Orbit Post Sitemap
BTC 现报 $80,069，24 小时 -1.7%，位于 20 日均线下方 2.1%、50 日均线下方 2.3%，日线结构处在 30 日区间（$79,221 – $87,220）的中下部。
最大痛点：2026-10-30 到期合约的最大痛点为 $78,000（-2.5%），全期限加权 $78,000。Put/Call 持仓比 0.60，25Δ 偏斜 +3.1 点。
Gamma 结构：现价 ±5% 区间净 GEX $2.3M/1%，做市商处于净多 gamma 状态；gamma 翻转位在 $89,234（+11.5%）。现价在翻转位下方，对冲盘会追涨杀跌、放大波动。
流动性密集区：盘口最大挂单墙位于 $79,429（-0.8%，$7.6M）、$80,230（+0.2%，$7.5M）；期权行权价上，Call 墙 $95,000、Put 墙 $75,000。
清算带：以 $81,689 的推算平均开仓成本计算，最近的未触发清算带是 25× 多头强平 $78,830（-1.6%），该档潜在强平名义 $781.0M
$BTC ترامب قالها بصراحة: يجري محادثات مع إيران حول اتفاق سلام مؤقت، وإذا لم تنجح فسيستأنف العمليات العسكرية بعد الانتخابات النصفية. نائب الرئيس بنس أرسل رسالة إلى طهران، والسبب المعلن هو تلبية الاحتياجات الإنسانية.
نداء ثنائي النموذج، رسالة في اليد وسلاح في الأخرى.
السوق يجد تسعير هذا الهيكل محرجًا جدًا. إذا تم الاتفاق، تعود الأصول ذات المخاطر للتنفس؛ وإذا فشل، يرتفع سعر النفط أولاً، ثم الدولار، ثم تضغط جميع الأصول ذات المخاطر معًا. وفي عطلات نهاية الأسبوع وفي ساعات الفجر، الأسواق التقليدية إما مغلقة أو لا يوجد فيها أحد، بينما الأسواق المستمرة والمتداولة بالرافعة المالية لا تبقى إلا العملات المشفرة.
لذا كل خبر من هذا النوع ينتهي بالتأثير على سعر $BTC. إنه المقياس الوحيد الذي يعمل طوال الوقت في هذه الجولة من المخاطر الجيوسياسية. ارتفاع سعر النفط يعني عودة توقعات التضخم، وتأجيل خفض الفائدة، وتتعرض الأصول ذات النمو المرتفع والمبالغ في تقييمها للضرب أولاً، ويتحمل سوق العملات المشفرة الضغط، وهذه السلسلة لم تتغير خلال السنوات الماضية.
$ETH و SOL أكثر مرونة، ينخفضوا بشدة ويرتدوا بسرعة، لكنهما طبقة ثانية. الطبقة الأولى دائمًا هي بيتكوين التي تعطي الاتجاه: إذا كانت مستقرة، فهناك أمل في العملات البديلة؛ وإذا انكسرت، يتبعها الجميع. لا تركز على العملات الصغيرة أولاً، فالترتيب مهم لتحديد الاتجاه.
الخطر الحقيقي ليس بدء الحرب، بل عدم اليقين في توقيتها. يمكن تسعير موعد محدد مسبقًا، أما الخيار غير المؤكد فيظل يضغط على التقييم. خلال هذه الفترة قبل الانتخابات النصفية، يجب على السوق أن يتحمل هذا الخصم، وحجم التداول لا يكذب — انخفاض الحجم يعني أن الأموال تنتظر، تنتظر موعدًا يمكن حسابه.1250 دولار من ZEC، هل تجرؤ على المراهنة؟
في يوم الذكرى العاشرة، انخفض ZEC من 1690 إلى 1250، واشتكى المستثمرون الأفراد من أن عملة الخصوصية لا يستخدمها أحد، لكن حوالي 4.9 مليون قطعة ZEC مقفلة في حوض الحجب — هل هذه هي آخر عملية تصفية، أم جنازة سرد الخصوصية؟
لننظر إلى السطح أولاً: الذكرى العاشرة، انخفض السعر.
انخفض خلال 24 ساعة بنسبة 4%-5.5%، والقيمة السوقية بين 20 و21 مليار، يحتل المرتبة العاشرة، وحجم التداول بين 700 و900 مليون دولار. أعلى نقطة في سبتمبر كانت 1690، والآن تراجع بنسبة 26%. "عملة الخصوصية لا يستخدمها أحد" "الذكرى العاشرة بهذا الشكل؟"
لكن رغم الانخفاض، لا يزال يظهر مرونة نسبية مقارنة بـ BTC. نسبة حوض الحجب حوالي 29%، أي حوالي 4.9 مليون قطعة ZEC مقفلة هناك، ونسبة المعاملات المحجوبة في ارتفاع.
السعر ينخفض، لكن عدد مستخدمي الخصوصية يزداد.
الأمر الأول: في الذكرى العاشرة، المؤسسات لم تغادر، والمستثمرون الأفراد يهربون.
في 28 أكتوبر، تم إطلاق الشبكة الرئيسية للذكرى العاشرة. أبحاث Grayscale أكدت على نموذج صندوق التطوير — حوالي 20% من مكافآت الكتل تدعم النظام البيئي. على الرغم من وجود تقلبات في استرداد منتجات ZCSH مؤخرًا، إلا أن Zcash ETP من CoinShares استأنف التداول في باريس بعد توقف مؤقت.
المستثمرون الأفراد يبيعون في يوم الذكرى العاشرة، والمؤسسات تراقب تقويم التحديث عند 1250.
الأمر الثاني: ترقية NU7 في 5 نوفمبر، ليست مجرد تعديل بسيط.
من المتوقع تفعيل NU7 في 5 نوفمبر عند ارتفاع الكتلة حوالي 3,543,405. التغييرات الأساسية:
وقت إنتاج الكتلة ينخفض من 75 ثانية إلى 25 ثانية، سرعة تأكيد الدفع تتحسن حوالي 3 أضعاف؛
مكافأة كل كتلة تنخفض بنسبة متناسبة، وإصدار العملة اليومي يبقى ثابتًا — ليست تضخمًا مفاجئًا؛
إدخال آلية استدامة الشبكة NSM، حيث يتم قفل جزء من الرسوم حتى حوالي عام 2031 لإطلاقها لاحقًا؛
إيقاف دعم معاملات Sprout v4 القديمة، وZebra 7.0.0 يدعم ذلك.
بعبارة بسيطة: أصبحت مدفوعات ZEC أسرع، والرسوم مقفلة في "كبسولة زمنية"، مما يقلل من ضغط البيع على المدى القصير.
الأمر الثالث: الخصوصية ليست مجرد مفهوم، بل حاجة ملحة في عصر التنظيم وAI.
ZEC ليست عملة ميم، بل أصل خصوصية اختياري مدعوم بإثباتات المعرفة الصفرية: يمكن إجراء معاملات شفافة أو محجوبة، الحد الأقصى للإصدار 21 مليون، والتداول حوالي 16.9-17 مليون. النظام البيئي لا يزال نشطًا: أطلقت Zcash Labs حزمة أدوات JS، وShield أطلقت سوق ZEC/USDCx الخصوصي، ومحفظة Zillions تدعم Ledger.
فكر في الأمر — عندما تراقب AI كل معاملة، هل الخصوصية جريمة؟ لا، الخصوصية حاجة ملحة.
بالطبع هناك مخاطر تنظيمية، عملات الخصوصية تحت المراقبة دائمًا. لكن لأنهم تحت المراقبة، فإن معدل استخدام حوض الحجب هو تصويت حقيقي على الطلب: 4.9 مليون قطعة ZEC مقفلة هناك، وليس بسبب دعوات من مؤثرين.
الصراع بين الصعود والهبوط، انظر بنفسك
من جهة:
ترقية NU7 في 5 نوفمبر تقترب، إنتاج الكتل أسرع 3 مرات، NSM تقفل الرسوم حتى 2031؛
الذكرى العاشرة + استئناف تداول المنتجات المؤسسية، ونموذج صندوق التطوير مدعوم من أبحاث Grayscale؛
حوالي 4.9 مليون ZEC في حوض الحجب، الطلب على الخصوصية يرتفع فعليًا؛
تراجع من 1690 بنسبة 26%، الهيكل المتوسط لا يزال تصحيحًا صحيًا.
من جهة أخرى:
البنك الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر حافظ على موقف متشدد دون تغيير، سعر الفائدة 3.75%-4%، واحتمال رفع الفائدة في ديسمبر ارتفع إلى أكثر من 80%؛
BTC يتذبذب ضعيفًا بين 79800-81200، الأصول ذات المخاطر تحت الضغط؛
الخلافات الحوكمة تزعزع المزاج على المدى القصير؛
المؤشرات الفنية MA50/200 وEMA لا تزال تضغط، و1250 تقع في منطقة صراع المتوسط 50 يوم بين 1200-1270.
المواقع الحرجة:
المقاومة العلوية: 1280-1300 → 1330-1350 → 1370-1400؛
الدعم السفلي: 1230-1235 → 1200-1210 → 1170-1180 → 1140-1150، دعم قوي عند 1100-1050.
مؤشر القوة النسبية اليومي RSI حوالي 50 محايد، زخم MACD يضعف. إذا تم الحفاظ على 1200 واستعاد 1300، قد يتحول التصحيح إلى موجة أعلى؛ إذا فقد 1200، المحطة التالية 1100.
استراتيجية التداول
قصير الأجل (1-7 أيام):
ميل هبوطي: إذا لم يستقر فوق 1280-1300، جرب مراكز قصيرة خفيفة، الهدف 1230→1200، وقف الخسارة 1320-1350؛
ميل صعودي: شراء تدريجي خفيف بين 1230-1250، وزد بعد تأكيد الدعم عند 1200، الهدف 1280-1330، وقف الخسارة 1180؛
لتجنب الفخاخ، انتظر 1-2 يوم قبل NU7 أو تأكيد الاختراق.
متوسط الأجل (قبل وبعد الترقية حتى منتصف نوفمبر):
ركز على دعم 1200-1150 للشراء عند الانخفاض، الهدف 1400-1500، وقف الخسارة 1100 أو كسر الدعم؛
إذا انخفض دون 1150 مع زيادة الحجم، لا تحاول الصمود، انتظر.
إجمالي رأس المال 5%-10%، الرافعة المالية الدائمة 3-5 مرات، لا تغامر كثيرًا.
ZEC الآن يشبه ماذا؟
يشبه تجربة خصوصية تعرضت للانتقاد لعشر سنوات، وأعيد تقييمها فجأة في ظل التنظيم وAI.
$BTC $ETH $ZEC $GOOGL معظم التوقعات تراهن على أن أرباح Google ستتجاوز توقعات السوق، هل هي محاصرة؟
جميع أرباح Google كانت أقل من توقعات السوق، مع تدفق نقدي حر بقيمة -9.065 مليار دولار، وهو أقل بكثير من توقعات السوق.
ارتفع الدين طويل الأجل مباشرة من 21.6 مليار دولار قبل عام إلى 125.1 مليار دولار. معدل استهلاك استثمارات الذكاء الاصطناعي قد تضاعف بسرعة.
حالياً، تم استثمار الكثير من المال في مشروع الذكاء الاصطناعي، لكن معدل تحقيق الإيرادات منه منخفض نسبياً.اليوم (29 أكتوبر) يتركز محور المضاربة في سوق الأسهم الياباني بشكل كبير، حيث يظهر المؤشر سحبًا قويًا من قبل قائد وحيد، لكن العرض الداخلي ضعيف للغاية. أغلق مؤشر نيكاي 225 مرتفعًا بنسبة 1.10% عند 64,659.47 نقطة، لكن عدد الأسهم التي انخفضت في سوق طوكيو برايم (781 شركة) كان أكثر من تلك التي ارتفعت (735 شركة)، حيث يختار رأس المال بين عدد قليل جدًا من الأهداف المؤكدة والاتجاهات الدفاعية الكلية.
