#USStepsInForYen

Dwa dzisiejsze wydarzenia na pierwszy rzut oka nie wydają się powiązane, ale zmierzają w tym samym kierunku. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 5,28%, a oddzielnie Departament Skarbu USA bezpośrednio interweniował na rynku jena po raz pierwszy od ponad dwóch dekad, kupując jeny za pośrednictwem Fed w Nowym Jorku, dzień po tym, jak Japonia sama sprzedała szacunkowo 59 miliardów dolarów, aby bronić własnej waluty. Mechanizm, który warto zrozumieć, to carry trade na jena. Przez długi czas inwestorzy pożyczali tanio w jenach i inwestowali ten kapitał w aktywa o wyższej stopie zwrotu, w tym akcje amerykańskie i kryptowaluty. Ta strategia działa dokładnie tak długo, jak jen pozostaje słaby, a różnica stóp procentowych utrzymuje się. Było to jedno z cichszych źródeł płynności napływającej do aktywów ryzykownych w tym roku. Nagły, skoordynowany wysiłek na rzecz wzmocnienia jena, co było właśnie celem dzisiejszej interwencji, stwarza realne ryzyko zmuszenia do zamknięcia carry trade. Gdy to nastąpi, inwestorzy posiadający te pozycje będą musieli odkupić jeny, aby spłacić swoje pożyczki, a taki unwind historycznie uderzał w kryptowaluty wcześnie i nieproporcjonalnie mocno w stosunku do faktycznego rozmiaru ruchu waluty. Najbardziej czytelnym ostatnim przykładem tego wzorca jest unwind jena z sierpnia 2024. Dołóżmy do tego rentowność 30-letnich obligacji na poziomie 5,28%, co sprawia, że długoterminowe pożyczki stają się znacząco droższe i wywiera presję na aktywa nastawione na wzrost, a dzisiejszy dzień nie jest tak naprawdę dwoma oddzielnymi historiami. To jedno środowisko makroekonomiczne zaostrzające się z dwóch stron jednocześnie: silniejszy jen zagrażający płynności carry trade oraz wyższe długoterminowe stopy podnoszące koszt kapitału wszędzie indziej. To wszystko nie jest powodem do paniki ani do reaktywnego wycofywania się z pozycji. Ale jest powodem, by traktować nadchodzący tydzień inaczej niż zwykły – warunki płynności są bardziej kruche niż zwykle, a najszybszym i najbardziej użytecznym sygnałem do obserwacji jest sam kurs USD/JPY. Ostry, trwały spadek byłby prawdziwym sygnałem, że unwind carry trade jest w toku, a nie tylko ryzykiem obecnym w tle. NFA #30YYieldAt19YHigh

🚨 OGROMNY KRYZYS W JAPONII $USD/JPY spadł z 164 do 157 po tym, jak Japonia wydała 52,8 mld USD na obronę jena, a Skarb Państwa USA dołączył, sprzedając euro, aby kupić jeny Była to pierwsza interwencja USA na rynku jena od 1998 roku Wygląda na to, że wkrótce może nastąpić wycofanie carry trade na jena

🇯🇵 Czy coś większego szykuje się dla jena japońskiego? Jen pozostaje pod presją, a spekulacje rosną, że decydenci mogą podjąć dalsze kroki w celu stabilizacji waluty. Niektóre doniesienia sugerują, że rynki obserwują nie tylko reakcję Japonii, ale także czy inne główne gospodarki mogą się zaangażować, jeśli zmienność walutowa wzrośnie. Jeśli tak się stanie, rozmowa wykraczałaby poza Japonię. Jen jest jedną z kluczowych walut bezpiecznej przystani na świecie, a gwałtowne ruchy mogą wpływać na: 📈 Globalne rynki akcji 💵 Rentowności obligacji 🌍 Transgraniczne przepływy kapitału Mimo to, waluty są napędzane przez fundamenty na dłuższą metę. Dopóki różnica stóp procentowych między USA a Japonią pozostaje duża, utrzymanie siły jena może być trudne bez znaczących zmian w polityce. Co jest najważniejsze 👀 Czy japońskie władze podejmą dalsze działania. 🏦 Czy banki centralne skoordynują swoją odpowiedź. 📊 Jak ewoluują oczekiwania dotyczące stóp procentowych zarówno w USA, jak i w Japonii. Rynki często reagują bardziej na oczekiwania dotyczące polityki niż na same nagłówki. Jeśli kiedykolwiek pojawi się skoordynowane działanie, zmienność na globalnych rynkach może znacznie wzrosnąć. Skup się na danych — nie tylko na spekulacjach. #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH $SNDK

🚨JUST IN: 🇯🇵Japonia właśnie podjęła ważny krok, aby bronić jena. USD/JPY spadł z 164 do 157 po tym, jak Japonia interweniowała na rynku walutowym, wydając około 52,8 mld USD na wsparcie jena. Ważniejsza historia: Przez lata inwestorzy pożyczali tani jena i wykorzystywali go do kupowania aktywów ryzykownych na całym świecie. Jeśli jen będzie nadal się umacniał, ta strategia może zacząć się odwracać. A gdy dźwignia finansowa budowana przez lata zaczyna się poruszać, jej wpływ rzadko ogranicza się do jednego rynku. To coś, na co każdy inwestor aktywów ryzykownych powinien zwracać uwagę.

