tesla za 69%, Circle za 22%. Patrząc na to, moja pierwsza reakcja była taka: to jak były partner, który nagle w środku nocy wysyła wiadomość, że ostatnio się zmienił i pyta, czy chcesz wrócić i zobaczyć. Czy serce nie zabiło mocniej? Oczywiście, że tak, kto nie lubi zniżek? Ale każdy, kto był w związku, wie, że zanim druga strona obniży cenę, najpierw pyta, dlaczego ta obniżka – czy to chwilowy impuls, czy naprawdę jest jakiś problem. Scenariusz tym razem jest taki: po wyborach śródokresowych rynek obawia się, że Demokraci przejmą Kongres i że regulacje dotyczące AI zostaną zaostrzone. Czy to emocje, czy fundamenty? Na razie nikt nie potrafi tego jasno powiedzieć. W piątek Nasdaq odbił się o około 1%, co oznacza, że ktoś już zaczął kupować, a inni wciąż się wahają. Rynek kryptowalut też dostał po głowie. BTC wczoraj w trakcie sesji dotknął 74 800, co jest najniższym poziomem od końca sierpnia. Dziś rano jest około 75 800, wskaźnik strachu i chciwości wynosi 41, nadal w strefie strachu. Wszystkie dane pochodzą z dzisiejszego poranka. Jest jeden szczegół, który uważam za ciekawy: Meta i Google w tym tygodniu, mimo spadków cen akcji, nadal emitują obligacje i pożyczają pieniądze. Meta sama ma 15 miliardów dolarów obligacji, co pokazuje, że duże firmy nie zamierzają oszczędzać na AI, ale koszty finansowania też nie są tanie – najwyższe kupony sięgają 7,5%. Teraz rynek nie patrzy już na to, jaką historię opowiadasz, ale kiedy wydane pieniądze zaczną się zwracać. Moje podejście jest zawsze spokojne – nie daję sygnałów kupna, nie próbuję łapać dołków i nie twierdzę, że to na pewno jest dno. Zniżki można oglądać, ale nie wchodź od razu tylko dlatego, że jest przecena. Najpierw dowiedz się, dlaczego ona jest

Wczoraj wieczorem amerykański rynek akcji przypominał rozstanie. Nasdaq spadł o 6% w ciągu jednego dnia, Dow stracił 1800 punktów. BTC towarzyszył temu spadkowi, wracając z ponad 80 000 do około 75 000. ETH spadł o 8%. Kluczowym słowem na całym rynku jest jedno zdanie: AI nie jest już takie atrakcyjne, po prostu wszyscy nagle zaczęli pytać, co tak naprawdę może nam zaoferować na przyszłość. Przejdźmy do dzisiejszej sytuacji: BTC dziś oscyluje między 75 000 a 76 000 dolarów, spadek w ciągu 24 godzin około 6%. ETH jest w okolicach 2200 dolarów, spadek jest jeszcze większy niż BTC. Całkowita wartość likwidacji przekroczyła 1,2 miliarda dolarów. Indeks paniki spadł z 50 do 28. Dane dotyczą mniej więcej południa dzisiejszego dnia, ostateczne ceny zamknięcia zależą od twojej giełdy w czasie rzeczywistym. Główne przyczyny są trzy: Po pierwsze, pierwszy dzień po wyborach zaczął się wzrostem, a drugiego dnia zaczęły się rozliczenia. Rynek przeszedł od marzeń o AI do rachunków za AI. Google, Meta i Microsoft w tym tygodniu intensywnie emitują obligacje na setki miliardów. Kiedyś płacono za kolację z pensji, teraz płaci się kartą kredytową. Nie dlatego, że nie stać, ale dlatego, że ta kolacja jest tak ważna, że nie można jej przerwać. Ale rynek pyta: kiedy nadejdą zwroty? Po drugie, amerykański spotowy ETF na BTC wczoraj zanotował odpływ netto około 430 milionów dolarów. Instytucje pakują walizki. Pojawiły się doniesienia, że wieloryby pomagają w pakowaniu, czyli przejmują. To jest pojedyncze źródło, traktuję to tylko jako odniesienie, nie jako wiarę. Po trzecie, teraz nie mówi się o obniżce stóp, lecz o podwyżce. Oczekiwania na podwyżkę w grudniu nadal istnieją. Aktywa ryzykowne pływają pod prąd. Na co zwrócić uwagę jutro? Dziś o 21:30 czasu USA dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za październik. Prognoza to około 60 tysięcy nowych miejsc pracy. Zbyt silne dane mogą wzmocnić oczekiwania podwyżek stóp, co nie jest korzystne dla cen kryptowalut. Zbyt słabe dane mogą z kolei wywołać obawy o gospodarkę.

Kilka dni temu mówiłem, że BTC wróci do 80 000, nie spieszcie się z powrotem do mieszkania. Okazało się, że nie minął nawet jeden dzień, a amerykański rynek akcji wczoraj wieczorem przeżył epicką wyprzedaż. Indeks półprzewodników w Filadelfii spadł w trakcie sesji o 11,6%. Kryptowaluty też dostały mocno po głowie. BTC spadł o 5,58% w ciągu 24 godzin, ETH o 7,69%. Cała sieć odnotowała likwidacje przekraczające 1 miliard dolarów, z czego 88% to pozycje długie. Dziś rano BTC oscyluje wokół 76 000 USD. Dane pochodzą z Odaily BlockWeeks oraz porannego notowania z 6 listopada, aktualne na bieżąco. W tym samym czasie Partia Demokratyczna odniosła miażdżące zwycięstwo w wyborach śródokresowych. Wiele instytucji przewiduje, że ustawa CLARITY może zostać odłożona do 2028 roku. Wielu uważa, że to katastrofa, ale ja uważam, że to jak w związku – myślałem, że partner się oświadczy w przyszłym roku, a on mówi, że najpierw trzeba się uspokoić na dwa lata. To boli, ale uczucie nie zgasło. Dlaczego tak mówię? Wczoraj cały ranking był czerwony, tylko złoty token XAUT wzrósł wbrew trendowi o 0,82%. Hongkong właśnie ogłosił standardy kotwiczenia tokenów złota – jeden token odpowiada sztabce złota o wadze 400 uncji. Portfel Samsunga uruchomił konto USDC na łańcuchu Solana, obejmujące około 82 miliony urządzeń. Legislacja zwolniła, ale aplikacje nie przestały się rozwijać. Stablecoiny, RWA, tokenizacja aktywów – to wszystko idzie naprzód zgodnie z istniejącymi zasadami. To jest prawdziwa siła tego sektora. Dlatego moje obecne nastawienie można podsumować trzema zdaniami: Po pierwsze, apetyt na ryzyko makro spada, a urzędnicy Fed zaczynają mówić o stopniowym podnoszeniu stóp. Dźwignię należy ograniczać, gdy trzeba. Po drugie, mniej patrz na wykresy, a więcej na wdrożenia – RWA i stablecoiny to linia, która przetrwa cykle polityczne. Po trzecie