🚀 الجوهر المطلق: سلسلة معدات أشباه الموصلات AI التي أشعلتها نتائج Advantest
من بين 705 نقاط ارتفاع نيكاي اليوم، ساهم سهم Advantest وحده بحوالي 453 نقطة. كانت نتائجها المالية التي أُعلنت بعد إغلاق السوق في اليوم السابق هي الشرارة التي ركز عليها رأس المال: نمو الإيرادات بنسبة 60.5% على أساس سنوي في النصف الأول، وزيادة في الأرباح التشغيلية بنسبة 96.5%، مع رفع التوجيه السنوي للأرباح التشغيلية بشكل كبير من 846 مليار ين إلى 967 مليار ين، بالإضافة إلى إعلان خطة إعادة شراء أسهم بقيمة تصل إلى 280 مليار ين. قفز سهم Advantest في الافتتاح بأكثر من 7% وظل قويًا طوال اليوم.
استند رأس المال إلى هذا الارتكاز وانتشر في سلسلة أشباه الموصلات: ساهمت Tokyo Electron بحوالي 58.66 نقطة في ارتفاع نيكاي، واحتلت Kioxia مركزًا متقدمًا في حجم التداول مع ارتفاع ملحوظ خلال الجلسة، وساهمت Ibiden (لوحات تغليف AI) بحوالي 51.51 نقطة، وقدم SoftBank Group حوالي 54.21 نقطة. لكن لم يكن هناك ارتفاع شامل في قطاع أشباه الموصلات، حيث شهدت أسهم المعدات مثل TOWA وDISCO انخفاضًا واضحًا في الجلسة الصباحية، كما تعرضت أسهم Murata Manufacturing وTaiyo Yuden وTDK في مكونات MLCC/الإلكترونيات للبيع، مما يدل على أن رأس المال مستعد فقط للدفع مقابل عدد قليل جدًا من الأهداف التي حققت أو رفعت نتائجها.
🏦 الجبهة الثانية: القطاعات المالية والموارد والدفاعية
بعيدًا عن أشباه الموصلات AI، تدفق رأس المال أيضًا إلى عدة اتجاهات ذات منطق مستقل. كان قطاع البنوك من بين أقوى القطاعات أداءً في ذلك اليوم، كما تصدرت الأسهم في الأوراق المالية/العقود الآجلة السلع، وكان قطاع المعادن غير الحديدية الرائد بين جميع القطاعات، وسجلت قطاعات التعدين والكهرباء/الغاز أيضًا ارتفاعًا. هذه الاتجاهات لا علاقة لها بسرد AI، بل هي تخص التخصيص الدفاعي لرأس المال في ظل عدم اليقين الكلي (قبل اجتماع بنك اليابان، وتوقف السياسة المتشددة لـ FOMC) تجاه الأسهم المالية الحساسة للفائدة والسلع.
📉 النزيف والتباين: الماكينات، الآلات الكهربائية والأسهم "التي استنفدت الأخبار الجيدة"
كانت الاتجاهات الهابطة واضحة أيضًا. كانت الماكينات، الآلات الكهربائية، المنتجات النسيجية، المعادن، والصلب من بين القطاعات ذات أكبر الانخفاضات. كان Fanuc أكبر مساهم سلبي في مؤشر نيكاي، وعلى الرغم من أن Hitachi وNEC رفعا توجيهات الأداء، إلا أن السوق اعتبرها "غير مفاجئة" مما أدى إلى البيع، بينما انهار سهم Ono Pharmaceutical بسبب فشل التجارب السريرية في تحقيق الأهداف الرئيسية.
تجدر الإشارة أيضًا إلى التقلبات خلال الجلسة: في الصباح، تجاوز ارتفاع نيكاي 800 نقطة، لكن مع إعلان Samsung Electronics عن أرباح أقل من المتوقع في قسم أشباه الموصلات وانخفاض سعر السهم، تقلص ارتفاع نيكاي بسرعة وتحول إلى هبوط مؤقت، ثم عاد للارتفاع في النهاية بفضل توقعات شراء بقيمة حوالي 1.1 تريليون ين ناتجة عن إعادة التوازن الدوري لمؤشر TOPIX.
الملخص: جوهر المضاربة في اليابان اليوم هو "انعكاس متطرف لتقرير أرباح Advantest الذي فاق التوقعات" — حيث ضغط رأس المال تقريبًا كل الحماس الشرائي في أضيق مسار وهو اختبار أشباه الموصلات والمعدات، مع استخدام البنوك والمعادن غير الحديدية وغيرها كتحوط كلي. الارتفاع الكبير في المؤشر يخفي حقيقة انخفاض معظم الأسهم، وتركيز السوق العالي يعني أنه بمجرد تسعير سرد أرباح Advantest بالكامل، سيتلاشى الدعم على مستوى المؤشر بسرعة.أهم نقطة تحقق قصيرة الأجل لـ $IONQ هي تقرير الربع الثالث (المتوقع حوالي 5 نوفمبر). هناك ثلاث نقاط رئيسية للتركيز عليها: ما إذا كانت الإيرادات ستصل إلى أو تتجاوز توقع 141 مليون دولار، وما إذا كان التوجيه السنوي بين 450 و460 مليون دولار سيظل ثابتًا أو سيرتفع، وكذلك تصريحات الإدارة حول تقدم دمج SkyWater وسير تسليم Superion 256. إذا تجاوزت الإيرادات التوقعات ولم يتم تخفيض التوجيه بسبب ضغوط التخفيف، فقد يكون هناك مجال لتحسن المعنويات عند السعر الحالي؛ أما إذا توسعت الخسائر أكثر من المتوقع أو تم إصدار إشارات تمويل جديدة، فسيستمر الضغط الهبوطي.$DOGE يا إخوان، DOGE انخفض اليوم، لكن الاتجاه العام لم ينكسر، والقناة السفلية الصاعدة لم تُخترق بعد، اليوم ارتد واستقر عند حوالي 0.077، ومن المفترض أن يستمر في الصعود
انظر إلى الحيتان الكبيرة، الآن نسبة الحيتان القصيرة أعلى، والعديد من الصفقات القصيرة في حالة ربح عائم، إذا دفعوا السعر لاحقًا للاقتراب من 0.08، فمن السهل أن يتم تفعيل وقف خسارة الصفقات القصيرة، مما يضيف دفعة للسوق
لكن مستوى 0.08 يشكل مقاومة كبيرة، حيث تم دفع السعر إلى 0.08087 سابقًا ثم هبط مباشرة، وليس من السهل الثبات فوقه
عملة دوجكوين هي رائدة عملات Meme، ولا تعتمد على أساسيات قوية لتستمر، بل تعتمد كليًا على معنويات السوق، طالما لم يتم كسر القناة السفلية بفعالية، فلا يزال هناك فرصة قصيرة الأجل للوصول إلى 0.08؛ وإذا تم الثبات بحجم تداول عند 0.08، فسيتم فتح مجال أكبر لاحقًا #闪迪存储业务高增长能否延续؟ $SNDK $SKHYNIX $BTC
إغلاق الأسهم الكورية: انتهى التفاؤل، وتمزق داخلي على شكل K
انخفض مؤشر KOSPI بنسبة 1.24% إلى 5937.66، بعد أن ارتفع إلى 6100 خلال الجلسة ثم تراجع تدريجياً. انخفض سهم سامسونج إلكترونيكس بنسبة 4.13%، بعد أن ارتفع بنسبة 9% في اليوم السابق، حيث أصبح التقرير المالي "الأقوى في التاريخ" مجرد تحقيق للأرباح — السوق لا يتداول الأرباح الماضية، بل يتداول ما إذا كان مسار ربحية الجيل التالي من HBM قادرًا على دعم التقييم. ارتفع سهم SK هاينيكس بنسبة 2.62% عكس الاتجاه، مما يشير إلى أن الأموال لم تخرج بالكامل من قطاع أشباه الموصلات، بل تعاقب الأسهم التي بها قصص غير متماسكة وتكافئ الأسهم ذات اليقين العالي في العرض والطلب. باع المؤسسات صافي 444.7 مليار وون كوري، بينما اشترى المستثمرون الأجانب والأفراد، مما يعكس انقسامًا أكبر من التوافق.
الأسهم الأمريكية الليلة: ليست مجرد انعكاس بسيط لانخفاض الأسهم الكورية، بل "افتتاح مرتفع مع تباين، وضغط على قطاع التخزين، وتحوط من قبل العمالقة". قبل السوق، انخفض سهم ADR الخاص بـ SK هاينيكس لأكثر من 2% بسبب تأجيل طلبات معدات HBM4، وتعرضت أسهم التخزين مثل ميكرون للضغط؛ لكن مايكروسوفت ارتفعت بنسبة 5% بعد الإغلاق لتوفر تحوطًا، بينما انخفضت Alphabet بنسبة 10% بسبب تراجع الإنفاق الرأسمالي، مما ضغط على معنويات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تحولت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك إلى الانخفاض بنسبة 0.3%. إذا ضاق نطاق انخفاض قطاع التخزين بعد الافتتاح، فهذا يشير إلى أن الضغط على الأسهم الكورية هو أكثر من جني أرباح محلي؛ وإذا اتسع، فإن تسعير تأجيل توسيع HBM ينتشر من سيول إلى فيلادلفيا. الليلة نراقب التباين، لا الاتجاه الأحادي.هذه خريطة تصفية OKX سأشرحها لإخواني، المعلومات كثيرة جدًا. السعر الحالي 80090، انظر إلى أكثر الأعمدة كثافة للتصفية.
في الأسفل من 78800 إلى 79300، هناك أعمدة برتقالية (رافعة مالية 100 مرة) متكدسة بكثافة، وأعلى عمود وصل إلى 25 مليون. هذا يعني أن الكثير من الناس وضعوا وقف الخسارة هنا، وإذا انخفض السعر إلى هنا، سيكون جحيمًا متسلسلًا لتصفية المراكز الطويلة.
في الأعلى من 81500 إلى 82500 هناك أيضًا أعمدة صفراء (رافعة مالية 50 مرة)، وهي أماكن وقف خسارة المراكز القصيرة.
انظر أيضًا إلى خطين تراكميين: الخط الأخضر (حجم تصفية المراكز القصيرة) صعد إلى 500 مليون في الأعلى، والخط الأحمر (حجم تصفية المراكز الطويلة) انخفض إلى ما يقارب الصفر في الأسفل. ماذا يعني هذا؟ المراكز القصيرة فوق 80000 قد تم تصفيتها مرة، لكن حول 79000 تم تجميع مراكز طويلة جديدة.
أعتقد أن الوضع الآن حساس جدًا — النزول 1000 دولار يعني منطقة تصفية المراكز الطويلة الكثيفة، والصعود 1500 دولار فقط يصل إلى منطقة تصفية المراكز القصيرة. مع تقاطع MACD على الساعة عند مستوى مرتفع وكسر دعم 80500، من المرجح أن يقوم السوق بضربة هبوطية أولاً لمسح مراكز 79000 الطويلة ثم يعيد الارتفاع.
لا تحاول الشراء عند 80000، انتظر حتى يتم مسح المراكز الطويلة حول 79000.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $BTC $ETH $ZEC خلال الثلاثين يومًا السابقة ليوم 24 أكتوبر، حققت التطبيقات على Solana إيرادات تقارب 158 مليون دولار، بينما حصلت الشبكة نفسها على 3.3 مليون دولار فقط، بفارق يقارب 48 ضعفًا. ينفق المستخدمون يوميًا حوالي 14.4 مليون دولار على Solana والتطبيقات المختلفة، وتشكّل رسوم الشبكة حوالي 6% من هذا المبلغ.
تتركز الإيرادات في عدة أنواع من التطبيقات. منصة الإطلاق وحدها تمثل أكثر من ثلث إيرادات التطبيقات، ومع تطبيقات التداول وDEX، تشكل هذه الأنواع الثلاثة حوالي ثلثي الإيرادات. فقط تطبيق Pump يحقق إيرادات تتراوح بين 39 إلى 58 مليون دولار خلال 30 يومًا، وتختلف الأرقام حسب المعايير المستخدمة. في أغسطس وسبتمبر، كانت إيرادات تطبيقات Solana 143 مليون و144 مليون دولار على التوالي، وشكل سبتمبر 31% من إجمالي إيرادات 356 شبكة، محتلاً المركز الأول بين جميع الشبكات لتسعة أرباع متتالية. خلال نفس الثلاثين يومًا، كان هذا الرقم 2.9 ضعف إيثيريوم و2.1 ضعف Hyperliquid.
