Orbit Post Sitemap
Czy skłonność do ryzyka wywołana przez akcje AI $BNB może przenieść się na aktywa ekosystemu platformy? W poniedziałek indeks Nasdaq na rynku amerykańskim wzrósł, co wskazuje, że kapitał jest gotów ponownie podjąć ryzyko wzrostu, ale posiedzenie Fed może nadal zmienić stopę dyskontową wyceny. Jeśli skłonność do ryzyka rozprzestrzeni się na rynek spot kryptowalut i aktywność na platformie, tokeny ekosystemu będą miały fundamenty do podążania za tym; jeśli jednak wzrost na rynku akcji nie będzie towarzyszyć aktywności na łańcuchu, obniżę ocenę przeniesienia się tego trendu.Zamknięcie Brent na poziomie 109,74 USD i WTI na 99,50 USD sugeruje, że rynki dopuszczają dyplomatyczne wyjście z sytuacji po warunkowym sygnale Iranu. Jednak ulga pozostaje niepewna: USA nie podjęły ostatecznej decyzji, a ryzyka związane z cieśniną Ormuz i transportem pozostają nierozwiązane. Trwały spadek wymagałby ustąpienia tych zagrożeń militarnych, a nie tylko opierania się na nadziejach dyplomatycznych.
#OilFallsAmidIranRisks $BTC $ETH Decyzja dotycząca stóp procentowych FOMC na październik zaraz zostanie ogłoszona.
Rynek oczekuje, że stopy pozostaną na poziomie 4,00%, z dużym prawdopodobieństwem ogłoszona wartość to właśnie 4%, a zmienność będzie zależeć od późniejszej wypowiedzi Powella, a nie od samej liczby stóp.
Możliwe scenariusze ryzyka:
Scenariusz 1: stopy pozostają na poziomie 4%, a wypowiedź Powella jest gołębia, co oznacza: brak podwyżek, sygnał o możliwości przyszłych obniżek.
-Wpływ: dolar i rentowności obligacji amerykańskich spadają, BTC i ETH łatwo rosną, co sprzyja krótkoterminowym zyskom, ale łatwo o szybki spadek po wzroście.
Scenariusz 2: stopy pozostają na poziomie 4%, a wypowiedź Powella jest jastrzębia, co oznacza: brak podwyżek, ale podkreślenie, że inflacja nadal jest zmienna, obniżki stóp zostaną opóźnione i nie będą rozważane w tym roku.
Wpływ: to scenariusz, w którym "pozytywne oczekiwania zostaną rozczarowane", stopy się nie zmieniają, ale oczekiwania zawodzą, kapitał ucieka, Bitcoin, Ethereum i Hynix spadają razem, spadki mogą być gwałtowne i łatwo wywołać stop lossy.
Scenariusz 3: podwyżka stóp (do 4,25%)
Rynek prawie tego nie oczekuje, ale jeśli się to wydarzy, nastąpi gwałtowne załamanie aktywów ryzykownych, spadki w sektorze kryptowalut i akcji spółek zajmujących się pamięcią masową, co będzie trudne do wytrzymania w krótkim terminie.
Tym razem mamy podwójny impuls: decyzję o stopach i konferencję Powella, decyzja wychodzi najpierw, po chwili przemawia Powell, a często oba wydarzenia idą w przeciwnych kierunkach: na przykład decyzja powoduje wzrost, a wypowiedź o jastrzębim tonie powoduje gwałtowny spadek. #10月FOMC利率决议即将公布 Zmieniłem to na 6 profesjonalnych wersji zakładów, bezpośrednio wysyłając to jako najwyższa logika:
*Wersja 1 - Oryginalna wersja profesjonalna*
> Hynix $SKHYNIX wybieram Nie, to jest temat, o którym dziś najbardziej chcę rozmawiać
> Wszyscy widzą AI storage, niedobór HBM i intuicyjnie mówią Tak, przyznaję, że ich główna działalność jest silna
> Ale tym razem kontrakt opiera się na oficjalnych danych ujawnionych przez firmę, a tu jest ukryta inwestycja Kioxia
> W poprzednim kwartale ta inwestycja przyniosła im duży zysk, w tym kwartale cena akcji Kioxia spadła znacznie, więc ta sama księgowość musi być odwrócona
> Dlatego moje zdanie jest takie, że ich główna działalność będzie dobra, ale zysk na akcję zostanie obciążony tą inwestycją
*Wersja 2 - Minimalistyczna i ostra*
> Hynix wybieram Nie, to jest temat, o którym najbardziej chcę rozmawiać
> Wszyscy myślą, że AI storage + niedobór HBM = na pewno Tak, główna działalność jest silna, ale tym razem liczymy oficjalnie ujawnione EPS
> Gdzie jest haczyk? Mają na księgach akcje Kioxia, w poprzednim kwartale duży zysk poprawił raport, w tym kwartale cena akcji Kioxia spadła, więc trzeba odwrócić zysk na stratę
> Główna działalność jest dobra, ale EPS zostanie obciążony stratą z inwestycji, więc wybieram Nie
*Wersja 3 - Z perspektywy handlowej*
> $SKHYNIX Hynix, w kontrakcie wybieram Nie
> Konsensus to Tak, logika jest taka, że HBM sprzedaje się świetnie, główna działalność jest w porządku, zgadzam się
> Ale kontrakt opiera się na oficjalnym EPS, nie na tym, czy główna działalność jest dobra, kluczowym czynnikiem jest inwestycja w Kioxia, w poprzednim kwartale przyniosła duże zyski, w tym kwartale cena akcji Kioxia się skorygowała,18,600 monet, to jest ilość Bitcoinów netto przeniesionych przez krótkoterminowych posiadaczy na giełdy w ciągu ostatnich 24 godzin, prawie wszyscy na stratach.
Rynek też współgra, OKX teraz oscyluje wokół 79,800, najniższy poziom w ciągu 24 godzin to 79,400, czyli trzyma się tuż poniżej 80,000. Osoby, które weszły powyżej 80,000, teraz sprzedają ze stratą, bez niespodzianek.
Ostatnio próbowałem obstawić bezpośrednie przebicie na podobnym poziomie, ale przez trzy dni było tylko ścieranie, bez efektu. Teraz się nauczyłem, na takich poziomach nie ruszam, ani nie sprzedaję, ani nie dokupuję.
Dodatkowo, natywny DEX Bitcoina, stara wersja DotSwap V1 została zhakowana, w ciągu czterech godzin wyciągnięto z puli 8.5 BTC, około 685,000 USD, problem leżał w przestarzałym mechanizmie podpisu po stronie serwera. Kwota nie jest duża, ale stary protokół zarządzający pulą to ryzyko, gdy coś się dzieje, to on bierze winę.
Sprzedający ze stratą czekają przy drzwiach, albo przyspieszą spadek, albo rynek się wytrzeźwi i uformuje dno. Stawiam na to drugie. Takie okrągłe poziomy jak 80,000 zawsze są formowane przez ścieranie, a nie przebicie.
#10月FOMC利率决议即将公布 zgadzam się z tym artykułem; rzeczywiście tak jest. Szczegóły przepływu kapitału w ciągu ostatnich dwóch dni są warte przemyślenia: krótkoterminowe pieniądze rzeczywiście wracają, ale sposób, w jaki się poruszają, jest bardzo podstępny. Napływ BTC spot osiągnął 111 milionów w cztery godziny, a 179 milionów w ciągu dnia, ale kontrakty nadal odnotowały odpływ ponad 90 milionów w ciągu dnia oraz 7,83 miliarda w ciągu trzydziestu dni bez zwrotu. Mówiąc prosto, ktoś kupuje spot, ale duże pieniądze z dźwignią jeszcze tego nie zauważyły. Finansowanie w wysokości 30 milionów dolarów zmieniło podstawy biznesu chipów AI.
Hyperbolic zakończył rundę A-1, prowadził Walden Catalyst. Ta instytucja została założona wspólnie przez Chen Liwu i byłego prezesa Samsunga Young Sohna, a w inwestycji uczestniczyły także Dell Capital i General Catalyst. Weterani półprzewodników i fundusze AI inwestują nie w oprogramowanie pośredniczące, lecz w pozycję "kto będzie pośrednikiem między chipami AI a mocą obliczeniową".
Gdy kapitał przemysłowy wchodzi, pierwszą rzeczą nie jest przekazanie pieniędzy, lecz ustalenie warunków. Znają oni wrażliwość regulacji dotyczących chipów, dlatego już na etapie decyzji inwestycyjnej wprowadzają zapisy dotyczące zgodności transgranicznej i kontroli eksportu technologii.