PILNE: Skarb Państwa USA dołączył do Japonii w zakupie jena po raz pierwszy od ponad dekady, aby powstrzymać jego gwałtowny spadek - FT. $USDS

🚨 PILNE !!! JAPONIA I USA ROZPOCZYNAJĄ WSPÓLNĄ INTERWENCJĘ NA RZECZ WSPARCIA JENA 🇯🇵🇺🇸 • Ogłoszono wspólne działanie 📢: Minister spraw zagranicznych Japonii Satsuki Katayama ma ogłosić w poniedziałek, że Japonia i Stany Zjednoczone przeprowadziły skoordynowaną interwencję na rzecz wspierania słabnącego jena, według Reuters. • Historyczny ruch 🏛️: To pierwsza wspólna interwencja walutowa między tymi dwoma krajami od 2011 roku. Działanie następuje po tym, jak jen ostatnio osłabił się do najsłabszego poziomu względem dolara amerykańskiego od 1986 roku. • Trwające operacje 📉: Minister Katayama opisze ten ruch jako "wspólne działanie" z USA i potwierdzi, że operacja rynkowa "wciąż trwa", co sygnalizuje dalszą presję na rynki walutowe. • Uchwycone na zdjęciu 📸: Zdjęcie Reuters ujawniło notatnik sekretarza skarbu USA Scotta Bessenta z piątkowego posiedzenia gabinetu, na którym widoczna była pozycja do wykonania: "Do zrobienia: kupić japoński jen (JPY) za 5-10 miliardów dolarów." Ta ogromna, skoordynowana injekcja płynności podkreśla poważną presję na BOJ oraz globalną pilną potrzebę stabilizacji głównych par walut fiat. $EWJ $BTC $ETH #USStepsInForYen #DailyOrbit

USA DOŁĄCZA DO JAPONII W KUPNIE JENA PO RAZ PIERWSZY OD PONAD DEKADY. Departament Skarbu USA podobno dołączył do Japonii w interwencji polegającej na zakupie jena po raz pierwszy od ponad 10 lat, aby spowolnić gwałtowny spadek wartości tej waluty.

To już nie jest tylko problem Japonii. Po raz pierwszy od prawie 30 lat Departament Skarbu USA wkroczył, aby wesprzeć jena japońskiego. Nie sądzę, że chodzi tu tylko o ratowanie Japonii. Japonia posiada ponad 1,14 biliona dolarów w amerykańskich obligacjach skarbowych, co czyni ją największym zagranicznym wierzycielem USA. Jeśli krach jena zmusi do masowej sprzedaży obligacji skarbowych, rentowności amerykańskich obligacji mogą wzrosnąć jeszcze bardziej w czasie, gdy już dają sygnały ostrzegawcze. Moim zdaniem nie była to akcja ratunkowa dla Japonii. To była próba powstrzymania kolejnego problemu, zanim dotrze do rynku obligacji USA.

Dzisiejsze globalne nagłówki w 3 punktach: 1. Bliski Wschód: Hamas zgodził się na stopniowe rozbrojenie. Izrael nie. To nie pokój, tylko kolejny element negocjacji. Cieśnina Ormuz jest również napięta — Iran twierdzi, że przechwycił 2 statki. Cena ropy wzrosła z powodu geopolityki. 2. FX: USA podobno interweniowały, by kupić jena. Po raz pierwszy od ponad 10 lat. Sygnał jest jasny: jen nie może dalej swobodnie spadać. 3. Stopy procentowe: Wszystkie oczy zwrócone na dane o zatrudnieniu w USA w przyszłym tygodniu. Silne dane = nadzieje na obniżkę stóp maleją. Słabe dane = aktywa ryzykowne znów zaczynają marzyć o płynności. Rynki nie są spokojne. Każdy ruch jest powiązany z ryzykiem wojny lub polityką Fed. Uważaj na miny zanim zaczniesz gonić za zyskami. Tylko do informacji. Nie jest to porada finansowa. $SNDK $SKHYNIX $BTC #AMZNMissesButRallies #30YYieldAt19YHigh