wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
975Obserwowane
4,4 tys.obserwujący
Feed
Transmisja na żywo
Feed
Weekend dał trochę słodyczy: $BTC lekko podskoczył w okolicach siedemdziesięciu siedmiu tysięcy, $ETH wrócił powyżej 2250, a $SOL też trochę odbił. Już widzę, jak ktoś zaczyna krzyczeć „Koniec spadków, będzie odbicie”.
Polewamy zimną wodą: to weekend, wolumen jest żałośnie niski. Odbicie na niskim wolumenie jest najmniej wartościowe, jeden duży zlecenie może je wypchnąć w górę, a równie łatwo spowrotem zbić.
Prawdziwe dno nie powstaje w ten sposób. Dno powstaje przy zwiększonym wolumenie, gdy panikujący sprzedawcy oddają swoje pozycje, a po wyczerpaniu spadków cena utrzymuje się stabilnie przez kilka dni, co potwierdza dno. To, co mamy teraz, bardziej przypomina chwilę wytchnienia po gwałtownym spadku. Nie spiesz się z interpretacją tego wytchnienia jako odwrócenia trendu. Patrz na wolumen, nie na kolor świec.
Koniec miesiąca, krwawy tydzień właśnie się zakończył. Podsumowując te kilka dni, najbardziej cieszę się nie z tego, że uniknąłem jakiegoś spadku, ale z tego, że przez większość czasu byłem bez pozycji i nie robiłem niepotrzebnych ruchów.
Większość moich środków to gotówka, zostawiłem tylko małą pozycję na spekulacje, taką, na którą jestem gotów przegrać. Gram w pokera od ponad dziesięciu lat, najtrudniejsza ręka nigdy nie była all-in, ale gdy na stole pojawia się karta wspólna, której nie potrafię odczytać, zdecydowanie ją pasuję. Handel jest podobny: gdy nie widzisz jasno, lekka pozycja sama w sobie jest pozycją, i to taką, którą najtrudniej utrzymać, bo zmusza cię do powstrzymania się od działania.
Amunicję zostawiam na ten jeden, naprawdę przemyślany strzał. $BTC
Sygnał łatwo zagłuszany przez nastroje na rynku: w ciągu ostatnich dwóch dni rentowność 10-letnich obligacji USA spadła poniżej 5%, a kapitał cicho przesuwa się w stronę obligacji. Dziwne jest to, że w tym samym czasie złoto spada, a $BTC również spada.
Obligacje rosną, złoto spada, kryptowaluty spadają – to połączenie wiele mówi. To nie jest „bezpieczna przystań” — prawdziwa bezpieczna przystań to walka o złoto; to jest „redukcja dźwigni”: cały rynek bez wyjątku odciąga płynność, uzupełnia depozyty zabezpieczające, tnie wszystkie pozycje, które można zrealizować, nikt nie ma czasu wybierać, co jest bezpieczniejsze.
W tej fazie najgorsze jest spieszenie się z zakupem na dołku. Gdy płynność się kurczy, nawet najtańsze aktywa mogą stać się jeszcze tańsze, ponieważ sprzedają nie ci, którzy są pesymistami, ale ci, którzy są zmuszeni. Poczekaj, aż odciąganie płynności się skończy, zanim zaczniesz mówić o dołku. Jak daleko twoim zdaniem zaszło to odciąganie?
Osoby śledzące rynek powinny to dziś odczuć: $BTC przebił 80 tysięcy i zjechał w okolice 77 tysięcy, ale prawdziwa słabość jest dalej — $ETH spadł poniżej 2250, $SOL chwilowo zszedł do nieco ponad 93, a spadki były tam jeszcze mocniejsze niż u BTC.
Ta względna siła jest kluczowa. Jeśli to zewnętrzne fundusze zabezpieczające się wycofują kapitał, zwykle BTC pierwsze nie wytrzymuje, a altcoiny idą za nim; a teraz BTC jest względnie silne, a ETH i altcoiny prowadzą spadki, co oznacza, że ta fala wyprzedaży to czyszczenie dźwigni i emocji wewnątrz rynku, a nie brak wsparcia ze strony makroekonomicznych funduszy zabezpieczających.
W przypadku słabości wewnętrznej, odbicia są zazwyczaj okazją do redukcji pozycji, a nie sygnałem do wejścia. Nie traktuj nadmiernego spadku ETH jako „tańszego BTC” do kupienia. Czy teraz masz głównie BTC, czy mnóstwo altcoinów?
Dziś wiadomość, którą powinno się zaznaczyć w kalendarzu: w dokumentach IPO Anthropic ukryte jest niemal 900 miliardów dolarów „ukrytego długu” — przyszłe zobowiązania dotyczące serwerów, energii i centrów danych, wynajmu i zakupów, które nie są ujawnione w bilansie, a można je zobaczyć dopiero w notach do sprawozdań finansowych.
To właśnie jest najbardziej magiczne w tej rundzie AI. Na powierzchni wszyscy porównują wyceny i tempo wzrostu przychodów, nikt nie chce poważnie policzyć: kiedy te pieniądze faktycznie się zwrócą. Intel stracił prawie 30% wartości w jedną noc, Google jest wielokrotnie pytany o wolne przepływy pieniężne, co pokazuje, że rynek zaczął poważnie zadawać to pytanie.