الإيرادات حساسة جدًا لتقلبات السوق. بعد يناير 2025، ومع تباطؤ السوق، انخفضت إيرادات تطبيقات Solana بنسبة 79% حتى مارس، بينما انخفضت Base بنسبة 57% وإيثيريوم بنسبة 30% خلال نفس الفترة.
النشاط على الشبكة لا يعني بالضرورة ارتفاع سعر العملة. إجمالي القيمة المقفلة في DeFi على إيثيريوم هو 49.2 مليار دولار، وعلى Solana 5.8 مليار دولار. من دخل المراهنين في الربع الثالث، حوالي 98% جاء من إصدار SOL الجديد، بينما تشكل رسوم المعاملات جزءًا ضئيلًا فقط. $SOL $BTC يا إخوان، السوق يعطينا مرة أخرى إشارة تفرقة واضحة. السوق العام ينخفض قليلاً، وبيتكوين وإيثريوم لا ينخفضان بشدة، لكن في العقود، هناك فرق واضح في المزاج بين المتفائلين والمتشائمين.
الآن، معدل تمويل BTC عالق في المنتصف، لا يميل للصعود ولا للهبوط، الجميع لا يزال يراقب، ولا أحد يراهن بشكل قاطع على اتجاه معين. أما إيثريوم فالوضع مختلف، المعدل انخفض مباشرة تحت خط التشاؤم، مما يدل على أن عدد المتشائمين في العقود يزداد، والجميع يفضلون البيع على المكشوف لإيثريوم. $ETH
ببساطة، طالما السوق العام يتحرك قليلاً، فإن إيثريوم غالبًا ما ينخفض أكثر من بيتكوين. كما ناقشنا سابقًا، الحيتان الكبيرة تبيع باستمرار، وأموال صناديق ETF ضعيفة، والآن مزاج العقود يتبع ذلك، مما يعني أن الأخبار السلبية تتراكم.
لكن يجب أن نتذكر، معدل التمويل يعكس فقط مزاج السوق الحالي، وليس بالضرورة أن يشير إلى هبوط كبير بمجرد ظهوره. أحيانًا، عندما تتكدس مراكز البيع، قد يحدث ارتفاع مفاجئ لمسح مراكز البيع.
في هذا السوق المتفرق، لا تندفع مباشرة لبيع إيثريوم فقط لأنه ضعيف. إذا صمد بيتكوين ولم ينهار، فمن الصعب على إيثريوم أن ينهار بمفرده؛ وإذا انكسر بيتكوين، فمن المرجح أن يزداد هبوط إيثريوم. من يتعامل بالعقود يجب أن يكون واضحًا، إيثريوم الآن هو الأضعف في السوق، ومخاطره أعلى من BTC.
$SOL
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $UNI حتى نهاية أغسطس 2026، تم حرق حوالي 110 مليون وحدة من UNI، منها 100 مليون وحدة حُرقت دفعة واحدة من الخزانة، والحرق المستمر الناتج عن مفتاح رسوم البروتوكول حوالي 10 ملايين وحدة.
لذا: الحرق الدفعي قد عوض "ميزانية النمو السنوية البالغة 20 مليون وحدة"؛ لكن الحرق المستمر حتى الآن يغطي جزئياً فقط، ولم يثبت بعد استقراره لتغطية طويلة الأمد.
تقدم الحرق الفعلي
المقياس البيانات المعنى
الحرق الدفعي 100 مليون وحدة UNI تم تنفيذه على السلسلة في 28 ديسمبر 2025، وهو تعويض رجعي، وليس حرقًا من الدخل المستمر
الحرق التراكمي حوالي 110 مليون وحدة حتى 31 أغسطس 2026، بقيمة حرق إجمالية تقارب 630 مليون دولار
الحرق المستمر حوالي 10 ملايين وحدة من رسوم البروتوكول v2/v3، ورسوم Unichain للمرتب، وغير جزء من الـ 100 مليون وحدة
الذروة الأخيرة أعلى يومي حوالي 186 ألف وحدة سجلت رقمًا قياسيًا في يونيو 2026؛ وحدثت عدة مرات بعد أغسطس حروق يومية تجاوزت 100 ألف وحدة
المتوسط الأخير قيمة الحرق اليومية منذ أغسطس تتجاوز 400 ألف دولار حسب السعر في ذلك الوقت، المتوسط اليومي حوالي عشرات الآلاف من الوحدات، والعائد السنوي لا يزال أقل من 20 مليون وحدة
كيف نقارنها بـ "20 مليون وحدة سنويًا"؟
تابعلا تنخدع بأخبار حيازة孙宇晨$PEPE وتركز على الشراء بسعر مرتفع! هذه مجرد موجة عاطفية!
في الآونة الأخيرة، الجميع في المجتمع يكرر هذه الأخبار، حيث أشارت Arkham إلى أن عنوان مرتبط بـ孙宇晨 قام خلال عشرة أيام بشراء كميات كبيرة من PEPE، بحصة تقارب 3% من الإجمالي، بتكلفة 0.000004115، وأدى هذا الخبر مباشرة إلى ارتفاع في السعر. لكن يجب أن تكون واضحًا في النقطة الأساسية: العنوان مجرد علامة على السلسلة، ولم يُصرح本人 حتى الآن، والجميع يعرف أسلوب孙哥 في عمل meme، حيث الدعاية دائمًا لتسهيل البيع.
بالإضافة إلى ذلك، مع توقعات الفيدرالي الأمريكي المتشددة أكثر من المتوقع في وقت متأخر من الليل، تعرضت BTC وETH لضغوط جماعية، مما أدى إلى انخفاض شهية المخاطرة في سوق العملات المشفرة بأكمله. عملات meme لا تدعمها أساسيات، وتعتمد فقط على الأموال والقصص، وفي ظل ضعف السوق، فإن استمرارية هذا النوع من الارتفاعات ضعيفة جدًا، وبمجرد أن يبدأ كبار المستثمرين في البيع على دفعات، سيكون الانخفاض أسرع مما تتخيل.
اتخذ قرارك بحزم، ولا تشتري بسعر مرتفع! البيع في نطاق الارتداد 0.0000051-0.0000052، والهدف الأول 0.0000046
تذكر، أن حيازات孙哥 تم شراؤها بأسعار منخفضة، ولديه هامش ربح كافٍ للبيع. انتشار الأخبار هو فقط لجذب المشترين في السوق، فلا تتوقع أن يقوم المستثمر الرئيسي برفع السعر مجانًا. مع الضغوط الاقتصادية السلبية، حرارة عملات meme ترتفع بسرعة وتختفي أسرع، فلا تلتقط العصا الأخيرة عند السعر المرتفع!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 النقطة الأهم للمراقبة في الفترة الأخيرة لـ $QNT هي تقرير الربع الثالث في 5 نوفمبر — ما إذا كان معدل نمو الإيرادات سيستمر في الارتفاع، وما إذا كانت الخسائر تظهر علامات على تضييق هامشي، وكيفية تعبير الإدارة عن وتيرة إصدار Sol، ستكون هي الاختبار الحقيقي الأول لدعم السعر الحالي من الناحية الأساسية. قبل ذلك، يشير الضعف في الجانب الفني وعدم اليقين القادم مع التقرير المالي إلى أن QNT ينتمي إلى نوع الأصول عالية المخاطر، عالية التقلب، مدفوعة بسرد قوي، حيث يعكس سلوك السعر بشكل أكبر تقييم السوق لمشاعر المستقبل البعيد للحوسبة الكمومية، وليس الأداء المالي الحالي.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #GoogleQ3MixedResults
في هذا الربع، كان $GOOGL في معركة شد وجذب شرسة. من جهة، مدفوعًا بطلب AI، ارتفع Google Cloud بنسبة مذهلة بلغت 103%، ليصل إلى 30.7 مليار دولار. من جهة أخرى، أدت النفقات الرأسمالية العدوانية على بنية AI التحتية إلى بلوغ الإنفاق الرأسمالي 51.4 مليار دولار، مما تسبب في أول انخفاض في التدفق النقدي الحر خلال عقود. من الواضح أن وول ستريت تركز حاليًا بشكل كبير على التكاليف قصيرة الأجل لمنافسة AI.تتوقع Ripple أن تصل إيرادات منتجاتها إلى 900 مليون دولار سنويًا بحلول نهاية العام. في البداية، بدا لي أن الأعمال تسير بشكل جيد، ثم توقفت عند نقطة: هل تم احتساب هذا التوقع في سعر XRP بالفعل؟ يبدو أن نمو إيرادات الشركة والطلب على الرموز يجب أن يُنظر إليهما بشكل منفصل. من خلال هذه الأخبار فقط، لا أستطيع أن أقرر ما إذا كان المشترون ينتظرون تحقيق الأداء المالي أم أنهم قد تداولوا هذا التوقع منذ فترة طويلة؟$HYPE
أعترف بخطأ. قبل ساعتين كتبت عن HYPE، وقلت إن 78 تم الدفاع عنها مرتين، وكان الاستلام يبدو جيدًا. للتو راجعت بيانات السلسلة، حيث قام عنوان معين بتحويل 694,300 قطعة HYPE إلى Coinbase Prime و FalconX، وبالسعر الحالي يتجاوز 53 مليون دولار، وهو أكبر من الصفقة التي كانت خلال النهار والتي تجاوزت 38 مليون. كلاهما بوابة لتصريف العملات.
السعر الحالي 79.1، هبوط 3% خلال 24 ساعة، وصل إلى 82.4 وانخفض إلى 78.1. العقود المفتوحة لا تزال تقارب 100 مليون دولار، مع معدل إيجابي طفيف، والمشترون لم يستسلموا.
تم حرق ما يقرب من 5% من المعروض، وإيرادات المنصة في أعلى مستوياتها، الأخبار كلها إيجابية، والسعر الآن يعترف بشيء واحد فقط: من يبيع.
أغير رأيي. الساقان عند 78 تبدوان صلبتين، ويبدو أن هناك من يتاجر من الجانبين — يستلم من الأسفل ويبيع من الأعلى. لن أكون متفاجئًا إذا انخفض مرة أخرى، هذا الموقع لا يستحق الشراء أو البيع، دعه يكمل مساره.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 اليوم (29 أكتوبر) شهد سوق الأسهم A هبوطًا عامًا في المؤشرات، مع توجه قوي نحو الحذر المالي والمراهنة على المواضيع الرئيسية. أغلق مؤشر شنغهاي منخفضًا بنسبة 0.82% عند 3651.43 نقطة، ومؤشر شنتشن هبط بنسبة 2.92%، ومؤشر ريادة الأعمال انخفض بشكل حاد بنسبة 4.45%، ومؤشر 科创50 تراجع بنسبة 4.27%. أكثر من 4700 سهم في السوق انخفضت أسعارها، مع تقلص حجم التداول إلى 1.57 تريليون يوان. شهدت الأموال انسحابًا واسعًا من قطاعات النمو مثل الإلكترونيات وأشباه الموصلات، وتحولت إلى التكتل حول قطاعات الدفاع مثل البنوك والفحم والأغذية والمشروبات، مع مراهنة جزئية على مواضيع محفزة بالسياسات مثل الفضاء التجاري والروبوتات.
🛡️ المحور الأول: التكتل حول الأمان والعوائد — البنوك، الفحم، والاستهلاك الكبير
هذا هو الاتجاه الذي تركزت فيه الأموال اليوم كـ"وسادة أمان"، مع سمات رئيسية تتمثل في عوائد عالية، تقييم منخفض، وتدفقات نقدية مستقرة.
البنوك كانت الركيزة الأقوى طوال اليوم. بنك الصناعة والتجارة وبنك البناء سجلا مستويات قياسية جديدة، والقيمة السوقية لأكبر أربعة بنوك تجاوزت لأول مرة 10 تريليونات يوان، وبنك تشينغداو ارتفع بأكثر من 7%. قطاع البنوك في مؤشر شنوان شهد تدفقًا صافياً لأكثر من 2.6 مليار يوان من الأموال الرئيسية، وهو أمر بارز في ظل نزيف السوق العام.
