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Falchi della Fed contro dati sul lavoro deboli: la crypto è destinata a una rottura o a un'altra fase di turbolenza? Il mercato crypto sta entrando in una fase critica mentre due potenti forze macroeconomiche tirano in direzioni opposte. Mentre i funzionari della Federal Reserve rimangono hawkish per mantenere l'inflazione sotto controllo, dati più deboli sul lavoro negli Stati Uniti hanno rafforzato le aspettative che la politica monetaria possa diventare meno restrittiva nei prossimi mesi. Il caso rialzista sta guadagnando slancio. Una crescita più lenta dell'occupazione e un aumento della disoccupazione hanno alimentato le speranze che la Fed stia per concludere il suo ciclo di inasprimento. I rendimenti del Treasury sono diminuiti, il dollaro USA si è indebolito e l'appetito per il rischio è migliorato, creando un contesto più favorevole per $BTC, $ETH e le principali altcoin. La domanda istituzionale rimane un pilastro chiave. Gli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum continuano ad attrarre capitali a lungo termine, mentre sempre più aziende adottano strategie di tesoreria in Bitcoin. Unito all'espansione dell'adozione della blockchain tramite stablecoin e asset reali tokenizzati, queste tendenze rafforzano il caso di investimento a lungo termine della crypto. Tuttavia, i rischi restano significativi. I funzionari della Fed continuano a sottolineare che alcuni dati sul lavoro deboli non sono sufficienti per confermare che l'inflazione sia sotto controllo. Un dato CPI o PCE più forte del previsto potrebbe ritardare i tagli ai tassi, far salire i rendimenti del Treasury e il dollaro USA, e mettere pressione sulle criptovalute. Molti trader stanno anche riducendo la leva finanziaria e prendendo profitti in vista di dati economici chiave, mantenendo elevata la volatilità a breve termine, specialmente tra le altcoin. La prossima mossa dipenderà dai dati sull'inflazione, dalle indicazioni della Fed e dai flussi negli ETF. Un'inflazione in calo potrebbe aiutare $BTC a sfidare livelli di resistenza più alti e supportare un rally più ampio in $ETH e altcoin. Un'inflazione persistente, invece, potrebbe innescare un'altra fase di avversione al rischio prima che si sviluppi un trend rialzista sostenibile. Se trovi utili queste analisi, seguimi per aggiornamenti quotidiani su Crypto, Wall Street, tendenze macro e le opportunità di investimento più promettenti. #FedHawksVsWeakJobs #TeslaSpaceXTerafab #UniswapLaunchpadBet $BTC $ETH

I dati ADP a 44.000, raggiungendo un nuovo minimo per l'anno. Secondo la logica dei manuali Occupazione debole → aspettative di aumento dei tassi più basse → positivo per gli asset non legati agli interessi L'oro dovrebbe salire, e infatti l'oro si è mantenuto sopra 4300, ma dopo un'impennata è ricaduto intorno a 4250. Se l'oro riuscirà a mantenersi sopra 4300 o addirittura a spingersi più in alto dipende in modo critico dai dati sulle buste paga non agricole di stasera. Ma lo stesso giorno dei dati ADP, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono state 199.000, sotto 200.000 per la terza settimana consecutiva, il livello più basso da settembre 2022. Due dati sull'occupazione, uno dice che l'occupazione sta crollando, l'altro dice che l'occupazione è molto stabile. Il mercato è bloccato tra due direzioni: da un lato il segnale debole di ADP, dall'altro la resilienza mostrata dalle richieste iniziali. L'impatto sugli asset è molto interessante. SanDisk $SNDK teme di più le aspettative di aumento dei tassi. Ricavi a 8,97 miliardi, in crescita del 372% anno su anno, margine lordo 84,6%, e ha approvato un buyback da 14 miliardi, eppure le azioni sono scese del 7% dopo l'orario di mercato. Buoni utili ma il prezzo delle azioni è calato perché il mercato