Dwa stare problemy blokują rozwój. Po pierwsze kontrola eksportu: platforma, która pośredniczy w transgranicznej sprzedaży lub wynajmie, musi znać ostatecznego użytkownika, lokalizację centrum danych oraz czy nastąpi dalszy eksport. Jeśli traktuje się siebie tylko jako pośrednika informacji, nie kontrolując przepływu towarów, można natknąć się na listy sankcyjne.
Po drugie granice finansowe. Sama pośrednicząca działalność różni się regulacyjnie od "pośredniczenia + rozliczeń". Gdy pośrednik finansuje transakcje obu stron i prowadzi scentralizowane rozliczenia, a do tego stosuje tokenizowane zachęty, w obecnym środowisku egzekwowania prawa wobec DePIN łatwo można zostać pociągniętym do odpowiedzialności za nielegalną emisję niezarejestrowanych papierów wartościowych.
To jest też problem, z którym muszą się zmierzyć $TAO i $RENDER. Zapotrzebowanie na moc obliczeniową jest realne, ale to, czy kapitał zgodzi się na wycenę, zależy od tego, czy ścieżka zgodności regulacyjnej jest jasna. Ta wiadomość może być ważniejsza niż gwałtowny wzrost wartości jakiegoś tokena.
BlackRock, SBI i Startale wspólnie badają: połączenie tokenizowanych funduszy rynku pieniężnego z japońskim stablecoinem JPYSC.
Oznacza to, że przyszłość finansów na łańcuchu może nie ograniczać się do kupowania tokenów za USDT, ale próbować stworzyć bardziej bezpośrednie powiązanie między stablecoinami a tradycyjnymi aktywami finansowymi.
Można wyobrazić sobie scenariusz: firma posiadająca jeny na łańcuchu, potrzebująca zarządzać krótkoterminową gotówką, nie musi za każdym razem wracać do tradycyjnego systemu finansowego; udziały w funduszu i środki płatnicze mogą być powiązane w tym samym cyfrowym procesie.
Jednak nie należy się spieszyć z traktowaniem tego jako gotowego produktu. Obecnie trzy strony podpisały memorandum o współpracy (MOU), nadal badają kwestie techniczne, dystrybucyjne i regulacyjne, nie ogłoszono jeszcze konkretnego funduszu, daty uruchomienia ani pełnego mechanizmu transakcyjnego.
Uważam, że prawdziwym punktem zainteresowania tej wiadomości nie jest „BlackRock ponownie na łańcuchu”, lecz to, że instytucje finansowe zaczynają poważnie badać, czy stablecoiny mogą stać się warstwą gotówkową aktywów na łańcuchu.
Jeśli aktywa mogą być tokenizowane, a płatności stabilcoinizowane, kolejnym wyzwaniem jest zapewnienie bezpiecznego rozliczania, wykupu i płynności obu tych elementów.
Kolejnym krokiem Web3 może nie być tworzenie większej liczby aktywów, lecz umożliwienie prawdziwego przepływu istniejących aktywów. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Obecnie wartymi zakupu pozostają tylko google-no, hood spada, sandisk-yes, sandisk został niesłusznie przeceniony, obliczenia są na podstawie non-gaap, według tego standardu Hynix przewyższa oczekiwania, hood przed sesją spadł o 8 punktów, obecnie no kosztuje tylko 70, można to uznać za rozdawanie pieniędzy Wszystkie trzy pozycje są obecnie na plusie. Krótka pozycja na ETH przynosi 37,90% zysku, krótka pozycja na BTC 18,77%, a długa pozycja na BNB wnosi 9,84%, co daje solidny łączny zysk.
Cena oznaczona ETH to 2 353,61, zysk jest najwyższy. Od początku października do dziś netto odpływ środków z ETF-ów spot przekroczył 1 miliard USD, presja na wykup trwa, przewagę mają niedźwiedzie. Cena oznaczona BTC to 80 895,68, w przedziale od 81 000 do 82 500 USD skupione są duże wolumeny, po przebiciu 81 300 USD wsparcie zmieniło się w opór, krótkie pozycje znajdują się tuż pod tym poziomem. Cena oznaczona BNB to 734,7, długa pozycja stabilnie rośnie. Kwartalne spalanie usunęło tokeny o wartości około 119,7 mln USD, a narracja CZ o AI jako natywnej walucie wzmacnia wsparcie na dole.
Linie stop loss dla wszystkich trzech pozycji zostały podniesione i zabezpieczone, przed decyzją FOMC skupiamy się tylko na obronie, nie zwiększamy ekspozycji.
ETH: Od 1 do 22 października netto odpływ środków z ETF-ów spot przekroczył 1 miliard USD; giełdy odnotowały w tym czasie dzienny netto odpływ około 169 800 ETH, co jest największą skalą w ciągu ostatnich czterech miesięcy.
BTC: W przedziale od 81 000 do 82 500 USD zgromadzono dużo historycznych wolumenów, poziom 81 300 USD zmienił się z wsparcia w opór, brak popytu na rynku spot powoduje silny opór przy odbiciu.
BNB: 37. kwartalne spalanie usunęło na stałe 1 646 200 BNB (około 1,197 mld USD), całkowita podaż spadła do około 131,5 mln; CZ mocno promuje BNB Chain jako sieć natywnej waluty AI.*🛢️ Hormuz w CHAOSIE - ropa 113 USD, BTC zagrożone!*
CIEŚNINA SIĘ ZAWALA
Przepływ ropy: 14 mln baryłek = tylko 82% poziomu sprzed wojny
Statki: 20/dzień → 10/dzień
30 ataków w tym miesiącu = 20% całej wojny
Fracht: 37,37 USD/baryłkę REKORD
Ubezpieczenie: 3% → 10% 🔥
HISTORIA BTC: najpierw spada, potem rośnie
2022 Rosja: -8% → +14% w 4 dni
2023 Hamas: -6% → +40% w 30 dni
2025 Indie-Pakistan: -3% → odzyskane następnego dnia
Luty 2026 USA/Iran: -6% → +17%
Iran mówi, że Hormuz "nigdy nie będzie taki sam"
Odbicie BTC = przepływ ropy.
Brak przepływu = brak odbicia $IRYS Spójrz na tę listę wzrostów, ktoś nieznający mógłby pomyśleć, że nadeszła wielka hossa.
W rzeczywistości to tylko kupa nieznanych tokenów robiących zamieszanie.
Na rynku spot nikt nie kupuje, wszystko opiera się na kontraktach z wahaniami cen.
Manipulatorzy rynku nie boją się, czy grasz na wzrost, czy na spadek, boją się tylko, że w ogóle nie grasz. $ETH Adres KanYe jest naprawdę nieugięty, im bardziej spada, tym bardziej zwiększa pozycję długą na ETH.
Właśnie wpłacił kolejne 4000 ETH do Aave, pożyczył 6 milionów USDT i dalej działa. Obecnie zastawił łącznie 22 504 ETH, pożyczył ponad 31 milionów dolarów, średnia cena pozycji długiej to około 2500 dolarów, a na tej fali strata wynosi nadal blisko 2,5 miliona dolarów.
Wskaźnik zdrowia spadł bezpośrednio do 1,41, to naprawdę oznacza, że zamierza iść na całość.$BTC $ETH Dziś wieczorem decyzja Fed, czy podniosą stopy?