الفحم شهد تقوية متزامنة. سهم كايلوان توقف عن التداول عند الحد الأعلى، وارتفعت أسهم هاوهوا للطاقة، وفحم شانشي، ودايو للطاقة، وبلغ سعر سهم الصين شينهوا أعلى مستوى له خلال الجلسة. كما سجلت شركة النفط الصينية أعلى مستوى لها منذ مارس 2008، وقطاعات النفط والكهرباء ذات العوائد العالية عكست الاتجاه وارتفعت.
الاستهلاك الكبير تمحور حول الأغذية والمشروبات لتحقيق اختراقات محلية. سهم تشينغداو للأغذية حقق رابع ارتفاع متتالي، وبابي للأغذية وويها للأغذية أغلقا على ارتفاع الحد الأعلى، وارتفعت أسهم ييمين وتيانوي للأغذية. قطاع الأغذية والمشروبات شهد تدفقًا صافياً لأكثر من 2.2 مليار يوان من الأموال الرئيسية، وقطاع الخمور البيضاء أيضًا استقبل أكثر من مليار يوان.
🚀 المحور الثاني: المراهنة على المواضيع المحفزة بالسياسات — الفضاء التجاري، الروبوتات، اقتصاد الثلوج والجليد
في ظل ضعف المؤشرات، أصبحت المواضيع ذات التحفيز السياسي الواضح هدفًا مركزًا للأموال قصيرة الأجل.
الفضاء التجاري كان الموضوع الأكثر وضوحًا اليوم. المحفز هو خطة عمل تطوير صناعة الإنترنت الفضائي في شنغهاي (2027-2030) التي أعلنتها ستة جهات، والتي تهدف إلى تجاوز 3000 قمر صناعي في المدار بحلول 2030، وحجم الصناعة الأساسية يتجاوز 80 مليار يوان. شهدت أسهم الصين للأقمار الصناعية، وهوانغ تشينغ للفضاء، وشانغهاي هوجونغ، وشونهاو، وشانغهاي هانغوان، وويست ماتيريالز ارتفاعات عند الحد الأعلى، وارتفع مؤشر معدات الفضاء خلال الجلسة بنحو 8% مع زيادة حجم التداول بأكثر من الضعف مقارنة باليوم السابق. قطاع الدمج العسكري والمدني شهد تدفقًا صافياً لأكثر من 4 مليارات يوان، وقطاعات الاقتصاد الجوي المنخفض، الفضاء التجاري، والطائرات الكبيرة استقبلت أكثر من 3 مليارات يوان.
مفهوم الروبوتات استمر في القوة لكنه شهد انقسامًا داخليًا متزايدًا. سهم غوانغيانغ حقق 4 ارتفاعات متتالية، ومجموعة دونغبي 3 ارتفاعات، وأسهم شاندونغ ماكينات التعدين، وليانمينغ، ويوجينغ حققت ارتفاعين متتاليين. الدافع جاء من خطة عمل شنغهاي لتسريع تطوير التصنيع الذكي من الجيل الجديد، التي تهدف إلى إدخال 8000 روبوت بشري الشكل في المصانع، مع تمكين الذكاء الاصطناعي لتجاوز حجم صناعة معدات التصنيع الذكي الجديدة 200 مليار يوان. لكن القطاع شهد تباينًا واضحًا عند المستويات العليا، مع ظهور تراجع في الأسهم الشعبية سابقًا، وتحول الأموال من المضاربة على الارتفاع فقط إلى "قطع الفروقات العالية والمنخفضة".
اقتصاد الثلوج والجليد استفاد من التحفيز الموسمي. أسهم بينغشان هولينغ، ولونغجيانغ جياوتونغ أغلقت على ارتفاع الحد الأعلى، وموضوع السياحة الشتوية جذب اهتمام الأموال مع اقتراب موسم الشتاء.
بالإضافة إلى ذلك، سجلت شركة وينتو القابضة في قطاع الدراما القصيرة 4 ارتفاعات خلال 7 أيام، وحققت شركات خطوط السينما مثل هينغديان وشيانغيوان وونلو ارتفاعات عند الحد الأعلى، مما يعكس دورانًا محليًا داخل قطاع الإعلام.
📉 الاتجاهات الخاسرة: أشباه الموصلات وأجهزة الحوسبة تواجه بيعًا منهجيًا
أسوأ الاتجاهات اليوم كانت محور النمو التكنولوجي الذي كان يتعافى في اليوم السابق. شهد قطاع أشباه الموصلات تدفقًا صافياً للخروج من الأموال الرئيسية بقيمة 13.64 مليار يوان، مع خروج كبير من معدات الاتصالات والمكونات. قطاع الإلكترونيات شهد خروجًا صافياً بأكثر من 25.3 مليار يوان، والاتصالات وحدها شهدت خروجًا بأكثر من 8.9 مليار يوان.
تراجعات الأسهم الفردية كانت حادة للغاية: سهم تيانفو للاتصالات اقترب من حد الهبوط 20 سم خلال الجلسة، وأغلق منخفضًا بنحو 19%، وسهم شيني شينغ هبط بأكثر من 10%، وزو جي شوجوان انخفض بأكثر من 8%، وسهم دونغشان دقيق أغلق عند الحد الأدنى، وأسهم غوانغكو تكنولوجي، وليانتيك تكنولوجي، وتشانغ ين تونغ، وباوي للتخزين انخفضت بأكثر من 10%. العوامل المحفزة كانت نتائج أعمال جوجل وسامسونج التي جاءت أقل من توقعات السوق، مما ضرب ثقة قطاع AI، بالإضافة إلى أن أجهزة الحوسبة شهدت انتعاشًا عنيفًا مدفوعًا بتقارير SK Hynix في اليوم السابق، حيث تم جني الأرباح بعد ظهور الأخبار السلبية الخارجية.
💎 الخلاصة
التناقض الأساسي في سوق الأسهم A اليوم هو "ظهور شروخ في التحقق الخارجي لسرد AI، مما أجبر الأموال على الانسحاب من سرد النمو نحو السرد القائم على اليقين والسياسات". أخطاء نتائج جوجل وسامسونج أوقفت فجأة موجة التعافي في أجهزة الحوسبة التي أشعلها SK Hynix، وخروج أكثر من 13.6 مليار يوان من أشباه الموصلات في يوم واحد هو الدليل الأكثر وضوحًا. في الوقت نفسه، استقبلت البنوك والفحم والأغذية والمشروبات الأموال الحذرة بفضل عوائدها العالية وتقييمها المنخفض، وتجاوزت القيمة السوقية لأكبر أربعة بنوك 10 تريليونات يوان كنقطة محورية؛ وأصبح الفضاء التجاري والروبوتات بفضل التحفيز الواضح من سياسات شنغهاي من الاتجاهات القليلة المستمرة في ظل ضعف السوق. هذا المزيج من "الدفاع بالعوائد + المواضيع السياسية" من المرجح أن يظل الملاذ الرئيسي للأموال في ظل عدم زوال حالة عدم اليقين الكلية (توقف التشديد من الاحتياطي الفيدرالي، تباين نتائج AI).$GOOGL
أرسل لي صديق رسالة في منتصف الليل يقول إن التداول بالـ AI انتهى، وتقارير أرباح جوجل أسقطت السوق. رددت عليه، ما انهار ليس AI، بل فاتورة AI.
إيرادات جوجل في الربع الثالث 127.6 مليار دولار، بزيادة 25% على أساس سنوي، لكن المشكلة في مكان آخر: ربحية السهم المخففة 2.12 دولار، أقل بنسبة 30% من توقعات المحللين التي كانت 3.02 دولار، وهذه هي المرة الأولى منذ ما يقرب من أربع سنوات التي تفشل فيها الشركة في تحقيق الإيرادات والأرباح معًا. والأسوأ من ذلك أن التدفق النقدي الحر أصبح سالبًا 9.1 مليار دولار، بينما كان إيجابيًا 24.4 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي. الإنفاق الرأسمالي 51.4 مليار دولار، مضاعفًا على أساس سنوي، والشركة تقول إنها ستزيده بشكل كبير حتى عام 2027.
السوق يريد أن تنفق المال وتستعيد الأرباح. الآن لم تأتِ الأرباح، لكن الفاتورة وصلت أولاً، وسعر السهم انخفض بعد الإغلاق إلى 290، بانخفاض أكثر من 10%.
رمز جوجل في OKX الآن عند 292، بحجم تداول 130 مليون دولار خلال 24 ساعة، وOI 37 مليون، وهناك من يراهن في العقود على استمرار انخفاضه.
لا أعتقد أن هذا انهيار إيمان AI، بل من يدفع الفاتورة هو من يعاني أولاً. هذا العمل في النماذج الكبيرة لا يزال في بدايته، والتدفق النقدي سيقوم بتصفية من لا يستطيع اللعب في السوق.
الليلة، يتزامن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي والناتج المحلي الإجمالي مع موسم تقارير الأرباح. أترك جملة: ما يجب مراقبته لاحقًا ليس كم انخفضت جوجل، بل من سيصل تدفقه النقدي الحر إلى الإيجابية أولاً.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 عقود Binance الليلة تفتح ستة عقود دائمة لأسهم أمريكية، القسوة ليست في الأنواع، بل في الوقت.
ابتداءً من 18:05، ستفتح ست دفعات من العقود الدائمة بالدولار الأمريكي لستة أصول: صندوق المؤشرات البرازيلية للأسهم الصغيرة، NuScale، Occidental Petroleum، Amgen، Pfizer، وMercadoLibre، كل خمس دقائق دفعة واحدة، والدفعة الأخيرة في 18:30. جميعها برافعة مالية 20 ضعف، تعمل 24 ساعة بدون توقف، مع تسوية رسوم التمويل كل 8 ساعات، وحدود رسوم التمويل 2% للأعلى والأسفل، والحد الأدنى للطلب 5 USDT.
المفتاح هو الوقت. بعد إغلاق مؤشر ناسداك وإطفاء أضواء نيويورك، لا تزال عقود هذه الأسهم تتحرك. تقارير الأرباح تصدر بعد السوق، والأخبار تأتي في منتصف الليل، سابقًا كان يجب الانتظار حتى فتح السوق في اليوم التالي، الآن السعر يتحرك فورًا في اتجاه واحد. آلية تسعير الافتتاح في الأسهم الأمريكية تم نقلها إلى سوق لا يغلق أبداً.
بالنسبة لمن يتداولون $BTC و $ETH، هذا ليس مجرد إضافة أصول جديدة. بنفس الهامش ونفس الحساب، يمكن تحوط مخاطر الأسهم في عطلة نهاية الأسبوع، وفي منتصف الليل يمكن استخدام هبوط الأسهم الأمريكية لتحريك مراكز التشفير. تقلبات السوقين بدأت تنتقل بينهما.
خلف هذا الصخب يجب الانتباه لنقطتين. العقود الدائمة للأسهم لا تتضمن تسليم الأسهم الحقيقية، السعر يعتمد على المؤشر ورسوم التمويل لإعادته، في الحالات القصوى قد يكون الفرق بين السعر الفوري والمؤشر مبالغًا فيه. الرافعة المالية 20 ضعف مع التداول 24/7، بدون إغلاق للسوق ليمنحك فرصة للهدوء، قد تؤدي حركة مفاجئة إلى تصفية دفعة من المتداولين.