teme l'ambiente futuro dei tassi di interesse, non le performance passate. L'oro $XAU ha la logica più chiara. ADP debole → probabilità di aumento dei tassi più bassa → dollaro più debole → oro in rialzo. Quando si è mantenuto sopra 4300, stava prezzando le aspettative sui tassi. $BTC è in una situazione imbarazzante. Con lo stesso copione macro, l'oro è salito, BTC è bloccato a 64.000. I soldi degli ETF stanno affluendo, con un afflusso netto in un solo giorno di 243 milioni di dollari il 6 agosto, ma il prezzo resta piatto. Il premio Coinbase è stato negativo per 80 giorni consecutivi, le istituzioni USA stanno vendendo, l'Asia sta comprando. Le divisioni interne della Fed sono ampie, con aspettative di taglio dei tassi e rischi di aumento che si contrastano, BTC è bloccato nel mezzo a oscillare. L'oro sta prezzando le aspettative sui tassi, BTC sta aspettando il suo catalizzatore. Non è che BTC ignori la macro, ma la macro stessa è direzionalmente incerta, e i fondi non sanno su cosa puntare. I dati sulle buste paga non agricole di stasera e il CPI di giovedì prossimo decideranno se ci sarà un aumento dei tassi a settembre. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

UN SACCO DI COSE SONO ACCADUTE OGGI SUL MERCATO AZIONARIO. Ecco un riepilogo completo: 1. Il Governatore della Fed Kevin Warsh sarebbe aperto a un aumento dei tassi a settembre se i prossimi dati sull'inflazione dovessero risultare elevati e i mercati iniziassero a prezzare costi di finanziamento più alti, secondo persone a conoscenza del suo pensiero. Il rapporto aggiunge un nuovo focus sulla possibilità che la Fed debba adottare una linea più aggressiva se la pressione inflazionistica dovesse riaccelerare. 2. Michael Burry avrebbe aperto grandi posizioni short su Nebius $NBIS a 211,77$ e Oracle $ORCL a 144,63$, segnando la prima volta che prende una posizione su $NBIS. Burry ha inquadrato l'operazione attorno alla leva dell'infrastruttura AI e agli obblighi fuori bilancio, dicendo: “I pesci si sono abbuffati di passività fuori bilancio. Garanzie. Contratti di locazione non iniziati. Impegni di acquisto. I pesci sono diventati molto grassi, molto grandi, facili da colpire. Inoltre, così grandi che non passerà molto prima che ognuno di loro crolli per mancanza di ossigeno.” 3. Applied Optoelectronics $AAOI ha riportato ricavi del Q2’26 pari a 191,9M$, leggermente superiori alle stime di 190M$ e in crescita dell'86% su base annua. L'EPS rettificato è stato di 0,06$ contro 0,01$ previsto, mentre il reddito netto non-GAAP ha raggiunto 5,5M$, sopra le stime di 1,7M$. Per il Q3, la società ha guidato ricavi tra 255M$ e 290M$ contro i 278M$ attesi, con un EPS tra 0,11$ e 0,26$ e un margine lordo non-GAAP del 29%–30,5%. Il management ha dichiarato che AAOI ha conseguito ricavi record per il 5° trimestre consecutivo e ha ritrovato la redditività non-GAAP, sottolineando che la domanda dovrebbe superare la capacità produttiva fino a metà 2027. 4. Il rapporto JOLTS di giugno ha mostrato un calo delle offerte di lavoro di 178.000 unità a 7,359M, mancando le stime di 7,454M, sebbene le offerte rimangano sopra il livello di gennaio 2020 di 7,124M. Il rapporto offerte/disoccupati è salito a 1,04, il più alto da gennaio 2025. Le assunzioni sono migliorate, con un aumento di 96.000 a 5,348M e un tasso di assunzione salito al 3,4%, trainato da sanità e costruzioni. Le dimissioni, una misura chiave della fiducia nel mercato del lavoro, sono aumentate di 79.000 a 3,232M, il livello più alto da quasi un anno, mentre i licenziamenti sono rimasti sostanzialmente stabili a 1,766M con un tasso di licenziamento invariato all'1,1%. 5. Le 10 opzioni più attive oggi per contratti scambiati sono state $NVDA con 2,9M di contratti, $SPCX con 1,7M, $AAPL con 1,3M, $TSLA con 1,2M, $MU con 820K, $MSFT con 690K, $INTC con 586K, $HTZ con 584K, $PLTR con 477K e $ET con 473K contratti. 