Podsumowanie: dziś wieczorem prawdopodobnie nie podniosą stóp, ale zdecydowanie będzie to jastrzębie zawieszenie, a w grudniu prawdopodobieństwo podwyżki przekracza 70%
Scenariusz bazowy (bez zmian + jastrzębie wypowiedzi): prawdopodobnie negatywne informacje już uwzględnione, rynek to wcześniej wycenił, więc zmienność nie będzie duża, $BTC prawdopodobnie będzie kontynuować obecny rytm wahań
Niespodziewana podwyżka: mało prawdopodobny czarny łabędź, aktywa ryzykowne pod presją, $BTC prawdopodobnie spadnie
Niespodziewane gołębie podejście: prawie niemożliwe, inflacja jest widoczna, gołębie podejście oznaczałoby porażkę wcześniejszych działań
Dziś wieczorem nie trzymaj zbyt dużych pozycji, poczekaj na rozwój sytuacji. Kluczowe jest, co powie Wash o ścieżce na grudzień oraz najnowsze oceny inflacji i zatrudnienia. Jeśli jasno zasugeruje podwyżkę w grudniu, krótkoterminowo będzie to negatywne; jeśli będzie niejasny i zostawi pole do interpretacji, to będzie pozytywne
#10月FOMC利率决议即将公布 Bitcoin cofnął się z poziomu 84 000 USD i ponownie testuje psychologiczny poziom 80 000 USD. Wielkie pytanie brzmi teraz, czy kupujący zdołają obronić tę kluczową strefę, czy też czeka nas dalszy spadek. Tymczasem azjatyckie akcje technologiczne rosną, podczas gdy rynki kryptowalut pozostają ostrożne. W trakcie dwudniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, traderzy czekają na środową decyzję i wyraźniejsze sygnały dotyczące przyszłej ścieżki stóp procentowych. 📉 Nastroje rynkowe pozostają ostrożne. Zmienność się zmniejsza, aGłównym tematem sezonu raportów finansowych amerykańskich firm technologicznych nie jest dziś „wzrost czy nie”, lecz fakt, że oczekiwania wyprzedziły wyniki — dobre liczby niekoniecznie przekładają się na wzrost.
Sprzęt/ półprzewodniki już na rynku: dwa skrajne scenariusze
Seagate: przychody w Q1 wyniosły 4,23 mld USD, wzrost rok do roku o 61%, EPS 7,68 USD, oba wyniki przewyższyły oczekiwania, prognoza na kolejny kwartał również została podniesiona, ale po sesji akcje spadły o ponad 5%. Popyt na pamięci AI jest realny, ale tolerancja na wycenę jest już bardzo niska.
Corning: sprzedaż kluczowych produktów wzrosła o 19%, biznes komunikacji optycznej o 44%, produkty związane z AI podwoiły sprzedaż, prognoza na cztery kwartały nadal przewyższa oczekiwania, to dziś jeden z nielicznych przypadków potwierdzenia „wyników + prognozy”.
NXP: przychody w Q3 wzrosły o 19%, przewyższając oczekiwania, ale prognoza na Q4 jest nieco słabsza, oczekiwania na ożywienie chipów samochodowych/przemysłowych ponownie pod znakiem zapytania, po sesji spadek o prawie 9%.
SK Hynix: przychody w Q3 przekroczyły 104 biliony KRW, marża operacyjna 80%, realizacja dobrej koniunktury na AI NAND, a także ogłoszenie zwrotu dla akcjonariuszy w wysokości 100 bilionów KRW. $SKHYNIX
Główne wydarzenia dzisiejszego wieczoru: Microsoft i Google publikują wyniki po sesji, Amazon jutro wieczorem
Rynek nie patrzy tylko na zysk, ale na trzy kwestie — tempo wzrostu Azure/chmury, rytm wydatków kapitałowych na AI oraz wolne przepływy pieniężne. Meta w zeszłym tygodniu spadła o prawie 10% z powodu zbyt dużych wydatków kapitałowych i ujemnych wolnych przepływów pieniężnych, dlatego logika „palenia pieniędzy na AI” musi teraz mieć dowody zwrotu. Instytucje stawiają Microsoftowi warunek, że stały kurs wzrostu Azure musi wynosić co najmniej 47%. $GOOGL $AMZN
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Standard Chartered właśnie obniżył cel cenowy BTC na koniec roku z 150 000 do 100 000, Bernstein do 125 000, a Citibank wręcz podniósł do 113 000. Trzy firmy są coraz bardziej pesymistyczne, a pomiędzy nimi jest jedna optymistyczna – to całkiem ciekawa kombinacja.
Sprawdziłem rynek, teraz na OKX BTC oscyluje wokół 80 900, w ciągu 24 godzin najniższy poziom to 79 500, najwyższy 81 300. Po spadku poniżej 80 000 trochę się odbił, nastroje są ledwo stabilne.
Co do celów cenowych, już dawno przestałem traktować je jako podstawę do wejścia na rynek. Gdy było 150 000, oni mówili 150 000, gdy spadło do 80 000, zaczęli mówić 100 000 – zawsze są o krok za ceną. Ostatnio, gdy kupiłem na podstawie raportu jednej z firm, stop loss został brutalnie wyczyszczony, od tamtej pory patrzę tylko na moment, w którym zmieniają swoje prognozy, a nie na same liczby.
Jeśli mam wyrazić preferencję, to stoję po stronie Citibanku nie dlatego, że jest optymistyczny, ale dlatego, że liczba 113 000 jest najbliższa temu, co rynek jest teraz skłonny zapłacić. Standard Chartered obniżał cel najbardziej i najwcześniej się poddawał. Kiedy przestanie w ogóle podawać cel, wtedy ta runda naprawdę się skończy.
#10月FOMC利率决议即将公布 W kwietniu 2025 roku „cło Dnia Wyzwolenia” stało się zapalnikiem gwałtownego spadku na rynku kryptowalut, $BTC spadł do 74 000 USD, a $ETH osiągnął 1384 USD. Do 2026 roku BTC spadł do najniższego poziomu 57 800 USD, ustanawiając nowy dołek; ETH natomiast spadł tylko do 1504 USD, nie przełamując jednocześnie wsparcia.
Za rozbieżnością w trendach może stać kwestia kapitałowa: w bessie MicroStrategy nie było już w stanie dalej zwiększać pozycji w BTC, a nawet mogło zacząć sprzedawać; BMNR natomiast stale zaciągał pożyczki na zakup ETH, posiadając już 5% całkowitej podaży ETH. Nieustanny napływ kupujących podtrzymywał ETH, przez co jego spadek wydawał się płytszy.
Jednak to także miecz obosieczny. BMNR nie przeszedł jeszcze prawdziwej próby głębokiej bessy. ETH tym razem spadł tylko do 1504 USD, co można uznać za umiarkowane; czy wytrzyma ekstremalne sytuacje podobne do 312, 519 lub serii krachów z 2022 roku? Niektórzy twierdzą, że BMNR nie spieszy się ze spłatą pożyczek i ma dużo gotówki. Jednak historia finansów wielokrotnie pokazała: gdyby można było wzbogacić się pożyczając pieniądze na zakup kryptowalut, to dlaczego przez setki lat fundusze lewarowane nie przetrwały?
Długi muszą zostać spłacone. Chyba że za każdym razem uda się precyzyjnie wejść i wyjść z rynku, gracze lewarowani zawsze doświadczą swojego najgorszego momentu. Przyjacielem czasu jest rynek spot, natomiast lewar stoi po przeciwnej stronie czasu; stabilne gromadzenie kapitału daje większe szanse na długą drogę.
#10月FOMC利率决议即将公布
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Największe indywidualne pozycje $PEPE znowu się poruszyły, oglądałem tę scenę przez długi czas i nadal powtarzam stare powiedzenie: transfery w łańcuchu mówią więcej niż sam właściciel.
Adres, który był nieaktywny ponad rok, jednorazowo przeniósł 1,45 biliona monet na nowy adres, wcześniej trzymał ponad 4 biliony. Tymczasem media wciąż ogłaszają wzrost pozycji jako dobrą wiadomość, a cena nie nadąża, w ciągu 24 godzin wzrosła tylko o 9,7%, a wolumen to zaledwie 1,2 razy zwykły — pomyśl o tym, taki wolumen przy takich wiadomościach, nowy kapitał wcale nie wszedł. $PEPE Dziś, 28 października, rynek czekają dwie ważne decyzje polityczne: Bank Kanady ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych oraz raport polityki monetarnej, a Rezerwa Federalna ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych i przeprowadzi konferencję prasową. Ajian bezpośrednio przedstawi ramy oceny i zalecenia dotyczące pozycji w jednym artykule:
Po pierwsze, musisz wiedzieć, że rynek nie skupia się tylko na tym, czy stopy procentowe zostaną zmienione, ponieważ większość z nich jest już przewidywana i uwzględniona w cenach. Głównym punktem jest ocena inflacji, wzrostu gospodarczego i przyszłej ścieżki polityki. Nawet jeśli bank centralny utrzyma stopy bez zmian, jeśli oświadczenie lub konferencja prasowa wyrażą większe obawy dotyczące inflacji, rynek może ponownie przeszacować przestrzeń na przyszłe obniżki stóp, a aktywa kryptowalutowe bezpośrednio odczują presję; z drugiej strony, nawet jeśli nie nastąpi natychmiastowa obniżka stóp, jeśli wskazówki polityki będą łagodniejsze niż oczekiwania rynku, może to złagodzić presję na aktywa ryzykowne 2. Kluczowy czynnik: decyzja Fed to obecnie największy krótkoterminowy czynnik decydujący o wyniku
Dziś wieczorem zapadnie decyzja Fed w sprawie stóp procentowych, rynek powszechnie oczekuje utrzymania bazowej stopy na poziomie 4%, jednak ostatnio inflacja wykazuje dużą odporność, a napięcia na Bliskim Wschodzie podnoszą ceny ropy, inwestorzy są bardzo czujni na jastrzębie sygnały Fed, sugerujące wznowienie podwyżek stóp w grudniu.