الأدوات أصبحت أقوى، لكن هامش الخطأ أصبح أصغر. الشمعة التي تسبق افتتاح السوق يوم الاثنين ستكون أكثر جنونًا من السابق.بعد مشاهدة تقرير أرباح جوجل، ننتقل إلى تقرير أرباح مايكروسوفت، لماذا يمكن لمايكروسوفت أن ترتفع قبل السوق بعد التقرير؟ تقرير أرباح مايكروسوفت يستمر في اتباع نفس نمط تحليل جوجل، بالنظر إلى خمسة عوامل رئيسية: الإيرادات + الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي + التدفق النقدي الحر + التوجيه المستقبلي + أزور أو تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي
الإيرادات: ممتازة، النمو يتسارع مجددًا، الإيرادات، الربح التشغيلي، ربحية السهم (EPS) وأداء الأعمال السحابية كلها تجاوزت التوقعات
الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي: مرتفع جدًا، ومع التوسع الرأسمالي هناك ضمان لنمو إيرادات أزور والذكاء الاصطناعي، وهو إنفاق رأسمالي توسعي صحي وفعال، مقارنة بإنفاق جوجل الرأسمالي الذي يعزز ثقة السوق
التدفق النقدي الحر: لا يزال ينمو، رغم استثمار أكثر من مئة مليار سنويًا في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، لا يزال التدفق النقدي الحر إيجابيًا، رغم أن التدفق النقدي الحر لا يزال مضغوطًا بسبب الإنفاق الرأسمالي، لكن هناك ضمان للأداء، على الأقل يمكن الحفاظ على التوازن بين الإيرادات والمصروفات
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
أزور: الأعمال الأساسية لا تزال أقوى بيانات التقرير، نمو سنوي بنسبة 48%، ومنذ عدة أرباع ارتفع من 39% إلى 48% الآن، أزور على قاعدة إيرادات ضخمة لا يزال يعيد التسارع، مما يؤكد أن تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي لدى مايكروسوفت أصبح أكثر اكتمالًا
التوجيه المستقبلي: من المتوقع أن يرتفع معدل أزور بالأسعار الثابتة إلى 49%-50% في الربع القادم، وإذا تحققت هذه الأرقام في الربع القادم، فسيستمر إثبات أن نمو أزور لا يزال في مرحلة تسارع
تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي: تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي لدى مايكروسوفت ليس فقطتقرير Glassnode الأسبوعي لـ $BTC يشير بوضوح إلى أن BTC تواجه مقاومة كبيرة عند مستوى 85,000 دولار، حيث تم صد الارتدادات الأخيرة عدة مرات في نطاق 84,000 إلى 85,000 دولار. تكمن أهمية هذا السعر في توزيع تكلفة حاملي العملة على المدى الطويل — حيث تم شراء حوالي 4 ملايين BTC في نطاق 85,000 إلى 118,000 دولار، وأكثر من نصف هذه المشتريات بسعر أعلى من السعر الحالي، مما يشكل ضغط بيع محتمل كبير لتحرير الأرباح. بمجرد أن يرتفع السعر إلى هذا النطاق، يميل حاملو العملة على المدى الطويل إلى البيع لتحقيق التعادل، مما يحد من زخم الارتفاع. منذ الارتداد في سبتمبر، كان سعر إغلاق BTC اليومي أعلى من 85,000 دولار فقط في 5 أيام، وأطول فترة متتالية فوق هذا السعر كانت 3 أيام فقط. معدل الحرق يرتفع بنسبة 42886%، لماذا لا يرتفع SHIB؟ — تفكيك "وهم الانكماش"
معدل حرق SHIB خلال 24 ساعة ارتفع بنسبة 42886%، حيث تم حرق حوالي 1.42 مليون قطعة في صفقتين كبيرتين، وبلغ إجمالي الحرق التاريخي 410.85 تريليون قطعة. لكن في نفس الفترة، استمر صافي تدفق الأموال الفورية إلى البورصات، وكانت كمية البائعين مهيمنة، وانخفض معدل التمويل إلى 0.0036%، ولا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر تدفق المال (MFI) تحت خط الحياد. الحكم الأساسي في هذا المقال هو: الحرق هو "طرح من المخزون"، والضغط البيعي هو مسألة تدفق؛ الأول يغير السرد، والثاني يحدد السعر. النقطة الفاصلة الحاسمة عند 0.00000483 دولار — الحفاظ عليها يعني التعافي، وفقدانها يفتح المجال للهبوط.
أسهل ما يمكن أن يُساء فهمه في SHIB هو أن ثقافة المجتمع وخصائص الأصول هي أمران مختلفان. حماس المجتمع حقيقي، ونية الحرق حقيقية، لكن لا يمكن تحويل هذه الأمور مباشرة إلى طلب شراء. السوق المشفرة في النهاية تعترف بشيء واحد فقط: هل هناك أموال جديدة تدخل؟
الإجابة التي تعطيها البيانات الحالية هي: لا.
الرموز في البورصات تزداد، والرافعة المالية الطويلة تتناقص، والمؤشرات تتعافى لكنها لم تتجاوز الخط المتوسط. هذه حالة نموذجية من حرارة زائدة ونقص في السيولة.
لذا قبل أن يتم الحفاظ على مستوى 0.00000483 بشكل فعال مع زيادة في الحجم، أفضل أن أعتبر هذه الجولة من السوق كاستراحة تقنية ضمن اتجاه هبوطي. بيانات الحرق تستحق التوثيق، لكنها لا تستحق المضاربة على الارتفاع.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $SHIB
قبل عشر سنوات، كانت التسويات عبر البطاقات بالكاد تتعامل مع الأصول على السلسلة؛ في أحدث ربع مالي لـ Visa، بلغ معدل التشغيل السنوي لتسويات العملات المستقرة حوالي 25 مليار دولار — بزيادة تقارب 10 أضعاف على أساس سنوي.
ما حدث: كشف الرئيس التنفيذي في مؤتمر نتائج الأرباح أن عدد الشبكات المدعومة تضاعف منذ العام الماضي ليصل إلى حوالي 10 شبكات، وتم إطلاق التسويات في خمسة مناطق؛ وتشمل الأصول USDC، USDG، EURC، PYUSD وغيرها. وهناك خط آخر هو مشروع بطاقات العملات المستقرة المشتركة الذي تجاوز 225 بطاقة — وهذا مختلف عن حجم التسويات، فلا تخلط بينهما.
لماذا هذا مهم: عمالقة الدفع التقليديون يهيئون الطريق للعملات المستقرة كـ "عملة تسوية"، والنمو جيد؛ لكن مقارنة بحجم Visa Direct الذي يبلغ حوالي 1.5 تريليون، لا يزال هذا مجرد جزء صغير، وأكثر من 10 أضعاف النمو يأتي من قاعدة منخفضة جداً. معدل التشغيل السنوي لا يساوي إجمالي المبالغ المسددة في العام، ولا يعني استبدال عمليات الدفع بالبطاقات.
الثقة: كشف في تقرير الشركة المالي. هل تركزون أكثر على استمرار ارتفاع معدل التشغيل السنوي للتسويات، أم تراقبون أولاً ما إذا كانت الاستهلاكات الحقيقية لبطاقات العملات المستقرة المشتركة تواكب النمو؟
$USDC $ETH $PYUSD توشيبا على وشك الإعلان عن تقريرها المالي للربع الجديد. أكثر ما أريد تذكير نفسي به هو عدم استخدام قاعدة منخفضة من الماضي كمعيار للحكم اليوم.
التوجيهات التي قدمتها الشركة لهذا الربع كانت بالفعل بين 10.3 إلى 10.8 مليار دولار من الإيرادات، وربحية السهم المخففة غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 44 إلى 46 دولارًا. هذا يعني أن السوق كان ينتظر بالفعل أداءً قويًا.
النمو السنوي المرتفع جدًّا يستحق التقدير بالطبع، لكنه قد لا يكون كافيًا ليشكل مفاجأة جديدة. النتيجة النهائية التي تقع ضمن التوجيهات الأصلية، وكيفية وصف الإدارة للربع القادم، ستؤثر على تقييم المستثمرين لاحقًا.
إذا كان أداء هذا الربع جيدًا، لكن التوقعات للربع القادم تميل إلى الحذر، فقد يتعرض سعر السهم للضغط؛ وإذا استمر النمو بدعم من الطلبات والتسليمات، سيكون لدى السوق سبب لتمديد هذا التفاؤل.
أنا لست متشائمًا بشأن الطلب على التخزين، لكن بعد عدة جولات من التقارير المالية، أصبحت أقل جرأة في ربط "زيادة كبيرة في الأداء" مباشرة بـ "ارتفاع بعد التقرير".
عندما تعلن الشركة عن نتائج الربع السابق، يبدأ المستثمرون في تسعير الربع التالي. وعندما تتضح الأرقام فعليًا، ينظر الجميع إلى ما بعد ذلك.
لذا الليلة، سأقارن أولًا النتائج الفعلية مع التوجيهات الأصلية للشركة، ثم أتابع الترتيبات اللاحقة. النمو العالي هو بالفعل متطلب أساسي لهذا الاختبار، وما إذا كان يمكن الاستمرار في تقديم محتوى يفوق التوقعات هو ما يختبر توشيبا حقًا.
#闪迪存储业务高增长能否延续؟ سامسونج صنعت التاريخ للتو، لكن ليس في كل مكان. 🎯
وصل الربح التشغيلي للربع الثالث إلى 107.4 تريليون وون كوري بسبب الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي. الربح الصافي لم يحقق التوقعات، وتجربة الأجهزة تكبدت خسارة قدرها 0.8 تريليون وون كوري.
العقود متعددة السنوات و29 تريليون وون كوري في النفقات الرأسمالية تظهر رهانًا ضخمًا على الذكاء الاصطناعي.
هل سيظل هذا مجديًا في 2027؟ شاركنا رأيك 👇
#SamsungQ3RecordProfit #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 لا تزال الأموال تُنفق، لكنها تُنفق بحساب. الإنفاق الرأسمالي لهذا الربع بالإضافة إلى الإيجار التمويلي بلغ 45.2 مليار دولار، بزيادة 30% على أساس سنوي، وأقل من المتوقع البالغ 50.7 مليار، وقال المدير المالي هود إن ذلك بسبب تأخر تسليم الحوسبة من طرف ثالث. التدفق النقدي الحر بلغ 18.63 مليار، بانخفاض 27%، لكنه لا يزال إيجابيًا، بينما كانت جوجل في هذا الربع سلبية بأكثر من 9 مليارات.
هود أضاف أن التدفق النقدي سيكون إيجابيًا طوال السنة المالية 2027. الآن يُنفق حوالي 75% من الأموال على الرقائق وبطاقات الرسوميات التي لها عمر قصير، مقارنة بنصف هذا الرقم قبل عام. يشترون أولاً الحوسبة التي يمكن تحويلها إلى نقد فورًا، ويؤجلون بناء البنية التحتية. الثمن هو أن الإنفاق السنوي لعام 2027 سيصل إلى 170 مليار.BTC يتأرجح قرب 80 ألف: ضغط بيع لفك القيود في الأعلى، وصراع على الاستلام في الأسفل
$BTC
يستمر BTC في التذبذب قرب 80 ألف دولار، وبنية الرقائق تحمل منطقًا بين المشترين والبائعين.
تُظهر خريطة حرارة تكلفة الحيازة من Glassnode: حاملو المدى الطويل الذين يحتفظون لأكثر من 155 يومًا، حوالي 4 ملايين BTC بتكلفة مركزة بين 85 ألف و118 ألف دولار. عند ارتداد السوق إلى قرب 85 ألف، سيظهر رغبة في فك القيود وتحقيق الأرباح، مما يشكل ضغط بيع في الأعلى. لكن يجب الانتباه، تركيز التكلفة ≠ بيع مركز مكثف، والتحويلات على السلسلة لا تعادل الصفقات الحقيقية في السوق الثانوية.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
منطقة تركيز رقائق الحيازة قصيرة الأجل عند 77 ألف و64 ألف دولار. وهناك اختلاف واضح في أوامر السوق الفوري: في نطاق 78-79 ألف يوجد أوامر دعم بحوالي 42 مليون دولار، بينما عند 80 ألف يوجد فقط أوامر شراء بقيمة 3.4 مليون دولار.
هذا هو سبب التذبذب المتكرر في بداية السوق الصاعدة: الصعود يحتاج لهضم ضغط بيع فك القيود، والنزول يختبر استلام أوامر الشراء.
