#BessentJapanFXTalks
About BessentJapanFXTalks
Reports said Bessent met BOJ Governor Ueda and Japan's finance minister at the G20 on FX, fiscal sustainability and rates. USD/JPY remains near 160, keeping intervention in focus. Bessent said Japan could take steps supporting a stronger yen, stoking BOJ-hike expectations. Japanese officials said the BOJ must set policy for domestic conditions, not U.S. preferences. Whether the yen is relieved through intervention or hikes will shape the dollar, Treasury yields and risk sentiment.
Popularne
Najnowsze
BessentJapanFXTalks Popularne wpisy
> bądź Scott Bessent, Sekretarz Skarbu USA
> 19 sierpnia: podwaja wykupy długoterminowe, aby zatrzymać rentowność 30-letnich obligacji
> rynek oddaje wszystko w ciągu jednego dnia
> 20 sierpnia: „może to być więcej niż 4 miliardy dolarów na emisję”
> 24 sierpnia: mówi, że mógłby użyć prawie 1 BILIONA dolarów ze Skarbu
> Warsh staje się jastrzębi, szanse na podwyżkę we wrześniu sięgają 66%
> dziś: „Nie wierzę, że mogę zmienić cenę równowagi”
zajęło mu DWA TYGODNIE, aby się poddać i zaakceptować nadchodzący kryzys
Leshka.eth ⛩
🚨 🇺🇸 BESSENT WŁAŚNIE ZWOŁAŁ KONFERENCJĘ PRASOWĄ NA PONIEDZIAŁEK, PONIEWAŻ RYNEK OBLIGACJI W USA ZNOWU ZACZYNA SIĘ ZAŁAMYWAĆ
Sekretarz Skarbu przemówi do społeczeństwa o 14:00 czasu wschodniego.
Timing jest szalenie nieprawdopodobny.
Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA właśnie osiągnęła 5,34%. Najwyższy poziom od 2007 roku.
Waszyngton odpowiedział podwojeniem skupu długoterminowych obligacji, z 2 miliardów do co najmniej 4 miliardów dolarów na operację.
Rentowności natychmiast spadły.
Jednak w ciągu jednego dnia większość tego ruchu została wymazana, a 30-latki wróciły blisko szczytu.
Bessent już zapowiedział, że skupy mogą zostać jeszcze bardziej zwiększone.
Dług USA przekroczył już 40 bilionów dolarów, a koszty jego finansowania ciągle rosną.
Skarb Państwa próbuje uspokoić wyprzedaż obligacji, która nie chce się zatrzymać.
To ogłoszenie poruszy cały rynek.
Bądź gotowy.
⚡️To jest wskazówka.
Bessent w zasadzie mówi, że system polityczny już odrzucił najczystsze formy redukcji długu. Głębokie cięcia wydatków nie są drogą rządzenia. Duże podwyżki podatków nie są drogą rządzenia. Jawne niewypłacalności są niemożliwe. Strategia polega na tym, by mianownik rósł szybciej niż obciążenie długiem staje się destabilizujące.
To oznacza, że cały reżim teraz zależy od jednej nierówności:
wzrost nominalnego PKB > efektywne obciążenie odsetkowe na tyle długo, by dług/PKB się stabilizował lub malał.
A „wzrost nominalnego PKB” może pochodzić z dwóch źródeł:
realny wzrost produktywności + inflacja.
Dlatego to ma tak duże znaczenie.
Optymistyczna wersja to AI, deregulacja, obfitość energii, formowanie kapitału, reshoring, produktywność i prywatne inwestycje generujące niezwykły realny wzrost. Wpływy podatkowe rosną bez wyższych stawek podatkowych. Dług staje się mniejszy w stosunku do znacznie większej gospodarki.
To jest wyraźnie wynik, którego chce Bessent.
Ale arytmetyka jest bezlitosna. Deficyt pierwotny to już około 3,6% PKB przed odsetkami. Więc wzrost musi wyprzedzać maszynę fiskalną, która nadal strukturalnie dodaje dług. Jeśli Kongres będzie nadal prowadził duże deficyty pierwotne, produktywność nie może po prostu uratować systemu raz i odejść. Musi nieustannie wyprzedzać deficyt.
Jeśli realny wzrost będzie niższy niż wymaga architektura fiskalna, decydenci mają ogromną motywację, by tolerować wyższy wzrost nominalny.
Wyższy wzrost nominalny oznacza pewną kombinację:
silniejszej realnej produkcji
wyższych płac
wyższych cen aktywów
wyższych wpływów podatkowych
i wyższych cen
Ten ostatni kanał to cichy zawór bezpieczeństwa.
Nikt nie musi ogłaszać „inflacjonujemy dług”. Po prostu prowadzi się politykę, gdzie nominalny PKB rośnie złożenie o 5%, 6%, 7%, podczas gdy efektywny koszt finansowania jest powściągany, a dług jest rozcieńczany względem gospodarki.
To jest represja finansowa w jej nowoczesnej formie.
BESSENT: THINK DRUCKENMILLER LOST MONEY DAY HE SENT EDITORIAL
BESSENT: HEDGE FUND MANAGERS LIKE TO 'SPEED THINGS UP'
BESSENT: BELIEVE JAPAN, BOJ TO DO THINGS THAT LEAD TO YEN RISE.
$BSB
PILNE: Sekretarz Skarbu Bessent mówi, że jedynym sposobem, aby USA wyszły z długów, jest wzrost gospodarczy pozwalający na spłatę zadłużenia.
$USDS
#FMsays Chiny nie dążą celowo do nadwyżki handlowej i sprzeciwiają się jednostronnym środkom taryfowym we wszystkich formach, powiedział rzecznik Ministerstwa Spraw Zagranicznych Guo Jiakun po tym, jak sekretarz skarbu USA Scott Bessent oświadczył w niedzielę, że będzie namawiał członków G20 do ponownej oceny warunków handlowych z Chinami w celu złagodzenia globalnych nierówności gospodarczych.