W środowisku wysokich stóp procentowych atrakcyjność aktywów przynoszących odsetki rośnie, co bezpośrednio tłumi wycenę aktywów o wysokiej zmienności i ryzyku, takich jak BTC. W związku ze zbliżającymi się wyborami do Kongresu USA 3 listopada, czujność wobec globalnych aktywów ryzykownych wyraźnie rośnie, a rynek powszechnie oczekuje, że wokół decyzji Fed BTC doświadczy dużej zmienności na poziomie 10%-15%.
3. Sytuacja kapitałowa: działania instytucji się różnicują, popyt chwilowo zanika
- Amerykański spotowy ETF na BTC w tym tygodniu odnotował łącznie napływ netto około 442 mln USD, ale w ciągu jednego dnia pojawił się duży odpływ w wysokości 635 mln USD, co wskazuje na duże rozbieżności kapitałowe
- Największy na świecie posiadacz korporacyjny Strategy wstrzymał dalsze zwiększanie pozycji w BTC i zamiast tego wykorzystał 205 mln USD gotówki na wykup akcji uprzywilejowanych, co oznacza tymczasowe wycofanie się tego kluczowego dla rynku kupującego, osłabiając krótkoterminowy impet wzrostowy
- Popyt na ochronę przed spadkami na rynku opcji gwałtownie wzrósł, indeks zmienności DVol na platformie Deribit wzrósł do 38, a implikowana zmienność opcji put jest wyraźnie wyższa niż opcji call, co wskazuje, że instytucje zabezpieczają się przed ryzykiem spadku#ETF仍在流入，BTC为何下跌？
28 października 2026, 14:33, aktualna cena BTC to około 81138 USD, 24-godzinny wzrost o 1,43%, całkowita kapitalizacja rynkowa 1,63 biliona USD, ogólnie znajduje się w stanie obserwacji dywergencji wolumenu i ceny w kluczowym makrooknie. Główna sytuacja może być rozłożona na 4 wymiary:
1. Krótkoterminowy rynek: granica między bykami a niedźwiedziami jest tuż przed nami
Obecnie BTC oscyluje w wąskim zakresie 80000-82000 USD, właśnie odbił się od niedawnego minimum na poziomie 79416 USD, ale pojawiła się wyraźna dywergencja wolumenu i ceny: całkowity wolumen rynku spadł znacznie o 11% w porównaniu do poprzedniego dnia, wolumen obrotu na rynku instrumentów pochodnych spadł o 20,27% w ciągu 24 godzin, ale liczba otwartych kontraktów wzrosła o 8,27% do 347,19 miliarda USD, co wskazuje, że kapitał obstawia nadchodzące wydarzenia, a rzeczywista chęć do handlu jest bardzo niska.
- Kluczowy opór od góry: 81000-82500 USD, jeśli zostanie skutecznie przełamany, możliwe szybkie testowanie poziomów 85000, 87500 USD, a nawet atak na zakres 95000-98000 USD
- Kluczowe wsparcie od dołu: 78500-79500 USD, jeśli popyt w tym obszarze będzie niewystarczający, kolejnym decydującym poziomem jest 75500 USD, a jeśli zostanie przebity, struktura wzrostowa ustanowiona od letniego minimum zostanie zniszczona, co otworzy drogę do głębszej korekty Październikowe pozostanie bez zmian jest niemal pewne, ale prawdziwy nóż ukryty jest w sformułowaniach Walsa — prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu wzrosło już do 84%.
$BTC: 80 920 USD. Przed spotkaniem ryzyko zostało wcześniej „zredukowane”, kurs spadł nawet poniżej 80 tys. do 79 800 USD. Przedział 80 tys. - 81,5 tys. USD to koszt pozycji posiadaczy ETF i skarbu państwa, tworzący pierwszą psychologiczną barierę; powyżej 82 tys. USD jest wcześniejszy opór wynikający z przejścia poziomu wsparcia w opór, dopóki nie nastąpi przełamanie z wolumenem, każdy odbicie to tylko korekta, a nie odwrócenie trendu.
$ETH: 2 353 USD. 2 400 USD to kluczowy dzienny poziom całkowity, a także wcześniejszy punkt przejścia z oporu na wsparcie. ETF na ETH odnotował czwarty z rzędu tydzień odpływu netto, o wartości 220,7 mln USD, a stopy zwrotu z stakingu w warunkach wysokich bezpiecznych stóp procentowych są mało atrakcyjne, co budzi wątpliwości co do trwałości odbicia.
$SOL: 102 USD. 100 USD to ledwo utrzymana linia obrony, która była pod presją przed spotkaniem. Dane historyczne pokazują, że po podwyżce stóp we wrześniu SOL odbił się o 18,7% w ciągu 7 dni, wykazując większą elastyczność niż BTC i ETH — ale pod warunkiem, że „niepewność zostanie wyeliminowana”, a nie „zwiększona”.
Podsumowanie: Sama decyzja nie przyniesie kierunku. Każda sugestia Walsa podczas konferencji prasowej dotycząca grudniowej podwyżki stóp jest prawdziwym czynnikiem decydującym, czy BTC utrzyma poziom 80 tys., a SOL 100 USD. Pozostanie bez zmian jest znane, sformułowania są nieznane.
#10月FOMC利率决议即将公布 $XRP Czy ożywienie apetytu na ryzyko makroekonomiczne może ponownie wycenić narrację dotyczącą płatności? We wtorek amerykańskie giełdy wzrosły pod wpływem AI, ale przed spotkaniem nadal istnieje niepewność co do stóp procentowych; jeśli apetyt na ryzyko się rozszerzy, aktywa związane z płatnościami transgranicznymi mogą zyskać większą uwagę. Z drugiej strony, odbicie makroekonomiczne niekoniecznie przekłada się na rzeczywisty popyt sieciowy; jeśli transfery on-chain i płynność nie poprawią się jednocześnie, uznam ten ruch za napędzany emocjami. $CORE są jeszcze ludzie, którzy bezmyślnie twierdzą, że core jest następcą Bitcoina. Ostatni Bitcoin zostanie wydobyty dopiero w 2140 roku, a core według 81 lat wyczerpie się już w 2104 roku. Nie mogę zrozumieć, kto jest tak bezmyślny, że wprowadza w błąd tych bezmyślnych starszych ludzi.Broadcom wzrósł o 4% w ciągu jednego dnia, ale ryzyko związane z finansowaniem o wartości 63 miliardów dolarów spoczywa w dużej mierze na nim samym
Ogłoszono finansowanie chipów AI o wartości 63 miliardów dolarów, Broadcom wzrósł w ciągu dnia o 4%, zamykając na poziomie 342,33 USD. Jednak te pieniądze nie pochodzą od Anthropic i obecnie nie są przychodami Broadcom.
Struktura to BofA, Citi, Morgan Stanley organizujące pierwszorzędne obligacje,
Blackstone wystawia obligacje drugorzędne, nowo utworzony SPV kupuje akceleratory i sprzęt sieciowy Broadcom, a następnie wynajmuje je Anthropic, dostawy zaczynają się dopiero w 2027 roku. Najciekawsze jest to, że Broadcom zapewnia wsparcie wartości rezydualnej dla tych obligacji, kwota odpowiada pierwszorzędnemu zadłużeniu, według źródeł cytowanych przez Reuters to około 43,5 miliarda dolarów. Mówiąc prosto: jeśli sprzęt straci na wartości, Broadcom będzie musiał to najpierw pokryć.
Czy uważasz, że dostawca zabezpieczający klienta to dowód na popyt na AI, czy raczej ryzyko zostało przeniesione na bilans dostawcy?