أظل متمسكًا بتقديري أن BTC في بداية السوق الصاعدة. لكن المحرك الأساسي للجولة الصاعدة الجديدة ليس مشاعر فك القيود، بل تدفق الأموال المستمر. البعض يريد الخروج عند الأسعار المرتفعة، والبعض ينتظر الترتيب عند الأسعار المنخفضة، وبداية السوق الصاعدة هي مرحلة تبادل الرقائق.البضائع التي لا تعترف بها البنوك فقط هي التي يمكن أن تنتقل إلى السلسلة 📦
LME تريد ترميز المعادن التي هي "سندات مخازن غير موقعة" بالذات. سندات المخازن الرسمية قد حصلت بالفعل على قروض بفائدة منخفضة من البنوك التقليدية، والبضائع الفعلية التي لا يمكن رهنها في المخازن للحصول على أموال فقط هي التي تحاول استخدام اسم RWA لجذب أموال السلسلة كوسيط مالي 🧐
إذا حدثت ديون معدومة حقًا، العقود الذكية لا يمكنها الدخول إلى المخازن لتحريك كتل النحاس. إصدار رمز للأصل يتم في دقائق، فمن سيضمن الحقوق والتصرفات خارج السلسلة؟
$BTC
$ETH اليوم (29 أكتوبر) أظهر سوق الأسهم في هونغ كونغ بشكل عام خصائص تعديل المؤشر وتباين هيكلي حاد. أغلق مؤشر هانغ سنغ منخفضًا بنسبة 0.59% عند 22,958 نقطة، متراجعًا دون حاجز 23,000؛ وكان مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا قد انخفض بشكل ملحوظ بنسبة 2.84%. تحولت السيولة بشكل عام من أسهم التكنولوجيا عالية التقلب إلى الأسهم ذات العوائد العالية ذات الطابع الدفاعي.
تركزت السيولة في سوق الأسهم في هونغ كونغ اليوم حول الاتجاهات التالية:
· الأجهزة والرقائق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي: ارتفاع في الجلسة الصباحية ثم تحقيق أرباح عند الإغلاق: في الجلسة الصباحية، مدفوعة بتفوق تقارير أرباح شركة تخزين كورية كبرى وتقدم عمالقة الذكاء الاصطناعي في الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، ارتفعت قطاعات الرقائق والأجهزة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل شامل، حيث ارتفعت أسهم شركة هوا هونغ هونغ لي أكثر من 9% في وقت ما، كما حظيت شركات مثل زونغشينغ إنترناشونال، مجموعة لينوفو، تشي بو وMiniMax بمتابعة السيولة. لكن في فترة ما بعد الظهر، بسبب توسع الإنفاق الرأسمالي لعمالقة التكنولوجيا الخارجية أقل من المتوقع، بالإضافة إلى ضغط تعديل المحافظ في يوم تسوية العقود الآجلة في سوق هونغ كونغ، تعرضت أسهم الأجهزة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لضغوط بيع ثقيلة، حيث انخفض سهم روبوتيك بنسبة 18.97%، وسهم جينغوانغ إلكترونيكس بنسبة 13.02%، وسهم غوانغه تكنولوجي بنسبة 12.93%، وتحولت أسهم هوا هونغ هونغ لي ومجموعة لينوفو من الارتفاع إلى الانخفاض، وتوسع نطاق انخفاض مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا في نهاية الجلسة.
· الأسهم ذات العوائد العالية والطاقة: وجهة مستمرة للسيولة كملاذ آمن: مع تراجع أسهم التكنولوجيا، توجهت السيولة بوضوح نحو قطاعات النفط والفحم والبنوك المحلية التي تتمتع بتدفقات نقدية عالية وتوزيعات أرباح مؤكدة. بدعم من بقاء أسعار النفط العالمية مرتفعة وتوقعات تخزين الطاقة لفصل الشتاء، شهد سهم شركة النفط الصينية تدفقات نقدية صافية في الجلسة الصباحية، وأغلق مرتفعًا بأكثر من 3%، كما استقرت أسهم النفط البحري والفحم في الصين عكس الاتجاه. كما حصلت أسهم البنوك على دعم من السيولة الوقائية، حيث ارتفع سهم بنك الصناعة والتجارة بنسبة 2.30%، وبنك البناء بنسبة 2.12%.
· الأسهم المالية الصينية: تجمع السيولة بعد الإعلان عن النتائج: أصبح القطاع المالي القوة الأساسية الداعمة لمؤشر هانغ سنغ اليوم. أظهر سهم شركة الصين للتأمين على الحياة أداءً قويًا بعد الإعلان عن النتائج، حيث أغلق مرتفعًا بنسبة 2.56%؛ كما سجل سهم الصين للتأمين على الحياة ارتفاعًا بنسبة 2.45%، مع توجه السيولة في يوم تسوية العقود الآجلة نحو تخصيص الأسهم الزرقاء ذات القيمة المنخفضة التي تم الإعلان عن نتائجها.
· تداولات متطرفة وانخفاضات في الأسهم الفردية: شهدت الأسهم ذات المواضيع تداولات حادة، حيث ارتفع سهم ناؤودونغ أوريغون في الجلسة الصباحية بنحو 22% ثم هبط بشكل حاد، مغلقًا بانخفاض يزيد عن 16%. وأداء سهم الشركة الجديدة شاندشان جينمي في يوم الإدراج كان ضعيفًا، حيث انخفض خلال الجلسة بأكثر من 6%، وأغلق منخفضًا بنسبة 0.7% عند 86.15 دولار هونغ كونغي.
بشكل عام، كانت خصائص تداول سوق الأسهم في هونغ كونغ اليوم متحفظة إلى حد ما، حيث في ظل تقاطع يوم تسوية العقود الآجلة وعدم اليقين في السياسات الخارجية، اختارت السيولة تقليل مخاطر حيازة قطاع التكنولوجيا، والتحول إلى التركيز على الأسهم المالية الصينية وقطاعات الطاقة ذات العوائد العالية والدفاعية، مع توجه معنويات السوق بشكل عام نحو الحذر.利率留在3.75%到4.00%，投票10比2，库克和哈马克两位委员主张再加25个基点。$BTC $ETH $SNDK 关键是措辞变了，经济评估从“稳健”上调到“强劲”，通胀仍处高位。 翻译过来就是经济太热，通胀压不住，降息短期别想了。 别被“不加息”三个字骗了。大饼以太这类高beta品种，看的不是利率动不动，而是美元强不强、美债收益率高不高、资金敢不敢进场冒险。 后面通胀要是还扛着不降，市场就会定价高利率维持更久，甚至押12月继续加息。只有经济真的冷下来，行情才有喘息的机会。目前看，利空面更大。#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 النتيجة تحققت، كل عملة تحمل نواياها الخاصة
$BTC 80,647، الثبات يتماشى مع التوقعات📊 في الساعة الثانية صباحًا، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على النطاق 3.75%-4% دون تغيير، مع 10 أصوات مؤيدة و2 معارضة. ووش قلل من أهمية التوجيه المستقبلي، تاركًا الغموض حول رفع الفائدة في ديسمبر. عند مستوى 80647، انتظر السوق أسبوعًا كاملاً فقط لهذا الحدث، ولم تكن هناك مفاجآت، السعر لم يتحرك. الدعم تحت 80000 لا يزال قائمًا.
$ENA العملة ذات العائد تنتظر أسعار فائدة مرتفعة 🌾 USDe المضمونة من Ethena تستثمر في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، والعائد مرتبط بأسعار الفائدة بالدولار. مع تثبيت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية للوضع، وطول فترة ارتفاع الفائدة، يزداد جاذبية العملات المستقرة ذات العائد. عند مستوى 0.198، تم استرداد كامل الارتفاع بنسبة 8% الذي حدث قبل يومين، والآن ينتظر السوق الاتجاه التالي.
$ASTER منصة تداول العقود الدائمة متعددة السلاسل لا تزال في حالة ركود 🛰️ Aster تنشر عقودها الدائمة على عدة سلاسل، عند مستوى 0.705، حجم التداول لا يتجاوز مئات الآلاف من الدولارات. نتيجة لجنة السوق المفتوحة صدرت، لكن الأموال في حالة ترقب، ولا أحد يهتم بسلسلة جديدة بدون محفزات.
$HYPE Hyperliquid تنتظر توزيع الأرباح الفصلية 📊 حاملو HYPE يحصلون على جزء من رسوم الشبكة، وتوزيع الأرباح الفصلية جارٍ. عند مستوى 80.2، ارتفع السعر قليلاً من القاع، لكن مراكز العقود لم تواكب، مما يشير إلى أن التوقعات مبنية على الأرباح وليس على دخول أموال جديدة. بعد لجنة السوق المفتوحة، لم يتغير ميل المخاطرة.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
هذا المقال هو تحليل للسوق فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية$UNI، هل يمكن لتحسن حجم التداول في DEX أن يتحول إلى التقاط قيمة التوكن؟ قد يؤدي تجنب المخاطر الكلية إلى خفض التداولات المضاربية، لكن الحجم العالي قد يأتي أيضًا من تقلبات قصيرة الأجل، وليس بالضرورة من طلب مستخدمين مستقرين. بالنسبة لتوكن الحوكمة، الرسوم البروتوكولية، والاحتفاظ، وتدفق القيمة العائد أهم من حجم التداول الاسمي. إذا توسع حجم التداول عبر سلاسل متعددة وكانت الرسوم مستدامة، فسأرفع من تقييمي؛ أما إذا تركز النشاط على المضاربات قصيرة الأجل دون تغير في قيمة الحوكمة، فإن حرارة التداول غير كافية لدعم التقييم.اشترى ETF للتو 176 مليون، لكن BTC انخفض إلى أقل من 80,000 - ليس لأن المؤسسات توقفت عن الشراء، بل لأن الفيدرالي المتشدد كبح قوة الشراء. $BTC: 80,049 دولار أمريكي. صافي تدفق الأموال من ETF الفوري في 28 بلغ 176 مليون دولار أمريكي، منها 151 مليون دولار أمريكي من BlackRock IBIT. ومع ذلك، أبقى الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير، وصوت عضوان لصالح رفع سعر الفائدة، ولا تزال احتمالية رفع سعر الفائدة في ديسمبر عند 78.4%، وتجاوز عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5%، وتتعرض الأصول ذات المخاطر لضغوط. مستوى 80,000 مستمر#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
بالنسبة لـBTC وETH، تم استيعاب توقف رفع الفائدة مسبقًا، والبيانات متفائلة، والسندات الأمريكية والدولار يعيدان القوة.
حاليًا قد يختبر BTC مرة أخرى 80000 دولار، وقد يكون انخفاض ETH أكبر، فقط مع تباطؤ PCE، وتراجع الدولار وعائدات السندات الأمريكية معًا، سيكون الارتداد مستدامًا.
كما ستعلن الولايات المتحدة عن القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وبيانات تضخم PCE لشهر سبتمبر، وهذا هو المفتاح للتقلبات القادمة، وسيؤثر على ما إذا كان لدى البيتكوين القوة للاندفاع صعودًا.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
أصدر الاحتياطي الفيدرالي قرار سعر الفائدة لشهر أكتوبر، متوافقًا مع توقعات السوق بالحفاظ على السعر دون تغيير
عندما تتجاوز احتمالية رهان السوق 90٪، فهذا يتماشى أساسًا مع توقعات السوق
حاليًا، يتوقع السوق بشكل أكبر رفع الفائدة في ديسمبر، والأهم من ذلك يمكن ملاحظة أن ووش في قرار سعر الفائدة لشهر أكتوبر غيّر تصويته لعام 2027 إلى 7 مرات مع مرة واحدة كمناقشة سياسة، مع عدم الاعتماد على "التوجيه المستقبلي"
الأرجح أن يكون "البيانات اللحظية" أكثر أهمية، مما يجعل السوق أكثر "حساسية" للبيانات مقارنة بالسابق
ولكن الأهم نسبيًا هو أن $BTC $ETH يحافظان مرة أخرى على 80000 و2300، مع ارتداد ضعيف نسبيًا
القلق القادم يجب أن يكون حول ما إذا كانت الأوضاع في الشرق الأوسط ستتصاعد أكثر، بعد الانتخابات النصفية، من المتوقع أن يرتفع النفط، وستتعرض الأصول ذات المخاطر مثل ETH لضغط 🤔
انتبه للمخاطر! أكبر طلب شراء لـ HYPE، هل هو من نفسه؟
قامت Hyperliquid بإعادة شراء وحرق 49.87 مليون وحدة من HYPE، تمثل 4.99% من أكبر عرض متاح، بقيمة حالية تقارب 3.89 مليار دولار. خلال الـ 24 ساعة الماضية فقط، تم حرق 19,700 وحدة إضافية، بقيمة حوالي 1.59 مليون دولار. خلال الشهر الماضي، كانت إيرادات البروتوكول هي الأعلى بين جميع البروتوكولات، بحوالي 63.94 مليون دولار، والإيرادات تتحول باستمرار إلى طلب شراء.