6. Gli investimenti privati in categorie legate all'AI sono aumentati di 300 miliardi di dollari su base annua nel Q2 2026, in crescita del 25% a un tasso annualizzato record di 1,5T$. L'aumento è stato guidato dalla spesa in computer e periferiche, seguita da apparecchiature di comunicazione, software e data center. Negli ultimi due anni, gli investimenti aziendali legati all'AI sono aumentati di 500 miliardi di dollari, ovvero del 50%, con gli investimenti in computer e periferiche più che raddoppiati. L'investimento diretto in AI si stima ora rappresenti il 25%–33% della recente crescita del PIL USA. 7. Google $GOOGL starebbe pianificando di raccogliere fondi tramite un'offerta obbligazionaria investment-grade negli Stati Uniti. La società ha iniziato a commercializzare note in fino a 10 tranche, con scadenze da 2 a 40 anni, secondo Bloomberg. Il prezzo iniziale per la tranche a più lunga scadenza è intorno a 1,55 punti percentuali sopra i Treasury. 8. Tether ha acquistato 14 tonnellate d'oro nel Q2 2026, portando le detenzioni totali a un record di 146 tonnellate, ora valutate circa 18,8 miliardi di dollari. La società aveva precedentemente acquistato 53 tonnellate tra Q3 2025 e Q1 2026, con le sue detenzioni d'oro più che raddoppiate dal Q1 2025 e il loro valore quasi triplicato nello stesso periodo. Tether è ora il più grande detentore privato noto di oro al di fuori di banche centrali e governi. Nella prima metà del 2026, solo 4 banche centrali hanno acquistato più oro di Tether: Polonia, Uzbekistan, Cina e Kazakistan. 9. Il fondatore di Amazon $AMZN Jeff Bezos ha presentato la vendita di 1.209.649 azioni Amazon a 286,41$ per azione. La transazione ha portato circa 346,5 milioni di dollari prima delle tasse. 10. La spesa per la costruzione di data center negli USA è aumentata del 46% su base annua a giugno, raggiungendo un tasso annualizzato record di 68 miliardi di dollari, il più grande aumento annuale in 12 mesi. Da gennaio 2024, la spesa è aumentata del 158% ed è ora più di 3 volte superiore ai livelli del 2022. Contemporaneamente, la spesa per la costruzione di uffici è diminuita di oltre 25 miliardi di dollari dal 2022 a circa 43 miliardi, il livello più basso dal 2016. La costruzione di data center ora supera quella degli uffici di 25 miliardi, il divario più ampio mai registrato, un'inversione massiccia rispetto al 2022 quando la costruzione di uffici superava quella dei data center di 57 miliardi. 11. L'attività di trading sull'ETF Memory $DRAM è salita a livelli estremi, con un volume giornaliero che ha raggiunto circa 8 miliardi di dollari, superando il picco di 5 miliardi raggiunto da ARKK durante il suo boom 2020–2021. I flussi cumulativi in $DRAM sono saliti a circa 27 miliardi, già sopra il picco di ARKK di circa 18 miliardi, nonostante $DRAM sia stato lanciato solo nell'aprile 2026. Il confronto non è perfetto poiché DRAM segue aziende di chip di memoria profittevoli piuttosto che i nomi di crescita per lo più non profittevoli che dominavano ARKK, e l'attuale contesto dei tassi è molto diverso dal 2020. Tuttavia, i flussi di ARKK alla fine hanno raggiunto un picco e si sono invertiti per anni, mentre $DRAM è già sceso di quasi il 40% dal suo massimo di giugno. 12. Alibaba $BABA avrebbe in programma di richiedere una condivisione dei ricavi per la prossima versione del suo modello AI open-source Qwen, mentre Moonshot sta chiedendo ai partner fino al 30% di condivisione dei ricavi per il suo modello Kimi K3, secondo Reuters. La mossa suggerisce che i principali laboratori AI cinesi stanno iniziando a spingere più forte sulla monetizzazione man mano che l'adozione dei modelli open-source si espande. WALL STREET È LO SPETTACOLO PIÙ GRANDE DEL MONDO.