$AVGO $BAC $C $MS $BX$UNITREE Bez względu na to, jak bardzo wzrośnie, nadal trzeba grać na krótko na fabrykę zabawek, to tylko zawyżona wartość
Główna kwestia obecnej sytuacji $UNITREE nie dotyczy tego, czy roboty mają przyszłość, ale ile przyszłych oczekiwań zostało już przedwcześnie zdyskontowanych przez zbyt wysoką cenę akcji
Po pierwsze, presja wyceny rośnie. Na dzień 26 października cena akcji $UNITREE wzrosła jednego dnia o 7,69%, kapitalizacja rynkowa wróciła do około 271,8 miliarda juanów, a wskaźnik cena/zysk na podstawie zysków kroczących osiągnął 465,22 razy, co jest znacznie wyższe od średniej w branży produkcji urządzeń ogólnego przeznaczenia. Firma wcześniej również ostrzegała, że branża robotyki jest nadal na wczesnym etapie komercjalizacji, a realizacja przyszłych wyników jest niepewna.
Po drugie, im bardziej kapitał podąża za wzrostem, tym większe ryzyko korekty nie można ignorować. Cena akcji od 16 października zaczęła się nieprzerwanie odbijać, w ciągu 7 sesji wzrosła łącznie o około 65,89%. Tak szybki wzrost łatwo gromadzi krótkoterminowe zyski, a jeśli dalsze zakupy nie nadążą, realizacja zysków przez inwestorów może spotęgować korektę. Należy uważnie obserwować wolumen obrotu, wsparcie po wzrostach oraz czy kapitał nadal napływa podczas odbicia.
Po trzecie, pozytywne informacje nie oznaczają natychmiastowej realizacji wyników. $UNITREE ma zainteresowanie w zakresie technologii i produktów robotycznych, ale od prezentacji produktów do masowej komercjalizacji potrzebny jest ciągły wzrost zamówień, powtarzalne zakupy klientów i potwierdzenie rentowności. Firma jasno wskazuje, że jeśli komercjalizacja nie spełni oczekiwań, może wystąpić ryzyko powrotu wyceny do niższego poziomuObliczając, 176,4 miliona dolarów podzielone przez 175,7 miliona jednostek daje średnio około 1,004 dolara rezerwy na jednostkę. Gdy zobaczyłem tę liczbę, moją pierwszą reakcją nie było „stabilne”, lecz sprawdzenie: jak zwykły posiadacz może zrealizować tę rezerwę?
① Porównując kwotę rezerwy do liczby jednostek w obiegu, saldo księgowe wynosi około 0,4%. To pokazuje stan pokrycia na moment raportu, ale nie traktuję tego salda jako ubezpieczenia na wszystkie ryzyka.
② 175,7 miliona jednostek w raporcie jest sklasyfikowanych jako możliwe do wykupu USAT. Warunki pozwalają tylko zatwierdzonym klientom na bezpośrednie tworzenie lub wykup; inni posiadacze zwykle muszą korzystać z giełd lub rynku wtórnego; dla mnie posiadanie pokrycia aktywów i posiadanie bezpośredniego dostępu do wykupu to dwie różne sprawy.
③ Data raportu rezerw to 31 sierpnia, a do 27 października minęło 57 dni. To jest migawka historyczna i nie może bezpośrednio zastąpić oceny rezerw na dziś; resztę faktów można podsumować tak: Anchorage działa niezależnie, Tether wspiera, ale nie odpowiada za wykup ani gwarancje, USAT i USDT mają różne uregulowania prawne, proces aplikacji GENIUS Act jeszcze się nie rozpoczął i nie ma publicznych materiałów potwierdzających licencję USAT.
Moja ocena jest taka, że te liczby mają wagę, ale nie wystarczą, by samodzielnie zapewnić zwykłym użytkownikom poczucie bezpieczeństwa. Jeśli rynek wtórny osłabnie, posiadacze bez możliwości bezpośredniego wykupu mogą bardziej odczuć wpływ płynności, to moje przypuszczenie. Zamierzam dalej analizować kwalifikacje do wykupu i warunki dostępu obok wskaźnika pokrycia rezerw.Na początku hossy BTC często występuje okres największej intensywności „narracji paniki” na rynku. Patrząc na rok 2020, panika wywołana problemami z wypłatami na OKX spowodowała, że cena USDT na rynku pozagiełdowym spadła nawet do około 4,5, wielu zostało zmuszonych do sprzedaży ze stratą, a następnie rynek wszedł w silny wzrost.
Spójrzmy na rok 2023, gdy kolejne przyjazne kryptowalutom banki miały problemy, BTC spadł z około 25000 USD do 19000 USD, a wszyscy mówili o 15000 USD, jednak w momencie największej paniki rynek zbliżył się do lokalnego dna.
A teraz?
Bańka AI, gwałtowny spadek na giełdzie amerykańskiej, oczekiwania na podwyżki stóp procentowych, wybory w połowie kadencji... różne negatywne czynniki pojawiają się jeden po drugim, a nastroje na rynku znów ogarnia strach. Historia się nie powtarza dokładnie, ale natura ludzka pozostaje podobna.
Najtrudniejszy moment na początku hossy to nie brak okazji, lecz to, że zanim one nadejdą, rynek jest pełen pesymistycznych narracji.
Gdy wszyscy panikują, zamiast ślepo podążać za emocjami, lepiej spokojnie przeanalizować strukturę rynku i kluczowe wsparcia.
Naprawdę warto zwrócić uwagę nie na to, ile jest negatywnych czynników, lecz czy mimo ich narastania rynek nadal nie chce spadać.
$BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布 $XRP Fundusz Franklin na XRPL wzrósł 4-krotnie, a w efekcie XRP spadł o 13,4%.
Wielu drobnych inwestorów nadal głupio czeka na zakup instytucjonalny, ale oni emitują sgBENJI, co nie ma nic wspólnego z XRP spot.
Naprawa dróg i podwyżki cen to zupełnie inne sprawy. Na łańcuchu jest dużo ruchu, ale brak wsparcia ze strony zakupów spot, więc rynek prawdopodobnie będzie dalej szukał dna.
#XRP
$XRP
👇Firmy AI są zajęte wejściem na giełdę, a CZ rozważa inną kwestię: AI pracujące samodzielnie, skąd bierze pieniądze i jak je płaci.
26 października Anthropic złożył dokumenty rejestracyjne IPO, kod ANT, planując debiut na Nasdaq. Przychody w pierwszej połowie roku wyniosły około 16,286 miliardów dolarów, w porównaniu do 1,163 miliarda rok wcześniej. Strata netto to 80,748 miliardów dolarów, głównie z powodu niegotówkowej zmiany wyceny konwertowalnych obligacji.
Tego samego dnia, po uderzeniu w dzwon na BNB Standard, CZ wyraził opinię, że kryptowaluty mogą stać się natywną walutą AI. Firma ta wcześniej nazywała się CEA Industries i posiada 515 tysięcy BNB, warte około 383,5 miliona dolarów.
Scenariusz, o którym myśli, jest konkretny: AI Agent korzysta z modeli, kupuje dane, wynajmuje moc obliczeniową, a dostawcy usług są rozsiani po różnych krajach. Każda transakcja wymaga ręcznego potwierdzenia i powiązania karty, co przerywa automatyzację. Portfel z inteligentnymi kontraktami i stablecoinami pozwoli maszynom płacić samodzielnie za zadania, a aktywa mogą być w BTC, stablecoinach, a nawet tokenach wydanych przez firmę AI.
Jednak mówi, że obecnie płacenie kryptowalutami za codzienne wydatki nie jest wygodne. Przedsiębiorcy nie powinni spieszyć się z Apple Pay, lecz najpierw skierować się na rynki, gdzie przekazy pieniężne transgraniczne są drogie, a tradycyjne płatności słabo dostępne.
Wzrost przychodów AI nie oznacza, że będzie korzystać z rozliczeń na blockchainie. Prawdziwym wyzwaniem jest, czy częste, drobne wydatki trafią na łańcuch bloków. Główne usługi korzystają z kart kredytowych, więc nawet gorące AI nie napędzi $BNB.$XRP wieloryb na łańcuchu właśnie sprzedał ponad 100 milionów XRP, a na rynku nawet nie powstała żadna fala.
ETF działa dopiero miesiąc, a jego wielkość przekroczyła 100 milionów dolarów, instytucje z otwartymi ustami pochłonęły cały sprzedany towar, a cena gwałtownie wzrosła z 1,25 do 1,35.
Kiedyś, gdy duzi gracze sprzedawali, drobni inwestorzy podążali za nimi w panice, teraz jeśli ci starzy wieloryby sprzedadzą wszystko, to gdy rynek naprawdę ruszy, będą musieli sami kupować z powrotem po wysokich cenach.