لكن اليوم هناك من يبيع على السلسلة: حوت كبير فكّ رهن 387,000 وحدة HYPE، مقسمة على ثلاث دفعات إلى Coinbase، بإجمالي حوالي 31.93 مليون دولار؛ وحوت آخر اشترى من Wintermute بحوالي 10 ملايين دولار. تخطط الشركة الأم لـ Kraken، Payward، لإطلاق منتج دائم منظم في الولايات المتحدة عبر Hyperliquid، في انتظار الموافقة. كلا الطرفين، المشترين والبائعين، يزيدان من رهانهما.
التباين بين الساخن والبارد واضح جداً: لم يشهد ETF الخاص بـ HYPE أي تدفق صافي منذ 6 أكتوبر، وحتى قبل يومين كان هناك تدفق خارجي بقيمة 4.3 مليون دولار. البروتوكول يعيد الشراء بقوة في السوق، لكن الأموال المؤسسية لا تزال تراقب من الخارج.
تقييمي: سعر HYPE يعتمد نصفه على الإيرادات والحرق، والنصف الآخر على توقعات ETF والمنتجات المنظمة. الحرق هو متغير بطيء، والبيع هو متغير سريع. ضغط بيع بقيمة 31.93 مليون دولار لا يخيف الحرق التراكمي الذي يقارب 5%، لكن على المدى القصير، سنراقب ما إذا كان HYPE سيتمكن من العودة فوق 81 دولاراً.
$HYPE #Hyperliquidتقرير الأرباح لهذا الربع "تجاوز التوقعات بشكل طفيف" هو السيناريو الأساسي، لكن السوق لن يشتري فقط بسبب التفوق؛ ما يحدد الارتفاع أو الانخفاض فعليًا هو "هل يمكن لدورة رفع الأسعار أن تستمر في الانتقال للأسفل، وهل التوجيه للربع القادم قوي بما فيه الكفاية".
السعر الحالي للسهم حوالي 1400 دولار (إغلاق 28/10 عند 1404.77)، والتوقعات الضمنية مرتفعة جدًا، مما يجعل هامش الخطأ منخفضًا. PCE الساعة الثامنة والنصف مساءً الليلة قد يحدد كيف سيتحرك BTC خلال الشهر القادم. كتبت خارطة الطريق الكاملة في مقال طويل، وهنا سأذكر النقاط الأساسية.
لم يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الليلة الماضية، لكن التصويت كان 10 مقابل 2، حيث طالب عضوان بالرفع، واحتمال رفع الفائدة في ديسمبر ارتفع خلال الشهر من 36% إلى 78%. مؤشر أسعار المنتجين السنوي وصل إلى 6.35%، وتوقعات PCE الليلة هي 3.6%، وأعتقد أن احتمال أن يكون مرتفعًا هو بين 60% إلى 70%.
إذا كان مرتفعًا، جدول زمني لدي كالتالي: سيعود BTC أولاً إلى حوالي 78,000، وسيشهد آخر ارتداد قبل الانتخابات، لكن من الصعب أن يتجاوز 83,000. بعد الانتخابات في 3 نوفمبر سيبدأ الهبوط الحقيقي، مع هدف بين 67,000 إلى 70,000. من 16 إلى 20 نوفمبر هو أسبوع إدراج Anthropic، وقبل إدراج SpaceX هذا العام كان BTC يصل إلى القاع حول وقت الإدراج، وهذا الأسبوع هو نافذة القاع الأولى.
إذا كان منخفضًا، مع استمرار إغلاق شمعتين أسبوعيتين فوق 83,000، فإن هذا السيناريو يُلغى، والهدف يتحول إلى 87,300 و90,000.
سأراقب ثلاثة إشارات: PCE الليلة، إغلاق الشمعة الأسبوعية في 2 نوفمبر، وهل سندخل سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.3%.
الوقت، المستويات، وشروط تحقيق كل خطوة كتبتها في المقال الطويل اليوم، لمن يريد الاستعداد مسبقًا يمكنه الاطلاع.
هذه وجهة نظري الشخصية وليست نصيحة استثمارية.تقوم بورصة لندن للمعادن بفعل شيء لم يفعله أحد من قبل: تحويل المعادن المخزنة في المستودعات إلى أصول يمكن رهنها على السلسلة.
الاتجاه ليس ترميز سندات المخزون، بل ترميز مخزون المعادن غير الموثق بسندات المخزون، لاستخدامه في تمويل الشركات بالرهن، مع خطة لعقد مائدة مستديرة صناعية في بداية نوفمبر. إنها تستفيد من موقع هونغ كونغ — حيث تُعتبر هونغ كونغ نقطة تسليم معترف بها في شبكة التخزين العالمية لـ LME، والسلع موجودة هناك، مما يجعل الشهادات على السلسلة مدعومة بأصول فعلية. في الوقت نفسه، تختبر بورصة هونغ كونغ أيضًا تسوية تحويل ائتمانات الكربون إلى رموز.
المفتاح ليس في التقنية، بل في جودة الضمانات. في الماضي، كان يمكن رهن العملات فقط على السلسلة، والتي تتقلب يوميًا بعشرات النقاط، مما يجعل البنوك التقليدية مترددة في التعامل معها. مخزون المعادن مختلف، فهو يمتلك تسعيرًا فوريًا، ومستودعات، وقواعد تسليم، وهو شيء اعترفت به البنوك لعقود. بمجرد نجاح ذلك، ستظهر لأول مرة على السلسلة ضمانات يفهمها التمويل التقليدي، مما سيعيد حساب تكلفة التمويل والتداول عبر الحدود.
بالنسبة لـ$ETH وأنواع طبقات التسوية المماثلة، هذا هو الزيادة المباشرة: زيادة الضمانات تعني زيادة الطلب على التمويل على السلسلة. بالنسبة لمزودي البيانات (الأوراكل)، هذا يعني زيادة هائلة في طلب التسعير، وبالنسبة للأصول الحقيقية على السلسلة (RWA)، هو إشارة لتمديد من السندات الحكومية إلى السلع الصناعية.
يجب أيضًا توضيح المخاطر: هذه مجرد استكشافات مبكرة، ولا توجد إجابات بعد حول ما إذا كانت المائدة المستديرة في نوفمبر ستنتج نتائج، وكيف ستتعامل الجهات التنظيمية مع تحديد الملكية المرتبطة بالرموز، ومن سيتحمل مسؤولية السداد بين المستودعات والمتداولين. الترميز لا يعني السيولة، فالمعادن لن تصبح سهلة البيع لمجرد وجودها على السلسلة.
لكن الاتجاه واضح — ليس مجرد لعبة في عالم العملات الرقمية، بل هي بورصة تدفع مخزون العالم الحقيقي إلى السلسلة.الليلة الساعة 20:30 توقعات يويي الشخصية للبيانات
من المرجح أن تكون بيانات الليلة أقل من المتوقع (أي عدد قليل جدًا من طلبات إعانة البطالة، وقوة في التوظيف)، ومن المتوقع أن تقع في نطاق 188,000-191,000. السبب هو أن معدل تسريح العمال الفعلي في الشركات الأمريكية منخفض جدًا، والطلب على العمالة لا يزال قويًا، وقد تستمر البيانات في الانخفاض.
إذا تحققت هذه التوقعات، فسيكون ذلك سلبيًا قصير الأجل لسوق العملات الرقمية. ارتفاع التوظيف سيقضي على توقعات خفض الفائدة، وإذا أضيفت إشارة متشددة من اجتماع FOMC في منتصف الليل، فمن المحتمل جدًا أن ينخفض سعر البيتكوين تحت مستوى الدعم عند 80,000، مما قد يسبب موجة بيع متتالية.
لا أراهن على اتجاه البيانات، هذا مجرد توقع منطقي وليس قرارًا نهائيًا. إذا حدث هبوط حاد بعد صدور البيانات، فلا تتسرع في شراء الانخفاض؛ وإذا حدث ارتداد بسبب المشاعر، فهذه فرصة جيدة لتقليل المراكز وتجنب المخاطر. انتظر حتى تتضح المعلومات قبل اتخاذ أي إجراء، وكلما كان السوق أكثر اضطرابًا، زادت الحاجة للسيطرة على حجم المراكز $BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 في مرحلة مبكرة من سوق الثور، بعد أن تجاوز BTC مستوى STH-RP، وفي هذه الدورة التي لم تصل بعد إلى ذروتها المرحلية:
في جولة 2019، لم يحدث تقريبًا أي ارتداد إلى متوسط STH‑MVRV، وفي 2023 حدث ارتداد واحد فقط، بينما في هذه الجولة تم إكمال ارتدادين.
بالمقارنة مع الجولتين السابقتين، فإن قوة الارتفاع في مرحلة انطلاق سوق الثور هذه أضعف بشكل واضح، من المفيد التفكير في سؤال: هل مع تباطؤ قوة الارتفاع، ستتقلص أيضًا عمق التصحيحات اللاحقة؟
لا زلنا نتمسك بعدة أحكام أساسية سابقة:
1. الهيكل الأساسي في بداية سوق الثور لم يتغير. سواء من حيث مؤشرات السلسلة أو نمط الشموع في السوق، فإن تحديد الحالة الحالية لا يزال ينتمي إلى بداية سوق الثور.
2. متوسط SMA لمدة 365 يومًا حاليًا حوالي 77.4K. عند مراجعة التاريخ، بعد تحول السوق من هبوط إلى صعود، باستثناء حدث الطائر الأسود الشديد المفاجئ لجائحة 2020، من الصعب أن ينخفض السعر بشكل مستمر وفعال تحت هذا المتوسط في بداية سوق الثور.
3. قيمة STH‑RP حوالي 75.7K. وبخطوة تراجع، حتى لو ضعفت السوق بشكل كبير، وانخفض السعر إلى نطاق 77.4K–75.7K، فإن هذا يُعتبر فرصة نادرة للتخطيط، ولا داعي للذعر المفرط، والتقدير الشخصي هو أن احتمال الوصول إلى هذا النطاق ليس عاليًا.
4. في السوق اليوم، تقاطع المتوسط المتحرك لـ 128 يومًا فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم لتشكيل تقاطع ذهبي، والمراقبة المستقبلية تركز على ما إذا كان هذا التقاطع الذهبي سيستمر.
$BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 新华财经
أعلنت أيضًا عن إصلاح مُقلل من قيمته: في عام 2027 سيكون هناك اجتماع واحد بدون تصويت على سعر الفائدة ولا إصدار بيان سياسي، وفي عام 2028 سيرتفع العدد إلى اجتماعين. تم تقليص عدد الاجتماعات التي يمكن تعديل سعر الفائدة فيها من 8 إلى 6.
كان رد فعل بيتكوين متحفظًا: 81,172 دولارًا، بزيادة 0.46٪، ولا يزال الأسبوعي عند -3.72٪. عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.0175٪، مؤشر الدولار 102.12، والذهب تراجع قليلاً.
لذا، هذا ليس "نفاد الأخبار السلبية"، بل هو توقف صقري نموذجي: لا رفع للفائدة، لكن جميع خيارات رفع الفائدة تبقى مفتوحة، وتم تقليل عدد المرات التي يجب أن يُدلي فيها البنك برأيه.
والاختبار الحقيقي بعد أربع ساعات — الليلة الساعة 20:30، سيتم الإعلان عن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر في نفس الوقت. مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر سجل أعلى مستوى خلال خمسة أشهر، ومؤشر أسعار المنتجين أعلى مستوى خلال أربع سنوات، وإذا كان مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي مرتفعًا أيضًا، فإن تسعير رفع الفائدة في ديسمبر سيتحول فورًا من "محتمل" إلى "احتمال كبير".