I dati ADP a 44.000, toccando un nuovo minimo per l'anno. Secondo la logica del manuale Occupazione debole → aspettative di aumento dei tassi più basse → positivo per gli asset non legati agli interessi Goldman Sachs e Barclays affermano che il potere predittivo di ADP per i salari non agricoli non è mai stato forte ed è più facilmente distorto dai campioni di piccole e medie imprese. Le richieste iniziali basse indicano che le aziende non stanno effettuando licenziamenti su larga scala, ma sono solo caute nell'assunzione. Il mercato chiama questo "bassa assunzione, pochi licenziamenti." Cook ha detto, "Se l'inflazione non si raffredda, sono pronto ad agire," Schmidt ha detto che i tassi non sono "abbastanza restrittivi" e potrebbero dover salire, mentre Bessent ha detto "non c'è bisogno di aumentare i tassi a questo stadio." Tre persone, tre opinioni diverse. CME mostra circa il 55% di probabilità di un aumento dei tassi a settembre, metà scommette sì, metà no. L'impatto sugli asset è molto interessante. SanDisk $SNDK teme di più le aspettative di aumento dei tassi. Ricavi a 8,97 miliardi, in crescita del 372% anno su anno, margine lordo 84,6%, e ha approvato un riacquisto di azioni da 14 miliardi, eppure le azioni sono scese del 7% dopo l'orario di mercato. Buoni utili ma il prezzo delle azioni è sceso perché il mercato teme l'ambiente futuro dei tassi di interesse, non le prestazioni passate. L'oro $XAU ha la logica più chiara. ADP debole → probabilità di aumento dei tassi più bassa → dollaro più debole → oro in rialzo. Quando era sopra 4300, stava negoziando le aspettative sui tassi. $BTC è imbarazzante. Con lo stesso copione macro, l'oro è salito, BTC è bloccato a 64.000. I soldi degli ETF stanno affluendo, con un afflusso netto giornaliero di 243 milioni di dollari il 6 agosto, ma il prezzo rimane stabile. Il premio Coinbase è stato negativo per 80 giorni consecutivi, le istituzioni USA stanno vendendo, l'Asia sta comprando. Le divisioni interne della Fed sono grandi, con aspettative di taglio dei tassi e rischi di aumento che si contrastano, BTC è intrappolato nel mezzo a macinare. L'oro sta negoziando le aspettative sui tassi, BTC sta aspettando il suo catalizzatore. Non è che BTC ignori la macro, ma la macro stessa è direzionalmente poco chiara, e i fondi non sanno su cosa scommettere. I dati di questa sera sui salari non agricoli e il CPI di giovedì prossimo decideranno se ci sarà un aumento dei tassi a settembre. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？

ULTIM'ORA: le probabilità di un aumento dei tassi a settembre sono scese dal 56% al 40%. Positivo per i mercati. $BTC

Molte cose sono successe oggi nel mercato azionario. Ecco un rapido riepilogo: 📈 1️⃣ Cambiamento nelle aspettative sui tassi della Fed Il Governatore della Fed Kevin Warsh ha indicato che sarebbe aperto a un aumento dei tassi a settembre se i prossimi dati sull'inflazione dovessero sorprendere al rialzo e i mercati iniziassero a prezzare costi di finanziamento più elevati. I commenti hanno rinnovato le speculazioni secondo cui la Fed potrebbe adottare una posizione più aggressiva se l'inflazione si dimostrasse più persistente del previsto. 2️⃣ Michael Burry effettua nuove scommesse ribassiste L'investitore Michael Burry avrebbe avviato posizioni short significative su Nebius ($NBIS) a 211,77$ e Oracle ($ORCL) a 144,63$—la sua prima posizione nota in NBIS. Burry sostiene che molte aziende legate all'AI sono diventate fortemente esposte a passività fuori bilancio, inclusi backstop, leasing non impegnativi e grandi obblighi di acquisto. A suo avviso, questi impegni finanziari nascosti potrebbero diventare una fonte importante di rischio se il ciclo di investimento nell'AI rallentasse. Il suo messaggio è chiaro: sotto il boom dell'AI, la qualità del bilancio conta ancora. #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound

🌍 Prospettive Macro | La liquidità è ancora il principale motore del mercato Il mercato crypto continua a prendere spunto dalla macroeconomia piuttosto che solo dai titoli dei giornali. Ogni variazione nei rendimenti del Treasury, nelle aspettative di inflazione, nella politica della Federal Reserve e nel dollaro USA influisce direttamente sulla liquidità globale—e la liquidità rimane la base di ogni grande trend crypto. I dati economici recenti hanno rafforzato la resilienza dell'economia statunitense mentre l'inflazione continua a moderarsi. Questa combinazione ha mantenuto vive le aspettative di un futuro allentamento monetario, anche se i responsabili politici restano dipendenti dai dati. Se le condizioni finanziarie continueranno a migliorare, gli asset a rischio potrebbero beneficiare di un graduale ritorno di capitale. Rendimenti più bassi del Treasury generalmente supportano gli asset di crescita riducendo il costo opportunità di detenere investimenti più rischiosi, mentre un dollaro USA più debole spesso migliora la liquidità globale. D'altra parte, un'inflazione più forte del previsto o un cambio di rotta restrittivo da parte della Fed potrebbero stringere le condizioni finanziarie e rallentare i flussi di capitale verso la crypto. Ecco perché $BTC rimane il benchmark macro del mercato. Reagisce non solo alle notizie specifiche della crypto ma anche ai cambiamenti nella liquidità, nei mercati obbligazionari e nel posizionamento istituzionale. La leadership attuale del mercato riflette questa realtà: 👑 $BTC – La destinazione primaria per il capitale istituzionale. 🏛️ $ETH – Beneficia dell'adozione degli ETF, dello staking e dell'espansione dell'utilità della blockchain. ⚡ $SOL – Mantiene una forte forza relativa come uno dei principali ecosistemi Layer-1. 🟡 $BNB, $XRP e $LINK continuano a sovraperformare molti pari di grande capitalizzazione, mentre $TAO, $WLD, $ONDO e $AAVE rimangono beneficiari chiave di una rotazione selettiva del capitale. Lo scenario macro sta migliorando, ma la conferma è ancora importante. I mercati continueranno a monitorare i dati sull'inflazione, i rendimenti del Treasury, i rapporti sul mercato del lavoro, le indicazioni delle banche centrali e i flussi degli ETF per segnali che le condizioni di liquidità stanno diventando più favorevoli. In questo ciclo, i movimenti più grandi probabilmente seguiranno la liquidità—non i titoli dei giornali. Contenuto educativo solamente. DYOR. $BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $TAO $WLD $ONDO $AAVE #AIMemoryBullTest

La contraddizione centrale in questo rapporto sull'occupazione risiede nella coesistenza di una contrazione dei posti di lavoro e di un calo della disoccupazione: a luglio, le buste paga non agricole sono diminuite di 23.000, rispetto a un aumento previsto di 80.000 e a un aumento precedente di 57.000, con una nuova occupazione che è diventata negativa da un livello basso. L'occupazione nel settore privato è aumentata di 30.000, al di sotto dei 78.000 previsti e anche inferiore al valore precedente di 49.000. La domanda di lavoro è più debole di quanto previsto in precedenza, e la valutazione del percorso dei tassi di interesse potrebbe spostarsi per prestare maggiore attenzione ai rischi al ribasso dell'occupazione. Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1%, al di sotto del previsto 4,2%, il che contrasta con la contrazione negativa delle buste paga non agricole. Segnali più diretti provengono dalle nuove creazioni di posti di lavoro da parte delle aziende, da un'espansione più lenta nel settore privato e da una contrazione complessiva delle buste paga non agricole. I salari si sono raffreddati contemporaneamente. I salari orari medi a luglio sono aumentati dello 0,1% su base mensile, al di sotto dello 0,3% previsto e anche inferiore allo 0,3% precedente, indicando un sollievo marginale nella pressione sulla crescita salariale. Dopo la decisione più recente della Fed, il tasso di politica monetaria era del 3,75%. L'occupazione che diventa negativa e il rallentamento dei salari potrebbero aumentare il peso dei rischi di crescita nelle discussioni di politica, ma il tasso di disoccupazione rimane al 4,1%, e i dati mensili non sono sufficienti per confermare che l'orientamento della politica sia cambiato. #联储鹰派信号升温, can weak employment outpace inflation #SepHikeOddsFallHawks #AIMemoryBullContinues #SpotGoldTo4300

BANK OF AMERICA SI ASPETTA ANCORA AUMENTI DEI TASSI FED DI 75 PUNTI BASE QUEST'ANNO