#XRP
$XRP
👇$BEAT Prawdziwe duże fundusze byków są tak naprawdę całkowicie uwięzione na szczycie!
Nie patrz na to, że na pierwszy rzut oka 86,8% byków zarabia, bo gdy zajrzysz na listę, to wszyscy, którzy zarobili, to drobni inwestorzy z zyskami rzędu kilkuset dolarów.
Prawdziwą większość stanowi ta duża grupa anonimowych byków pod wodą, którzy łącznie mają pozycje warte ponad 1,5 miliona dolarów, ze średnim wejściem po 0,124, a teraz na rachunku mają stratę 240 tysięcy dolarów.
Gdy tylko rynek lekko odbije, pierwszą reakcją tych dużych inwestorów w pułapce jest szybka wyprzedaż, by się uwolnić, ile tylko cena odważnie pójdzie w górę, oni tyle samo będą zrzucać na rynek.
Nad głowami mają presję sprzedaży dużych funduszy, które chcą uciec, a w tym rejonie ceny już mądrzy inwestorzy zaczęli otwierać krótkie pozycje, więc po prostu podążaj za nimi i otwórz shorta!BTC zbliża się do 81 000, ten wzrost opiera się głównie na oczekiwaniach ożywienia AI i zamknięciu pozycji krótkich, a nie na wsparciu zakupów spot. W przedziale 81 000-82 500 gromadzi się presja sprzedaży około 870 000 BTC, jakość kontynuacji kapitału stoi przed poważnym testem.
$BTC notuje 80 944,9 (+0,51%). Jednodniowy napływ ETF przekracza 110 milionów, co w całości zawdzięcza IBIT. 81 300 USD to ważna wcześniejsza linia obrony, jeśli nie nastąpi przełamanie z dużym wolumenem, łatwo może to być fałszywe przebicie.
$ETH notuje 2 354,58 (+0,37%). Około 36% ETH jest zablokowane w stakingu, ale jednodniowy odpływ netto z ETF spot wynosi blisko 90 milionów. Długoterminowe tokeny są zablokowane, krótkoterminowe instytucje wychodzą, brakuje niezależnej podstawy do wzrostu.
$SOL notuje 102,08 (+1,17%). Mimo niewielkiego odbicia, w tym miesiącu ETF SOL odnotował dwa kolejne tygodnie netto odpływu, aktywność handlu Meme znacznie spadła. Pod presją BTC, altcoiny o wysokim beta są chwilowo pomijane.
Podsumowanie
Ten wzrost jest napędzany przez poprawę nastrojów i zamknięcie pozycji krótkich, kapitał wsparł tylko BTC, nie rozprzestrzenił się na altcoiny. Czekając na decyzję Fed, obserwuj, czy BTC przełamie 81 300 z dużym wolumenem, to będzie moment potwierdzenia „prawdziwej kontynuacji”.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Po przeczytaniu tej wiadomości, mam wrażenie, że historia USAT doszła do momentu wyjaśnienia podziału ról: Anchorage wydaje niezależnie, Tether zapewnia wsparcie technologiczne, branding, strategię i dystrybucję, ale nie jest emitentem ani nie ma obowiązków wykupu czy gwarancji. Raport z 31 sierpnia pokazuje około 175,7 miliona wykupialnych USAT, co odpowiada rezerwom około 176,4 miliona dolarów.
Moim zdaniem najważniejsze w tej wiadomości nie jest to, że rezerwy nieco przewyższają podaż, lecz to, że jasno określono „kto jest odpowiedzialny”. Znana marka może budować zaufanie, ale emitenci i uwarunkowania prawne USAT i USDT są różne, więc zaufanie nie może być przeniesione automatycznie.
Dla zwykłych posiadaczy pojawia się jeszcze jedna przeszkoda: tylko zatwierdzeni klienci mogą bezpośrednio emitować lub wykupywać tokeny, inni zazwyczaj muszą korzystać z giełd lub rynku wtórnego. Uważam to za bardzo istotne, ponieważ to, czy rezerwy są wystarczające, a możliwość bezpośredniej wymiany to dwie różne kwestie.
Linia regulacyjna również nie została zakończona. Na dzień 27 października OCC nie rozpoczęła procesu aplikacyjnego, a dostępne publicznie materiały nie wskazują, by USAT uzyskał zezwolenie na emisję w ramach GENIUS Act. Jeśli rynek traktuje wprowadzenie regulacji jako zatwierdzenie produktu, przypuszczam, że takie oczekiwania wyprzedzają fakty.
Ta historia przypomina mi, że siła stablecoinów powinna opierać się na odpowiedzialności i ścieżce wykupu. Będę uważnie śledził rzeczywiste postępy w zatwierdzeniach, a nie pisał zakończenia z wyprzedzeniem.Najpierw pomyśl o najgorszym scenariuszu: jeśli emitent zbankrutuje, czy pieniądze nadal będzie można bez problemu odzyskać? To pytanie, które zadaję na początku, jako nawyk w zarządzaniu ryzykiem. Moody's przyznał Ripple'owi ocenę depozytową RLUSD na poziomie A2 i P-1, obejmującą natywny RLUSD na XRP Ledger i Ethereum.
Moja ocena jest taka, że ta wiadomość ma większe znaczenie dla identyfikacji ryzyka niż dla pobudzenia nastrojów handlowych. Ocena uwzględnia zarówno zabezpieczenia rezerw, jak i ryzyko ekspozycji posiadaczy w przypadku bankructwa emitenta: zabezpieczenia są gwarantowane, ale to nie oznacza, że likwidacja w przypadku bankructwa nie niesie ze sobą niepewności; jeśli wykup zostanie utrudniony, osoby potrzebujące pilnie gotówki mogą doświadczyć presji płynnościowej, co jest moim scenariuszem stresowym.
Zwykłym ludziom warto zrobić dodatkową kontrolę przeznaczenia środków: załóżmy, że chwilowo nie można ich wypłacić, czy to wpłynie na codzienne wydatki? Nie skupiaj się tylko na literach oceny. W przypadku stabilnych monet takich jak RLUSD, które mają ocenę, ile zwykle ustalasz sobie limit strat na pojedynczą transakcję?Po obiedzie przeanalizowałem raport finansowy Robinhood za trzeci kwartał. Jak to powiedzieć, to trochę niespodzianka, ale też spodziewany wynik. Całkowite przychody firmy osiągnęły rekordowe $1,42 mld, ale przychody z kryptowalut to tylko $120 mln, a nominalny wolumen transakcji kryptowalutowych spadł o 38% do około $50 mld. Kryptowaluty nie są już najsilniejszym silnikiem wzrostu RH, opcje, akcje i kontrakty na wydarzenia odciągają uwagę użytkowników, co w pewnym sensie odzwierciedla sytuację na całym rynku. Aktywność handlowa detalistów się przenosi, a poprawa apetytu na ryzyko nie oznacza, że użytkownicy na pewno kupują kryptowaluty.