المستويات الحرجة: فوق 81,911–82,000 جدار المتوسطات المتحركة، وتحت 80,000 و79,500.
نقاش: تقليل اجتماعات تحديد السياسة من 8 إلى 6، هل هو لتحسين الكفاءة أم لتقليل الشفافية؟
أنا أميل إلى الأخير. تقليل عدد المرات التي "يجب أن يُعطى فيها جواب" يعني تقليل النوافذ التي يضغط فيها السوق على البنك لإبداء الرأي — حرية لصانعي السياسة، وقلة معلومات للمسعرين. التقلبات لن تختفي، بل ستتركز أكثر في الاجتماعات القليلة المتبقية.
تصويت: في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الليلة الساعة 20:30، ما رأيك سيكون — أ. مرتفع، رفع الفائدة في ديسمبر مؤكد؛ ب. معتدل، بيتكوين تصل إلى 82,000؛ ج. مطابق للتوقعات، استمرار الاستقرار؛ د. البيانات غير مهمة، السوق لم يعد يهتم.
أختار أ. صوتا المعارضة الاثنين يشيران إلى اتجاه داخلي، طالما البيانات ليست باردة، فالصقور لديهم مبرر.
ليست نصيحة استثمارية، المخاطر على عاتقك. #تحليل_السوق \$BTCمن المرجح أن يتجاوز التوقعات (مقارنة بتوقعات وول ستريت الموحدة، خاصة الإيرادات / Non-GAAP EPS)
هذا الربع يتوافق مع Sandisk (ناسداك: **SNDK**) **FY2027 Q1** (حوالي يوليو-سبتمبر 2026 بالتقويم)، وحتى هذه اللحظة **لم يتم الإصدار بعد**؛ من المتوقع أن يصدر بعد إغلاق السوق في الساحل الشرقي للولايات المتحدة في **29/10**، مع مؤتمر هاتفي حوالي **16:30 بتوقيت الساحل الشرقي / 04:30 بتوقيت بكين 30/10**.
توجيهات الشركة تقريبًا هي إيرادات **10.3–10.8 مليار دولار**، وNon-GAAP EPS **44–46 دولارًا**؛ إجماع السوق قد اقترب أو حتى تجاوز قليلاً الحد الأعلى للتوجيه. الجانب المتفائل هو دورة ارتفاع أسعار NAND/المستوى المؤسسي والنتائج التي تجاوزت التوجيه في عدة أرباع سابقة؛ الجانب المقيد هو أن "مطابقة التوجيه" قد لا تعني بالضرورة تجاوز السوق بسهولة، والسوق سيركز أكثر على ما إذا كان التوجيه للربع القادم قويًا بما فيه الكفاية.تدفقات $BTC ETF خلال ثلاثة أيام بلغت 4.24 مليار دولار، وصافي التدفقات في أكتوبر عاد إلى 1.11 مليار دولار، لكن السوق لم يستجب، حيث انخفض السعر بنسبة 1.60% خلال 24 ساعة.
أراقب موقع $79,775: تم اختبار الدعم 6 مرات، تم الحفاظ عليه 5 مرات، تم كسره 0 مرات، ومرة واحدة لم يكن هناك رد فعل. انخفاض السعر مع زيادة حجم المراكز بنسبة 2.2% يشير إلى أن البائعين يضيفون مراكز، وكسر $79,775 يزيد من مخاطر الهبوط.
قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم PCE الأمريكية قد تسبب تقلبات في السوق، لذلك أعتبر هذا الموقع مجرد مرجع ولن أراهن بمراكز كبيرة.
هل تعتقد أن $79,775 سيظل صامدًا؟ #Председатель Федеральной резервной системы Уош заявил, что политика не повлияла на решение по ставкам أداء مايكروسوفت فاق التوقعات، لكنني أركز أكثر على SanDisk!
إيرادات مايكروسوفت الفصلية حوالي 92.28 مليار دولار، ونمو أعمال Azure السحابية بنسبة 48% على أساس سنوي، مع توجيه لنمو الربع التالي بين 49% و50%. هذا يدل على أن الطلب على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية لا يزال قويًا.
لماذا هذا جيد لـ SanDisk؟
توسيع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لا يمكن أن يتم بدون التخزين، وإذا استمر الطلب والأسعار على NAND في التحسن، فستكون لدى SanDisk فرصة للاستفادة.
لكن لا تتسرع في الشراء! **أداء مايكروسوفت الجيد لا يعني بالضرورة ارتفاع SanDisk.** الليلة، التركيز سيكون على إيرادات SanDisk وهامش الربح وتوجيهات الربع التالي.
إذا كانت النتائج والتوجيهات أفضل من المتوقع، فقد يستمر قطاع التخزين في جذب الأموال؛ وإذا تم الترويج للأخبار الجيدة مسبقًا، فكن حذرًا من الارتفاع السريع ثم التراجع.
وجهة نظري: تخزين الذكاء الاصطناعي يستحق المتابعة، لكن ما يحدد سعر السهم في النهاية هو ما إذا كانت النتائج ستتجاوز توقعات السوق، وما إذا كانت الأموال ستدعم ذلك فعليًا.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 كيف تبني أصول مقاومة للمخاطر "تعتمد على الفائدة لتغطية التأمين" بمبلغ 5万元؟
تنتشر على الإنترنت فكرة "تغطية الأمراض الحرجة من خلال أرباح أسهم 招行" وهي فكرة جيدة، لكن التطبيق العملي به بعض العيوب.
الخطة الأصلية: استثمار 5万 في 招行، واستخدام الأرباح لشراء تأمين أمراض حرجة بقيمة 10万.
المشكلة: تركيز المخاطر في سهم واحد، وقيمة التأمين 10万 لا تكفي للحماية من الأمراض الكبرى.
💡 إعادة البناء:
1️⃣ تغيير المؤشر
شراء 5万 في مؤشر 中证红利 منخفض التقلب ETF، يتم التداول في السوق،
العمولة 0.05% لكن الحد الأدنى لكل صفقة 5元.
معدل أرباح الأسهم الحالي للمؤشر حوالي 4.6%، وليس 5%.
2️⃣ أولاً، تعرف على فخ
معظم صناديق ETF للأرباح لا توزع أرباحاً نقدية.
أكبرها 512890،
لم توزع أرباحاً نقدية تاريخياً.
للحصول على نقد، يجب اختيار صناديق توزع أرباحاً ربع سنوية أو سنوية،
أو بيع حوالي 4.5% من الحصص سنوياً بنفسك.
3️⃣ كيف توزع الحماية
2300元 لتغطية طبية بقيمة مليون + تأمين أمراض حرجة مؤقت للاستهلاك.
التغطية الطبية تعويضية، تعوض فعلياً مع خصم 1万؛
تأمين الأمراض الحرجة دفع مباشر عند التشخيص.
عند عمر 30 يمكن الحصول على تغطية طبية بمليون + تأمين أمراض حرجة بقيمة 30 إلى 40万،
وليس "تأمين أمراض حرجة بمليون".
4️⃣ وتيرة بناء المحفظة
50% كقاعدة + تقسيم الشراء على 3 إلى 5 أشهر، هذه الخطوة سليمة.
حقيقة واحدة: انخفاض تقلبات الأرباح لا يعني عدم الهبوط.
في 2015 كان الانخفاض -43.8%، وفي 2018 -30.5%.
إذا كنت مستعداً للاستمرار في شراء التأمين من الأرباح حتى مع خسارة عائمة 2万 من 5万،
فهذا يعني أن الخطة ناجحة.
ما رأيك في تركيبة مؤشر الأرباح منخفض التقلب + التأمين الاستهلاكي؟👇
#الاستثمار #الأرباح_منخفضة_التقلب #توزيع_الأصول #الدخل_السلبي في هذه المرحلة الآن، سأعرفها بأنها فترة تردد مع تجميع هادئ، ليست مطاردة للارتفاع، ولا بيع ذعر. هل تخمن ماذا يفعل أكثر المشترين هدوءًا مؤخرًا؟ عندما كنت أتفقد بيانات السلسلة أمس، لفت انتباهي قليلاً: في BitMine، الفريق الذي يقوده Tom Lee، أضاف بهدوء 10,452 وحدة ETH الأسبوع الماضي، حتى 25 أكتوبر وصل رصيدهم إلى 6,051,933 وحدة. حسب تقدير 2356 دولار، فقط ETH تساوي حوالي 14.3 مليار دولار، ومع الأصول الأخرى يصل الإجمالي إلى حوالي 15 مليار. هذا الحجم ليس من أفعال المضاربين قصيري الأجل، بل يشبه أكثر استبدال الوقت بمساحة. لكن الجزء المثير للاهتمام ليس في الأرقام نفسها، بل في انقسام مشاعر السوق. ETH الآن ممزق بين قوتين: من جهة "هل هذا هو الانعكاس بالفعل؟" وهو شعور FOMO الصغير، ومن جهة أخرى "الظروف الكلية لم تستقر بعد، فلننتظر" وهو التردد. العناوين الكبيرة تستمر في الشراء أثناء الهبوط، وهذا في جوهره تصويت لمنطقة القاع، لكن هذا التصويت بطيء وغير صاخب، ولن ينعكس فورًا على مخطط K. لذلك من المرجح أن يظل السعر قصير الأجل متذبذبًا ومتفاوضًا، وليس ارتفاعًا مفاجئًا. فهمي الشخصي هو أن تفضيل رأس المال يتجه بهدوء نحو "الرموز المؤكدة" — الرغبة في التخطيط المتوسط إلى الطويل الأجل على أصول رئيسية مثل ETH، بدلاً من مطاردة العملات البديلة التي استُهلكت قصصها. هذا دعم غير مباشر لـ BTC، وتقوية للقاع لـ ETH، لكنه في المقابل نوع من الانسحاب من العملات الصغيرة عالية المخاطر: عندما يختار المال الذكي الانتظارنتائج اجتماع FOMC في وقت الفجر قد حُسمت، يبدو أنه لم يكن هناك رفع للفائدة، لكن هناك إشارات متشددة مخفية، وهذا ليس بالأمر الجيد بالنسبة لعالم العملات الرقمية لدينا.
تم الإبقاء على سعر الفائدة عند 3.75%-4.00% دون تغيير، التصويت كان 10 مقابل 2، حيث كان هناك عضوان يؤيدان رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى.
وهناك نقطة مهمة أخرى، حيث غيروا تقييمهم للاقتصاد من مستقر إلى قوي، مع الإشارة إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا.
ببساطة، الاقتصاد حار جدًا، والتضخم لا يمكن كبحه، ولا تتوقع خفض الفائدة في المدى القريب.
لا تظن أن عدم رفع الفائدة يعني ضخ السيولة. العملات مثل البيتكوين والإيثيريوم لا تعتمد فقط على سعر الفائدة، بل يجب النظر إلى الدولار، وعوائد السندات الأمريكية، وهل يجرؤ رأس المال على المخاطرة.
إذا استمر التضخم مرتفعًا، سيبدأ السوق في توقع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة، وربما حتى رفعها في ديسمبر؛ فقط إذا تبرد الاقتصاد سيكون هناك فرصة لتراجع السوق، والاحتمالات السلبية الآن أكبر.
الهبوط لم ينته بعد، سابقًا كان تشن تشن ينصح بالبيع على المكشوف: البيتكوين عند 79000، والإيثيريوم عند 2280، وقد كرر ذلك عدة مرات. حتى الآن، الرأي لم يتغير.
أي ارتداد لاحق هو فرصة للبيع على المكشوف.
أيها الإخوة، هل أنتم مستعدون؟
$BTC $ETH هذا السوق يشبه كثيرًا صيف 2023.
في 2023، كان أول تحرك كبير لـ $BTC من القاع قد صادف جنون الميم والعملات البديلة. ثم انخفضت التقلبات. هذا العام اتبع نفس الترتيب، مع وصول التقلبات الآن إلى أدنى مستوياتها.
المزيد عن هذه التوازيات في تقرير هذا الأسبوع "الأسبوع على السلسلة".