Gdy rozwój branży opiera się na zobowiązaniach poza bilansem, oczyszczenie rynku jest bliskie. $BTC jako końcowy element łańcucha aktywów ryzykownych, w takich momentach nie można oczekiwać, że pozostanie nietknięty. Kto twoim zdaniem pierwszy wybuchnie w tej rundzie AI?
Spektakl akcji pamięci masowej w ciągu ostatnich dni jest bardzo interesujący: raporty finansowe Hynix i Samsunga są coraz bardziej imponujące, pamięć zapowiada niedobory aż do 2028 roku, ale ceny akcji w ostatnich dniach spadają, SNDK z wysokiego poziomu spadł od razu o kilkanaście punktów, co wywołało panikę u wielu osób.
Ja patrzę na to inaczej. Imponujące raporty, a cena akcji nie wytrzymuje, dokładnie pokazuje, że dobre wiadomości zostały już wcześniej wliczone w cenę, a teraz pozostali tylko inwestorzy realizują zyski, szukając pretekstu do wyjścia. Prawdziwa druga fala do kupna nie polega na ślepym gonieniu za ceną w panice, ale na odbiciu, które zwabi z powrotem tych, którzy opuścili rynek.
W pokerze nazywa się to "nie kierować się tylko wynikami": jeśli karty nie są dobre, nie stawiasz, nawet jeśli jesteś pewien, że kierunek jest właściwy. Zachowujesz amunicję na to odbicie. Wy jesteście gotowi kupować od razu, czy czekacie?
Porozmawiajmy o czymś nieintuicyjnym: w dniach o dużej zmienności, prawdziwą przyczyną twoich strat często nie jest błędna ocena kierunku, lecz zbyt częste działanie.
Gdy następuje gwałtowny spadek, liczby skaczące na ekranie zmuszają cię do ciągłych transakcji, a bez ruchu czujesz się nieswojo, myśląc, że każda duża czerwona świeca to okazja. Jednak analizując to sto razy, w dziewięćdziesięciu przypadkach osoby, które w takich dniach często wchodzą i wychodzą z rynku, mimo że kierunek był właściwy, zyski są zjadane przez opłaty transakcyjne i stop lossy, aż w końcu zamieniają się w straty.
Kiedy byłem zawodowym graczem w karty, zapamiętałem jedno zdanie: gdy nie masz przewagi na ręce, spasowanie nie jest tchórzostwem, lecz najbardziej oszczędną strategią. To samo dotyczy rynku — bez przewagi, brak działania jest dziś najbardziej zyskownym ruchem.
Google prowadzi poważne rozmowy z Pentagonem: udział w programie obrony przeciwrakietowej "Golden Dome" o wartości 185 miliardów dolarów Trumpa, koncentrując się na bezpieczeństwie danych, przechowywaniu i sieciach.
Jeszcze miesiąc temu taka historia „zamówienia na poziomie państwowym plus dane AI” wystarczyłaby, by podnieść cenę akcji. A teraz? Google właśnie dostał mocny cios za ujemny wolny przepływ pieniężny w raporcie finansowym, a cały łańcuch AI jest pytany o to samo: kiedy w końcu zacznie się zarabiać.
To właśnie wygląda na punkt zwrotny nastrojów: ta sama narracja „palenia pieniędzy na przyszłość” – w pierwszej połowie rynku dostajesz brawa, w drugiej zaczynają domagać się rachunku. Nawet największe zamówienia nie są w stanie podtrzymać wyceny, która już się zmieniła.
Wiadomość warta zaznaczenia w kalendarzu: administracja Trumpa poinformowała sojuszników z Zatoki, aby przygotowali się na możliwą nową rundę nalotów na Iran 4 listopada, czyli dzień po wyborach śródokresowych.
Inwestorzy detaliczni widząc takie wiadomości, często pierwszą reakcją jest obstawienie kierunku i mocne wejście. Doświadczeni gracze robią dokładnie odwrotnie: w przypadku zdarzenia binarnego z dokładną datą, najważniejsze nie jest zgadywanie wyniku, lecz kontrola dźwigni, aby jedna luka cenowa nie wyczyściła konta w jedną noc.
Czy uderzą, czy nie, i jak po tym pójdą ceny ropy, nie wiem, rynek też nie wie. Ale wiem jedno: wchodzenie z dużą dźwignią na punkt zapalny wpisany w kalendarz to nie odwaga, to oddanie życia w ręce szczęścia.
Dziś na liście kapitalizacji rynkowej cicho zmienił się lider: Apple z kapitalizacją 5,03 biliona wyprzedził Nvidię, wracając na pierwsze miejsce na świecie. Nie lekceważ tego rankingu, rynek głosuje prawdziwymi pieniędzmi, a tym razem nagradza „wolne przepływy pieniężne”, karząc „malowanie obrazków”.
Apple w ciągu ostatniego roku wzrosło o 27%, kontrolując wydatki kapitałowe i mając dużo gotówki; Nvidia w ciągu ostatniego miesiąca spadła o 10%, niosąc na sobie wycenę całego wyścigu zbrojeń AI. Kierunek naprawdę się zmienił.
Ta sama logika działa również w świecie kryptowalut: w fazie oczyszczania bańki, kto opiera narrację na spalaniu pieniędzy, ten jako pierwszy zostaje przeszacowany. Ostatnio zredukowałem dźwignię do minimum, mając większość w gotówce, nie dlatego, że jestem niedźwiedziem, ale dlatego, że umiar sam w sobie jest alfą. $BTC