Jest też bardzo ciekawa informacja: raport pokazuje, że około 200 tys. klientów otworzyło Agentic Trading Accounts, a związany z nimi nominalny wolumen transakcji przekroczył $1,6 mld. Pomyślcie o ostatnim sukcesie agentic wallet na Binance, trend automatycznego handlu jest nie do zatrzymania, przyjaciele. Nie przejmujcie się wahaniami $HOOD, tylko szybko zacznijcie korzystać z portfela #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Po podzieleniu konkurencji na cztery warstwy, z którym rynkiem ostatecznie konkuruje ONDO? 1/ Mówiąc o konkurentach ONDO, powszechną odpowiedzią są "BlackRock, Circle, Robinhood". Jednak te nazwy pojawiają się na różnych poziomach, a umieszczanie ich na tym samym wykresie w rzeczywistości wprowadza zamieszanie. W tym odcinku dzielimy konkurencję na cztery warstwy: warstwę obligacji skarbowych, warstwę akcji, warstwę dystrybucji oraz warstwę rozliczeń i zabezpieczeń. Po rozbiciu okazuje się, że prawdziwi konkurenci ONDO mogą nie znajdować się w kręgu kryptowalut. 2/ Pierwsza warstwa: tokenizowane obligacje skarbowe — siły są wyrównane, ale klienci różni. Na dzień 23 września całkowita wartość funduszy tokenizowanych obligacji skarbowych wynosi około 14,9 miliarda dolarów, obejmując 108 produktów. Trzy największe tokeny są bardzo blisko siebie: USYC Circle około 2,5 miliarda dolarów, USDY Ondo około 2,27 miliarda dolarów, BUIDL BlackRock około 2,23 miliarda dolarów. Dane z początku października pokazują, że różnica między trzema pierwszymi zmniejszyła się do około 150 milionów dolarów. Warto również zwrócić uwagę na strukturę posiadaczy: tego samego dnia USDY miało około 18 tysięcy posiadaczy, BUIDL tylko 107, a USYC tylko 36. Minimalna subskrypcja BUIDL to 5 milionów dolarów, USYC zaczyna się od 100 tysięcy USDC i jest skierowany do podmiotów spoza USA. USDY Ondo bardziej przypomina "kanał poza hurtowym" dla detalicznych i małych oraz średnich instytucji, nie konkuruje całkowicie o tych samych klientów co BUIDL. 3/ Druga warstwa: tokenizowane akcje — lider, ale znaczenie "akcji" się różnicuje The 我自己就拿着SKHY，今早财报一出，我先看的不是营收，是研究下净利为什么没跟上。 营收104.6 万亿，营业利润83.33 万亿，确实都破了共识，也都创了纪录。但净利39.78 万亿，没到预期的61.29 万亿。说白了不是经营掉队，是 Q2 基数里有 Kioxia 的一次性收益，环比掉下来很正常。 股东回报是真落地了，Q3 分红14 万亿，另有20万亿回购，每股2万韩元，一半就是 Kioxia 那笔收益分回来的，这点我喜欢~ HBM4四季度要超过 HBM3E，量和收入都超，算是正式上主桌了。 14 家大客户的长约，已经把2027、2028年一半以上的产能订走了，订单能见度这块确实没得说。 当然也有让我皱眉的： 电话会刚开完，CFO把净利这事说清楚了：不是本业不行，是营业外一共亏了32.63 万亿，大头是汇率亏了 11.63 万亿和投资资产估值亏了 22.92 万亿。 CEO 还补了一句，特别分红不是一次性的，以后战略投资赚了钱，大头还是分给股东。 四季度 DRAM 出货还要涨两成多，HBM4 正式成主力，缺货这事公司直接看到 2030 年了。 明年投资还要大增，Yongin 一期全面投#AAOIQ3800GOutlook Applied Optoelectronics ($AAOI): Staje przed testami wyceny po kolejnych wyprzedażach, gdy pojawiają się wątpliwości co do nakładów inwestycyjnych. #LumentumQ1OpticalGrowth Szerokie skupienie na rynku (AI Optics & Infrastructure)
Nakłady inwestycyjne na AI pozostają gorącym tematem w sezonie wyników. Światło reflektorów pada zdecydowanie na światłowody i infrastrukturę AI:
• Lumentum ($LITE): Silny popyt na optykę napędza granice zdolności produkcyjnych. $SOL
Wzrost z 99.11 do 102.39 to tylko 3.28 punktu, przy wolumenie 3,69 miliona. Najdroższe były ostatnie 0.37 punktu: o 11:00 wykorzystano 308 tysięcy jednostek, by podnieść cenę do 101.98, o 12:00 dodano kolejne 199 tysięcy, zamykając świecę typu doji.
Trzy kolejne świece są jeszcze ciekawsze — 199 tysięcy → 115 tysięcy → 46 tysięcy, wolumen spadł o 85%, a cena wróciła z 101.77 do 102.06, ocierając się o 102.39 minus 0.03.
To nie jest konsolidacja. Nikt nie chce tu dokładać pieniędzy, ale też nikt nie spieszy się z wyjściem.
Aktualna cena 102.06 / 24h +2.24% / MA20 101.18, powyżej linii o 0.88.
Przebicie 102.39 (wolumen 1H ≥ 350 tysięcy) → cofnięcie do 102.0~102.1, pozycje długie, stop loss 101.55, cel 103.30 kurs 2.5, rozszerzenie do 104.0 kurs 3.9.
Przebicie 101.66 (wolumen 1H ≥ 200 tysięcy) → odbicie do 101.85~101.95, pozycje krótkie, stop loss 102.45, cel 100.10 kurs 3.3, przebicie poziomu cel 99.11 kurs 5.1.
Środkowego zakresu nie handlujemy.
(To nie jest porada inwestycyjna, ryzyko i odpowiedzialność po stronie inwestora) Kontrakt wieczysty na SanDisk (SNDK) jest obecnie wyceniany na około 1375 USDT, z 24-godzinnym wzrostem przekraczającym 5%. Wykres świecowy na poziomie 1 godziny pokazuje, że cena rozpoczęła odbicie od dołka 1205,3 i obecnie zbliża się do poprzedniego szczytu 1427,3. Wstęgi Bollingera rozszerzają się w górę, a cena dotknęła górnej wstęgi (1374,7). Wskaźnik KDJ pokazuje wartość J na poziomie 100,5, a wskaźnik RSI wzrósł do 86,93, oba wskazują na poważne wykupienie, co sugeruje krótkoterminową potrzebę korekty technicznej. $SNDK
Na tle kapitału i nastrojów, amerykańskie akcje technologiczne i sektor półprzewodników ostatnio silnie rosną, a odbicie indeksu półprzewodników Filadelfii podnosi apetyt na ryzyko na rynku. Jednak zbliżające się posiedzenie Fed dotyczące stóp procentowych powoduje wzrost zmienności nastrojów rynkowych.
Jeśli chodzi o dane dotyczące pozycji, inteligentni inwestorzy mają łączne pozycje o wartości 212 milionów USDT. Liczba traderów długich wynosi 267, z wysokim wskaźnikiem zyskowności 72,28% i dodatnim niezrealizowanym wynikiem; traderów krótkich jest 520, znacznie więcej niż długich, z poważnymi stratami (niezrealizowana strata około -4,83 miliona USDT). Stosunek nominalny długich do krótkich wynosi tylko 25,34%, a pozycje krótkie dominują.
Podsumowując, SNDK znajduje się w stanie wykupienia po silnym wzroście. Mimo że rynek jest wspierany przez nastroje makroekonomiczne, kapitał krótkich pozycji jest mocno uwięziony, co w przypadku dalszego wzrostu ceny może wywołać stop loss shortów (short squeeze); z drugiej strony, jeśli nastroje makroekonomiczne się pogorszą lub cena napotka opór na poprzednim szczycie, realizacja zysków i kontratak shortów mogą spowodować silne wahania. W działaniach należy zachować ostrożność wobec ryzyka na wysokim poziomie. #OkloQ3NuclearOutlook OKLO pozostaje zasadniczo przed etapem generowania przychodów, ale kapitał instytucjonalny nadal wykorzystuje go jako wskaźnik infrastruktury dla zapotrzebowania na energię powiązaną z technologią. Impet utrzymuje się tak długo, jak długo harmonogram budowy komercyjnej na przyszłość pozostaje bez zakłóceń. Pieniądze z ETF zmieniły się z "masowego odpływu" na "ostrożny powrót"
Patrząc na przepływy kapitału ETF, to jest najbardziej podzielona część.
22 października amerykański spotowy ETF na bitcoina odnotował odpływ netto w wysokości 635,5 mln USD, co jest największym jednodniowym odpływem od czerwca 2025 roku. 23 października nastąpił dalszy odpływ 137,9 mln USD, co daje łącznie 773,4 mln USD w ciągu dwóch dni.
A potem?
26 października IBIT zanotował jednodniowy napływ netto 110,3 mln USD, kończąc dwudniową falę odpływów. 27 października IBIT ponownie dostarczył cały napływ netto, w wysokości około 110 mln USD. W zeszłym tygodniu (od 20 do 26 października) ogólny napływ netto do ETF na bitcoina wyniósł około 443 mln USD, odwracając wcześniejszy odpływ z poprzedniego tygodnia.
Czy rozumiesz ten rytm?
Najpierw ucieczka, potem powrót. To jest konsolidacja, a nie wycofanie.
Ale jest jeden szczegół, który musisz dobrze zauważyć: poniedziałkowy odbicie, napływ netto skoncentrowany był całkowicie w jednym funduszu IBIT, podczas gdy pozostałe ETF miały zerowy napływ lub odpływ. Oznacza to, że "szerokość" nowego popytu nadal budzi wątpliwości. Jeśli kapitał nie rozprzestrzeni się z IBIT na inne fundusze, takie jak Fidelity czy Ark, to "fundament spotowy" tego odbicia jest słaby. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 W ten piątek po południu wygasa duża partia opcji na Bitcoin, według obecnych cen większość pozycji na wzrost stanie się bezwartościowa 🎲
Według danych Deribit i OKX zebranych przez Base Camp: około 144 000 opcji na Bitcoin rozliczanych 30 października o 16:00 (czasu pekińskiego), o wartości nominalnej bliskiej 12 miliardów dolarów, z czego około 8 217 na OKX. „Największy ból” przypada na 78 000 USD, ale różnica w całkowitych wypłatach dla kupujących między 75 000 a 81 000 USD wynosi mniej niż 9 milionów dolarów, co bardziej przypomina zagłębienie niż magnes.
