#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SpaceX opublikuje raport finansowy za 3. kwartał po zamknięciu rynku 20 października. Szacuję przychody na 10,7 do 12,7 mld, co jest poniżej konsensusu wynoszącego 12,9 mld.
Podstawą jest analiza wsteczna.
12,9 mld minus 4,7 mld z Starlink i 1,2 mld z działalności kosmicznej, AI musi osiągnąć 7 mld.
A jedynym potwierdzonym źródłem AI jest Anthropic, którego prospekt emisyjny wskazuje na 1,25 mld miesięcznie, co daje 3,75 mld za pierwszy pełny kwartał.
Dodając Grok i subskrypcje X na 1 mld, daje to 4,75 mld.
Pozostała luka 2,2 mld musi pochodzić od innych klientów chmurowych, ale w drugim kwartale całkowite przychody z chmury wyniosły tylko 1,6 mld, więc podwojenie w jednym kwartale jest bardzo trudne.
Sam CFO powiedział, że nowo podpisane kontrakty na 6,7 mld zaczęły się rozwijać dopiero w październiku, więc nie przyniosą przychodów w trzecim kwartale.
Prawdziwą kwestią jest, czy AI po raz pierwszy przewyższy Starlink.
W drugim kwartale różnica wynosiła 1,7 mld, ale w trzecim kwartale prawdopodobnie nastąpi prześcignięcie.
W tym momencie logika wyceny SpaceX się zmieni.
SpaceX（SPCX）2026 年第三季度 GAAP 每股收益会高于 0.17 美元吗？