Największe pozycje to opcje call: na poziomach 95 000, 100 000 i 90 000 USD. Opcje call na poziomie 90 000 i wyżej to około 58 800 sztuk, co stanowi dwie trzecie wszystkich opcji call, a według cen w momencie pisania artykułu tylko około 14% z nich jest w cenie. Opcje na $ETH na Deribit wygasają tego samego dnia o wartości około 764 milionów dolarów, z punktem bólu na 2 500 USD.
Dziś o 14:04 (czasu pekińskiego) cena spot $BTC na OKX wynosi około 80 916 USDT.
Moje rozumienie: przed rozliczeniem ważniejsze jest skupienie się na jutrzejszym porannym posiedzeniu banku centralnego, a nie na liczbie punktu bólu. Opcje call na wysokim poziomie prawdopodobnie wygasną bez wartości, po rozliczeniu zostaną zabezpieczone, a cena dopiero wtedy stanie się ponownie „wolna”.
Czy w tygodniu rozliczeniowym zmniejszysz dźwignię, czy będziesz działać jak zwykle?
To moja osobista opinia i nie stanowi porady inwestycyjnejFedowi teraz najbardziej brakuje nie danych, lecz jednolitego przekazu.
Po objęciu stanowiska przewodniczącego, Wosz promuje zasadę "milczenie jest cnotą", celowo ograniczając swoje publiczne wypowiedzi, chcąc, aby rynek skupiał się tylko na danych, a nie na oświadczeniach urzędników. Jednak nie przekonał swoich kolegów. 16 urzędników, którzy obchodzili rocznicę kadencji, wygłosiło łącznie 59 przemówień, wywiadów i publicznych oświadczeń między dwoma posiedzeniami, co jest prawie równe 54 z tego samego okresu w zeszłym roku — przewodniczący milczy, a koledzy wypełniają tę lukę, mikrofon jest dostępny dla każdego, kto chce mówić.
Konsekwencje są bardzo bezpośrednie. Po ostatnim posiedzeniu rynek odczytał z konferencji Wosza, że "będą kolejne podwyżki stóp", a prawdopodobieństwo podwyżki w październiku sięgnęło 70%; dwaj wiceprzewodniczący potem powiedzieli "nie ma pośpiechu", a prawdopodobieństwo spadło do 15% w ciągu miesiąca. Oczekiwania nie zostały obalone przez dane, lecz przez własnych ludzi.
Porównanie Wollera jest trafne: to jak "wyrzucenie dziecka razem z kąpielą". Można zrezygnować z zobowiązującego przewodnictwa w przyszłość, ale jeśli usunie się także wyjaśnienia, jak reagować na zmiany gospodarcze, rynek może tylko zgadywać, a to, co zgadnie, to szum.
Różnice nie dotyczą tylko sposobu komunikacji. Niektórzy uważają, że polityka monetarna jest wyraźnie zbyt łagodna, inni traktują tę rundę podwyżek jako ubezpieczenie przeciwko oczekiwaniom inflacyjnym, a komitet nie potrafi nawet opowiedzieć jednej spójnej historii.
Dla aktywów takich jak $BTC i $ETH, które są najbardziej wrażliwe na stopy procentowe, problem nie polega na tym, czy stopy zostaną podniesione, lecz na tym, że nikt nie potrafi przedstawić stabilnej narracji. Gdy narracja się rozpada, zmienność mówi za nią. Grupa robocza przed końcem roku przedstawi zalecenia, ale do tego czasu nie oczekuj, że Fed wskaże kierunek.Kupujący na wzrost i kupujący na spadek to ta sama grupa osób
$BTC dotknął 80,823, zabrakło 14 dolarów do 80,837, by nie mógł już wzrosnąć.
Stosunek opcji kupna do opcji sprzedaży wynosi 2,6, zdecydowanie więcej kupujących na wzrost.
Ale różnica cen po obu stronach została podniesiona do 13, co oznacza, że ta sama grupa osób kupuje też na spadek.
Jak to obliczyć: jest więcej zleceń na wzrost, ale opcje na spadek są droższe.
Chęć zapłacenia więcej za spadek oznacza brak wiary w ten odbicie.
Mówiąc prosto: mówią, że będzie wzrost, ale stawiają na spadek.
Następny krok to: $BTC obserwuje 80,400, $ETH obserwuje 2,340.
Przełamanie tych poziomów oznacza spadek do 79,505 i 2,312.
Cena jeszcze się nie ruszyła, ale koszt ochrony już wzrósł.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$BTC $ETH Setki milionów środków na krawędzi! Aktualizacja stanu potrójnych krótkich pozycji BTC/ETH/SOL
Najnowsze monitorowanie pozycji wieczystych kontraktów tego wieloryba pokazuje utrzymanie potrójnej krótkiej pozycji na BTC+ETH+SOL. Rynek waha się i oscyluje, strata na papierze jest delikatnie korygowana wraz z wahaniami, a strata księgowa jest kompensowana przez ciągłe pobieranie opłat finansowych.
📊 Szczegółowa analiza pozycji
✅ Krótka pozycja BTC | 5X pełna pozycja
Pozycja: -2600 BTC, wartość pozycji 210 mln U
Cena otwarcia: 76300 U
Niezrealizowany zysk/strata: -12 mln U
Przychód z opłat finansowych: +3,2 mln U
Depozyt zabezpieczający: 42,3 mln U, cena likwidacji: 135048
✅ Krótka pozycja ETH | 5X pełna pozycja
Pozycja: -106000 ETH, wartość pozycji 250 mln U
Cena otwarcia: 2322 U
Niezrealizowany zysk/strata: -3,34 mln U
Przychód z opłat finansowych: +4,35 mln U
Depozyt zabezpieczający: 50,1 mln U, cena likwidacji: 3672
✅ Krótka pozycja SOL | 7X pełna pozycja
Pozycja: -719000 SOL, wartość pozycji 73,39 mln U
Cena otwarcia: 94,3 U
Niezrealizowany zysk/strata: -5,49 mln U
Przychód z opłat finansowych: +3,85 mln U
Depozyt zabezpieczający: 10,48 mln U, cena likwidacji: 293,69
Obecnie depozyty dużych graczy są pod presją, a linia likwidacji przy wysokim lewarowaniu jest punktem zapalnym między bykami a niedźwiedziami. Rywalizacja na rynku się zaostrza – czy przetrwają burzę, czy zostaną zmuszeni do wyjścia? #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $BTC
Standard Chartered właśnie obniżył cel cenowy BTC na koniec roku z 150 000 do 100 000, Bernstein do 125 000, a Citi wręcz podniósł do 113 000. Trzy firmy są coraz bardziej pesymistyczne, a pomiędzy nimi jest jedna, która jest bycza, co jest całkiem interesującym zestawem.
Sprawdziłem rynek, teraz BTC na OKX oscyluje wokół 80 900, w ciągu 24 godzin najniższy poziom to 79 500, najwyższy 81 300. Po przebiciu 80 000 znowu trochę się odbił, nastroje są ledwo stabilne.
Cel cenowy to coś, na co już dawno nie patrzę jako na podstawę wejścia. Kiedy było 150 000, oni mówili 150 000, przy 80 000 zaczęli mówić 100 000, zawsze są o krok za ceną. Ostatnio, gdy kupiłem na podstawie raportu jednej firmy, stop loss został brutalnie wyczyszczony, od tamtej pory patrzę tylko na moment, w którym zmieniają swoje prognozy, a nie na liczby.
Jeśli mam wyrazić preferencję, to stoję po stronie Citi nie dlatego, że jest optymistyczne, ale dlatego, że liczba 113 000 jest najbliższa cenie, jaką rynek jest teraz skłonny zaakceptować. Standard Chartered obniża najbardziej, często jest też pierwszym, który się poddaje. Kiedy przestanie w ogóle podawać cel cenowy, wtedy ta runda naprawdę się skończy.
#10月FOMC利率决议即将公布